Economic Research São Paulo - SP - Brasil Apresentação Semanal. De 13 a 17 de Agosto de Tatiana Pinheiro (11)

Transcrição

1 Economic Research São Paulo - SP - Brasil 2018 Apresentação Semanal De 13 a 17 de Agosto de 2018 Tatiana Pinheiro (11)

2 Cenário Político

3 Cenário Político: Máquina Administrativa PT PMDB DEM PSDB North Eleição de Prefeitos PT PMDB DEM PSDB Northeast PT PMDB DEM PSDB Central-West PT PMDB DEM PSDB South PT PMDB DEM PSDB Southeast Fonte: TSE, Santander 3

4 Gov't alliance PMDB PSDB DEM PSL Podemos Rede PT PDT PSB "Centrão" - total PSDB+"Centrão"+DEM +PP Left-wing (ex-pt and PDT) PSB+Rede Cenário Político: Financiamento e Tempo de TV Financiamento partidário estimado (milhões R$) * 1% a mais de R$ = 0,5% mais votos (Borba et al, 2014) Fonte: estimativas Santander PMDB PT PSDB PP PR PSB DEM PSD PDT PTB PRB PSC PCdoB PPS PODE SD PV PSOL PROS PHS AVANTE PSL REDE PMN PEN Campaign-finance fund Regular public funding Distribuição de tempo de propaganda em rádio e TV (% dos 39 min por dia) * 1% a mais de tempo = 0,4% mais votos (Borba et al, 2017) Fonte: estimativas Santander 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% 50.0% Novidade: Coalisão PSDB e Centrão 11.8% 12.5% 9.7% 4.1%0.4% 0.3%0.3% 3.6% 6.2% 29.9% Centrão = PSD,PTB,PPS,PV,DEM,PP,PR,SD e PRB 48.5% 3.7% 6.5% 4

5 Jan-04 Oct-04 Jul-05 Apr-06 Jan-07 Oct-07 Jul-08 Apr-09 Jan-10 Oct-10 Jul-11 Apr-12 Jan-13 Oct-13 Jul-14 Apr-15 Jan-16 Oct-16 Jul-17 Apr-18 Cenário Político: Perfil Ideológico e Bem-Estar Econômico Perfil Ideológico dos Brasileiros Fonte: Datafolha Indice de Bem-Estar Fontes: IBGE e Santander Left Centre Left Centre Centre Right Right Nov-13 Sep-14 Jul

6 Indicadores e eventos da última semana

7 Brasil Indicadores e eventos da semana out-11 fev-12 jun-12 out-12 fev-13 jun-13 out-13 fev-14 jun-14 out-14 fev-15 jun-15 out-15 fev-16 jun-16 out-16 fev-17 jun-17 out-17 fev-18 jun-18 jul/16 ago/16 set/16 out/16 nov/16 dez/16 jan/17 fev/17 mar/17 abr/17 mai/17 jun/17 jul/17 ago/17 set/17 out/17 nov/17 dez/17 jan/18 fev/18 mar/18 abr/18 mai/18 jun/18 jul/18 Indicador Santander Consenso Observado Anterior Notas do Copom IPCA (Jul) YoY % 4,37 4,40 4,37 4,39 IPCA (Jul) MoM % 0,22 0,26 0,33 1,26 PMC: Vendas no Varejo (Jun) MoM % a.s. -0,3 0,1-0,3-0,6 PMC: Vendas no Varejo (Jun) YoY % 1,5 2,4 1,5 2,7 PMC: Vendas no Varejo Ampliado (Jun) MoM % a.s. 2,0 2,1 2,5-4,9 PMC: Vendas no Varejo Ampliado (Jun) YoY % 2,8 3,1 3,7 2,2 16% 12% 8% 4% Volume de Vendas Reais ao Varejo Ampliado 14 9 IPCA (12 meses acum - %) IPCA Alimentação no domicílio Serviços Administrados 0% -4% 4-8% -12% % a/a % 12 meses -1-16% -6 Fonte: Pesquisa Mensal do Comércio (IBGE) Fonte: IBGE e Santander 7

8 EUA Indicadores e eventos da semana jul-10 nov-10 mar-11 jul-11 nov-11 mar-12 jul-12 nov-12 mar-13 jul-13 nov-13 mar-14 jul-14 nov-14 mar-15 jul-15 nov-15 mar-16 jul-16 nov-16 mar-17 jul-17 nov-17 mar-18 jul-18 out-11 jan-12 abr-12 jul-12 out-12 jan-13 abr-13 jul-13 out-13 jan-14 abr-14 jul-14 out-14 jan-15 abr-15 jul-15 out-15 jan-16 abr-16 jul-16 out-16 jan-17 abr-17 jul-17 out-17 jan-18 abr-18 jul-18 Indicador Consenso Observado Anterior Crédito ao Consumidor (Jun) USD bilhões CPI (Jul) MoM % 0,2 0,2 0,1 CPI (Jul) YoY % 2,9 2,9 2,9 Resultado Fiscal Mensal (Jul) USD bilhões -75,4-76,9-74,9 4 3 Inflação ao Consumidor (% 12 meses) Crédito ao consumidor (US$ bilhões ) CPI CPI Ex-Alimentação e Energia Fonte: Bureau of Labor Statistics Fonte: Federal Reserve 8

9 mar-12 jul-12 nov-12 mar-13 jul-13 nov-13 mar-14 jul-14 nov-14 mar-15 jul-15 nov-15 mar-16 jul-16 nov-16 mar-17 jul-17 nov-17 mar-18 jul-18 jul-09 jan-10 jul-10 jan-11 jul-11 jan-12 jul-12 jan-13 jul-13 jan-14 jul-14 jan-15 jul-15 jan-16 jul-16 jan-17 jul-17 jan-18 jul-18 China Indicadores e eventos da semana Indicador Consenso Observado Anterior CPI (Jul) YoY % 2,0 2,1 1,9 Transações Correntes (2Q (Prévia)) USD bilhões - 5,8-34,1 Reservas internacionais (Jul) USD bilhões , ,13 Balança Comercial Mensal (Jul) USD bilhões 38,92 28,05 41,46 5 4,5 4 3,5 3 2,5 2 1,5 1 0,5 0 Inflação ao Consumidor (% a/a) 700 Balança Comercial (US$ bilhões) 600 Mensal 500 Acum. 12 meses Total Fonte: China Economic Information Netw ork Ex-Alimentação Fonte: China Economic Inf ormation Network 9

10 ago-15 set-15 out-15 nov-15 dez-15 jan-16 fev-16 mar-16 abr-16 mai-16 jun-16 jul-16 ago-16 set-16 out-16 nov-16 dez-16 jan-17 fev-17 mar-17 abr-17 mai-17 jun-17 jul-17 ago-17 set-17 out-17 nov-17 dez-17 jan-18 fev-18 mar-18 abr-18 mai-18 jun-18 jul-18 ago jan fev mar mar abr abr mai jun jun jul jul ago set set out out nov nov dez jan jan fev fev mar abr abr mai mai jun jul jul ago-18 Mercados 3,90 Taxa de Câmbio (R$/US$) 3,90 3,93 12% Curva de Juros - Brasil 3,70 3,65 3, % 3,50 3,30 3,38 3,31 8% 3,10 3,15 3,09 3,09 2,90 6% 4% 3M 6M 1A 2A 3A 5A Fonte: BCB Fonte: Bloomberg 10-ago-18 4-jul-18 5-mai Ibovespa (cotações de fechamento) ,051 3,5% 3,0% 2,5% Curva de Juros - EUA ,0% ,5% 1,0% 1A 5A 10A 30A 10-ago fev nov-17 Fonte: Bloomberg Fonte: Bloomberg 10

11 Indicadores e eventos da semana

12 nov/12 fev/13 mai/13 ago/13 nov/13 fev/14 mai/14 ago/14 nov/14 fev/15 mai/15 ago/15 nov/15 fev/16 mai/16 ago/16 nov/16 fev/17 mai/17 ago/17 nov/17 fev/18 mai/18 mar-15 mai-15 jul-15 set-15 nov-15 jan-16 mar-16 mai-16 jul-16 set-16 nov-16 jan-17 mar-17 mai-17 jul-17 set-17 nov-17 jan-18 mar-18 mai-18 Brasil Indicadores e eventos da semana Indicador Santander Consenso Anterior PMS: Volume de Serviços (Jun) MoM % 3,3-3,8 PMS: Volume de Serviços (Jun) YoY % -0,4-0,5 3,8 IBC-Br (Jun) MoM % 3,7 3,0-3,3 IBC-Br (Jun) YoY % 2,4 1,6-2, Índice de Volume de Serviços % a/a 1,6% 0,6% -0,4% -1,4% -2,4% Índice de Atividade Econômica do Banco Central (IBC-Br) - m/m -8-3,4% Fonte: Pesquisa Mensal de Serv iços (IBGE) Fonte: BCB 12

13 EUA Indicadores e eventos da semana Dec-08 Jun-09 Dec-09 Jun-10 Dec-10 Jun-11 Dec-11 Jun-12 Dec-12 Jun-13 Dec-13 Jun-14 Dec-14 Jun-15 Dec-15 Jun-16 Dec-16 Jun-17 Dec-17 Jun-18 mar-07 ago-07 jan-08 jun-08 nov-08 abr-09 set-09 fev-10 jul-10 dez-10 mai-11 out-11 mar-12 ago-12 jan-13 jun-13 nov-13 abr-14 set-14 fev-15 jul-15 dez-15 mai-16 out-16 mar-17 ago-17 jan-18 jun-18 Indicador Consenso Anterior Vendas do Varejo (Jul) MoM % a.s. 0,1 0,5 Produção Industrial (Jul) MoM % a.s. 0,3 0,6 Utilização da Capacidade Instalada (Jul) % a.s. 78,2 78,0 Vendas no Varejo (% 12 meses) 10% 8% 6% 4% 2% 0% -2% -4% -6% -8% -10% -12% Total Ex-Automóveis Produção Industrial x Utilização da Capacidade Instalada Produção Industrial Utilização da Capacidade Instalada Fonte: U.S. Census Bureau Fonte: Federal Reserve 13

14 Europa Indicadores e eventos da semana fev-11 jun-11 out-11 fev-12 jun-12 out-12 fev-13 jun-13 out-13 fev-14 jun-14 out-14 fev-15 jun-15 out-15 fev-16 jun-16 out-16 fev-17 jun-17 out-17 fev-18 jun-18 Indicador Consenso Anterior Produção Industrial (Jun) YoY % 2,4 2,4 PIB (2Q (Prévia)) QoQ % a.s. 0,3 0,3 PIB (2Q (Prévia)) YoY % 2,1 2,1 Balança Comercial (Jun) a.s. 16,5 16,9 CPI: Núcleo (Jul) YoY % 1,1 1,1 CPI (Jul) YoY % 2,1 2,0 3,0 Zona do Euro: Inflação ao Consumidor (% a/a) 2,0 1,0 0,0 CPI Núcleo -1,0 Fonte: Eurostat 14

15 jun-12 out-12 fev-13 jun-13 out-13 fev-14 jun-14 out-14 fev-15 jun-15 out-15 fev-16 jun-16 out-16 fev-17 jun-17 out-17 fev-18 jun-18 out-10 fev-11 jun-11 out-11 fev-12 jun-12 out-12 fev-13 jun-13 out-13 fev-14 jun-14 out-14 fev-15 jun-15 out-15 fev-16 jun-16 out-16 fev-17 jun-17 out-17 fev-18 jun-18 China Indicadores e eventos da semana Indicador Consenso Anterior Investimento Estrangeiro Direto (Jul) CNY YoY % - 0,3 Crédito total (Jul) CNY bilhões Taxa de Desemprego (Jul) % - 4,8 Vendas do Varejo (Jul) YoY % 9,1 9,0 Produção Industrial (Jul) YoY % 6,3 6,0 16 Vendas ao Varejo (% a/a) ,5 14,0 11,5 9,0 6,5 4,0 Produção Industrial (% a/a) Fonte: National Bureau of Statistics of China Fonte: National Bureau of Statistics of China 15

16 Agenda de Divulgações Eventos Data Unidade Santander Consenso Anterior Segunda-feira Brasil BCB Boletim Focus 10-ago /08/18 MDIC Balança Comercial Semanal 10-ago USD milhões Internacional China Taxa de Desemprego Jul % - - 4,8% China Vendas do Varejo Jul YoY % - 9,1% 9,0% China Produção Industrial Jul YoY % - 6,3% 6,0% Terça-feira Brasil IBGE PMS: Volume de Serviços Jun YoY % -0,4% -0,5% -3,8% 14/08/18 Serasa Indicador de Demanda do Consumidor por Crédito Jul Internacional R. Unido Taxa de Desemprego Jun - - 4,2% 4,2% Z. do Euro Produção Industrial Jun MoM % a.s. - -0,4% 1,3% Z. do Euro Produção Industrial Jun YoY % - 2,4% 2,4% Z. do Euro PIB 2Q (Prévia) QoQ % a.s. - 0,3% 0,3% Z. do Euro PIB 2Q (Prévia) YoY % - 2,1% 2,1% EUA Confiança do Pequeno Empresário Jul ,8 107,2 EUA Indice de Preços de Importados Jul YoY% - 4,5% 4,3% EUA Indice de Preços de Exportados Jul YoY% - 0,2% 0,3% Quarta-feira Brasil FGV IGP-10 Ago MoM % - 0,60% 0,93% 15/08/18 BCB IBC-Br Jun MoM % 3,7% 3,0% -3,3% BCB IBC-Br Jun YoY % 2,4% 1,6% -2,9% Internacional R. Unido CPI: Núcleo Jul YoY % - 1,9% 1,9% EUA Produtividade do Trabalho 2Q (Prévia) QoQ % a.s. - 2,4% 0,4% EUA Custo Unitário do Trabalho 2Q (Prévia) QoQ % a.s. anualiz. - 0,3% 2,9% EUA Vendas do Varejo Jul MoM % a.s. - 0,1% 0,5% EUA Produção Industrial Jul MoM % a.s. - 0,3% 0,6% EUA Utilização da Capacidade Instalada Jul % a.s. - 78,2% 78,0% quinta-feira Brasil FGV IPC-S (2ª Quadrissemana) 15-ago MoM % - - 0,20% 16/08/18 IBGE PNAD Contínua Trimestral 2Q SPE Relatório Prisma Fiscal Jul Internacional Z. do Euro Balança Comercial Jun a.s. - 16,5 16,9 EUA Pedidos de auxílio desemprego 10-ago mil EUA Sondagem Industrial - Filadélfia Ago ,7 Sexta-feira Brasil FIPE IPC (2ª Quadrissemana) 15-ago MoM % /08/2018 FGV IGP-M (2ª prévia) Ago MoM % - - 0,53% Internacional Z. do Euro CPI: Núcleo Jul YoY % - 1,1% 1,1% Z. do Euro CPI Jul YoY % - 2,1% 2,0% EUA Indicadores Antecedentes Jul MoM % - 0,4% 0,5% EUA Confiança do Consumidor Ago (Prévia) ,9 97,9 Na Semana Internacional China Investimento Estrangeiro Direto Jul CNY YoY % - - 0,3% China Crédito total Jul CNY bilhões China Novos empréstimos Jul CNY bilhões

17 Projeções Santander: REALIZADO PROJEÇÕES SANTANDER PIB (%) Crescimento do PIB Inflação (%) IPCA-IBGE IGP-M Taxa de Câmbio R$/US$ - final de período R$/US$ - média Taxa de Juros (% a.a.) SELIC - final de período Mercado de Trabalho Taxa Média de Desemprego (%) Balança de Pagamentos Exportações (US$ bi) Importações (US$ bi) Saldo Comercial (US$ bi) Conta Corrente (US$ bi) Conta Corrente (% PIB) Contas Fiscais Resultado Primário (% PIB) Dívida Pública Líquida (% PIB) Dívida Pública Bruta (% PIB)

18 Obrigado. Nosso propósito é contribuir para que as pessoas e as empresas prosperem. Nossa cultura se baseia na crença de que tudo que fazemos deve ser