Economia Brasileira: Perspectivas para os próximos 10 anos

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Silvana Festas Olivares
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1 Economia Brasileira: Perspectivas para os próximos 10 anos

2 Conjuntura Economia Americana Crescimento e Mercado de trabalho PIB EUA (%) 11 Desemprego EUA 5,0 4,0 3,0 2,0 1,0 0,0 1,6 3,9 2,8 2,8 3,2 1,4 4,9 3,7 1,2 2,8 0,1 1,1 1, ,1 10,1 9,8 9,1 8,3 7,9 7,4 1,0 2,0 1,3 4 Jan Apr Jul Oct Jan Apr Jul Oct Jan Abr Jul Out Jan Abr Jul Out Jan Abr Jul Out Jan Abr Jul

1,7 10 9 8 7 6 5 5,1 10,1 9,8 9,1 8,3 7,9 7,4 1,0 2,0 1,3 4 Jan Apr Jul Oct Jan Apr

3 Conjuntura Economia Americana Mercado imobiliário Construções residenciais iniciadas (Unidades) Gastos com Construção (US$ Milhões) jan/2005 jun/2005 nov/2005 abr/2006 set/2006 fev/2007 jul/2007 dez/2007 mai/2008 out/2008 mar/2009 ago/2009 jan/2010 jun/2010 nov/2010 abr/2011 set/2011 fev/2012 jul/2012 dez/2012 mai/2013 Jan 2005 May 2005 Sep 2005 Jan 2006 May 2006 Sep 2006 Jan 2007 May 2007 Sep 2007 Jan 2008 May 2008 Sep 2008 Jan 2009 May 2009 Sep 2009 Jan 2010 May 2010 Sep 2010 Jan 2011 May 2011 Sep 2011 Jan 2012 May 2012 Sep 2012 Jan 2013 May 2013

000 jan/2005 jun/2005 nov/2005 abr/2006 set/2006 fev/2007 jul/2007 dez/2007 mai/2008 out/2008 mar/2009 ago/2009 jan/2010 jun/2010 nov/2010 abr/2011 set/2011 fev/2012 jul/2012 dez/2012

4 Conjuntura União Europeia Reformas que não foram feitas

5 Conjuntura União Europeia Relação Dívida/PIB O elevado endividamento colocou o bloco em uma armadilha de médio prazo

6 Conjuntura Economia Chinesa China: PIB (% anual) Crescimento em 2013 Shangai Composite 10,0 9,7 9,5 9,0 9,1 8,9 8,0 8,1 7,6 7,4 7,9 7,7 7,6 7,40 7,20 7,0 6,0 5,0 4, I 2011 II 2011 III I 2012 II 2012 III I 2013 II 2013 III 2013 VI

7,9 7,7 7,6 7,40 7,20 7,0 6,0 5,0 4,0 2011 I 2011 II 2011 III

7 Conjuntura Economia Brasileira PIB (%) Brasil 8,0% 7,5% 7,0% 6,0% 5,0% 5,7% 3,5% 4,6% 6,1% 5,2% 4,0% 3,0% 2,6% 2,7% 3,2% 4,0% 2,7% 2,0% 2,5% 2,0% 1,0% 1,3% 1,1% 0,9% 1,9% 0,0% 1,0% ,3%

8 Conjuntura Economia Brasileira mai/11 set/11 jan/03 mai/03 set/03 jan/04 mai/04 set/04 jan/05 mai/05 set/05 jan/06 mai/06 set/06 jan/07 mai/07 set/07 jan/08 mai/08 set/08 jan/09 mai/09 set/09 jan/10 mai/10 set/10 jan/11 jan/12 mai/12 set/12 jan/13 mai/13 Evolução da Produção Industrial & Vendas no varejo PMC PIM

set/06 jan/07 mai/07 set/07 jan/08 mai/08 set/08 jan/09 mai/09 set/09 jan/10 mai/10 set/10

9 Economia Brasileira Colapso do modelo que opõe serviços e indústria 12,00% 10,00% 8,00% Preço dos serviços 9,20% 8,91% 7,28% 7,18% 7,23% 9,87% 8,49% 6,00% 4,00% 3,31% 2,00% 2,60% 2,34% 1,01% 0,00% jan/01 jan/02 jan/03 jan/04 jan/05 jan/06 jan/07 jan/08 jan/09 jan/10 jan/11 jan/12 jan/13 2,00% 4,00% Preço dos Bens duráveis 2,56% 3,72% 6,00% 5,36% 8,00%

2,60% 2,34% 1,01% 0,00% jan/01 jan/02 jan/03 jan/04 jan/05 jan/06 jan/07 jan/08 jan/09

10 Estrutura Principais mudança na economia mundial Economia americana superando os efeitos da crise financeira; Economia chinesa alterando seu padrão de crescimento;

11 EUA Mudança Estrutural na economia reduziu padrão de crescimento! PIB EUA (%) 8,0 3,03% 6,0 3,3% 4,6 3,8% 4,9 4,8 4,0 3,5 2,9 2,9 2,5 1,9 1,8 2,0 2,5% 1,6% 2,4 2,2 1,8 0, ,0 4,0 Média de crescimento do período

1970 1971 1972 1973 1974 1975 1976 1977 1978 1979 1980 1981 1982 1983 1984 1985 1986 1987 1988 1989 1990

12 EUA Elevação na taxa de juros vai promover mudança nos fluxos internacionais! 25,00 Fed Funds (%a.a.) Paul Volcker 20,00 22,36 15,00 14,33 Alan Greenspan 10,00 10,50 10,71 Ben Bernanke 5,00 Média: 5,20 3,38 5,41 0,00 0,08

13 Estrutura: Economia Chinesa Um novo padrão de desenvolvimento! Participação (%) dos setores no PIB ,2 46,5 46, ,2 32,8 34, , ,0 10 Indústria ( %) PIB Serviços (%) PIB Agricultura (%) PIB 10,

%) PIB Serviços (%) PIB Agricultura (%) PIB 10,19 0 1970 1971 1972 1973 1974 1975 1976 1977 1978 1979 1980

14 Economia Chinesa Um novo padrão de crescimento! PIB %YoY 12,0 11,0 10,0 9,0 8,0 7,0 7,3 6,6 9,12% 8,1 9,9 9,5 9,9 10,4 11,2 6,8 10,7 9,8 8,9 8,4% 7,9 7,20 6,0 5,0 4,0 3,

15 Estrutura Fim do super ciclo de commodities Índice CRB de preços de commodities 500,00 473,52 450,00 400,00 350,00 300,00 Economia Chinesa 365,35 QE2; QE3 370,56 250,00 287,74 200,00 150,00 189,12 203,25

400,00 350,00 300,00 Economia Chinesa 365,35 QE2;

16 Consequências de longo prazo sobre economia brasileira Real estruturalmente mais desvalorizado em relação ao dólar; Juros no Brasil estruturalmente mais elevados;

17 Economia Brasileira taxa de câmbio mais elevada Taxa de Câmbio R$/US$ Longo Prazo 4,0000 3,95 Crise dos EM 3,5000 3,0000 2,5000 2,2720 3,20 Efeito China Crise Sub Prime 2,48 Mudança Estrutural EUA China 2,29 2,0000 2,0884 1,5000 1,56 1,54 1,0000

3,0000 2,5000 2,2720 3,20 Efeito China Crise Sub Prime 2,48

18 Economia Brasileira taxa de juros com limites estruturais Taxa de Juros Selic acumulada no mês anualizada % ao ano 90,00% 80,00% 70,00% 85,47% Câmbio Fixo Abandono do Equilíbrio Fiscal 60,00% Tripé: Câmbio flexível / Equilíbrio fiscal / Metas de inflação 50,00% 40,00% 45,90% 30,00% 26,32% 20,00% 19,72% 10,00% 13,66% 7,90% 0,00% jan/95 jun/95 nov/95 abr/96 set/96 fev/97 jul/97 dez/97 mai/98 out/98 mar/99 ago/99 jan/00 jun/00 nov/00 abr/01 set/01 fev/02 jul/02 dez/02 mai/03 out/03 mar/04 ago/04 jan/05 jun/05 nov/05 abr/06 set/06 fev/07 jul/07 dez/07 mai/08 out/08 mar/09 ago/09 jan/10 jun/10 nov/10 abr/11 set/11 fev/12 jul/12 dez/12 mai/13

13,66% 7,90% 0,00% jan/95 jun/95 nov/95 abr/96 set/96 fev/97 jul/97 dez/97 mai/98 out/98 mar/99 ago/99 jan/00 jun/00 nov/00 abr/01 set/01 fev/02 jul/02 dez/02

19 Consequências de longo prazo sobre economia brasileira Indústria deve apresentar desempenho relativo muito melhor do que nos últimos 5 anos. Setores intensivos em mão de obra serão beneficiados por menores custos associados ao mercado de trabalho; Real desvalorizado tornará ativos brasileiros mais baratos em dólar; Instituições melhores tornarão o Brasil atrativo em relação a demais emergentes; Fiscal em ordem; Mercado de capitais com mais qualidade;

Setores intensivos em mão de obra serão beneficiados por menores custos associados ao mercado de trabalho; Real

20 Consequências de longo prazo sobre economia brasileira Desenvolvimento de setores de serviços associados ao bônus demográfico e mudança na estrutura de renda; Ex: Saúde; Educação; Seguros Desenvolvimento e superação dos problemas associados a infraestrutura: Em algum momento alguém (Governo) perceberá o quanto isto é importante

Saúde; Educação; Seguros Desenvolvimento e superação dos problemas associados a

21 Álvaro da Luz Florianópolis Rua Dom Jaime Câmara, 170 Prime Tower 8º andar CEP: Centro SC Tel: / Fax: Porto Alegre Av. Carlos Gomes, 222 8º andar CEP: Bairro Boa Vista RS Tel:

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