BM&FBOVESPA Agosto de

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1 BM&FBOVESPA Agosto de

2 Considerações Iniciais Esta apresentação pode conter certas declarações que expressam expectativas, crenças e previsões da administração sobre eventos ou resultados futuros. Tais declarações não são dados históricos, estando baseadas em dados competitivos, financeiros e econômicos disponíveis no momento e em projeções atuais acerca da indústria na qual a BM&FBOVESPA se insere. Os verbos antecipar, acreditar, estimar, esperar, prever, planejar, projetar, almejar e outros verbos similares têm a intenção de identificar estas declarações, as quais envolvem riscos e incertezas que podem resultar em diferenças materiais entre os dados atuais e as projeções desta apresentação e não garantem qualquer desempenho futuro da BM&FBOVESPA. Os fatores que podem afetar o desempenho incluem, mas não estão limitados a: (i) aceitação pelo mercado dos serviços prestado pela BM&FBOVESPA; (ii) volatilidade relacionada (a) à economia e ao mercado de valores mobiliários brasileiros e (b) à indústria altamente competitiva na qual a BM&FBOVESPA opera; (iii) alterações (a) na legislação e tributação nacional e estrangeira e (b) nas políticas governamentais relacionadas aos mercados financeiros e de valores mobiliários; (iv) crescimento da competição, com novos participantes nos mercados brasileiros; (v) habilidade em adaptar-se às rápidas mudanças no ambiente tecnológico, incluindo a implementação de funcionalidades otimizadas requeridas pelos clientes da BM&FBOVESPA; (vi) habilidade em manter um processo contínuo de introdução de competitivos novos produtos e serviços enquanto mantém a competitividade dos já existentes; (vii) habilidade em atrair novos clientes nas jurisdições nacional e estrangeira; (viii) habilidade em expandir a oferta de produtos da BM&FBOVESPA em jurisdições estrangeiras. Todas as declarações nesta apresentação são baseadas em informações e dados disponíveis na data em que foram feitas, a BM&FBOVESPA não se obriga a atualizá-las com base em novas informações ou desenvolvimentos futuros. Esta apresentação não se constitui em uma oferta de venda nem em uma solicitação de compra de qualquer valor mobiliário; tampouco deve haver qualquer venda de valor mobiliário onde tal oferta ou venda pudesse ser ilegal antes de registro ou qualificação de acordo com lei de valores mobiliários. Nenhuma oferta deve ser feita à exceção de um prospecto que atenda os requisitos da Instrução CVM 400 de 2003 e suas alterações. 22

3 Principais Pontos AMBIENTE MACROECONÔMICO CO CO E INDÚSTRIA DE BOLSAS S DESENVOLVIMENTOS TECNOLÓGICOS (TI) DESEMPENHO OPERACIONAL TENDÊNCIAS E ESTRATÉGIAS DESTAQUES FINANCEIROS 33

4 AMBIENTE MACROECONÔMICO E INDÚSTRIA DE BOLSAS 44

5 Expectativas Macroeconômicas Brasil sob a ótica dos especialistas de mercado O Brasil não apenas vai sair da atual crise econômica antes e melhor do que os outros países como fará parte de um seleto grupo de nações que, na próxima década, voltará a crescer em um ritmo próximo daquele exibido antes do colapso do sistema financeiro americano, marcado pela falência do banco de investimentos Lehman Brothers em setembro de Creio que o país pode avançar a uma taxa anual de 5% no longo prazo" Kenneth Rogoff (Harvard Department t of Economics) Não tivemos megaboom de crédito, nem grande surto de alavancagem, a crise é muito mais benigna e, de certa maneira, o Brasil está melhor do que a maioria. i O que explica a atratividade, inclusive da bolsa Arminio Fraga Neto (Former Chairman of Central Bank of Brazil and Chairman of BM&FBOVESPA) Acho que no médio prazo o real estará mais forte do que o dólar Raghuran Rajan (Former IMF Chief Economist) Entre os últimos a entrar em recessão, o Brasil pode ser o primeiro a sair dela The Economist o Nota: Tradução livre. 55

6 Expectativas Macroeconômicas 5,3 IPCA (%) 5,0 Crescimento do PIB (%) 50 5,0 4,0 3, , , ,1 set-08 nov-08 jan-09 mar-09 mai-09 jul Dívida Líquida do Setor Público (%) set-08 nov-08 jan-09 mar-09 mai-09 jul-09 2,0 1,0 0, (1,0) set-08 nov-08 jan-09 mar-09 mai-09 jul Reservas Internacionais Acumuladas - USD Bilhões Fonte: Pesquisa Focus do Banco Central e Estatísticas do site do Banco Central 66

7 Expectativas Macroeconômicas CDSs de 5 anos para Mercados Emergentes O PRÊMIO DE RISCO DO BRASIL VOLTOU PARA O NÍVEL QUE ESTAVA ANTES DA CRISE, QUANDO RECEBEU O GRAU DE INVESTIMENTO DA S&P E DA FITCH Standard & Poor s Grau de Investimento Fitch Grau de Investimento Moody s Em revisão para ser elevado para Grau de Investimento (por até 90 dias) jan-07 jul-07 jan-08 jul-08 jan-09 jul-09 Brasil China Rússia México Coréia Fonte: Bloomberg 77

8 Investimento Externo e Nova Perspectiva de Produção de Petróleo do Brasil PERSPECTIVA DE AUMENTO NO VOLUME DE INVESTIMENTO NO BRASIL POR CONTA DA EXPLORAÇÃO DAS RESERVAS DE PETRÓLEO NO PRÉ-SAL Investimento Estrangeiro Direto (US$ bilhões) set-08 nov-08 jan-09 mar-09 mai-09 jul Fonte: Pesquisa Focus do Banco Central do Brasil RESERVAS NO PRÉ-SAL Boas perspectivas em relação aos investimentos no Brasil Produção corrente da Petrobras: mil barris/dia Estimativa de produção de petróleo no Pré- Sal (milhares de barris/dia) 2013: : : : Fonte: Petrobras 88

9 Cenário Internacional Grupo dos 30 (G30) GRUPO DOS 30: Relatório Financeiro Uma estrutura para a estabilidade financeira Pres.: Paul A. Volcker Vice-Pres.: Arminio Fraga Neto (Pres. do CA da BM&FBOVESPA) e Tommaso Padoa-Schioppa Principais propostas mercados de derivativos devem possuir padrão de regulação, disclosure e transparência, no mínimo, comparável com aquela aplicada ao mercado de títulos e valores mobiliários...produtos e mercados financeiros precisam ser transparentes, com riscos melhor alinhados e incentivos sensatos. problemas incluem confirmação eletrônica de negócios, pouca transparência na divulgação de transações e preços, procedimentos de liquidação de contratos, práticas de apreçamento e disputas de garantias e questões diretas e indiretas de crédito envolvendo contrapartes. Notavelmente dentro destes programas há esforços para estabelecer uma contraparte central garantidora Dada a natureza global dos mercados, na qual cada administrador e fundo operam, é imperativo que haja um modelo regulatório aplicável em bases consistentes internacionalmente. Países precisam reavaliar seus estruturas regulatórias com o objetivo de eliminar as sobreposições e lacunas no que tange à sua complexidade, removendo o potencial de arbitragens e melhorando a coordenação regulatória Nota: tradução própria. 99

10 Bolsas Listadas por Estrutura de Negócio Bolsas Diversificadas e Integradas Bolsas Integradas de Derivativos Bolsas Diversificadas mas não Integradas 10

11 Bolsas Listadas Posição (Cap. Merc.) / País / Índice Cap. Merc. 1 Ação Var. Dia Var. Mês 2 Var. Ano 3 (US$ MM) $ Local Ação Índice Ação Índice Ação Índice 12 Meses Date: 12/08/2009 Histórico das Ações 5 Ação Índice Mínima Máxima Mín. Máx. Var. Var. $ Local Data $ Local Data 1 / HK Ex. and Clearing / China / HS Index ,26 146,00-3,9% -3,0% 1,8% 1,0% 101,8% 43,6% 51,22 151,90 42,2% -6,5% 2,62 26/06/00 247,95 02/11/07 2 / Chicago Merc. Exc. / EUA / Nasdaq Comp ,90 282,02 2,2% 1,5% 1,9% 0,7% 42,3% 28,9% 154,11 405,03-16,9% -18,1% 32,51 05/12/02 684,95 21/12/07 3 / Deutsche Boerse / Alemanha / DAX ,05 52,69 1,1% 1,2% -7,5% -0,2% 7,2% 11,2% 29,41 68,96-23,6% -19,1% 13,00 22/03/01 127,96 28/12/07 4 / BM&FBOVESPA / Brasil / Ibovespa ,00 12,71 1,2% 1,5% 5,2% 3,9% 114,9% 50,7% 3,94 12,71 12,6% 3,4% 3,94 27/10/08 12,62 01/09/08 6 / Nyse Euronext / EUA / Dow Jones 7.625,80 29,33 2,2% 1,3% 7,8% 2,3% 16,2% 8,0% 14,69 42,79-30,4% -20,5% 14,69 05/03/09 102,02 22/11/06 5 / Intercontinental Exchange / EUA / Dow Jones 6.669,35 91,15 0,9% 1,3% -5,0% 2,3% 13,8% 8,0% 50,69 119,74 5,0% -20,5% 26,00 15/11/05 194,50 26/12/07 7 / Sing. Exc. / Singapura / Straits Times Index 6.272,60 8,46-0,5% -1,0% -2,0% -2,5% 66,7% 45,2% 4,00 8,78 33,7% -9,0% 0,49 18/09/01 15,18 08/10/07 8 / Australia Exchange / Austrália / All Share 5.004,15 35,07-1,4% 0,3% -6,7% 3,6% 11,0% 21,0% 22,72 37,64 3,8% -14,3% 2,64 14/10/98 55,63 28/12/07 9 / Nasdaq OMX Group / EUA / Nasdaq Comp 4.472,47 22,06 0,7% 1,5% 4,2% 0,7% -6,7% 28,9% 15,76 38,80-34,1% -18,1% 5,25 16/04/03 50,00 26/12/07 10 / LSE / Inglaterra / FTSE ,63 735,00 14% 1,4% 10% 1,0% 24% 2,4% 18% 1,8% 42,0% 74% 7,4% 361, ,70-21,1% 1% -14,9% 240,70 27/03/ ,77 31/12/07 11 / Bolsa Merc. Esp. / Espanha / IBEX ,18 23,45 0,0% 0,9% 4,2% 0,5% 38,0% 18,9% 12,89 24,00 12,0% -9,2% 12,89 06/03/09 44,66 08/11/07 12 / TSX Group / Canadá / TSX Composite 2.257,60 33,08 0,5% 0,3% -2,2% -0,2% 39,9% 20,7% 21,54 37,31-0,6% -19,3% 6,49 05/11/02 53,03 07/12/07 Fonte: Bloomberg (as cotações históricas são ajustadas por eventos societários - pagamentos de dividendo ou juros sobre capital próprio, ou desdobramento de ações, por exemplo). 1 A Capitalização de Mercado da BM&FBOVESPA foi convertida para US$ com base na PTAX de venda da data base 2 Variação, em moeda local, do último dia útil do mês anterior até a data base 3 Variação, em moeda local, do último dia útil do ano anterior até a data base 4 Variação, em moeda local, nos 365 dias anteriores à data base 5 Informações históricas, em moeda local, desde o início de negociação das ações das bolsas (no caso da BM&FBOVESPA, desde ) ) Diversificada e integrada Derivativos Diversificada mas não integrada 11

12 Modelo de Negócios Totalmente Integrado BM&FBOVESPA Serviços para Emissores e Negociação de Mercadorias Negociação, Clearing e Depositária Outros Serviços Listagem (ações, fundos, títulos corporativos, securitização, entre outros) Negociação (ações, derivativos, títulos públicos e corporativos, Fundos, dólar pronto, entre outros) Custódia (serviços prestado para Fundos e outros participantes) Classificação de Mercadorias Clearing e Liquidação (para todos os produtos) Vendors Depositária (ações e títulos corporativos) Empréstimos de Títulos (ações e títulos corporativos) Licenciamento de Índices dces Licenciamento de Software (utilizado por corretoras e outros participantes do mercado) 12

13 Estrutura de Liquidação Mercado de Ações Brasil vs. EUA BRASIL US OTC Dark Pools Negociação BVMF ATS ECN NYSE NASDAQ Clearing (CCP) BVMF DTCC BVMF DTCC Central Depositária Intermediário Investidor Final 13

14 Distribuição da Cadeia de Valor Brasil vs. EUA Serviços Oferecidos BRASIL BM&FBOVESPA EUA - Locais de Negociação Pela Bolsa de Valores Negociação Liquidação Central Contraparte (CCP) Central Depositária Empréstimos de Títulos Negociação Pela Corretora Intermediário na atividade de negociação Intermediário na atividade de negociação, Liquidação, Empréstimos de Títulos e Internalização de ordens* * De acordo com a Regulação Brasileira, não é permitida no Brasil 14

15 Negociação de Ações Brasileiras Por mercado e por ambiente de negociação Lançamento do Novo Mercado Fim da CPMF Sarbanes-Oxley Act (SOX) Jul/09 100% 90% 80% 35,2% 47,2% 70% 60% 11,9% 50% 40% 30% 20% 10% 0% 27,6% 25,2% 52,8% jan 08 fev 08 mar 08 abr 08 mai 08 jun 08 jul 08 ago 08 set 08 out 08 nov 08 dez 08 jan 09 fev 09 mar 09 abr 09 mai 09 Outros Ambientes nos EUA - ADRs de cias. Brasileiras NYSE - ADRs de cias. Brasileiras BOVESPA - companhias com ADRs BOVESPA (exceto companhias com ADRs) Fonte: Bloomberg (em volume negociado em US$ de 36 companhias brasileiras com programas de ADRs Níveis 2 e 3. jun 09 jul 09 Número de Oferats Públicas * Total IPOs Follow ons Total Dupla Listagem *Atualizado até julho de

16 DESENVOLVIMENTOS TECNOLÓGICOS (TI) 16

17 Segmento BM&F Desenvolvimento do Direct Market Access (DMA) Investidor Distribuição Intermediário (Corretora) BM&FBOVESPA Acesso Via Corretora GTS Pregão VivaVoz FIX Gateway GTS DMA Tradicional (Ago 08) NET NET GLOBEX GTS Roteamento (Set 08) GLOBEX DMA via Proveror (Dez 08) NET DMA via NET Co location (Jun 09) Acesso Remoto monitoramento e manutenção Marco Polo Bloomberg GL Trade Reuters Cedro DMA Provider Aplicação de Co location 17

18 Novos Desenvolvimentos Co-location Implementação do Co-location: ¾ Seg. BM&F jun/09 ¾ Seg. BOVESPA out/09 Modalidades de Contratação: Co-location Corretora Somente a corretora pode acessar o rack onde estão i instalados l d seus equipamentos i Co-location Investidor Somente o investidor pode acessar o rack onde estão instalados seus equipamentos q p Unidade de hospedagem Estrutura onde são instalados os equipamentos de negociação (switches e servidores) Área de co-location ¾ Acesso controlado, fornecimento ininterrupto de energia elétrica, refrigeração e sistemas de prevenção e combate a incêndio. Segurança ¾ Sistema biométrico de controle de acesso, monitoração por sistema de gravação de imagem, sistema de identificação de equipamentos garantindo anonimato do cliente Apoio técnico de smart hands: ¾ Recepção e devolução de equipamentos, e instalação e manutenções simples 18 18

19 DMA e roteamento de ordens com a CME EVOLUÇÃO DMA NO SEGMENTO BM&F Negócios realizados pelo DMA representaram 9,6% do total do Volume Médio Diário do Segmento BM&F em ago/09 (até o dia 14) ROTEAMENTO DE ORDENS DO ACORDO COM A CME Group (CME-Globex) Fluxo inicial começou em mar/09 e o Volume Médio Diário foi de 58,0 mil contratos em jul/09 EVOLUÇÃO DOS ALGOTRADERS NO SEGMENTO BM&F Jul/09: 2,09% (3,94%, do FX e 9,58 % de Índice de Ações) Jun/09: 1,25% (2,69% do FX e 6,88% do Índice de Ações) Mai/09: 1,23% (2,46% do FX e 2,56% do Índice de Ações) Abr/09: 0,53% (1,8% do FX e 0,23% do Índice de Ações) Evolução do DMA 8,1% 64% 6,4% 6,5% 6,5% 6,6%6,6% 3,0% ,9% 201 1,8% ,1% 1,2% 0,1% ago/08 set/08 out/08 nov/08 dez/08 jan/09 fev/09 mar/09 abr/09 mai/09 jun/09 jul/09 Volume via DMA (Milhares) % DMA no volume total 9% 8% 7% 6% 5% 4% 3% 2% 1% 0% Evolução do Roteamento de Ordens CME-Globex ,3% 0,4% ,1% 32 1,2% 45 2,1% 58 mar/09 abr/09 mai/09 jun/09 jul/09 Volume roteado (milhares) % no Volume Total 2,3% 2,0% 1,8% 1,5% 1,3% 10% 1,0% 0,8% 0,5% 0,3% 0,0% 19

20 Segmento Bovespa Desenvolvimento do Sistema de Negociação MAIO DE 2009 Cliente Final Distribuição Intermediário (AC/Corretora) BVMF / HP BM&FBOVESPA Acesso Via Intermediário ESTAÇÃO MEGABOLSA GLWIN REDE SCOM, SNEG, SCOT GL Trade NYSE Euronext SLE HUB NSC V900 DMA Tradicional Conexões automatizadas, Homebroker REDE REDE Multi Gateway RTT Jan RTT Maio

21 Segmento Bovespa Desenvolvimento do Sistema de Negociação 2º SEM. DE 2009 Cliente Final Distribuição Intermediário (AC/Corretora) BVMF / HP BM&FBOVESPA Acesso Via Intermediário ESTAÇÃO MEGABOLSA GLWIN REDE SCOM, SNEG, SCOT GL Trade NYSE Euronext QUALQUER ISV SLE HUB NSC V900 DMA Tradicional Conexões automatizadas, Homebroker REDE REDE Novo Multi Gateway DMA Via Provedor REDE Provedor de DMA Bloomberg TradeBook Outros DMA Via Co location REDE Acesso remoto monitoração e manutenção Aplicação de Co location (ATS) RTT Jan RTT Projetado

22 Novos Desenvolvimentos Desenvolvimento Tecnológico SEGMENTO BOVESPA 2T09 Implantação da nova versão do sistema eletrônico de negociação Mega Bolsa (V900) Redução de latência de 299 milisegundos para 153 milisegundos Redução do valor cobrado pelo excesso de ofertas não fechadas para o mercado de opções sobre ações registradas no Mega Bolsa AGENDA 3T09 Redução do valor cobrado pelo excesso de ofertas não fechadas para o mercado a vista sobre ações registradas no Mega Bolsa Redução do valor cobrado por oferta excedente, de R$0,05 para R$0,04; e Aumento do ratio de ofertas não fechadas de 4 para 6. Autorização para funcionamento do modelo de acesso via provedor de DMA no sistema Mega Bolsa (sujeito a aprovação da Comissão de Valores Mobiliários - CVM) Implantação do MegaLine Controle e gerenciamento de risco AGENDA 4T09 Instalação da nova interface de comunicação externa do sistema (novo MultiGateway) t Reduzirá a latência para estimados 16 milisegundos. Até o final do ano, estima-se redução da latência para 10 milisegundos, ou seja, 95% inferior à jan/2009. Oferta de serviços de co-location (conectividade ao sistema MegaBolsa) Finalização do projeto de aumento da capacidade da Clearing de renda variável (CBLC) De 770 mil negócios / dia para 1,5 milhão de negócios / dia 22

23 Novos Desenvolvimentos Desenvolvimento Tecnológico SEGMENTO BM&F 2T09 Conexão Bloomberg Tradebook ao Global Trading System (GTS) Fornece aos clientes um sistema internacional de roteamento de ordens. Disponibilização ibili do GTSLine Controle e gerenciamento de risco para qualquer forma de acesso ao GTS. Oferta de serviços de co-location (conectividade com o Sistema GTS) Fim do pregão viva-voz AGENDA 3T09 Conexão do sistema internacional de roteamento de ordens da GL Trade (GL Net) ao GTS BM&FBOVESPA AGENDA 3T09 Lançamento da Rede de Comunicação BVMF (RCB) complemento aos serviços oferecidos pela RCCF Rede aberta para conexão dos participantes do mercado aos sistemas de negociação da bolsa que propicia alta velocidade, grande capacidade de transmissão de dados e maior flexibilidade, pois os participantes podem escolher a prestadora do serviço de telecomunicação, a tecnologia de transmissão de dados, a capacidade / velocidade da rede e os recursos de contingências AGENDA 4T09 Implantação de interface de comunicação externa integrada para Mega Bolsa e GTS Permite o recebimento de market data do Mega Bolsa e do GTS por meio de canal único 23

24 Novos Desenvolvimentos de TI Integração da Negociação e do Pós Trading UMA ÚNICA TELA DE NEGOCIAÇÃO Ambiente de MegaBolsa GTS/WTR Sisbex negociação será entregue no 4T09 Roteamento automaticamente das ordens através dos três sistemas de negociação BVMF UMA ÚNICA CLEARING As quatro Clearings serão integradas. Projeto em desenvolvimento Ambiente de Pos Trading Derivativos Ações Câmbio Ativos 24

25 DESEMPENHO OPERACIONAL 25

26 1,8 1,8 1,6 Volume Médio Diário - ADTV (milhões de contratos) Destaques Operacionais Segmento BM&F 1,7 1,9 1,6 1,5 1,4 1,4 12 1,2 13 1,3 12 1,2 1T08 2T08 3T08 4T08 jan-09 fev-09 mar-09 abr-09 mai-09 jun-09 jul-09 ago-09 * Receita por Contrato - RPC (em Reais) * Atualizado até 12/08/

27 Volume Médio Diário - ADTV (R$ Bilhões) Destaques Operacionais Segmento BOVESPA 5,9 6,5 5,3 4,3 3,6 4,1 4,0 4,9 5,4 5,4 4,9 5,4 1T08 2T08 3T08 4T08 jan-09 fev-09 mar-09 abr-09 mai-09 jun-09 jul-09 ago-09 Média Diária i do Número de Negócios (Milhares) * 1T08 2T08 3T08 4T08 jan-09 fev-09 mar-09 abr-09 mai-09 jun-09 jul-09 ago-09 * Atualizado até 12/08/09 * 508 Número de Investidores(Milhares) Turnover Velocity** (Anualizado) 56,4% 67,6% 63,2% 36,8% 30,8% 29,4% 37,6% 38,7% 42,3% 1T08 2T08 3T08 4T08 1T09 abr/09 mai/09 jun/09 jul/ **Relação entre o Volume Negociação no mercado à vista e a capitalização de mercado da Bolsa 27

28 15% Destaques Operacionais Participação dos investidores no Volume Total Segmento BM&F (Participação no Volume Total) 2% 2% 3% 3% 3% 3% 3% 3% 3% 2% 3% 3% 3% 7% 9% 8% 7% 8% 9% 8% 10% 9% 9% 9% 8% 7% 17% 17% 18% 19% 21% 19% 19% 18% 19% 20% 19% 20% 25% 23% 23% 22% 23% 22% 21% 19% 23% 24% 22% 26% 25% 51% 49% 49% 49% 47% 44% 49% 48% 47% 46% 47% 44% 45% T08 2T08 3T08 4T08 jan/09 fev/09 mar/09 abr/09 mai/09 jun/09 jul/09 Banco Central Pessoas Jurídicas Pessoas Físicas Investidores Estrangeiros Investidores Institucionais Instituições Financeiras Segmento Bovespa (Participação no Volume Total) 10% 10% 8% 8% 9% 6% 6% 7% 7% 6% 5% 2% 6% 5% 2% 2% 2% 4% 2% 3% 2% 2% 2% 2% 3% 2% 36% 35% 35% 35% 35% 36% 34% 35% 34% 36% 37% 37% 38% 27% 30% 29% 27% 28% 24% 24% 23% 24% 25% 24% 26% 26% 25% 23% 25% 26% 25% 31% 34% 33% 34% 31% 32% 29% 29% T08 2T08 3T08 4T08 jan/09 fev/09 mar/09 abr/09 mai/09 jun/09 jul/09 Pessoas Físicas Investidores Institucionais Investidores Estrangeiros Pessoas Jurídicas Instituições Financeiras Outros 28

29 Segmento BOVESPA Fluxo de Investimento Estrangeiro 10 8 Fluxo de investimento estrangeiro mensal (R$ Bilhões) 8,8 6 6,0 5,3 5,7 6,1 4 2,9 2 0,9 0,5 1,4 1,3 0 (2) (1,0) (0,6) (1,8) (1,2) (0,4) (0,6) (1,1) (4) (2,8) (6) (4,7) (8) (7,3) jan-08 fev-08 mar-08 abr-08 mai-08 jun-08 jul-08 ago-08 set-08 out-08 nov-08 dez-08 jan-09 fev-09 mar-09 abr-09 mai-09 jun-09 jul-09 ago-09* * Atualizado até 11/08/2009. Considera Operações Realizadas no Mercado de Bolsa e Ofertas Públicas 29

30 TENDÊNCIAS E ESTRATÉGIAS 30

31 Segmento BM&F Cenário e Perspectivas ROTEAMENTO GLOBEX E ALGOTRADERS Iniciativas para incremento dos volumes Back Office: apoio no desenvolvimento das soluções de Back Office utilizadas pelos FCMs CFTC: aguardando autorização que permitirá aos investidores dos EUA negociar contratos futuros de Índices Depósito de Garantias fora do Brasil: aguardando autorização do Bacen para contratos de Índices de Ações TENDÊNCIAS DE VOLUME E RPC Algotraders: o aumento dos volumes desses investidores reduzirá o RPC, em especial, dos Contratos de Cambio e Índices (juntos, 32,6% do ADTV do 2T09). Até o momento, esses impactos ainda não foram percebidos Redução da Tx. de Juros: provável aumento do nível de crédito na economia com impacto positivo na necessidade de hedge; e redução no nível de risco, com aumento da capacidade de alavancagem 31

32 Segmento Bovespa Cenário e Perspectivas ATUAÇÃO DOS INVESTIDORES NO MERCADO ACIONÁRIO: POTENCIAL PARA CRESCIMENTO Algotraders Sistemas: redução da latência em mais de 95% ao longo de 2009; e oferta de Co-location no 3T09 Preço: redução da cobrança por excesso de ofertas enviadas ao sistema Pessoas Físicas e Institucionais Intensificação do programa de popularização do mercado de ações (programa na TV) Cenário econômico de estabilidade com baixas taxas de juros devem estimular o investimento de Pessoas Físicas e Institucionais em ações Estrangeiros Implantação do DMA via Provider (Bloomberg) e oferta de Colocation Fortalecimento da equipe de vendas nos EUA, Europa e Ásia RETOMADA DAS OFERTAS PÚBLICAS DE AÇÕES 8 ofertas públicas de ações em 2009 (IPOs e Follow-ons), totalizando mais de R$ 19,6 bilhões em captações Aumento do Free-Float das empresas com impacto positivo no volume negociado CRESCIMENTO DO TURNOVER VELOCITY O estímulo aos Algotraders e às Pessoas Físicas, além das novas ofertas públicas, tendem a potencializar o aumento do Turnover Velocity 32

33 Segmento Bovespa Investidores de Varejo PARTICIPAÇÃO DO HOME BROKER EVOLUÇÃO DO TESOURO DIRETO 35% 30% 25% 20% 15% 10% 5% 0% jan-03 jul-03 jan-04 jul-04 jan-05 jul-05 jan-06 jul-06 jan-07 jul-07 jan-08 jul-08 jan-09 jul-09 % volume negociado % número de negócios fev/08 abr/08 jun/08 ago/08 out/08 dez/08 fev/09 abr/09 jun/09 Valor do Estoque de Ativos (R$ Milhões) Investidores (Milhares) Negócios via Home Broker (DMA via Internet para investidores de varejo) representaram 16,5% do total do volume negociado no 2T09 versus 11,5% no 2T08 NÚMERO DE INVESTIDORES Milhares Possibilita o acesso dos investidores via Internet Integração com Home Broker prevista para out/09 EVOLUÇÃO DOS ETFS VOLUME MÉDIO DIÁRIO R$ Milhões 20,3 22,0 23,5 21,7 11,2 8,8 5,3 11,4 dez 08 jan 09 fev 09 mar 09 abr 09 mai 09 jun 09 jul 09 Os programas educacionais realizados pela Bolsa já atingiram mais de meio milhão de pessoas em sete anos de existência Lançamento dos Fundo de Índices (ETFs) em parceira com o BNDES (que colaborou na criação do PIBB) e com o Banco Barclays (que faz a gestão dos ishares) 33

34 OFERTAS PÚBLICAS OFERTAS REALIZADAS EM 2009 (8) IPO (1) Visanet maior oferta da história do Mercado de Capitais Brasileiro listada somente na BM&FBOVESPA FOLLOW-ON (7) Redecard, MRV, BR Malls, Light, Hypermarcas, Brasil Foods, Natura OFERTA EM PROCESSO DE REGISTRO (3) Banco Santander (IPO) - oferta poderá ser da ordem de 15% do capital social (dados preliminares) TIVIT (IPO) GVT (Follow-on) 70,1 R$ Bilhões IPO Follow On 14,5 30,4 34,3 13,9 88 8,8 4,3 8,5 4,5 5,4 19,6 15,1 55,6 26,8 11,2 15,4 7,5 8,4 Num. de IPOs/FOs Até Jul/

35 DESTAQUES FINANCEIROS 35

36 Destaques do 2T09 (2T08 Pro Forma) RESULTADOS DO 2T09 LPA Societário: R$ 0,09 no 2T09 e LPA Ajustado: R$ 0,16 comparado com R$ 0,12 no 2T08 (Pro forma) Lucro Líquido (R$ milhões) Lucro Líquido Ajustado (corrigido por itens sem impacto no caixa)*: aumento de 32,1% em comparação ao 2T08 Receita Líquida: queda de 14,7% em relação ao 2T08 Margem EBITDA: 68,7% no 2T09 vs. 68,6% no 2T08 Redução de despesas Ajustadas: queda de 25,3% entre o 2T09 e o 2T08 (excluindo Depreciação e custos do Plano de Stock Options) DESTAQUES Juros sobre o capital próprio / Dividendos: R$ 175 milhões Passivo Diferido: R$ 159,3 milhões oriundos de diferença temporário referente ao benefício fiscal gerado pela Amortização do Ágio, sendo R$ 79,6 milhões referentes ao 1T09 e R$ 79,6 milhões referentes ao 2T09 EBITDA (R$ milhões) / Margem EBITDA (%) 68,6% 68,7% 302,9 259,9 2T08 2T09 Despesas Operacionais (R$ milhões) Disponibilização do Co-location: segmento BM&F em jun/09 e Segmento BOVESPA em out/09 Globex e Algotraders: mais de 2 milhões de contratos negociados via Globex; os Algotraders representaram 2,1% do volume total no segmento BM&F e 9,6% dos contratos de Índice futuro em jul/09 * i) Lucro Líquido Ajustado no 2T09 exclui custos do Plano de Stock Options e impactos do Passivo Diferido e Crédito Fiscal e no 2T08 exclui Amortização do Ágio; e ii) Despesa ajustada exclui depreciação e custos do Plano de Stock Options. 2T08 Pro Forma e 2T09 Societário 2T08 Pro Forma Ajustado* e 2T09 Ajustado* 36

37 Sumário da Demonstração de Resultado 2T08 (Pro Forma) Variação % 2T09 / 2T08 Variação % 2T09 / 1T09 1S08 (Pro Forma) Variação % 1S09 / 2S08 R$ milhares 2T09 1T09 1S09 Receita Operacional ,6% ,5% ,3% Neg. / Liq. BM&F ,0% ,0% ,0% Neg. / Liq. Bovespa ,3% ,9% ,5% Outras Receitas Operacionais ,5% ,1% ,2% Dividendos ,9% ,2% ,2% Receita Operacional Liquida ,7% ,5% ,3% Despesas Operacionais ( ) ( ) 13,6% ( ) 13,8% ( ) ( ) 1,6% Lucro Líquido ,9% ,1% ,0% Margem Líquida 49,7% 37,3% 12,5p.p. 71,7% 22,0p.p. 59,7% 47,1% 12,7p.p. EBITDA ,2% ,1% ,0% Margem EBITDA 68,7% 68,6% 0,1p.p. 55,8% 12,9p.p. 62,8% 68,3% 5,6p.p. Despesas Operacionais Ajustadas ( ) ( ) 25,3%, ( ) 1,8% ( ) ( ) 21,8%, Lucro Líquido Ajustado ,1% ,4% ,8% Lucro Líquido Ajustado: aumento de 32,1% no 2T09 sobre o 2T08 No 2T09 o impacto líquido do ajuste foi de R$ 137,2 milhões compostos por três itens sem efeito no caixa: Adição de R$ 159,3 milhões decorrentes do reconhecimento de Passivo Diferido do processo de Amortização do Ágio no 1S09 (R$ 79,6 milhões no 1T09 e R$ 79,6 milhões no 2T09); Adição de R$ 13,4 milhões de despesas com o Plano de Stock Options; Subtração de R$ 35,5 milhões de crédito decorrente de prejuízo fiscal da Bovespa Holding. No 2T08 houve o ajuste pelo impacto da Amortização do Ágio societária de R$ 81,1 milhões. RECONCILIAÇÃO DO LUCRO LÍQUIDO R$ Milhões 2T08 Variação 2T09 (Pro Forma) 2T09/2T08 Lucro Líquido Ajustado 325,4 246,3 32,1% Ajustes Passivo diferido 159,3 Programa de Stock Options 13,4 Aproveitamento de prejuízo fiscal (35,5) Amortização do ágio 81,1 Lucro Líquido Societário 188,1 165,2 13,9% 37

38 Receitas Composição das Receitas 2T09 R$ milhares 2T09 2T08 Variação Variação 1T09 (Pro Forma) 2T09 / 2T08 2T09 / 1T09 Receita operacional ,6% 19,5% Neg. / Liq. BM&F ,0% 15,0% Neg. / Liq. Bovespa ,3% 28,9% Neg. / Liq. Bovespa Outras Receitas Operacionais ,5% 11,1% Neg. / Liq. 48% Vendors ,6% 51,8% BM&F Depositária e Back office ,0% 0,8% 35% Acesso dos part. de Neg ,1% 7,8% Listagem ,4% 12,1% Dividendos 1% Outras Receitas Operacionais 16% Empréstimos de títulos ,1% 21,8% Banco ,8% 4,1% Outras ,6% 3,1% Dividendos ,9% 54,2% Receita operacional liquida ,7% 19,5% Negociação / Liquidação: Segmento BM&F: queda de 7% em comparação com 2T08, refletindo redução no Volume Médio Diário que no mesmo período caiu 7,4%. Segmento BOVESPA: queda de 24,3% sobre o 2T08, resultante da queda no Volume Médio Diário Negociado (-20%) e da redução das margens (-3,6%) Outras Receitas Operacionais: crescimento de 10,5% em comparação com 2T08 Vendors: aumento de 59,6% em relação ao 2T08, devido à nova política de cobrança (abr/09) Acesso: implementação da política de acesso para corretoras, aumento de 204,1% sobre o 2T08 Listagem: aumento de 30,4% em relação ao 2T08, decorrente da nova política implantada em jan/09 Empréstimos de Títulos: queda de 48,1% em relação ao 2T08 38

39 Despesas Despesas Operacionais 2T09 R$ milhares 2T09 2T08 Variação Variação 1T09 (Pro Forma) 2T09 / 2T08 2T09 / 1T09 Despesas operacionais ( ) ( ) ( ) 13,6% 13,8% Pessoal (66.337) (56.966) (85.462) 16,5% 22,4% Processamento de dados (20.494) (41.618) (26.683) 683) 50,8% 23,2% 2% Depr. e amortização (9.887) (7.923) (8.951) 24,8% 10,5% Outros Serviços de terceiros (9.703) (9.962) (9.119) 2,6% 6,4% 24% Promoção e divulgação (5.475) (7.824) (2.292) 30,0% 138,9% Depr./Am. Pessoal Comunicações (5.249) (4.984) (4.991) 5,3% 5,2% 8% 52% Proc. de Manutenção em geral (2.566) (3.270) (2.826) 21,5% 9,2% Dd Dados 16% Honorários do conselho (1.572) (2.020) (1.129) 129) 22,2% 2% 39,2% Locações (665) (1.096) (825) 39,3% 19,4% Materiais de consumo (580) (1.200) (477) 51,7% 21,6% Impostos e taxas (339) (1.685) (495) 79,9% 31,5% Diversas (5.331) (9.749) (5.510) 45,3% 3,2% Desp. Oper. Ajustadas* ( ) ( ) ( ) 25,3% 1,8% Pessoal Ajustado** (52.891) (56.966) (48.703) 7,2% 8,6% As despesas operacionais ajustadas* no 2T09 foram 25,3% inferiores às do 2T08 As maiores quedas devem-se às seguintes linhas: Pessoal Ajustado**: queda de 7,2% entre 2T09 e 2T08 Processamento de Dados: queda de 50,8% entre 2T09 e 2T08 Promoção e Divulgação: queda de 30% entre 2T09 e 2T08 * Desconsidera: no 2T09, custos com Depreciação e os efeitos do custo do Plano de Stock Options (R$ 13,4 milhões); e No 1T09, custos com Depreciação, efeitos do custo do Plano de Stock Options (R$ 18,8 milhões) e custos com desligamento dos funcionários (R$ 18,0 milhões) ** Desconsidera: no 2T09, os efeitos do custo do Plano de Stock Options (R$ 13,4 milhões); e No 1T09, os efeitos do custo do Plano de Stock Options (R$ 18,8 milhões) e custos com desligamento dos funcionários (R$ 18,0 milhões) 39

40 Despesas Despesas Operacionais Ajustadas no 2T09 foram de R$ 104,9 milhões (R$ 207,9 milhões no 1S09 que excluem R$ 18,0 milhões de custos com desligamento de funcionários referentes ao 1T09) Em linha com a Meta das Despesas Operacionais de R$ 450 milhões para o ano de 2009 (excluindo os impactos da Depreciação e do Plano de Stock Options) Pregão Viva-voz: encerramento em 30 de jun/09, previsão de redução de R$ 2,9 milhões/ano das despesas operacionais Despesas Operacionais Ajustadas* (R$ milhões) Redução de Custos em relação ao custo de 2007** (R$ milhões) * No 2T09, desconsidera custos com Depreciação e os efeitos do custo do Plano de Stock Options e no 1T09, custos com Depreciação, efeitos do custo do Plano de Stock Options e os custos com desligamento de funcionários ** Despesas operacionais de 2007 ajustadas pela inflação e as despesas orçadas não consideram Depreciação e efeitos do custo do Plano de Stock Options 40

41 Redução de Despesas Pessoal Número de Funcionários Despesas com Pessoal (R$ milhões) Total: 85, Total: 57,0 57,0 18,0 Total: 66,3 4,4 18,8 13,4 48,7 48,5 2T08 1T09 2T09 2T08 1T09 2T09 Recorrenteente Plano de Stock Options Rescisões Redução de quadro de funcionários em mar/09, com o número do 2T09, sendo 23,6% inferior ao do 2T08 Despesa Recorrente: impactos de provisões e outros direitos para os empregados no 2T09 Despesas com Plano de Stock Options: R$ 18,8 milhões no 1T09 (impacto corrente e adiantamento do Stock Option dos funcionários desligados) e R$ 13,4 milhões no 2T09 Custos com demissão: R$ 18 milhões no 1T09 e R$ 4,4 milhões no 2T09 41

42 Destaques financeiros PASSIVO DIFERIDO Resultado do diferimento de R$ 159,3 milhões (R$ 79,6 milhões referentes ao 1T09 e R$ 79,6 milhões referentes ao 2T09) oriundos de diferença temporária referente ao benefício fiscal gerado pela amortização do ágio no semestre, sem impacto no caixa. CRÉDITO FISCAL R$ 35,55 milhões decorrentes do aproveitamento de prejuízo fiscal acumulado pela Bovespa Holding POSIÇÃO DE CAIXA O caixa e equivalentes de caixa (curto + longo prazos) somavam R$ 2,9 bilhões no final do 2T09, sendo R$ 789 milhões de recursos de terceiros depositadas em garantias (colaterais) e R$449,6milhõesderecursospróprios vinculados è estrutura de garantia das clearings, cuja utilização é restrita RESULTADO FINANCEIRO R$ 54,9 milhões no 2T09, 29,0% inferior ao 2T08 devido à queda da receita financeira de R$ 92,4 milhões no 2T08 para R$ 68,0 milhões no 2T09, refletindo a queda da taxa de juros que remuneram as aplicações financeiras PROVENTOS Distribuição de R$ 175 milhões (R$ 0,0873 por ação, cujo pagamento será pelo valor líquido de R$ 0,0767 por ação) sendo R$ 141,5 milhões em juros sobre capital próprio e R$33,5 milhões em dividendos, que será realizado em 26 de agosto de 2009 e tomará como base de cálculo a posição acionária de 14 de agosto de

43 Membros do CA ( ) MEMBROS DO CONSELHO DE ADMINISTRAÇÃO Arminio Fraga (Presidente)* - Gavea Investimentos e tos Marcelo Fernandes Trindade (Vice-Presidente)* - Advogado Claudio Haddad* - Ibmec Fabio de Oliveira Barbosa* - Vale José Roberto Mendonça de Barros* - Economista e Consultor Rene Marc Kern* - General Atlantic Renato Diniz Junqueira Intercap Candido Botelho Bracher Itau BBA Luis Stulhberger Credit Suisse Hedging-Griffo g Craig Donohue CEO do CME Group Julio Siqueira de Araújo Bradesco * Independentes 43

44 APÊNDICE 44

45 Balanço Patrimonial 30/06/2009 ATIVO CONSOLIDADO (R$ Milhares) 30/06/09 % 31/03/09 % Variação Circulante ,3% ,3% 8,7% Caixa e aplicações financeiras ,2% ,2% 2% 9,9% 9% Outros créditos ,1% ,0% 5,3% Realizável a longo prazo ,3% ,4% 5,1% Aplicações financeiras ,7% ,6% 0,7% Outros créditos ,6% ,8% 23,3% 3% Investimentos ,3% ,2% 0,0% Imobilizado ,2% ,2% 3,7% Intangível ,9% ,9% 0,0% TOTAL DO ATIVO ,0% ,0% 1,3% PASSIVO CONSOLIDADO (R$ Milhares) 30/06/09 % 31/03/09 % Variação Circulante ,8% ,9% 27,5% Garantias recebidas ,8% ,4% 30,5% Outros ,0% ,6% 21,1% Exigível a longo prazo ,7% ,2% 209,1% Participações minoritárias ,1% ,1% 1,6% Patrimônio líquido (PL) ,4% ,8% 0,5% TOTAL DO PASSIVO E PL ,0% ,0% 1,3% 45

46 Amortização do Ágio: 2008 x 2009 Até Dezembro/2008 A partir de Janeiro/2009 Dem. Resultado Societária Dem. Resultado Societária Livro Fiscal Benefício Amortização Descrição $ Descrição $ Descrição $ Receitas 500 Receitas 500 Lucro antes Imposto 300 Despesas (200) Despesas (200) ( ) Amortização (100) ( ) Amortização Ágio (100) Base 200 Imposto a pagar (34%) (68) Lucro Antes do Imposto 200 Lucro Antes do Imposto 300 Imposto a pagar (68) Imposto a pagar (68) Desembolso Financeiro Despesa passivo tributário diferido (34%) (34) Lucro Líquido Societário 132 Lucro Líquido Societário 198 Alíquota efetiva 34% Alíquota efetiva 34% Impacto favorável em 2009 R$ 66 > Sem ônus tributário em 2009 pois não há reconhecimento da amortização na Demonstração de Resultados, apenas a diferença temporária apurada no livro fiscal, gerando efeito neutro no Lucro Líquido. > Despesa sem impacto financeiro. Benefício tributário integralmente capturado sob a ótica do fluxo de caixa 46

47 Margens Segmento BM&F - RPC (em R$) SEGMENTO BM&F O RPC no 2T09 manteve-se estável quando comparado ao do 2T08 0,4% 1,383 1,389 2T08 2T09 Segmento Bovespa (em Pontos Base) SEGMENTO BOVESPA A redução da margem de negociação no 2T09 deveuse à maior participação de day-trades no total negociado e à nova política de preços 6,7 6,4 2T08 2T09 47

48 Roteamento de Ordens CME Globex Fluxo Globex para BM&FBOVESPA US BRASIL FCM prop position Rede Globex CME Group Globex BM&FBOVESPA Rede GTS Investidor Investidor MATCHING Investidor FCM Investidor Investidor Alguns FCMs (Futures Commodities Merchant) podem oferecer acesso DMA ao mercado de derivativos da BVMF para seus clientes BM&FBOVESPA está ajudando os principais provedores de sistemas de back office a adaptarem suas ferramentas Negociação dos contratos do Ibovespa Futuro por cidadãos americanos depende de aprovação da CFTC 48

49 BM&F Bovespa Relações com Investidores Web page: Telefone: / 3728 / 3729 / ri@bmfbovespa.com.br 49