APRESENTAÇÃO CORPORATIVA N O V / 2017

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1 APRESENTAÇÃO CORPORATIVA N O V / 2017

2 Seção I A Companhia

3 A Positivo Tecnologia oferece uma ampla gama de produtos de hardware, incluindo desktops, notebooks, tablets e telefones celulares Desktops Notebooks Tablets Telefones Celulares 3

4 Linhas premium de smartphones com a marca Quantum e de notebooks com a marca VAIO Parceria estratégica com a VAIO para produção e venda de notebooks da marca no mercado brasileiro Sem aumento de estrutura interna, pois a VAIO continuará responsável pelo desenvolvimento dos produtos Qualidade e custo-benefício amplamente reconhecidos pelo público e mídia especializada: Projeção laser em HD 720p para até 80 tela IPS LCD de 5.5 processador MediaTek Octa-Core 1.5 GHz Lançamento do VAIO Z Kachi-iro tela de 13.3 polegadas com resolução WQHD processador Intel Core de 7ª geração Windows 10 Home a partir de R$ GB de RAM e até 64GB de armazenamento Android 7.0 (Nougat) câmera frontal - 8 MP e traseira - 13MP a partir de R$ 1.799,00 4

5 Principais Competências da Positivo Competências Observações Profundo conhecimento do mercado brasileiro e do consumidor da classe média Conhecimento único dos consumidores da crescente classe média Velocidade de entrada no mercado diferenciada, como resultado de um rápido acesso às percepções do mercado de varejo e ao processo de tomada de decisões local Forte relacionamento com os canais de distribuição Presença nas principais redes de varejo nacionais, mais de 10 mil revendedores credenciados e liderança no segmento de governo Forte parceria com todos os canais de distribuição, oferecendo preços competitivos, trabalhando em conjunto para identificar tendências de consumo, partilhando investimentos em marketing e suporte à gestão de estoques Comprovada experiência em diversificação de produtos e mercados Comprovada experiência no desenvolvimento de vários dispositivos como computadores, tablets e telefones celulares Crescente interesse em diversificação geográfica, após uma entrada bem sucedida no mercado argentino e contrato de 5 anos com o Ministério de Educação de Ruanda Desenvolvimento de produtos e capacidade de P&D ímpares Investimento contínuo na linha de produtos, incluindo hardware e software Capacidade única de desenvolvimento de soluções adaptadas aos consumidores locais Desde 2009, a Companhia investiu mais de R$ 400 milhões em P&D Infraestrutura de liderança no Brasil e na Argentina Uma das maiores infraestruturas de produção na América Latina com duas plantas industriais estrategicamente localizadas no Brasil, 1 na Argentina e 2 na África Inigualável estrutura em pós-vendas - maior rede de assistência técnica no Brasil e na Argentina, com 205 e 117 empresas credenciadas, respectivamente 5

6 A Positivo Tecnologia possui três plantas estrategicamente localizadas no Brasil, uma na Argentina e duas na África PLANTAS LOCALIZAÇÃO GEOGRÁFICA Curitiba Manaus I Manaus II Buenos Aires Ruanda Quênia Capacidade Instalada Não se Aplica¹ 194 mil PCs e Tablets 239 mil Smartphones 194 mil placas mãe e baterias 45 mil PCs e Tablets 60 mil PCs e Tablets 29 mil Tablets Área m² m² 7.400m² 4.700m² 7.500m² 500m² Nº de Funcionários Linhas de Produção * 6 HW * 2 BATERIAS * 3 HW * 3 HW * 1 HW * 8 SP 4 1 HW: Hardware (PCs + Tablets) / NB: Notebooks / PM: Placas-Mãe / SP: Smartphones ¹ Em Curitiba fica localizada a sede administrativa da Positivo Tecnologia ² Capacidade estimada com dois turnos de produção por dia, seis dias por semana 6

7 2 A planta industrial de Manaus é a maior da Companhia e suas operações possuem a mais avançada tecnologia VISÃO GERAL CAPACIDADE INSTALADA ¹ Histórico: Inauguração: : mudança para nova unidade Área: Construída: m2 Total: m2 Produtos: Desktops, notebooks, tablets, smartphones e placas-mãe Linhas de produção: 6 hardware e 8 smartphones Funcionários: Pcs / Tablets Smartphones ¹ Capacidade estimada com dois turnos de produção por dia, seis dias por semana 7

8 3 A indústria Boreo é a nossa produtora de placas mãe e baterias para produtos da companhia VISÃO GERAL CAPACIDADE INSTALADA ¹ Histórico: Inauguração : /1: Instalação da Planta Fabril em Manaus Área: Construída: 7.400m2 Total: m2 Produtos: Placas mãe e Baterias Linhas de produção: 4 hardware e 2 baterias Funcionários: Placas mãe e Baterias ¹ Capacidade estimada com dois turnos de produção por dia, seis dias por semana 8

9 4 A planta de Buenos Aires é uma das mais novas da Positivo Tecnologia VISÃO GERAL CAPACIDADE INSTALADA¹ Histórico: Inauguração: 2013 Área: Construída: m2 Total: 4.700m2 Produtos: Notebooks, desktops, all-in one, tablets Linhas de produção: 3 (PCs e tablets) Funcionários: PCs e tablets ¹ Capacidade estimada com dois turnos de produção por dia, seis dias por semana 9

10 5 A unidade em Ruanda é a primeira planta industrial da Companhia no continente africano VISÃO GERAL CAPACIDADE INSTALADA¹ Histórico: Inauguração: 2015 Acordo firmado com o governo de Ruanda para produção e venda de dispositivos educacionais sob a marca Positivo BGH entre 2015 e Volume mínimo garantido: 750 mil unidades em média 150 mil unidades/ano; Área: Total: 7.500m2 Produtos: Notebooks e tablets Linhas de produção: 3 (PCs e tablets) Funcionários: PCs e Tablets ¹ Capacidade estimada com dois turnos de produção por dia, seis dias por semana 10

11 6 A unidade em Quênia é a segunda planta industrial da Companhia no continente africano VISÃO GERAL CAPACIDADE INSTALADA¹ Histórico: Inauguração: 2017 Área: 500m² Produtos: Tablets Linhas de produção: 1 (Tablets) Funcionários: PCs e Tablets ¹ Capacidade estimada com dois turnos de produção por dia, seis dias por semana 11

12 A Positivo tem infraestrutura de pós-venda em todo o Brasil, com mais de 3 milhões de equipamentos em garantia Posição Geográfica da Infraestrutura Pós-Venda Equipamentos em Garantia (000s Unidades)¹ Curitiba 198 prestadores de serviços credenciados em todo o Brasil Varejo Corporativo Governo Total ¹ Setembro de

13 30, 0% 25, 0% 20, 0% 15, 0% 10, 0% Sólida posição no mercado de computadores brasileiro, com destaque para o canal varejista Participação Positivo: Mercado Total - PCs Brasil Participação Positivo: Mercado Varejo - PCs Brasil 13,5% 18,0% 16,5% 18,8% 13,3% 12,6% 12,7% 15,1% 14,7% 22,8% 20,5% 19,3% 20,8%20,7% 20,4% 20,5% 21,6% 20,8% 17,4% 3T15 4T15 1T16 2T16 4T16 1T17 2T17 3T17 4T13 4T14 4T15 1T16 2T16 4T16 1T17 2T17 3T17 Participação Positivo: Mercado Total Celulares Participação Positivo: Smartphones 2,0% 2,4% 3,1% 4,2% 4,7% 4,6% 4,6% 3,9% 3,1% 0,9% 1,2% 1,6% 2,3% 3,1% 3,4% 3,5% 3,2% 2,4% 3T15 4T15 1T16 2T16 4T16 1T17 2T17 3T17 3T15 4T15 1T16 2T16 4T16 1T17 2T17 3T17 Fonte: IDC 13

14 Seção II Conjuntura

15 Positivo Tecnologia registra lucro líquido de R$ 4,6 milhões no 3T17 Avanço de 43,9% no volume de vendas de computadores no Brasil Superando a forte recuperação da demanda no mercado, que cresceu 37% no período¹ Aumento do market share em PCs¹, sendo 12,9% no mercado total (+0,6 p.p) e 17,5% no mercado varejo (+2,3 p.p.) Em celulares, ambiente altamente competitivo com quedas de preços e concentração de vendas nos três maiores fabricantes Receita líquida de R$ 437,2 milhões (+5,6%) EBITDA Ajustado de R$ 30,5 milhões, com margem de 7,0%. Nos últimos 12 meses, o EBITDA Ajustado totaliza R$ 132,0 milhões (+10,9%) Endividamento líquido de R$ 245,6 milhões, com relação Dívida Líquida / EBITDA Ajustado de 1,9x Perspectiva de forte faturamento no mercado de governo no 4T17, devido ao grande volume de pedidos confirmados durante o 3T17 para entrega até dezembro de 2017 ¹ Fonte: IT Data * As comparações, exceto onde indicado, referem-se aos resultados do 15

16 Mercado de Computadores: companhia se esforça para capturar a melhora da demanda por PCs CONJUNTURA DE MERCADO PCs: crescimento de 37% no 3T17 Setembro foi o 10º mês consecutivo de crescimento do mercado brasileiro, na comparação anual Varejo: giro dos PCs nas lojas tem sido 20% acima de 2016 Governo: reaquecimento, com maior volume de licitações Corporativo: recuperação de investimentos em infraestrutura de TI, após longo período de represamento AÇÕES DA COMPANHIA Esforços para captura do momento de recuperação da demanda por PCs Positivo cresceu 44% em volume no Brasil no 3T17 Varejo: forte volume não gerou excesso de estoque nas redes, permitindo boa reposição do canal no 4T17 Governo: volumes ainda modestos no 3T17, porém com forte entrega no 4T17 Corporativo: reestruturação da área comercial Mercado Total de PCs Brasil¹ (em milhões de unidades) Market Share Positivo Mercado de PCs - Brasil 1,55 Mercado Total Mercado Varejo 1,04 1,27 1,13 1,32 1,18 1,37 12,3% 12,9% 15,2% 17,5% 1T16 2T16 4T16 1T17 2T17 3T17 ¹ Fonte: IT Data 3T17 3T17 16

17 Mercado de Celulares: continuidade da guerra de preços e concentração do mercado no 3T17 entre as marcas líderes Participação de mercado Líderes vs. Demais Fabricantes (Smart + Feature)¹ Evolução Market Share Positivo (Brasil)² Mercado Total de Celulares (Smart + Feature) Top 3 70% ¹ Fonte: IT DATA 30% 13% 14% 17% 10% 24% 42% 49% Top 3 83% ² Fonte: IT DATA (anualizado) 4,2% 3,1% 2,0% 2,4% 1,3% 4,7% 4,6% 4,6% 3,9% 3,1% 3T17 1º colocado 2º colocado 3º colocado Outros 2T15 3T15 4T15 1T16 2T16 4T16 1T17 2T17 3T17 Evolução de Preços Mensal³ Smartphones mais vendidos das marcas Top 3 R$ 950 R$ 750 R$ 550 R$ 350 R$ 150 Intermediário A Intermediário B Intermediário C Entrada A Entrada B ³ Fonte: Zoom.com.br Março Abril Maio Junho Julho Agosto Setembro 17

18 Perspectivas e destaques da companhia 1 Computadores - Varejo: 4 Projeto TV Digital: Vendas têm sido saudáveis e bastante alinhadas às projeções Novos lotes contratados elevaram para R$ 376 milhões o internas, evitando a geração de excesso de estoque no canal montante global contratado, dos quais R$ 100 milhões serão Expectativa de manutenção deste cenário para 4T17 e 2018 reconhecidos entre o 4T17 e 2T18 2 Computadores - Governo: Positivo mantém taxa de vitórias em linha com os anos recentes Forte volume de pedidos confirmado para entrega no 4T17, quando a companhia espera registrar um dos maiores faturamentos trimestrais de sua história no segmento 5 Joint Venture Positivo BGH Vitórias em dois novos editais para o fornecimento de laptops educacionais na Argentina, com volume de 159 mil PCs Prospecção de novos contratos na África, com discussões avançadas para um projeto de grande porte 3 Celulares: No curto prazo, cenário atual deve se manter Retomada de entregas de smartphones embarcados máquinas de crédito e débito no 4T17 No 1T18, início das vendas nos mercados argentino e chileno 6 Joint Venture Hi Technologies Fechamento dos primeiros contratos do serviço Hilab com consultórios médicos e farmácias Faturamentos mais relevantes com Hilab são esperados para

19 Seção III Resultados Financeiros 3T17

20 Crescimento nas vendas de PCs no varejo brasileiro. Volume de celulares sofre queda devido à competição VENDAS DE PCs POR CANAL¹ VENDAS DE PCs POR MARCA¹ +36,6% ,5% ,8% ,9% ,2% Varejo Governo Corporativo 3T17 3T17 3T17 Positivo Positivo BGH VENDAS DE TABLETS POR MARCA¹ VENDAS DE TELEFONES CELULARES¹ +41,9% -57,1% -55,3% ,3% Positivo 3T17 Positivo BGH 3T17 Smartphones Feature Phones Positivo (1) Em milhares de unidades Positivo BGH 3T17 20

21 Receita líquida totalizou R$ 437 milhões no 3T17, aumento de 6% RECEITA LÍQUIDA (R$ MILHÕES) PREÇO MÉDIO¹ (R$) -2,1% ,6% ,7% ,6% ,7% ,7% 93 3T17 9M16 9M17 2T16 4T16 1T17 2T17 3T17 Desktops Notebooks Smartphones Feature Phones Notebook 25,1% RECEITA LÍQUIDA - POR PRODUTO Celulares 43,2% Celulares 17,3% Notebook 39,7% Desktops: -9,6% vs. 2T17: Queda do dólar e maior proporção de equipamentos sem monitor nos mercador varejo e corporativo Notebooks: -3,6% vs. 2T17: Queda do dólar e aumento na proporção de equipamentos de entrada no varejo Desktop 24,9% Outros 6,1% Tablet 0,7% Tablet 0,9% Outros 24,2% 3T17 Desktop 17,9% Smartphones: +10,7% vs. 2T17: Avanço na proporção dos modelos Quantum, vendidos com preços superiores ao produtos Positivo Feature Phones: -14,7% vs. 2T17: Alteração no portfolio de produtos com preços médios inferiores (1) Considera apenas os dispositivos comercializados no mercado brasileiro 21

22 120% 100% 80% 60% 40% 20% 0% Margem bruta ajustada atinge 25,0%, prejudicada pelo maior custo em dólar dos insumos CPV 1 DESPESAS COM VENDAS¹ 18,9% 19,7% 18,3% 18,2% 16,4% 71,1% 68,0% 71,5% 72,4% 75,0% 67,8% 66,2% 70,5% 71,1% 74,2% 8,4% 9,8% 8,2% 8,4% 5,6% 13% 12% 4T16 1T17 2T17 3T17 G&A (R$ MM) Gerais & Administrativas Pessoal Outros CPV Subtotal pré itens extraordinários, P&D e deprec. (+) Itens extraordinários e P&D (+) Depreciação e amortização CPV ajustado pelo hedge 2T17 3T17 Var. % vs. Var. % vs. 2T17 (11) (11) (11) -5,7% -1,7% 1 (2) (2) 45,8% 13,1% (13) (13) (13) -0,1% 0,5% (8) (6) (8) -2,9% 37,1% (5) (4) (5) 14,6% 19,8% Total Geral (25) (23) (25) -1,8% 9,7% 4,7% 4,7% 4,9% 3,9% 5,0% 4,4% 5,0% 5,7% 6,1% CPV ajustado pelo hedge: maior custo em dólar das memórias no período, bem como da maior participação do faturamento do projeto TV Digital. Vendas: diminuição das despesas com marketing, devido ao menor desembolso com verbas de propaganda cooperada e rebate, proporcionado pela menor participação de vendas no varejo. G&A: praticamente estáveis na comparação anual 4,5% 4T16 1T17 2T17 3T17 Outros Assistência Técnica Marketing Vendas (1) Em % da Receita Líquida (2) Representa os valores recebidos (ou pagos) pela companhia em instrumentos de hedge cambial contratados para a cobertura dos insumos dolarizados. Tais valores são líquidos da variação cambial sobre as faturas em dólar 22

23 120,0 100,0 80,0 60,0 40,0 20,0-3,3 x 2,8 x 2,3 x 1,8 x 1,3 x 0,8 x 0,3 x -0,2x EBITDA Ajustado atinge R$ 30,5 milhões, com margem de 7,0% EBITDA AJUSTADO¹ (R$ MM) LUCRO (PREJUÍZO) LÍQUIDO (R$ MM) 1,7x 1,5x 1,6x 1,8x 1,9x 33,0 35,9 33,4 32,6 30,5 5,5 1,1 1,9 4,6 4T16 1T17 2T17 3T17 EBITDA Ajustado Múltiplo Dívida Líquida / EBITDA Ajustado (8,3) 4T16 1T17 2T17 3T17 RESULTADO FINANCEIRO (R$ MM) CONCILIAÇÃO DE EBITDA AJUSTADO (R$ MM) Resultado Financeiro 3T17 3T17 Efeito caixa - hedge dos insumos (14) (3) Marcação a mercado e outros itens não caixa 9 2 Subtotal - Variação Cambial (a) (5) (2) Receitas financeiras Despesas financeiras (36) (29) EBITDA Contábil (+) Efeito caixa do hedge dos insumos (13) (3) (+) EBITDA Joint Ventures (50%) 4 10 (+) Custos rescisórios extraordinários - - Subtotal - Custo da dívida e outros (b) (15) (12) EBITDA Ajustado Total (a + b) (20) (14) Margem EBITDA Ajustada (%) 8,0 7,0 (1) EBITDA ajustado pelo efeito caixa do hedge cambial dos insumos, pela adição de 50% do EBITDA da joint venture IFSA e por itens extraordinários. 23

24 ,0 500,0 400,0 300,0 200,0 100,0-2,5 x 2,0 x 1,5 x 1,0 x 0,5 x 0,0 x -0,5x -1,0x Dívida líquida encerrou o 3T17 em R$ 246 milhões, com múltiplo de 1,9x CAPITAL DE GIRO (R$ MM) R$ MM 2T17 3T17 3T17 x 3T17 x 2T17 DÍVIDA LÍQUIDA (R$ MM)³ R$ +35,7 milhões Contas a Receber Estoques (-) Fornecedores Capital de Giro Total Ciclo de Caixa (em dias) Principais efeitos no período: (1) Em % da receita líquida Elevação do saldo de estoque para fazer frente às entregas de projetos de governo no 4T17, parcialmente compensadas pelo aumento de prazos médios de pagamento - Melhora significativa no indicador de clientes em atraso junto a companhia (2) Em % do CPV (3) Inclui saldo de instrumentos financeiros contratados para hedge da dívida 1,7x 1,5x 1,6x 1,8x 1,9x 209,9 220,2 239,3 240,7 245,6 4T16 1T17 2T17 3T17 Dívida Líquida Múltiplo Dívida Líquida / EBITDA Ajustado Saldo em Caixa em 30/09/2017: R$ 388 milhões ABERTURA - CICLO DE CAIXA (EM DIAS) T16 1T17 2T17 3T17 Fornecedores(2) Estoques(2) Contas a Receber(1) 24

25 Hélio Bruck Rotenberg Diretor Presidente Lincon Lopes Ferraz Diretor de Relações com Investidores Tel: Fax: Algumas das afirmações aqui contidas baseiam-se nas hipóteses e nas perspectivas atuais da administração da companhia, que poderiam ocasionar variações materiais entre os resultados, performance e eventos futuros. Os resultados reais, desempenho e eventos podem diferir significativamente daqueles expressos ou implicados por essas afirmações, como um resultado de diversos fatores, tais como condições gerais e econômicas no Brasil e outros países; níveis de taxa de juros e de câmbio, mudanças em leis e regulamentos e fatores competitivos gerais (em bases global, regional ou nacional).