Economic Research São Paulo - SP - Brasil Apresentação Semanal. De 10 a 14 de Dezembro de Lucas Nobrega Augusto (11)

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1 Economic Research São Paulo - SP - Brasil 2018 Apresentação Semanal De 10 a 14 de Dezembro de 2018 Lucas Nobrega Augusto (11)

2 dez-05 jul-06 fev-07 set-07 abr-08 nov-08 jun-09 jan-10 ago-10 mar-11 out-11 mai-12 dez-12 jul-13 fev-14 set-14 abr-15 nov-15 jun-16 jan-17 ago-17 mar-18 out-18 mai-19 dez Projeções Copom Comitê de Política Monetária Tom de despedida Taxa Básica de Juros - Selic (%) IPCA (% 12 meses) e Meta de Inflação IPCA Teto da Meta Meta Piso da Meta Projeções Fonte: BCB Projeções: Santander Fonte: IBGE esantander 2

3 Indicadores e eventos da última semana

4 Brasil Indicadores e eventos da última semana out-15 dez-15 fev-16 abr-16 jun-16 ago-16 out-16 dez-16 fev-17 abr-17 jun-17 ago-17 out-17 dez-17 fev-18 abr-18 jun-18 ago-18 out-18 abr/04 nov/04 jun/05 jan/06 ago/06 mar/07 out/07 mai/08 dez/08 jul/09 fev/10 set/10 abr/11 nov/11 jun/12 jan/13 ago/13 mar/14 out/14 mai/15 dez/15 jul/16 fev/17 set/17 abr/18 nov/18 Indicador Santander Observado Anterior PIM: Produção Industrial (MoM % a.s.) 1,5 0,2-1,8 PIM: Produção Industrial (YoY %) 2,6 1,1-2,0 IPCA (MoM %) -0,13-0,21 0,45 IPCA (YoY %) 4,13 4,05 4, Produção Industrial (% a/a) 12.0 IPCA (% 12 Meses) Fonte: IBGE Fonte: IBGE 4

5 EUA Indicadores e eventos da última semana dez-15 fev-16 abr-16 jun-16 ago-16 out-16 dez-16 fev-17 abr-17 jun-17 ago-17 out-17 dez-17 fev-18 abr-18 jun-18 ago-18 out-18 dez-18 mai-08 nov-08 mai-09 nov-09 mai-10 nov-10 mai-11 nov-11 mai-12 nov-12 mai-13 nov-13 mai-14 nov-14 mai-15 nov-15 mai-16 nov-16 mai-17 nov-17 mai-18 nov-18 Indicador Observado Anterior PMI Industrial - Dez 55,3 55,4 PMI Composto Dez 54,7 54,4 Relatório de emprego (Non-farm payroll, em milhares) Nov PMI Composto Relatório de Emprego - Criação de Vagas (milhares) e Taxa de desemprego (%) Criação de vagas Taxa de desemprego Fonte: Markit Fonte: Bureau of Labor Statistics 5

6 3T11 4T11 1T12 2T12 3T12 4T12 1T13 2T13 3T13 4T13 1T14 2T14 3T14 4T14 1T15 2T15 3T15 4T15 1T16 2T16 3T16 4T16 1T17 2T17 3T17 4T17 1T18 2T18 3T18 fev-11 jun-11 out-11 fev-12 jun-12 out-12 fev-13 jun-13 out-13 fev-14 jun-14 out-14 fev-15 jun-15 out-15 fev-16 jun-16 out-16 fev-17 jun-17 out-17 fev-18 jun-18 out-18 Europa Indicadores e eventos da última semana Indicador Observado Anterior Vendas no Varejo (MoM % a.s.) - Out 0,3-0,5 Vendas no Varejo (YoY %) - Out 1,7 0,3 PIB (QoQ % a.s.) 3T18 0,20 0,2 PIB (YoY %) 3T18 1,6 1,7 1.0% 0.6% 0.2% -0.2% -0.6% PIB Total T/T-1 (%) série com ajuste sazonal 3.0% 2.5% 2.0% 1.5% 1.0% 0.5% 0.0% -0.5% -1.0% -1.5% -2.0% Vendas ao Varejo (% acumulada em 12 meses) Fonte: Eurostat Fonte: Eurostat 6

7 Indicadores e eventos da próxima semana

8 Brasil Indicadores e eventos da próxima semana set-11 dez-11 mar-12 jun-12 set-12 dez-12 mar-13 jun-13 set-13 dez-13 mar-14 jun-14 set-14 dez-14 mar-15 jun-15 set-15 dez-15 mar-16 jun-16 set-16 dez-16 mar-17 jun-17 set-17 dez-17 mar-18 jun-18 set-18 dez/12 mar/13 jun/13 set/13 dez/13 mar/14 jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16 set/16 dez/16 mar/17 jun/17 set/17 dez/17 mar/18 jun/18 set/18 Indicador Santander Consenso Anterior PMC: Vendas no Varejo (MoM % a.s.) (Out) MoM % a.s. PMC: Vendas no Varejo (YoY %) (Out) YoY % PMC: Vendas no Varejo Ampliado (MoM % a.s.) (Out) MoM % a.s. PMC: Vendas no Varejo Ampliado (YoY %) (Out) YoY % PMS: Volume de Serviços (YoY %) (Out) YoY % 0,1 - -1,3% 3,3 2,6 0,1% 1,0 - -1,5% 8,4-2,2% 2,2-0,5% 16% Volume de Vendas Reais ao Varejo Ampliado 8 Índice de Volume de Serviços % a/a 12% 8% 4 4% 0% 0-4% -8% % a/a % 12 meses -12% -16% -4-8 Fonte: Pesquisa Mensal do Comércio (IBGE) Fonte: Pesquisa Mensal de Serviços (IBGE) 8

9 set/05 mar/06 set/06 mar/07 set/07 mar/08 set/08 mar/09 set/09 mar/10 set/10 mar/11 set/11 mar/12 set/12 mar/13 set/13 mar/14 set/14 mar/15 set/15 mar/16 set/16 mar/17 set/17 mar/18 set/18 23-mai nov mai nov mai nov mai nov mai nov mai nov mai nov mai nov mai nov mai nov mai nov mai nov mai nov mai nov mai nov-18 nov-11 mar-12 jul-12 nov-12 mar-13 jul-13 nov-13 mar-14 jul-14 nov-14 mar-15 jul-15 nov-15 mar-16 jul-16 nov-16 mar-17 jul-17 nov-17 mar-18 jul-18 nov-18 nov-10 mar-11 jul-11 nov-11 mar-12 jul-12 nov-12 mar-13 jul-13 nov-13 mar-14 jul-14 nov-14 mar-15 jul-15 nov-15 mar-16 jul-16 nov-16 mar-17 jul-17 nov-17 mar-18 jul-18 nov-18 Brasil Indicadores e eventos da próxima semana Índices de Confiança da Indústria e do Consumidor séries com ajuste sazonal Confiança da Indústria Confiança do Consumidor Índice de Confiança de Serviços e Comércio Série com ajuste sazonal Fonte: FGV Confiança do Consumidor Versus Aprovação do Presidente Serviços Comércio Índice de Condições Financeiras - Santander (base diária) Confiança do Consumidor Confiança Empresarial Aprovação do Presidente Fonte: Estimativas Santander 9

10 EUA Indicadores e eventos da próxima semana fev-18 out-10 fev-11 jun-11 out-11 fev-12 jun-12 out-12 fev-13 jun-13 out-13 fev-14 jun-14 out-14 fev-15 jun-15 out-15 fev-16 jun-16 out-16 fev-17 jun-17 out-17 fev-18 jun-18 out-18 mai-08 out-08 mar-09 ago-09 jan-10 jun-10 nov-10 abr-11 set-11 fev-12 jul-12 dez-12 mai-13 out-13 mar-14 ago-14 jan-15 jun-15 nov-15 abr-16 set-16 fev-17 jul-17 dez-17 mai-18 out-18 Indicador Consenso Anterior CPI (%YoY) - Nov 2,2 2,5 Vendas do Varejo (MoM % a.s.) - Nov 0,2 0,7 Ata do FOMC Inflação ao Consumidor (% 12 meses) CPI CPI Ex-Alimentação e Energia 8% 6% 4% 2% 0% -2% -4% -6% -8% -10% Vendas no Varejo (% 12 meses) Total Ex-Automóveis Fonte: Bureau of Labor Statistics Fonte: U.S. Census Bureau 10

11 nov-07 mai-08 nov-08 mai-09 nov-09 mai-10 nov-10 mai-11 nov-11 mai-12 nov-12 mai-13 nov-13 mai-14 nov-14 mai-15 nov-15 mai-16 nov-16 mai-17 nov-17 mai-18 nov-18 mar-16 mai-16 jul-16 set-16 nov-16 jan-17 mar-17 mai-17 jul-17 set-17 nov-17 jan-18 mar-18 mai-18 jul-18 set-18 nov-18 Europa Indicadores e eventos da próxima semana Indicador Consenso Anterior Reunião BCE Decisão sobre taxa de juros 0,00 0,00 Produção industrial (% MoM, a.s.) Out 0,2-0,3 PMI Composto - Dez 52,8 52, Evolução da Taxa Básica de Juros (% a.a.) 62 Índices PMI Serviços Composto Industrial Fonte: Banco Central Europeu Fonte: Markit 11

12 Eventos Data Unidade Santander Consenso Anterior Agenda de Divulgações Sábado Internacional China PPI (YoY %) Nov YoY % - 2.7% 3.3% 08/12/18 China CPI (YoY %) Nov YoY % - 2.4% 2.5% Segunda-feira Brasil FGV IPC-S (1ª Quadrissemana) (MoM %) 07-dez 1ª Quad % 10/12/18 FGV Sondagem de Investimentos 4Q BCB Boletim Focus 07-dez Internacional Alemanha Balança Comercial (EUR Bilhões) Out EUR Bilhões R. Unido Produção Industrial (YoY % a.s.) Out YoY % a.s % 0.0% EUA Criação Emprego (a.s.) Out a.s ,009 Terça-feira Brasil FIPE IPC (1ª Quadrissemana) (MoM %) 07-dez 1ª Quad % 11/12/18 FGV IGP-M (1ª prévia) (MoM %) Dez 1ª prévia % Internacional R. Unido Taxa de Desemprego Out % EUA Relatório de Demanda e Oferta Agrícolas Mundiais Quarta-feira Brasil IBGE Pesquisas Trimestrais do Abate de Animais, do Leite, do Couro e da P 3Q /12/18 BCB Fluxo Cambial Semanal 07-dez BCB Anúncio da Taxa de Juros (%) - % 6.50% 6.50% - Internacional Z. do Euro Produção Industrial (MoM % a.s.) Out MoM % a.s % -0.3% Z. do Euro Produção Industrial (YoY % ) Out YoY % - 0.9% 0.9% EUA CPI (MoM %) Nov MoM % - 0.0% 0.3% EUA CPI: Núcleo (MoM %) Nov MoM % - 0.2% 0.2% EUA CPI (YoY %) Nov YoY % - 2.2% 2.5% EUA CPI: núcleo (YoY %) Nov YoY % - 2.2% 2.1% quinta-feira Brasil IBGE PMC: Vendas no Varejo (MoM % a.s.) Out MoM % a.s. 0.1% % 13/12/18 IBGE PMC: Vendas no Varejo (YoY %) Out YoY % 3.3% 2.6% 0.1% IBGE PMC: Vendas no Varejo Ampliado (MoM % a.s.) Out MoM % a.s. 1.0% % IBGE PMC: Vendas no Varejo Ampliado (YoY %) Out YoY % 8.4% - 2.2% SPE Relatório Prisma Fiscal Nov Internacional Alemanha CPI Harmonizado (YoY%) Nov YoY% - 2.2% 2.2% Z. do Euro Reunião BCE - taxa de juros (%) - % % 0.00% Sexta-feira Brasil FGV IGP-10 (MoM %) Dez MoM % % 14/12/2018 IBGE PMS: Volume de Serviços (YoY %) Out YoY % 2.2% - 0.5% Internacional Alemanha PMI Industrial Dez (Prévia) Z. do Euro PMI Industrial Dez (Prévia) Z. do Euro PMI Serviços Dez (Prévia) Z. do Euro PMI Composite Dez (Prévia) EUA Vendas do Varejo (MoM % a.s.) Nov MoM % a.s % 0.8% EUA Vendas do Varejo - grupo controle (MoM % a.s.) Nov MoM % a.s % 0.3% China Vendas do Varejo (YoY %) Nov YoY % - 8.8% 8.6% China Produção Industrial (YoY %) Nov YoY % - 5.9% 5.9% China Investimento em ativos fixos urbanos (YoY %) Nov YoY % - 5.8% 5.7% China Investimentos Imobiliários (YoY %) Nov YoY % % China Taxa de Desemprego (%) Nov % % Na Semana Internacional China Balança Comercial Mensal (USD bilhões) Nov USD bilhões China Importações (YoY %) Nov YoY % % 21.4% China Exportações (YoY %) Nov YoY % - 9.4% 15.6% China Investimento Estrangeiro Direto (CNY YoY %) Nov CNY YoY % % Obs: Tabela completa de projeções no final do documento 12

13 Projeções Santander: REALIZADO PROJEÇÕES SANTANDER PIB (%) Crescimento do PIB Inflação (%) IPCA-IBGE IGP-M Taxa de Câmbio R$/US$ - final de período R$/US$ - média Taxa de Juros (% a.a.) SELIC - final de período Mercado de Trabalho Taxa Média de Desemprego (%) Balança de Pagamentos Exportações (US$ bi) Importações (US$ bi) Saldo Comercial (US$ bi) Conta Corrente (US$ bi) Conta Corrente (% PIB) Contas Fiscais Resultado Primário (% PIB) Dívida Pública Líquida (% PIB) Dívida Pública Bruta (% PIB)

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