UM BREVE PANORAMA MUNDIAL DO COMÉRCIO VAREJISTA DE ALIMENTOS

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1 ÁREA DE OPERAÇÕES INDUSTRIAIS 2 - AO2 GERÊNCIA SETORIAL DE TURISMO Data: Janeiro/2000 N o 09 UM BREVE PANORAMA MUNDIAL DO COMÉRCIO VAREJISTA DE ALIMENTOS 1. AS MAIORES REDES MUNDIAIS DO SEGMENTO VAREJISTA DE ALIMENTOS O CENÁRIO DE mudanças na classificação das cadeias varejistas mundiais de alimentos Em 1998, as dez maiores redes mundiais do segmento varejista de alimentos obtiveram vendas globais da ordem de US$ 466,7 bilhões, sendo que, somente a rede norte-americana Wal-Mart, líder mundial, participou com quase 30% desse total. A tabela 1 apresenta um perfil dessas principais redes mundiais do segmento varejista de alimentos. Tabela 1 Classificação das 10 maiores cadeias varejistas mundiais de alimentos, em 1998, pelo critério do volume financeiro de vendas Posição no ranking de 1998 Posição no ranking de 1997 Companhias País Vendas em 1998 (US$ bilhões) Nº de lojas 1 1 Wal-Mart (*) EUA 139, Metro Alemanha 49, Kroger EUA 43, Rewe Zentrale Alemanha 36, Albertson's EUA 35, Promodès França 34, Ahold Holanda 34, Intermarché França 33, Edeka Alemanha 31, Tesco Grã-Bretanha 29,8 852 Fonte: ABRAS, Revista SuperHiper, ano 25, n. 288, agosto/1999, pág (*) Inclui as vendas dos supercenters, bem como da rede alemã de hipermercados Spar. Conforme se observa pela tabela 1, o ano de 1998 foi caracterizado por mudanças no posicionamento de algumas grandes cadeias varejistas mundiais de alimentos, refletindo a continuidade das operações de C:\Areatrab\PDF\conhecimento_setorial\GET4IS09.DOC - 08/02/02

2 - 2 - fusão entre as mesmas, agora resultando na constituição de mega-redes varejistas de alimentos, característica atual bastante marcante, por exemplo, no mercado varejista norte-americano. A rede americana Kroger foi alçada, em 1998, à 3ª posição, em função, principalmente, da aquisição das redes Fred Meyer e Ralph, dentre outras. A rede americana Albertson foi elevada, por sua vez, à 5ª posição, no mundo, a partir da aquisição da 3ª maior rede americana, a American Stores, operadora de algumas conhecidas redes de supermercados, tais como a Jewel Osco, Acme Markets e Lucky. A tabela 2 apresenta alguns importantes dados econômico-financeiros das redes Albertson e American Stores, o que ilustra a pujância da associação realizada. Do mesmo modo, a rede holandesa Ahold, ao adquirir, dentre outras, as redes Stop-Shop, Pathmark e Giant Food, passou para a 7ª posição. Tabela 2 Dados econômico-financeiros da Albertson e American Stores Discriminação REDE VAREJISTA ALBERTSON REDE VAREJISTA AMERICAN STORES Variação 1998/ Variação 1998/1997 Vendas ,8% ,2% Lucro líquido (US$ milhões) ,7% ,7% Margem líquida (%) 3,5% 3,5% - 1,2% 1,5% Lucro por ação 2,31 2,09 +10,5% 0,85 cent 1,02 cent - 16,7% cents cents Número de lojas ,3% ,5% Fonte: ABRAS, Revista SuperHiper, ano 25, n. 288, agosto/1999, pág O CENÁRIO DE anuncia-se a associação entre Carrefour e Promodès A líder mundial no segmento de varejo de alimentos, Wal-Mart, anunciou, recentemente ( ), dados econômico-financeiros que atestam o seu bom desempenho no ano corrente de 1999, os quais encontram-se apresentados na tabela 3.

3 - 3 - Tabela 3 Dados econômico-financeiros da rede varejista Wal-Mart Wal-Mart Sam's Club Mclane Internation Total da al companhia Vendas, no trimestre 26,460 6,011 2,051 5,910 40,432 encerrado em (a) Vendas, no trimestre 23,244 5,589 1,715 2,961 33,509 encerrado em (b) Variação / ,84% 7,55% 19,59% 99,59% 20,66% (a)/(b)*100 (em %) Vendas, no período de 9 77,000 17,747 5,989 12, ,619 meses, encerrado em (c) Vendas, no período de 9 67,214 16,316 4,805 8,514 96,849 meses, encerrado em (d) Variação 1999/1998 (c)/(d)*100 (em %) 14,56% 8,77% 24,64% 51,32% 17,32% Fonte: Wal-Mart Press Release, Wal-Mart Reports Record Sales and Income for the Third Quarter, Bentonville, Arkansas, November 9, De acordo com a tabela 3, verifica-se que, no ano fiscal de 1999, até outubro, as vendas da Wal-Mart totalizaram cerca de US$ 113,62 bilhões, com um crescimento da ordem de 17,32%, face a igual período de No mesmo período de 1999, o lucro líquido perfez cerca de US$ 3,66 bilhões, com um incremento próximo a 27,5%, face a igual período de 1998, quando montou a US$ 2,87 bilhões. Destaque-se que os resultados apresentados pela Wal-Mart, em , já incorporam os benefícios operacionais decorrentes da sua mais recente aquisição, qual seja, da rede varejista inglesa Asda. Até , a Wal-Mart possuía, somente nos Estados Unidos da América, lojas, 682 supercenters e 456 Sam's Clubs. A nível mundial, a companhia opera unidades nos seguintes países: Argentina (13), Brasil (14), Canadá (163), Alemanha (95), México (444), Porto Rico (15) e Inglaterra (229). Além disso, a Wal-Mart possui joint-ventures na China (6) e Coréia (5). A Wal-Mart emprega, de forma geral, cerca de pessoas, nos Estados Unidos da América, além de outras pessoas, nos demais países em que possui operação. A Wal-Mart tem suas ações listadas nas seguintes bolsas de valores mobiliários: New York Stock Exchanges (NYSE) e Pacific Stock Exchanges. Nas últimas 52 semanas (período de 1 ano, compreendido entre janeiro/1999 e dezembro/1999), as ações da Wal Mart Stores Inc. (WMT), negociadas na NYSE, apresentaram a seguinte volatilidade, ora disposta pelo Quadro 1. Quadro 1 Volatilidade apresentada pelas ações da Wal-Mart, nas últimas 52 semanas (janeiro/ dezembro/1999) Discriminaçã o Preço máximo alcançado Preço mínimo alcançado Valor (US$) 70 1/ /16 Data Fonte: NYSE

4 - 4 - O coeficiente Beta (medida de risco não-diversificável, utilizada no modelo CAPM - Capital Asset Pricing Model), relativo às ações da Wal-Mart, de 1,22, denota uma evolução de retorno esperado superior à do próprio mercado (NYSE). O Gráfico 1, a seguir, ilustra o comportamento das ações da Wal Mart Stores Inc. (WMT), negociadas na NYSE, nas últimas 52 semanas (entre janeiro/1999 e dezembro/1999). Gráfico 1 Comportamento das ações da Wal Mart Stores na NYSE, nas últimas 52 semanas Fonte: NYSE. Em , os grupos Carrefour e Promodès anunciaram, simultaneamente, que estavam se associando, sob a forma de uma OPE (Proposta Pública de Troca) do Carrefour sobre as ações e outros valores mobiliários do Promodès, sendo a paridade da oferta, de 6 ações do Carrefour por 1 ação do Promodès. Em , a referida operação foi aprovada pelos acionistas do Carrefour. Desse modo, observa-se, ainda em 1999, uma alteração significativa na classificação das 10 maiores cadeias varejistas mundiais de alimentos, passando o novo grupo varejista, ora constituído por Carrefour e Promodès, a ocupar a 1ª classificação no ranking europeu, e a 2ª no mundo, com um faturamento, para 1999, estimado em 54 bilhões de euros, correspondentes, aproximadamente, em , a US$ 54,5 bilhões. O novo grupo, presente em 26 países, com sede social na França, reúne cerca de lojas, das quais, 680 hipermercados, supermercados, e maxidiscompte", empregando pessoas, sendo somente na França. 2. O CENÁRIO DE INTERNACIONALIZAÇÃO CRESCENTE DO SEGMENTO VAREJISTA MUNDIAL DE ALIMENTOS Os cenários atual e prospectivo do segmento varejista de alimentos, no mundo, apontam para um movimento de fusões, incorporações, associações e aquisições locais e globais, refletindo uma manifestação resultante do próprio processo de globalização econômica. Na França, por exemplo, observou-se um movimento de fusões e aquisições bastante significativo, o qual é apresentado pela tabela 4.

5 - 5 - Tabela 4 França - Operações de fusão e aquisição do segmento varejista de alimentos, em 1997/1998 Operações de fusão / aquisição 1 Redes varejistas de alimentos Marketshare, em 1997 Leclerc 17,3% Systeme U 5,8% Marketshare, em ,6% Carrefour 11,4% Stoc 2,6% Auchan 7,7% Mamouth - Atac 3,4% Géant 5,5% Casino 1,5% Monoprix 0,4% 14,5% 13,1% 7,2% Fonte: ABRAS, Revista SuperHiper, ano 25, n. 285, maio/1999, pág A líder mundial no segmento de varejo de alimentos, Wal-Mart, por exemplo, após adquirir as redes alemãs Wertkauf (em 1997) e Interspar (em 1998), demonstra intenção de ingressar em outros países do continente europeu, estratégia esta que já está preocupando, inclusive, os varejistas franceses. É interessante destacar, entretanto, que uma possível entrada da Wal-Mart, no mercado francês, deverá ser caracterizada por um ambiente bastante competitivo, tendo em vista as diferenças significativas de cultura, hábitos de consumo, dentre outros fatores. O supercenter, aliás, é considerado uma adaptação americana dos hipermercados franceses. A tabela 5 apresenta algumas diferenças existentes entre os hipermercados franceses e os supercenters Wal-Mart.

6 - 6 - Tabela 5 Diferenças existentes entre os hipermercados franceses e os supercenters Wal-Mart Discriminação Supercenters Wal- Mart Hipermercados franceses Área de vendas a (em m 2 ) a Funcionários 220 a a 500 Nº de itens Vendas de alimentos (em %) Pontos fortes a) Seções dea) Alimentação, esporte, principalmente infantil, áudio enas seções de vídeo, e defrutas e jogos.b) Possuem verduras.b) uma excelentepossuem uma a- logística. presentação "seduto-ra" dos produtos. Fonte: ABRAS, Revista SuperHiper, ano 25, n. 285, maio/99, pág Na Alemanha desde 1997, a rede Wal-Mart vem provocando uma intensa competição de preços, bem como uma melhoria na qualidade dos serviços oferecidos pelas empresas do segmento varejista de alimentos, tendo contribuído, em função de sua estratégia comercial agressiva, para que os seus concorrentes diretos, as redes alemãs Metro e Rewe, reduzissem os seus níveis médios de preços de venda em até 30%, incorrendo, entretanto, em decorrência, com significativos prejuízos. O grupo Carrefour-Promodès, por sua vez, pretende ingressar no mercado italiano, e, para tanto, estaria pretendendo adquirir, em 2000, o controle acionário do Gruppo GS, que opera 406 lojas na Itália. O cenário que se vislumbra para o segmento varejista de alimentos, no mercado norte-americano, para o período que se estende de 1998 até 2003, reflete uma expectativa de crescimento superior a que já foi observada para o período , conforme atestado pela tabela 6.

7 - 7 - Tabela 6 Cenário prospectivo para o segmento varejista de alimentos, no mercado norte-americano /2003 Discriminação Taxa de cresciment o anual (1993/1998) 2003E Taxa de cresciment o anual (1998/ 2003) 1. Vendas ,7% 216 6,7% totais do segmento (US$ bilhões) 2. Vendas totais (US$ bilhões) Das 5 maiores companhias ,5% 200 6,8% Das demais companhias ,9% 16 5,9% 3. Marketshare (%) Das 5 maiores companhias 89% 92% - 93% - Das demais companhias 11% 8% - 7% - Fontes: Discount Store News, Company Filings e Donaldson, Lufkin & Jenrette (DLJ estimates). Obs.: E = estimativa. 3. SÍNTESE CONCLUSIVA À vista do que foi acima exposto, pode-se inferir que o processo de rearranjo setorial, no varejo mundial de alimentos, ainda em curso, poderá acarretar um aumento crescente do grau de concentração, onde, talvez, 4 ou 5 grandes cadeias mundiais do varejo de alimentos, a exemplo de Wal-Mart, Carrefour-Promodès, Royal Ahold e Metro, já com significativas atuações em diversos países, venham a se apropriar, internacionalmente, de parcela majoritária do faturamento bruto e mercado, expandindo-se, de forma integrada, além dos países onde já atuem. Logo, considerando-se que esse processo internacional de concentração setorial é liderado pelas grandes cadeias mundiais do varejo de alimentos, as quais já se encontram posicionadas no mercado brasileiro, é de se presumir que os planejamentos estratégicos das mesmas vislumbrem a mesma ação concentradora, no Brasil, através, principalmente, de operações societárias, tais como fusões, incorporações, associações e aquisições. Responsável: William George Lopes Saab Gerente Setorial 4