INFORME ECONÔMICO 29 de maio de 2015
|
|
- Eugénio di Azevedo Aranha
- 8 Há anos
- Visualizações:
Transcrição
1 RESENHA SEMANAL E PERSPECTIVAS Atividade econômica mostra reação nos EUA. No Brasil, o PIB contraiu abaixo do esperado. Nos EUA, os dados econômicos mais recentes sinalizam que a retomada da atividade econômica nos EUA está em curso. No campo do investimento, ainda que as encomendas de bens duráveis tenham recuado 0,5% em abril, a composição trouxe uma perspectiva positiva para os meses seguintes. Quando excluímos defesa e aeronaves (itens voláteis) da série, houve crescimento de 0,8% e o dado de março foi revisado de contração de 0,4% para crescimento de 1,0%, na margem. No mercado imobiliário, as vendas de novas casas tiveram alta de 6,8%, acima da variação esperada pelo mercado (5,6%), e as vendas de casas pendentes avançaram 3,4%, também acima da mediana do mercado (0,9%). A confiança do consumidor, por sua vez, se recuperou da queda apresentada em abril e alcançou o patamar de 95,4 pontos em maio. Esse quadro reforça nossa visão de que a economia norte-americana irá se recuperar no 2º trimestre de 2015 após contração de 0,7% do PIB no 1º trimestre (o número efetivo foi revisado de alta de 0,2% em sua primeira leitura em virtude essencialmente de reajustes nos estoques e na contribuição externa) e propiciar o aumento de juros pelo FED em setembro desse ano. 4.0% 3.0% 2.0% 1.0% 0.0% -1.0% -2.0% -3.0% -4.0% jan % 0.8% % Fonte: Bloomberg Fonte: Bloomberg mar-13 mai-13 jul-13 Encomendas de bens duráveis (ex defesa / aeronaves) set-13 nov-13 jan-14 mar-14 mai-14 jul-14 % M/M % MM3M set-14 nov-14 jan-15 mar-15 Na Europa, os indicadores de confiança da Zona se acomodaram em patamar elevado. Em maio, a confiança na economia ficou em 103,8, surpreendendo positivamente a expectativa do mercado (103,5). Na Alemanha, o índice de confiança do consumidor (GfK) ficou no patamar de 10,2, registrando leve aumento frente ao resultado do mês anterior (10,1). O índice de confiança na Itália, por sua vez, registrou leve queda (de 102,1 para 102 pontos). A despeito da incerteza que envolve o desenrolar das negociações com a Grécia, a confiança com a região se mantém resiliente, o que fortalece nossa expectativa de crescimento de 1,6% para a região nesse ano. Na economia japonesa, os dados de atividade apontaram uma recuperação débil da indústria e das vendas no varejo em abril. Na margem, a indústria cresceu 1,0% ante queda média de 2,0% nos dois últimos meses, enquanto as vendas no varejo apesar do crescimento de 0,4% ficaram abaixo do esperado (1,1%) e não recuperaram a queda de 2,1% no 1º trimestre. A respeito da dinâmica dos preços no Japão, a inflação segue contida em função do baixo nível dos preços de Vendas de imóveis EUA (milhões unidades) Mar-10 Jul-10 Nov-10 Mar-11 Jul-11 Nov-11 Mar-12 Jul-12 Nov-12 Mar-13 Jul-13 Nov-13 Mar-14 Jul-14 Nov-14 Mar-15 Imóveis novos Imóveis existentes (dir.)
2 energia e alimentos. O núcleo da inflação apresentou variação de 0,3%, em termos anuais. Caso excluamos o impacto do aumento de imposto, o núcleo ficaria estável, abaixo da variação apresentada em março (0,2%). No que tange ao setor externo, a balança comercial do mês de abril apresentou déficit de 53.4 bilhões. Com o saldo comercial deficitário em 8,4 trilhões no acumulado 12 meses, os últimos resultados têm mostrado uma melhora no volume das exportações e queda nas importações. No ano, o volume das exportações teve aumento de 3,3% em relação ao mesmo período do ano passado, enquanto nessa mesma métrica o volume das importações contraíram 3,4% Japão - Balança comercial (bilhões de ienes - acumulado em 12 meses) Fonte: Bloomberg Jan-07 Jul-07 Jan-08 Jul-08 Jan-09 Jul-09 Jan-10 Jul-10 Jan-11 Jul-11 Jan-12 Jul-12 Jan-13 Jul-13 Jan-14 Jul-14 Jan-15 1,500 1, ,000-1,500 Saldo (dir.) Exportação Importação Na América Latina, destaque para o bom desempenho do consumo no México nesse início de ano. As vendas no varejo no país subiram 5,5% em março, acumulando alta de 5,3% no trimestre. Esse é o melhor desempenho do consumo desde o 1º trimestre de A melhora nas condições do mercado de trabalho é um dos fatores que tem contribuído para a retomada do consumo mexicano. Em abril a taxa de desemprego ficou estável em 4,3%, abaixo do patamar de 4,9% registrado no mesmo período no ano passado. Apesar da melhora no mercado de trabalho, a taxa de desemprego ainda está acima da média de 3,5% no pré-crise de Esse hiato do mercado de trabalho segue contendo a pressão nos salários e na inflação mexicana. Internamente, apesar da contração da economia no 1º trimestre, resultado foi melhor que o esperado. Na margem a economia brasileira contraiu 0,2% e em termos anuais a contração foi de 1,6%, resultados melhores do que a mediana do mercado (-1,8% e -0,5%, respectivamente) e do que as nossas projeções (-0,6% e -2,0%). Sob a ótica da oferta, o crescimento na margem de 4,7% da agricultura (+0,9p.p para o PIB), de 3,3% da indústria extrativa mineral e de 1,1% da construção civil foram os principais fatores positivos. No lado negativo, a contração de 0,7% nos serviços, ainda que abaixo do projetado, reflete a perda de força dos setores ligados à demanda interna. Confirmando essa tendência, pela ótica da demanda o consumo e os investimentos recuaram na margem 1,5% e 1,3%, respectivamente. Vale notar que essa perda de dinamismo da demanda interna tem um efeito indireto sobre o PIB por meio do seu impacto sobre as importações. Em termos anuais, as importações contraíram 4,7% (após queda de 4,4% no último trimestre), valor que associado à expansão de 3,2% nas exportações (após recuo de 10,7% no último trimestre) gera um efeito de acomodação sobre o PIB de modo a compensar a desaceleração mais intensa da demanda doméstica. Diante disso, mantemos nossa projeção de contração de 1,2% da economia e expansão de 1,6% em
3 Fonte: IBGE, BRAM -4.1 PIB Trimestral (T/T %) Jun-06 Dec-06 Jun-07 Dec-07 Jun-08 Dec-08 Jun-09 Dec-09 Jun-10 Dec-10 Jun-11 Dec-11 Jun Dec-12 Jun-13 Dec-13 Jun-14 Dec-14 PIB: Consumo das famílias 4.0 T/T (%) Mar-09 Jun-09 Sep-09 Dec-09 Mar-10 Jun-10 Sep-10 Dec-10 Mar-11 Jun-11 Sep-11 Dec-11 Mar-12 Jun-12 Sep-12 Dec-12 Mar-13 Jun-13 Sep-13 Dec-13 Mar-14 Jun-14 Sep-14 Dec-14 Mar-15 Consumo Famílias Corroborando o esfriamento da demanda interna e o maior rigor na concessão, o crédito mantém a tendência de desaceleração. Em abril, o estoque de crédito acumulou R$ 3,1 trilhões (54,5% do PIB), crescimento de 10,5% em termos anuais, abaixo do registrado no mês anterior (11,2%) e a menor taxa de crescimento desde abril de Na abertura por segmentos, o crédito livre avançou 4,9% em abril de 5,1% em março na comparação anual. O segmento direcionado avançou 17,1% ante 18,4% em março. O destaque da nota ficou por conta do aumento na inadimplência total no segmento livre que subiu de 4,4% para 4,6%. Outro ponto importante foram os aumentos nos juros e spread para Pessoa Física no segmento recursos livres que avançaram para 41,8% de 40,9% a.a. e para 29,3% de 28,2% a.a., respectivamente em abril. 60 Crédito - Estoque (%PIB) 5.6 Inadimplência - Recursos Livres: Total (%) Fonte: BCB, BRAM mar-08 ago-08 jan-09 jun-09 nov-09 abr-10 set-10 fev-11 jul-11 dez-11 mai-12 out-12 mar-13 ago-13 jan-14 jun-14 nov-14 abr-15 abr-11 jul-11 out-11 jan-12 Fonte: BCB, BRAM abr-12 jul-12 out-12 jan-13 abr-13 jul-13 out-13 jan-14 abr-14 jul-14 out-14 jan-15 abr-15 Pelo lado fiscal, influenciado pelos governos regionais o setor público consolidado cumpriu 48,9% de sua meta para o ano até abril. O resultado primário do setor público consolidado foi de R$ 13,4 bilhões, composto por um superávit de R$ 10,6 bilhões do Governo Central, superávit de R$ 208 milhões oriundo das empresas públicas, e saldo positivo de R$ 2,6 bilhões na esfera estadual e municipal. No ano o resultado do setor público consolidado soma R$ 32,5 bilhões, com contribuição de R$ 15,5 bilhões advinda do Governo Central e de R$ 16,9 bilhões oriunda de empresas públicas, governos estaduais e municipais. Em 12 meses o resultado primário acumula déficit de 0,8% do PIB. Ao longo dos próximos meses, devemos observar o avanço paulatino do resultado primário para o terreno positivo, alcançado a meta de 1,2% do PIB para o fim desse ano. 3
4 Cumprimento da Meta Fiscal* (% 1,2% em 2015) Setor Público Consolidado 56.0% 53.7% 49.0% 47.0% 48.9% 44.8% 42.2% 43.1% 40.2% 43.0% 35.8% 37.0% Fonte: BCB, BRAM. *Historicamente acima de 3,1%, exceto 2009 (2,5%) e 2013 (2,3%) 5.0% 4.0% 3.0% 2.0% 1.0% 0.0% -1.0% -2.0% -3.0% Setor Público - Resultado Primário (%PIB) 4.1% 3.5% 1.8% 0.9% Dec-02 Sep-03 Jun-04 Mar-05 Dec-05 Sep-06 Jun-07 Mar-08 Dec-08 Sep-09 Jun-10 Mar-11 Dec-11 Sep-12 Jun-13 Mar-14 Dec-14 Recorrente Original Fonte: BCB, BRAM -0.8% -1.8% Ainda no contexto doméstico, as contas externas apresentaram piora em abril. O saldo em conta corrente registrou déficit de US$ 6,9 bilhões, acumulando déficit de US$ 100,2 bilhões (4,5% PIB) em 12 meses até abril. No ano, o déficit em conta corrente acumulado é de US$ 32,5 bilhões, abaixo do registrado no mesmo período em 2014 (US$ 37,1 bilhões). Essa redução tem ocorrido em virtude da queda no déficit comercial, menor remessa de lucros e dividendos, e redução das despesas com viagens internacionais. Na questão do financiamento, o Investimento Direto no País (IDP) teve entrada líquida de US$ 5,8 bilhões, acumulando saldo positivo de US$ 86,1 bilhões (3,9% do PIB) em 12 meses, o que corresponde ao financiamento de 86% do déficit em conta corrente. Já o investimento em carteira teve fluxo positivo de US$ 6,1 bilhões no mês, acumulando entrada líquida de US$ 44,5 bilhões em 12 meses (2,0% do PIB). Nossa expectativa é que o déficit em transações correntes ao longo de 2015 ceda para US$ 78,0 bilhões, acompanhado de uma menor qualidade em sua forma de financiamento, ou seja, moderação do investimento direto estrangeiro e aumento do fluxo em carteira Brasil: Conta-corrente US$ bilhões (acumulado em 12 meses) Dec/95 Oct/96 Aug/97 Jun/98 Apr/99 Feb/00 Dec/00 Oct/01 Aug/02 Jun/03 Apr/04 Feb/05 Dec/05 Oct/06 Ago/07 Jun-08 Apr-09 Feb-10 Dec-10 Oct-11 Aug-12 jun-13 abr-14 fev Para a próxima semana o principal destaque será a divulgação do relatório de emprego de maio nos EUA. Complementam a agenda de indicadores econômicos internacionais os dados de confiança na Zona do Euro, China e EUA, além da reunião do Banco Central Europeu (BCE). No cenário doméstico o COPOM deverá elevar a taxa de juros para 13,75% a.a. e o IBGE divulgará os números da produção industrial de abril. 4
5 INDICADORES DE MERCADO Estrutura a Termo de Juros no Brasil (Vértices DI) - % DI Jan16 DI Jan17 DI Jan Yield da NTN-B (%) NTN-B 2017 NTN-B mai mai mai mai-15 Moedas¹ Cotação Variação Semanal Mês Ano 12 Meses Franco Suíço % -2.02% 5.87% -4.40% Euro % -2.69% -9.18% % Libra % 1.57% -1.80% -8.50% Dolar Canadense % 2.36% -6.57% % Dolar Australiano % -1.38% -6.36% % Rublo Russo % 32.62% 15.95% % Iene (Japão) % -5.25% -3.40% % Yuan (China) % 0.86% 0.13% 0.68% India % -3.06% -1.22% -7.50% Real % % % % Peso Chileno % 2.72% -1.86% % Peso Mexicano % -2.73% -4.20% % Peso Colombiano % -3.63% -6.15% % Sol Peruano % -3.10% -5.61% % Lira Turca % -8.31% % % Bangladesh Taka % -0.36% 0.22% -0.42% Commodities, Juros e Risco Cotação Variação Semanal Mês Ano 12 Meses CRB % 0.28% -3.23% % CRB (em Reais) % 18.21% 15.17% 20.56% Petróleo BRENT % 11.91% 2.16% % Libor USD 3m Libor EUR 3m Título 10 anos Itália Título 10 anos Alemanha Título 10 anos EUA CDS Brasil 5 anos VIX Bolsas² Cotação Variação Semanal Mês Ano 12 Meses S&P 500 Index 2, % 5.73% 2.44% 9.85% Dow Jones 17, % 4.85% 0.98% 7.77% CAC (França) 5, % 8.77% 17.21% 10.54% DAX (Alemanha) 11, % 6.73% 16.40% 14.84% FTSE 100 (Inglaterra) 6, % 3.48% 6.37% 1.65% Nikkei 225 (Japão) 20, % 16.34% 17.84% 40.06% Shangai (China) 4, % 43.56% 42.48% % Ibovespa 53, % 13.45% 6.42% 1.87% Dados atualizados às 15:53 (1) Variações positivas das moedas significam valorização em relação ao dólar (2) Índices acionários medidos em moeda local 5
6 CALENDÁRIO E PROJEÇÕES Data Evento País Período BRAM Consenso Anterior 31/5 até 5/6 22:00 PMI Indústria China Mai :00 PMI Serviços China Mai Segunda 1-jun 05:00 PMI Indústria Z. Euro Mai :30 Renda Pessoal EUA Abr % 0.00% 09:30 Gastos Pessoais EUA Abr % 0.40% 09:30 PCE Nucleo (M/M) EUA Abr % 0.10% 11:00 Gastos com Construção (M/M) EUA Abr % -0.60% 11:00 ISM Industrial EUA Mai :00 Balança Comercial Mensal Brasil Mai $491M Terça 2-jun 06:00 PPI (M/M) Z. Euro Abr % 0.20% 06:00 Preços ao Consumidor - CPI Núcleo (A/A) Z. Euro Mai % 0.60% 09:00 Produção Industrial (M/M) Brasil Abr % -0.80% 09:00 Produção Industrial (A/A) Brasil Abr % -3.50% 11:00 Encomendas à Indústria (M/M) EUA Abr % 2.10% - Utilização da Capacidade - CNI Brasil Abr % Quarta 3-jun 05:00 PMI Serviços Z. Euro Mai :00 PMI Composto Z. Euro Mai :00 Taxa de Desemprego Z. Euro Abr % 11.30% 06:00 Vendas no Varejo (A/A) Z. Euro Abr % 1.60% 08:45 Reunião BCE - Taxa de Juros Z. Euro % 0.05% 09:15 Emprego no Setor Privado EUA Mai K 169K 11:00 ISM Serviços EUA Mai :30 IC-Br (A/A) Brasil Mai % 15:00 Livro Bege EUA COPOM - Decisão da Selic Brasil % 13.75% 13.25% Quinta 4-jun 08:00 Reunião Bco - Taxa de Juros Reino Unido % 0.50% 09:30 Novos Pedidos Seguro-Desemprego EUA K Sexta 5-jun 06:00 PIB (T/T a.s.) Z. Euro 1T % 0.40% 06:00 PIB AS (A/A) Z. Euro 1T % 1.00% 09:30 Relatório de Emprego (criação de vagas) EUA Mai K 223K 09:30 Taxa de Desemprego EUA Mai % 5.40% Projeções Macroeconômicas - BRAM PIB (% ao ano) 7.6% 3.9% 1.8% 2.7% 0.1% -1.2% 1.6% Taxa de Inflação - IPCA (% a.a.) 5.9% 6.5% 5.8% 5.9% 6.4% 8.2% 5.5% Taxa de Inflação - IGP-M (% a.a.) 11.3% 5.1% 7.8% 5.5% 3.7% 6.5% 5.9% Taxa Selic (final do ano) 10.75% 11.00% 7.25% 10.00% 11.75% 14.25% 11.25% Taxa Selic (média do ano) 10.00% 11.75% 8.46% 8.44% 10.88% 13.00% 12.75% R$/US$ média do ano R$/US$ final do ano (Média - Mês de Dezembr Exportações (US$ bilhões) Importações (US$ bilhões) Balança Comercial (US$ bilhões) Balanço em Conta-Corrente (US$ bilhões) Balanço em Conta-Corrente (% do PIB) Superávit Primário (% PIB) Dívida Líquida (% PIB) Dívida Bruta (% PIB)
7 FERNANDO HONORATO BARBOSA Economista-chefe DANIEL XAVIER FRANCISCO JOSE LUCIANO DA SILVA COSTA HUGO RIBAS DA COSTA MIRELA SCARABEL THIAGO NEVES PEREIRA Tel.: Material produzido em 29/05/2015 às 16h00 Outras edições estão disponíveis no Site: item Informações aos Investidores / Nossa visão / Informativos de Macroeconomia. As opiniões, estimativas e previsões apresentadas neste relatório constituem o nosso julgamento e estão sujeitas a mudanças sem aviso prévio, assim como as perspectivas para os mercados financeiros, que são baseadas nas condições atuais de mercado. Acreditamos que as informações apresentadas aqui são confiáveis, mas não garantimos a sua exatidão e informamos que podem estar apresentadas de maneira resumida. Este material não tem intenção de ser uma oferta ou solicitação de compra ou venda de qualquer instrumento financeiro. BRAM - Bradesco Asset Management é a empresa responsável pela atividade de administração de recursos de terceiros do Banco Bradesco S.A. BRAM - Bradesco Asset Management - Todos os direitos reservados. 7
INFORME ECONÔMICO 24 de abril de 2015
RESENHA SEMANAL E PERSPECTIVAS Economia global não dá sinais de retomada da atividade. No Brasil, o relatório de crédito apresentou leve melhora em março. Nos EUA, os dados de atividade seguem compatíveis
Leia maisINFORME ECONÔMICO 22 de maio de 2015
RESENHA SEMANAL E PERSPECTIVAS Setor de construção surpreende positivamente nos EUA. Cenário de atividade fraca no Brasil impacta o mercado de trabalho. Nos EUA, os indicadores do setor de construção registraram
Leia maisINFORME ECONÔMICO 9 de outubro de 2015
Aug-10 Feb-11 Aug-11 Feb-12 Aug-12 Feb-13 Aug-13 Feb-14 Aug-14 Feb-15 Aug-15 INFORME ECONÔMICO RESENHA SEMANAL E PERSPECTIVAS Alta de juros nesse ano ainda é o cenário base do FED. No Brasil, a inflação
Leia maisINFORME ECONÔMICO 20 de março de 2015
RESENHA SEMANAL E PERSPECTIVAS FED reduz projeções de crescimento e inflação nesse ano, e mostra cautela em relação ao início do aperto monetário nos EUA. No Brasil, inflação se mantém pressionada. O Comitê
Leia maisRelatório Econômico Mensal Março de 2015. Turim Family Office & Investment Management
Relatório Econômico Mensal Março de 2015 Turim Family Office & Investment Management ESTADOS UNIDOS TÓPICOS ECONOMIA GLOBAL Economia Global: EUA: Fed e Curva de Juros...Pág.3 Europa: Melhora dos Indicadores...Pág.4
Leia maisPanorama Econômico. Principais Fatos da Semana. 04 de Maio de 2015. Sumário. Acompanhamento De 27 de Abril a 01 de Maio
Panorama Econômico 04 de Maio de 2015 Sumário Principais Fatos da Semana 1 Economia EUA 2 Economia Brasileira 3 Índices de Mercado 5 Calendário Semanal 5 Acompanhamento Principais Fatos da Semana Nos Estados
Leia maisSemana com dólar em forte queda, alta da Bolsa e menor pressão nos juros futuros; Programa de intervenção do BCB no câmbio vem surtindo efeito;
06-set-2013 Semana com dólar em forte queda, alta da Bolsa e menor pressão nos juros futuros; Programa de intervenção do BCB no câmbio vem surtindo efeito; Ata do Copom referendou nosso novo cenário para
Leia maisRelatório Econômico Mensal Agosto 2011
Relatório Econômico Mensal Agosto 2011 Tópicos Economia Americana: Confiança em baixa Pág.3 EUA X Japão Pág. 4 Mercados Emergentes: China segue apertando as condições monetárias Pág.5 Economia Brasileira:
Leia maisRelatório Econômico Mensal Maio de 2015. Turim Family Office & Investment Management
Relatório Econômico Mensal Maio de 2015 Turim Family Office & Investment Management ESTADOS UNIDOS TÓPICOS ECONOMIA GLOBAL Economia Global: EUA: GDP Mais Fraco no Primeiro Trimestre...Pág.3 Europa: Curva
Leia maisPerspectivas para a Inflação
Perspectivas para a Inflação Carlos Hamilton Araújo Setembro de 213 Índice I. Introdução II. Ambiente Internacional III. Condições Financeiras IV. Atividade V. Evolução da Inflação 2 I. Introdução 3 Missão
Leia maisCenário Econômico para 2014
Cenário Econômico para 2014 Silvia Matos 18 de Novembro de 2013 Novembro de 2013 Cenário Externo As incertezas com relação ao cenário externo em 2014 são muito elevadas Do ponto de vista de crescimento,
Leia maisNota de Crédito PJ. Janeiro 2015. Fonte: BACEN Base: Novembro de 2014
Nota de Crédito PJ Janeiro 2015 Fonte: BACEN Base: Novembro de 2014 mai/11 mai/11 Carteira de Crédito PJ não sustenta recuperação Após a aceleração verificada em outubro, a carteira de crédito pessoa jurídica
Leia maisCENÁRIOS 2013: PERSPECTIVAS E O SETOR DE BKs 19/03/2013
CENÁRIOS 2013: PERSPECTIVAS E O SETOR DE BKs 19/03/2013 CENÁRIO GLOBAL Crescimento global de 3,4 % em 2013 O mundo retoma a média histórica de crescimento (3,4% a.a) Zona do Euro sai da recessão Os EEUU
Leia maisRelatório Semanal de Estratégia de Investimento
12 de janeiro de 2015 Relatório Semanal de Estratégia de Investimento Destaques da Semana Economia internacional: Deflação na Europa reforça crença no QE (22/11); Pacote de U$1 trilhão em infraestrutura
Leia maisEconoWeek Relatório Semanal. EconoWeek 18/05/2015
18/05/2015 EconoWeek DESTAQUE INTERNACIONAL Semana bastante volátil de mercado, com uma agenda mais restrita em termos de indicadores macroeconômicos. Entre os principais destaques, os resultados de Produto
Leia maisMB ASSOCIADOS CENÁRIO MACROECONÔMICO BRASILEIRO. Sergio Vale Economista-chefe
MB ASSOCIADOS CENÁRIO MACROECONÔMICO BRASILEIRO Sergio Vale Economista-chefe I. Economia Internacional II. Economia Brasileira Comparação entre a Grande Depressão de 30 e a Grande Recessão de 08/09 Produção
Leia maisATA DE REUNIÃO DO COMITÊ DE INVESTIMENTOS - COMIN COMIN - Nº 08/2014
ATA DE REUNIÃO DO COMITÊ DE INVESTIMENTOS - COMIN COMIN - Nº 08/2014 Data: 29/04/2014 Participantes Efetivos: Edna Raquel Rodrigues Santos Hogemann Presidente, Valcinea Correia da Silva Assessora Especial,
Leia maisCenário Econômico como Direcionador de Estratégias de Investimento no Brasil
Cenário Econômico como Direcionador de Estratégias de Investimento no Brasil VII Congresso Anbima de Fundos de Investimentos Rodrigo R. Azevedo Maio 2013 2 Principal direcionador macro de estratégias de
Leia maisTaxas de juros domésticas cedem seguindo mercado de juros norte-americano; Apesar dos dados fortes de emprego nos EUA, dólar encerra semana em queda;
05-mai-2014 Taxas de juros domésticas cedem seguindo mercado de juros norte-americano; Apesar dos dados fortes de emprego nos EUA, dólar encerra semana em queda; Ibovespa avançou 3,1% na semana, influenciado
Leia maisIndicadores da Semana
Indicadores da Semana O saldo total das operações de crédito do Sistema Financeiro Nacional atingiu 54,5% do PIB, com aproximadamente 53% do total do saldo destinado a atividades econômicas. A carteira
Leia maisClassificação da Informação: Uso Irrestrito
Cenário Econômico Qual caminho escolheremos? Cenário Econômico 2015 Estamos no caminho correto? Estamos no caminho correto? Qual é nossa visão sobre a economia? Estrutura da economia sinaliza baixa capacidade
Leia maisINFORME ECONÔMICO 19 de novembro de 2015
Jan-14 Mar-14 May-14 Jul-14 Sep-14 Nov-14 Jan-15 Mar-15 May-15 Sep-15 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 RESENHA SEMANAL E PERSPECTIVAS As atas do FED e BCE sinalizam
Leia maisINFORME ECONÔMICO 15 de julho de 2016
dez/07 jun/08 dez/08 jun/09 dez/09 jun/10 dez/10 jun/11 dez/11 jun/12 dez/12 jun/13 dez/13 jun/14 dez/14 jun/15 dez/15 jun/16 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016
Leia maisANEXO VII OBJETIVOS DAS POLÍTICAS MONETÁRIA, CREDITÍCIA E CAMBIAL LEI DE DIRETRIZES ORÇAMENTÁRIAS
ANEXO VII OBJETIVOS DAS POLÍTICAS MONETÁRIA, CREDITÍCIA E CAMBIAL LEI DE DIRETRIZES ORÇAMENTÁRIAS - 2007 (Anexo específico de que trata o art. 4º, 4º, da Lei Complementar nº 101, de 4 de maio de 2000)
Leia maisINFORME ECONÔMICO 8 de abril de 2016
Jan-06 Jul-06 Jan-07 Jul-07 Jan-08 Jul-08 Jan-09 Jul-09 Jan-10 Jul-10 Jan-11 Jul-11 Jan-12 Jul-12 Jan-13 Jul-13 Jan-14 Jul-14 Jan-15 Jul-15 Jan-16 RESENHA SEMANAL E PERSPECTIVAS Nos Estados Unidos, a ata
Leia maisCenários da Macroeconomia e o Agronegócio
MB ASSOCIADOS Perspectivas para o Agribusiness em 2011 e 2012 Cenários da Macroeconomia e o Agronegócio 26 de Maio de 2011 1 1. Cenário Internacional 2. Cenário Doméstico 3. Impactos no Agronegócio 2 Crescimento
Leia maisPanorama Econômico Abril de 2014
1 Panorama Econômico Abril de 2014 Alerta Esta publicação faz referência a análises/avaliações de profissionais da equipe de economistas do Banco do Brasil, não refletindo necessariamente o posicionamento
Leia maisINFORME ECONÔMICO 26 de fevereiro de 2016
RESENHA SEMANAL E PERSPECTIVAS Inflação surpreende para cima nos EUA. No Brasil, mercado de trabalho segue deteriorando com inflação acima do esperado. Nos EUA, os dados de atividade mantiveram-se mistos,
Leia mais7.000 6.500 6.000 5.500 5.000 4.500 4.000 3.500 3.000 2.500 2.000 1.500 1.000 500 - -500-1.000 fev./2010. ago./2011. fev./2012. nov.
4 SETOR EXTERNO As contas externas tiveram mais um ano de relativa tranquilidade em 2012. O déficit em conta corrente ficou em 2,4% do Produto Interno Bruto (PIB), mostrando pequeno aumento em relação
Leia maisEconomic Research São Paulo - SP - Brasil Apresentação Semanal. De 10 a 14 de Setembro de Lucas Augusto (11)
Economic Research São Paulo - SP - Brasil 2018 Apresentação Semanal De 10 a 14 de Setembro de 2018 Lucas Augusto (11) 3553-5263 Argentina Dados do final de 2017, exceto taxas básicas de juros (decisão
Leia maisBoletim Econômico e do Setor Portuário. Sumário
Boletim Econômico e do Setor Portuário Junho de 2014 Sumário Indicadores da Economia Nacional... 2 O Produto Interno Bruto PIB no primeiro trimestre de 2014... 2 Os Índices de Inflação... 3 O Mercado de
Leia maisINFORME ECONÔMICO 25 de julho de 2014
RESENHA SEMANAL E PERSPECTIVAS Ata do Copom destacou que a taxa Selic deve ficar estável nas próximas reuniões. Nos Estados Unidos, os dados de bens de capital perdem força no encerramento do trimestre
Leia maisBaixa do dólar e recuo das Treasuries corroboram para fechamento dos juros futuros; Fatores domésticos levam a depreciação do dólar frente ao real;
20-jan-2014 Baixa do dólar e recuo das Treasuries corroboram para fechamento dos juros futuros; Fatores domésticos levam a depreciação do dólar frente ao real; Ibovespa recuou 1,04% na semana, seguindo
Leia maisExtrato de Fundos de Investimento
Extrato de Fundos de Investimento São Paulo, 02 de Janeiro de 2015 Prezado(a) Período de Movimentação FUNDO DE PENSAO MULTIPATR OAB 01/12/2014 a 31/12/2014 Panorama Mensal Dezembro 2014 A volatilidade
Leia maisINFORME ECONÔMICO 25 de setembro de 2015
mar-07 dez-07 set-08 jun-09 mar-10 dez-10 set-11 jun-12 mar-13 dez-13 set-14 jun-15 Jan-06 Jul-06 Jan-07 Jul-07 Jan-08 Jul-08 Jan-09 Jul-09 Jan-10 Jul-10 Jan-11 Jul-11 Jan-12 Jul-12 Jan-13 Jul-13 Jan-14
Leia maisINFORME ECONÔMICO 1 de abril de 2016
Set/06 Jun/07 Mar/08 Dez/08 Set/09 Jun/10 Mar/11 Dez/11 Set/12 Jun/13 Mar/14 Dez/14 Set/15 set-12 dez-12 mar-13 jun-13 set-13 dez-13 mar-14 jun-14 set-14 dez-14 mar-15 jun-15 set-15 dez-15 mar-16 RESENHA
Leia maisA Crise Internacional e os Desafios para o Brasil
1 A Crise Internacional e os Desafios para o Brasil Guido Mantega Outubro de 2008 1 2 Gravidade da Crise Crise mais forte desde 1929 Crise mais grave do que as ocorridas nos anos 1990 (crise de US$ bilhões
Leia maisEconomic Research São Paulo - SP - Brasil Apresentação Semanal. De 17 a 21 de Dezembro de Lucas Nobrega Augusto (11)
Economic Research São Paulo - SP - Brasil 2018 Apresentação Semanal De 17 a 21 de Dezembro de 2018 Lucas Nobrega Augusto (11) 3553-5263 Indicadores e eventos da última semana Brasil Indicadores e eventos
Leia maisABDIB Associação Brasileira da Infra-estrutura e Indústrias de base
ABDIB Associação Brasileira da Infra-estrutura e Indústrias de base Cenário Econômico Internacional & Brasil Prof. Dr. Antonio Corrêa de Lacerda antonio.lacerda@siemens.com São Paulo, 14 de março de 2007
Leia maisRelatório Econômico Mensal Agosto de 2015. Turim Family Office & Investment Management
Relatório Econômico Mensal Agosto de 2015 Turim Family Office & Investment Management ESTADOS UNIDOS TÓPICOS ECONOMIA GLOBAL Economia Global: EUA: PIB e Juros... Pág.3 Europa: Recuperação e Grécia... Pág.4
Leia maisINFORME ECONÔMICO 23 de outubro de 2015
1999 2 21 22 23 24 25 26 27 28 29 21 211 212 213 214 2 21 22 23 24 25 26 27 28 29 21 211 212 213 214 RESENHA SEMANAL E PERSPECTIVAS Na Europa, Banco Central Europeu sinalizou adoção de novas medidas de
Leia maisPolíticas Públicas. Lélio de Lima Prado
Políticas Públicas Lélio de Lima Prado Política Cambial dez/03 abr/04 ago/04 dez/04 abr/05 ago/05 Evolução das Reservas internacionais (Em US$ bilhões) dez/05 abr/06 ago/06 dez/06 abr/07 ago/07 dez/07
Leia maisRelatório Econômico Mensal Junho de 2015. Turim Family Office & Investment Management
Relatório Econômico Mensal Junho de 2015 Turim Family Office & Investment Management ESTADOS UNIDOS TÓPICOS ECONOMIA GLOBAL Economia Global: EUA: Reunião do FOMC...Pág.3 Europa: Grécia...Pág.4 China: Condições
Leia maisRetornos % Dia % Mês % Ano PREFIXADO IDkA Pré 2A 3.117,66 0,2326 0,0484 2,2339 IPCA IDkA IPCA 2A 3.361,41 0,0303 1,1342 4,33
RENDA VARÍAVEL O Ibovespa principal indicador da bolsa de valores brasileira fechou o mês de março em queda (-0,84%). A Bovespa segue bastante vulnerável em meio à desaceleração econômica e a mudança de
Leia maisO Brasil e a Crise Internacional
O Brasil e a Crise Internacional Sen. Aloizio Mercadante PT/SP RESUMO 1 Março de 2009 Cenário Internacional 2 Evoluçã ção o da Crise - Em sete dos últimos 20 anos a taxa de crescimento do PIB foi inferior
Leia maisINFORME ECONÔMICO 6 de novembro de 2015
jan-06 jul-06 jan-07 jul-07 jan-08 jul-08 jan-09 jul-09 jan-10 jul-10 jan-11 jul-11 jan-12 jul-12 jan-13 jul-13 jan-14 jul-14 jan-15 jul-15 jan-01 set-01 mai-02 jan-03 set-03 mai-04 jan-05 set-05 mai-06
Leia maisEconomic Research São Paulo - SP - Brasil Apresentação Semanal. De 06 a 10 de Agosto de Rodolfo Margato (11)
Economic Research São Paulo - SP - Brasil 2018 Apresentação Semanal De 06 a 10 de Agosto de 2018 Rodolfo Margato (11) 3553-1859 3T00 3T01 3T02 3T03 3T04 3T05 3T06 3T07 3T08 3T09 3T10 3T11 3T12 3T13 3T14
Leia maisO indicador do clima econômico piorou na América Latina e o Brasil registrou o indicador mais baixo desde janeiro de 1999
14 de maio de 2014 Indicador IFO/FGV de Clima Econômico da América Latina¹ O indicador do clima econômico piorou na América Latina e o Brasil registrou o indicador mais baixo desde janeiro de 1999 O indicador
Leia maisTÓPICO ESPECIAL Agosto
Jan-94 Dec-94 Nov-95 Oct-96 Sep-97 Aug-98 Jul-99 Jun-00 May-01 Apr-02 Mar-03 Feb-04 Jan-05 Dec-05 Nov-06 Oct-07 Sep-08 Aug-09 Jul-10 Jun-11 May-12 Apr-13 Mar-14 Feb-15 Mar-10 Jul-10 Nov-10 Mar-11 Jul-11
Leia maisINFORME ECONÔMICO 19 de fevereiro de 2016
RESENHA SEMANAL E PERSPECTIVAS As atas do FED e BCE mostraram disposição dos bancos em reavaliarem as suas políticas monetárias. No Brasil, a nota de crédito foi novamente rebaixada pela S&P. Nos Estados
Leia maisPortal de Informações FEBRABAN. Módulo I Crédito
Portal de Informações FEBRABAN Módulo I Crédito Módulo de dados I: Crédito Sumário Este módulo de dados abrange as operações de crédito com recursos livres e direcionados (taxas de juros administradas)
Leia maisPerspectivas da Economia Brasileira
Perspectivas da Economia Brasileira CÂMARA DOS DEPUTADOS Ministro Guido Mantega Comissão de Fiscalização Financeira e Controle Comissão de Finanças e Tributação Brasília, 14 de maio de 2014 1 Economia
Leia maisExtrato de Fundos de Investimento
São Paulo, 01 de Abril de 2015 Prezado(a) FUNDO DE PENSAO MULTIPATR OAB 02/03/2015 a 31/03/2015 Panorama Mensal Março 2015 Os mercados financeiros seguiram voláteis ao longo do mês de março, em especial
Leia maisVolume de crédito segue em expansão em 2008
Relatório Febraban - Evolução do Crédito do Sistema Financeiro (com base na Nota do Banco Central do Brasil de 25-03-2008) Edição de 25 de março de 2008 Volume de crédito segue em expansão em 2008 O ritmo
Leia maisINFORME ECONÔMICO 17 de outubro de 2014
RESENHA SEMANAL E PERSPECTIVAS Mercados globais precificam ambiente de baixa pressão inflacionária no mundo. No Brasil, atividade econômica mostra leve recuperação. Dando a tônica das dúvidas acerca da
Leia maisAnálise Setorial. Fabricação de artefatos de borracha Reforma de pneumáticos usados
Análise Setorial Fabricação de artefatos de borracha Reforma de pneumáticos usados Abril de 2015 Sumário 1. Perspectivas do Cenário Econômico em 2015... 3 2. Balança Comercial de Março de 2015... 5 3.
Leia maisMercado Financeiro e de Capitais. Taxas de juros reais e expectativas de mercado. Gráfico 3.1 Taxa over/selic
III Mercado Financeiro e de Capitais Taxas de juros reais e expectativas de mercado A meta para a taxa Selic foi mantida durante o primeiro trimestre de 21 em 8,75% a.a. Em resposta a pressões inflacionárias
Leia maisPerspectivas 2014 Brasil e Mundo
1 Perspectivas 2014 Brasil e Mundo 2 Agenda EUA: Fim dos estímulos em 2013? China: Hard landing? Zona do Euro: Crescimento econômico? Brasil: Deixamos de ser rumo de investimentos? EUA Manutenção de estímulos
Leia maisBoletim de Conjuntura Econômica Outubro 2008
Boletim de Conjuntura Econômica Outubro 008 PIB avança e cresce 6% Avanço do PIB no segundo trimestre foi o maior desde 00 A economia brasileira cresceu mais que o esperado no segundo trimestre, impulsionada
Leia maisClique para editar o estilo do subtítulo mestre
Clique para editar o estilo do subtítulo mestre PMI Emergentes vs. PMI Desenvolvidos Global JP Morgan: PMI composto, manufatura e serviços sa ESTADOS UNIDOS EUA: PMI composto, manufatura e serviços sa
Leia maisINFORME ECONÔMICO 8 de janeiro de 2016
out-95 ago-96 jun-97 abr-98 fev-99 dez-99 out-00 ago-01 jun-02 abr-03 fev-04 dez-04 out-05 ago-06 jun-07 abr-08 fev-09 dez-09 out-10 ago-11 jun-12 abr-13 fev-14 out-15 jun-10 set-10 dez-10 mar-11 jun-11
Leia maisEconomic Research São Paulo - SP - Brasil Apresentação Semanal. De 03 a 07 de Dezembro de Lucas Nobrega Augusto (11)
Economic Research São Paulo - SP - Brasil 2018 Apresentação Semanal De 03 a 07 de Dezembro de 2018 Lucas Nobrega Augusto (11) 3553-5263 Indicadores e eventos da última semana Brasil dez-02 jun-03 dez-03
Leia maisEconomic Research São Paulo - SP - Brasil Apresentação Semanal. De 23 a 27 de Julho de Adriana Dupita (11)
Economic Research São Paulo - SP - Brasil 2018 Apresentação Semanal De 23 a 27 de Julho de 2018 Adriana Dupita (11) 3012-5726 Estudo Não é Por Falta de Crédito Parte II: Pessoas Jurídicas 2 Estudo Não
Leia maisApresentação Semanal. De 26 de Fevereiro a 2 de Março. Mirella Pricoli Amaro Hirakawa
1 Apresentação Semanal De 26 de Fevereiro a 2 de Março Mirella Pricoli Amaro Hirakawa mhirakawa@santander.com.br Relatórios Inflação: Reajuste Serviços de Educação 2018 Inflação: Reajuste Serviços de Educação
Leia mais2ª Conferência de Investimentos Alternativos: FIDC, FII E FIP
2ª Conferência de Investimentos Alternativos: FIDC, FII E FIP São Paulo, 21 de Agosto de 2013 Hotel Caesar Park Patrocínio SPX Capital Agosto 2013 Perspectivas Macroeconômicas Inflação acumulada em 12
Leia maisMinistério da Fazenda. Crise Financeira. Impactos sobre o Brasil e Resposta do Governo. Nelson Barbosa. Novembro de 2008
1 Crise Financeira Impactos sobre o Brasil e Resposta do Governo Nelson Barbosa Novembro de 20 1 2 Impactos da Crise Financeira nas Economias Avançadas Primeiro impacto: grandes perdas patrimoniais, crise
Leia maisOs fatos atropelam os prognósticos. O difícil ano de 2015. Reunião CIC FIEMG Econ. Ieda Vasconcelos Fevereiro/2015
Os fatos atropelam os prognósticos. O difícil ano de 2015 Reunião CIC FIEMG Econ. Ieda Vasconcelos Fevereiro/2015 O cenário econômico nacional em 2014 A inflação foi superior ao centro da meta pelo quinto
Leia maisPetrobras, Poupança e Inflação. 16 de Abril de 2015
Petrobras, Poupança e Inflação 16 de Abril de 2015 Tópicos Poupança e Cenário Econômico Petrobras Fundos Poupança e Cenário Econômico Caderneta de Poupança 1990: Data do confisco:16 de março de 1990. Cenário
Leia maisSituação da economia e perspectivas. Gerência-Executiva de Política Econômica (PEC)
Situação da economia e perspectivas Gerência-Executiva de Política Econômica (PEC) Recessão se aprofunda e situação fiscal é cada vez mais grave Quadro geral PIB brasileiro deve cair 2,9% em 2015 e aumentam
Leia maisPerspectivas da economia em 2012 e medidas do Governo Guido Mantega Ministro da Fazenda
Perspectivas da economia em 2012 e medidas do Governo Guido Mantega Ministro da Fazenda Comissão de Assuntos Econômicos do Senado Federal Brasília, 22 de maio de 2012 1 A situação da economia internacional
Leia maisBoletim Econômico Edição nº 89 novembro de 2014 Organização: Maurício José Nunes Oliveira Assessor econômico
Boletim Econômico Edição nº 89 novembro de 2014 Organização: Maurício José Nunes Oliveira Assessor econômico Crise não afeta lucratividade dos principais bancos no Brasil 1 Lucro dos maiores bancos privados
Leia maisTRIBUNAL DE CONTAS DO DISTRITO FEDERAL II RELATÓRIO ANALÍTICO
II RELATÓRIO ANALÍTICO 15 1 CONTEXTO ECONÔMICO A quantidade e a qualidade dos serviços públicos prestados por um governo aos seus cidadãos são fortemente influenciadas pelo contexto econômico local, mas
Leia maisBalanço de Pagamentos
Balanço de Pagamentos Agosto/2015 22 de setembro de 2015 Resumo dos Resultados Em agosto de 2015, o déficit em Transações Correntes foi de US$ 2,5 bilhões, resultado superior ao observado em agosto de
Leia maisRelatório FEBRABAN - Evolução do Crédito do Sistema Financeiro
Relatório FEBRABAN - Evolução do Crédito do Sistema Financeiro (com base na Nota do Banco Central do Brasil de 22-10-08) Edição de 27 de Outubro de 08 Crise não teve impacto significativo nas operações
Leia maisEconomic Research - Brasil Apresentação Semanal. De 09 a 13 de Abril de Mirella Pricoli Amaro Hirakawa
Economic Research - Brasil 2018 Apresentação Semanal De 09 a 13 de Abril de 2018 Mirella Pricoli Amaro Hirakawa mhirakawa@santander.com.br Relatórios Relatório Protecionismo: onda, tsunami ou marolinha?
Leia maisINFORME ECONÔMICO 11 de dezembro de 2015
Jan-01 Oct-01 Jul-02 Apr-03 Jan-04 Oct-04 Jul-05 Apr-06 Jan-07 Oct-07 Jul-08 Apr-09 Jan-10 Oct-10 Jul-11 Apr-12 Jan-13 Oct-13 Jul-14 Apr-15 Mar-87 Aug-88 Jan-90 Jun-91 Nov-92 Apr-94 Sep-95 Feb-97 Jul-98
Leia mais5 ECONOMIA MONETÁRIA E FINANCEIRA
5 ECONOMIA MONETÁRIA E FINANCEIRA Os sinais de redução de riscos inflacionários já haviam sido descritos na última Carta de Conjuntura, o que fez com que o Comitê de Política Monetária (Copom) decidisse
Leia maisRelatório Econômico Mensal Julho de 2015. Turim Family Office & Investment Management
Relatório Econômico Mensal Julho de 2015 Turim Family Office & Investment Management ESTADOS UNIDOS TÓPICOS ECONOMIA GLOBAL Economia Global: EUA: Inflação e Salários...Pág.3 Europa: Grexit foi Evitado,
Leia maisEconomic Research São Paulo - SP - Brasil Apresentação Semanal. De 30 de Julho a 03 de Agosto de Rodolfo Margato (11)
Economic Research São Paulo - SP - Brasil 2018 Apresentação Semanal De 30 de Julho a 03 de Agosto de 2018 Rodolfo Margato (11) 3553-1859 Estudo Inadimplência: Bem Melhor do que Parece 2 Estudo Inadimplência:
Leia maisO MERCADO NA SEMANA 19 de Dezembro de 2011 ECONOMIA BRASILEIRA. SEMANA PASSADA Os dados da semana passada e as implicações para o cenário
ECONOMIA BRASILEIRA SEMANA PASSADA Os dados da semana passada e as implicações para o cenário OS MERCADOS Como o mercado financeiro reagiu Indicadores de atividade mostram desaceleração da economia PMC
Leia maisPAINEL 9,6% dez/07. out/07. ago/07 1.340 1.320 1.300 1.280 1.260 1.240 1.220 1.200. nov/06. fev/07. ago/06
Ministério do Desenvolvimento, Indústria e Comércio Exterior ASSESSORIA ECONÔMICA PAINEL PRINCIPAIS INDICADORES DA ECONOMIA BRASILEIRA Número 35 15 a 30 de setembro de 2009 EMPREGO De acordo com a Pesquisa
Leia maisEspanha: título soberano (%) 2 2-jul-12 9-jul jul jul jul-12 6-ago-12
RESENHA SEMANAL E PERSPECTIVAS Melhora no sentimento global ainda é cercada de riscos A ausência de fatos novos no cenário europeu e a presença de alguns indicadores mais positivos nos EUA tem proporcionado
Leia maisRELATÓRIO ECONÔMICO MENSAL JANEIRO DE 2013
RELATÓRIO ECONÔMICO MENSAL JANEIRO DE 2013 1 TÓPICOS Economia Americana: GDP...Pág.3 Economia Global: Europa...Pág.4 Economia Brasileira: A Inflação, o Setor Elétrico e a Gasolina...Pág.5 Mercados:Bolsas,RendaFixaeMoedas...Págs.6,7,8
Leia maisAtiva Corretora. Novembro de 2010
Ativa Corretora Novembro de 2010 Roteiro A economia global passa por ajustes severos, quase que simultaneamente, o que torna o trabalho de previsão ainda mais complexo do que o normal. Existem ainda questões
Leia maisBoletim de Conjuntura Econômica Dezembro 2008
Boletim de Conjuntura Econômica Dezembro 2008 Crise Mundo Os EUA e a Europa passam por um forte processo de desaceleração economica com indicios de recessão e deflação um claro sinal de que a crise chegou
Leia maisEconomia Brasileira: Perspectivas para os próximos 10 anos
Economia Brasileira: Perspectivas para os próximos 10 anos Conjuntura Economia Americana Crescimento e Mercado de trabalho PIB EUA (%) 11 Desemprego EUA 5,0 4,0 3,0 2,0 1,0 0,0 1,6 3,9 2,8 2,8 3,2 1,4
Leia maisINFORME ECONÔMICO 31 de outubro de 2014
RESENHA SEMANAL E PERSPECTIVAS Preocupação com a dinâmica da inflação leva o Banco Central do Brasil a elevar a taxa Selic para 11,25% a.a. Nos Estados Unidos, a recuperação da economia ao longo do ano
Leia maisExtrato de Fundos de Investimento
Extrato de Fundos de Investimento São Paulo, 01 de Outubro de 2012 Prezado(a) Período de Movimentação FUNDO DE PENSAO MULTIPATR OAB 03/09/2012 a 28/09/2012 Panorama Mensal Setembro de 2012 O mês de setembro
Leia maisRenda Fixa: 88%[(78% [CDI+0,5%]+17% IMAB + 5%IMAB5)+12%(103%CDI)] Renda Variável Ativa = 100%(IBrx+6%) Inv. estruturados = IFM Inv. no exterior = BDRX
Objetivo Os investimentos dos Planos Básico e Suplementar, modalidade contribuição definida, tem por objetivo proporcionar rentabilidade no longo prazo através das oportunidades oferecidas pelos mercados
Leia maisINFORME ECONÔMICO 17 de abril de 2015
RESENHA SEMANAL E PERSPECTIVAS Cenário de desaceleração se confirma nos EUA, China e Brasil. Nos EUA, os dados de atividade voltaram a frustrar as expectativas e aumentaram os riscos de surpresas negativas
Leia maisX SEMINÁRIO SUL BRASILEIRO DE PREVIDÊNCIA PÚBLICA. BENTO GONÇALVES / RS / Maio 2012
X SEMINÁRIO SUL BRASILEIRO DE PREVIDÊNCIA PÚBLICA BENTO GONÇALVES / RS / Maio 2012 CENÁRIO INTERNACIONAL ESTADOS UNIDOS Ø Abrandamento da política monetária para promover o crescimento sustentável. Ø Sinais
Leia maisRelatório Econômico Mensal Janeiro de 2016. Turim Family Office & Investment Management
Relatório Econômico Mensal Janeiro de 2016 Turim Family Office & Investment Management ESTADOS UNIDOS TÓPICOS ECONOMIA GLOBAL Economia Global: EUA: Fraqueza da indústria... Pág.3 Japão: Juros negativos...
Leia maisAPRESENTAÇÃO NO INSTITUTO DO VAREJO
APRESENTAÇÃO NO INSTITUTO DO VAREJO 18 de Agosto de 2006 Demian Fiocca Presidente do BNDES www.bndes.gov.br 1 BRASIL: NOVO CICLO DE DESENVOLVIMENTO Um novo ciclo de desenvolvimento teve início em 2004.
Leia maisINFORME ECONÔMICO 7 de agosto de 2015
Jan-70 Jun-72 Nov-74 Apr-77 Sep-79 Feb-82 Jul-84 Dec-86 May-89 Oct-91 Mar-94 Aug-96 Jan-99 Jun-01 Nov-03 Apr-06 Sep-08 Feb-11 Jul-13 nov-12 jan-13 mai-13 jul-13 nov-13 jan-14 mai-14 jul-14 nov-14 jan-15
Leia maisINFORME ECONÔMICO 15 de janeiro de 2016
set-11 dez-11 mar-12 jun-12 set-12 dez-12 mar-13 jun-13 dez-13 mar-14 jun-14 dez-14 mar-15 jun-15 dez-15 RESENHA SEMANAL E PERSPECTIVAS Incertezas na China trazem volatilidade aos mercados internacionais.
Leia maisEncontro de Bancos Centrais de países de língua portuguesa
Encontro de Bancos Centrais de países de língua portuguesa Antônio Gustavo Matos do Vale Diretor de Liquidações e Desestatização 4 de outubro de 2010 1 Evolução recente da economia brasileira O momento
Leia maisPerspectivas para o Setor da Construção Civil em 2015. Celso Petrucci Economista-chefe do Secovi-SP
Perspectivas para o Setor da Construção Civil em 2015 Celso Petrucci Economista-chefe do Secovi-SP Mercado Imobiliário Brasileiro - VGL 2011-7% 2012 13% 2013 R$ 85,6 bilhões R$ 79,7 bilhões R$ 90,4 bilhões
Leia maisApresentação Semanal. De 12 a 16 de Março de Mirella Pricoli Amaro Hirakawa
1 Apresentação Semanal De 12 a 16 de Março de 2018 Mirella Pricoli Amaro Hirakawa mhirakawa@santander.com.br Relatórios Relatório Regional: Quais Regiões Liderarão o Crescimento em 2018? Relatório Regional:
Leia mais