Divulgação de Resultados 2T14

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1 Divulgação de Resultados 2T14 05 de Agosto de 2014

2 Aviso Importante Algumas das afirmações aqui contidas se baseiam nas hipóteses e perspectivas atuais da administração da Companhia que poderiam ocasionar variações materiais entre os resultados, performance e eventos futuros. Estas perspectivas incluem resultados futuros que podem ser influenciados por resultados históricos, investimentos. Os resultados reais, desempenho e eventos podem diferir significativamente daqueles expressos ou implicados por essas afirmações, como um resultado de diversos fatores, tais como condições gerais e econômicas no Brasil e outros países; níveis de taxa de juros e de câmbio, renegociações futuras ou pré-pagamento de obrigações ou créditos denominados em moeda estrangeira, mudanças em leis e regulamentos e fatores competitivos gerais (em base global, regional ou nacional). 2

3 Destaques 2T 2014 Iniciativas 2T 14 Historico das Reservas Confirmadas e Embarcadas (*) Vendas Lojas Exclusivas 91 lojas abertas nos últimos 12meses Vendas foram negativamente afetadas pela Copa do Mundo da FIFA no Brasil 25,3% 5,3% Reservas Confirmadas Reservas Embarcadas 18,1% 20,0% 18,7% 16,6% 13,6% 12,9% 15,0% Vendas Online Nova plataforma online completou 1 ano Vendas cresceram 46,9% e 78,6% no 2T14 e 1S14, respectivamente -4,3% 2T13 3T13 4T13 1T14 2T14 Produtos Foco em negociações com cias aéreas e hotéis para a alta temporada (Dez 14 até Mar 15) Mega Promos com Gol, Tam, AA, Iberia e Copa Parcerias com cadeias de hotéis como Rede Atlantica,Transamérica e Conrad Pacotes incluindo assentos em classe executiva EBITDA Ajustado (*) 16,6% 15,0% 11,7% 10,0% 5,6% 2T13 3T13 4T13 1T14 2T14 Lucro Líquido Ajustado (*) 32,2% 17,2% 16,7% 14,3% 9,7% 2T13 3T13 4T13 1T14 2T14 (*) Ano vs. Ano 3

4 Reservas Confirmadas 2T 2014 Total CVC (R$ milhões) Online (R$ milhões) 6,7% -4,3% 2.099, ,5 78,6% 105, , ,6 35,0 46,9% 51,4 58,8 As reservas confirmadas no 2T14 foram negativamente impactadas pela Copa do Mundo da FIFA no Brasil, com impacto mais pronunciado nas vendas de pacotes no segmento doméstico As Reservas Confirmadas do Online cresceram significativamente, tanto no 2T14 quanto no 1S14, devido a várias ações implementadas para promover este canal 4

5 Desempenho de Vendas Abertura de Lojas (# de lojas) Crescimento das Vendas nas Mesmas Lojas (%) +35 Lojas 15 + disponibiliodade de Produtos 24,7% Copa do Mundo FIFA 9,8% 1,6% Dez 13 1T14 2T14 Jun 14-8,1% Abrimos 15 novas lojas no 2T14, 91 nos últimos 12 meses, totalizando 829 lojas em Jun/2014 Vendas nas Mesmas Lojas foram negativamente impactadas pela Copa do Mundo da FIFA no Brasil e por uma base de comparação mais elevada, na qual as Reservas Confirmadas haviam crescido 25% contra o ano anterior 5

6 Reservas Embarcadas Total CVC (R$ milhões) 17,2% 2.138, ,7 15,0% 727,4 836,8 Reservas Embarcadas do 2T14 foram positivamente afetadas pelos feriados longos em Abril e Maio Devido à diferença entre a data da venda e a data da viagem, as Reservas Embarcadas também foram favorecidas pelo forte crescimento das reservas confirmadas em trimestres anteriores 6

7 Receita Líquida Total CVC (R$ milhões) 280,5 12,8% 316,4 12,1% 116,6 130,7 Margem* % 16,0% 15,6% 15,4% 14,8% A queda da Margem da Receita Líquida deve-se principalmente à maior participação do segmento internacional, o qual atualmente apresenta margens menores em relação ao segmento doméstico, apesar do ticket médio mais elevado * Receita Líquida/Reservas Embarcadas 7

8 EBITDA EBITDA (R$ milhões) EBITDA Ajustado(R$ milhões) 30,3% 140,0 62,0% 107,4 131,8 13,2% 149,2 Margem %* 26,2 42,5 22,5% 32,4% 38,3% 44,3% 10,0% R$ mm* EBITDA 26,2 42,5 107,4 140,0 (+) Desp. Pgtos Stock Option 4,3 5,1 1,6 7,0 (+) Despesas com Consultorias 1,2 2,9 (+) Pagamentos de Indenizações 2,3 7,9 (+) Bônus Extraordinários 2,4 1,0 3,9 2,2 (+) Perdas Extraordinárias 0,4 0,7 (+) Custos de Reestruturação 7,4 7,4 EBITDA Ajustado 44,2 48,6 131,8 149,2 Margem %* 44,2 48,6 37,9% 37,2% 47,0% 47,2% O EBITDA totalizou R$42,5 milhões no 2T14, 62,0% superior do 2T13. O EBITDA ajustado foi de R$48,6 milhões no período, um aumento de 10,0% quando comparado com o 2T13. Como percentual da receita líquida, o EBITDA ajustado representou 37,2%, decréscimo de 0,7 p.p. em comparação com o 2T13 * Sobre Receita Líquida 8

9 Lucro Líquido Lucro Líquido (R$ milhões) Lucro Líquido Ajustado (R$ milhões) 8,2 34,2 38,9% 47,5 54,5 10,8% 60,4-1,8 R$ mm Lucro Líquido -1,8 8,2 34,2 47,5 (+) Desp. Pgtos Stock Option 4,3 5,1 1,6 7,0 (+) Despesas com Consultorias 0,8 1,9 (+) Pagamentos de Indenizações 1,5 5,2 (+) Bônus Extraordinários 1,6 0,7 2,6 1,5 (+) Perdas Extraordinárias 0,3 0,5 (+) Custos de Reestruturação 4,9 4,9 (+) Provisão do Earn-out 0,6-0,1 1,1 1,6 (+) Amortização Contrato com Franqueados 1,3 1,4 2,5 2,8 Lucro Líquido Ajustado 13,4 15,3 54,5 60,4 14,3% 13,4 15,3 O lucro líquido totalizou R$8,2 milhões no 2T14 (comparado com o prejuízo de R$1,8 milhões no 2T13), enquanto o lucro líquido ajustado aumentou 14,3% 9

10 Geração de Fluxo de Caixa Fluxo de Caixa Operacional (1) (R$ milhões) 106,5 71,1 26,9 5,9 No 2T14, o fluxo de caixa utilizado nas atividades operacionais, líquido de capex, diminuiu de R$106,5 milhões no 2T13 para R$71,1 milhões no 2T14, devido principalmente à migração do mix de bilhetes aéreos das modalidades de fretamento e bloqueios para bilhetes regulares durante a Copa do Mundo Neste período, os vôos regulares ofereceram melhores tarifas, porém com condições de pagamento menos favoráveis do que as oferecidas nos casos de fretamento e bloqueios (1) Nota: após Capital de Giro e Capex 10

11 Investimento e Retorno Capex (R$ Milhões) ROIC (1) (%) 17,5 33,4% 0,3 p.p. 33,7% 9,4 % das Reservas Confirmadas 0,8% 0,4% 1S13 1S14 Últ. 12M Jun/13 Últ. 12M Jun/14 Nós investimos R$9,4 mm no 1S14, principalmente em infra-estrutura, conexões com fornecedores e no site da CVC O retorno sobre o capital investido foi de 33,7% nos últimos doze meses findos em junho de 2014, 0,3p.p. superior ao dos últimos doze meses findos em junho de 2013, impulsionado pela melhoria dos resultados operacionais (1) ROIC: Lucro Operacional Líquido depois dos impostos (últimos 12 meses) divido pelo Capital Investido (ativo imobilizado + capital de giro).. 11

12 Dívida e Despesas Financeiras Dívida (R$ Milhões) Despesas Financeiras (R$ Milhões) Dívida Líquida Antecipação de Recebíveis Boleto + antec. recebíveis Outros* Juros sobre a dívida & earn out 414,3 -R$ 61mm 353,3 253,7 182,3 160,6 171,0 5,8% 21,6 20,4 0,8 4,9 3,8 17,5 17,0 18,1% 50,7 43,0 3,7 9,6 10,4 35,8 36,6 2T13 1,36x Múltiplo do EBITDA Ajust. (últ. 12m) 2T14 1,02x -2,0-2,4 * Principalmente variação cambial A Dívida líquida reduziu em R$61 mm no 2T14, como conseqüência da menor antecipação de recebíveis As despesas financeiras cresceram 5.8% no 2T14 12

13 Fato Relevante Aditamento ao Terceiro e Quarto Plano de Opção de Compra de Ações Transferência de Ações dos Acionistas Controladores ao CEO e ao Vice Presidente de Produtos e Vendas Preço de exercício de ambos os planos ajustado para R$11,82 ; número de opções reduzido em 10% Opções detidas pelo CEO foram alteradas de modo que o exercício das opções ocorra no decorrer de 4 anos a partir da data de outorga, sem haver quaisquer regras referentes ao exercício antecipado ou qualquer relação à alienação de ações detidas pelo BTC Fundo de Investimento em Participações. Sr. Falco (CEO) e Sr. Patriani (VP de de Produtos e Vendas) comprometem-se a permanercer na diretoria da Companhia por ao menos 3 anos, e como membros do Conselho de Administração por 2 anos adicionais (5 anos no total) Parte do exercício das opções estará relacionado à implementação de um plano de sucessão robusto, que assegure à Companhia a contuidade de forte liderança nas funções executivas da alta administração Acionistas controladores concordaram em transferir um total de ações para o CEO e o Vice Presidente de Vendas e Produtos em razão do seu relevante papel desempenhado no IPO da Companhia. Dado o caráter secundário da emissão, o custo dessa remuneração adicional será inteiramente arcado pelos Acionistas Controladores. A venda das ações transferidas ocorrerá no decorrer de 4 anos a partir da data da autorga Essas alterações não impactarão a despesa estimada de remuneração em opções referente ao período de 2014 a Estas medidas são consistentes com com plano estratégico da Companhia para manter os executivos-chave e garantir que os mesmos sejam apropriadamente incentivados a criar, no longo prazo, valor à Companhia 13

14 Contatos Fone: