Participantes acumulam pontos em diferentes programas emuma conta única, e os parceiros têm a oportunidade de aumentar suas vendas

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2 NEGÓCIO Maior programa de coalizão do Brasil, com uma rede de programas de fidelidade, permitindo acúmulo e resgate de pontos em diversos parceiros e outros programas de fidelidade ATIVIDADES Gerenciamos o acúmulo e resgate de pontos do participante Vendemos pontos para os parceiros oferecerem aos seus clientes Compramos recompensas (produtos e/ou serviços) dos nossos parceiros, para oferecer aos nossos participantes como opção de resgate no nosso marketplace Criamos produtos para facilitar e melhorar a experiência do participante Desenvolvemos tecnologia da informação para explorar o comportamento transacional dos nossos participantes e oferecer serviços de CRM Uma conta única Participantes acumulam pontos em diferentes programas emuma conta única, e os parceiros têm a oportunidade de aumentar suas vendas Hoje a nossa rede consiste em mais de 373 parceiros varejistas, indústria e serviços, e mais de 15,1 milhões de participantes, que podem acumular pontos Multiplus direta ou indiretamente (por meio de uma transferência de outro programa) em mais de 13 mil estabelecimentos comerciais É possível resgatar pontos em mais de 550 mil opções de produtos e serviços

3 2010 IPO da Multiplus 2012 Multiplus atinge 10 mln de participantes 2014 TAM se junta à Oneword Lançamento do aplicativo mobile Multiplus lança Pontos + Dinheiro e Game Multiplus 2016 Lançamento do Clube Multiplus Multiplus lança uma corretora de seguros Anúncio de um cartão co-branded Nova plataforma de reserva de hotéis Spin-off da TAM 2011 Multiplus se torna uma das 100 ações mais líquidas da Bovespa 2013 Melhora na estrutura de Governança Corporativa Dois membros independentes no Conselho Resgates não aéreos atingiram 8% em um trimestre 2015 Multiplus implementa mudanças em seu contrato operacional com a LATAM Disponibilidade de resgate de passagens no marketplace da Multiplus

4 Venda de pontos Resgate Expiração 1.SPREAD Receita unitária Menos custo unitário 3.BREAKAGE Pontos vencidos: Sem custo # de meses CASH IN 2.FLOAT Receita sobre juros CASH OUT 24

5 Novo Mercado 100% tag along Distribuição de dividendos: 100% do lucro líquido Apenas ações ordinárias: uma ação, um voto 30% de membros independentes no Conselho Comitê especial Comitê de Finanças, Auditoria, Governança e Partes Relacionadas Distribuição acionária: TAM S.A. 72,74% Free float 27,16%

6 Penetração dos programas de fidelidade na população total (%) Club Premier (MEX) Smiles (BRA) Multiplus (BRA) Nectar (ITA) Travel Club (ESP) Aeroplan (CAN) AirMiles (CAN) Nectar (UK) Flying Blue (FRA) Qantas (AUS) Fly Buys (AUS) Fly Buys (NZ) 3,0% 5,8% 7,7% 10,9% 12,8% 14,2% 28,4% 29,6% 40,9% 44,1% 44,5% 53,7% Fontes: sites dos programas de fidelidade e estatísticas dos países destes programas

7 Evolução da plataforma Multiplus (participantes, em milhões) Novo marketplace Notificações Push no app mobile Primeira versão do aplicativo mobile Compra de pontos Transferência de pontos Renovação de pontos Única senha de acesso para a Multiplus e Tam Fidelidade Resgate de passagens aéreas no site da Multiplus

8 Uso de cartão de crédito Crescimento esperado de uso no cartão de crédito para 2017 de 7%, e 10% para 2018 Em média 30% dos clientes estão cadastrados em um programa de fidelidade de um banco Fonte: Abecs (Associação brasileira das empresas de cartão de crédito e serviços), bancos brasileiros e Cardmonitor Consumo Os pagamentos online cresceram mais de 45% desde 2010, e continuam aumentando A cultura de fidelidade no Brasil ainida está em seus estágios iniciais Transporte aéreo Mercado na América Latina crescerá em um ritmo de dois dígitos nos próximos anos Brasil estará no top 10 global ranking da aviação, em número de passageiros Tráfego brasileiro anual pode aumentar 3 vezes até 2034 Fonte: IATA e Airbus GMF 2015 Distribuição de renda Classes A e B representam 15% do total da população Mais de 60% da base de participantes da Multiplus pertencem às classes A e B Fonte: IBGE, banco central, e estudos internos Fonte: IBGE e estudos internos

9 Participantes (milhões) & CAGR (%) Faturamento (milhões) & CAGR (%) + 15,9% + 16,3% 12,6 14,2 15, ,9 8,3 9,7 11, T M16 Informações disponíveis nos releases da Companhia

10 Resgates não aéreos (%) & CAGR (%) Taxa de breakage (%) 9,0% 12,0% 14,0% 14,3% 22,6% 24,1% 21,3% 5,0% 18,2% 17,8% 18,1% 17,7% 0,0% 2,0% M M16 Informações disponíveis nos releases da Companhia

11 Lucro líquido (em R$ milhões) & CAGR (%) Geração de caixa (em R$ milhões) & CAGR (%) + 32,3% + 1,7% M M16 Informações disponíveis nos releases da Companhia Nota: Esses valores excluem efeitos de pagamento antecipado de clientes, adiantamento à fornecedores e pagamento de dividendos e juros sobre capital próprio

12 Relacionamento exclusivo Melhor frequent flyer program Alta flexibilidade Resgate de passagens com antecedência Alto reconhecimento para clientes premium Acordo de 15 anos automaticamente renovado por periodos de 5 anos menor taxa earn-to-burn resgates via TAM, LAN e nas companhias aéreas parceiras a quantidade de pontos por assento varia de acordo com a classe tarifária do voo, com 100% de disponibilidade, melhorando a vantagem competitiva da Multiplus Até 360 dias de antecedência para compra de passagens áreas isenção de taxas, menor número de pontos necessários, upgrades gratuitos e até 100% de pontos bônus

13 Custos diferentes baseados em: Como fazemos: BENEFÍCIOS - Classes tarifárias do voo, demanda, distância, região, estação e mercado Enviando ofertas direcionadas para cada participante, usando nossa inteligência de CRM - Clientes conseguem as melhores ofertas - Multiplus tem custos reduzidos - LATAM pode maximizar sua receita maior alinhamento de interesses - Relação ganha-ganha - Voos mais fracos -> e plataformas de - Maior valor ao menor custo analytics acionista

14 LANÇADO EM 2014, O APLICATIVO MOBILE DA MULTIPLUS CONSEGUE ENGAJAR O PARTICIPANTE - Resgates em apenas 3 cliques - Recorde de resgates no aplicativo - Notificações de transções via push - 1,8 milhões de downloads CONCEITO GAMIFICATION PLATAFORMA MEMBER GET MEMBER COM MISSÕES O GAME AUMENTA O NÚMERO DE CADASTROS NA REDE MULTIPLUS

15 Resgate de passage aérea Display do nosso portfólio de mais de produtos Aumenta o awareness sobre nossa rede Aumenta o volume de acesso ao marketplace Fortalece nossa marca Reserva de hoteis Aluguel de carro Avaliações de hotéis

16 Marketplace CRM/ marketing Gamification App Mobile Páginas customizadas Busca avançada Flexibilidade nas ofertas e comunicação com clientes e parceiros Conhecimento contínuo sobre nossos participantes nos permite contribuir de diversas maneiras com nosso parceiro Ofertas direcionadas usando nossos modelos estatísticos Permite ao parceiro novas e eficientes maneiras de atingir seus consumidores Jogos e missões Alinhamento com objetivos específicos de cada parceiro Disponibilidade de resgates Ofertas exclusivas Acompanhamento do acúmulo de pontos Geolocalização

17 Comportamento do participante Resultados de campanhas Modelos de propensão para passagens aéreas em rotas específicas: 4 vezes maior em volume de pontos e participantes. 7% da base trazendo 94% do resultado em uma campanha de Pontos + Dinheiro Modelos de propensão para acúmulo no cartão co-branded Tam Itaúcard: 6 vezes maior em número de participantes e 15 vezes maior em número de pontos Clusterização da base de acordo com modelos de propensão Modelos de propensão para resgate em parceiros de varejo: o uso combinado de diversos modelos trouxe um resultado 100% maior em número de pontos e de participantes

18 Cartão co-branded Acúmulo de pontos Acúmulo direto de automático e pontos com um cartão recorrente, além de Acúmulo de pontos na Plataforma de reserva co-branded com o Itaú ofertas e promoções compra de seguros de hotéis em parceria exclusivas online com a Expedia Taxas de conversão muito competitivas e Dobro de pontos a Até 12 pontos por cada Acúmulo de até 70 mil atraentes cada 4 meses real gasto pontos por diária

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20 Demonstração de resultado (R$ mil) 3T16 2T16 Var % 3T15 Var % 9M16 9M15 Var % Receita bruta ,3% ,9% ,9% Venda de pontos ,5% ,5% ,7% LATAM Brasil ,9% ,3% ,9% Bancos, varejo, indústria e serviços ,4% ,1% ,2% Receita de breakage ,8% ,7% ,3% Impostos sobre vendas e serviços (55.309) (55.460) -0,3% (62.989) -12,2% ( ) ( ) -3,6% Receita Líquida ,3% ,5% ,7% Custo dos resgates de pontos ( ) ( ) -1,4% ( ) -15,3% ( ) ( ) -8,6% Passagens aéreas ( ) ( ) -0,9% ( ) -16,2% ( ) ( ) -10,4% Outros produtos / serviços (42.627) (44.626) -4,5% (46.633) -8,6% ( ) ( ) 7,5% Total dos Custos dos Serviços Prestados ( ) ( ) -1,4% ( ) -15,3% ( ) ( ) 0,0% Lucro Bruto ,7% ,6% ,3% Margem Bruta % 36,1% 35,4% 0,7p.p. 30,2% 5,9p.p. 34,8% 30,0% 4,9p.p. Serviços compartilhados (175) (175) 0,0% (233) -25,0% (525) (1.512) -65,3% Despesas com pessoal (19.114) (17.446) 9,6% (18.955) 0,8% (54.024) (51.697) 4,5%

21 Passagens aéreas ( ) ( ) -0,9% ( ) -16,2% ( ) ( ) -10,4% Outros produtos / serviços (42.627) (44.626) -4,5% (46.633) -8,6% ( ) ( ) 7,5% Total dos Custos dos Serviços Prestados ( ) ( ) -1,4% ( ) -15,3% ( ) ( ) 0,0% Lucro Bruto ,7% ,6% ,3% Demonstração de resultado Margem (R$ Bruta mil) % 3T16 36,1% 2T16 35,4% 0,7p.p. Var % 3T15 30,2% 5,9p.p. Var % 9M16 34,8% 9M15 30,0% 4,9p.p. Var % Receita Serviços bruta compartilhados (175) (175) -0,3% 0,0% (233) -25,0% -7,9% (525) (1.512) -65,3% -1,9% Venda Despesas de pontos com pessoal (19.114) (17.446) 2,5% 9,6% (18.955) -6,5% 0,8% (54.024) (51.697) -1,7% 4,5% LATAM Marketing Brasil (6.624) (3.656) 81,2% 4,9% (6.888) -11,3% -3,8% (14.710) (17.523) -16,1% -7,9% Bancos, Depreciação varejo, indústria e serviços (6.474) (6.202) 2,4% 4,4% (15.245) -57,5% -6,1% (18.723) (27.786) -32,6% -1,2% Receita Outros de breakage (18.082) (17.685) -13,8% 2,2% (14.051) -15,7% 28,7% (50.373) (52.128) -3,3% -3,4% Impostos Total das sobre Despesas vendas Operacionais e serviços (55.309) (50.469) (55.460) (45.164) -0,3% 11,7% (62.989) (55.373) -12,2% -8,9% ( ) ( ) ( ) ( ) -3,6% -8,2% Receita Total dos Líquida Custos e Despesas Operacionais ( ) ( ) ,3% 0,1% ( ) ,5% -7,5% ( ) ( ) ,7% -8,5% Custo Lucro dos Operacional resgates de pontos ( ) ( ) ,4% -1,3% ( ) ,3% 19,4% ( ) ( ) ,6% 23,8% Passagens aéreas Margem Operacional % ( ) 26,8% ( ) 27,1% -0,3p.p. -0,9% ( ) 20,7% -16,2% 6,0p.p. ( ) 26,5% ( ) 21,0% -10,4% 5,5p.p. Despesa/Receita Outros produtos Financeira / serviços (42.627) (44.626) ,5% 4,2% (46.633) ,4% -8,6% ( ) ( ) ,5% 7,5% Total Lucro dos antes Custos do IR dos e Serviços CS Prestados ( ) ( ) ,4% 0,1% ( ) ,3% -9,0% ( ) ( ) ,7% 0,0% Lucro Imposto Bruto de Renda e Contribuição Social (65.373) (62.740) 1,7% 4,2% (74.379) -12,1% 10,6% ( ) ( ) ,3% 7,4% Lucro Líquido Margem Bruta % ,1% ,4% 0,7p.p. -1,7% ,2% 5,9p.p. -7,4% ,8% ,0% 4,9p.p. 12,3% Serviços compartilhados Margem Líquida % 24,7% (175) 25,1% (175) 0,0% -0,4p.p. 24,7% (233) -25,0% 0,0p.p. 24,1% (525) (1.512) 21,1% -65,3% 3,0p.p. Despesas com pessoal (19.114) (17.446) 9,6% (18.955) 0,8% (54.024) (51.697) 4,5%

22 Balanço Patrimonial (R$ mil) 30/09/2016 AV 31/06/2016 AV 30/09/2015 AV Ativo Total ,0% ,0% ,0% Ativo Circulante ,6% ,7% ,2% Caixa e equivalentes de caixa 20 0,0% 947 0,0% 236 0,0% Ativos financeiros mensurados ao valor justo por meio do resultado ,6% ,0% ,0% Ativos financeiros mantidos até o vencimento - 0,0% - 0,0% - 0,0% Contas a receber ,4% ,2% ,2% Tributos a recuperar - 0,0% ,5% ,7% Partes relacionadas ,5% ,9% ,2% Conta corrente ,5% ,9% ,2% Despesas antecipadas - 0,0% - 0,0% - 0,0% Instrumentos financeiros derivativos - 0,0% - 0,0% - 0,0% Adiantamentos a fornecedores ,1% ,0% 160 0,0% Demais contas a receber ,1% ,1% ,1% Ativo Não Circulante ,4% ,3% ,8% Ativos financeiros - depósitos bancários - 0,0% - 0,0% - 0,0% Ativos financeiros mantidos até o vencimento - 0,0% - 0,0% - 0,0% Imposto de renda e contribuição social diferidos - 0,0% - 0,0% ,6% Instrumentos financeiros derivativos - 0,0% - 0,0% - 0,0% Demais contas a receber 15 0,0% 20 0,0% 31 0,0% Investimentos 91 0,0% 91 0,0% 91 0,0% Imobilizado ,7% ,7% ,8% Intangível ,7% ,6% ,5% Partes Relacionadas - 0,0% - 0,0% - 0,0% Passivo Total e Patrimônio Líquido ,0% ,0% ,0% Passivo Circulante ,0% ,9% ,1% Fornecedores ,4% ,2% ,5%

23 Instrumentos financeiros derivativos - 0,0% - 0,0% - 0,0% Demais contas a receber 15 0,0% 20 0,0% 31 0,0% Investimentos 91 0,0% 91 0,0% 91 0,0% Imobilizado ,7% ,7% ,8% Intangível ,7% ,6% ,5% Partes Balanço Relacionadas Patrimonial (R$ mil) 30/09/2016-0,0% AV 31/06/2016-0,0% AV 30/09/2015-0,0% AV Passivo Ativo Total Total e Patrimônio Líquido ,0% ,0% ,0% Passivo Ativo Circulante ,0% 94,6% ,9% 94,7% ,1% 94,2% Fornecedores Caixa e equivalentes de caixa ,4% 0,0% ,2% 0,0% ,5% 0,0% Salários Ativos financeiros e encargos mensurados sociais ao valor justo por ,0% ,8% ,5% ,6% ,0% ,0% meio do resultado Impostos, taxas e contribuições ,7% 219 0,0% 441 0,0% Ativos financeiros mantidos até o vencimento - 0,0% - 0,0% - 0,0% Imposto de renda e contribuição social a pagar ,7% ,5% 0,0% Contas a receber ,4% ,2% ,2% Juros sobre capital próprio e dividendos a pagar - 0,0% - 0,0% - 0,0% Tributos a recuperar - 0,0% ,5% ,7% Instrumentos financeiros derivativos 0,0% - 0,0% - 0,0% Partes relacionadas ,5% ,9% ,2% Receita diferida ,2% ,4% ,7% Conta corrente ,5% ,9% ,2% Passivo de Breakage ,8% ,6% ,4% Despesas antecipadas - 0,0% - 0,0% - 0,0% Adiantamento de clientes ,3% ,3% ,8% Instrumentos financeiros derivativos - 0,0% - 0,0% - 0,0% Demais contas a pagar 158 0,0% ,2% ,1% Adiantamentos a fornecedores ,1% ,0% 160 0,0% Dividendos a pagar - 0,0% - 0,0% - 0,0% Demais contas a receber ,1% ,1% ,1% Passivo Não Circulante ,1% ,1% - 0,0% Ativo Não Circulante ,4% ,3% ,8% Partes Relacionadas - 0,0% - 0,0% - 0,0% Contingências Ativos financeiros - depósitos bancários ,0% 0,1% ,0% 0,1% - 0,0% 0,0% Instrumentos Ativos financeiros financeiros mantidos derivativos até o vencimento - 0,0% 0,0% - 0,0% 0,0% - 0,0% 0,0% Receita Imposto diferida de renda e contribuição social diferidos - 0,0% 0,0% - 0,0% ,6% 0,0% - 0,0% Instrumentos financeiros derivativos - 0,0% - 0,0% - 0,0% Patrimônio Líquido ,9% ,0% ,9% Capital Demais social contas a receber ,0% 5,6% ,0% 5,3% ,0% 5,5% Ações Investimentos em tesouraria (8.060) 91 0,0% -0,4% (10.393) 91 0,0% -0,5% (11.227) 91 0,0% -0,6% Reserva Imobilizado ,7% de capital (1.163) ,7% -0,1% ,8% 0,0% (1.455) -0,1% Reserva Intangível de lucros ,7% 8,8% ,6% 8,2% ,5% 9,1% Ajuste Partes de Relacionadas avaliação patrimonial - 0,0% 0,0% - 0,0% 0,0% - 0,0% 0,0% Passivo Total e Patrimônio Líquido ,0% Lucros acumulados ,0% 0,0% ,0% 0,0% - 0,0% Passivo Circulante ,0% ,9% ,1% Fornecedores ,4% ,2% ,5%

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