Perspectivas para Economia Brasileira em 2009

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1 1 Perspectivas para Economia Brasileira em 2009 Janeiro de IMPACTO INICIAL DA CRISE FINANCEIRA MUNDIAL 2 1

2 Panorama Econômico Anterior à Crise Financeira Mundial 3 Aceleração do Crescimento Apreciação Cambial Elevação dos Investimentos e do Consumo Expansão Robusta do Crédito Crescimento do Déficit em Transações Correntes 3 Impactos Adversos da Crise 4 Depreciação Cambial Crescimento do Prêmio de Risco Redução da Oferta de Crédito Externo e Doméstico Desaceleração Abrupta do Crescimento Aumento das Incertezas Macroeconômicas 4 2

3 Taxa Nominal de Câmbio (R$/US$) 5 2,6 2,50 2,4 2,2 2,0 1,8 2,14 2,31 1,6 1,4 1,57 jan abr out jan abr out jan abr out jan 09 5 Fonte: BCB Evolução do Risco-País (Pontos Base) jan abr out EMBI+ Brasil EMBI+ total jan abr out jan abr out jan 09 6 Fonte: JP Morgan 3

4 Novas Concessões de Crédito* (var.% acumulada nos últimos 12 meses) Pessoa Jurídica Pessoa Física fev mai ago fev mai ago fev mai ago fev mai ago 7 */ Média diária, valores deflacionados pelo IPCA. Fonte: BCB Fonte: BCB mar Taxa de Juros mar (% a.a.) Pessoa Jurídica (E) Pessoa Física (D) mar mar

5 Crescimento da Indústria de Transformação (Var.% acumulada nos últimos 12 meses) 9 10% 9% 8% 7% 6% 5% 4% 3% 2% 1% 0% 04 mar mar Jan- 2.7% mar Fev- 6.9% mar Set- 6.8% Nov- 4.7% 9 Fonte: IBGE 10 RESPOSTAS IMEDIATAS DO GOVERNO 10 5

6 11 Principais Medidas Adotadas Mercado Interbancário Redução do compulsório (R$ 100 bilhões) e agilização das operações de redesconto. Mercado Cambial e Exportações Leilões de dólares em moeda e mercado futuro (swaps). Swaps de moeda com outros bancos centrais (US$ 30 bilhões com o Fed). Leilão de US$ direcionado para o financiamento de ACCs. Aplicação de parte das reservas internacionais na ampliação das fontes de financiamento de empresas brasileiras. 11 Principais Medidas Adotadas 12 Financiamento da Agricultura Antecipação de desembolsos BB. Recursos adicionais de vários fundos (R$ 5bi). Aumento do crédito direcionado com compulsório (R$ 5,5 bi) e do direcionamento dos recursos da poupança rural para agricultura (de 65% para 70% = R$ 2,5 bi). Linha de R$ 500 milhões para produtores do Centro- Oeste. Garantia de preço mínimo para a próxima safra. 12 6

7 Principais Medidas Adotadas Financiamento do Investimento e da Produção Capitalização do BNDES em R$ 100 bilhões, somado ao orçamento de R$ 90 bilhões do banco para 2009 e repasse de linha de R$ 5 bi do Banco Mundial. Manutenção da TJLP em 6,25%aa. Fundo da Marinha Mercante (mais R$ 10 bi). 2ª Fase do Programa Revitaliza (R$ 4 bi). Mais R$ 10 bi para capital de giro, pré-embarque de exportações e empréstimos-ponte Principais Medidas Adotadas Financiamento da Construção Civil Linha de Capital de Giro da CEF (R$ 3 bi), com recursos da poupança habitacional e garantia adicional da União. Ampliação (de R$ 7 para R$ 25 mil), do limite de financiamento para aquisição de material de construção (via CEF). Linha de financiamento, por parte do BB e CEF para servidores públicos da União (até R$ 4 bi de cada instituição). Permissão para aplicação de até 5% dos depósitos de poupança, em operações de capital de giro para construção

8 Principais Medidas Adotadas 15 Estímulo para Soluções de Mercado: Redução do compulsório bancário condicionada à aquisição de carteiras de empréstimos. Autorização para o BB e a CEF adquirirem participação acionária em instituições financeiras (MP 443). Criação da Caixa Banco de Investimento. 15 Principais Medidas Adotadas Setor automobilístico: R$ 4 bi do BB para Bancos de montadoras. Financiamento de motos (redução do IOF). Diminuição do IPI de veículos. Setor de autopeças: R$ 3 bi do BB para capital de giro. Pequena e média empresa: Mais R$ 5 bi para capital de giro via BB; Autorização para o BNDES utilizar até R$ 1 bi em linha de crédito aberto junto ao BID para financiamento de MPEs. 8

9 Principais Medidas Adotadas 17 Política tributária Postergação do pagamento de impostos. Aceleração da devolução de créditos. Redução do IOF em 1,5% para aplicação de capital estrangeiro em renda fixa. Alíquotas intermediárias (7,5% e 22,5%) para o Imposto de Renda das Pessoas Físicas (IRPF). Redução do IOF para crédito direto a pessoa física ECONOMIA EM 2009 SETOR EXTERNO 18 9

10 BALANÇA A COMERCIAL (US$ bilhões) Exportação Importação Expectativas de Mercado* Projeção para */ FOCUS Expectativas de Mercado (09/01/2009). Fonte: MDIC e BCB Balança a Comercial Cenários Alternativos para US$ bilhões Exportação Importação Saldo Banco Central 193,0 179,0 14,0 Focus* 179,0 164,2 14,8 AEB 163,1 146,0 17,1 20 * Expectativas de Mercado (09/01/2009). 10

11 US$ bilhões Transações Correntes * 2009 * Conta Corrente 1,7-29,6-25,0 Balança Comercial 40,0 23,5 14,0 Exportação 160,6 200,0 193,0 Importação -120,6-176,5-179,0 Serviços e Renda -42,3-57,2-41,5 Juros -7,3-7,6-9,0 Lucros e Dividendos -22,4-33,7-20,0 Viagens Internacionais -3,3-5,2-1,5 Outros -9,3-10,8-11,0 Transferências Unilaterais 4,0 4,1 2,5 21 */ Projeções. Fonte: BCB. 22 INVESTIMENTO ESTRANGEIRO DIRETO (LÍQUIDO) X SALDO EM TRANSAÇÕES CORRENTES (US$ bilhões) Investimento Estrangeiro Direto - líquido Saldo em Transações Correntes , ,1 4,2 11,7 9,9 8,3 14,0 12,5 13,6 2 7,5 16,7 2 3,8 0-7,6-9, ,3-25, * 2009** 22 */ Acumulado em 12 meses findo em Nov/. **Focus Expectativas de Mercado (09/01/2009) Fonte: BCB 11

12 jan abr RESERVAS INTERNACIONAIS out jan abr out (US$ bilhões) Variação: 145,5 bilhões Liquidação da dívida junto ao FMI Mar/ 59,8 jan abr out jan abr out jan abr Jan/09 2,3 out jan */Posição em 13/01/2009. Fonte: BCB.. REDUÇÃO DA VULNERABILIDADE EXTERNA Dívida Externa Total / PIB Dívida Externa Total Líquida / PIB 41,8 38,4 37,9 38,8 33,6 32,7 29,7 29,4 30,3 26,5 26,5 27,3 22,0 19,9 20,6 19,5 20,4 19,2 16,1 14,1 14,7 13,2 11,2 11,2 11,5 7,0 0-5 (0,9) (1,6) * 24 */ Estimativa para Novembro/ Fonte: BCB. 12

13 180 Taxa Real de Câmbio Efetiva* (Índice: Junho/94 = 100) jun jun jun jun jun jun jun jun jun jun jun jun jun jun jun */ Média da cotação da moeda brasileira em relação às moedas de 15 países ponderada pela participação desses no total das exportações brasileiras para esse grupo de países. Preços Externos: IPC Preços Domésticos: IPCA. Fonte:BCB.. 26 ECONOMIA EM 2009 INFLAÇÃO E TAXA DE JUROS 26 13

14 IPCA (var.% mensal) 27 2,5 2,0 Índice Geral Alimentação e Bebidas 1,5 1,0 0,5 0,0-0,5 dez fev abr jun ago out dez fev abr jun ago out dez 27 Fonte: IBGE. 10 ANOS DE METAS DE INFLAÇÃO ,5 IPCA Metas, Taxas Efetivas e Expectativas (Var.% acumulada em 12 meses) 10 8,9 9,3 8 7,7 7,6 6 6,0 5,7 4,5 5,9 4,5 4 3, * */ Meta Fontes: IBGE e BCB 14

15 Taxa Real de Juros Ex Ante * 12,78 (%aa) , dez 04 abr ago dez abr ago dez abr ago dez 7,28 abr ago 7,34 dez 29 */ Swap 360 / Expectativas de Inflação. Fontes: BCB e BM&F.. 30 ECONOMIA EM 2009 POLÍTICA FISCAL 30 15

16 RESULTADO PRIMÁRIO RIO E NOMINAL DO SETOR PÚBLICO (% do PIB) ,89 4,18 4,35 3,80 3,91 4,0 3,3-0,8-2,43-2,23-1,5-2,96-2,95-4,65 PRIMÁRIO NOMINAL * 2009 * 31 */ Projeções. Fonte: BCB DÍVIDA LÍQUIDA DO SETOR PÚBLICO (% do PIB) 52,4 50,5 47,0 46,5 44,0 42, ,6 34, */ Projeções. Fonte: BCB * 2009 * 16

17 Composição da Despesa Primária ria do Governo Central* 33 Outras Despesas Primárias Correntes 19% Investimento 5% Despesa de Pessoal 26% Transferências de Renda 50% 33 */ Acumulado em 12 meses até Nov/. Fontes: MF/STN, SIGA Brasil 34 ECONOMIA EM 2009 CRESCIMENTO ECONÔMICO E INVESTIMENTO 34 17

18 Cenários Alternativos de Crescimento para Expectativas de Mercado 2,0% Banco Central (estimativa) 3,2% Congresso - LOA ,5% Ministério da Fazenda (meta) 4,0% 35 Cenários Alternativos do PIB Var.% ante mesmo trimestre do ano anterior (t / t-4) 6,8 6 6, Expectativas de Mercado (09/01/09) Banco Central Congresso - LOA ,0 4,5 4,0 2,9 2 (meta) 1 0 Taxas efetivas META ou taxas esperadas I. II. III. IV. I. II. III. IV. I.09 II.09 III.09 IV

19 37 Novas Ações do Governo Continuidade da expansão dos investimentos em infra-estrutura (PAC) Aumento dos investimentos no setor de petróleo (pré-sal) Incentivos fiscais e financeiros para os investimentos residenciais (habitação para famílias de baixa renda) 37 INVESTIMENTO PÚBLICO DO GOVERNO FEDERAL E DA PETROBRÁS (% do PIB) 3,0 2,5 Petrobrás PAC 38 2,0 Governo Federal 1, ,5 1,0 0,5 0,0 0,81 0,77 0,77 0,76 0,31 0,47 0,48 0,64 0,93 0,73 1,10 0,90 1, * */ Projeções. Fontes: MF/STN e MP/DEST. 19

20 39 Formação Bruta de Capital Fixo (% do PIB) 20% 19,5% 19% 18,8% 18% 17,5% 17% 16% 16,4% 15,3% 16,1% 15,9% 16,4% 15% 39 14% * 2009 ** */ Acumulado em 12 meses findos no 3º Trim. **/ Projeções. Fonte: IBGE.. Outras Fontes Potenciais de Estímulo à Economia 40 Aumento do Salário Mínimo Rede de Proteção Social (Estabilizador Automático) Redução da Inflação Redução da Taxa de Juros 40 Impacto da Depreciação Cambial no Médio Prazo 20

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