Análise de Conjuntura

Transcrição

1 Análise de Conjuntura Março / 2014 NEPOM Núcleo de Estudos de Política Monetária do IBMEC/MG

2 Coordenação: Prof. Dr. Cláudio D. Shikida Alunos Integrantes: Arthur Abreu José Morais Larissa Paiva Maria Rennó Martim Andrada Thomaz Lino de Amorim

3 Economia Internacional Crescimento do PIB Trimestral Inflação Desemprego Taxa de Juros Rússia e Ucrânia

4 Crescimento do PIB % 6 Trimestral Estados Unidos China Zona do Euro Reino Unido Japao Fonte: Trading Economics e OCDE

5 Inflação % Estados Unidos China Zona do Euro Reino Unido Japao Fonte: Trading Economics e OCDE

6 Taxa de Desemprego % Estados Unidos Zona do Euro Reino Unido Japao Fonte: Trading Economics e OCDE

7 Taxa de Juros País/Região Estados Unidos Decisao/Taxa de Juros 0,25% China 6% Zona do Euro INALTERADA 0,25% Reino Unido 0,50% Japão 0% Fonte: Trading Economics

8 Rússia e Ucrânia

9 Setor Externo Taxa de Câmbio Balança Comercial Balança de Pagamentos Reservas Internacional Brasileira

10 Taxa de Câmbio Dólar americano (venda) R$/US$ Fonte: Banco Central

11 Balança Comercial ( em milhões U$$ ) Fonte: Banco Central

12 Balanço de Pagamento ( em milhões U$$) Fonte: Banco Central

13 Reserva Internacional ( em bilhões U$$) Fonte: Banco Central

14 Setor Público Resultado Primário Resultado Nominal Divida Pública Federal: Composição DPF Vencimentos Custo Médio

15 Resultado Primário (em bilhões de R$) Fonte: Tesouro Nacional

16 Resultado Nominal ( em % ao PIB) Fonte: Tesouro Nacional

17 Composição da DPF por indexador (%) Fonte: Tesouro Nacional

18 Vencimentos DPF (%) Fonte: Tesouro Nacional

19 Custo Médio acumulado em 12 meses (%) DPFe DPF DPMFi Fonte: Tesouro Nacional

20 Atividade Econômica Produção Industrial Serviços Mercado de Trabalho

21 IBC-BR Dessazonalizado Fonte: Banco Central 2002 = 100

22 Produção Industrial (PIM PF) Fonte: IBGE 2002 = 100

23 Indicador de Confiança do Empresário Industrial Fonte: CNI

24 Índice de Confiança de Serviços Fonte: FGV

25 Taxa de Desemprego Fonte: IBGE

26 Rendimento Médio Real Fonte: IBGE

27 Evolução do Emprego Formal Fonte: MTE

28 Setor de Crédito Saldo da Carteira de Crédito Recursos Livres e Direcionados Taxa Média do Mercado Prazos e Inadimplência

29 jan/08 mai/08 set/08 jan/09 mai/09 set/09 jan/10 mai/10 set/10 jan/11 mai/11 set/11 jan/12 mai/12 set/12 jan/13 mai/13 set/13 jan/14 Saldo da Carteira da Crédito (em % PIB) Saldo Crédito/PIB (%) 10 0 Fonte: Banco Central

30 jan/08 mai/08 set/08 jan/09 mai/09 set/09 jan/10 mai/10 set/10 jan/11 mai/11 set/11 jan/12 mai/12 set/12 jan/13 mai/13 set/13 jan/14 Saldo da Carteira de Crédito Saldo absoluto (milhões) Fonte: Banco Central

31 mar/11 mai/11 jul/11 set/11 nov/11 jan/12 mar/12 mai/12 jul/12 set/12 nov/12 jan/13 mar/13 mai/13 jul/13 set/13 nov/13 jan/14 Concessões com Recursos Direcionados R$70,00 R$60,00 R$50,00 R$40,00 R$30,00 Crédito Direcionado R$20,00 R$10,00 R$- Fonte: Banco Central

32 mar/11 mai/11 jul/11 set/11 nov/11 jan/12 mar/12 mai/12 jul/12 set/12 nov/12 jan/13 mar/13 mai/13 jul/13 set/13 nov/13 jan/14 Concessões com Recursos Livres R$350,00 R$300,00 R$250,00 R$200,00 R$150,00 Crédito Livre R$100,00 R$50,00 R$- Fonte: Banco Central

33 mar/11 mai/11 jul/11 set/11 nov/11 jan/12 mar/12 mai/12 jul/12 set/12 nov/12 jan/13 mar/13 mai/13 jul/13 set/13 nov/13 jan/14 Decomposição da Série de Recursos Direcionados Crédito Rural Crédito Imobiliário BNDES 5 0 Fonte: Banco Central

34 mar/11 mai/11 jul/11 set/11 nov/11 jan/12 mar/12 mai/12 jul/12 set/12 nov/12 jan/13 mar/13 mai/13 jul/13 set/13 nov/13 jan/14 Taxa Média de Juros do Mercado 35,00 30,00 25,00 20,00 15,00 10,00 Total (%) Pessoa jurídica (%) Pessoa física (%) 5,00 0,00 Fonte: Banco Central

35 mar/11 mai/11 jul/11 set/11 nov/11 jan/12 mar/12 mai/12 jul/12 set/12 nov/12 jan/13 mar/13 mai/13 jul/13 set/13 nov/13 jan/14 Inadimplência da Carteira de Crédito Total (%) Pessoa jurídica (%) Pessoa física (%) 1 0 Fonte: Banco Central

36 Inflação IPCA por núcleos IPCA por setores Preços livres x Preços monitorados Expectativas

37 dez/11 jan/12 fev/12 mar/12 abr/12 mai/12 jun/12 jul/12 ago/12 set/12 out/12 nov/12 dez/12 jan/13 fev/13 mar/13 abr/13 mai/13 jun/13 jul/13 ago/13 set/13 out/13 nov/13 dez/13 jan/14 fev/14 IPCA por núcleos 7,50% 7,00% 6,50% 6,00% 5,50% 5,00% 4,50% Médias aparadas com suavização Médias aparadas sem suavização Exclusão 1 Exclusão 2 Dupla ponderação IPCA - em 12 meses Fonte: Banco Central do Brasil

38 nov/11 dez/11 jan/12 fev/12 mar/12 abr/12 mai/12 jun/12 jul/12 ago/12 set/12 out/12 nov/12 dez/12 jan/13 fev/13 mar/13 abr/13 mai/13 jun/13 jul/13 ago/13 set/13 out/13 nov/13 dez/13 jan/14 fev/14 IPCA por setores 15,00% 10,00% 5,00% 0,00% -5,00% -10,00% IPCA - Comercializáveis IPCA - Não comercializáveis IPCA - Bens não-duráveis IPCA - Bens semi-duráveis IPCA - Duráveis IPCA - Serviços Fonte: Banco Central do Brasil

39 Livres x Monitorados 9,00% 8,00% 7,00% 6,00% 5,00% 4,00% 6,28% 3,71% 3,00% 2,00% 1,00% 0,00% IPCA - Preços monitorados Fonte: Banco Central do Brasil IPCA - Preços livres

40 Expectativas 6,50% 6,06% 6,00% 5,50% 5,00% 4,50% Fonte: Banco Central do Brasil IGP-M INPC IPCA IPC-Fipe

41 Modelo

42 Cenário Neutro Redução de 0.25 p.p. 0,26% Inalterado 19,60% Aumento de 0.25 p.p. 14,97% Aumento de 0.5 p.p. 46,60% Aumento de 0.75 p.p. 11,80%

43 Cenário Pessimista Redução de 0.25 p.p. 0,57% Inalterado 27,70% Aumento de 0.25 p.p. 17,02% Aumento de 0.5 p.p. 42,47% Aumento de 0.75 p.p. 8,28%

44 Cenário Otimista Redução de 0,25 p.p. 0,11% Inalterado 13,14% Aumento de 0,25 p.p. 12,27% Aumento de 0,5 p.p. 47,92% Aumento de 0,75 p.p. 15,57%

45 Perguntas???

46 Viste nosso site: nepom.wordpress.com