VASCO DIAS LUIS HENRIQUE GUIMARÃES
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- Victoria Casqueira Nunes
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1 COSAN DAY 2016
2 VASCO DIAS LUIS HENRIQUE GUIMARÃES
3 DISCLAIMER Esta apresentação contem estimativas prospectivas futuro. sobre nossa estratégia e oportunidades para o crescimento Essa informação é baseada em nossas expectativas atuais ou projeções de futuros eventos e padrões, que afetam ou que podem afetar nossa empresa e resultados das operações. Apesar de acreditar que estas estimativas e prospectivas são baseadas em suposições razoáveis, eles são sujeitos a diversos riscos e incertezas e são feitas a partir das informações atualmente disponíveis para nós. Nossas estimativas e prospectivas podem ser influenciados por os seguintes fatores, entre outros: (1) condições gerais da economia, politica, demografia e dos negócios no Brasil e particularmente nos mercados geográficos que atendemos.; (2) inflação, depreciação, desvalorização do Real; (3) desenvolvimento competitivos nas industrias de açúcar e etanol; (4) nossa habilidade para implementar nosso plano de despesas de capital, incluindo nossa habilidade para organizar financiamento quando necessário com condições razoáveis; (5) nossa habilidade em competir e conduzir nosso negócios no futuro; (6) mudanças na demandas dos clientes; (7) mudanças em nossos negócios; (8) intervenções governamentais resultando em mudanças na economia, taxas, impostos ou regulamento do meio-ambiente; e(9) outro fatores que talvez afetam nossa condição financeira, liquidez, e resultados de nossas operações. As palavras acreditar, poder, estimar, continuar, antecipar, Pretender, expectativa e palavras similares tem a intenção de identificar declarações estimativas e prospectivas. Declarações de estimativas e prospectivas são indicadores somente do dia em que foram feitas, e não assumimos nenhuma obrigação de atualizar ou revisar qualquer estimativa e / ou declaração prospectiva por causa de novas informações, eventos futuros ou outros fatores. Estimativas e declarações prospectivas envolvem riscos e incertezas e não são garantias de desempenho futuro. Nossos resultados futuros podem diferir materialmente daqueles expressos nessas estimativas e declarações prospectivas. Em vista dos riscos e incertezas descritos acima das estimativas e declarações futuras discutidas nesta apresentação podem não ocorrer e nossos resultados futuros e nosso desempenho podem diferir materialmente daqueles expressos nessas declarações prospectivas devido a, inclusive, mas não limitado aos fatores mencionados acima. Devido a estas incertezas, você não deve tomar qualquer decisão de investimento com base nessas estimativas e declarações prospectivas.
4 ENERGIA COMBUSTÍVEIS RAÍZEN A JV, cinco anos depois A Raízen foi formada em 2011 pela combinação de duas empresas diferentes, com dois negócios diferentes... Consolidação, formalização, crescimento de mercado Reposicionamento da marca Corte de custos Otimização logística Crescimento sustentável Longo ciclo de baixa, desafio na alocação de capital Conclusão do ciclo de expansão Eficiência operacional Foco em retorno cinco anos depois, a Raízen desenvolveu uma cultura própria orientada para resultados, combinando o melhor dos seus acionistas, e oxigenando a empresa com as melhores práticas e pessoas.
5 RAÍZEN Retorno para os acionistas Evolução do EBITDA (R$ bilhões) Geração de Caixa (EBITDA CAPEX) (R$ bilhões) ~2x Nota: EBITDA Ajustado por Hedge Accounting e Ativo Biológico. 2010/11 considera os resultados combinados de Cosan e Shell Nota: EBITDA Ajustado por Hedge Accounting e Ativo Biológico. Dividendos (R$ bilhões) Acidentes (LTIF) 85% Nota: LTIF = Lost Time Injury Frequency ou frequência de tempo de trabalho interrompido por acidente. Nota: Considera 100% dos resultados da Raízen, visão Raízen.
6 DISTRIBUIÇÃO DE COMBUSTÍVEIS
7 RAÍZEN COMBUSTÍVEIS Infraestrutura e redução de custos Após a formação da JV, a Raízen expandiu sua malha logística e otimizou sua estrutura de custos CAPEX (R$ milhões): Investimentos em infraestrutura representam ~20% do Total INVESTIMENTOS RECENTES EM INFRAESTRUTURA Marabá Novo terminal Porto Nacional Novo terminal Nota: CAPEX considera 100% dos investimentos da Raízen, incluindo aquisições SG&A (R$/m³) Rondonópolis Novo terminal Ourinhos Novo terminal Nota: Valores em termos reais de 2015 Campo Grande Reativação do Terminal Desvio Paulínia Nova infraestrutura
8 RAÍZEN COMBUSTÍVEIS Foco em crescimento O foco em crescimento aumentou a partir de Postos e participação de mercado Aumento do volume (MM de m³) Nota: A análise exclui graxas e lubrificantes Maior volume por posto (mil m³/mês) Nota: Volume com base na metodologia Sindicom. Aumento do volume vs. mercado Nota: A análise exclui graxas e lubrificantes
9 RAÍZEN COMBUSTÍVEIS Posicionamento da marca e novos produtos...através do fortalecimento da marca e desenvolvimento de novos produtos postos Shell (+ 6% vs. 2014) 251 m³ de volume/posto (maior do setor) Gasolina premium mais vendida Lançamento do V-Power Nitro e Racing Único etanol premium 951 lojas Select Maior ticket médio entre lojas de conv. no Brasil Exclusividade nos postos Shell 460 mil usuários Shell Evolux Diesel premium mais vendido -60% emissão de Nox e -80% de materiais particulados Programa de fidelidade #1 entre caminhoneiros Gestão de Frota 310 usuários
10 RAÍZEN COMBUSTÍVEIS 2x EBITDA em 5 anos O EBITDA dobrou desde a formação da JV, atingindo R$ 2,5 bi em Evolução do EBITDA (R$ bilhões) 17% Evolução do EBIT (R$ bilhões) 19% Nota: Considera 100% dos resultados da Raízen, visão Cosan.
11 RAÍZEN COMBUSTÍVEIS Retornos...com foco em maximizar a rentabilidade do negócio suportado pela implementação de um novo modelo de contratação.
12 RAÍZEN COMBUSTÍVEIS Um novo ambiente de mercado A distribuição de combustíveis evoluiu. A formalização proporcionou um ambiente competitivo saudável, enquanto o crédito e a renda impulsionaram a demanda bem acima do PIB... Frota vs. Consumo (% anual) Consumo unitário (litros/carro) PIB vs consumo de Diesel (% anual) Fonte: ANP e estimativas Raízen Fonte: ANP Fonte: ANP e IBGE...mas o cenário será diferente nos próximos anos: crescimento limitado em um mercado mais maduro.
13 RAÍZEN COMBUSTÍVEIS Expansão de rede Seguimos focados em expandir nossa rede através da conversão de postos bandeira branca, compensando a demanda menor... PARTICIPAÇÃO NO VOLUME DE BANDEIRAS BRANCAS EM % Norte 23% Nordeste Bandeiras brancas representam: 20% das vendas totais 30% Centro- Oeste 19% Sudeste 18 mil postos 24% Sul
14 RAÍZEN COMBUSTÍVEIS Eficiência Prioridades: eficiência operacional e de suprimentos Estratégia de suprimento Etanol Importação Logística Disciplina de custos Tecnologia Processos Sistemas
15 RAÍZEN COMBUSTÍVEIS Non-fuels Nosso desempenho foi impulsionado essencialmente pela venda de combustíveis. Maior penetração das lojas de conveniência e alternativas de meios de pagamento visam aumentar o volume por posto e melhorar a experiência do cliente EVOLUÇÃO DO EBITDA DE COMBUSTÍVEIS VS. NON-FUELS* (R$ Bilhões) LOJAS DE CONVENIÊNCIA MEIOS DE PAGAMENTO Maior receita por loja do setor Acelerar a expansão: Oferta de produtos Simplificação operacional Logística de suprimento Sem Parar exclusividade por 42 meses Acelera projeto-piloto em Goiânia e roll-out Expers gestão de frota para B2B
16 ENERGIA
17 RAÍZEN ENERGIA Colhendo o que plantamos A gestão dos negócios de açúcar e etanol passou por mudanças importantes nos últimos 10 anos... LTIF Nota: LTIF = Lost Time Injury Frequency ou frequência de tempo de trabalho interrompido por acidente.
18 RAÍZEN ENERGIA Colhendo o que plantamos...visando maiores retornos e diminuindo a dependência dos ciclos das commodities MOAGEM Gestão independente de cada uma das 24 usinas Experiência técnica Benchmark setorial CRIAÇÃO DE VALOR Otimização de portfólio Diversidade de competências Benchmarking por expertise: Agrícola Industrial Logística Tecnologia Remuneração por desempenho
19 RAÍZEN ENERGIA Benchmarking de eficiência O Brasil tem o menor custo de produção de açúcar e nosso objetivo é ser o player mais eficiente do país... CUSTO DE PRODUÇÃO ( /lb, ex-usina) PRODUTIVIDADE AGRÍCOLA (ATR/ha) Fonte: Estimativas da Raízen com base em empresas de consultoria CUSTO DE PRODUÇÃO ( /lb, ex-usina) Fonte: UNICA Fonte: Estimativas da Raízen com base em empresas de consultoria
20 RAÍZEN ENERGIA Redução de custos Plantio e trato cultural + logística agrícola + custo industrial 80% da nossa base de custos... PLANTIO E TRATO CULTURAL (R$ milhões) CCT (R$/ton) CUSTO INDUSTRIAL (R$/ton) CAGR -5% CAGR -6% Nota: CCT = Corte, Carregamento e Transporte. Nota: Resultados estimados em 2015/16 em termos reais, visão Raízen....e o foco nas produtividades agrícola, industrial e logística começa a dar resultados concretos
21 RAÍZEN ENERGIA Uma nova referência de CAPEX e OPEX A safra 2015/16 estabelece um novo patamar de referência de CAPEX e OPEX para o futuro. CAPEX + OPEX (R$ bilhões) CAGR -5% CAPEX (R$ bilhões) MOAGEM (MM TONS) Nota: Resultados em 2015/16 em termos reais, visão Raízen.
22 RAÍZEN ENERGIA Melhores retornos Números da safra atual (2015/16) já indicam melhores retornos... EBIT/ATR VENDIDO (R$/ton) ROIC (%) Real 2015/16 Preços em termos reais ROIC ROIC (2015/16 Preços em termos reais) Nota: EBIT ajustado exclui efeitos de Ativo Biológico e Hedge Accounting.... principalmente se normalizarmos a curva de preços.
23 RAÍZEN ENERGIA Mantendo o foco Logística centralizada Tecnologia Benchmarking interno e externo Utilização da capacidade/maior uso de biomassa Alternativas de comercialização
24 RAÍZEN ENERGIA Futuro Seguimos focados na melhoria da rentabilidade independente dos preços de açúcar e etanol... CICLO DE ALTA DO AÇÚCAR CICLO DE ALTA DO ETANOL BALANÇO GLOBAL DE AÇÚCAR (MM ton) PREÇO MÉDIO NO POSTO (R$/l) paridade do etanol/gasolina no posto abaixo de 70% Fonte: Consultorias PREÇO DO AÇÚCAR EM R$ E US$ Fonte: ANP PREÇO MÉDIO AO PRODUTOR (R$/l) Fonte: CEPEA-Esalq Fonte: CEPEA-Esalq...mas parece que o cenário será um pouco mais favorável nos próximos anos
25 OBRIGADO
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