Economic Research São Paulo - SP - Brasil Apresentação Semanal. De 23 a 27 de Julho de Adriana Dupita (11)

Transcrição

1 Economic Research São Paulo - SP - Brasil 2018 Apresentação Semanal De 23 a 27 de Julho de 2018 Adriana Dupita (11)

2 Estudo Não é Por Falta de Crédito Parte II: Pessoas Jurídicas 2

3 Estudo Não é Por Falta de Crédito Parte II: Pessoas Jurídicas 3

4 Indicadores e eventos da última semana

5 Brasil Indicadores e eventos da última semana mar-15 mai-15 jul-15 set-15 nov-15 jan-16 mar-16 mai-16 jul-16 set-16 nov-16 jan-17 mar-17 mai-17 jul-17 set-17 nov-17 jan-18 mar-18 mai-18 mar/13 jul/13 nov/13 mar/14 jul/14 nov/14 mar/15 jul/15 nov/15 mar/16 jul/16 nov/16 mar/17 jul/17 nov/17 mar/18 jul/18 Indicador Santander Consenso Observado Anterior IBC-Br - Proxy Mensal do PIB (Mai) % m/m -3,10-3,15-3,34 0,46 IBC-Br - Proxy Mensal do PIB (Mai) % a/a -2,60-2,80-2,90 3,70 IPCA-15 (Jul) % m/m 0,66 0,73 0,64 1,11 IPCA-15 (Jul) % a/a 4,54 4,63 4,53 3,68 IGP-10 (Jul) % m/m 0,65 0,81 0,93 1,86 Caged (Emprego Formal) (Jun) Mil % 0.6% -0.4% -1.4% -2.4% -3.4% Índice de Atividade Econômica do Banco Central (IBC-Br) - m/m IPCA (% 12 meses IPCA Industriais Ex Alimentação Alimentação no domicílio Serviços Administrados Fonte: BCB Fonte: IBGE e Santander 5

6 EUA Indicadores e eventos da última semana mar-07 ago-07 jan-08 jun-08 nov-08 abr-09 set-09 fev-10 jul-10 dez-10 mai-11 out-11 mar-12 ago-12 jan-13 jun-13 nov-13 abr-14 set-14 fev-15 jul-15 dez-15 mai-16 out-16 mar-17 ago-17 jan-18 jun-18 jan-06 jul-06 jan-07 jul-07 jan-08 jul-08 jan-09 jul-09 jan-10 jul-10 jan-11 jul-11 jan-12 jul-12 jan-13 jul-13 jan-14 jul-14 jan-15 jul-15 jan-16 jul-16 jan-17 jul-17 jan-18 jul-18 Indicador Consenso Observado Anterior Vendas ao Varejo (Jun) - % m/m 0,5 0,5 0,8 Produção Industrial (Jun) - % m/m 0,5 0,6-0,1 Empire Manufacturing (Jul) 21 22,6 25 Sondagem Industrial Filadélfia (Jul) 21,5 25,7 19,9 Livro Bege Produção Industrial x Utilização da Capacidade Instalada Produção Industrial Utilização da Capacidade Instalada Sondagem Industrial Fed Filadélfia (MM3M) Fonte: Philadelphia Federal Reserve Fonte: Federal Reserve 6

7 dez-10 mai-11 out-11 mar-12 ago-12 jan-13 jun-13 nov-13 abr-14 set-14 fev-15 jul-15 dez-15 mai-16 out-16 mar-17 ago-17 jan-18 jun-18 mar-03 out-03 mai-04 dez-04 jul-05 fev-06 set-06 abr-07 nov-07 jun-08 jan-09 ago-09 mar-10 out-10 mai-11 dez-11 jul-12 fev-13 set-13 abr-14 nov-14 jun-15 jan-16 ago-16 mar-17 out-17 mai-18 Europa Indicadores e eventos da última semana Indicador Consenso Observado Anterior CPI (Jun) MoM % 0,1 0,1 0,5 Balança Comercial (Mai) - EUR bilhões 17,6 16,5 16,7 Conta Corrente (nsa) (Mai) - EUR bilhões - 4,6 27, Zona do Euro: Inflação ao Consumidor (% a/a) CPI Núcleo Fonte: Bloomberg Conta Corrente - Acumulado em 12 meses (EUR bilhões) Fonte: Eurostat 7

8 China Indicadores e eventos da última semana 4T06 2T07 4T07 2T08 4T08 2T09 4T09 2T10 4T10 2T11 4T11 2T12 4T12 2T13 4T14 2T14 4T14 2T15 4T15 2T16 4T16 2T17 4T17 2T18 jun-12 out-12 fev-13 jun-13 out-13 fev-14 jun-14 out-14 fev-15 jun-15 out-15 fev-16 jun-16 out-16 fev-17 jun-17 out-17 fev-18 jun-18 Indicador Consenso Observado Anterior PIB (2Q) YoY % 6,7 6,7 6,8 PIB (2Q) QoQ % a.s. 1,6 1,8 1,4 Vendas do Varejo (Jun) - YoY % 8,8 9,0 8,5 Produção Industrial (Jun) - YoY % 6,5 6,0 6,8 Investimento em ativos fixos urbanos (Jun) - YoY % 6,0 6,0 6, PIB e Produção Industrial (% a/a) PIB Produção Industrial Vendas ao Varejo (% a/a) 2 2 Fonte: National Bureau of Statistics of China Fonte: National Bureau of Statistics of China 8

9 jul-15 ago-15 set-15 out-15 nov-15 dez-15 jan-16 fev-16 mar-16 abr-16 mai-16 jun-16 jul-16 ago-16 set-16 out-16 nov-16 dez-16 jan-17 fev-17 mar-17 abr-17 mai-17 jun-17 jul-17 ago-17 set-17 out-17 nov-17 dez-17 jan-18 fev-18 mar-18 abr-18 mai-18 jun-18 jul jan jan fev mar mar abr abr mai jun jun jul jul ago ago set out out nov nov dez jan jan fev fev mar abr abr mai mai jun jul jul-18 Mercados 3.90 Taxa de Câmbio (R$/US$) % Curva de Juros - Brasil % 8% 6% 4% 3M 6M 1A 2A 3A 5A 20-jul jun abr-18 Fonte: BCB Fonte: Bloomberg 90,000 82,000 74,000 66,000 Ibovespa (cotações de fechamento) 76,201 64,925 86,537 72,308 78, % 3.0% 2.5% Curva de Juros - EUA 58,000 54,312 60, % 50,000 42,000 38,596 34,000 Fonte: Bloomberg 1.5% 1.0% 1A 5A 10A 30A 20-jul jan-18 3-nov-17 Fonte: Bloomberg 9

10 Indicadores e eventos da semana

11 Brasil Indicadores e eventos da semana mai/01 nov/01 mai/02 nov/02 mai/03 nov/03 mai/04 nov/04 mai/05 nov/05 mai/06 nov/06 mai/07 nov/07 mai/08 nov/08 mai/09 nov/09 mai/10 nov/10 mai/11 nov/11 mai/12 nov/12 mai/13 nov/13 mai/14 nov/14 mai/15 nov/15 mai/16 nov/16 mai/17 nov/17 mai/18 Indicador Santander Consenso Anterior Nota à Imprensa S. Externo: Transações Correntes (Jun) - USD bilhões Nota à Imprensa Setor Externo: IDP (Jun) - USD milhões Resultado Primário do Governo Central (Jun) - R$ bilhões IGP-M (Jul) % - YoY 8,31 8,19 6,92 IGP-M (Jul) % - MoM 0,58 0,47 1,87 Transações correntes e investimento direto no país - 12m, USD bi Fonte: BCB Déficit em transações correntes (- superávit + déficit) Investimento Direto no País 11

12 EUA Indicadores e eventos da semana 1T10 3T10 1T11 3T11 1T12 3T12 1T13 3T13 1T14 3T14 1T15 3T15 1T16 3T16 1T17 3T17 1T18 set-10 jan-11 mai-11 set-11 jan-12 mai-12 set-12 jan-13 mai-13 set-13 jan-14 mai-14 set-14 jan-15 mai-15 set-15 jan-16 mai-16 set-16 jan-17 mai-17 set-17 jan-18 mai-18 Indicador Consenso Anterior PIB (2T) - % QoQ anualizada 4,2% 2,0% Deflator do PIB (2T) - 2,4% 2,2% Índice de Atividade Nacional CFNAI (Jun) 0,3-0,15 PMI Composto (Jul Prévia) - 56,2 Balança Comercial USD Bilhões (Jul) -67,0-64,8 6% 5% 4% 3% 2% 1% 0% -1% -2% PIB EUA - % QoQ anualizada CFNAI - Índice de Atividade de Chicago (MM3M) Fonte: Bureau of Economics Analysis Fonte: Federal Reserve Bank of Chicago 12

13 dez-06 jun-07 dez-07 jun-08 dez-08 jun-09 dez-09 jun-10 dez-10 jun-11 dez-11 jun-12 dez-12 jun-13 dez-13 jun-14 dez-14 jun-15 dez-15 jun-16 dez-16 jun-17 dez-17 jun-18 dez-08 jun-09 dez-09 jun-10 dez-10 jun-11 dez-11 jun-12 dez-12 jun-13 dez-13 jun-14 dez-14 jun-15 dez-15 jun-16 dez-16 jun-17 dez-17 jun-18 Europa Indicadores e eventos da semana Indicador Consenso Anterior Reunião BCE taxa de juros % (Jul) 0,0 0,0 PMI Composto (Jul - Prévia) 54,7 54,9 Confiança do Consumidor (Jul) -0,7-0,5 5.0 Evolução da Taxa Básica de Juros (% a.a.) 5 Confiança do Consumidor Confiança do Consumidor Média Histórica Fonte: Banco Central Europeu Fonte: Comissão Europeia 13

14 Agenda de Divulgações Eventos Data Unidade Santander Consenso Anterior Segunda-feira Brasil FGV IPC-S (3ª Quadrissemana) 22-jul MoM % % 23/07/18 BCB Boletim Focus 20-jul MDIC Balança Comercial Semanal 20-jul USD milhões CNI Sondagem Industrial Jun Internacional EUA Índice de Atividade Nacional (CFNAI) Jun Z. do Euro Confiança do Consumidor Jul EUA Vendas de Moradias Usadas Jun Milhões / ano EUA Vendas de Moradias Usadas Jun MoM % a.s % -0.4% Terça-feira Brasil FGV Sondagem do Consumidor Jul /07/18 Tesouro Leilão Tradicional (NTN-B) Internacional Z. do Euro PMI Industrial Jul (Prévia) Z. do Euro PMI Serviços Jul (Prévia) Z. do Euro PMI Composite Jul (Prévia) EUA Preços Residenciais Mai MoM % % 0.1% EUA PMI Industrial Jul (Prévia) EUA PMI Serviços Jul (Prévia) EUA PMI Composite Jul (Prévia) Quarta-feira Brasil FIPE IPC (3ª Quadrissemana) 23-jul MoM % % 25/07/18 FGV Monitor do PIB Mai Tesouro Relatório Mensal da Dívida Pública Jun R$ bilhões CNI Índice Nacional de Expectativa do Consumidor (INEC) Jul Internacional Alemanha Clima de Negócios Jul EUA Vendas de Novas Moradias Jun Milhões / ano EUA Vendas de Moradias Novas Jun MoM % a.s % 6.7% quinta-feira Brasil FGV Sondagem da Construção Jul /07/18 FGV INCC-M Jul MoM % % BCB Nota à Imprensa S. Externo: Transações Correntes Jun USD milhões BCB Nota à Imprensa Setor Externo: IDP Jun USD milhões Tesouro Resultado Primário do Governo Central Jun R$ bilhões Internacional Alemanha Confiança do Consumidor Ago Z. do Euro Reunião BCE - taxa de juros - % - 0.0% 0.0% Z. do Euro BCE: Taxa de Juros de Depósitos % -0.4% EUA Balança Comercial Jun USD bilhões EUA Estoques no Atacado Jun (Prévia) MoM % % 0.6% EUA Encomendas de Bens Duráveis Jun (Prévia) MoM % a.s % -0.4% Sexta-feira Brasil FGV Sondagem da Indústria Jul /07/2018 BCB Saldo de Crédito Total R$ bilhões Jun BCB Taxa de Inadimplência - Crédito Livre (Pessoa Física) Jun % FGV IGP-M Jul % YoY 8.31% 8.19% 6.92% FGV IGP-M Jul % MoM 0.58% 0.47% 1.87% Internacional EUA PIB 2Q QoQ % anualizado - 4.2% 2.0% EUA Deflator do PIB 2Q % 2.2% EUA Confiança do Consumidor Jul Na Semana Brasil Receita Arrecadação Federal Jun em R$ milhões Internacional Argentina Reunião de Ministros das Finanças e Banqueiros Centrais Obs: Tabela completa de projeções no final do documento 14

15 Projeções Santander: REALIZADO PROJEÇÕES SANTANDER PIB (%) Crescimento do PIB 0,5-3,5-3,5 1,0 2,0 3,2 Inflação (%) IPCA-IBGE 6,4 10,7 6,3 2,9 3,7 4,0 IGP-M 3,7 10,5 7,2-0,5 6,0 4,5 Taxa de Câmbio R$/US$ - final de período 2,66 3,90 3,26 3,31 3,50 3,57 R$/US$ - média 2,35 3,33 3,49 3,19 3,56 3,53 Taxa de Juros (% a.a.) SELIC - final de período 11,75 14,25 13,75 7,00 6,50 7,50 Mercado de Trabalho Taxa Média de Desemprego (%) 6,8 8,5 11,5 12,8 12,0 10,9 Balança de Pagamentos Exportações (US$ bi) 225,1 191,1 185,3 217,7 225,0 244,4 Importações (US$ bi) 229,1 171,5 137,6 150,7 169,5 189,9 Saldo Comercial (US$ bi) -4,0 19,7 47,7 67,0 55,5 54,5 Conta Corrente (US$ bi) -104,2-58,9-23,5-9,8-17,5-21,9 Conta Corrente (% PIB) -4,2-3,3-1,3-0,5-0,8-1,0 Contas Fiscais Resultado Primário (% PIB) -0,6-1,9-2,5-1,7-2,3-1,8 Dívida Pública Líquida (% PIB) 32,6 35,6 46,2 51,6 57,9 62,8 Dívida Pública Bruta (% PIB) 56,3 65,5 70,0 74,0 77,3 79,2 15

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