BRASIL E A CRISE MUNDIAL

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1 BRASIL E A CRISE MUNDIAL Ministro Guido Mantega maio

2 Crise não acabou, talvez pior já tenha passado Consolidação do governo Obama e ações do G20 melhoram a CONFIANÇA Enxurrada de dinheiro do FED e ação anti-crise dos governos melhoraram os fluxos financeiros Os ativos tóxicos não foram absorvidos, mas os bancos americanos estão estabilizados Crédito continua escasso, porém está voltando lentamente. 2

3 mas ainda com um longo caminho pela frente. Profunda recessão mundial em 2009, com aumento de desemprego e queda no comércio mundial Valorização de ativos e menor volatilidade Algumas economias retornarão ao crescimento no último trimestre de

4 Crescimento do PIB mundial Crise em V (Var.% anual) 10 8 Economias emergentes e em desenvolvimento Economias Avançadas Fonte: FMI (WEO) Elaboração: MF/SPE

5 Impactos no Brasil Forte desaceleração no 4º trimestre de 20 e fraco desempenho no 1º trimestre 2009 A partir de março de 2009 a economia mostra os primeiros sinais de recuperação A crise tende a ser mais curta no Brasil Pequena melhora externa já implicou em forte retomada do fluxo de capitais e captações externas 5

6 ENQUANTO AS PRINCIPAIS ECONOMIAS JÁ APRESENTAVAM RETRAÇÃO, DESDE O INÍCIO DE 20, O BRASIL MANTINHA UM CRESCIMENTO VIGOROSO ATÉ O 3ºT/ 6 Fonte: JP Morgan GDW (April 9 th ) Elaboração: MF/SPE

7 Risco: Brasil x Emergentes O RISCO BRASIL VOLTOU A CAIR E APRESENTOU DESEMPENHO MELHOR QUE OS DEMAIS EMERGENTES, AMPLIANDO A DIFERENÇA EMBI+ Brasil EMBI+ total dez 06 fev abr jun ago out dez fev abr jun ago out dez fev 09 abr 09 7 Fonte: JP Morgan Elaboração: MF/SPE 7

8 8 Ministério da Fazenda

9 Crise mundial Impacto menor no mercado interno brasileiro de autoveículos (Em mil unidades) Acumulado Janeiro a Março País Variação % Estados Unidos * ,4% Japão ,7% Alemanha ,8% França ,7% Itália ,6% Espanha ,7% Argentina ,0% México ,9% Brasil ,1% 9 * Veículos leves Fontes: VDA, CCFA, Anfac, Anfia, Amia, Adefa, Ward s AutoInfoBank, Japan Automobile Dealers Association

10 8% 7% EMPREGO, RENDA E MASSA SALARIAL (Var.% acumulada em 12 meses) Massa Salarial* Rendimento Médio Pessoas Ocupadas 7,3% 6% 5% 4% 4,2% 3% 2,6% 2% 1% 0% abr jun ago out dez fev abr jun ago out dez fev 09 abr */ Com base na renda do trabalho principal. Fonte: IBGE/PME. Elaboração: MF/SPE.

11 Evolução do volume de vendas Variação % trimestral anual 11 Fonte: IBGE Elaboração: LCA

12 MELHOR DESEMPENHO FISCAL (Países Selecionados *) ,0-7,2-6,1-5,6-5,4-4,6-4,3-4,2-3,9-3,6-3,5-3,3-3,2-3,1-2,9-2,4-2,1-0, , ,7 EUA Grã-Bretanha Arábia Sau. Índia Rússia Japão França Área Euro Itália Turquia Alemanha China Coréia Afr.Sul México Austrália Indonésia Canadá BRASIL ** Argentina 12 */ Projeções da Economist Intelligence Unit para **/ PLDO Fonte: The Economist (21/Mar/09). Elaboração: MF/SPE

13 Dívida Pública Líquida em % do PIB Países Selecionados Itália 102,7 111,9 Japão 87,8 103,6 EUA 49,9 61, Reino Unido 45,5 56,8 20 Alemanha 43,7 51,2 Brasil 36,8 40,9 13 Fonte: FMI, WEO Apr09; Elaboração: MF/SPE.

14 Dívida Pública Bruta em % do PIB 250, , , ,0 50,0 0, BBB A+ BBB+ AAA BBB- AAA AAA AAA AAA BBB- A+ AA Rússia China África do Sul Reino Unido Brasil Canadá EUA Alemanha França Índia Itália Japão 14 Fonte: S&P Obs1: Para Brasil, DBGG 20 de 58,6% (Fonte BC). Elaboração: MF/STN. Fonte: S&P Obs1: Para Brasil, DBGG 20 de 58,6% (Fonte BC).

15 RESERVAS INTERNACIONAIS LIQUIDEZ INTERNACIONAL (US$ bilhões) ,3 mai 06 ago 06 nov 06 fev mai ago nov fev mai ago nov fev 09 mai Fonte: BCB. Elaboração: MF/SPE.

16 16 16

17 Política Macroeconômica Contra-cíclica 17

18 Brasil enfrenta a crise Nas crises anteriores, a fragilidade econômica levou a medidas econômicas pró-cíclicas que pioravam a situação geral do país: Aumento das taxas de juros (para impedir fuga de capitais) Dívida pública aumentava Governo tinha de aumentar o superávit primário Investimentos e gastos correntes eram cortados PIB caía, desemprego e instabilidade econômica aumentavam 18

19 Política Macroeconômica Anticíclica Política Monetária e Crédito Redução nas reservas compulsórias, cortes na taxa de juros básica e aumento na oferta de crédito dos bancos públicos. Política Fiscal Corte de impostos, programas sociais, investimento público e redução temporária no superávit primário 19

20 ATIVIDADE NO INÍCIO DE

21 Por que a situação está melhorando no Brasil? Conjuntura financeira melhora mais rapidamente, beneficiando a produção Política anticíclica dá mais resultados Brasil é visto como país que reúne melhores condições para sair da crise País oferece maior atratividade para o investimento e ganhos no mercado de capitais 21

22 COMMODITIES CRB (índice: 1967=100) 500 CRB Spot Index jan 21 fev 21 mar 21 abr 21 mai 21 jun 21 jul 21 ago 21 set 21 out 21 nov 21 dez 21 jan fev mar abr mai Fonte: Reuters Elaboração: MF/SPE

23 Ministério da Fazenda IBOVESPA IBOVESPA (pontos) Até o dia 21 de maio/09, a bolsa apresentou a segunda maior entrada de investimento do exterior (R$ 4,2 bilhões) ma r ma i jul set nov jan ma r ma i jul set nov jan ma r ma i Fonte: Agência Estado. Elaboração: MF/SPE.

24 Evolução das Bolsas de Valores (Variação % - desde 12-set-) E.U.A (S&P 500) E.U.A (DJI) França Russia Austrália Japão Alemanha Reino Unido -29,14-27,53-25,31-24,13-23,78-23,48-21,11-19,41 México Coréia Argentina Turquia Brasil -5,43-5,21-5,17-4,39-3,01 Indonésia 4,82 China 25,50 Fonte:Reuters. Elaboração: MF/SPE ,0-30,0-20,0-10,0 0,0 10,0 20,0 30,0

25 25 Descolamento entre a Bovespa e a Dow Jones (var. % em relação a 31/12/20 Dados diários) 25 Fonte: Reuters Elaboração: MF/SPE.

26 MOVIMENTO DE CÂMBIO MENSAL* (US$ bilhões) ,9 4,7 2,6 4,1 7,0 1,6 4,9 3,1 2,9 3,1 1,6-0,1 0,5 1,5-5 -2,8-5,6-5,1-2,1-4,2-6,2-6,3-3,5-2,0-3,9-3,5-10 Saldo financeiro Saldo comercial -10,3-15 mai jun jul ago set out nov dez jan 09 fev 09 mar 09 abr 09 mai */ Dados até o dia 22/Maio/2009. Fonte: BCB. Elaboração: MF/SPE

27 CONTA FINANCEIRA (Valores acumulados em 12 meses) INVESTIMENTO DIRETO US$ 3,4 bi em abril US$ bilhões Investimento estrangeiro direto 41,1 0 abr 03 jul 03 out 03 jan 04 abr 04 jul 04 out 04 jan 05 abr 05 jul 05 out 05 jan 06 abr 06 jul 06 out 06 jan abr jul out jan abr jul out jan 09 abr Fonte: BCB Elaboração: MF/SPE.

28 NOVAS CONCESSÕES DE CRÉDITO (Dados Mensais Ajustados* - R$ bilhões Valores Correntes) Os dados mensais ajustados mantêm, em abril, a melhora observada nos meses anteriores, com crescimento de 7,6% para PF e de 2,2% para PJ ante março de Em relação às máximas históricas de PF (dez/) e PJ (mar/), os valores de abril situam-se, respectivamente, -0,9% e -16,6% abaixo do observado. PJ PESSOAS JURÍDICAS PESSOAS FÍSICAS PF ago 06 dez 06 abr ago dez abr ago dez abr 09 * / Dados deflacionados pelo IPCA, ajustados para dias úteis e com ajuste sazonal. Fonte: BCB. Elaboração: MF/SPE

29 Crescimento do Crédito Bancário por controle da instituição % ante mesmo mês do ano anterior (dados de março/09) Fonte: Banco Central, Credit Suisse 29

30 SPREAD NAS OPERAÇÕES REALIZADAS COM RECURSOS LIVRES (pp) PJ 20 PF PJ 18,5 37,8 PF mai/05 set/05 jan/06 mai/06 set/06 jan/ mai/ set/ jan/ mai/ set/ jan/09 até 14- mai-09 Nota: Últimos dados relativos a operações até o dia 14 de maio de Fonte: BCB. Elaboração: MF/SPE 30

31 Câmbio Var. % em relação ao US$ 31 Fonte: Bloomberg/Folha de São Paulo Elaboração: MF/SPE.

32 Câmbio Var. % em relação ao US$ 32 Fonte: Bloomberg/Folha de São Paulo Elaboração: MF/SPE.

33 Câmbio Apreciação cambial frente à uma cesta de moedas 33 Fonte: JP Morgan Elaboração: MF/SPE.

34 REAL x CESTA DE MOEDAS 34 Fonte: BCB Elaboração: MF/SPE.

35 CRISE COMO OPORTUNIDADE Crise financeira pode acelerar mudanças na economia mundial Consolida avanço dos emergentes Enfraquece o dólar, euro, libra e iene BRICS serão cada vez mais protagonistas 35

36 NOVOS PROTAGONISTAS Países com mais dinamismo econômico Produção mais moderna, tecnologia Contas públicas e externas mais equilibradas Recursos naturais abundantes (energia, alimentos, minérios, pré-sal) Grande potencial de mercado interno 36

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