CSU CSU A P R E S E N T A Ç Ã O I N S T I T U C I O N A L D I V U L G A Ç Ã O D E R E S U L T A D O S 1 TR

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1 CSU A P R E S E N TA Ç Ã O I N S T I T U C I O N A L D I V U L G A Ç Ã O D E R E S U L T A D O S R e s u l t a d o s F i n a n c e i r o s 1 T T 1 8

2 D E S T A Q U E S D O P E R Í O D O FINANCEIRO: EBITDA de R$ 21,1 milhões (-5,9% YoY) e Lucro Líquido de R$ 8,1 milhões (-2,5% YoY), com crescimento da Margem EBITDA e Margem Líquida, ambas com evolução de 0,5 p.p. YoY. Confortável estrutura de capital: 0,2X Divida Liquida/ EBITDA. CAPEX Investimentos de R$ 12,2 milhões no trimestre (+24,4% YoY). UNIDADE CSU.CARDSYSTEM: Mais de 600 mil cartões adicionados à base do trimestre. Emprego de novas tecnologias junto ao processamento dos meios tradicionais de pagamentos. Novos contratos comerciais firmados em todas as Divisões dessa Unidade. 78,8% do CAPEX total alocado nesse Unidade (+2,0 p.p. YoY). UNIDADE CSU.CONTACT: A Unidade segue se destacando como prestadora de serviços especializada em operações de alta complexidade com ampliação de seus projetos e soluções ofertadas. DISTRIBUIÇÃO DE PROVENTOS: Payout de 40,0% sobre o Lucro Líquido de 2017: R$ 13,8 milhões na forma de JCP já pagos, além de R$ 4,3 milhões em dividendos complementares a serem distribuídos em 06 de junho. 2

3 E V O L U Ç Ã O H I S T Ó R I C A D O E B I T D A E L U C R O L Í Q U I D O Forte capacidade da Companhia de mitigar e reagir a efeitos adversos, em situações pontuais, refletida em crescimento consistente e sucessivo dos resultados. EBITDA e Margem EBITDA (R$ milhões e %) 3,7 4,6% 9,9 11,1% 11,4 12,3% 9,0 10,1% 11,2 12,0% 14,1 14,8% 13,8 13,4% 14,1 13,3% 15,9 14,2% +41,4% 19,8 16,9 17,2 17,0% 14,5% 14,6% 23,5 19,3% 24,1 20,1% 21,5 19,2% 21,8 19,5% 22,4 18,9% 23,6 19,5% 26,2 21,4% 28,1 22,5% 21,1 19,4% 1T13 2T13 3T13 4T13 1T14 2T14 3T14 4T14 1T15 2T15 3T15 4T15 1T16 2T16 3T16 4T16 2T17 3T17 Margem EBITDA EBITDA Lucro Líquido, Margem Líquida (R$ milhões e %) e Payout (%) +73,7% 40% 40% 17,1 0,5 1,1 24% 2,0 1,4 3,1 3,1 33% 3,6 3,7 3,4% 3,3% 3,8 3,3% 37% 7,4 4,1 3,5% 6,4% 8,2 6,7% 8,3 7,0% 11,0 7,4 6,6% 9,8% 8,3 7,0% 9,1 7,5% 10,7 8,7% 13,7% 8,1 7,5% -4,2% -3,5 0,6% 1,2% 2,3% 1,5% 3,2% 3,0% 1T13 2T13 3T13 4T13 1T14 2T14 3T14 4T14 1T15 2T15 3T15 4T15 1T16 2T16 3T16 4T16 2T17 3T17 Margem Líquida Lucro Líquido % Payout relativo ao ano corrente 3

4 P R I N C I P A I S I N D I C A D O R E S F I N A N C E I R O S Receita Bruta (R$ milhões) EBITDA e Margem EBITDA (R$ milhões e %) -8,0% 131,0-13,3% 139,0 120,5 22,4-5,9% -25,1% 28,1 21,1 18,9% 22,5% 19,4% EBITDA Margem EBITDA Lucro Líquido e Margem Líquida (R$ milhões e %) CAPEX (R$ milhões) e Alocação por Unidade (%) ( YoY) -2,5% +24,4% +12,2% Aumento do CAPEX alocado na Unidade CardSystem em 12 meses. 17,1-52,6% 9,8 10,8 12,2 8,3 7,0% 13,7% 8,1 7,5% 7,5 8,9 9,6 78,8% (+2,0 p.p.) 21,2% (-2,0 p.p.) Lucro Líquido Margem Líquida 2,3 1,9 2,6 CardSystem Contact 4

5 D E S E M P E N H O P O R U N I D A D E : C S U. C A R D S Y S T E M A UNIDADE CSU.CARDSYSTEM consolida os resultados de processamento e administração de meios eletrônicos de pagamento (CARDSYSTEM), soluções de marketing de relacionamento, fidelidade, incentivo e e-commerce (MARKETSYSTEM) e terceirização de TI (ITS). Receita Bruta (R$ milhões) EBITDA (R$ milhões) e Margem EBITDA (%) -10,2% -14,9% -25,9% 73,0-22,1% 79,8 62,1 21,7 33,1% 26,2 37,0% 19,5 35,3% EBITDA Margem EBITDA CAPTURA DE OPORTUNIDADES COMERCIAIS em todas as frentes de negócios. Obtenção de êxito nos processos de RENOVAÇÃO DE CONTRATOS. REVISÃO DOS MODELOS FINANCEIROS E TRIBUTÁRIOS DE ALGUNS CONTRATOS, a fim de otimizar a dinâmica de negócios de alguns clientes, sem impactar na lucratividade da Unidade. 5

6 D E S E M P E N H O P O R U N I D A D E : C S U. C A R D S Y S T E M CLIENTES (dentre outros) CLIENTES (dentre outros) CARDSYSTEM meios eletrônicos de pagamento + MARKETSYSTEM marketing, fidelidade, incentivo e e-commerce Cartões Faturados e Cadastrados (Milhões de unidades ) Volume Financeiro Transacional (R$ milhões) e Evolução por Tipo de Resgate (base 100) -28,5% 53,6 53,2 24,6 21,0-23,5% 21,7 18,0 18,8 15,0 vs. -17,0% -13,4% 29, ,7 35, , % crescimento vs. 1T % +55% Cartões Faturados Cartões Cadastrados MAIS DE 600 MIL NOVOS CARTÕES adicionados à base do trimestre. Encerramento do contrato com o banco BMG, ao final de 2017, com impacto direto na base de cartões processados. Limpezas periódicas de base de cartões de alguns clientes. 1T14 OPTe+ 1T15 1T16 Milhas e Outros Vol. Financeiro Transacional VOLUME FINANCEIRO TRANSACIONAL: crescimento de 19,3% YoY e variação estável na comparação QoQ, mesmo com o forte efeito sazonal no. Conquista de NOVOS CLIENTES E PARCEIROS COMERCIAIS. Ampliação de escopo de atuação dessa Divisão em PROGRAMAS DE INCENTIVOS B2B. 6

7 D E S E M P E N H O P O R U N I D A D E : C S U. C O N T A C T CONTACT Contact center e BPO de atendimento CLIENTES (dentre outros) Receita Bruta (R$ milhões) 57,9 +0,7% -1,5% 59,2 58,3 +126,3% 1,9-14,7% 1,6 EBITDA Margem EBITDA 0,7 1,3% 3,5% 3,0% Posições de Atendimento (PA s Média Faturada) Receita Líquida por Tipo de Serviço (% e QoQ) -3,3% ,8% ,5% (-8,6 p.p) 25,5% (+8,6 p.p) Crescimento YoY: Sazonalidade de alguns clientes no e aumento de operações já existentes. Atendimento Vendas e Cobranças Aumento na representatividade de OPERAÇÕES DE REMUNERAÇÃO VARIÁVEL ATRELADAS A TAXAS DE SUCESSO (recuperação de crédito). 7

8 C U S T O S & D E S P E S A S Custo Total e por Unidade de Negócios: (R$ milhões) ESTRITO PLANO DE CONTROLE DE CUSTOS E DESPESAS NAS UNIDADES: -8,2% 87,8 86,4 40,2 40,0 47,6 46,4 CardSystem -6,8% 80,6 33,5 47,1 Contact CARDSYSTEM: -16,3% QoQ -16,6% YoY CONTACT: +1,4% QoQ -1,1% YoY UNIDADE CSU.CARDSYSTEM Revisão da dinâmica de determinados contratos da Divisão MarketSystem, com impacto em custos e receitas, sem afetar a lucratividade; Recomposição de receitas e redução de algumas operações, com impacto em Pessoal ; Otimização de contratos com fornecedores. UNIDADE CSU.CONTACT Custos com Pessoal : i. Queda YoY dado o menor número de PA s no ; ii. Expansão QoQ dada o aumento das operações de alguns clientes (sazonalidade) e o acordo coletivo em 1º de janeiro; Expansão de determinadas operações de cobrança, com impacto em Comunicação ; Aluguéis de software, com impacto na linha Outros. Despesas com Marketing & Vendas, Gerais e Administrativas: (R$ milhões) -5,5% Total de despesas do impactado pela alocação de gastos não recorrentes, sendo: 0,15 15,8 +121,6% 17,8 0,6 0,34 14,9 vs. -16,1% -44,1% Gastos rescisórios; Aporte ao prestador de serviços de planos de saúde; Maiores despesas com marketing, ocasionado por projetos específicos de cunho social por meio de incentivos fiscais promovidos pelo Governo, com contra partida na linha de Imposto de Renda e CSLL do período. Marketing & vendas Gerais e administrativas * * Inclui despesas de Depreciação e Amortização 8

9 E S T R U T U R A D E C A P I T A L Fluxo de Caixa (em R$ milhões) 8,1 Lucro Líquido 8,0 Depreciação e Amortização 3,7 Capital de Giro -6,6 Outros Ativos e Passivos (ex-juros) Geração Operacional de Caixa: + R$ 13,2 MM -12,2 Investimentos (inclui leasing) -11,8 Distribuição de Resultados Endividamento Bruto: - R$ 3,1 MM 1,3 Novos Empréstimos (inclui Juros) Dívida Líquida: +R$ 11,3 MM ,4 Amortização de Dívida (inclui Juros) -14,4 Redução do Caixa 1 2 Menor necessidade de capital de giro no período: renegociações de prazos de pagamentos com fornecedores. Investimentos: i. Implantação de novos clientes; ii. Investimentos na plataforma CSU.Digital; iii. Aquisição de licenças para projeto de reestruturação de data center; iv. Constante evolução tecnológica da plataforma de processamento de cartões. v. Investimentos de melhoria na infraestrutura na sede operacional da Companhia. JCP: distribuição de R$ 11,8 milhões no período. Dívida Bruta (R$ milhões e % da Dív.Bruta) R$ 66,5 milhões (Março/2018) 37% 29% 33% 28% 20% 22% 12% 13% 1 ano 2 anos 3 anos 4 anos 1% 5 anos Dívida Líquida e EBITDA 12M (R$ milhões) 0,6x 0,4x 0,2x 0,1x 0,2x 89,7 89,3 93,9 100,3 99,0 57,8 34,8 20,9 5,8 17,1 Mar/17 Jun/17 Set/17 Dez/17 Mar/18 Dív. Líquida EBITDA 12M Dív. Líq./EBITDA 3 Redução de R$ 14,4 milhões na posição de caixa final, sem a necessidade de contratação de novos empréstimos. Confortável relação DÍVIDA LÍQUIDA/ EBITDA em 0,2x aliado à redução da dívida líquida no período. 9

10 M E R C A D O D E C A P I T A I S ENTERPRISE VALUE, EBITDA (R$ milhões), EV/EBITDA e P/E (x) 6,6x 178 7,1x 227 6,1x 193 5,8x ,6x 465 5,2 10,4x 405 4,5 11,6x 473 5,0 9,0x 412 4,1 10,9x 509 5,1 P/E Enterprise Value EV / EBITDA 12 Meses 2,5 2,7 2,5 2,7 EBITDA 12 Meses Mar/16 Jun/16 Set/16 Dez/16 Mar/17 Jun/17 Set/17 Dez/17 Mar/18 Retorno CARD3, IBOV e SMLL Últimos 12 Meses SMLL: 33,9% IBOV: 31,4% CARD3: 25,2% ,5M Quantidade Mensal de Ações Negociadas (em milhares) 2,0M 1,5M ,0M 0,5M 0 Abr Mai Jun Jul Ago Set Out Nov Dez Jan Fev Mar Base 100 Ajustado por proventos Economática Data base:

11 CONSIDERAÇÕES GERAIS Esta apresentação pode incluir declarações que representem expectativas sobre eventos e resultados futuros de acordo com a regulamentação de valores mobiliários brasileira e internacional. Essas declarações são baseadas em suposições e análises feitas pela Companhia de acordo com a sua experiência e o ambiente econômico e nas condições de mercado e nos eventos futuros esperados, muitos dos quais estão fora do controle da Companhia. Fatores importantes que podem levar a diferenças significativas entre os resultados reais e as declarações de expectativas sobre eventos ou resultados futuros incluem a estratégia de negócios da Companhia, as condições econômicas brasileira e internacional, tecnologia, estratégia financeira, desenvolvimentos dos clientes, condições do mercado financeiro, incerteza a respeito dos resultados de suas operações futuras, planos, objetivos, expectativas e intenções, entre outros. Em razão desses fatores, os resultados reais da Companhia podem diferir significativamente daqueles indicados ou implícitos nas declarações de expectativas sobre eventos ou resultados futuros. As informações e opiniões aqui contidas não devem ser entendidas como recomendação à potenciais investidores e nenhuma decisão de investimento deve se basear na veracidade, atualidade ou completude dessas informações ou opiniões. Nenhum dos assessores da Companhia ou partes à eles relacionadas ou seus representantes terá qualquer responsabilidade por perdas que possam decorrer da utilização ou do conteúdo desta apresentação. Relações com Investidores Telefone: (11) ri@csu.com.br Website: Este material é propriedade da CSU. É proibida qualquer reprodução parcial ou total sem a aprovação por escrito da Companhia. Todos os direitos reservados.

12 CSU A P R E S E N TA Ç Ã O I N S T I T U C I O N A L E A R N I N G S P R E S E N T A T I O N R e s u l t a d o s F i n a n c e i r o s 1 T Q 1 8

13 H I G H L I G H T S O F T H E P E R I O D FINANCIAL: EBITDA of R$ 21.1 million (-5.9% YoY) and Net Income of $ 8.1 million (-2.5% YoY). Growth of EBITDA and Net Margin, both with a 0.5 p.p. evolution YoY. Comfortable capital structure: 0.2X Net Debt/ EBITDA. CAPEX: Investments of R$ 12.2 million in 1Q18 (+24.4% YoY). CSU.CARDSYSTEM UNIT: More than 600 thousand cards added to the base of the period. Use of new technologies together with traditional means of payment processing. New commercial contracts signed with all the Divisions that comprise this Unit. 78.8% of total CAPEX allocated in this Unit (+2.0 p.p. YoY). CSU.CONTACT UNIT: The Unit continued to stand out as a service supplier specialized in high complexity operations, widening its offer of products and solutions. DIVIDEND DISTRIBUTION: Payout of 40.0% on Net Income in 2017: R$ 13.8 million as interest on capital, already disbursed, as well as R$ 4.3 million in supplemental dividends to be distributed on June 6. 2

14 E B I T D A A N D N E T I N C O M E H I S T O R I C A L E V O L U T I O N Company's strengthened ability to mitigate and react to adverse effects, in one-off situations, reflected in the consistent and successive results delivered. EBITDA and EBITDA Margin (R$ million and %) % % % % % % % % % CAGR +41.4% % 14.5% 14.6% % % % % 18.9% 19.5% % % % 1Q13 2Q13 3Q13 4Q13 1Q14 2Q14 3Q14 4Q14 1Q15 2Q15 3Q15 4Q15 1Q16 2Q16 3Q16 4Q16 1Q17 2Q17 3Q17 4Q17 1Q18 EBITDA Margin EBITDA Net Profit, Net Margin (R$ million and %) and Payout (%) CAGR +73.7% 40% 40% 40% % % % % 3.5% 37% % % % % % % % 8.7% 13.7% % -4.2% 0.6% 1.2% 2.3% 1.5% 3.2% 3.0% 3.4% Q13 2Q13 3Q13 4Q13 1Q14 2Q14 3Q14 4Q14 1Q15 2Q15 3Q15 4Q15 1Q16 2Q16 3Q16 4Q16 1Q17 2Q17 3Q17 4Q17 1Q18 Net Margin Net Profit % Payout referred to the current year 3

15 M A I N F I N A N C I A L I N D I C A T O R S Gross Revenue (R$ million) EBITDA and EBITDA Margin (R$ million and %) -8.0% % % -25.1% % 22.5% 19.4% 1Q17 4Q17 1Q18 1Q17 EBITDA 4Q17 1Q18 EBITDA Margin Net Profit and Net Margin (R$ million and %) CAPEX (R$ million) and Allocation per Unit (%) 1Q18 ( YoY) % -2.5% -52.6% % % 1Q17 4Q17 1Q18 Net Profit Net Margin +24.4% 12.2% Q17 4Q17 1Q18 CardSystem Increase of LTM CAPEX allocated in CardSystem Unit. Contact 78.8% (+2.0 p.p.) 21.2% (-2.0 p.p.) 4

16 P E R F O R M A N C E P E R U N I T : C S U. C A R D S Y S T E M CSU.CARDSYSTEM UNIT consolidates the results of electronic means of payment processing and management (CARDSYSTEM), marketing relationship solutions, loyalty and e-commerce (MARKETSYSTEM) and IT outsourcing (ITS). Gross Revenue (R$ million) -14.9% EBITDA (R$ million) e EBITDA Margin (%) -10.2% -22.1% -25.9% % 37.0% 35.3% 1Q17 4Q17 1Q18 1Q17 4Q17 1Q18 EBITDA EBITDA Margin CAPTURE OF COMMERCIAL OPPORTUNITIES in all business divisions. Succeeded in CONTRACT RENEWAL processes. REVISION OF THE FINANCIAL AND TAX MODELS OF CERTAIN CONTRACTS, in order to optimize the business dynamics of some clients, without impacting the Unit s profitability. 5

17 P E R F O R M A N C E P E R U N I T : C S U. C A R D S Y S T E M CLIENTS (among others) CLIENTS (among others) CARDSYSTEM electronic means of payment + MARKETSYSTEM marketing, loyalty and e-commerce Billed and Registered Cards (Million of units) Transactional Financial Volume (R$ million) and Evolution per Redemption Type (100 basis) % -23.5% Q18 vs. 4Q % -13.4% % growth 1Q18 vs. 1Q % +55% 1Q17 4Q17 1Q18 Billed Cards Registered Cards 1Q14 OPTe+ 1Q15 1Q16 1Q17 Miles and Others 4Q17 1Q18 Transactional Financial Volume MORE THAN 600 THOUSAND NEW CARDS added to the base of the period. Ending of Banco BMG operation, at the end of 2017, with a direct impact on the processed card base. Periodic card base cleanup of some customers. TRANSACTIONAL FINANCIAL VOLUME - Growth of 19.3% YoY and stable QoQ variation even with the 4Q17 s seasonality. Achievement of NEW COMMERCIAL PARTNERS. Expansion of the scope of action of this Division in INCENTIVE PROGRAMS TO B2B. 6

18 P E R F O R M A N C E P E R U N I T : C S U. C O N T A C T CONTACT Contact center and BPO services CLIENTS (among others) Gross Revenue (R$ million) % -1.5% % % 1.6 EBITDA EBITDA Margin % 3.5% 3.0% 1Q17 4Q17 1Q18 1Q17 4Q17 1Q18 Workstations (Average Billed) Net Revenue by Type of Service 1Q18 (% and QoQ) -3.3% 2, % 2,114 2, % (-8.6 p.p) 25.5% (+8.6 p.p) 1Q17 4Q17 1Q18 Growth YoY: seasonal adjustments of some customers in 1Q18 and expansion of some existing operations in the base. Customer Care Sales and Collection Expansion of VARIABLE REMUNERATION OPERATIONS TIED TO SUCCESS RATES (credit recovery). 7

19 C O S T S & E X P E N S E S Costs Total and Per Business Unit: (R$ million) STRICT COSTS AND EXPENSES CONTROL PLAN IN THE BUSINESS UNITS: Q17-8.2% Q17 CardSystem -6.8% Q18 Contact CARDSYSTEM: -16.3% QoQ -16.6% YoY CONTACT: +1.4% QoQ -1.1% YoY CSU.CARDSYSTEM Revision of dynamics of certain contracts of MarketSystem Division, impacting costs and revenues, without impacting the profitability; Reconstitution of revenues and reduction in some operations, impacting Personal costs; Optimization of supplier contracts. CSU.CONTACT Personal costs: i. Decrease YoY, reflecting the lower number of workstations in 1Q18; ii. Expansion QoQ, result of the expansion in the operations of some clients and collective bargaining agreement of January 1; Expansion of certain recovery operations, with impact in Communication ; Higher costs of software rents, impacting Other line. Marketing & Sales, General and Administrative Expenses: (R$ million) % % Q18 vs. 4Q % -44.1% Total expenditure of 4Q17 impacted by non-recurring events, related to: Termination expenses; Contribution to the health plan services provider; Higher Marketing expenses, due to specific social projects through tax incentives promoted by the state government, with the counterpart in the 'Income Tax and CSLL' line of the period. 1Q17 4Q17 1Q18 Marketing & sales General and Administrative * * Depreciation and Amortization expenses included 8

20 C A P I T A L S C T R U C T U R E 1Q18 Cash Flow (in R$ million) Better working capital in the period: renegotiation of payment deadlines with suppliers. 8.1 Net Profit Depreciation and Amortization Working Capital Operational Cash Generation: + R$ 13.2 MM Gross Debt (R$ million and % of Gross Debt) R$ 66.5 million (March/2018) Other Assets and Liabilities (ex-interests) Investments (including leasing) Distribution of Results Gross Debt: - R$ 3.1 MM 1.3 New Loans (including interests) Net Debt: +R$ 11.3 MM Debt Amortization (including interests) Net Debt and LTM EBITDA (R$ million) 0.6x 0.4x 0.2x 0.1x Cash Decrease 0.2x 2 3 Investments: i. Implementation of new clients; ii. CSU.Digital platform development; iii. Acquisition of licenses for a data center restructuring project; iv. Constant technological evolution of the card processing platform s; v. Improvements to the Company's operating headquarters infrastructure. Interest on capital: distribution of R$ 11.8 million in the period. Cash reduction of R$ 14.4 million, without the need of getting into new loans % 29% 33% 28% 1 year 2 years 20% 22% 3 years 12% 13% 1% 4% 4 years 5 years 57.8 Mar/ Jun/17 Net Debt 20.9 Sep/17 12M EBITDA Dec/17 Mar/18 Net Debt/EBITDA Comfortable Net Debt / EBITDA ratio of 0.2x, allied to net debt reduction. 9

21 C A P I T A L M A R K E T S ENTERPRISE VALUE, EBITDA (R$ million), EV/EBITDA and P/E (x) 6.6x x x x x x x x x P/E Enterprise Value EV / EBITDA LTM EBITDA LTM Mar/16 Jun/16 Sep/16 Dec/16 Mar/17 Jun/17 Sep/17 Dec/17 Mar/18 CARD3, IBOV and SMLL Returns (last 12 months) SMLL: 33.9% IBOV: 31.4% CARD3: 25.2% M Monthly trading volumes (# shares - thousand) 2.0M 1.5M 3,227 8,165 2,111 1,842 4,502 6,044 3,044 2,786 1,971 4,213 3,958 3, M 0.5M 0 Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec Jan Feb Mar 100 basis Adjusted for dividends Economática Base date:

22 GENERAL CONSIDERATIONS This presentation may contain statements that represent expectations about future events or results according to the regulations of the Brazilian and international securities regulatory authorities. These statements are based on assumptions and analysis done by the Company based on its experience and the economic scenario, as well as on industry conditions and expected future events, many of which are beyond the Company s control. Important factors that could lead to significant differences between actual results and these forward-looking statements involving expectations about future events or results include the Company s business strategy, the Brazilian and international economic conditions, technology, financial strategy, client development, financial market conditions, uncertainty regarding the results from its future activities, plans, goals, expectations, intentions, among others. In view of these factors, the Company s actual results may differ significantly from the results stated or implied by these forward-looking statements. The information and opinions contained herein should not be construed as a recommendation to potential investors and no investment decision should be based on truthfulness, timeliness or completeness of such information or opinions. None of the advisers of the Company or their related parties or their representatives shall have any liability for any losses that may result from use of or contents of this presentation. This material is the property of CSU. Partial or total reproduction without the written approval of the Company is prohibited. All rights reserved. Investor Relations Telephone: +55 (11) ri@csu.com.br Website: