O Brasil e a Crise Internacional

O Brasil e a Crise Internacional Sen. Aloizio Mercadante PT/SP RESUMO 1 Março de 2009

Cenário Internacional 2

Evoluçã ção o da Crise - Em sete dos últimos 20 anos a taxa de crescimento do PIB foi inferior a 3%. 6,00 Evolução das Taxas de Crescimento do PIB Mundial % 5,00 4,00 3,00 2,00 4,50 3,72 2,94 2,03 1,46 3,38 2,00 3,74 3,29 4,03 2,54 3,53 4,70 2,21 2,82 4,93 3,63 5,09 4,45 4,99 4,00 3,00 2,20 1,00 0,50 0,00-1,00-0,5 à 1,0% 1988 1989 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 Projeção out/08 Projeção nov/08 Projeção jan/09 Projeção mar/09 3 Fonte: World Economic Outlook, FMI.

Perspectivas da Economia Global Perspectivas da Economia Global O Quadro Recessivo Evolução Recente do PIB em Economias Selecionadas 2008 País Variação anualizada 2º T 3º T 4º T 4º T EUA 2,8% -0,5% -1,6% -6,2% Japão -0,9% -0,1% -3,3% -12,7% Alemanha -0,4% -0,5% -2,1% -8,1% Reino Unido 0,0% -0,5% -1,5% -5,9% França -0,3% 0,1% -1,2% -4,6% Itália -0,4% -0,5% -1,8% -6,9% Espanha 0,1% -0,2% -1,0% -3,80% Fonte: Elaborado pela assessoria técnica com fontes diversas PIB (trimestre contra trimestre anterior) 4

Perspectivas da Economia Global Crescimento do PIB (% anual) PROJEÇÕ ÇÕES 2008 2009 2010 MUNDO 3,2-1,0 à -0,5 1,5 à 2,5 ECONOMIAS AVANÇADAS 0,8-3,5 à -3,0 0,0 à 0,5 Estados Unidos 1,1-2,6 0,2 Área do Euro 0,9-3,2 0,1 Japão -0,7-5,8-0,2 Economias Emergentes e Países em Desenvolvimento 6,1 1,5 à 2,5 3,5 à 4,5 5 Fonte: FMI Projeções de março/2009

Perspectivas da Economia Global Redução da produção industrial e do comércio mundial 50 40 30 20 10 1997-6 1997-12 1998-6 1998-12 1999-6 1999-12 2000-6 2000-12 2001-6 2001-12 2002-6 2002-12 2003-6 2003-12 2004-6 2004-12 2005-6 2005-12 2006-6 2006-12 2007-6 2007-12 2008-6 -13.1 0-10 -20 Produção Industrial -30 Comércio de Mercadorias Globais -42.6-40 -50 6 Fonte: FMI, WEO Update (Jan/09) Elaboração: MF/SPE

Perspectivas da Economia Global VARIAÇÃO INTERANUAL DA TAXA DE DESEMPREGO MUNDIAL 2003-2009 20.0% 18.9% 15.0% 12.3% 10.0% 7.5% 5.0% 3.1% 0.0% -1.1% -1.5% -3.4% -3.0% -5.0% -10.0% -7.1% -5.2% -6.5% -8.2% Jan-03 Apr-03 Jul-03 Oct-03 Jan-04 Apr-04 Jul-04 Oct-04 Jan-05 Apr-05 Jul-05 Oct-05 Jan-06 Apr-06 Jul-06 Oct-06 Jan-07 Apr-07 Jul-07 Oct-07 Jan-08 Apr-08 Jul-08 Oct-08 Jan-09 7 FONTE: BLOOMBERG ELABORAÇÃO: BRADESCO Fonte: Bradesco

Perspectivas da Economia Global Valor de Mercado: Bancos Selecionados EUA e Europa 300 274 240 valor de mercado em Jan/2007 valor de mercado atual US$ bilhões 200 100 0 Citi 7 BofA 168 120 85 85 79 45 38 23 20 JP Morgan Wells F. Morgan S. Goldman S. 128 124 94 64 25 12 10 11 UBS Royal Scot. Barclays Lloyds 8 Fonte: Thompson Datastream

O Enfrentamento da Crise Intervençõ ções Estatais Estímulo à Economia Real Valor (em % PIB do País bilhões US$) país EUA 789 2,90% China 586 7,00% UE 253 1,49% Japão 112 2,00% Alemanha 106 3,20% Canadá 32,6 2,50% França 34 1,30% Reino Unido 28 1,40% Espanha 14,4 1,00% Índia 4,1 0,40% Total 1959,1 Fonte: FSP(08/02/2009) e G1 9

O Enfrentamento da Crise Impacto Fiscal Países Déficit Fiscal e Envolvimento Projeções 2009 (Em % do PIB) Déficit Público Dívida Pública Pré-crise Projeção Pré-crise Projeção (2007) (2007) Estados Unidos -2,9-12,0 63,1 81,2 China -0,9-2,0 20,2 22,2 União Européia............ Japão -3,4-7,1 195,5 217,0 Alemanha -0,2-3,3 65,0 76,1 Canadá 1,4-1,5 61,1 63,0 França -2,7-5,5 63,0 72,3 Reino Unido -2,7-7,2 44,0 61,0 Espanha -2,2-6,1 36,2 48,6 Índia -5,0-8,5 69,8 82,7 10 Fonte: The State of Public Finances: Outlook and Medium Term Policies After the 2008 Crisis

O Brasil e a Crise 11

Brasil - Capacidade de Resistência 50,0 % Redução do Endividamento Externo 45,0 40,0 35,0 30,0 32,4 41,2 29,5 36,6 32,1 40,8 36,1 45,1 31,0 42,5 33,2 25,0 20,0 23,3 21,3 18,3 18,0 16,8 17,3 15,0 13,6 10,0 9,3 5,0 2,6 2,4 2,9 0,0 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009* 12 * Dados até Janeiro Fonte: BCB. Obs: Inclui Empréstimos Intercompanhias Dívida Externa Líquida / PIB Dívida Externa Total / PIB

Brasil - Capacidade de Resistência Diversificação do Comércio Externo Estrutura das Exportações por Países e Blocos Econômicos em 2003 Estrutura das Exportações por Países e Blocos Econômicos em 2008 União Européia 25,9% União Européia 24,6% ALADI 15,9% Outros 17,6% Outros 20,7% ALADI 22,2% EUA 24,3% ÁSIA (Exc. Or. Médio) 16,3% EUA 14,6% ÁSIA (Exc. Or. Médio) 17,8% 13 Fonte: MDIC / FUNCEX e Banco Central do Brasil Dados Acumulados em 12 meses até junho/2003 Fonte: MDIC / FUNCEX e Banco Central do Brasil Dados Acumulados em 12 meses até junho/2008

Brasil - Capacidade de Resistência Aumento das Reservas Internacionais Variação: US$ 140,8 bi 202,4 * 14 * Posição em 24/03 Fonte: SPE/MF

Brasil - Capacidade de Resistência Indicadores Fiscais-Variação 08/07 (%) 28,0% Equilíbrio Fiscal 9,1% 11,7% Despesas da União Fonte: STN Investimentos da União PIB Nominal 15 Fonte: Credit Suisse

Brasil - Capacidade de Resistência Fortalecimento do Mercado Interno Crescimento Acumulado (2003-2008) Vagas de trabalho (CAGED) 7.721.000 Rendimento Médio Real 11,31% Salário Mínimo Real 38,60% Consumo das Famílias 37,14% Investimentos do governo central (exclui empresas estatais) Fonte: STN 16 Fonte: STN

Brasil - Capacidade de Resistência Expansão da Produção e da Capacidade Produtiva % 6,0 5,7 Evolução do PIB 2002/2008 5,7 5,0 5,1 4,0 3,0 3,2 4,0 Média 2003/2008: 4,1% Média 1990/2002: 2,1% 2,0 1,0 1,1 17 0,0 2003 2004 2005 2006 2007 2008 Fonte: IBGE % 15,0 Formação Bruta de Capital Fixo Crescimento Real 14,0 13,5 13,0 11,0 9,1 9,8 9,0 7,0 5,0 3,6 3,0 1,0-1,0-3,0-5,0-4,6 2003 2004 2005 2006 2007 2008 Fonte: IBGE US$ Bi 50,0 45,0 40,0 35,0 30,0 25,0 20,0 15,0 10,0 5,0 0,0 45,1 34,6 18,1 18,9 15,1 10,1 2003 2004 2005 2006 2007 2008 Fonte: BCB Investimento Direto Estrangeiro

Brasil - Capacidade de Resistência Expansão do Crédito e Consolidação do Sistema Financeiro % Evolução da relação crédito / PIB Participação no Crédito Total (Dez/07) 2003/2008 45,0 40,0 35,0 30,0 25,0 20,0 24,0 24,5 28,1 30,8 34,7 41,3 Bancos Privados 43,8% Bancos Estrangeiros 22,1% 15,0 10,0 5,0 Bancos Públicos 34,1% 18 0,0 2003 2004 2005 2006 2007 2008 Fonte: BCB Alavancagem Média do Sistema Bancário 4º Trimestre 2008 Países Sobre Ativos Sobre Crédito Brasil 13,2% 4,9% Rússia 7,7% 6,3% EUA 15,8% 8,4% Índia 16,3% 9,6% China 16,5% 8,8% Japão 29,9% 15,9% França 31,9% 9,7% Reino Unido 35,4% 12,0% Alemanha 61,7% 35,9% Fonte: Bradesco Fonte: BCB / Bradesco Alíquota de Compulsórios Brasil 50,0% China 17,5% EUA 10,0% Índia 7,5% Chile 4,5% Zona Euro 2,5% Reino Unido 0,0% México 0,0% Canadá 0,0% Fonte: BCB / Credit Suisse

Brasil - Capacidade de Resistência Participação dos Bancos Públicos, Privados e Estrangeiros no Estoque de Crédito Dez/08 80,0% 70,0% 60,0% 50,0% 40,0% 30,0% 20,0% 10,0% 0,0% Habitação Rural Outros Serviços Indústria Total Comércio Pessoa Física 19 Bancos Públicos Bancos Privados Bancos Estrangeiros Fonte: Banco Central

Brasil - Capacidade de Resistência 14 13 12 11 10 9 8 7 6 5 4 3 2 1 0 Inflação sob controle e com tendência à baixa IPCA e Metas de Inflação 2002/2009 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 IPCA Centro da Meta Limite Superior Limite Inferior 20 Fonte: BCB

Brasil - Capacidade de Resistência Choque de Liquidez: Liberação de compulsório: R$ 99,2 bi Mercado de câmbio: Injeção Líquida 21 US$ 59,8 bi Posição Taxa de Juros (%am) Capital de Giro Prefixado Instituição Taxa de juros 1 BCO CAPITAL S A 0,65 2 BCO DES DO ES S A 0,95 3 BCO VOLKSWAGEN S A 1,11 4 CITIBANK N A 1,27 27 CAIXA ECONOMICA FEDERAL 2,26 30 BCO DO BRASIL S A 2,32 37 UNIBANCO UNIAO BCOS BRAS S A 2,62 39 BCO ITAU S A 2,67 51 BCO NOSSA CAIXA S A 3,17 Fonte: BCB Mercado à vista: US$ 14,5 bi Linhas com recompra 9,7 bi Empréstimos para exportação: US$ 9,6 bi Derivativos: US$ 32,4 bi Valores recomprados (US$ 6,4 bi) Média 2,76 35 30 25 20 15 10 5 0 12,5x Grau de alavancagem das instituições financeiras 11x 6,5x Basileia BACEN Bancos Brasileiros Fonte: BCB 35x Lehman Brothers

Brasil - Capacidade de Resistência Choque de Liquidez: Retomada do crédito Crescimento Dez/Set por origem do capital 14 12,9 12 10 10,0 Propostas: 12 10 8 6 4 2 4,5 8 6 4 2 0 Grandes 2,5 0,6 Pequenos e Médios Redução do spread bancário. Cadastro Positivo Redução da SELIC Uso dos Dep. Compulsórios 0 Bancos Públicos Bancos Estrangeiros Bancos Privados nacionais 22

Brasil - Capacidade de Resistência Taxas de Juros Empréstimo Pessoal 7,5% 7,0% 6,90% 6,91% 7,01% 6,5% 6,0% 5,91% 6,36% 6,36% 5,5% 5,0% 4,5% 4,39% 4,60% 4,70% 4,90% 4,0% 3,5% 3,0% Caixa Banco do Brasil HSBC Nossa Caixa Bradesco Real Santander Safra Unibanco Itaú 23 Fonte: Caixa Econômica Federal

DECOMPOSIÇÃO DO SPREAD BANCÁRIO EM 2007 Tributos e taxas 8,09% Custo compulsório 3,59% Impostos diretos 10,53% Inadimplência 37,35% Custo administrativo 13,50% Resíduo líquido 26,93% 24 FONTE: BANCO CENTRAL / BRADESCO

PARTICIPAÇÃO DO RESÍDUO LÍQUIDO (SUPOSTO GANHO DOS BANCOS) NO SPREAD BANCÁRIO 2001 2007 Em % 32 31,0 28 24 28,1 26,1 25,4 28,2 26,9 20 16 18,4 12 8 4 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 25 FONTE: BANCO CENTRAL / BRADESCO

Brasil - Capacidade de Resistência Retomada da produção e do investimento: Propostas: Superávit primário anti-cíclico Fortalecimento do PAC. Desoneração da folha Câmaras Setoriais e setorialização das políticas 26

Evolução da Taxa Básica de Juros e do PIB Trimestral 14,0% 12,0% 11,3% 11,3% 11,3% 11,7% 11,8% 12,3% 13,0% 13,0% 13,8% 13,8% 13,8% 13,8% 12,8% 12,8% 11,3% 10,0% % Trimestre / Trimestre Anterior 8,0% 6,1% 6,1% 6,1% 6,2% 6,2% 6,8% 6,8% 6,8% 2,0 1,5 1,6 1,6 1,7 6,0% 6,2% 1,0 0,5 4,0% 0,0-0,5-1,0 I II III IV 2,0% 0,0% 1,3% 1,3% 1,3% jan/08 fev/08 mar/08 abr/08 mai/08 jun/08 jul/08 ago/08 set/08 out/08 nov/08 dez/08 jan/09 fev/09 mar/09-1,5-2,0-2,5-3,0-3,5-3,6 Taxa de Juros PIB - Trim. / Igual Trim. Ano Anterior -4,0 27 Fonte: Banco Central / IBGE Fonte: Banco Central / IBGE

9,0 DESPESA COM JUROS DO SETOR PÚBLICO CONSOLIDADO 1999-2009 % DO PIB 6,0 8,2 6,6 6,6 7,7 8,5 6,6 7,3 6,9 5,7 5,6 4,7 3,0 0,0 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009* 28 FONTE: BANCO CENTRAL / BRADESCO

Brasil - Capacidade de Resistência Emprego e Renda: Reajuste S.M.: injeção de R$ 27 bi. Seguro- Desemprego:de 5 para 7 parcelas. Ampliação do bolsa-família. Mudança da tabela do IR. Redução do IPI Propostas: Programa de hab. Popular 1 milhão de moradias / R$ 34 bilhões Recomposição da frota nacional de caminhões e ônibus. Ex.: EUA e México Inclusão digital 29

Indicadores de Conjuntura 30 Fonte: Ministério da Fazenda

31 Gabinete do Senador Aloizio Mercadante PT/SP Commodities (Dados diários) 480 430 380 330 280 Fonte: Reuters Elaboração: MF/SPE. ÍNDICE CRB SPOT 31 2/mar/09 3/mar/08 17/mar/08 31/mar/08 14/abr/08 28/abr/08 12/mai/08 26/mai/08 9/jun/08 23/jun/08 7/jul/08 21/jul/08 4/ago/08 18/ago/08 1/set/08 15/set/08 29/set/08 13/out/08 27/out/08 10/nov/08 24/nov/08 8/dez/08 22/dez/08 5/jan/09 19/jan/09 2/fev/09 16/fev/09

32 ÍNDICE BOVESPA (Dados diários em pontos) 75.000 70.000 IBOV 65.000 60.000 55.000 50.000 45.000 40.000 38.402 35.000 30.000 29.435 25.000 jan/07 mar/07 mai/07 jul/07 set/07 nov/07 jan/08 mar/08 mai/08 jul/08 set/08 nov/08 jan/09 mar/09 32 */ Posição em 04/03/2009. Fonte: Bovespa Elaboração: MF/SPE.

33 MOVIMENTO DE CÂMBIO MENSAL (US$ bilhões) Fluxo cambial em fevereiro ficou positivo, em US$ 841 milhões, pela primeira vez desde setembro de 2008 10 1,4 5 0-5 4,2-6,5 0,6 2,7 6,7 8,4 2,9-1,7-2,8 4,7 2,6-5,6-5,1 4,1-2,1 7,0-4,2 3,1 1,6-0,1-6,2-6,3 0,5-3,5 2,9-2,0-10 Saldo financeiro Saldo comercial -10,3-15 jan 08 fev 08 mar 08 abr 08 mai 08 jun 08 jul 08 ago 08 set 08 out 08 nov 08 dez 08 jan 09 fev 09 33 Dados até o dia 27/Fev/2009. Fonte: BCB. Elaboração: MF/SPE

34 50 LICENCIAMENTO DE AUTOVEÍCULOS Var. % ante mesmo mês do ano anterior (t / t-12) 40 30 20 10 0-10 -20 Licenciamento de autoveículos - total Autos + Com. Leves 0,12-7,65-30 fev 07 abr 07 jun 07 ago 07 out 07 dez 07 fev 08 abr 08 jun 08 ago 08 out 08 dez 08 fev 09 34 Fonte: Fenabrave Elaboração: MF/SPE.

35 ÍNDICE DE CONFIANÇA A DO CONSUMIDOR 147 148 149 148 137 135 132 134 130 130 131 128 128 127 140 143 143 132 140 139 137 133 127 124 133 fev 07 abr 07 jun 07 ago 07 out 07 dez 07 fev 08 abr 08 jun 08 ago 08 out 08 dez 08 fev 09 35 Fonte: Fecomércio Elaboração: MF/SPE

36 CONFIANÇA A DO EMPRESÁRIO RIO ÍNDICE DE CONFIANÇA DA INDÚSTRIA 130 120 110 100 90 80 ICI - com ajuste sazonal 70 fev 07 abr 07 jun 07 ago 07 out 07 dez 07 fev 08 abr 08 jun 08 ago 08 out 08 dez 08 fev 09 36 Fonte: FGV Elaboração: MF/SPE

37 O nível de atividade na indústria paulista interrompeu a queda que vinha sendo verificada desde o mês de outubro INA - Variação % ante mês anterior (com ajuste sazonal) 8,0 6,2 4,0 0,0-4,0-8,0 1,6 0,3 2,4-2,5 3,7-0,4 0,6 1,3-1,7 3,6 0,2-0,9 4,5-0,6-3,0 4,3-2,9 3,0 0,4-4,0 2,9-1,1-5,4-12,0-16,0-13,1 37-20,0 jan-07 abr-07 jul-07 out-07 jan-08 abr-08 jul-08 out-08 jan-09 Fonte: FIESP Elaboração: MF/SPE