LOG-IN LOGÍSTICA INTERMODAL S.A. RESULTADOS 1T19

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1 LOG-IN LOGÍSTICA INTERMODAL S.A. RESULTADOS 1T19 Rio de Janeiro, 14 de maio de 2019 Sumário Resumo Financeiro e Operacional Resultado Consolidado Navegação Costeira Terminal de Vila Velha (TVV) Terminais Intermodais Investimentos (CAPEX) Dívida Anexos Destaques A Log-In atingiu o EBITDA Consolidado de R$63,8 MM no 1T19, novo recorde da Companhia, superando em 122,3% os R$28,7 MM (Ajustado) do 1T18. A Margem EBITDA foi de 26,7% no 1T19 (versus 13,1% no 1T18). Na Navegação Costeira, a Receita Operacional Líquida (ROL) de Contêineres Média (por TEU) foi de R$1.958 no 1T19, 26,6% maior que a ROL Média (por TEU) de R$1.546 do 1T18, em função do crescimento dos volumes da Cabotagem. O EBITDA da Navegação Costeira somou R$54,0 MM no 1T19, novo recorde da Log-In, superando em 81,8% os R$29,7 MM do 1T18. No Terminal de Vila Velha (TVV), o EBITDA totalizou R$19,9 MM, 176,4% superior aos R$7,2 MM do 1T18, como resultado dos esforços para maximizar o potencial de geração de receitas do terminal. Marco Antônio Souza Cauduro Diretor Presidente Gisomar Francisco de Bittencourt Marinho Diretor Financeiro e de Relações com Investidores Contato RI Fábio de Ornellas Pereira Tel.: ri@loginlogistica.com.br Site: Teleconferência Quarta-feira, 15 de maio de 2019 PORTUGUÊS: Horário: 11h (horário de Brasília) Conexão: +55 (11) Código de Acesso: Log-In O áudio e a apresentação da teleconferência serão transmitidos também pela Internet em - INGLÊS: Posteriormente, será disponibilizada a transcrição na versão em inglês. O replay da teleconferência estará disponível até 21/05/2019. Número de Acesso: (11) Código: #

2 IFRS 16 As normas contábeis do IFRS 16 que entraram em vigor em 1º de janeiro de 2019 modificaram o tratamento contábil do arrendamento operacional para formato similar ao do arrendamento financeiro. Com a adoção da norma, os contratos de aluguel passaram a ser contabilizados no ativo imobilizado como um direito de uso do bem e amortizados por todo o tempo de vigência do contrato. Esta alteração aumenta o custo de Depreciação e Amortização e provoca um impacto positivo no EBITDA, pois o custo de aluguel passa a ser contabilizado como Depreciação e Amortização numa linha abaixo do referido indicador. Por fim, a diferença entre a amortização do ativo e o real valor de pagamento é classificada como despesa financeira. Neste relatório, a Companhia adequou os resultados operacionais do 1T18 de acordo com as práticas contábeis (IFRS 16) em vigor a partir deste ano. Disponibilizamos, abaixo, o comparativo do resultado do 1T18 com e sem o efeito do ajuste do IFRS 16: Resumo Financeiro e Operacional * Os valores do 1T18 foram recalculados, conforme a nota explicando o impacto do IFRS 16 na pág.2 deste relatório. Esses ajustes nas informações financeiras do 1T18 não foram revisados/auditados pelos auditores independentes. 2

3 * Capacidade da frota ao final do período abordado no relatório. Resultado Consolidado Receita Operacional * Os valores do 1T18 foram recalculados, conforme a nota explicando o impacto do IFRS 16 na pág.2 deste relatório. Esses ajustes nas informações financeiras do 1T18 não foram revisados/auditados pelos auditores independentes. Receita Operacional Líquida (ROL) (R$ MM) A ROL totalizou R$238,7 milhões no 1T19, 8,9% superior à receita de R$219,2 milhões no 1T18, devido ao crescimento das receitas do transporte de contêineres na Navegação Costeira e do Terminal de Vila Velha (TVV), e foi negativamente impactada pela menor receita de transporte de veículos (Mercosul) na Navegação, em razão da crise na Argentina que se acirrou desde o novembro de Custo dos Serviços Prestados (CSP) O CSP somou R$172,0 milhões no 1T19, 5,1% inferior ao custo de R$181,3 milhões do 1T18, devido basicamente ao menor custo com afretamento de navios Roll-on/Roll-off, que transportam os veículos. Despesas Operacionais Foram contabilizadas despesas de R$2,9 milhões no 1T19 versus a apuração de receitas de R$28,6 milhões no 1T18, que refletiram o reconhecimento de créditos fiscais (R$37,8 milhões) não recorrentes no primeiro trimestre de

4 EBITDA * Os valores do 1T18 foram recalculados, conforme a nota explicando o impacto do IFRS 16 na pág.2 deste relatório. Esses ajustes nas informações financeiras do 1T18 não foram revisados/auditados pelos auditores independentes. EBITDA Ajustado (1) (R$ MM) Margem EBITDA (Ajustado) (%) (1) EBITDA Ajustado por eventos não recorrentes, conforme demonstrado no Anexo II Composição do EBITDA Consolidado. No 1T19, o EBITDA Ajustado atingiu R$63,8 milhões, o maior da história da Companhia, superando em 122,3% os R$28,7 milhões do 1T18. A Margem EBITDA (Ajustada) foi de 26,7% no 1T19, ou seja, superior em 13,6 p.p. a margem de 13,1% do 1T18. A Log-In segue uma trajetória de melhora contínua dos seus resultados operacionais: o EBITDA Ajustado da Companhia se mantém em trajetória de crescimento desde o 2T17 na sua comparação trimestral (ano corrente contra ano anterior). Resultado Financeiro Nesta abertura isolamos o efeito das Variações Monetárias e Cambiais das Receitas e Despesas Financeiras. No 1T19, o Resultado Financeiro totalizou despesa de R$29,2 milhões, contra uma receita de R$14,1 milhões no 1T18, este resultado financeiro foi devido à receita financeira (R$44,3 milhões) com juros referentes à atualização dos créditos fiscais reconhecidos no primeiro trimestre de Lucro (Prejuízo) do Período No 1T19, foi registrado lucro de R$5,2 milhões, resultado este que não foi impactado por nenhum resultado não-recorrente, diferentemente do 1T18 em que tivemos um lucro de R$41,8 milhões, devido ao impacto positivo de R$82,1 milhões, em função do reconhecimento de créditos fiscais e da respectiva atualização monetária. Se desconsiderarmos este valor, o resultado do 1T18 teria sido um prejuízo de R$12,5 MM, que comparado ao lucro do 1T19, apresentaria um crescimento de 141,7% no resultado comparável entre os períodos. 4

5 Navegação Costeira Volumes Contêineres (Mil TEUs) No 1T19, o volume total de contêineres transportados totalizou 93,2 mil TEUs, 1,2% inferior aos 94,3 mil TEUs no mesmo período no ano anterior, entretanto, com um aumento das cargas transportadas de Cabotagem, que possuem um maior valor agregado. Destaque para o crescimento da Cabotagem no sentido sul, que possui cargas menos regulares em função da dinâmica estrutural da economia brasileira, em que existe uma maior concentração industrial nas regiões Sul e Sudeste. Este crescimento foi negativamente impactado pela queda nos volumes transportados para o Mercosul (sentido Argentina), devido à crise naquele país. Receita Navegação Costeira ROL Contêineres (R$ MM) ROL Total Navegação Costeira (1) (R$ MM) (1) A ROL Total Navegação Costeira adiciona as receitas referentes à atividade de transporte de veículos. A Receita Operacional Líquida (ROL) de Contêineres totalizou R$164,5 milhões no 1T19, superando em 26,2% a receita de R$130,3 milhões do 1T18. O crescimento da receita é explicado pelo maior volume de cargas na Cabotagem; pela cobrança da taxa emergencial do bunker (combustível dos navios), implementada a partir de junho/18, em função do aumento no preço deste insumo; e pela variação na taxa de câmbio (Real x Dólar) média do período, 16,2% superior a verificada no 1T18, que impactou positivamente as receitas de Feeder e Mercosul. No 1T19, a ROL de Contêineres Média (por TEU) foi de R$1.958, 26,6% superior a ROL de Contêineres Média (por TEU) de R$1.546 auferida no 1T18. A ROL Total da Navegação Costeira totalizou R$186,9 milhões, superior em 2,7% ao valor de R$181,9 milhões do 1T18. O aumento foi negativamente impactado pela menor receita do transporte de veículos no 1T19, que foi de R$22,4 milhões, apresentando um resultado 56,6% inferior à receita do 1T18 (R$51,6 milhões), em função da menor atividade deste segmento devido à crise argentina. 5

6 Custo dos Serviços Prestados (CSP) Navegação Costeira * Os valores do 1T18 foram recalculados, conforme a nota explicando o impacto do IFRS 16 na pág.2 deste relatório. Esses ajustes nas informações financeiras do 1T18 não foram revisados/auditados pelos auditores independentes. (1) Custo Variável (Contêineres) Composto pelos custos de movimentação de contêineres (handling), transporte rodoviário complementar, despesas com contêineres e outros custos variáveis. (2) Custo Fixo (Contêineres) Composto pelos custos com combustível, running costs (marítimos, manutenção, suprimentos e seguros dos navios), custos portuários, afretamento de navios porta-contêineres e outros custos fixos. O CSP totalizou R$141,2 milhões, 9,4% inferior aos R$155,8 milhões no 1T18, devido ao menor Custo de Afretamento de Navios Roll-on/Roll-off (Veículos). A Margem Bruta do CSP foi de 24,5%, 10,2 p.p. superior à margem de 14,3% do mesmo período do ano anterior. O CSP (Contêineres) totalizou R$120,1 milhões, 12,6% maior que o custo de R$106,7 milhões do 1T18. A Margem Bruta (Contêineres) foi de 27,0%, superando em 8,9 p.p. a margem de 18,1% do 1T18. Custo Variável (Contêineres) foi de R$69,4 milhões, 16,1% maior do que o custo de R$59,8 milhões do 1T18. O aumento do custo na comparação entre os períodos deveu-se ao maior volume transportado e a maior participação de serviços porta-a-porta (que incluem o transporte rodoviário complementar). Custo Fixo (Contêineres) totalizou R$50,7 milhões, 8,1% superior aos R$46,9 milhões do 1T18, devido ao maior custo com combustível que foi 33,8% superior no comparativo entre os períodos. Bunker No 1T19, o bunker (combustível dos navios) que é comercializado em dólares nos portos brasileiros, apresentou um preço médio, na moeda estrangeira (US$426), 6,2% superior ao preço médio verificado no 1T18 (US$401). Já o custo em reais no 1T19 (R$1.606) aumentou 23,6%, se comparado ao 1T18 (R$1.299), devido ao efeito da desvalorização cambial verificada na comparação entre os períodos. Preço Médio do Bunker por Tonelada (R$) Fontes: Cotação do bunker nos portos em dólares (Petrobras) e taxa de câmbio Real x Dólar - PTAX (Banco Central). 6

7 AFRMM (Adicional de Frete para Renovação da Marinha Mercante) No 1T19, foi registrado o montante de R$13,8 milhões de AFRMM. A Log-In faz jus ao recebimento destes recursos em função dos financiamentos obtidos junto ao Fundo da Marinha Mercante (FMM) para construção de embarcações em estaleiro nacional. Os recebimentos de AFRMM somaram R$32,7 milhões no 1T19, refletindo a maior celeridade no processo de liberação dos recursos. EBITDA NAVEGAÇÃO COSTEIRA * Os valores do 1T18 foram recalculados, conforme a nota explicando o impacto do IFRS 16 na pág.2 deste relatório. Esses ajustes nas informações financeiras do 1T18 não foram revisados/auditados pelos auditores independentes. No 1T19, a Navegação Costeira atingiu um EBITDA de R$54,0 milhões, o maior da história da Companhia, superando em 81,8% os R$29,7 milhões do 1T18. No 1T19, a Margem EBITDA foi de 28,9%, 12,6 p.p. maior do que margem do 1T18. Se desconsiderarmos o AFRMM, o EBITDA (ex-afrmm) foi de R$54,0 milhões no 1T19, 81,8% superior ao do 1T18, com margem EBITDA de 28,9% (versus 16,3% no 1T18). EBITDA Navegação Costeira (R$ MM) 1T19 vs. 1T18 * Os valores do 1T18 foram recalculados, conforme a nota explicando o impacto do IFRS 16 na pág.2 deste relatório. Esses ajustes nas informações financeiras do 1T18 não foram revisados/auditados pelos auditores independentes.. 7

8 Terminal de Vila Velha (TVV) Volumes TVV Movimentação de Contêineres (Mil) No 1T19, o volume total movimentado foi de 39,3 mil contêineres, 25,2% superior aos 31,4 mil contêineres no 1T18. Foram movimentados 25,5 mil contêineres cheios, representando um aumento de 23,8% sobre o volume de 20,6 mil no 1T18. Como destaques no período tivemos a maior movimentação de cargas de café, chapas de granito (em contêineres) e insumos para mineração. Carga Geral (Mil Toneladas) A movimentação de Cargas Gerais somou 65,4 mil toneladas, 23,8% menor do que as 65,4 mil toneladas no 1T18. Nesta comparação, apesar da queda do volume, as cargas movimentadas no 1T19 geraram mais receitas acessórias em relação aos volumes do mesmo trimestre do ano anterior. Receita TVV Receita Operacional Líquida (ROL) TVV (R$ MM) No 1T19, a ROL totalizou R$44,1 milhões, 50,5% superior à receita de R$29,3 milhões do 1T18, devido ao crescimento das receitas acessórias. Este aumento da receita é explicado pela melhor exploração do potencial de serviços do TVV e reflete a retenção de cargas que transitam pelo terminal para a execução de serviços complementares, tais como: a armazenagem, o carregamento, a ova e desova das cargas, entre outros; serviços estes que podem ser realizados de acordo com a necessidade do cliente. 8

9 Custo dos Serviços Prestados (CSP) TVV O CSP somou R$27,4 milhões no 1T19, 24,5% maior do que o custo de R$22,0 milhões do 1T18, em função do maior volume movimentado na comparação entre os períodos. EBITDA TVV No 1T19, o EBITDA do TVV somou R$19,9 milhões, 176,4% superior ao valor de R$7,2 milhões no 1T18. O melhor resultado reflete a maior diluição dos custos, devido ao crescimento da receita e, adicionalmente, o impacto líquido positivo de reversões de provisões para contingências judiciais (R$2,9 milhões) em Outras Receitas (Despesas) Operacionais. EBITDA TVV (R$ MM) 1T18 vs. 1T19 9

10 Terminais Intermodais No 1T19, o EBITDA dos Terminais Intermodais totalizou R$4,3 milhões, (vs. R$4,4 milhões no 1T18). Nesta comparação, o resultado fica em linha com o 1T18 devido à melhor performance dos terminais de Guarujá e de Itajaí, que compensou a descontinuidade da operação do Terminal de Camaçari (TERCAM), alienado em agosto de * Os valores do 1T18 foram recalculados, conforme a nota explicando o impacto do IFRS 16 na pág.2 deste relatório. Esses ajustes nas informações financeiras do 1T18 não foram revisados/auditados pelos auditores independentes. Investimentos (CAPEX) No 1T19, o CAPEX somou R$5,6 milhões e teve como destaque: Investimento de Capital referente ao navio, em construção, Log-In Polaris (R$0,8 milhões) e Investimentos Correntes relacionados aos navios em operação, aos projetos de TI e na operação do TVV. No 1T18, o CAPEX de R$17,3 milhões teve como destaque: Investimento de Capital referente aos desembolsos com a construção do Log-In Polaris (R$9,6 milhões) e aos Investimentos Correntes relacionado ao pagamento de docagem (R$2,1 milhões) e outros desembolsos referentes aos navios e TI. A Log-In conta atualmente com uma frota de 6 navios porta-contêineres e capacidade nominal de TEUs. Sua frota própria é composta pelos navios Log-In Jacarandá e Log-In Jatobá, construídos em estaleiro nacional e pelos navios Log-In Pantanal e Log-In Resiliente, adquiridos no exterior. São operados também pela Companhia dois navios afretados o Aldebaran (em substituição ao navio Rita a partir de 31/03/19) e o Bomar. Está em andamento no estaleiro CSSC Guangzhou Wenchong na China, a construção do navio Log-In Polaris (2.700 TEUs) que tem previsão de entrega no final do mês de junho de

11 Dívida Em 31 de março de 2019, a dívida líquida somava 1.198,8 milhões e a dívida bruta montava R$1.222,9 milhões. A dívida possui um custo médio de 7,84% ao ano e 92% das amortizações possuem vencimentos no longo prazo. A partir de janeiro de 2018, a Log-In aumentou o ritmo do pagamento do seu serviço da dívida, devido ao início da amortização mensal da dívida (FMM/BNDES) referente à Construção Naval Descontinuada, que se somou às amortizações mensais das dívidas reperfiladas de Capital de Giro com os seguintes bancos: Banco do Brasil, Bradesco, Itaú e Santander. * A partir de 31/03/19, a operação de Sale Lease Back passou a ser classificada como Obrigações com Arrendamento Mercantil. Abertura da Dívida por Prazo, por Credor e por Indexador Nível de Alavancagem No quadro abaixo apresentamos a evolução do nível de alavancagem da Companhia ocorrida ao longo dos últimos 12 meses. Cronograma de Amortização do Principal (R$ MM) 11

12 Anexo I - Demonstrativo de Resultado Consolidado * Os valores do 1T18 foram recalculados, conforme a nota explicando o impacto do IFRS 16 na pág.2 deste relatório. Esses ajustes nas informações financeiras do 1T18 não foram revisados/auditados pelos auditores independentes. 12

13 Anexo II - Composição do EBITDA Consolidado * Os valores do 1T18 foram recalculados, conforme a nota explicando o impacto do IFRS 16 na pág.2 deste relatório. Esses ajustes nas informações financeiras do 1T18 não foram revisados/auditados pelos auditores independentes.. (1) G&A e Outras Receitas (Despesas) Valores não alocados aos negócios: Despesas Gerais e Administrativas do grupo e eventos não recorrentes. (2) Recuperação de Créditos de Fiscais Reconhecimento de créditos fiscais, em função de decisão judicial favorável à não incidência de determinados impostos, principalmente PIS/COFINS sobre serviços prestados pela Companhia para empresas sediadas no exterior. 13

14 Anexo III - Reconciliação do Resultado com o EBITDA e com o EBITDA Ajustado * Os valores do 1T18 foram recalculados, conforme a nota explicando o impacto do IFRS 16 na pág.2 deste relatório. Esses ajustes nas informações financeiras do 1T18 não foram revisados/auditados pelos auditores independentes. 14

15 Anexo IV - Balanço Patrimonial Consolidado (R$ MM) 15

16 Anexo V - Fluxo de Caixa Consolidado 16

17 A Log-In Logística Intermodal S.A. A Log-In planeja, gerencia e opera as soluções mais adequadas para a movimentação de cargas por meio da Navegação Costeira, complementada por ponta rodoviária. A Companhia possui uma rede integrada que facilita a movimentação portuária e o transporte porta a porta, através de uma malha intermodal que permite abrangência geográfica com todo o Brasil e o Mercosul. A Companhia opera atualmente com os seguintes serviços na Navegação Costeira: Serviço Amazonas (SAM), que percorre rota regular entre as regiões Sul e Norte do Brasil; Serviço Atlântico Sul (SAS), que realiza rota ligando o Brasil (regiões do Nordeste, Sudeste e Sul) aos países do Mercosul e os Serviços Shuttle que ligam os portos de Santos, Rio de Janeiro e Vitória. Em 31 de dezembro de 2018, sua frota totalizava a capacidade nominal de TEUs. Os navios são alocados aos serviços, conforme detalhado no quadro abaixo: * O navio Aldebaran iniciou sua operação em 31/03/19, em substituição ao navio Rita. Com soluções customizadas e uma equipe qualificada, a Log-In é capaz de reduzir os custos logísticos dos clientes, redesenhando suas operações e otimizando todo o processo de movimentação de cargas. Os Serviços Intermodais da Companhia compreendem as atividades de: Navegação Costeira: transporte marítimo compreendendo portos localizados na costa brasileira e no Mercosul, integrados com o serviço contratado para o transporte rodoviário de curta distância; Terminal Portuário: administração e operação de um terminal portuário de contêineres, o Terminal de Vila Velha (TVV), no estado do Espírito Santo; Terminais Intermodais: operações de terminais terrestres intermodais (Guarujá e Itajaí) integrados aos serviços da Navegação Costeira. A Log-In utiliza uma extensa e integrada malha de transporte que lhe permite atender às principais regiões do Brasil, que representam, em conjunto, 70% do PIB brasileiro, e o fluxo de comércio entre estas regiões, bem como oferecer soluções inovadoras e eficientes para o transporte dos produtos dos mais de 1,5 mil clientes da Log-In, dentre os quais, estão as principais empresas brasileiras e multinacionais com operações no Brasil e no Mercosul. No Brasil, excluindo o desmatamento das florestas, o setor de transportes é o principal emissor de CO² na atmosfera, sendo o modal rodoviário o maior responsável por essas emissões. Em um país de dimensões continentais como o Brasil, é possível reduzir consideravelmente, no setor de transporte, os níveis de emissão de gases poluentes. A opção pelo uso racional da malha intermodal, utilizando mais os transportes marítimos, que são os mais indicados para o transporte de cargas em grandes distâncias, contribui, consequentemente, para uma cultura de eficiência ambiental. Declarações contidas neste relatório relativas às perspectivas dos negócios, projeções de resultados operacionais e financeiros e referências ao potencial de crescimento da Log-In constituem meras previsões e foram baseadas nas expectativas e estimativas da Administração em relação ao desempenho futuro da Companhia. Embora a Companhia acredite que tais previsões sejam baseadas em suposições razoáveis, ela não assegura que elas sejam alcançadas. As expectativas e estimativas que baseiam as perspectivas futuras da Log-In são altamente dependentes do comportamento do mercado, da situação econômica e política do Brasil, de regulações estatais existentes e futuras, da indústria e dos mercados internacionais e, portanto, estão sujeitas a mudanças que fogem ao controle da Companhia e de sua Administração. A Log-In não se compromete a publicar atualizações ou revisar as expectativas, estimativas e previsões contidas neste comunicado decorrentes de informaçõe s ou eventos futuros. 17