Ultrapar Participações S.A. 2T07 1

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1 Ultrapar Participações S.A. 2T07 1

2 Previsões acerca de eventos futuros Este documento pode conter previsões acerca de eventos futuros. Tais previsões refletem apenas expectativas dos administradores da Companhia. Palavras como acredita, espera, planeja, estratégia, prospecta, prevê, estima, projeta, antecipa, pode e outras palavras com significado semelhante são entendidas como declarações preliminares sobre expectativas e projeções futuras. Tais declarações estão sujeitas a riscos e incertezas previstos ou não pela Companhia, e podem fazer com que os resultados reais sejam significativamente diferentes daqueles projetados. Portanto o leitor não deve fundamentar suas decisões apenas com base nestas estimativas. 2T07 2

3 Índice Visão geral da empresa......p. 04 Ipiranga.p. 09 Ultragaz p. 21 Oxiteno p. 25 Ultracargo p. 32 Perspectivas.....p. 35 2T07 3

4 Ultrapar Visão geral da empresa 2T07 4

5 Ultrapar Posição de liderança no Brasil Ultrapar Leading market positions Líder de mercado na distribuição de GLP Segundo maior distribuidor de combustíveis Maior produtor de óxido de eteno e seus principais derivados na América do Sul Líder em soluções logísticas integradas para granéis especiais EBITDA R$ 281 milhões EBITDA R$ 340 milhões EBITDA R$ 192 milhões EBITDA R$ 43 milhões Informações financeiras consolidadas Receita líquida de R$ 25 bilhões EBITDA de R$ 856 milhões R$ 1,6 bilhão em caixa, sem dívida líquida Números pro-forma para 2006, incluem resultados da Ipiranga 2T07 5

6 Ultrapar - Estrutura acionária Distribuição do free float Executivos e Família Igel 27% Ultra S.A. Monteiro Aranha Outros Mercado 62% 73% 66% ord. 0% pref. 40% tot. 11% ord. 3% pref. 8% tot. 20% ord. 5% pref. 14% tot. 3% ord. 92% pref. 38% tot. 38% BOVESPA NYSE Nacionais Estrangeiros 100%* Ipiranga Negócios de Distribuição Sul e Sudeste 100% 100% * Quando todas as etapas da aquisição estiverem finalizadas 100% Ultragaz Oxiteno Ultracargo Média diária de negociação (R$ milhões) 3,9 1,8 2,1 2T06 Bovespa 2T % 15,9 7,7 8,2 2T07 NYSE

7 Ultrapar Filosofia de negócio e track record Visão bem definida em cada negócio EBITDA CAGR 98-06=15% Caminho de crescimento já está traçado para os próximos anos Padrões diferenciados de governança corporativa Listada na NYSE ADR nível III 100% de tag along Principais executivos com significativa participação acionária na companhia Remuneração variável atrelada ao EVA Sólida posição financeira rating S&P Local braa+ (mesmo que o rating soberano) Global BB+ (um grau abaixo do Investment Grade) 2T07 7

8 Ultrapar Resultados 2T07 Ultrapar 2T07 EBITDA (R$ milhões) Novo patamar de resultados da Ultrapar Forte performance operacional crescimento expressivo de volumes nos quatro negócios Crescimento no EBITDA em relação a % em praticamente em todos os negócios Oxiteno impactada pela valorização do Real e aumento dos custos das matérias-primas, principalmente o eteno 2T06 2T07 Ultragaz Ipiranga Oxiteno Ultracargo Geração operacional de caixa (EBITDA) de R$ 225 milhões no 2T07 EBITDA da Ultrapar no 2T07 praticamente dobra em relação ao 1T07 (+96%) Recompra de ações Até 10% das ações preferenciais em circulação (~ R$150 milhões) 2T07 8

9 IPIRANGA Racional da aquisição Atualização do processo de aquisição Atualizações dos benefícios esperados 2T07 9

10 Ipiranga Racional da aquisição Expansão do negócio de distribuição criar empresa com fortes perspectivas de crescimento, que possa ser independente, inclusive no mercado de capitais Distribuição de combustíveis Extensão natural do negócio de GLP Determinantes de lucratividade e de sucesso são as mesmas: eficiência na logística, na gestão de revendas, uma grande marca etc. Mercado em crescimento Ipiranga Gestão operacional eficiente......impactada por uma estrutura complexa de controle e potenciais conflitos de interesse - Ganhos de eficiência com a simplificação da estrutura - Aumento da capacidade de investimento consolidação do mercado 2T07 10

11 Por que a Ipiranga? Gestão operacional eficiente na distribuição de combustíveis Número de postos Participação de Mercado ,0% 19,4% 19,4% 18,4% ,4% Volume vendido por posto (m 3 /posto) Lucro Bruto (R$/m 3 ) Gasolina, Álcool Hidratado e Diesel - ANP 2T07 11

12 Por que a Ipiranga? Complexa estrutura acionária Principais subsidiárias Refino de petróleo RPI Refinaria de Petróleo Ipiranga IQ Ipiranga Química 58,5% ON 15,3% ON 24,8% ON 41,5% ON Distribuição de combustíveis DPPI Distribuidora de Produtos de Petróleo Ipiranga 62,9% ON CBPI Companhia Brasileira de Petróleo Ipiranga Petroquímicos 86,9% ON IPQ Ipiranga Petroquímica 29,5% ON Copesul Companhia Petroquímica do Sul listada em bolsa de valores não listada em bolsa de valores 2T07 12

13 Ipiranga Etapas da aquisição Etapa 1 Aquisição das ações dos acionistas controladores Finalizada em 18/04 Etapa 2 Oferta Pública de compra das ações ordinárias de CBPI, DPPI e RPI (tag along) Protocolada em 02/05 na CVM Finalização prevista para setembro Etapa 3 Incorporação das ações preferenciais de CBPI, DPPI e RPI pela Ultrapar Estimada para outubro Etapa 4 Entrega dos Ativos de Distribuição Norte para Petrobras e Ativos Petroquímicos para Petrobras e Braskem Estimada para novembro 4 Ultrapar atua como comissária da Braskem e Petrobras, não como underwriter 4 Cada um dos três compradores gere seus ativos comprados desde o início da transação ônus e bônus das operações são do proprietário final 4 Todos os pagamentos são feitos ao mesmo tempo pelos três compradores 2T07 13

14 Passos da aquisição representação gráfica Etapas 1) Aquisição do controle - finalizada Etapas 2) Tag along 66% 30% RPI 25% 11% 15% 8% Ultrapar 69% 30% 4% 1% DPPI 63% 21% Desembolsos (R$ milhões) Ultrapar: R$ 676,4 milhões Petrobras: R$ 742,7 milhões Braskem: R$ 651,9 milhões Ultrapar 100% 41% 85% 35% 12% 4% 15% RPI DPPI 8% 25% 11% 63% 21% CBPI CBPI Etapas 3) Incorporação de ações RPI, DPPI e CBPI Etapas 4) Separação dos ativos Ultrapar 100% 100% 100% 100% 100% 100% RPI DPPI CBPI Ultrapar 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% RPI Petroq. RPI Refinaria DPPI CBPI Ultra (Sul+SE) CBPI Petroq. CBPI Petro (N/NE/CO) Capital Votante /Capital Total 2T07 14

15 Ipiranga - Posição ao final da aquisição Petrobras/Braskem Petro Petrobras Ultrapar 100% 100% 100% 100% IQ 86,9 % ON Distribuição Norte, Nordeste e Centro- Oeste DPPI Distribuição Sul e Sudeste IPQ 29,46% ON Petrobras/Ultrapar/Braskem Braskem Copesul Petrobras 100% RPI Operacional 2T07 15

16 Ipiranga Perfil do negócio de distribuição nas regiões Sul e Sudeste Aproximadamente postos Marca entre as 10 mais valiosas do Brasil Participação de Mercado Vice-líder nacional, com aproximadamente 15% de participação Participação de mercado estadual de 17% (ES) a 40% (RS) Líder ou vice-líder em todos os mercados em que opera Dados pro-forma 2006 (estimados): Volume: 10,5 milhões m 3 (ou 10,5 bilhões de litros) Receita líquida de vendas: R$ 19 bilhões EBITDA: R$ 340 milhões 2T07 16

17 Ipiranga Oportunidades de crescimento Ampliação da capacidade de investimentos Simplificação da estrutura societária / processo decisório Ultrapar tem posição financeira sólida S&P braa+ Ultrapar tem track record de crescimento consistente (CAGR EBITDA 98-06=15% / CAGR lucro líquido = 26%) Fortalecimento da participação de mercado Evolução no sul e sudeste Re-inserção no restante do Brasil Participação de mercado nacional ANP Consolidação do Mercado Embandeiramento Aquisições Outros 26,3% 27,7% 1,0% 6,1% 8,6% 11,1% 14,4% Sul 4,8% Norte 1 Gasolina, Diesel, Álcool e GNV 2T07 17

18 Ipiranga Crescimento do mercado de combustíveis Aquecimento do setor automobilístico brasileiro Emplacamento de veículos (Jan-Jun) 000 unidades Melhorias na legislação e fiscalização do setor Medidas recentes Implantação do CODIF/Passe Fiscal (SEFAZ/SP) controle do faturamento do álcool Controle da venda de anidro (cota de gasolina ANP) Controle eletrônico das notas fiscais Resolução ANP 7 de 2007 vedação de venda de distribuidoras para postos de outra bandeira e restrição as vendas entre as distribuidoras Frota de Veículos Brasil tem 8,4 habitantes por veículo, enquanto a Argentina e México possuem 5,5 habitantes por veículo Dados recentes mostram forte aumento nas vendas de veículos no Brasil Emplacamento de veículos : +26% de Jan-Jun 2006 Maior disponibilidade e melhores condições de crédito Previsão de crescimento das vendas de veículos em 2007: 14,5% Ipiranga e sua atuação junto ao Sindicom Assistente da União e dos Estados em processos legais Treinamento de Secretarias de Fazendas, Receita Federal, Polícias Federais e Civis Seminários Parceria com AJUFE (Associação dos juízes federais) Fonte: Gazeta Mercantil / Anfavea 2T07 18

19 Ipiranga aquisição Atualização da captura dos benefícios da Conselho Superior/Comitê Executivo/Staff corporativo desmobilizados Mapeamento dos processos para consolidação administrativa-financeira em andamento Benefício fiscal da amortização do ágio Iniciado o mapeamento das oportunidades de negócio entre Ipiranga e Ultragaz/Oxiteno/Ultracargo Melhoria significativa de liquidez das ações da Ultrapar 2T07 19

20 Ipiranga Resultados 2T07 Volume (000 m 3 ) EBITDA (R$ milhões) EBITDA* R$/m % ,5% % % T06 Pro-forma 2T07 Gasolina Álcool GNV 2T06 Pro-forma Diesel 2T07 2T06 Pro-forma 2T07 2T06 Pro-forma 2T07 *Apenas para venda de combustíveis e lubrificantes 4 Volume de vendas: +4% Crescimento do mercado de veículos, especialmente bi-combustíveis Crescimento no volume de diesel em função de maior atividade econômica 4 EBITDA: +31% Crescimento do volume Melhorias implementadas no setor Melhoria na legislação e na fiscalização promovidas no setor Investimentos em postos para distribuição de GNV 2T07 20

21 ULTRAGAZ Visão geral da empresa Estratégia & Perspectiva 2T07 21

22 Ultragaz Visão geral da empresa Estrutura/ Dinâmica do mercado Mercado Maduro: 6,5 milhões tons/ano (2006) Mercado consolidado: 4 distribuidores com ~90% do mercado Dois segmentos: Envasado: consumidores residenciais, botijões de 13kg Granel: consumidores comerciais e industriais Desregulamentado e competitivo Baixo consumo per capita Escala e baixo custo de distribuição são as principais vantagens competitivas Um fornecedor de-facto (Petrobras) Ultragaz Rede de distribuição única Fornecedor Petrobras Distribuidor Maior distribuidor no Brasil 62%* 38%* Envasado Granel Ultragaz vantagens competitivas Rede exclusiva: ~4.000 distribuidores independentes Forte reconhecimento da marca Canais de distribuição eficientes Pioneiro e líder em entrega de pequenos granéis Distribuição direta Lealdade do cliente * Percentual de volume vendido em T07 22

23 Ultragaz Dinâmica do negócio Volume de Vendas e Market Share Competidores (mm ton) 1,6 1,4 1,2 1,0 0,8 0,6 0,4 0,2 0,0 1,55 1,53 1,54 1,29 1,35 1,30 1,36 24% 24% 24% 22% 18% 19% 20% % 35% 30% 25% 20% 15% 10% 5% 0% SHV 23% Fonte: Sindigás Consigaz Copagaz 2% 7% Outros 4% Ultragaz 24% Butano 18% Petrobras 22% EBITDA/ton Em 2006 o EBITDA alcançou R$ milhões Benefícios gerados pelo programa de revisão da estrutura de distribuição R$/ton US$/ton Mercado de GLP mais favorável 2T07 23

24 Ultragaz estratégia e perspectiva crescer EBITDA e maximizar fluxo de caixa EBITDA e CAPEX (R$ milhões) EBITDA - CAPEX * Programa de revisão da estrutura de distribuição: ~ R$ 100 milhões adicionados aos resultados em 2006/7 Mercado de GLP mais favorável Aumento na renda da população brasileira Incertezas relacionadas ao fornecimento de gás natural da Bolívia EBITDA Capex (ex-aquisições) Menor necessidade de investimentos, levando a um fluxo de caixa livre significativo 2T07 24

25 OXITENO Visão geral da empresa Estratégia & Perspectiva 2T07 25

26 Oxiteno Visão geral da empresa Vantagens Competitivas Único produtor de óxido de eteno e seus derivados no Brasil, maior da América do Sul Competição com importados Produção superior à demanda doméstica Domínio completo da tecnologia de Óxido de eteno e seus derivados Ampla cobertura de mercados e aplicações cosméticos, detergentes, tintas, vernizes, agroquímicos, têxtil, embalagem etc Foco em especialidades químicas: menor exposição aos ciclos petroquímicos Refinaria 1 a Geração 2 a Geração Características Petrobras Crackers 26%* Commodities Glicol Maiores volumes Produtos Padronizados (nafta) (eteno) 74%* Especialidades Surfactantes, tensoativos e solventes Produção em menor escala Aplicações específicas Lealdade do cliente / produto e serviço * Percentual de volume vendido em T07 26

27 Oxiteno Estratégias de crescimento da Oxiteno no Brasil 4 Objetivos Aumentar volume e capturar de ganhos de escala Enriquecer mix de produtos e de mercados (mais especialidades) Preservar mercados e produtos conquistados 4 Iniciativas Expansão do negócio de OE e derivados Expansão de produtos correlatos 2T07 27

28 Oxiteno Expansões orgânicas em andamento garantem liderança na América Latina, com crescimento significativo de volume e EBITDA Expansão da produção de óxido de eteno Camaçari Mauá Total Investimento (OE + downstream) US$ 130 milhões US$ 70 milhões65 US$ 200 milhões Capacidade produtiva OE / Start-up 90 Kton / Kton / Kton Capacidade produtiva downtreams / Start-up 135 Kton / Kton / Kton Receita (plena capacidade) US$ 170 milhões US$ 100 milhões US$ 270 milhões Acordo sobre disponibilidade adicional de eteno com Braskem e PQU proporcionará matéria-prima para expansão Aumento de 40% na capacidade de produção de óxido de eteno até 2009 Capacidade adicional suficiente para suportar crescimento de demanda no mercado interno pelos próximos anos Barreiras de entrada reforçadas manutenção da capacidade produtiva acima da demanda local 2T07 28

29 A construção da primeira planta de álcoois graxos da América Latina Planta de álcoois graxos Álcoois graxos são utilizados na produção de especialidades químicas para produtos de higiene pessoal, limpeza doméstica, agroquímicos e têxteis 5 maiores produtores mundiais Sasol, Shell, Cognis, KAO e P&G porém nenhum possui plantas na América Latina América Latina é atualmente suprida por importações essa será a primeira planta na região Investimento US$ 120 milhões Volume 100 Kton Receita (plena capacidade) US$ 80 milhões Start-up 2007 Planta de escala mundial com matérias primas de fontes renováveis óleo vegetal de palmiste e coco Palma Palmiste Cosméticos Detergentes Agroquímico Têxtil 2T07 29

30 Oxiteno Dinâmica do negócio Volume de Vendas (000 tons) Glicóis vs. Especialidades (% volume) % % % % % % % 54% 53% 59% 60% 68% 67% 74% 56% 58% 61% 60% 66% 70% 71% 46% 47% 41% 40% 32% 33% 26% Mercado Doméstico Vendas fora do Brasil Commodities Especialidades EBITDA (US$/ton) Em 2006 o EBITDA totalizou R$ 192 milhões Iniciativas comerciais geraram um aumento de 6% no mercado doméstico e melhora no mix geográfico de produtos que compensaram parcialmente o aumento no custo do eteno e a apreciação do Real 2T07 30

31 Oxiteno Estratégia de expansão internacional 4 Primeiro passo: aquisição da CANAMEX no México em 2003 Sucesso das operações da Canamex crescimento de 49% no volume de vendas durante 2006 Consolidação do mercado mexicano aquisição recente: - Ativos da Unión Química para a produção de sulfatados e sulfonados, por US$ 4 milhões - Capacidade instalada de produção de tons/ano de sulfatados/sulfonados - Potencial receita anual de aproximadamente US$ 10 milhões 4 Abertura de escritórios de venda na Europa, Argentina, nos E.U.A. e Ásia para venda de especialidades químicas 4 Parâmetros para aquisição procurando: Complementaridade de portfolio de produtos e tecnologia Conhecimento dos mercados e/ou aplicações Potencial para geração significativa de valor 2T07 31

32 ULTRACARGO Visão geral da empresa Estratégia & Perspectiva 2T07 32

33 Ultracargo Visão geral da empresa Visão do mercado A infra-estrutura de logística no Brasil é ineficiente Localização estratégica dos terminais de armazenagem Suape Maceió Aracaju Camaçari Aratu Vantagens competitivas Montes Claros Líder em serviços logísticos integrados para granéis especiais Serviços altamente especializados Armazenagem Efetiva (mil m³) Paulínia Tatuí Capuava Santos Santa Cruz Barra Mansa Canoas Legenda: Terminais Pontos de Apoio T07 33

34 Ultracargo Novo posicionamento estratégico Foco na prestação de serviços logísticos diferenciados Otimização dos ativos através da prestação de serviços de maior valor agregado Desenvolvimento de novos modais, serviços e mercados Aumento no escopo de serviços alavancado pelos ativos estrategicamente localizados da Ultracargo Aumento no escopo de mercado, incluindo segmentos que requeiram alto grau de qualidade no manuseio e transporte, além dos já atendidos atualmente Aquisições como parte fundamental da estratégia de crescimento Em maio a Ultracargo adquiriu a Petrolog, empresa de operações logísticas in-house, por R$ 10 milhões. A operação adquirida gerou em 2006 uma receita anual de R$ 10 milhões, com expressivo potencial de crescimento 2T07 34

35 Ultrapar Perspectivas 2T07 35

36 Ultrapar Perspectivas Ipiranga Aumento na demanda de combustíveis decorrentes de sucessivos recordes de vendas de automóveis Benefícios oriundos de melhora na regulamentação do setor Integração à Ultrapar Ultragaz Melhor desempenho da economia e aumento da renda da população volumes crescentes Oxiteno Novas capacidades de produção de especialidades e óxido de eteno - Crescimento de volume - Ganhos significativos de escala Ultracargo Captura da demanda por serviços logísticos diferenciados Ultrapar Novo patamar de porte e escala Finalização da aquisição da Ipiranga 2T07 36

37 Ultrapar Participações S.A. Departamento de Relações com Investidores T07 37