Recorde histórico de volume e receita: 528,5 mil PCs e R$ 751,0 milhões de receita bruta

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1 Positivo Informática Resultados 3T09 11 de novembro de 2009

2 Seção I Destaques do 3T09 2

3 Positivo Informática registra margem EBITDA de 10,2% no 3T09 Recorde histórico de volume e receita: 528,5 mil PCs e R$ 751,0 milhões de receita bruta Crescimento nas unidades vendidas no 3T09 versus 3T08: o 20,9% no volume total; o 43,9% no mercado de varejo; o 51,0% em notebooks, que representou 40,6% das vendas de PCs no período; o 6,3% em desktops EBITDA¹ de R$ 65,4 milhões, crescimentos de 6,6% e 73,4% em relação ao 3T08 e 2T09, respectivamente, registrando margem EBITDA¹ de 10,2%, 2,9 p.p. acima do 2T09 Lucro líquido¹ de R$ 59,1 milhões, crescimentos de 4,9% e 386,3% sobre o 3T08 e 2T09, respectivamente, representando margem líquida¹ de 9,2% Redução do ciclo de conversão de caixa em 11 dias em relação ao 3T08 Investimentos em ampliação de capacidade: até o final de 2009, incremento de 37,5% da capacidade produtiva das fábricas de PCs e de 35,1% da capacidade de produção de placas mãe de desktops e de notebooks (1) Ajustados Renovação do portfólio de produtos: nova linha de notebooks ultrafinos Positivo Platinum e Positivo Aureum, computadores tudo em um Positivo Union e revitalização da linha de netbooks com Positivo Mobo Black e Positivo Mobo Red 3

4 Seção II O Mercado Positivo Faces 4

5 Esforços da companhia para capturar bom momento do varejo, embasado pela melhora dos indicadores de conjuntura Cenário no 3T09: Índice de Confiança do Consumidor ICC Base 100 = setembro/2005 Mercado de varejo mostrou sinais mais consistentes de recuperação: Confiança do consumidor recuperou os patamares de antes da crise Volume e prazo do crédito à pessoa física em patamares recordes Categoria de informática lidera a intenção de compra no varejo no 3T09, segundo o instituto PROVAR (FIA) Período pode ter representado o fechamento do ciclo adverso de excesso de estoques, escassez de crédito e volatilidade cambial Fonte: FGV Crédito à Pessoa Física - Volume (R$ bilhões) Recuperação do preço de alguns componentes para patamares normalizados, após uma queda pontual durante o auge da crise Grandes fabricantes beneficiados pela prioridade no recebimento dos insumos 250 1T08 2T08 Fonte: Bacen 5

6 Mercado de varejo foi o que mais se destacou dentre os canais de venda da companhia Vendas Varejo (mil unidades) Vendas Corporativo (mil unidades) ,0% 8,6% ,6 871,2 43,9% 80-10,6% 72,2 78, ,0 436, ,5 21,0 20 3T08 3T09 9M08 9M09 0 3T08 3T09 9M08 9M09 Vendas Governo (mil unidades) -14,3% Varejo: forte presença dos computadores Positivo possibilitou captura das oportunidades trazidas pela recuperação desse mercado ,4% 249,8 214,1 Governo: postergação do início de entregas da licitação do MEC de 171 mil PCs e 323 mil monitores ,7 71,5 3T08 3T09 9M08 9M09 Corporativo: crescimento de 8,6% nos 9M09, sendo o mercado mais impactado pela crise devido a postergação de investimentos por parte das empresas 6

7 Lançamento da linha 2010 aproveitando o bom momento do varejo e do lançamento mundial do Windows 7 Notebooks ultrafinos Positivo Premium e Premium Série Art Fashion Windows 7 Netbooks A partir de R$ Design Ultrafino 7

8 Linha Positivo 2010 é o maior lançamento no mercado de PCs já feito no Brasil Desktops Linha Windows 7 Computadores Tudo em Um 15,6 A partir de R$ ,4 21,5 dual touch PCTV Digital Edição especial Corinthians Faces Disponível com exclusividade no Magazine Luiza Fortalecimento da marca Positivo com a diversificação do portfólio para atender a todos os públicos 8

9 Seção III Top Line 9

10 Vendas impulsionadas pelo bom desempenho no mercado de varejo Volume PCs (mil unidades) 8,5% , , ,9% ,3 528, T08 3T09 9M08 9M09 Evolução do Mix (mil unidades) Volume Notebooks (mil unidades) 51,5% 502,6 51,0% 331,8 214,7 142,2 3T08 3T09 9M08 9M09 Volume Desktops (mil unidades) 437,3 32,5% 67,5% 410,6 35,0% 65,0% 323,1 33,3% 66,7% 442,5 40,7% 59,3% 528,5 40,6% 59,4% ,1 6,3% 313,8 861,4-8,1% 791,4 Desktops Notebooks 0 3T08 3T09 9M08 9M09 Computadores tudo em um devem favorecer as vendas de desktops 10

11 Maior preço médio no 3T09 em função de maior custo de reposição de alguns insumos e mix de produtos Evolução do Preço Médio Desktops Positivo ,8% Melhor relação da taxa de câmbio e níveis de precificação ,7% 661 Configurações superiores e recuperação do preço de alguns insumos refletiram em maiores preços médios no 3T09 R$ US$ Evolução do Preço Médio Notebooks Positivo R$ US$ +0,5% +10,2% Maior preço médio dos desktops: Aumento do custo de reposição de alguns componentes, cujos preços estão retomando os patamares normais após redução pontual durante o auge da crise Maior preço médio dos notebooks: Mobos com maiores configurações (phase out da linha de 7 ) Ligeira redução do preço dos notebooks convencionais, devido à menor venda para programas direcionados aos professores de SP e DF, cujos preços médios são maiores 11

12 Receita Bruta crescendo acima do volume pelos maiores preços médios no 3T09 Receita Bruta (R$ milhões) Breakdown da Receita Bruta Total ,8% 10,2% 1.643, ,3 Hw Varejo 65,8% Hw Gov. 25,8% -11,4 p.p. Hw Gov. 16,9% Hw Varejo 77,2% ,2 751,0 3T08 T.E. 2,4% Hw Corp. 6,0% Hw Corp. 4,0 % T.E. 1,9% 3T09 0 3T08 3T09 9M08 9M09 HW: Hardware/ Gov.: Governo /Corp.: Corporativo/ T.E.: Tecnologia Educacional Receita Bruta de Hardware por Tipo de Produto Receita Líquida¹ (R$ milhões) Desktops 63,2% NB 34,3% NB 44,7% Desktops 54,6% ,0% 10,0% 1.424, ,8 +8,7 p.p ,4 642,9 3T08 Outros 2,5% NB.: Notebook Outros: Impressoras + Set-top boxes + Serviços Outros 0,7% 3T09 0 3T08 3T09 9M08 9M09 (1) Ajustada 12

13 Seção IV Resultados Financeiros 3T09 13

14 Aumento de 2,3 p.p. na margem bruta do 3T09 x 2T09 CPV: Insumos e Mão de Obra 1 70,2% 65,0% 76,1% 77,0% 73,5% 71,2% 70,4% 70,3% 67,0% 66,1% Insumos: Melhora de 0,9 p.p. em relação ao 2T09, refletindo a menor taxa de câmbio do período 3,0% 2,7% 3,5% 3,5% 3,2% CPV Insumos Mão de Obra Redução de 9,7% do dólar de internalização se comparado ao 2T09 Mão de Obra: Margem Bruta¹ 29,8% 23,9% 23,0%, 26,5% +2,3 p.p. 28,8% Maior absorção desses custos pela maior receita no período Aumento do quadro de pessoal em função das novas operações Dissídio coletivo em março/2009 Novas contratações para fazer frente às atuais expectativas de volumes (1) Em % da Receita Líquida 14

15 Menor intensidade de campanhas promocionais e maior diluição das despesas fixas Despesas com Vendas¹ Despesas Gerais e Administrativas¹ 15,8% 16,5% 18,9% 17,1% 16,3% 7,8% 7,8% 2,4% 3,4% 9,7% 8,2% 7,3% 4,4% 3,9% 4,5% 2,9% 3,5% 3,3% 3,6% 3,1% 3,1% 2,7% Marketing Assistência Técnica Vendas Vendas: Marketing: retorno aos patamares percentuais anteriores à crise Assistência Técnica: ajustes nas provisões para adequação ao parque em garantia G&A: Exclui efeito não recorrente Maior estrutura de pessoal devido às novas operações Maior diluição no período pela natureza fixa Excluindo-se as despesas não recorrentes, de R$ 2,8 milhões no 3T09, essa conta representaria 2,7% da receita líquida, voltando aos patamares anteriores à crise (1) Em % da Receita Líquida 15

16 Margem EBITDA atinge níveis normalizados Margem EBITDA¹ 20% 20% Margem Líquida¹ 15% 10% 5% 12,0% 4,8% 2,0% 7,3% 6,3% 10,2% 9,9% 15% 10% 5% 0% -5% 11,1% -4,9% 2,1% 6,2% 2,4% 10,3% 9,2% 0% -10% Desconsiderando efeito cambial dos grandes projetos de governo Desconsiderando efeito cambial dos grandes projetos de governo Resultado Financeiro (R$ milhões) (8,1) (29,4) (14,9) (38,9) (19,2) (12,1) (1,3) (35,0) (1) Em % da Receita Líquida Efeito NDF Grandes Projetos Governo Perdas com cobertura cambial dos grandes projetos de governo deverão ser compensadas com ganhos no EBITDA: Estimativa do impacto da variação cambial (1),(2) Resultado NDFs contabilizado (R$ mm) Recuperação estimada no EBITDA (R$ mm) Efeito líquido (R$ mm) 1S09 (36,3) 5,1 (31,2) 3T09 (12,1) 1,7 (10,4) 4T09E - 11,0 11, ,5 30,5 (1) Considerando taxa de câmbio de R$ 1,7781 constante para os períodos futuros (2) Estimativas baseadas conforme o último cronograma de entregas dos equipamentos dos projetos Total (48,4) 48,4-16

17 Respeitando a sazonalidade, a geração operacional de caixa foi negativa no 3T09, pelo maior consumo de capital de giro Fluxo de Caixa 3T09 (R$ milhões) 35,0 (127,9) Geração operacional de caixa 59,1 3,1 (30,7) (7,2) (8,5) (46,4) Lucro Líquido 1 Depreciação Amortização Outros Ativos e Passivos Capital de giro Investimentos Dividendos Aumento da Dívida Líquida Evolução da geração operacional de caixa (R$ milhões) 115,4 121,0 97,5 107,7 7,1 (25,0) (41,9) 17,3 (30,7) 1T08 2T08 9M08 9M09 (1) Ajustado 17

18 Maiores compras visando às vendas do 4T09 resultaram no aumento de R$ 127,9 milhões no capital de giro em relação ao 2T09 Evolução do Ciclo de Caixa³ (dias) Caixa (Dívida) Líquido (R$ milhões) Média ,2 5,5 8, (38,3) Contas a Receber¹ Estoques² Fornecedores² (80,3) Ciclo de conversão de caixa³ (dias) +11 dias dias +11 dias Caixa (Dívida) Líquido (R$ mm final do período) Saldo de Caixa Disponibilidades Empréstimos Controladores Empréstimos Bancários¹ 2T09 40,7 - - (32,7) 3T09 15,4 - - (53,7) 2T08 Total do Caixa (Dívida) Líquido 8,0 (38,3) ¹Em dias da receita líquida ²Em dias do CPV ³Sem efeito dos materiais em trânsito ¹ Inclui R$ 1,7 milhão relativo a um arrendamento mercantil de equipamentos 18

19 Capex totalizou R$ 29,3 milhões nos 9M09, redução de 21,1% em relação aos 9M08 Capex (R$ milhões) -21,1% 37,1 29,3 15,7 3,6 5,7 12,3 15,7 13,4-24,5% 70,6 53,3 36,8 16,5 13,6 16,5 20,2 20,3 Investimentos 9M09: Priorização dos investimentos estratégicos de compliance (P&D) e para captura de eficiência (ERP), que entrou em operação no início do 4T09 Revisão das estimativas: R$ 10,0 milhões adicionais para ampliação de capacidade produtiva: P&D: - PCs: de 240 mil para 330 mil por mês - Placas mãe: de 94 mil para 127 mil por mês 9M08R 9M09R 2008R 2009E P&D Projeto ERP Outros Estimativa de investimentos não foi alterada Tais investimentos correspondem a um percentual do faturamento com as vendas de PCs, de acordo com o PPB e sofrerão variações de acordo com as receitas obtidas 19

20 POSI3 valorizou 198,6% em 2009¹ Performance das Ações Parâmetros POSI3 Cotação de Fechamento (R$) Cotação Mínima (R$) Cotação Máxima (R$) Variação POSI3 Variação Ibovespa 3T09 16,74 10, ,7% 19,5% 9M09 16,74 5,18 16,81 142,6% 63,8% 2009¹ ,18 20,75 198,6% 71,7% Dividendos: Aprovada distribuição de R$ 17,0 mm em dividendos na AGO, referentes ao 2S08: Pagamento da primeira parcela de R$ 8,5 milhões em 31/07/09 Segunda parcela será paga em 30/12/2009 Total de R$ 41,1 mm referentes a 2008, representando um yield de 6,9% em relação à cotação de 31/12/2008 (1) Até 06 de novembro de 2009 Alocação do Free-Float Reconhecimento no Mercado de Capitais Varejo 42,2% Tesouraria 7,1% Institucional Estrangeiro 6,8% 30/06/09 Institucional Local 43,9% Institucional Local 48,8% Tesouraria 7,1% Institucional Estrangeiro 12,9% 30/09/09 Varejo 31,3% 2009: 1º lugar do mundo na categoria Disclosure Financeiro no segmento de tecnologia, pelo IR Global Rankings 2009: Classificado entre os 5 melhores na categoria Melhor Website de Relações com Investidores (empresas mid & small caps), conferida pelo IR Awards 2009: Eleita a 3ª Melhor Companhia para os Acionistas (com valor de mercado até R$ 5 bi), no ranking da revista Capital Aberto 20

21 Considerações Finais A Positivo Informática retoma a trajetória de crescimento, entregando resultados e antecipando-se aos movimentos do mercado para consolidar uma liderança de 5 anos consecutivos Esforços da companhia e profundo conhecimento da dinâmica do varejo alavancaram o volume de vendas nesse segmento Ampliação de capacidade produtiva para fazer frente às melhores expectativas de volumes Rentabilidade retoma patamares normalizados após 3 trimestres de muitos esforços para compensar os efeitos da crise Antecipação da linha 2010 com um portfólio completo de produtos diferenciados e inovadores, atendendo a todos os públicos => trata-se do maior lançamento já feito no mercado brasileiro de PCs O relacionamento de longo prazo com as redes varejistas, o profundo conhecimento do consumidor brasileiro e a maior estrutura pós-vendas do país, posicionam a Positivo Informática de forma única para capturar as oportunidades da recuperação do mercado 21

22 Considerações Futuras Algumas das afirmações aqui contidas se baseiam nas hipóteses e perspectivas atuais da administração da Companhia que poderiam ocasionar variações materiais entre os resultados, performance e eventos futuros. Os resultados reais, desempenho e eventos podem diferir significativamente daqueles expressos ou implicados por essas afirmações, como um resultado de diversos fatores, tais como condições gerais e econômicas no Brasil e outros países; níveis de taxa de juros e de câmbio, mudanças em leis e regulamentos e fatores competitivos gerais (em bases global, regional ou nacional). Positivo Informática S.A. Ariel Leonardo Szwarc Vice-Presidente Financeiro e Diretor de Relações com Investidores Silvia Emanoele de Paula Sewaybricker Gerente de Relações com Investidores Fone: (41) /7824/7833/7925 Fax: (41) ir@positivo.com.br 22