Luiz Carlos Angelotti Diretor Executivo Gerente e Diretor de Relações com Investidores

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2 2 Luiz Carlos Angelotti Diretor Executivo Gerente e Diretor de Relações com Investidores

3 Estratégia de Atuação 33 Balanço Patrimonial Tecnologia vs Eficiência operacional Basileia Desempenho Financeiro Retorno aos Acionistas e Guidance 3

4 Estratégia de Atuação 4 4

5 71 anos de experiência consolidada no setor financeiro... Um dos maiores bancos no Brasil, em termos de total de ativos... R$ 1,0 trilhão 74,5 Milhões de clientes Mais de 358 Mil Acionistas Mais de 75 Mil pontos de Atendimentos Mais de R$ 56 Bilhões de Prêmios em Seguros Mais de R$ 455 Bilhões na Carteira de Crédito Expandida* 5 Em dez/14 * Inclui avais e fianças, cartas de crédito, antecipação de recebíveis de cartões de crédito, coobrigação em cessão de crédito (FIDC e CRI), coobrigação em cessão de crédito rural e operações com risco de crédito carteira comercial, que inclui operações debêntures e notas promissórias 2

6 ...atuando em duas grandes frentes: atividades bancárias e de seguros... Bancos PRESENTE EM TODOS OS MUNICÍPIOS BRASILEIROS Seguros A B C D E 6 ATENDENDO A TODAS AS CAMADAS SOCIAIS 3

7 ...de forma segmentada... Pessoas Físicas Completa linhas de produtos baseado no perfil do cliente Pessoas Jurídicas Disponibilidade de Investimentos a partir de R$ 3 Milhões Renda mensal a partir de R$ 10 mil ou disponibilidade de Investimentos a partir de R$ 100 mil Faturamento anual acima R$ 250 Milhões Faturamento anual de R$ 30 Milhões a R$ 250 Milhões Renda Mensal entre R$ 4 mil a R$ 9.999,99 ou investimentos começando em R$ 40 mil Exclusive Classic Pessoa Jurídica Em jan/15 7 Renda mensal até R$ 3.999,99 mil Bradesco Expresso e PA Faturamento anual até R$ 30 Milhões 4

8 ... com estrutura física que acompanha o crescimento do Brasil... 24,4% 23,3% Dezembro ,0% 20,3% Agências PAs + PAEs (1) Bradesco Expresso ,9% Agências/Subsidiárias no Exterior BDNs - Pontos Externos Outros (2) TOTAL PONTOS DE ATENDIMENTO Market Share (Agências) (1) Inclui PAs (Posto de Atendimento, resultado da consolidação do PAB, PAA e Postos de Câmbio, conforme Resolução CMN nº 4.072, de 26 de abril de 2012;) e PAEs (Ponto de Atendimento Eletrônico). (2) Inclui Pontos Assistidos da Rede Compartilhada e Pontos de atendimento Bradesco Promotora de Vendas. 5

9 ... inovando e criando tendências sempre para que nossos clientes utilizem canais de atendimento e serviços de acordo com sua conveniência e necessidade... BRADESCO CELULAR CALL CENTER 1,9 Bilhão de Transações Milhões de Ligações Milhões de Transações INFOCELULAR/INFO 352,2 Milhões de SMS s Enviados 308,9 Milhões de Info s Enviados INTERNET 4,5 Bilhões de Transações 56 Sites (sendo 15 transacionais) AUTOATENDIMENTO PARQUE DE MÁQUINAS PAs e PAEs Pontos Externos Rede Banco24Horas Rede Própria com Biometria Rede Banco24Horas com Biometria TRANSAÇÕES 35,9 2,1 Milhões de Transações de Saque e Saldo sem Cartão, com uso da Biometria Bilhão de Transações (Inclui transações realizadas nas máquinas da Rede Banco24Horas) 9 Dez/2014 6

10 ...visto que a cada dia que passa os canais de auto atendimento eletrônico ganham preferência... Plataformas Eletrônicas e Digitais representam 90% das transações Bancarias 15,2% ATMs (Dentro das Agências) Agências 5,2% Call Center 4,2% Internet+TA* 45,4% 5,8% ATMs (Fora das Agências) 10 Em Dez/14 * Transmissão de Arquivos 19,3% Celular 4,9% Bradesco Expresso 7

11 ...e também apoiando nossos clientes brasileiros através de uma estrutura no exterior... Em Dez/14 Bradesco North America LLC. Nova Iorque Bradescard Mexico Sociedad de Responsabilidad Limitada Bradesco Securities Inc. Nova Iorque Nova Iorque Bradesco Securities UK Ltd. Londres Grand Cayman (1) Cidade Capital Markets Ltd. Grand Cayman Banco Bradesco Europa S.A. Luxemburgo Bradesco Services Co.Ltd. Tóquio Bradesco Trade Services Ltd. Hong Kong Bradesco Securities Hong Kong Ltd. Hong Kong Agência 11 Subsidiárias Banco Bradesco Argentina S.A. Buenos Aires 8

12 ... sempre comprometido com o desenvolvimento sustentável através de iniciativas e compromissos socioambientais. Compromissos voluntários Índices de Sustentabilidade da Bolsa 12 9

13 13 Tecnologia vs Eficiência operacional

14 Eficiência Operacional - Tecnologia Ganhos com Investimentos e Revitalização Total em TI Evolução dos Investimentos em TI/Telecomunicações TI Melhorias concluídos Redução de custos R$ Milhões Arquitetura de Sistemas 92,0% já desenvolvida 11,6 milhões de horas VANTAGEM COMPETITIVA Aumento de receita Melhoria no relacionamento com clientes Mitigação de riscos 14 Investimento Total no período (2006 a 2014): R$ 26,3 bilhões* * Fonte: Demonstrações Contábeis Números 99 Visitas: BRA, USA, EUR Profissionais alocados Reuniões executivas Produtos/ documentos Aumento da inteligência do negócio 11

15 Eficiência Operacional - Tecnologia Ganhos com Investimentos e Revitalização Total em TI Flexibilidade e Padronização de Processos Redução de Custos com a Modernização dos Sistemas Crédito Massificado em segundos 15 12

16 Eficiência Operacional Comitê Executivo de Eficiência COMPONENTES 11 Executivos entre Vice-Presidentes e Diretores Executivos 07 Diretores Departamentais Diretores convidados, dependendo do Tema Grupo de trabalho dedicado Reuniões Mensais e extraordinárias quando necessário FREQUÊNCIA FOCO Incentivar ações para melhorias de despesas, receitas e investimentos, visando otimização de processos e disseminação de melhores práticas, com foco na eficiência, mensurando os resultados por meio de indicadores, de forma a maximizar o retorno das Unidades de Negócios

17 Índice de Eficiência e Cobertura Operacional 67,7% 69,6% 70,8% 71,8% 73,6% 74,1% 75,9% 76,7% 52,6% 52,6% 52,5% 52,1% 51,4% 50,0% 48,7% 47,9% 41,5% 41,8% 42,1% 42,1% 41,9% 40,9% 39,9% 39,2% 40,9% 42,1% 42,9% 42,5% 40,1% 38,6% 38,5% 39,9% 1T13 2T 3T 4T 1T14 2T 3T 4T Índice de Eficiência Operacional - Acumulado 12 meses Índice de Eficiência Operacional Ajustado ao Risco - Acumulado 12 meses Índice de Cobertura Operacional (RPS / Pessoal + ADM) Acumulado 12 meses Índice de Eficiência Operacional - Trimestral 17 14

18 18 Desempenho Financeiro

19 Evolução do Lucro Líquido Ajustado Lucro por Ação* R$ 3,44 R$ Milhões +4,6% (643) (314) Lucro por Ação* R$ 3,66 3T14 Margem Juros Margem Não Juros Lucro por Ação* R$ 2,91 PDD RPS (1) Resultado Operacional de Seguros, Prev. e Capitalização Despesas Operacionais (2) +25,9% 25,9% Outros (3) 4T14 Lucro por Ação* R$ 3,66 R$ Milhões (111) (612) 576 (1.242) (2.877) M13 Margem Juros Margem Não Juros PDD RPS (1) Resultado Despesas Operacional de Operacionais (2) Seguros, Prev. e Capitalização Outros (3) 12M14 19 (1) Receita de Prestação de Serviços; - (2) Despesas Administrativas e Pessoal; e - (3) Representado, basicamente pelo Imposto de Renda e Contribuição Social. - * Obs: Lucro por ação acumulado 12 meses. 16

20 Origem do Resultado % 4T14 3T14 12M14 12M13 20 Crédito Serviços TVM Captações Financeiras Seguros Demais atividades = ~ 73% 17

21 Margem Financeira de Juros e Não Juros R$ Milhões 10,4% 9,5% 7,5% 8,5% 7,2% 7,2% 7,2% 7,0% 7,1% 7,1% 7,1% 7,1% 6,9% 6,9% 7,1% ,9% 10,9% 7,7% 7,5% 7,1% 7,2% ,2% 7,7% 7,2% T13 2T 3T 4T 1T14 2T 3T 4T Não Juros Juros Taxa Média da Margem de Juros Trimestral - Anualizada = (Margem Financeira de Juros/(Ativos Médios - Operações Compromissadas - Ativo Permanente)) Selic média (anualizada) Taxa Média da Margem de Juros Acumulado no Período - Anualizada = (Margem Financeira de Juros/(Ativos Médios - Operações Compromissadas - Ativo Permanente)) 21 18

22 Margem Financeira de Crédito 10,3% 10,3% 10,2% 10,0% 9,9% 10,1% 10,1% 10,0% 5,9% 6,0% 6,4% 6,1% 6,1% 6,0% 5,9% 6,0% R$ Milhões ,8% T13 2T 3T 4T 1T14 2T 3T 4T PDD / Margem Bruta % 41,9 40,5 37,0 37,7 37,1 39,4 40,6 39,1 Margem Líquida +5,0% em relação ao 3T14,...somou R$ milhões nos 12M14, +5,8% em relação aos 12M13 (R$ milhões)

23 Receitas de Serviços Variação % R$ Milhões 4T14 3T14 12M14 12M13 Trim 12M AV% 12M14 Rendas de Cartão Conta Corrente Operações de Crédito Administração de Fundos Cobrança Administração de Consórcios Underwriting / Assessoria Financeira Serviços de Custódia e Corretagens Arrecadações Outras ,8 12,8 36,6% ,4 11,4 18,2% ,0 15,2 11,7% ,6 5,4 11,1% (0,5) 6,5 7,1% ,3 21,9 4,0% (10,4) 12,1 2,9% (1,4) 1,8 2,4% (2,2) 9,7 1,7% ,5 16,8 4,4% Total ,5 11,6 100,0% 23 20

24 Despesas Operacionais R$ Milhões Pessoal Variação % 4T14 3T14 12M14 12M13 Trim 12M ,1 6,9 Estrutural Não Estrutural ,8 6, ,8 7,6 Administrativa Total ,6 2, ,9 4,5 IPCA - 12 Meses = 6,41% Total de Pontos de Atendimento ,6 3,

25 Seguros: Grande Potencial RANKING MUNDIAL 14º 13º 12º º ÚLTIMOS 10 ANOS 19º 17º º 2009 O Brasil é o país com os melhores resultados no mundo 21º 20º ,9% crescimento consolidado (2004/2013) 25 Fonte Sigma /SwissRe 22

26 Grupo Bradesco Seguros Acumulados em 2014 (R$ milhões) 1,7 milhão de Automóveis LUCRO LIQUÍDO ,8% 1,5 milhão de Residências ATIVOS FINANCEIROS ,7% 4,5 milhões de Segurados mil Empresas PROVISÕES TÉCNICAS FATURAMENTO * ,5% 13,9% 3,4 milhões Clientes 23,8 milhões de Títulos Ativos ROAE (%) 23,7 * Não inclui DPVAT. Se considerado o faturamento 2,4 milhões de Participantes em Previdência 25,8 milhões de Vidas 26 atingiu R$ milhões. 23

27 27 Balanço Patrimonial

28 Ativos Totais e Patrimônio Líquido 1,4% Ativos Totais 1,6% 1,6% 18,0% Patrimônio Líquido 20,4% 20,1% R$ Milhões +13,6% ,5% R$ Milhões ,9% ,9% Dez13 Set14 Dez14 Ativos Totais ROAA (1) Dez13 Set14 Dez14 Patrimônio Líquido ROAE (1) (2) (1) Lucro Líquido Ajustado acumulado no ano; e 28 (2) Não considera o efeito da marcação a mercado dos Títulos Disponíveis para Venda registrado no Patrimônio Líquido. 25

29 Carteira de Crédito Expandida R$ Milhões Dez14 Variação % Set14 Dez13 Trim 12M (1) Pessoa Jurídica Grandes Empresas Micro, Pequenas e Médias ,5 2,3 2,8 5,8 7,3 3,4 (2) Pessoas Físicas ,5 8,2 (2.1) Pessoas Físicas Crédito Pessoal Consignado (Crédito Próprio) Cartão de Crédito Crédito Pessoal ,5 2,7 8,1 (2,4) 14,0 15,9 9,7 (0,7) Financiamento Imobiliário ,1 31,7 Outras ,7 16,4 (2.2) Pessoas Físicas Crédito Pessoal Consignado (Adquirido) (2,2) (76,4) (12,6) (91,2) CDC / Leasing de Veículos (0,7) (8,8) Subtotal = (1) + (2.1) ,7 7,9 29 Total Carteira de Crédito Expandida ,5 6,5 26

30 Índice de Inadimplência 6,0 5,5 5,2 Acima de 90 dias % 5,0 4,7 4,8 4,8 4,7 4,6 4,0 3,3 0,3 4,4 4,4 4,6 4,1 4,2 4,4 4,5 3,7 3,6 3,5 3,4 3,5 3,6 3,5 3,1 3,0 2,8 2,8 2,9 3,0 3,0 0,6 0,7 0,8 0,8 0,3 0,4 0,2 30 Mar13 Jun Set Dez Mar14 Jun Set Dez Pessoa Física Micro, Pequenas e Médias Empresas Total Baixas Líquidas para Prejuízo em 12 meses Grandes Empresas 27

31 Índice de Inadimplência 15 a 90 dias % 6,7 6,2 5,9 5,6 6,1 5,9 5,5 5,2 4,3 3,9 3,7 3,7 2,8 2,4 2,2 2,4 4,1 2,8 3,9 3,7 3,6 2,5 2,5 2,4 31 Mar13 Jun Set Dez Mar14 Jun Set Dez Pessoa Física Pessoa Jurídica Total 28

32 32 Basileia

33 Simulação do impacto das regulações da Basileia III % BIS III 16,6 15,7 15,8 16,3 16,5 ROE - Capital Principal a 11% (3) (5) 23,9 24,2 24,3 24,2 12,3 11,9 12,1 12,6 12,9 12,9 Dez13 Mar14 Jun Set Dez Mar14 Jun Set Dez Índice Total Nível I / Capital Principal BIS III - Impacto Integral 0,1 0,9 11,4 0,1 11,5 (1,6) 13,9 Nível I Dívida Subordinada 1,5 12,4 Principal Capital (1) Mudança de Consolidação (2) 11,3% Antecipação do Cronograma de Deduções (3) Capital Principal com regras integrais de Basileia III Realocação de recursos pela Bradesco Seguros Capital Principal mitigado com regras integrais Basileia III Consumo de Crédito Tributário de Prejuízo Fiscal (4) Capital Principal simulado com regras integrais Basileia III (1) Publicado (cronograma 20%); (2) Consolidado Financeiro x Consolidado Prudencial; (3) Efeito do impacto integral; (4) Considera a realização de todo o prejuízo fiscal até dezembro de 2018; e 33 (5) Considera a manutenção de um capital gerencial mínimo, com o buffer de 27%, considerando o requerimento mínimo de capital regulatório de 11%. 30

34 34 Retorno aos Acionistas e Guidance

35 Valor de Mercado R$ Milhões Variação Em US$ DJIA*: DJSI: 43% Em R$ BBD: IBOV: (ADR 12% PN) IBOV: Multiple P/PL 3,6x 1,9x 2,5x 2,3x 1,9x 1,9x 1,8x 1,8x Multiple P/L 15,2x 8,6x 13,6x 11,2x 9,6x 11,4x 10,5x 9,5x 35 * Índice Dow Jones. 32

36 Dividendos 34,4% 37,2% 35,7% 35,4% 35,7% 36,0% 35,7% Dividendos distribuídos: Mais de R$ 28 bilhões no período 35,3% R$ Milhões 31,5% ,1% ,5% 31,5% 31,5% 31,5% 31,5% ,5% % (*) Acumulado 12 meses Pay Out Líquido (*) Pay Out Bruto (*) Dividendos 33

37 Guidance para 2015 Carteira de Crédito (1) 5 a 9% Pessoas Físicas Pessoas Jurídicas 8 a 12% 4 a 8% Margem Financeira de Juros 6 a 10% Prestação de Serviços 8 a 12% Despesas Operacionais (2) 5 a 7% Prêmios de Seguros 12 a 15% (1) Carteira de Crédito Expandida; (2) Despesas administrativas e de Pessoal 37 34

38 Direcionadores da Atuação do Bradesco EFICIÊNCIA: Foco na Eficiência Operacional que melhorou 3 pontos percentuais com perspectiva de continuar melhorando nos próximos anos; CRÉDITO: Crescimento com qualidade e margens adequadas por produto; POTENCIAL SEGUROS: Liderança e Sinergia com a atividade financeira; DISTRIBUIÇÃO / BASE DE CLIENTES: Presença em 100% dos Municípios e 75 milhões de clientes; SERVIÇOS: grande potencial de crescimento: - Segmentação com foco no relacionamento com os clientes; - Investimentos em canais a fim de aumentar a colocação de produtos por clientes; TECNOLOGIA / INOVAÇÃO: Nova arquitetura de sistema, maior oferta de canais de atendimento, comodidade e maior segurança ao cliente; RENTABILIDADE: Novo patamar do ROAE de 20%; SOLIDEZ: Forte capitalização e solidez

39 Obrigado! 39

40 APRESENTAÇÃO APIMEC BRASÍLIA AJUSTE NA POLÍTICA ECONÔMICA BRASILEIRA EM 2015 DEVERÁ CONDUZIR O PAÍS A TAXAS DE CRESCIMENTO DO PIB MAIS SUSTENTÁVEIS À FRENTE 1 1 nº Brasília, 5 de fevereiro de 2015 Ellen Regina Steter

41 ECONOMIA GLOBAL AINDA COM CRESCIMENTO ACANHADO 2 2 nº

42 CRESCIMENTO DO PIB MUNDIAL (%) TAXA DE CRESCIMENTO DO PIB DO MUNDO (SOMA DOS PIBs OBTIDA PELA PARIDADE DO PODER DE COMPRA) FONTE: FMI. ELABORAÇÃO E PROJEÇÕES(*): BRADESCO 6,0 5,4 5,6 5,7 5,4 5,0 4,0 3,0 2,2 2,3 4,9 4,8 4,6 3,9 3,9 3,9 4,2 4,0 3,8 3,4 3,5 3,6 3,43,4 3,0 2,8 2,42,4 2,5 2,5 2,2 4,9 3,0 4,1 3,4 3,33,1 3,2 2,0 1,0 0,8 0,0 0,0 nº 3 FONTE: FMI ELABORAÇÃO: BRADESCO

43 VISÃO POSITIVA SOBRE ESTADOS UNIDOS ESBARRA EM CRESCIMENTO GLOBAL MUITO FRACO. MAS NORMALIZAÇÃO MONETÁRIA NOS ESTADOS UNIDOS COMEÇARÁ EM MEADOS DESTE ANO, COM INÍCIO DA SUBIDA DA TAXA DE JUROS. 4 nº 4

44 ATIVIDADE ECONOMIA BRASILEIRA 5 5 nº

45 TAXA DE CÂMBIO: SENSÍVEL A TERMOS DE TROCA, FED E CONFIANÇA 6 nº 6

46 05/05/12 30/05/12 24/06/12 19/07/12 13/08/12 07/09/12 02/10/12 27/10/12 21/11/12 16/12/12 10/01/13 04/02/13 01/03/13 26/03/13 20/04/13 15/05/13 09/06/13 04/07/13 29/07/13 23/08/13 17/09/13 12/10/13 06/11/13 01/12/13 26/12/13 20/01/14 14/02/14 11/03/14 05/04/14 30/04/14 25/05/14 19/06/14 14/07/14 08/08/14 02/09/14 27/09/14 22/10/14 16/11/14 11/12/14 05/01/15 30/01/15 TAXA DE CÂMBIO R$/US$ TAXA DE CÂMBIO R$/US$ fonte: Bloomberg 2,80 2,70 DEZEMBRO 2008 R$ 2,34 / US$ DEZEMBRO 2009 R$ 1,74 / US$ DEZEMBRO 2012 R$ 2,04 / US$ DEZEMBRO 2013 R$ 2,35 / US$ 2,74 2,68 2,60 2,50 DEZEMBRO 2010 R$ 1,67 / US$ DEZEMBRO 2011 R$ 1,88 / US$ DEZEMBRO 2014 R$ 2,65 / US$ DEZEMBRO 2015 R$ 2,75 / US$ 2,46 2,43 2,51 2,61 2,50 2,57 2,40 2,30 2,26 2,38 2,33 2,36 2,28 2,30 2,40 2,20 2,10 2,09 2,14 2,15 2,20 2,20 2,24 2,02 2,00 1,90 1,99 2,02 1,95 7 nº FONTE: BLOOMBERG ELABORAÇÃO E PROJEÇÃO: BRADESCO

47 SUPERAVIT PRIMÁRIO COMO PROPORÇÃO DO PIB 6,0% 4,5% 3,0% 2,9% 3,2% 3,4% 3,2% 3,3% 3,7% 3,8% 3,2% 3,3% 3,4% 2,0% 2,7% 3,1% 2,4% 1,9% 1,5% 1,20% 0,0% -0,63% -1,5% 8 nº FONTE: BACEN ELABORAÇÃO: BRADESCO 8

48 IPCA ANUAL * 14,0% 12,0% 12,53% 10,0% 8,0% 6,0% 4,0% 8,94% 5,97% 7,67% 9,30% 7,60% 5,69% 3,14% 4,46% 5,90% 4,31% 7,00% 5,91%6,50% 5,91% 6,41% 5,20% 2,0% 0,0% * 2016* 9 9 nº FONTE: IBGE ELABORAÇÃO: BRADESCO

49 fev/09 abr/09 jun/09 ago/09 out/09 dez/09 fev/10 abr/10 jun/10 ago/10 out/10 dez/10 fev/11 abr/11 jun/11 ago/11 out/11 dez/11 fev/12 abr/12 jun/12 ago/12 out/12 dez/12 fev/13 abr/13 jun/13 ago/13 out/13 dez/13 fev/14 abr/14 jun/14 ago/14 out/14 dez/14 fev/15 abr/15 jun/15 ago/15 out/15 dez/15 IPCA LIVRES E ADMINISTRADOS 12 MESES 14,00% 12,29% 12,00% 10,00% 10,06% 8,00% 6,71% 7,15% 7,78% 8,28% 6,74% 6,00% 5,67% 5,97% 5,31% 5,90% 6,13% 4,00% 3,70% 2,00% 3,68% IPCA - Livres 12 Meses 3,13% 3,50% 1,78% 0,00% IPCA - Administrados 12 Meses 0,94% 10 nº 10

50 jan/06 mai/06 set/06 jan/07 mai/07 set/07 jan/08 mai/08 set/08 jan/09 mai/09 set/09 jan/10 mai/10 set/10 jan/11 mai/11 set/11 jan/12 mai/12 set/12 jan/13 mai/13 set/13 jan/14 mai/14 set/14 jan/15 mai/15 set/15 IPCA SERVIÇOS E RENDIMENTO NOMINAL 12 MESES 12,0% 10,94% 10,93% 10,0% 8,0% 6,0% 7,51% 6,59% 5,96% 8,10% 6,88% 9,33% 9,84% 9,08% 8,04% 8,75% 9,14% 7,50% 7,55% 4,0% 2,0% Rendimento 12 meses IPCA Serviços 0,0% 11 nº 11

51 mar-08 jun-08 set-08 dez-08 mar-09 jun-09 set-09 dez-09 mar-10 jun-10 Cenário básico para a taxa de juros - Selic set-10 dez-10 mar-11 jun-11 set-11 dez-11 mar-12 jun-12 set-12 dez-12 mar-13 jun-13 set-13 dez-13 mar-14 jun-14 set-14 dez-14 mar-15 jun-15 set-15 dez-15 TAXA NOMINAL DE JUROS (SELIC) Taxa nominal de juros (Selic). Fonte: BC 14,0% 13,75% 13,00% 13,0% 12,0% 11,75% 11,0% 10,0% 9,0% 8,0% 7,0% 12,75% 11,25% 10,25% 9,50% 8,75%8,75% 10,25% 10,75% 11,25% 12,50% 12,00% 11,00% 10,50% 9,75% 9,00% 8,50% 8,00% 7,25% 8,50% 8,00% 11,75% 11,25% 10,75% 11,00% 10,50% 10,00% 9,50% 9,00% 12,50% 12,25% 6,0% 12 nº FONTE: BCB ELABORAÇÃO E PROJEÇÃO: BRADESCO

52 2015 TENDE A SER SEMELHANTE A 2003: UM PRIMEIRO SEMESTRE DE AJUSTES E REFORMAS E UM SEGUNDO SEMESTRE DE RECUPERAÇÃO DA CONFIANÇA 13 nº

53 PIB ANUAL: ,5% 7,5% 7,5% 6,5% 5,5% 5,7% 6,1% 5,2% 4,5% 4,3% 3,9% 3,5% 2,5% 2,6% 3,2% 2,7% 2,5% 2,0% 1,5% 1,3% 1,2% 1,0% 0,5% 0,0% -0,5% -1,5% -0,3% -0,5% 14 nº FONTE: IBGE ELABORAÇÃO E PROJEÇÃO: BRADESCO

54 PIB: CONSUMO DO GOVERNO CRESCIMENTO DO PIB: CONSUMO DO GOVERNO 6,0% 5,0% 5,1% 4,0% 4,1% 4,2% 3,2% 3,1% 3,3% 3,0% 2,0% 2,3% 2,6% 1,9% 2,0% 2,2% 1,0% 0,0% 0,0% 15 nº FONTE: IBGE ELABORAÇÃO E PROJEÇÃO: BRADESCO

55 CRESCIMENTO DO PIB: INVESTIMENTO 25,0% 21,3% 20,0% 15,0% 13,9% 13,6% 10,0% 9,1% 9,8% 5,0% 3,6% 4,7% 5,2% 0,0% -5,0% -4,0% -3,0% -10,0% -6,7% -7,7% 16 nº FONTE: IBGE ELABORAÇÃO E PROJEÇÃO: BRADESCO

56 PIB: INDUSTRIA CRESCIMENTO DO PIB: INDÚSTRIA 12,0% 10,0% 10,4% 8,0% 7,9% 6,0% 5,3% 4,0% 4,1% 2,0% 2,1% 2,2% 1,6% 1,7% 0,0% -2,0% -0,8% -1,7% -2,0% -4,0% -6,0% -5,6% -8,0% 17 nº FONTE: IBGE ELABORAÇÃO E PROJEÇÃO: BRADESCO

57 PIB: CONSUMO CRESCIMENTO DO PIB: CONSUMO DAS FAMÍLIAS 8,0% 7,0% 6,9% 6,0% 5,0% 4,0% 3,8% 4,5% 5,2% 6,1% 5,7% 4,4% 4,1% 3,2% 3,0% 2,6% 2,0% 1,0% 0,9% 0,0% -1,0% -0,3% 18 nº FONTE: IBGE ELABORAÇÃO E PROJEÇÃO: BRADESCO

58 TAXA DE DESEMPREGO (MÉDIA) ,5% 11,5% 11,5% 10,5% 9,9% 10,0% 9,5% 9,3% 8,5% 7,5% 7,9% 8,1% 6,7% 6,5% 6,0% 6,2% 6,0% 5,5% 4,5% 5,5% 5,4% 4,9% 19 nº FONTE: IBGE ELABORAÇÃO E PROJEÇÃO: BRADESCO

59 PROJEÇÕES RENDA REAL RENDA REAL ,0% 4,0% 4,0% 3,2% 3,4% 3,2% 3,8% 4,1% 3,0% 2,7% 2,0% 1,5% 1,8% 2,0% 1,0% 1,0% 0,0% -1,0% -1,3% -2,0% 20 nº FONTE: IBGE ELABORAÇÃO E PROJEÇÃO: BRADESCO

60 CRÉDITO BANCÁRIO: MUDANÇA ESTRUTURAL 21 nº 21

61 CRESCIMENTO EM DOZE MESES DO ESTOQUE DE CRÉDITO TOTAL DADOS NOMINAIS Cresc. Estoque de Crédito nominal 35,0% 30,0% 28,8% 30,7% 25,0% 20,0% 19,2% 21,7% 20,7% 20,6% 18,8% 15,0% 14,3% 15,1% 16,4% 14,7% 10,0% 8,8% 11,3% 10,5% 10,2% 5,0% 2,9% 0,0% * 2015* 2016* 22 nº FONTE: BCB ELABORAÇÃO E PROJEÇÃO: BRADESCO 22

62 dez/09 fev/10 abr/10 jun/10 ago/10 out/10 dez/10 fev/11 abr/11 jun/11 ago/11 out/11 dez/11 fev/12 abr/12 jun/12 ago/12 out/12 dez/12 fev/13 abr/13 jun/13 ago/13 out/13 dez/13 fev/14 abr/14 jun/14 ago/14 out/14 dez/14 CRESCIMENTO EM 12 MESES DA CARTEIRA DE CRÉDITO TOTAL (LIVRE + DIRECIONADO) 45,0% 40,0% Direcionado Livre 35,0% 34,2% 30,0% 25,0% 27,4% 29,1% 22,2% 27,3% 25,3% 21,3% 20,0% 15,0% 10,0% 10,3% 18,0% 15,2% 19,2% 8,7% 19,0% 19,6% 5,0% 4,7% 0,0% 23 nº FONTE: BACEN ELABORAÇÃO: BRADESCO

63 dez/08 fev/09 abr/09 jun/09 ago/09 out/09 dez/09 fev/10 abr/10 jun/10 ago/10 out/10 dez/10 fev/11 abr/11 jun/11 ago/11 out/11 dez/11 fev/12 abr/12 jun/12 ago/12 out/12 dez/12 fev/13 abr/13 jun/13 ago/13 out/13 dez/13 fev/14 abr/14 jun/14 ago/14 out/14 dez/14 Fonte: Bacen Distribuição da carteira total de crédito DISTRIBUIÇÃO DA CARTEIRA TOTAL DE CRÉDITO 72,0% 66,7% Livre Direcionado 61,9% 61,6% 60,6% 57,0% 58,2% 52,2% 47,8% 42,0% 38,1% 38,7% 39,7% 42,2% 35,3% 27,0% 24 nº FONTE: BACEN ELABORAÇÃO: BRADESCO

64 out/09 dez/09 fev/10 abr/10 jun/10 ago/10 out/10 dez/10 fev/11 abr/11 jun/11 ago/11 out/11 dez/11 fev/12 abr/12 jun/12 ago/12 out/12 dez/12 fev/13 abr/13 jun/13 ago/13 out/13 dez/13 fev/14 abr/14 jun/14 ago/14 out/14 dez/14 Crescimento em doze meses da carteira de crédito total (livre + CRESCIMENTO EM 12 MESES DA CARTEIRA DE CRÉDITO TOTAL (LIVRE + direcionado) DIRECIONADO) 26,0% 24,0% 23,8% Pessoa jurídica Pessoa física 22,0% 20,5% 20,0% 19,0% 18,0% 16,0% 14,0% 12,0% 12,9% 17,5% 16,2% 15,6% 16,8% 17,1% 16,3% 12,8% 13,6% 13,3% 11,1% 13,0% 10,0% 9,8% 8,0% 9,1% 25 nº FONTE: BACEN ELABORAÇÃO: BRADESCO

65 CRESCIMENTO EM 12 MESES DO ESTOQUE DE CRÉDITO TOTAL DADOS NOMINAIS Crédito total 30,7% 15,1% 20,6% 18,8% 16,4% 14,7% 11,3% 10,5% Crédito livre 32,7% 8,4% 16,9% 16,5% 13,6% 7,8% 4,7% 5,9% Pessoa física livre 25,7% 15,9% 20,5% 13,2% 10,2% 7,6% 5,5% 6,1% Pessoa jurídica livre 39,8% 1,6% 13,2% 20,1% 17,0% 8,0% 3,9% 5,7% Crédito direcionado 26,7% 29,2% 27,0% 22,4% 20,9% 24,5% 19,6% 15,6% 26 nº FONTE: BACEN ELABORAÇÃO: BRADESCO 26

66 DEPEC APOSTA EM AUMENTO BASTANTE MODESTO DA INADIMPLÊNCIA 27 nº

67 jun/07 set/07 dez/07 mar/08 jun/08 set/08 dez/08 mar/09 jun/09 set/09 dez/09 mar/10 jun/10 set/10 dez/10 mar/11 jun/11 set/11 dez/11 mar/12 jun/12 set/12 dez/12 mar/13 jun/13 set/13 dez/13 mar/14 jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 Inadimplência acima de 90 dias (Bacen) - Pessoa física INADIMPLÊNCIA DE PESSOA FÍSICA (ACIMA DE 90 DIAS) 9,0 8,5 8,5 Série antiga Série nova 8,0 8,1 8,0 7,9 8,2 7,9 7,5 7,0 6,5 6,0 7,2 7,4 7,3 6,8 6,3 6,1 7,1 7,6 7,4 7,8 7,5 7,0 6,7 6,7 6,6 6,5 6,5 6,9 6,7 5,5 5,7 28 nº FONTE: BACEN ELABORAÇÃO E PROJEÇÃO: BRADESCO

68 jul/07 set/07 nov/07 jan/08 mar/08 mai/08 jul/08 set/08 nov/08 jan/09 mar/09 mai/09 jul/09 set/09 nov/09 jan/10 mar/10 mai/10 jul/10 set/10 nov/10 jan/11 mar/11 mai/11 jul/11 set/11 nov/11 jan/12 mar/12 mai/12 jul/12 set/12 nov/12 jan/13 mar/13 mai/13 jul/13 set/13 nov/13 jan/14 mar/14 mai/14 jul/14 set/14 nov/14 EVOLUÇÃO DO ENDIVIDAMENTO E DO COMPROMETIMENTO DE RENDA DAS FAMÍLIAS EM % Evolução do endividamento e do comprometimento de renda das famílias 47,0 Endividamento Comprometimento 43,8 43,4 45,8 39,0 39,2 41,7 32,9 31,0 32,2 23,0 18,2 19,5 18,8 20,0 22,6 22,8 21,5 21,2 15,0 29 nº 29 FONTE: BACEN ELABORAÇÃO: BRADESCO

69 Ellen Regina Steter Economista O DEPEC BRADESCO não se responsabiliza por quaisquer atos/decisões tomadas com base nas informações disponibilizadas por suas publicações e projeções. Todos os dados ou opiniões dos informativos aqui presentes são rigorosamente apurados e elaborados por profissionais plenamente qualificados, mas não devem ser tomados, em nenhuma hipótese, como base, balizamento, guia ou norma para qualquer documento, avaliações, julgamentos ou tomadas de decisões, sejam de natureza formal ou informal. Desse modo, ressaltamos que todas as consequências ou responsabilidades pelo uso de quaisquer dados ou análises desta publicação são assumidas exclusivamente pelo usuário, eximindo o BRADESCO de todas as ações decorrentes do uso deste material. Lembramos ainda que o acesso a essas informações implica a total aceitação deste termo de responsabilidade e uso. A reprodução total ou parcial desta publicação é expressamente proibida, exceto com a autorização do Banco BRADESCO ou a citação por completo da fonte (nomes dos autores, da publicação e do Banco BRADESCO) nº APRESENTAÇÃO PREPARADA COM INFORMAÇÕES DISPONÍVEIS ATÉ DIA 04 DE FEVEREIRO DE 2015