Economic Research São Paulo - SP - Brasil Apresentação Semanal. De 22 a 26 de Outubro de Lucas Nobrega Augusto (11)

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1 Economic Research São Paulo - SP - Brasil 2018 Apresentação Semanal De 22 a 26 de Outubro de 2018 Lucas Nobrega Augusto (11)

2 17-Jun Oct Feb Jun Oct Feb Jun Oct Feb Jun Oct Feb Jun Oct Feb Jun Oct-18 jul-15 ago-15 set-15 out-15 nov-15 jan-16 fev-16 mar-16 abr-16 mai-16 jun-16 ago-16 set-16 out-16 nov-16 dez-16 jan-17 fev-17 abr-17 mai-17 jun-17 jul-17 ago-17 set-17 out-17 dez-17 jan-18 fev-18 mar-18 abr-18 mai-18 jul-18 ago-18 set-18 out-18 Condições Financeiras Índice de Condições Financeiras - Santander (base diária) Relação Taxa de Câmbio e Risco-País Fonte: Estimativas Santander Fonte: Bloomberg Câmbio CDS 2

3 Pesquisas Segundo Turno Datafolha - 18/out Votos Totais Ibope - 15/out Votos Totais Jair Bolsonaro PSL Fernando Haddad PT Nulos e Brancos Não Sabe 0 Jair Bolsonaro PSL Fernando Haddad PT Nulos e Brancos Não Sabe 3

4 Indicadores e eventos da última semana

5 Brasil dez/12 mar/13 jun/13 set/13 dez/13 mar/14 jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16 set/16 dez/16 mar/17 jun/17 set/17 dez/17 mar/18 jun/18 mar-15 mai-15 jul-15 set-15 nov-15 jan-16 mar-16 mai-16 jul-16 set-16 nov-16 jan-17 mar-17 mai-17 jul-17 set-17 nov-17 jan-18 mar-18 mai-18 jul-18 Indicador Santander Consenso Observado Anterior PMS: Volume de Serviços (Ago) MoM % 0,3-1,2-2,1 PMS: Volume de Serviços (Ago) YoY % 0,1 0,2 1,6-0,3 IGP-10 (Out) MoM % 1,2 1,46 1,43 1,2 IBC-Br (Ago) MoM % 0,2 0,2 0,47 0,57 IBC-Br (Ago) YoY % 2,0 2,1 2,5 2, Índice de Volume de Serviços % a/a 1.6% 0.6% Índice de Atividade Econômica do Banco Central (IBC-Br) - m/m 0-0.4% -1.4% % -3.4% Fonte: Pesquisa Mensal de Serviços (IBGE) Fonte: BCB 5

6 EUA Apr-08 Sep-08 Feb-09 Jul-09 Dec-09 May-10 Oct-10 Mar-11 Aug-11 Jan-12 Jun-12 Nov-12 Apr-13 Sep-13 Feb-14 Jul-14 Dec-14 May-15 Oct-15 Mar-16 Aug-16 Jan-17 Jun-17 Nov-17 Apr-18 Sep-18 Apr-08 Sep-08 Feb-09 Jul-09 Dec-09 May-10 Oct-10 Mar-11 Aug-11 Jan-12 Jun-12 Nov-12 Apr-13 Sep-13 Feb-14 Jul-14 Dec-14 May-15 Oct-15 Mar-16 Aug-16 Jan-17 Jun-17 Nov-17 Apr-18 Sep-18 Indicador Consenso Observado Anterior Vendas do Varejo (Set) MoM % a.s. 0,6 0,1 0,1 Produção Industrial (Set) MoM % a.s. 0,2 0,3 0,4 Indicadores Antecedentes (Set) MoM % 0,5 0,5 0,4 Sondagem Industrial - Filadélfia (Out) 20,0 22,2 22,9 Resultado Fiscal Mensal (Set) USD bilhões ,1 7,9 8% 6% 4% 2% 0% -2% -4% -6% -8% -10% Vendas no Varejo (% 12 meses) Total Ex-Automóveis Índice de Produção Industrial 10% 5% 0% -5% -10% -15% YoY % 12 Months% -20% Fonte: U.S. Census Bureau Fonte: Federal Reserve 6

7 mai-11 set-11 jan-12 mai-12 set-12 jan-13 mai-13 set-13 jan-14 mai-14 set-14 jan-15 mai-15 set-15 jan-16 mai-16 set-16 jan-17 mai-17 set-17 jan-18 mai-18 set-18 fev-06 jul-06 dez-06 mai-07 out-07 mar-08 ago-08 jan-09 jun-09 nov-09 abr-10 set-10 fev-11 jul-11 dez-11 mai-12 out-12 mar-13 ago-13 jan-14 jun-14 nov-14 abr-15 set-15 fev-16 jul-16 dez-16 mai-17 out-17 mar-18 ago-18 Europa Indicador Consenso Observado Anterior Balança Comercial (Ago) R$ bilhões a.s. 14,7 16,6 12,6 CPI: Núcleo (Set) YoY % 0,9 0,9 0,9 CPI (Set) YoY % 2,1 2,1 2,0 Transações Correntes (Ago) EUR Bilhões a.s. - 23,9 19,5 3,5 3,0 2,5 2,0 1,5 1,0 0,5 0,0-0,5-1,0 Zona do Euro: Inflação ao Consumidor (% a/a) CPI Núcleo Conta Corrente Acumulado 12 meses (EUR bilhões) 500,0 400,0 300,0 200,0 100,0,0-100,0-200,0 Fonte: Eurostat Fonte: Bloomberg 7

8 1T07 3T07 1T08 3T08 1T09 3T09 1T10 3T10 1T11 3T11 1T12 3T12 1T13 3T13 1T14 3T14 1T15 3T15 1T16 3T16 1T17 3T17 1T18 3T18 jun-12 set-12 dez-12 mar-13 jun-13 set-13 dez-13 mar-14 jun-14 set-14 dez-14 mar-15 jun-15 set-15 dez-15 mar-16 jun-16 set-16 dez-16 mar-17 jun-17 set-17 dez-17 mar-18 jun-18 set-18 China Indicador Consenso Observado Anterior CPI (Set) YoY % 2,5 2,5 2,3 Taxa de Desemprego (Set) % - 4,9 5,0 PIB (3Q) YoY % 6,6 6,5 6,7 PIB (3Q) QoQ % a.s. 1,6 1,6 1,8 Vendas do Varejo (Set) YoY % 9,0 9,2 9,0 Produção Industrial (Set) YoY % 6,0 5,8 6,1 Investimento Estrangeiro Direto (Set) CNY YoY % - 8,0 1,9 4,0 3,5 3,0 2,5 2,0 1,5 1,0 0,5 0,0 Inflação ao Consumidor (% a/a) 16,0 14,0 12,0 10,0 8,0 6,0 4,0 2,0 PIB e Produção Industrial (% a/a) PIB Produção Industrial Total Ex-Alimentação Fonte: China Economic Information Netw ork Fonte: National Bureau of Statistics of China 8

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10 Brasil Jan-15 Mar-15 May-15 Jul-15 Sep-15 Nov-15 Jan-16 Mar-16 May-16 Jul-16 Sep-16 Nov-16 Jan-17 Mar-17 May-17 Jul-17 Sep-17 Nov-17 Jan-18 Mar-18 May-18 Jul-18 Sep-18 ago-07 fev-08 ago-08 fev-09 ago-09 fev-10 ago-10 fev-11 ago-11 fev-12 ago-12 fev-13 ago-13 fev-14 ago-14 fev-15 ago-15 fev-16 ago-16 fev-17 ago-17 fev-18 ago-18 Indicador Santander Consenso Anterior IPCA-15 (Out) MoM % 0,67 0,65 0,09 IPCA-15 (Out) YoY % 4,62 4,60 4,28 Nota à Imprensa S. Externo: Transações Correntes (Set) USD bilhões 0,5 - -0,717 Nota à Imprensa Setor Externo: IDP (Set) USD bilhões 7,1-10,607 Resultado Primário do Governo Central (Set) R$ bilhões -20, ,7 Caged (Emprego Formal) (Set) ,0 17,5 14,0 10,5 7,0 3,5 0,0-3,5-7,0 IPCA-15 % 12 meses IPCA-15 Alimentação no domicílio Administrados 2,500,000 2,000,000 1,500,000 1,000, , ,000-1,000,000-1,500,000-2,000,000 Geração Líquida de Empregos Formais Acumulado em 12 meses Fonte: IBGE, Santander. Fonte: Ministério do Trabalho e Emprego (MTE) 10

11 EUA set-08 abr-09 nov-09 jun-10 jan-11 ago-11 mar-12 out-12 mai-13 dez-13 jul-14 fev-15 set-15 abr-16 nov-16 jun-17 jan-18 ago-18 2T10 4T10 2T11 4T11 2T12 4T12 2T13 4T13 2T14 4T14 2T15 4T15 2T16 4T16 2T17 4T17 2T18 Indicador Consenso Anterior PMI Composite Preliminar (Out) - 53,9 Livro Bege - - Balança Comercial Preliminar (Set) USD bilhões -75,0-75,8 PIB (3Q) QoQ % anualizada 3,4 4, Balança Comercial Preliminar (US$ bilhões) mensal acum. 12 meses % 5% 4% 3% 2% 1% 0% -1% -2% PIB EUA - % QoQ anualizada Fonte: U.S. Census Bureau Fonte: Bureau of Economics Analysis 11

12 jan-16 mar-16 mai-16 jul-16 set-16 nov-16 jan-17 mar-17 mai-17 jul-17 set-17 nov-17 jan-18 mar-18 mai-18 jul-18 set-18 jan-07 jul-07 jan-08 jul-08 jan-09 jul-09 jan-10 jul-10 jan-11 jul-11 jan-12 jul-12 jan-13 jul-13 jan-14 jul-14 jan-15 jul-15 jan-16 jul-16 jan-17 jul-17 jan-18 jul-18 Europa Indicador Consenso Anterior PMI Industrial (Out (Prévia)) 53,0 53,2 PMI Serviços (Out (Prévia)) 54,5 54,7 PMI Composite (Out (Prévia)) - 54,1 Reunião BCE - taxa de juros % Índices PMI 5,0 Evolução da Taxa Básica de Juros (% a.a.) Serviços Composto Industrial 4,0 3,0 2,0 1,0 0,0 50-1,0 Fonte: Markit Fonte: Banco Central Europeu 12

13 Agenda de Divulgações 13

14 Projeções Santander: REALIZADO PROJEÇÕES SANTANDER PIB (%) Crescimento do PIB 0,5-3,5-3,5 1,0 1,5 3,2 Inflação (%) IPCA-IBGE 6,4 10,7 6,3 2,9 4,1 4,0 IGP-M 3,7 10,5 7,2-0,5 9,9 4,5 Taxa de Câmbio R$/US$ - final de período 2,66 3,90 3,26 3,31 3,80 4,10 R$/US$ - média 2,35 3,33 3,49 3,19 3,69 3,95 Taxa de Juros (% a.a.) SELIC - final de período 11,75 14,25 13,75 7,00 6,50 7,50 Mercado de Trabalho Taxa Média de Desemprego (%) 6,8 8,5 11,5 12,8 12,2 11,2 Balança de Pagamentos Exportações (US$ bi) 225,1 191,1 185,3 217,7 225,0 244,4 Importações (US$ bi) 229,1 171,5 137,6 150,7 169,5 189,9 Saldo Comercial (US$ bi) -4,0 19,7 47,7 67,0 55,5 54,5 Conta Corrente (US$ bi) -104,2-58,9-23,5-9,8-18,0-21,9 Conta Corrente (% PIB) -4,2-3,3-1,3-0,5-1,0-1,0 Contas Fiscais Resultado Primário (% PIB) -0,6-1,9-2,5-1,7-2,3-1,8 Dívida Pública Líquida (% PIB) 32,6 35,6 46,2 51,6 57,9 62,8 Dívida Pública Bruta (% PIB) 56,3 65,5 70,0 74,0 77,3 79,2 14

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