Log-In Logística Intermodal S/A

Transcrição

1 Log-In Logística Intermodal S/A São Paulo, 9 de Outubro de LOGN3

2 DISCLAIMER As declarações contidas neste material sobre eventos futuros estão expostas a riscos e incertezas e sujeitas a alterações, decorrentes, entre outros fatores: do comportamento do mercado, da situação econômica e política do Brasil, da indústria, dos mercados internacionais e de modificações legislativas e regulamentares. As informações aqui apresentadas são inteiramente baseadas nas expectativas da Administração da Companhia quanto ao seu desempenho futuro, não constituindo qualquer garantia de resultados e criação de valor ao acionista da Log-In. Nesse sentido, tais informações não devem ser consideradas como uma recomendação de investimento, devendo os potenciais investidores realizarem sua própria análise e avaliação. A Empresa esclarece, ainda, que as previsões não são obrigatoriamente atualizadas, devendo ser consideradas apenas na data em que foram feitas. Ademais, as informações de terceiros contidas neste material são de exclusiva responsabilidade dos mesmos. 2

3 AGENDA I. Setor de Logística no Brasil Cenário e Oportunidades II. Log-In Visão Geral três segmentos principais: o o o navegação contêiner navegação granel terminal portuário de contêiner III. Sustentabilidade IV. Oportunidades 3

4 Setor de Logística no Brasil Mais de km de litoral, atingindo km com o rio Amazonas até Manaus km de costa Brasil dimensões continentais Brasil é o 5º maior país no mundo 3º maior país das Américas (depois do Canadá e EUA), e o maior da América do Sul Ocupa cerca de 40% do território da América do Sul Brasil Área: 8,5mm km 2 População (2013): 203mm PIB (2013): R$ 4,8 trilhões Matriz de transporte no Brasil é altamente concentrada no transporte rodoviário, respondendo por 67% da carga total transportada (vs. 8% na Rússia, 32% nos EUA e 50% na China) 80% da população e 70% da produção industrial está localizada até 200 km de distância da costa 4

5 Gargalos Logísticos Brasileiros Infraestrutura carente de logística e transportes Impacto no Custo Brasil dependência do modal rodoviário na longa distância Redução da competitividade de empresas brasileiras 5

6 Demanda Brasileira por Solução Logística Representatividade dos Custos Logísticos em Relação ao PIB Administrativo Armazenagem Estoque Transporte. A limitação da infraestrutura dos demais modais contribuiu para o crescimento do modal rodoviário ao longo das décadas. O Brasil é altamente dependente do transporte rodoviário, com impacto negativo na eficiência logística nacional Fonte: ILOS Instituto de Logística e Supply Chain Matriz de transporte brasileira não condiz com as proporções continentais do país 6

7 A demografia e a matriz de transporte do Brasil representa uma oportunidade única para o desenvolvimento da cabotagem Solução Porta a Porta Matriz de Transporte no Brasil Outros 11% Cabotagem 3% Ferroviário 19% População: 6º maior do mundo Área: 5º maior do mundo PIB: 6º maior do mundo 7 Rodoviário 67%

8 Empresa brasileira de cabotagem Solução Porta a Porta 8

9 Solução Logística Porta a Porta Agendamento Agendamento ORIGEM Planta do Embarcador Porto de carregamento Porto de descarga DESTINo Planta do Recebedor 9 Capacidade de expedição cliente Tempo de Viagem Dead-line Capacidade de recebimento Espera Atracação Tempo de Viagem Espera Atracação Free Time Tempo de Viagem Capacidade recepção Transit Time Final

10 Unidades de Negócio da Log-In Projeto de Construção de 5 embarcações de TEUS (2008/14) Financiamento do BNDES/FMM de 20 anos com custo de TJLP + 2,5% a.a. Navegação Contêiner R$750-MM de financiamento a ser amortizado através do incentivo do AFRMM Lei 10893/2004 Aquisição de 2 embarcações estrangeiras novas em 2007/08 de TEUS cada (capital próprio) Contrato de exclusividade de transporte de bauxita com a Alunorte (25 anos) Cash Cow volume take or pay, tarifas em US$ pré-definidas e rebate do bunker Navegação Granel 2 navios (80K t) financiados pelo BNDES/FMM em 20 anos - 2,5% a.a. em US$ Amortização do financiamento (US$ 160 MM) via AFRMM - Lei / TVV Terminal Portuário SAM Terminal Portuário com 350 mil TEUS de Capacidade Nominal Vila Velha, ES Contrato de Concessão - 25 anos (até 2023) + 25 anos = 50 anos Cash Cow EBITDA médio 2010/11/12/13 - ~R$80 MM/ano (50% de Margem EBITDA) Investimento Brownfield realizado (2009/10/11) R$60 million

11 Brasil país adequado para o crescimento de Cabotagem Desenvolvimento econômico e aumento dos fluxos comerciais entre o Norte e o Sul do Brasil cria uma perspectiva de crescimento atraente para navegação costeira Concentração da População Concentração Industrial 80% da população e 70% da produção industrial está localizada até 200 km de distância da costa 11

12 Principais obstáculos à entrada de empresas na cabotagem Cabotagem: autorizado apenas para empresas brasileiras de navegação com embarcações de bandeira brasileira O transporte de cabotagem é um modal completo: com legislação vigente, inspecionados e monitorados pelo governo e outras agências reguladoras Período de maturação: para operar no modal da cabotagem, é necessário alto investimento em TI, processos e técnicas (complexa legislação fiscal e de operação de transportes) Escassez de estaleiros: construção naval está competindo com o setor de petróleo e gás por espaços nos estaleiros brasileiros Programas de incentivo: incentivo/subsísio do Governo Brasileiro como o AFRMM leva à promoção do desenvolvimento da indústria marítima nacional 12

13 Mercado Potencial de Cabotagem Para cada 1% de crescimento no PIB, a movimentação de contêineres cheios na Cabotagem cresce em média 3,5%, enquanto o setor de transportes cresce 1,5% Crescimento Estimado Para cada contêiner cheio movimentado hoje na Cabotagem (excluindo feeder), existem 6,5 contêiners que estão no rodoviário e poderiam migrar para a cabotagem. Fonte: ILOS - Instituto de Logística e Supply Chain Dez/2013, uma instituição brasileira tradicional com foco em logística. 13 Principal estratégia da Log-In: Foco e investimento na conversão do rodoviário de longa distância (caminhões) para a cabotagem"

14 Navegação de Contêiner da Log-In Na navegação costeira de contêiner, a Log-In oferece serviços de transporte de contêineres em toda a costa do Brasil e da Argentina transporte porta a porta cobre cerca de 90% do PIB Serviço Atlânctico Sul (SAS) Serviço Amazonas (SAM) Serviço Costa Norte Express (SCN) 4 navio 1 navio próprio + 3 navios VSA 2 navios 14 Atracações Anuais = VSA = Acordo de Partilha de Navio (Vessel Sharing Agreement) com Mercosul Line/Maersk

15 Navegação Costeira - Transformando em Dados e Fatos Serviço Granel Mil toneladas 15

16 Disponibilidade Operacional dos Navios Confiabilidade Operacional Log-In Jacarandá TEUS Log-In Jatobá TEUS 92% 100% 95% 93% 93% 100% 100% 100% 100% 100% 97% 96% 96% 97% 80% 87% 99% 86% 97% 100% 100% 100% 100% 99% 98% 95% Log-In Tambaqui - 80 mil toneladas 92% 100% 99% 100% 100% 100% 99% Navios premiados pelo Institution of Naval Architects (RINA) como destaques de 2011 e T13 2T13 3T13 4T13 1T14 2T14 Acumulado

17 Trabalhando para reduzir o Custo Brasil Casos de Sucesso na Cabotagem Solução logística do transporte da cadeia do alumínio: Mina Usina Indústria de Transformação Produtos acabados (intensa redução de custos) Projeto de integração da produção argentina e distribuição do mercado brasileiro (regiões Sul e Sudeste) Abastecimento de insumos para agricultura das regiões Sudeste e Centro-oeste (herbicidas e biotecnologia) Conversão nos últimos 3 anos de 85% da produção do polo industrial de Manaus do modal rodoviário para a Cabotagem Solução para substituição de importações nas regiões norte e nordeste por 17 produção local ( região sul)

18 Project Finance do Serviço de Granel Transporte de Granel: Contrato de longo prazo (25 anos) e taxas pré-determinadas em dólar, definidas para toda a duração do contrato, incluindo os ajustes de custos de bunker MRN Mina de Bauxita Rota de Transporte Km Planta de Processamento da Alunorte Upside significativo de expansão do potential e da margem quando a frota própria entrar em operação O contrato se iniciou com três navios afretados; o projeto prevê dois navios próprios, esperado até 2015 Novos navios (2 x 80 K toneladas de capacidade) vai melhorar substancialmente a rentabilidade através de redução dos custos operacionais e permitirá o controle de custos mais eficiente e maior confiabilidade do volume Redução nos custos de manutenção, leasing e de combustível 18

19 Plano de Investimento Bilionário da Log-In Estratégia de otimização de capacidade da navegação Em 2007, a Log-In iniciou um plano de investimento de R$ 1.0 bilhão para construir uma frota de sete navios uniformes taylormade cinco navios contêineros de TEUs e dois navios graneleiros 19

20 Futura Frota de Embarcações Modernas da Log-In Jatobá TEUS Jacarandá TEUS Angol TEUS Aldebaran TEUS Frizia TEUS Pantanal TEUS Amazônia TEUS RR Europa TEUS Tambaqui 80 mil t Afretado 55 mil t Afretado 55 mil t SAM SAS SCN Express Frota Não Uniforme Afretado 2017 (E) feeder-shuttle service Granel Frota Não Uniforme 2015 (E) Jacarandá TEUS Jatobá TEUS Jequitibá TEUS Log-In TEUS Afretado Bare Boat TEUS feeder-shuttle service Tambaqui 80 K t Tucunaré 80 K t 20 Log-In TEUS Pantanal (swap) TEUS Amazônia (swap) TEUS Frota Uniforme Leased Bare Boat TEUS Afretado Bare Boat TEUS feeder-shuttle service Granel Frota Uniforme

21 Condições Favoráveis de Financiamento e Créditos de Investimento Os novos navios são elegíveis a financiamentos de baixo custo para até 90% do investimento total requerido e para reembolso de créditos pelo Governo, do programa de subsídios do Brasil. O pagamento da dívida (principal e juros) é planejado utilizando esses créditos, que também cobre o capex de docagem Para ser elegível ao baixo custo de financiamento da dívida pelo BNDES /FMM e aos subsídios e créditos, a construção de navios deve ser feita em estaleiro brasileiro 21

22 Exemplo do benefício do AFRMM Custo de comissionamento e construção de um novo navio no Brasil = R$ 160mm Financiamento BNDES/FMM (90% do investimento total) = R$ 144mm Receita média anual por navio = R$ 170mm AFRMM gerado anualmente por navio = R$ 17mm Período operacional médio dos navios = R$ 17mm AFRMM x 20 anos = R$ 340mm Conforme a legislação vigente, os créditos de AFRMM da Log-In acumulados ao longo de um período de 20 anos serão maiores que os custos do serviço da dívida (principal + juros) 22 No final, os navios são totalmente pagos com o subsídio do AFRMM

23 TVV Terminal de Contêiner Concessão de 50 anos (25+25 anos), iniciando em 1998 Localizado no Porto de Vitória, no Estado do Espirito Santo Capacidade de 350 mil TEUs por ano TVV se beneficia de um volume equilibrado de importãção/exportação Forte atividade comercial apoiada por incentivos do governo do Estado Acesso rodoviário e ferroviário do TVV cria vantagens competitivas exclusivas Footprint do TVV Gerador de fluxo de caixa: 2010/11/12/13 EBITDA de ~R$80mm/ano (Margem EBITDA de 50%) O Terminal de Vila Velha (TVV) é um dos terminais brasileiros com as melhores taxas de produtividade nas operações de embarque e desembarque de navios 23 De acordo com a ABRATEC (Associação Brasileira dos Terminais de Contêineres de Uso Público)

24 Sustentabilidade Sustentabilidade é um pilar importante para a Log-In 24

25 Sustentabilidade Pegada de Carbono Mais transporte com menor emissão de CO 2 25

26 26 Garantia de Segurança e de Economia

27 27 Garantia de Segurança e de Economia

28 Projeto Log-In Eficiência Geo-econômica Região da floresta amazônica Rota 1,600 Km EFICIÊNCIA AMBIENTAL 28

29 29 Oportunidades

30 Oportunidades Novos BID s para contratos de longo prazo (navios graneleiros) = empresas de minério de ferro e bauxita Empreendedorismo Transporte de veículos por navio = Novo serviço que poderia ser implementado no sistema de cabotagem do Brasil (navios Roll-on Roll-off) Plano de Investimentos da Log-In SEGUNDA FASE = Construção de novos navios em estaleiro brasileiro utilizando o excedente de AFRMM Novos Terminais Portuários (contêineres) = participação direta ou indireta nas licitações de terminais portuários (públicos ou TUP s/greenfields) Expansão do TVV/Terminal Portuário - possibilidade de aditivar o berço 202 da CODESA ao contrato atual de concessão, área adicional de cerca de 40 mil m 2, bem como 200 m de comprimento de cais - área não utilizada localizada ao lado das instalações portuárias, com o potencial de aumentar a capacidade do TVV para 500 mil TEUs por ano 30

31 Nova Estrutura Acionária da Log-In Log-In é uma empresa brasileira de logística que atua de acordo com as modernas práticas de Governança Corporativa, baseada em princípios que priorizam a transparência e o respeito a todos os acionistas full corporation Listada na BM&FBovespa em junho/2007 1ª empresa de logística a aderir ao Novo Mercado 31 LOGN Ações Ordinárias

32 Resumo Financeiro (R$ milhões) DEMONSTRAÇÃO DE RESULTADO S14 Receita Líquida 810,7 451,8 Lucro Bruto 89,3 18,6 Lucro Líquido 6,6 9,8 EBITDA 159,8 88,7 Margem EBITDA 19,5% 19,6% BALANÇO PATRIMONIAL 31/12/ /06/2014 ATIVO Caixa e Contas a Receber de Terceiros 240,0 232,5 AFRMM 93,5 128,3 Imobilizado Líquido 1.349, ,5 Navios em Operação 604,2 586,4 Navios em Construção 549,4 599,8 32 Outros 195,6 188,3 PASSIVO Financiamento de Curto Prazo BNDES 61,1 59,5 Financiamento de Curto Prazo Outros 79,3 113,7 Financiamento de Longo Prazo Total 1.152, ,6 PATRIMÔNIO LÍQUIDO 556,2 583,4

33 33 Sessão de Perguntas e Respostas