APRESENTAÇÃO CORPORATIVA M AR / 2018

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1 APRESENTAÇÃO CORPORATIVA M AR / 2018

2 Seção I A Companhia

3 A Positivo Tecnologia oferece uma ampla gama de produtos de hardware, incluindo desktops, notebooks, tablets e telefones celulares Desktops Notebooks Tablets Telefones Celulares 3

4 Linhas premium de smartphones com a marca Quantum e de notebooks com a marca VAIO Parceria estratégica com a VAIO para produção e venda de notebooks da marca no mercado brasileiro Sem aumento de estrutura interna, pois a VAIO continuará responsável pelo desenvolvimento dos produtos Qualidade e custo-benefício amplamente reconhecidos pelo público e mídia especializada: Projeção laser em HD 720p para até 80 tela IPS LCD de 5.5 processador MediaTek Octa-Core 1.5 GHz Lançamento do VAIO C14 tela de 14 polegadas com resolução LED processador Intel Core de 3ª à 7ª geração Windows 10 a partir de R$ GB de RAM e até 64GB de armazenamento Android 7.0 (Nougat) câmera frontal - 8 MP e traseira - 13MP a partir de R$ 1.799,00 4

5 Principais Competências da Positivo Competências Profundo conhecimento do mercado brasileiro e do consumidor da classe media Forte relacionamento com os canais de distribuição Comprovada experiência em diversificação de produtos e mercados Desenvolvimento de produtos e capacidade de P&D ímpares Infraestrutura de liderança no Brasil e na Argentina Observações Conhecimento único dos consumidores da crescente classe média Velocidade de entrada no mercado diferenciada, como resultado de um rápido acesso às percepções do mercado de varejo de tomada de decisões local Presença nas principais redes de varejo nacionais, mais de revendedores credenciados e liderança no segmento de governo. Forte parceria com todos os canais de distribuição, oferecendo preços competitivos, trabalhando em conjunto para identificar tendências de consumo, partilhando investimentos em marketing e suporte à gestão de estoques Comprovada experiência no desenvolvimento de vários dispositivos como computadores, tablets e telefones celulares Crescente interesse em diversificação geográfica, após uma entrada bem sucedida no mercado argentino e contrato de 5 anos com o Ministério da Educação de Ruanda. Investimento contínuo na linha de produtos, incluindo hardware e software Capacidade única de desenvolvimento de soluções adaptadas aos consumidores locais Desde 2009, a Companhia investiu mais de RS 450 milhões em P&D Uma das maiores infraestruturas de produção na América Latina com duas plantas industriais estrategicamente localizadas no Brasil, 1 na Argentina e 2 na África Inigualável estrutura em pós-vendas maior rede de assistência técnica no Brasil e na Argentina, com 205 e 117 empresas credenciadas, respectivamente. 5

6 A Positivo Tecnologia possui três plantas estrategicamente localizadas no Brasil, uma na Argentina e duas na África PLANTAS LOCALIZAÇÃO GEOGRÁFICA Curitiba Manaus I Boreo Buenos Aires Ruanda Quênia Capacidade Instalada Não se Aplica¹ 176 mil PCs e Tablets 264 mil Smartphones 300 mil placas mãe e baterias 45 mil PCs e Tablets 60 mil PCs e Tablets 29 mil Tablets Área m² m² 7.400m² 4.700m² 7.500m² 500m² 1 Nº de Funcionários Linhas de Produção HW 5 PM 3 HW 3 HW 1 HW 8 SP 2 BATERIAS 4 HW: Hardware (PCs + Tablets) / NB: Notebooks / PM: Placas-Mãe / SP: Smartphones ¹ Em Curitiba fica localizada a sede administrativa da Positivo Tecnologia ² Capacidade estimada com dois turnos de produção por dia, seis dias por semana 6

7 2 A planta industrial de Manaus é a maior da Companhia e suas operações possuem a mais avançada tecnologia VISÃO GERAL CAPACIDADE INSTALADA ¹ Histórico: Inauguração: : mudança para nova unidade Área: Construída: m2 Total: m2 Produtos: Desktops, notebooks, tablets, smartphones e placas-mãe Linhas de produção: 6 hardware e 8 smartphones Funcionários: Pcs / Tablets Smartphones ¹ Capacidade estimada com dois turnos de produção por dia, seis dias por semana 7

8 3 A indústria Boreo é a nossa produtora de placas mãe e baterias para produtos da companhia VISÃO GERAL CAPACIDADE INSTALADA ¹ Histórico: Inauguração : S17: Instalação da Planta Fabril em Manaus Área: Construída: 7.400m2 Total: m2 Produtos: Placas mãe e Baterias Linhas de produção: 5 hardware e 2 baterias Funcionários: Placas mãe e Baterias ¹ Capacidade estimada com dois turnos de produção por dia, seis dias por semana 8

9 4 A planta de Buenos Aires é uma das mais novas da Positivo Tecnologia VISÃO GERAL CAPACIDADE INSTALADA¹ Histórico: Inauguração: 2013 Área: Construída: m2 Total: 4.700m2 Produtos: Notebooks, desktops, all-in one, tablets Linhas de produção: 3 (PCs e tablets) Funcionários: PCs e tablets ¹ Capacidade estimada com dois turnos de produção por dia, seis dias por semana 9

10 5 A unidade em Ruanda é a primeira planta industrial da Companhia no continente africano VISÃO GERAL CAPACIDADE INSTALADA¹ Histórico: Inauguração: 2015 Acordo firmado com o governo de Ruanda para produção e venda de dispositivos educacionais sob a marca Positivo BGH entre 2015 e Volume mínimo garantido: 750 mil unidades em média 150 mil unidades/ano; Área: Total: 7.500m2 Produtos: Notebooks e tablets Linhas de produção: 3 (PCs e tablets) Funcionários: PCs e Tablets ¹ Capacidade estimada com dois turnos de produção por dia, seis dias por semana 10

11 6 A unidade em Quênia é a segunda planta industrial da Companhia no continente africano VISÃO GERAL CAPACIDADE INSTALADA¹ Histórico: Inauguração: 2017 Área: 500m² Produtos: Tablets Linhas de produção: 1 (Tablets) Funcionários: PCs e Tablets ¹ Capacidade estimada com dois turnos de produção por dia, seis dias por semana 11

12 A Positivo tem infraestrutura de pós-venda em todo o Brasil, com mais de 3 milhões de equipamentos em garantia Posição Geográfica da Infraestrutura Pós-Venda Equipamentos em Garantia (000s Unidades)¹ Curitiba 198 prestadores de serviços credenciados em todo o Brasil Varejo Corporativo Governo Total ¹ Dezembro de

13 30, 0% 25, 0% 20, 0% 15, 0% 10, 0% Sólida posição no mercado de computadores brasileiro, com destaque para o canal varejista Participação Positivo: Mercado Total - PCs Brasil Participação Positivo: Mercado Varejo - PCs Brasil 18,0% 16,6% 18,8% 13,3% 12,6% 12,7% 15,1% 14,7% 17,8% 19,3% 20,8% 20,7% 17,4% 20,4% 20,5% 21,6% 20,8% 18,9% 4T15 1T16 2T16 3T16 4T16 1T17 2T17 3T17 4T17 4T15 1T16 2T16 3T16 4T16 1T17 2T17 3T17 4T17 Participação Positivo: Mercado Total Celulares Participação Positivo: Smartphones 2,3% 3,0% 4,0% 4,6% 4,8% 4,8% 4,0% 3,2% 3,0% 1,1% 1,5% 2,2% 3,0% 3,5% 3,6% 3,2% 2,4% 2,1% 4T15 1T16 2T16 3T16 4T16 1T17 2T17 3T17 4T17 4T15 1T16 2T16 3T16 4T16 1T17 2T17 3T17 4T17 Fonte: IDC 13

14 Seção II Conjuntura

15 Positivo Tecnologia registra geração operacional de caixa de R$ 121,6 milhões em 2017 Crescimento de 71,3% nas vendas de PCs no mercado brasileiro no 4T17, sendo: +18,5% no Varejo; +344,9% no Governo; e +64,5% no Corporativo Ganho de 5,2 p.p. de market share em PCs¹ no Brasil no 4T17, alcançando 17,8% Em celulares, ambiente manteve-se altamente competitivo com concentração de vendas nas três maiores fabricantes Receita líquida de R$ 587,4 milhões no 4T17 (+49,8%) e de R$ 1,9 bilhão em 2017 (+9,6%) EBITDA Ajustado de R$ 23,4 milhões. Em 2017, o EBITDA Ajustado totalizou R$ 122,9 milhões com margem de 6,4% Lucro líquido ajustado² de R$ 4,4 milhões em 2017 Forte redução do endividamento líquido para R$ 140,1 milhões (-33,2%) no fim de 2017, com relação Dívida Líquida / EBITDA Ajustado de apenas 1,1x Evento subsequente: contrato de patrocínio com o Corinthians para a temporada 2018 ¹ Fonte: IDC ² Expurgando os itens não recorrentes destacados na seção II Conciliação do Resultado Ajustado * As comparações, exceto onde indicado, referem-se aos resultados do 4T16 15

16 1,5 0 1,3 0 1,1 0 0,9 0 0,7 0 0,5 0 Mercado de PCs: retomada em 2017, acompanhando a melhora dos indicadores de consumo no Brasil CONJUNTURA DE MERCADO¹ PCs: crescimento de 21,4% no 4T17 Dezembro foi o 13º mês consecutivo de crescimento do mercado brasileiro, na comparação anual Varejo: +28,5% Governo: +121,1% Em Jan/18, o mercado cresceu 37% vs. Jan/17 Mercado Total de PCs Brasil¹ (em milhões de unidades) AÇÕES DA COMPANHIA Esforços para captura do momento de recuperação da demanda por PCs Venda de PCs cresceu 71,3% em volume no Brasil no 4T17 Varejo: sucesso com o lançamento do Positivo Motion, notebook ultrafino com preços ao consumidor abaixo de mil reais Governo: faturamento de R$ 255 milhões, um dos maiores da história da companhia 1,5 Market Share Positivo Mercado de PCs - Brasil 1,4 1,0 1,2 1,0 1,2 1,1 1,2 12,6% 12,7% 15,1% 14,7% 17,8% 1T16 2T16 3T16 4T16 1T17 2T17 3T17 4T17 ¹ Fonte: IDC 4T16 1T17 2T17 3T17 4T17 16

17 10, 00% 9,0 0% 8,0 0% 7,0 0% 6,0 0% 5,0 0% 4,0 0% 3,0 0% 2,0 0% 1,0 0% 0,0 0% Mercado de Celulares: marcas líderes mantiveram guerra de preços no 4T17, limitando o espaço para outros fabricantes Participação de mercado Líderes vs. Demais Fabricantes (Smart + Feature)¹ Evolução Market Share Positivo (Brasil)² Mercado Total de Celulares (Smart + Feature) Top 3 70% 30% 20% 11% 11% 19% 23% 40% 46% Top 3 80% 2,3% 3,0% 4,0% 4,6% 4,8% 4,8% 4,0% 3,2% 3,0% 2S16 2S17 1º colocado 2º colocado 3º colocado Outros ¹ Fonte: IDC 4T15 1T16 2T16 3T16 4T16 1T17 2T17 3T17 4T17 ² Fonte: IDC (anualizado) Evolução de Preços Mensal³ Smartphones mais vendidos das marcas Top 3 R$ R$ 800 R$ 600 R$ 400 R$ 200 R$ 0 Intermediário A Intermediário B Intermediário C Entrada A Entrada B Março Junho Setembro Dezembro ³ Fonte: Zoom.com.br 17

18 Patrocínio Corinthians Temporada 2018 Contrato até outubro, com opção de renovação até dezembro/18 Clube com cerca de 30 milhões de torcedores, representando uma das maiores torcidas do mundo Expectativa de forte aumento da exposição da marca na TV em horários nobres e veículos de primeira linha 18

19 Perspectivas e destaques da companhia 1 Computadores - Varejo: 4 Geração de caixa Margens saudáveis e volumes de venda alinhados com as projeções internas Expectativa de aquecimento da demanda em 2018 Mercado iniciou o ano com forte crescimento de 37% em jan/18 vs. jan/17, segundo a IDC Chamada de capital de giro no 1º semestre em função do intenso cronograma de entregas a governo e crescimento do varejo, com normalização no fim do ano 2 Computadores - Governo: Contratos em carteira para entrega em 2018 já superam todo o faturamento reconhecido em 2017 Eleições em outubro deverão causar concentração de receita nos primeiros nove meses do ano 5 Joint Venture Hi Technologies Fechamento dos primeiros contratos do serviço Hilab com consultórios médicos e farmácias; Empresa em discussão avançada com investidores para uma nova rodada de captação de recursos, buscando fazer frente ao forte potencial crescimento de sua operação 3 Celulares: 6 Projeto TV Digital: Expectativa manutenção do ambiente competitivo desfavorável no 1T18 Início das vendas nos mercados argentino e chileno no 1S18 R$ 70 milhões contratados para entrega no 1S18 Novas rodadas de compras a serem disputadas em

20 Seção III Resultados Financeiros 4T17

21 Reconhecimento de despesas não recorrentes com provisões e parcelamentos fiscais no 4T17 CONCILIAÇÃO DO RESULTADO AJUSTADO Abertura - Não recorrentes (R$ milhões) 4T Efeito Caixa Lucro (prejuízo) Ajustado (1,3) 4,4 (+) Provisão Estoque - Projeto de Governo (20,8) (20,8) 0,0 (+) Parcelamentos Fiscais (PERT/REFIS) (22,9) (22,9) (7,0) (+) Despesas Fechamento / Migração de Fábricas (0,8) (8,3) (8,3) Lucro (prejuízo) contábil (45,8) (47,6) (i) Estoques Projeto de Governo: cliente não autorizou a entrega final dos produtos devido a dificuldades financeiras da secretaria estadual. Provisão para perda é necessária pois a alta especificidade do produto dificulta a venda do lote ao seu valor de custo Provisão poderá ser revertida total ou parcialmente em caso de êxito na destinação deste estoque a outros clientes (ii) Parcelamentos Fiscais: majoritariamente devido à adesão ao PERT/REFIS em função de contingencias junto ao INSS e discussão sobre a incidência de CIDE sobre o pagamento de royalties ao exterior 21

22 Crescimento nas vendas de PCs em todos os segmentos. Volume de smartphones sofre queda devido à competição VENDAS DE PCs POR CANAL¹ VENDAS DE PCs POR MARCA¹ +12,1% +32,5% ,5% ,3% ,6% Varejo Governo Corporativo 4T16 4T17 4T16 4T17 4T16 4T17 Positivo Positivo BGH VENDAS DE TABLETS POR MARCA¹ VENDAS DE TELEFONES CELULARES¹ 11-89,0% 2 +79,4% ,1% ,7% 143 4T16 Positivo 4T17 4T16 Positivo BGH 4T17 Smartphones Feature Phones Positivo (1) Em milhares de unidades Positivo BGH 4T16 4T17 22

23 Receita líquida totalizou R$ 587 milhões no 4T17, aumento de 49,8% em relação ao trimestre anterior RECEITA LÍQUIDA (R$ MILHÕES) +9,6% PREÇO MÉDIO¹ (R$) ,4% ,8% ,4% T16 4T ,9% ,7% 89 4T16 1T17 2T17 3T17 4T17 Desktops Notebooks Smartphones Feature Phones RECEITA LÍQUIDA - POR PRODUTO Varejo 69,1% Corp. 13,1% Corp. 18,2% Varejo 38,0% Desktops: 13,4% vs. 3T17: Maior proporção de vendas para os segmentos de Governo e Corporativo Notebooks: 0,4% vs. 3T17: Maior participação da linha de computadores Vaio, vendidos à preços superiores aos produtos Positivo 4T16 Gov. 17,8% Gov. 43,8% 4T17 Smartphones: +5,9% vs. 3T17: Avanço na proporção dos modelos Quantum, vendidos com preços superiores ao produtos Positivo Feature Phones: -3,7% vs. 3T17: Maior proporção dos modelos básicos e com tela reduzida (1) Considera apenas os dispositivos comercializados no mercado brasileiro 23

24 120% 100% 80% 60% 40% 20% 0% Margem bruta ajustada atinge 22,6%, prejudicada pelo maior custo dos insumos CPV 1 68,0% 71,5% 72,4% 75,0% 77,4% 66,2% 70,5% 71,1% 74,2% 75,8% 13% 12% 4T16 1T17 2T17 3T17 4T17 CPV G&A (R$ MM) (1) Em % da Receita Líquida 4T16 3T17 4T17 Var% 4T17 x 4T16 Var% 4T17 x 3T17 Pessoal (13) (11) (10) -25% -5% Outros 0 (2) (2) -1185% 14% Subtotal (13) (13) (12) -5% -2% (+) Itens extraordinários e P&D (+) Depreciação e amortização CPV Ajustado (10) (8) (6) -34% -18% (5) (5) (6) 28% 20% Total Geral (27) (25) (25) -9% -2% DESPESAS COM VENDAS¹ 19,7% 18,3% 18,2% 9,8% 8,2% 8,4% 4,7% 4,9% 3,9% 4,5% 16,4% 16,7% 5,6% 4,9% 5,3% 4,4% 5,0% 5,7% 6,1% 6,4% 4Q16 1Q17 2Q17 3Q17 4Q17 Outros Assistência Técnica Marketing Vendas CPV ajustado pelo hedge: aumento do preço em dólar das memórias, maior utilização de insumos locais para cumprimento de cota de nacionalização e maior participação do faturamento do projeto TV Digital Vendas: maior proporção de vendas no mercado de governo no 4T17, que leva menores provisões de marketing G&A: praticamente estáveis na comparação anual 24

25 120,0 100,0 80,0 60,0 40,0 20,0-3,3 x 2,8 x 2,3 x 1,8 x 1,3 x 0,8 x 0,3 x -0,2x 10, 0 8,0 6,0 4,0 2,0 0,0-2,0-4,0-6,0-8,0 EBITDA Ajustado R$ 122,9 milhões em 2017, com múltiplo de 1,1x EBITDA AJUSTADO¹ (R$ MM) LUCRO (PREJUÍZO) LÍQUIDO AJUSTADO (R$ MM) 1,5x 1,6x 1,8x 1,8x 35,9 33,4 32,6 31,2 1,1x 23,4 1,1 3,3 5,4 8,8 4,4 (2,9) (1,3) 4T16 1T17 2T17 3T17 4T17 4T16 1T17 2T17 3T17 4T EBITDA Ajustado Múltiplo Dív. Líquida / EBITDA Ajustado RESULTADO FINANCEIRO (R$ MM) Resultado Financeiro 4T Efeito caixa - hedge dos insumos (9) (23) Marcação a mercado e outros itens não caixa 8 2 Subtotal - Variação Cambial (a) (2) (21) Receitas financeiras Despesas financeiras (28) (127) Subtotal - Custo da dívida e outros (b) (15) (62) Total (a + b) (17) (83) CONCILIAÇÃO DE EBITDA AJUSTADO (R$ MM) 4T EBITDA Contábil (11,5) 77,1 (1) Provisão para estoques obsoletos 20,8 20,8 (2) Parcelamentos fiscais 19,6 19,6 (3) Migração da produção para Manaus 0,8 8,3 (4) Efeito caixa do hedge dos insumos (9,4) (23,4) (5) EBITDA joint venture Positivo BGH 3 20,3 EBITDA Ajustado 23,4 122,9 Margem EBITDA Ajustada (%) 4,0 6,4 (1) EBITDA ajustado pelo efeito caixa do hedge cambial dos insumos, pela adição de 50% do EBITDA da joint venture IFSA e por itens extraordinários. 25

26 ,0 x 2,5 x 2,0 x 1,5 x 1,0 x 0,5 x 0,0 x -0,5x -1,0x -1,5x Dívida líquida encerrou o 4T17 em R$ 140 milhões CAPITAL DE GIRO (R$ MM) DÍVIDA LÍQUIDA (R$ MM) R$ MM 4T16 3T17 4T17 4T17x 4T16 4T17x 3T17 Contas a Receber (19) (53) 1,5x 1,6x R$ 80,1 milhões 1,8x 1,9x 1,1x Estoques (-) Fornecedores (108) (74) 220,2 239,3 240,7 245,6 Capital de Giro Total (127) (128) 140,1 Ciclo de Caixa (em dias) (41) (40) 4T16 1T17 2T17 3T17 4T17 Dívida Líquida Múltiplo Dívida Líquida / Ebitda Ajustado - Grande faturamento de projetos de governo que haviam sido postergados ao longo do ano, porém com recursos empenhados para desembolso em Coleta destes recebíveis em prazo mais curto do que o usual no segmento - Em adição ao ganho com recebíveis de governo, foram monetizados R$ 46,5 milhões em créditos tributários federais e estaduais em Posição em caixa de R$ 387,8 milhões em 31/12/

27 Hélio Bruck Rotenberg Diretor Presidente Lincon Lopes Ferraz Diretor de Relações com Investidores Tel: Fax: Algumas das afirmações aqui contidas baseiam-se nas hipóteses e nas perspectivas atuais da administração da companhia, que poderiam ocasionar variações materiais entre os resultados, performance e eventos futuros. Os resultados reais, desempenho e eventos podem diferir significativamente daqueles expressos ou implicados por essas afirmações, como um resultado de diversos fatores, tais como condições gerais e econômicas no Brasil e outros países; níveis de taxa de juros e de câmbio, mudanças em leis e regulamentos e fatores competitivos gerais (em bases global, regional ou nacional).