LOG-IN LOGÍSTICA INTERMODAL S.A.

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1 Rio de Janeiro, 14 de agosto de 2018 LOG-IN LOGÍSTICA INTERMODAL S.A. RESULTADOS 2T18 Sumário Comentários da Administração EBITDA Navegação Terminal de Vila Velha (TVV) DRE Investimentos Endividamento Evento Subsequente Anexos Destaques EBITDA 2T18 somou R$28,0 milhões, 3,0% superior ao resultado do 2T17, apesar da greve dos caminhoneiros. Este EBITDA foi o maior para o 2T nos últimos quatro anos: Marco Antônio Souza Cauduro Diretor Presidente Gisomar Francisco de Bittencourt Marinho Diretor Financeiro e de Relações com Investidores O EBITDA Navegação Costeira (1) 2T18 também foi o maior para o 2T na história da Log-In: (1) EBITDA Navegação e Margem (ex AFRMM e Veículos) Contato RI Fábio de Ornellas Pereira Tel.: ri@loginlogistica.com.br Site: Teleconferência Quarta-feira, 15 de agosto de 2018 PORTUGUÊS: Horário: 11h (horário de Brasília) - Conexão Brasil: +55 (11) / (11) EUA: Código de Acesso: Log-In O áudio e a apresentação da teleconferência serão transmitidos também pela Internet em - INGLÊS: Posteriormente, será disponibilizada a transcrição na versão em inglês. O replay da teleconferência estará disponível até 21/08/2018. Números de Acesso: (11) / (11) Código: #

2 Comentários da Administração A Log-In obteve um EBITDA Ajustado de R$28,0 milhões no 2T18, o maior para o segundo trimestre nos últimos quatro anos, e superou em 3,0% o mesmo período de 2017, apesar das adversidades decorrentes da greve dos caminhoneiros. Foi registrada uma Margem EBITDA Ajustada de 12,0% no período, contra 12,5% no 2T17. No 2T18, o EBITDA Navegação Costeira (ex AFRMM e Veículos) somou R$17,0 milhões, o maior para um segundo trimestre na história da Companhia. Este resultado superou em 33,9% o 2T17, principalmente, devido ao maior volume de contêineres transportados em todos os segmentos (Cabotagem, Mercosul e Feeder), assim como pelo efeito positivo da desvalorização cambial nas receitas do Mercosul e do Feeder, que são denominadas em Dólar. O Terminal de Vila Velha (TVV), registrou um EBITDA de R$10,8 milhões no 2T18, 21,4% inferior ao 2T17. A queda do resultado é explicada pela greve dos caminhoneiros, conforme explicado abaixo, e pelo efeito de provisões para contingências trabalhistas. Os Terminais Intermodais totalizaram um EBITDA de R$4,1 milhões no 2T18, 55,9% superior ao resultado obtido no 2T17, com uma Margem EBITDA de 42,8%, contra 36,2% no 2T17. O maior resultado dos terminais no período é explicado, principalmente, pela maior atividade no Terminal de Itajaí. O 2T18 sofreu impactos decorrentes da greve dos caminhoneiros, que teve início no dia 21 de maio e durou por dez dias, até 31 de maio. Entre as diversas consequências do evento, como a interrupção do fluxo de entrada e saída de mercadorias nos terminais portuários, as cargas ficaram represadas nas estradas e portos do país, o que resultou numa menor movimentação de contêineres. Diante das restrições nas operações, a Log-In, assim como outros armadores, suspendeu as escalas no dia 25 de maio por um período de sete dias. Esta iniciativa reduziu os custos no período e mitigou o impacto nas margens operacionais do trimestre. Em junho, a Log-In obteve a formalização dos instrumentos definitivos para a reestruturação de financiamentos junto às instituições financeiras: Banco do Brasil, Santander, Itaú Unibanco e Bradesco, no montante aproximado de R$500 milhões, conforme fato relevante divulgado em 4 de junho. A Companhia também celebrou instrumentos finais referentes à reestruturação dos financiamentos das embarcações (Log-In Jacarandá e Log-In Jatobá) junto ao BNDES, no montante aproximado de R$267 milhões, conforme fato relevante divulgado em 5 de junho. A formalização desses instrumentos foi possível pelo atendimento das condições precedentes e resultou na adequação dos fluxos de amortização com a geração esperada de caixa pela Companhia. O caos logístico e a crise de abastecimento enfrentadas pelo país durante a greve dos caminhoneiros, trouxe à tona reflexões acerca da alta concentração do modal rodoviário na matriz logística brasileira. Neste contexto, a Log-In destaca a importância da cabotagem em busca da diversificação dos canais de distribuição das empresas e a redução da dependência do país em um único modal. A cabotagem, além de poder proporcionar redução de custos logísticos significativa para as empresas, quando comparada com o modal rodoviário, gera ainda benefícios adicionais, tais como: menor emissão de gases poluentes, maior segurança e integridade da carga transportada e redução do número de acidentes nas estradas. 2

3 EBITDA 1 No 2T18, o EBITDA Ajustado do 2T18 totalizou R$28,0 milhões, superando em 3,0% os R$27,2 milhões do 2T17. Dessa forma, a Log-In manteve a trajetória de crescimento deste indicador desde o 1T17. A Margem EBITDA Ajustada foi de 12,0% no 2T18, contra uma margem de 12,5% no 2T17. Visando mitigar os impactos da greve dos caminhoneiros, que gerou restrições na sua operação, a Companhia adotou medidas para reduzir os seus custos durante o período da paralisação. (1) Outras Receitas (Despesas) Exceto o resultado de operação descontinuada, os valores ajustados ao EBITDA são representados nesta linha. (2) Recuperação de Créditos de PIS e COFINS Reconhecimento de créditos fiscais, em função de decisão judicial em instância superior favorável à não incidência do recolhimento de PIS e COFINS sobre os serviços prestados para armadores estrangeiros no Terminal de Vila Velha (TVV). (3) Perdas Estimadas de Construção Naval (Impairment) Dada a rescisão do contrato de construção naval com o EISA - Estaleiro Ilha S/A, foi constituída esta provisão para retratar o saldo líquido de imobilizações (cascos EI-506, EI-507 e EI-508) que estavam em construção no estaleiro. O valor é composto pelos desembolsos e encargos financeiros capitalizados, deduzidos de indenização por inadimplemento contratual, materiais e equipamentos. (4) Baixa de Ativo Alienado Baixa do navio alienado (Log-In Amazônia), referente ao montante do valor contabilizado que excedia o preço da venda. (5) Operação Descontinuada Pagamento de take-or-pay no 1T17, referente à operação de transporte de bauxita (Granel) realizada ao longo de O EBITDA não é uma medida definida pelas práticas contábeis internacionais (IFRS) e representa o lucro antes dos juros, imposto de renda e contribuição social, depreciação e amortização. A Companhia divulga seu EBITDA ajustado conforme Instrução CVM n 527 de 4 de outubro de 2012, excluindo a participação em investimentos e perdas de capital em operações descontinuadas, para proporcionar melhores informações sobre sua capacidade de pagamento de dívidas, manutenção de seus investimentos e da capacidade de cobrir sua necessidade de capital de giro. A margem EBITDA é igual ao EBITDA ajustado dividido pela receita operacional líquida. 3

4 Navegação Costeira Frota e Serviços A Log-In oferece serviços de transporte de contêineres por toda a costa brasileira e também no Mercosul. A Companhia opera atualmente com os seguintes serviços: Serviço Amazonas (SAM), que percorre a rota regular entre as regiões Sul e Norte do Brasil; Serviço Atlântico Sul (SAS), que realiza a rota que liga o Brasil (regiões do Nordeste, Sudeste e Sul) aos países do Mercosul e os Serviços Shuttle que ligam os portos de Santos, Rio de Janeiro e Vitória. Em 30 de junho de 2018, as embarcações somavam a capacidade nominal total de TEU e estavam alocadas aos serviços, conforme detalhado no quadro abaixo. Volumes O volume de contêineres transportados totalizou 80,3 mil TEU no 2T18, um aumento de 7,9% frente ao mesmo período do ano anterior. Ainda que limitados pelo impacto da greve, os volumes cresceram em todos os segmentos no 2T18 frente ao mesmo trimestre de 2017: Cabotagem (6,8%), Mercosul (24,4%) e Feeder (5,9%). O crescimento na Cabotagem foi puxado pelo maior embarque na navegação sentido norte (NB), em 2,5 mil TEU, ou seja, com cargas originadas no sul e no sudeste destinadas a abastecer as regiões Norte e Nordeste. Seguindo a dinâmica da economia brasileira, estas cargas vêm, principalmente, da indústria de alimentos, da agricultura, da indústria química e da siderúrgica. O segmento Mercosul segue superando os volumes registrados em 2017, a despeito do cenário econômico da Argentina. Houve aumento nos volumes sentido Argentina (SB) em 1,3 mil TEU no período. No segmento Feeder, os volumes crescem, à medida que a Companhia consegue captar cargas de armadores globais a serem distribuídas de portos concentradores (hub ports) para os demais portos brasileiros. Volumes da Navegação (mil TEU) 4

5 EBITDA NAVEGAÇÃO COSTEIRA No 2T18, o EBITDA Navegação Costeira totalizou R$25,7 milhões no 2T18, superando em 17,8% os R$21,8 milhões do 2T17. A Margem EBITDA foi de 13,8%, contra 12,4% na mesma comparação. Se desconsiderarmos o AFRMM, o EBITDA totalizou R$18,5 milhões no 2T18, contra R$16,9 milhões registrados no 2T17, com margem EBITDA de 9,9% no 2T18 (9,7% no 2T17). Excluindo a operação de transporte de veículos, temos um EBITDA de R$17,0 milhões, o maior para um segundo trimestre na história da Companhia, superando em 33,9% do 2T17, representando uma margem EBITDA de 12,7% no 2T18 (11,0% no 2T17). EBITDA Navegação Costeira (R$milhões) Receita Navegação Costeira A Receita Operacional Bruta (ROB) totalizou R$202,6 milhões no 2T18, 6,6% superior ao 2T17. A ROB Contêineres somou R$149,6 milhões, 15,4% maior que a registrada no 2T17. O crescimento foi verificado em todos os segmentos de transporte de contêineres: Cabotagem (12,7%), Mercosul (28,4%) e Feeder (11,3%). A maior receita reflete o aumento dos volumes e a desvalorização do Real, que afeta positivamente os segmentos Mercosul e Feeder, cuja receita é denominada em Dólar. A receita com a operação de transporte de Veículos montou R$53,0 milhões, 12,4% abaixo da registrada no 2T17, em função da menor atividade neste segmento no período. 5

6 Custo dos Serviços Prestados (CSP) Navegação Costeira O CSP totalizou R$164,5 milhões no 2T18, 6,5% acima dos R$154,4 milhões registrados no 2T17, refletindo o maior CSP (Contêineres), parcialmente compensado pelo menor custo com afretamento de navios (Roll in Roll out) no transporte de veículos. A Margem Bruta foi de 11,7% no 2T18, 0,3 p.p. inferior à margem do 2T17 que foi de 12,0%. A Margem Bruta (Contêineres) foi de 15,3% no 2T18, 0,7 p.p. superior aos 14,6% do 2T17. O CSP (Contêineres) totalizou R$112,9 milhões no 2T18, 15,0% maior do que os R$98,2 milhões no 2T17. O Custo Variável (Contêineres) montou R$61,5 milhões no 2T18, 10,3% acima dos R$55,8 milhões no 2T17. No 2T18, a Margem Bruta após Custo Variável (Contêineres) foi superior em 2,3 p.p. ao 2T17 no valor de 53,9%, principalmente, devido ao efeito positivo da desvalorização cambial nas receitas dos segmentos Mercosul e Feeder. O Custo Fixo (Contêineres) totalizou R$51,4 milhões no 2T18, 21,1% acima dos R$42,4 milhões no 2T17, principalmente, devido ao maior custo com Combustíveis. No 2T18, o óleo combustível dos navios (bunker), que é comercializado em Dólares nos portos brasileiros, apresentou um preço médio 39% superior ao do 2T17. O aumento em Reais chega a, aproximadamente, 56% nos trimestres comparados, em função da desvalorização cambial. Evolução do Preço do Bunker por Tonelada (R$) 6

7 AFRMM (Adicional de Frete para Renovação da Marinha Mercante) O AFRMM gerado no 2T18 totalizou R$7,3 milhões no 2T18, 48,6% acima dos R$4,9 milhões contabilizados no 2T17, em função da maior receita com a cabotagem no período. Terminal de Vila Velha (TVV) Localizado em Vila Velha, no Espírito Santo, é um terminal especializado nas operações de embarque e desembarque de contêineres e na operação de navios de carga geral (equipamentos, máquinas, spare parts, veículos, granito e produtos siderúrgicos). Seu contrato de concessão é de 25 anos (até 2023), renovável por mais 25 anos. O TVV possui uma área de 108 mil m² e capacidade nominal de 350 mil TEUS. O cais de atracação possui 450 metros de extensão, com 2 berços (203 e 204). O terminal oferece uma área de armazenagem bastante ampla e bem estruturada, que permite planejar com segurança e eficácia a movimentação das cargas. Há também o serviço de armazenagem para produtos alimentícios e de saúde não refrigerados. Os principais ativos do TVV são: 3 Portainers; 2 Guindastes; 3 Transtainers sob pneus; 1 Transtainer sob trilhos; 7 Reach Stacker e 8 gates reversíveis. Todas as operações são controladas por sistemas computadorizados - sistema NAVIS. Volumes TVV No 2T18, o volume de contêineres movimentados atingiu o montante de 51,0 mil TEU, 1,9% menor que os 52,0 mil TEU no mesmo trimestre de Com a interrupção do fluxo de contêineres, em função da greve dos caminhoneiros, os volumes do terminal foram inferiores à programação original dos meses de maio e junho. A movimentação de contêineres cheios no 2T18 totalizou 32,1 mil TEU, uma queda de 2,3% na comparação com o 2T17. A movimentação de importação aumentou 6,0% na comparação entre os períodos e a da exportação caiu 8,6%. 7

8 No 2T18, a movimentação de Cargas Gerais somou 85,6 mil toneladas no 2T18, 7,8% inferior ao mesmo trimestre de 2017, principalmente, em função da menor movimentação de granito no período. EBITDA TVV No 2T18, o EBITDA TVV montou R$10,8 milhões, contra R$13,8 milhões no 2T17. Além da menor movimentação no período, a variação entre os trimestres é explicada pelo efeito negativo de R$4,8 milhões na linha de Outras Receitas (Despesas), referente às contingências trabalhistas. No 2T18, foram constituídas provisões que somaram R$2,1 milhões, em contrapartida no 2T17, foram revertidas provisões que geraram um impacto positivo de R$.2,7 milhões. 8

9 EBITDA TVV (R$milhões) Receita TVV No 2T18, a Receita Operacional Líquida do TVV totalizou R$37,8 milhões, 6,3% superior ao registrado no mesmo período de Custo dos Serviços Prestados TVV O Custo dos Serviços Prestados somou R$24,5 milhões no 2T18, ficando em linha com o CSP do 2T17. Terminais Intermodais A Log-In possui os seguintes terminais intermodais: TERCAM (Terminal Multimodal de Camaçari), Terminal de Itajaí e Terminal do Guarujá. O TERCAM possui uma área total de 340 mil m² e está estrategicamente localizado em Camaçari, no Estado da Bahia, mais importante área industrial no Nordeste do Brasil. Situado a 60 km de Salvador, o TERCAM tem acessos via auto estrada e ramal ferroviário. O Terminal de Itajaí possui uma área total de 44 mil m² e está localizado a 12 km do porto de Navegantes, no Estado de Santa Catarina. O terminal oferece serviços de armazenagem, separação e cross-docking e serve como um ponto de acesso para as regiões Norte e Sul do Estado. O Terminal do Guarujá situa-se dentro da planta de um cliente e tem a finalidade de suportar suas operações. 9

10 EBITDA TERMINAIS INTERMODAIS No 2T18, os Terminais Intermodais totalizaram um EBITDA de R$4,1 milhões, versus o montante de R$2,6 milhões no 2T17. A Margem EBITDA foi de 42,8% (36,2% no 2T17). G&A / Outras Receitas (Despesas) No 2T18, a Despesas Gerais e Administrativas Corporativas (G&A) totalizaram R$9,7 milhões, uma redução de 7,5% na comparação com o 2T17. Esta redução de G&A foi devida, principalmente, a menores despesas de TI e a menores despesas de Seguros e Consultorias. No 2T18, a linha de Outras Receitas (Despesas) montou R$2,8 milhões de despesas, comparada a uma despesa de R$536,0 milhões no 2T17. Esta linha computa valores não recorrentes de R$535,6 milhões ajustados no EBITDA do 2T17. 10

11 Demonstração de Resultados Consolidada Resultado Financeiro O Resultado Financeiro montou saldo negativo de R$81,6 milhões no 2T18, frente ao saldo negativo de R$50,8 milhões no 2T17. O resultado do 2T18 é composto por: receitas financeiras de R$1,4 milhão, despesas financeiras de R$37,1 milhões e variações monetárias e cambiais que somaram um saldo negativo de R$45,9 milhões. As variações monetárias e cambiais são compostas por despesas de variação cambial no valor de R$39,5 milhões sobre empréstimos e financiamentos de longo prazo indexados ao Dólar (R$3,86 em 30/06/2018 versus R$3,32 em 31/03/2018), e pelo saldo de R$6,4 milhões em despesas referentes às variações cambiais no Contas a Receber e em Fornecedores. 11

12 Resultado Líquido No 2T18, o resultado foi negativo em R$52,9 milhões, resultado este inferior ao prejuízo de R$559,1 milhões no 2T17, impactado pelo montante não recorrente de R$502,9 milhões de impairment realizado no período. Investimentos (Capex) No 2T18, os investimentos totalizaram R$6,4 milhões no 2T18. Destaque para os desembolsos na linha Navios (R$2,8 milhões) que foram aplicados, principalmente, em manutenção, o investimento em TI (R$1,9 milhão) e o pagamento de parcela (R$1,5 milhão) referente à docagem do navio Jacarandá (2T17 registrou investimentos no montante de R$.45,9 milhões, devido a swap de navios e docagem do Log-In Pantanal). Endividamento Em 30 de junho de 2018, a dívida líquida somava R$1.273,5 milhões e a dívida bruta montava R$1.314,3 milhões, sendo que 92% do montante possui vencimento no longo prazo. A dívida possui um custo médio de 7,9% ao ano e um prazo médio de amortização de 10,3 anos. Abertura da Dívida por Prazo, por Credor e por Indexador 12

13 Cronograma de Amortização do Principal Evento Subsequente Em 07 de agosto de 2018, o TERCAM (Terminal de Camaçari), localizado no Pólo Petroquímico de Camaçari, Estado da Bahia, foi dado em alienação fiduciária ao Santander, em garantia de operações financeiras formalizadas em 19 de agosto de Em razão da alienação, a Log-In efetua o pagamento parcial da dívida existente junto ao banco com o Imóvel em referência, pelo valor de R$47,7 milhões, permanecendo o saldo da dívida, no montante de R$54,1 milhões. 13

14 Anexo I - Resumo de Volumes 14

15 Anexo II - Balanço Patrimonial Consolidado (R$ milhões) 15

16 Anexo III - Fluxo de Caixa Consolidado 16

17 A Log-In Logística Intermodal S.A. A Log-In planeja, gerencia e opera as soluções mais adequadas para a movimentação de cargas por meio da navegação costeira, complementada por ponta rodoviária. A Companhia possui uma rede integrada que facilita a movimentação portuária e o transporte porta a porta, através de uma extensa malha intermodal que permite abrangência geográfica com todo o Brasil e o Mercosul. Com soluções customizadas e uma equipe qualificada, a Log-In é capaz de reduzir os custos logísticos dos clientes, redesenhando suas operações e otimizando todo o processo de movimentação de cargas. Os Serviços Intermodais da Companhia compreendem as atividades de: Navegação Costeira: transporte marítimo compreendendo portos localizados na costa brasileira e no Mercosul, integrados com o serviço contratado para transporte rodoviário de curta distância; Terminal Portuário: administração e operação de um terminal portuário de contêineres, o Terminal de Vila Velha (TVV), no estado do Espírito Santo; Terminais Intermodais: operações de terminais terrestres intermodais integrados aos serviços da Navegação Costeira. A Log-In utiliza uma extensa e integrada malha de transporte que lhe permite atender às principais regiões do Brasil, que representam, em conjunto, 70% do PIB brasileiro, e o fluxo de comércio entre estas regiões, bem como oferecer soluções inovadoras e eficientes para o transporte dos produtos dos mais de 1,5 mil clientes da Log-In, dentre os quais, estão as principais empresas brasileiras e multinacionais com operações no Brasil e no Mercosul. No Brasil, excluindo o desmatamento das florestas, o setor de transportes é o principal emissor de CO2 na atmosfera, sendo o modal rodoviário o maior responsável por essas emissões. Em um país de dimensões continentais como o Brasil, é possível reduzir consideravelmente, no setor de transporte, os níveis de emissão de gases poluentes. A opção pelo uso racional da malha intermodal, utilizando mais os transportes marítimos, mais indicados para grandes distâncias, contribui, consequentemente, para uma cultura de eficiência ambiental. Declarações contidas neste relatório relativas às perspectivas dos negócios, projeções de resultados operacionais e financeiros e referências ao potencial de crescimento da Log- In constituem meras previsões e foram baseadas nas expectativas e estimativas da Administração em relação ao desempenho futuro da Companhia. Embora a Companhia acredite que tais previsões sejam baseadas em suposições razoáveis, ela não assegura que elas sejam alcançadas. As expectativas e estimativas que baseiam as perspectivas futuras da Log-In são altamente dependentes do comportamento do mercado, da situação econômica e política do Brasil, de regulações estatais existentes e futuras, da indústria e dos mercados internacionais e, portanto, estão sujeitas a mudanças que fogem ao controle da Companhia e de sua Administração. A Log-In não se compromete a publicar atualizações ou revisar as expectativas, estimativas e previsões contidas neste comunicado decorrentes de informações ou eventos futuros. 17