Conhecimentos Bancários. Item Derivativos

Transcrição

1 Conhecimentos Bancários Item Derivativos

2 Conhecimentos Bancários Item Derivativos São instrumentos financeiros que têm seus preços derivados (daí o nome) do preço de mercado de um bem ou de outro instrumento financeiro.

3 Conhecimentos Bancários Item Derivativos São instrumentos financeiros que têm seus preços derivados (daí o nome) do preço de mercado de um bem ou de outro instrumento financeiro. Exemplo: o mercado futuro de petróleo é uma modalidade de derivativo cujo preço é referenciado dos negócios realizados no mercado à vista de petróleo, seu instrumento de referência.

4 Exemplos: No caso de um contrato futuro de dólar, ele deriva do dólar à vista; o futuro de café, do café à vista, e assim por diante. Surgiram da necessidade de dar maior flexibilidade e movimentação aos negócios.

5 Um produtor pode vender antecipadamente a mercadoria que está produzindo, garantindo a colocação do seu produto no mercado, como também o seu preço de venda. Um comprador também pode garantir a mercadoria que necessita e qual o preço que pagará por ela. Característica principal: Transferência para uma data futura das movimentações de recursos.

6 Mercado de Balcão Negociados entre as partes diretamente; Cada um assume o risco do outro; MENOR CUSTO; MAIOR RISCO e MENOR LIQUIDEZ (FALTA DE MERCADO SECUNDÁRIO) Negociações Mercados Organizados Bolsas de Valores e BM&F; ANONIMATO (partes operam com Corretores); LIQUIDEZ (grande nº de operações); PADRONIZAÇÃO; SEGURANÇA (margem e ajuste diário)

7 Tipos de Mercados: Mercado a Termo; Mercado Futuro; Mercado de Opções; Mercado de SWAP

8 Mercado a Termo: Uma parte compromete-se a COMPRAR e a outra compromete-se a VENDER um ativo; Normalmente negociadas em Mercado de Balcão; Baixo custo! Liquidação no vencimento. Normalmente não se liquida antes do vencimento, quando se dá a liquidação física do contrato (entrega da mercadoria e pagamento);

9 Exceção: Derivativos de Ativos Financeiros (dólar, juros, ações). Liquidados por diferença (Não há entrega física dos ativos) (negociados no Balcão, mas registrados na BM&F)

10 Mercado Futuro: Tal como no MERCADO A TERMO, trata-se de acordo entre duas partes para comprar/vender um ativo a um certo preço, em uma determinada data. Realizado nos Mercados Organizados; Mercado a Termo Mercado de Balcão Mercado Futuro Mercados Organizados

11 Outra Diferença: No mercado a termo os compromissos são liquidados integralmente nas datas de vencimento e no mercado futuro esses compromissos são ajustados financeiramente às expectativas do mercado acerca do preço futuro daquele bem, por meio do ajuste diário (que apura perdas e ganhos). ATUALIZAÇÃO A MERCADO

12 Ajuste Diário: Mecanismo de equalização de todas as posições no mercado futuro, com base no preço de compensação do dia. Acarreta movimentação diária de Débito e de Crédito nas contas dos clientes. Risco diluído diariamente.

13 Margem: Caução requerida para assegurar que haverá fundo suficiente para cobrir prejuízos no caso de inadimplência do cliente. Composição da Margem Dinheiro; TPF (Títulos Públicos Federais); Títulos Privados (CDB, RDB, Debêntures); Ações; Certificados de Ouro,... Padronização: realizado na BOLSA ou em Mercados Organizados. Especificação de padrões (pouco flexíveis).

14 Atualização a Mercado Margem MAIOR SEGURANÇA Padronização (Mercados Organizados)

15 Mercado de SWAP: É um contrato particular (negociado em balcão) que estabelece a TROCA de dois fluxos financeiros, segundo condições de prazo e preço definidos entre as partes; Não há fluxo financeiro. Operação é liquidada pela diferença somente no vencimento do contrato; Negociação: Mercado de Balcão, mas podem ser registradas na CETIP ou na BM&F.

16 Já vimos: Mercado a Termo Mercado Futuro Swap Ainda vamos ver: Mercado de Opções Prática de Prova

17 Conhecimentos Bancários Até a Próxima Aula!