BM&FBOVESPA. Novembro de 2009

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1 BM&FBOVESPA Novembro de

2 Considerações Iniciais Esta apresentação pode conter certas declarações que expressam expectativas, crenças e previsões da administração sobre eventos ou resultados futuros. Tais declarações não são dados históricos, estando baseadas em dados competitivos, financeiros e econômicos disponíveis no momento e em projeções atuais acerca da indústria na qual a BM&F BOVESPA se insere. Os verbos antecipar, acreditar, estimar, esperar, prever, planejar, projetar, almejar e outros verbos similares têm a intenção de identificar estas declarações, as quais envolvem riscos e incertezas que podem resultar em diferenças materiais entre os dados atuais e as projeções desta apresentação e não garantem qualquer desempenho futuro da BM&F BOVESPA. Os fatores que podem afetar o desempenho incluem, mas não estão limitados a: (i) aceitação pelo mercado dos serviços prestado pela BM&F BOVESPA; (ii) volatilidade relacionada (a) à economia e ao mercado de valores mobiliários brasileiros e (b) à indústria altamente competitiva na qual a BM&F BOVESPA opera; (iii) alterações (a) na legislação e tributação nacional e estrangeira e (b) nas políticas governamentais relacionadas aos mercados financeiros e de valores mobiliários; (iv) crescimento da competição, com novos participantes nos mercados brasileiros; (v) habilidade em adaptar-se às rápidas mudanças no ambiente tecnológico, incluindo a implementação de funcionalidades otimizadas requeridas pelos clientes da BM&F BOVESPA; (vi) habilidade em manter um processo contínuo de introdução de competitivos novos produtos e serviços enquanto mantém a competitividade dos já existentes; (vii) habilidade em atrair novos clientes nas jurisdições nacional e estrangeira; (viii) habilidade em expandir a oferta de produtos da BM&F BOVESPA em jurisdições estrangeiras. Todas as declarações nesta apresentação são baseadas em informações e dados disponíveis na data em que foram feitas, a BM&F BOVESPA não se obriga a atualizá-las com base em novas informações ou desenvolvimentos futuros. Esta apresentação não se constitui em uma oferta de venda nem em uma solicitação de compra de qualquer valor mobiliário; tampouco deve haver qualquer venda de valor mobiliário onde tal oferta ou venda pudesse ser ilegal antes de registro ou qualificação de acordo com lei de valores mobiliários. Nenhuma oferta deve ser feita à exceção de um prospecto que atenda os requisitos da Instrução CVM 400 de 2003 e suas alterações. 2

3 1. AMBIENTE MACROECONÔMICO 2. INDÚSTRIA DE BOLSAS 3. DESENVOLVIMENTOS TECNOLÓGICOS (TI) 4. DESTAQUES OPERACIONAIS 5. TENDÊNCIAS E ESTRATÉGIAS 3

4 Expectativas Macroeconômicas 4,83 4,46 4,27 0,2 44, ,0 Fonte: Pesquisa Focus do Banco Central e Estatísticas do site do Banco Central 4

5 Expectativas Macroeconômicas CDSs de 5 anos para Mercados Emergentes O PRÊMIO DE RISCO DO BRASIL VOLTOU PARA O NÍVEL QUE ESTAVA ANTES DA CRISE, QUANDO RECEBEU O GRAU DE INVESTIMENTO DA S&P E DA FITCH Standard & Poor s Grau de Investimento Fitch Grau de Investimento Moody s Grau de Investimento com perspectiva positiva Fonte: Bloomberg 5

6 Mil Barris/dia Investimento Externo Nova perspectiva de produção de petróleo do Brasil PERSPECTIVA DE AUMENTO NO VOLUME DE INVESTIMENTO NO BRASIL POR CONTA DA EXPLORAÇÃO DAS RESERVAS DE PETRÓLEO NO PRÉ-SAL Fonte: Pesquisa Focus do Banco Central do Brasil 35,0 25,0 RESERVAS NO PRÉ-SAL Boas perspectivas em relação aos investimentos no Brasil Produção corrente da Petrobras: mil barris/dia Estimativa de produção de petróleo no Pré-Sal (milhares de barris/dia) 2013: : : : Balança Comercial (Importações/Exportações Líquidas) Crescimento expressivo da produção doméstica levará a um aumento das exportações Produção de Petróleo - Brasil Demanda Doméstica - Derivados Carga de Petróleo Processada 6

7 1. AMBIENTE MACROECONÔMICO 2. INDÚSTRIA DE BOLSAS 3. DESENVOLVIMENTOS TECNOLÓGICOS (TI) 4. DESTAQUES OPERACIONAIS 5. TENDÊNCIAS E ESTRATÉGIAS 7

8 Bolsas Listadas por Estrutura de Negócio Bolsas Diversificadas e Integradas Bolsas Integradas de Derivativos Bolsas Diversificadas mas não Integradas* * Não possuem serviços de pós-trading para o mercado de ações 8

9 Bolsas Listadas Data: 17/11/ ,2% Market Capitalization (US$ billions) and 2008 EBITDA Margin (%) 77,1% 68,0% 68,4% 64,9% 59,1% 48,4% 84,0% 50,2% 63,2% 70,8% 52,5% 80,0% 70,0% 60,0% 50,0% ,4 19,8 17,0 CME HExK Deutsche Boerse 14,6 8,0 BVMF ICE Nyse Euronext Maioria das Bolsas Integradas com Margem EBITDA acima de 60% 30,0% 6,9 6,3 5,3 3,9 4,0 3,0 2,0 SGX ASX Nasdaq LSE BME TMX 40,0% 20,0% 10,0% 0,0% Diversificada e integrada Derivativos Diversificada e não-integrada EBITDA Margin

10 Modelo de Negócios Totalmente Integrado BM&FBOVESPA Serviços para Emissores e Negociação de Mercadorias Negociação, Clearing e Depositária Outros Serviços Listagem (ações, fundos, títulos corporativos, securitização, entre outros) Negociação (ações, derivativos, títulos públicos e corporativos, Fundos, dólar pronto, entre outros) Custódia (serviços prestado para Fundos e outros participantes) Classificação de Mercadorias Central ContraParte (CCP) Clearing e Liquidação (para todos os produtos) Vendors Licenciamento de Índices Central Depositária (ações e títulos corporativos) Empréstimos de Títulos (ações e títulos corporativos) Licenciamento de Software (utilizado por corretoras e outros participantes do mercado) Derivativos de Balcão Registro e Gerenciam. de garantias 10

11 Estrutura de Liquidação Mercado de Ações Brasil vs. EUA BRASIL EUA Corretora Todos os negócios são fechados no ambiente da bolsa Brokers podem internalizar ordens Negociação na Bolsa BVMF TRF BATS Dark Pools Direct Edge NYSE Nasdaq Clearing (CCP) BVMF DTCC BVMF DTCC Central Depositária Intermediário Investidor Final 11

12 Bolsas e Ambientes Alternativos nos EUA Participação de Mercado VOLUME CONSOLIDADO DO MERCADO DE AÇÕES DOS EUA POR AMBIENTE (set/09) Fonte: Rosenblatt Securities Inc. Trading Talk 12

13 NYSE BVMF Comparação do custo All-in Brasil x EUA 0,1% 1,56% 15,0% Serviços oferecidos a investidores: Negociação 11,6% Serviços oferecidos a investidores: Negociação Comp. / Liquidação Pela Corretora: 32,1% Contraparte Central Intermediação de Negócios Depositária Compensação / Liquidação Empréstimo Ações 83,3% Empréstimo de Ações Risco de Contraparte na Internalização de ordens* 56,3% Pela Corretora: Intermediação de Negócios Comissão do Corretor Emolumentos Negociação Compensação / Liq e Custódia Taxas Regulatórias PREMISSAS: 1.COMPANHIA X S.A. (ADR) 1MM Ações Preço: US$ 16,00 Taxa de Câmbio de 7/7/ A Comissão do Corretor reflete diferentes tipos de execuções eletrônicas de negócios * Não é permitido de acordo com a regulação brasileira 13

14 Negociação de Ações Brasileiras Processo de migração de liquidez cessou Lançamento do Novo Mercado Fim da CPMF Sarbanes-Oxley Act (SOX) out/09 32,5% 45,9% 13,5% 25,1% 54,1% 28,9% Fonte: Bloomberg (em volume negociado em US$ de 36 companhias brasileiras com programas de ADRs Níveis 2 e 3. *Atualizado até 18/11/09 14

15 Impacto do IOF Fluxo de Compra e Venda de Investidores Estrangeiros Queda de 7,8% das compras de investidores estrangeiros e aumento de 13,9% das vendas no Segmento BOVESPA entre 01/set - 19/out e 20/out 12/nov ADRs Volume negociado de ADRs nos EUA cresceu mais do que o volume negociado das mesmas ações em nosso mercado entre 01/set - 19/out e 20/out 16/nov Média da Negociação de Investidores Estrangeiros Set-Nov/09 R$ milhões Média Diária de Negociação de Ações e ADRs* (US$ bilhões) ,2 1,4 2,8 1,7 3,4 1,9 01/set - 19/out 20/out - 12/nov USA (ADRs) Brasil USA (ADRs) Brasil USA (ADRs) Brasil Compras Vendas set/09 out/09 (até 19) 20/out - 16/nov Nota: parte do IPO do Santander não está incluída por ter sido considerado como IED * Considera apenas empresas com dupla listagem e desconsidera Santander 15

16 Impacto do IOF O volume de cancelamentos de ADRs vem aumentando após a implementação do IOF (20/out) Emissões e Cancelamentos de Programas de ADRs (R$ bilhões) Dez Programas mais Líquidos Outros Programas menos Líquidos* 1,60 1,41 0,16 1,00 1,83 2,07 3,16 0,27 2,29 0,33 1,58 2,00 Emissão Cancel. Emissão Cancel. Emissão Cancel. set/09 out/09 (até 19) 20/out - 16/nov Emissão Cancel. Emissão Cancel. Emissão Cancel. set/09 out/09 (até 19) 20/out - 16/nov * Não inclui o programa do Santander 16

17 1. AMBIENTE MACROECONÔMICO 2. INDÚSTRIA DE BOLSAS 3. DESENVOLVIMENTOS TECNOLÓGICOS (TI) 4. DESTAQUES OPERACIONAIS 5. TENDÊNCIAS E ESTRATÉGIAS 17

18 Segmento BM&F Desenvolvimento do Direct Market Access (DMA) Investidor Distribuição Intermediário (Corretora) BM&FBOVESPA Acesso Via Corretora GTS Pregão VivaVoz (encerrado em 30 de junho de 2009) FIX Gateway GTS DMA Tradicional (Ago 08) NET NET GLOBEX GTS Roteamento (Set 08) GLOBEX DMA via Proveror (Dez 08) Conexão Direta (Out 09) NET NET DMA Provider Marco Polo Bloomberg Cedro DMA via Co-location (Jun 09) NET Acesso Remoto monitoramento e manutenção Aplicação de Co-location 18

19 Co-location Estado da arte para atividade de negociação Unidade de hospedagem Estrutura onde são instalados os equipamentos de negociação (switches e servidores) Implementação do Co-location: Seg. BM&F jun/09 Seg. BOVESPA nov/09 Modalidades de Contratação: Co-location Corretora Somente a corretora pode acessar o rack onde estão instalados seus equipamentos Co-location Investidor Somente o investidor pode acessar o rack onde estão instalados seus equipamentos Negociação Média Diária via Co-location (milhares de contratos) Co-location Segmentos BM&F (jun/09) e Bovespa (4T09) 12 hacks contratados e 2 participantes já ativos 19

20 Evolução dos Volumes Segmento BM&F Bases para crescimento DMA, CME-Globex e Algotraders Evolução do DMA Evolução do CME-Globex Investidor de Alta Freqüência crescimento acelerado Evolução dos Volumes Evolução da Participação por tipo de Contrato 20

21 Segmento Bovespa Desenvolvimento do Sistema de Negociação Cliente Final Distribuição Intermediário (AC/Corretora) 2º SEM. DE 2009 BVMF / HP BM&FBOVESPA Acesso Via Intermediário ESTAÇÃO MEGABOLSA GLWIN REDE SCOM, SNEG, SCOT GL Trade NYSE Euronext DMA Tradicional Conexões automatizadas, Homebroker REDE QUALQUER ISV REDE Novo Multi Gateway SLE (out/09) HUB NSC V900 DMA Via Provedor REDE Provedor de DMA Bloomberg TradeBook Outros (4T09) DMA Via Co-location REDE Acesso remoto - monitoração e manutenção Aplicação de Co-location (ATS) (4T09) RTT jan/ RTT mai/ RTT out/

22 Novos Desenvolvimentos de TI Integração da Negociação e do Pós Trading ATUALMENTE NO FUTURO Investidor TELA DE NEGOCIAÇÃO ÚNICA Investidor Negociação (Previsto para 4T09) Protocolo único (FIX): redução de custos para participantes do mercado Tela Única Mega Bolsa GTS Mega Bolsa GTS Clearing Mega Bolsa Ações Derivativos GTS / Sisbex Ativos Câmbio INTEGRAÇÃO DAS CLEARINGS (Projeto Iniciado) A integração permitirá compensação de garantias e melhorias na administração de risco e de caixa Sistemas de Negociação (Mega Bolsa e GTS) BM&FBOVESPA Clearing House 22

23 Projetos TI Principais Desenvolvimentos do 3T09 Lançamento da RCB (Rede de Comunicação BVMF): complemento aos serviços da RCCF (Rede de Comunicação da Comunidade Financeira) Segmento BM&F: autorização da Cedro como empresa provedora de DMA Principais Desenvolvimentos e Projetos já concluídos no 4T09 MegaDirect (out/09): possibilitará a utilização de ISVs (Independent Software Vendor) e reduzirá a latência para 16 milessegundos Aumento da Capacidade da Clearing do Segmento Bovespa (nov/09): de 770 mil para 1,5 milhão de negócios 23

24 1. AMBIENTE MACROECONÔMICO 2. INDÚSTRIA DE BOLSAS 3. DESENVOLVIMENTOS TECNOLÓGICOS (TI) 4. DESTAQUES OPERACIONAIS 5. TENDÊNCIAS E ESTRATÉGIAS 24

25 Destaques Operacionais Segmento BM&F Volume Médio Diário - ADTV (milhões de contratos) T08 2T08 3T08 4T08 jan-09 f ev-09 mar-09 abr-09 mai-09 jun-09 jul-09 ago-09 set-09 out-09 nov/09* Tx. de Juros em Reais (milhares) Câmbio (milhares) Índice (milhares) Outros (milhares) Receita por Contrato - RPC (em Reais) 1T08 2T08 3T08 4T08 J-09 F-09 M-09 A-09 M-09 J-09 J-09 A-09 S-09 O-09 N-09* Tx. de Juros em R$ 1,102 1,064 1,264 1,155 0,796 0,939 0,923 0,921 1,076 0,877 1,030 1,085 1,092 1,044 0,980 Tx. de Câmbio 1,850 1,785 2,050 2,686 2,183 2,397 2,653 2,543 2,347 2,134 2,094 2,017 1,986 1,921 1,673 Índices de Ações 2,132 2,460 2,159 1,792 1,323 1,792 1,564 1,901 1,569 1,838 1,505 1,745 1,406 1,575 1,286 Tx. de Juros em US 1,078 1,057 0,955 1,767 1,417 1,469 1,790 1,859 1,691 1,331 1,282 1,208 1,062 0,979 0,959 Commodities 3,283 3,892 3,814 3,069 1,622 2,298 2,344 2,411 2,372 2,299 2,264 2,528 2,554 2,764 1,970 Web Trading 0,155 0,160 0,160 0,173 0,171 0,189 0,192 0,206 0,186 0,197 0,181 0,181 0,164 0,151 0,142 Balcão 2,057 2,322 2,580 2,421 1,646 2,358 3,175 1,588 2,118 1,522 1,460 2,059 1,282 1,432 0,908 RPC Total 1,401 1,381 1,593 1,778 1,213 1,484 1,361 1,440 1,547 1,230 1,374 1,440 1,363 1,340 1,191 *Atualizado até 17/11/

26 Destaques Operacionais Segmento BOVESPA Volume Médio Diário - ADTV (R$ Bilhões) 5,9 6,5 5,3 4,3 3,6 4,1 4,0 4,9 5,4 5,4 4,9 5,3 5,4 7,3 7,0 1T08 2T08 3T08 4T08 jan-09 fev-09 mar-09 abr-09 mai-09 jun-09 jul-09 ago-09 set-09 out-09 nov-09* Média Diária do Número de Negócios (Milhares) T08 2T08 3T08 4T08 jan-09 fev-09 mar-09 abr-09 mai-09 jun-09 jul-09 ago-09 set-09 out-09 nov-09* Número de Investidores(Milhares) Turnover Velocity** (Anualizado) % 63.2% 66,4% 30.8% 29.4% 36.8% 37.6% 38.7% 42.3% 1T08 2T08 3T08 4T08 1T09 2T09 3T09 out * Até 17/11/2009; **Relação entre o Volume Negociação no mercado à vista e a capitalização de mercado da Bolsa 26

27 fev/08 mar/08 abr/08 mai/08 jun/08 jul/08 ago/08 set/08 out/08 nov/08 Segmento Bovespa Investidores de Varejo dez/08 jan/09 fev/09 mar/09 abr/09 mai/09 jun/09 jul/09 ago/09 set/09 out/09 PARTICIPAÇÃO DO HOME BROKER EVOLUÇÃO DO TESOURO DIRETO 35% 30% 25% 20% 15% 10% 5% % jan-03 set-03 mai-04 jan-05 set-05 mai-06 jan-07 set-07 mai-08 jan-09 set-09 % volume negociado % número de negócios Negócios via Home Broker (DMA via Internet para investidores de varejo) representaram 20% do total do volume negociado em out-09 NÚMERO DE INVESTIDORES Valor do Estoque de Ativos (R$ Milhões) Possibilita o acesso dos investidores via Internet Integração com Home Broker Investidores (Milhares) EVOLUÇÃO DOS ETFS VOLUME MÉDIO DIÁRIO Milhares 11,2 8,8 5,3 R$ Milhões 20,3 22,0 23,5 26,6 25,6 21,7 21,5 11,4 jan/05 set/05 mai/06 jan/07 set/07 mai/08 jan/09 set/09 Os programas educacionais realizados pela Bolsa já atingiram mais de meio milhão de pessoas em sete anos de existência Lançamento dos Fundo de Índices (ETFs) em parceira com o BNDES (que colaborou na criação do PIBB) e com o Banco Barclays (que faz a gestão dos ishares) 27

28 Evolução dos Volumes Segmento Bovespa Crescimento no mercado de ofertas públicas de ações Ofertas Realizadas em ofertas públicas em 2009 (5 IPOs e 16 Follow-On)*, totalizando mais de R$ 43,7 bilhões em captações Pipeline 7 Ofertas Públicas (1 IPO e 6 Follow On) no 3T09, totalizando R$ 10,6 bilhões 10 Ofertas (3 IPOs e 7 Follow On) já realizadas no 4T09, totalizando R$ 20,9 bilhões Há outras 6 Ofertas (4 IPOs e 2 Follow-On) em processo de registro na CVM IPOs (4): Brazilian FR, Aliansce, Fleury e IMC Follow-On (2): EDP e Anhanguera Educacional Ofertas Públicas de Ações (R$ bilhões) IPOs (4) Visanet (R$ 8,4 bi), Tivit (R$ 575 mi), Direcional* (R$ 250 mi) Bco Santander (R$ 13,2bi) Cetip* (R$ 766 mi) * Até 18/11/2009. OFERTAS FOLLOW-ON (15) Redecard (R$ 2,2 bi), MRV (R$ 722 mi), BR Malls (R$ 836 mi), Light (R$ 772 mi), Hypermarcas (R$ 794 mi), Brasil Foods (R$ 5,3 bi), Natura (R$ 1,5 bi), Multiplan (R$ 792 mi), PDG (R$ 1,1 mi), Rossi (R$ 928 mi), Gol (R$ 1 bi), Brookfield (R$ 665 mi), CCR* (R$ 1,1 bi), Iguatemi* (R$ 388 mi) e Cyrela* (R$ 1 bi) Marfrig* (R$ 1,4bi) *Dados Preliminares 28

29 Destaques Operacionais Participação dos investidores no Volume Total Segmento BM&F (Participação no Volume Total) 2% 2% 3% 3% 3% 3% 3% 3% 3% 2% 3% 3% 3% 2% 2% 2% 7% 9% 8% 7% 8% 9% 8% 10% 9% 9% 9% 8% 7% 9% 9% 7% 15% 17% 17% 18% 19% 21% 19% 19% 18% 19% 20% 19% 20% 19% 19% 20% 25% 23% 23% 22% 23% 22% 21% 19% 23% 24% 22% 26% 25% 27% 27% 27% 51% 49% 49% 49% 47% 44% 49% 48% 47% 46% 47% 44% 45% 43% 43% 44% T08 2T08 3T08 4T08 jan/09 fev/09 mar/09 abr/09 mai/09 jun/09 jul/09 ago/09 set/09 out/09 Banco Central Pessoas Jurídicas Pessoas Físicas Investidores Estrangeiros Investidores Institucionais Instituições Financeiras Segmento Bovespa (Participação no Volume Total) 10% 10% 8% 8% 9% 6% 6% 7% 2% 2% 2% 4% 2% 3% 2% 2% 7% 6% 5% 2% 2% 2% 6% 5% 3% 2% 6% 2% 8% 9% 2% 2% 36% 35% 35% 35% 35% 36% 34% 35% 34% 36% 37% 37% 38% 33% 33% 34% 27% 30% 29% 27% 28% 24% 24% 23% 24% 25% 24% 26% 26% 27% 26% 25% 25% 23% 25% 26% 25% 31% 34% 33% 34% 31% 32% 29% 29% 31% 31% 31% T08 2T08 3T08 4T08 jan/09 fev/09 mar/09 abr/09 mai/09 jun/09 jul/09 ago/09 set/09 out/09 Pessoas Físicas Investidores Institucionais Investidores Estrangeiros Pessoas Jurídicas Instituições Financeiras Outros 29

30 Segmento BOVESPA Fluxo de Investimento Estrangeiro Fluxo de investimento estrangeiro mensal (R$ Bilhões) 6,0 5,3 6,1 6,3 5,7 5,5 5,2 4,2 2,9 2,5 0,9 0,5 1,4 0,8 (1,0) (0,6) (1,8) (1,2) (0,4) (0,6) (2,8) (4,7) (7,3) * Atualizado até 10/11/2009. Considera Operações Realizadas no Mercado de Bolsa e Ofertas Públicas 30

31 1. AMBIENTE MACROECONÔMICO 2. INDÚSTRIA DE BOLSAS 3. DESENVOLVIMENTOS TECNOLÓGICOS (TI) 4. DESTAQUES OPERACIONAIS 5. TENDÊNCIAS E ESTRATÉGIAS 31

32 Iniciativas para incremento dos volumes Segmento BM&F Cenário e Perspectivas Back Office: apoio no desenvolvimento das soluções de Back Office utilizadas pelos FCMs (previsto para 1T10) Potencial para aumento no número de investidores estrangeiros acessando os nossos produtos Depósito de Garantias fora do Brasil: aguardando autorização do Bacen para contratos de Índices de Ações Dentro da agenda de discussão com o governo Investidores de alta-frequência: crescimento da atividade 12 algotraders ativos que no mês de outubro representaram 6,0% do volume total Autorização da CFTC: concedida no final de agosto, permitindo que investidores dos EUA negociem contratos referenciados no IBOVESPA Crescimento do volume negociado de contratos referenciados ao Ibovespa 32

33 Segmento Bovespa Cenário e Perspectivas Investidores de Alta Frequência: implantação dos Modelos 2, 3 e 4 do DMA (DMA via Provedor, Conexão Direta e Co-location) Ofertas Públicas de Ações: R$ 43,7 bilhões em captações (5 IPOs e 16 Follow-on) e outras 6 ofertas no pipeline Pessoas Físicas: potencial para elevação do volume de negociado pelas Pessoas Físicas, dada a nova realidade econômica e as campanhas de popularização Investidores Institucionais: potencial de crescimento devido à migração de investimentos para fundos de renda variável e elevação do limite dos Fundos de Pensão para investimentos em ações (atualmente, em 70%) Turnover Velocity Leve queda nos últimos meses, com manutenção da trajetória ascendente (considerando somente o mês de out/09 atingiu 77,7%) Estímulo aos Algotraders Potencial de Crescimento das Pessoas Físicas Novas Ofertas Públicas (IPOs e Follow-nos) Formadores de mercado Evolução do Turnover Velocity* (12 meses) 56,4% 42,3% 36,8% 37,6% 38,7% 30,8% 29,4% 63,2% 66,4% * Até 30 de outubro. 33

34 Segmento Bovespa Investidores Institucionais Fundo de Pensão Portfólio dos Fundo Pensão Por Tipo de Investimento 2T09 R$ 455 bilhões R$ 327 bilhões 7% 8% 30% 19% 62% 73% Total Total sem Previ Renda Fixa Ações Outros Em setembro de 2009, o limite para investimentos em ações dos fundos de pensão brasileiros passou de 50% para 70% de seus portfólios Fonte: ABRAPP. 34

35 Principais Iniciativas Nasdaq MOU assinado em 23/10/2009 e válido até 31/12/2009, engloba: Roteamento de Ordens: O desenvolvimento de um sistema de roteamento de ordens entres as bolsas; Distribuição de Sinal: O desenvolvimento de um acordo comercial para que a NASDAQ OMX possa distribuir, sem exclusividade, eletrônica e internacionalmente, os preços dos ativos negociados (market data) na BM&FBOVESPA, e para que esta também possa distribuir, sem exclusividade, os preços dos ativos negociados na NASDAQ OMX; ; Serviços Corporativos: O desenvolvimento de um acordo comercial para que a BM&FBOVESPA possa oferecer, às companhias abertas brasileiras, produtos e serviços desenvolvidos pela NASDAQ OMX, destinados a apoiar e facilitar as atividades de tais empresas, tais como de relação com investidores (RI), de estruturação e assessoria aos conselhos de administração, de comunicação com o mercado e com os analistas e; Cooperação Tecnológica: A avaliação de oportunidades de cooperação das bolsas na área de tecnologia. Possíveis Parcerias com Bolsas da América Latina: Chile Colômbia Peru México Argentina 35

36 APÊNDICE 36

37 Destaques do 3T09 e 3T08 (Pro Forma) RESULTADOS DO 3T09 LPA Societário: R$ 0,12 no 3T09 e LPA Ajustado: R$ 0,165 comparado com R$ 0,155 no 3T08 (Pro forma) Lucro Líquido (R$ milhões) Lucro Líquido Ajustado*: alta de 6,8% em comparação com o 3T08 Receita Líquida: queda de 6,5% em relação ao 3T08 235,6 245,8 315,9 337,3 Margem EBITDA: 68,4% no 3T09 versus 68,3% no 3T08 Redução de Despesas Ajustadas*: queda de 16,2% entre o 3T09 e o 3T08 Dividendos: R$ 150 MM, R$ 0,074 por ação, pagamento em 24/nov DESTAQUES Recorde Histórico no Volume Negociado: segmento de ações registrou média diária de 7,3 bi em out/09 CME-Globex e Investidores de Alta Frequência (out/09): 4,7% do volume de derivativos via CME-Globex; e os Investidores de Alta Frequência representaram 6,0% do volume total no segmento BM&F 3T08 3T09 3T08 3T09 EBITDA (R$ milhões) / Margem EBITDA (%) 68.3% 68.4% 279,6 262,0 3T08 3T09 Despesas Operacionais (R$ milhões) Sistema de Negociação Bovespa: redução da latência para 16 milissegundos (out/09) e aumento da capacidade para 1,5 milhão de negócios na clearing (nov/09) 138,1 132,5 130,0 109,0 Acordo com a Nasdaq: início de conversas exclusivas no final de ago/09 e celebração de acordo de intenções em 23 de outubro (até dez/09) * Corrigidos por itens sem impacto no caixa: i) Lucro Líquido Ajustado no 3T09 exclui custos do Plano de Stock Options e impactos do Passivo Diferido e no 2T08 exclui Amortização do Ágio; e ii) Despesa ajustada exclui depreciação e custos do Plano de Stock Options. 3T08 3T09 3T08 3T09 3T08 Pro Forma e 3T09 Societário 3T08 Pro Forma Ajustado* e 3T09 Ajustado* 37

38 Receitas Composição das Receitas 3T09 Outras receitas 17% Neg. e/ou Liq. Bovesp a 52% Neg. e/ou Liq BM&F 31% R$ milhares 3T09 3T08 (Pro Forma) 2T09 Variação 3T09/3T08 Variação 3T09/2T09 Receita operacional ,4% 1,4% Neg. e/ou Liq - BM&F ,9% -9,2% Neg. e/ou Liq. - Bovespa ,6% 8,7% Outras receitas ,9% 6,2% Depositária, custódia e back-office ,7% 3,5% Vendors ,5% -19,3% Acesso dos participantes ,4% 4,3% Listagem de valores mobiliários ,6% 2,5% Emprést. de valores mobiliários ,3% 18,8% Bolsa Brasileira de Mercadorias ,8% 182,8% Banco ,6% 6,9% Outras ,7% 63,9% Dividendos Receita operacional liquida ,5% 1,3% Negociação e Liquidação Segmento BM&F: queda de 20,9% sobre o 3T08, refletindo redução no Volume Médio Diário que caiu -8,3% Segmento BOVESPA: 1,6% abaixo do 3T08, resultante da queda no Volume Médio Diário (-2,1%) Outras Receitas Operacionais: crescimento de 19,9% em comparação com 3T08 Depositária: alta de 5,7% sobre o 3T08, resultante da implantação da primeira etapa da política de preço (mai/09) Vendors: aumento de 22,5% em relação ao 3T08, devido à nova política de cobrança (abr/09) Acesso: implementação da política de acesso para corretoras (iniciada no 1T09, aumento de 91,4% sobre o 3T08 Listagem: aumento de 27,6% em relação ao 3T08, decorrente da nova política de anuidade (jan/09) Empréstimo de Títulos: queda de 28,3% em relação ao 3T08 38

39 Despesas Despesas Operacionais 3T09 Depr./ Am. -9% Outras - 25% Proc. de dados - 18% Pessoal - 48% R$ milhares 3T09 3T08 (Pro Forma) 2T09 Variação 3T09/3T08 Variação 3T09/2T09 Despesas operacionais ( ) ( ) ( ) -4,0% 3,4% Pessoal (63.883) (55.364) (66.337) 15,4% -3,7% Processamento de dados (24.233) (36.843) (20.494) -34,2% 18,2% Depreciação e amortização (11.546) (8.030) (9.887) 43,8% 16,8% Serviços de terceiros (9.370) (11.470) (9.703) -18,3% -3,4% Comunicações (6.219) (4.287) (5.249) 45,1% 18,5% Promoção e divulgação (5.841) (5.336) (5.475) 9,5% 6,7% Manutenção em geral (2.750) (2.972) (2.566) -7,5% 7,2% Honorários do conselho (1.184) (1.267) (1.572) -6,6% -24,7% Materiais de consumo (713) (928) (580) -23,2% 22,9% Locações (558) (1.200) (665) -53,5% -16,1% Impostos e taxas (495) (339) -125,8% 46,0% Diversas (5.710) (12.287) (5.331) -53,5% 7,1% Despesas operacionais Ajustadas* ( ) ( ) ( ) -16,2% 4,0% Pessoal Ajustado** (51.946) (55.364) (52.891) -6,2% -1,8% Despesas Operacionais Ajustadas*: redução de 16,2% quando comparada com as do 3T08 As maiores quedas devem-se às seguintes linhas: Pessoal Ajustado**: queda de 6,2% entre 3T09 e 3T08 Processamento de Dados: queda de 34,2% em relação ao 3T08 Serviços de Terceiros: redução de 18,3% sobre o 3T08 * Desconsidera: custos com Depreciação e os efeitos do custo do Plano de Stock Options (R$ 11,9 milhões no 3T09 e R$ 13,4 milhões no 2T09) ** Desconsidera: os efeitos do custo do Plano de Stock Options (R$ 11,9 milhões no 3T09 e R$ 13,4 milhões no 2T09) 39

40 Despesas Despesas Operacionais Ajustadas*: R$ 109 milhões no 3T09 e R$ 316,9 milhões no período de 9M09 Em linha com a Meta das Despesas Operacionais de R$ 450 milhões para o ano de 2009 (excluindo os impactos da Depreciação e do Plano de Stock Options) Despesas Operacionais Ajustadas* (R$ milhões) Redução de Custos em relação ao custo de 2007** (R$ milhões) *Desconsidera custos com Depreciação e os efeitos do custo do Plano de Stock Options e nos 9M09, custos com Depreciação, efeitos do custo do Plano de Stock Options e os custos com desligamento de funcionários ** Despesas operacionais de 2007 ajustadas pela inflação e as despesas orçadas não consideram Depreciação e efeitos do custo do Plano de Stock Options 40

41 Despesas Número de Funcionários Total: 55,4 Despesas com Pessoal (R$ milhões) Total: 85,5 Total: 66,3 Total: 63,9 18,0 4,4 1,4 18,8 13,4 11,9 55,4 48,7 48,5 50,6 3T08 1T09 2T09 3T09 Recorrente Stock Option Rescisões Redução de quadro de funcionários: queda de 4,4% no quadro de funcionários no 3T09 em relação ao 3T08 Despesas com Plano de Stock Options: reconhecimento de R$ 11,9 milhões no 3T09 Custos com demissão: R$ 18 milhões no 1T09, R$ 4,4 milhões no 2T09 e 1,4 milhão no 3T09 Dissídio: acordo sindical estabeleceu 5% de correção com base em ago/

42 Destaques Financeiros Disponibilidades e aplicações financeiras As disponibilidades e aplicações financeiras de curto e longo prazo somavam R$ 3,2 bilhões no final do 3T09 (11,3% superior ao 2T09), sendo R$ 980,0 milhões de recursos de terceiros depositadas em garantias (collaterals) e R$ 540,4 milhões de recursos próprios vinculados à estrutura de garantia das clearings, cuja utilização é restrita. O crescimento do 3T09 em comparação com o 2T09 deve-se principalmente à oscilação de 24,2% das margens depositadas em dinheiro pelos participantes e à geração de caixa no período. Passivo Diferido Resultado do diferimento de R$ 79,6 milhões oriundos de diferença temporária referente ao benefício fiscal gerado pela amortização do ágio no trimestre, sem impacto no caixa. Resultado Financeiro R$ 57 milhões no 3T09, 16,1% inferior ao 3T08 devido à queda da receita financeira de R$93,7 milhões no 3T08 para R$ 65,9 milhões no 3T09, refletindo a queda da taxa de juros que remuneram as aplicações financeiras. Cresceu 4,0% na comparação com o 2T09 (R$ 54,9 milhões) Proventos Distribuição de R$ 150 milhões (R$ 0, por ação) em dividendos, que será pago em 24 de novembro de 2009 e tomará como base de cálculo a posição acionária de 12 de novembro de

43 Distribuição de Dividendos e JCP Resultados do 3T09 Distribuição de R$ 150 milhões na forma de dividendos Acumulado nos 9M09 Distribuição de R$ 437 milhões em dividendos e JCP, o equivalente a 66,1% do lucro societário R$ milhares 1T09 2T09 3T09 9M09 Lucro Líquido Societário JCP e Dividendos % do Lucro Societário 49,3% 93,0% 61,0% % Acumulado 49,3% 69,1% 66,1% 43

44 ago/08 set/08 out/08 nov/08 dez/08 jan/09 fev/09 mar/09 abr/09 mai/09 jun/09 jul/09 ago/09 set/09 out/09 Performance das ações- BVMF BVMF3 x IBOV - Acumulado 2009 (Base 100) BVMF3 PARTICIPA DE 6 ÍNDICES Ibovespa 4,448% jan-09 fev-09 mar-09 abr-09 mai-09 jun-09 jul-09 ago-09 set-09 out-09 ITAG 5,433% IGC 5,735% MLCX 3,099% IBRX 2,917% bovespa BVMF3 IBRX-50 3,374% Evolução BVMF3 - Médias Diárias de negociação % 350% 300% 250% 200% 150% 100% 50% 0% 144% 303% 341% 57% 74% 99% Turnover Velocity (Mercado vs. BVMF3)* 255% 220% 201% 209% 227% 232% 227% 194% 158% 172% 162% 239% 61% 63% 60% 56% 68% 69% 70% 72% 67% 65% 63% 80% Volume (R$ Milhares) Nº de Negócios Total do Mercado BVMF3 * O turnover velocity considera o volume negociado durante cada mês, anualizado, comparado à média do valor de mercado (Market Cap) daquele mesmo mês. 44

45 Membros do CA ( ) MEMBROS DO CONSELHO DE ADMINISTRAÇÃO Arminio Fraga (Presidente)* - Gavea Investimentos Marcelo Fernandes Trindade (Vice-Presidente)* - Advogado Claudio Haddad* - Ibmec Fabio de Oliveira Barbosa* - Vale José Roberto Mendonça de Barros* - Economista e Consultor Rene Marc Kern* - General Atlantic Renato Diniz Junqueira Intercap Candido Botelho Bracher Itau BBA Luis Stulhberger Credit Suisse Hedging-Griffo Craig Donohue CEO do CME Group Julio Siqueira de Araújo Bradesco * Independentes 45

46 Balanço Patrimonial 30/09/2009 ATIVO CONSOLIDADO (R$ Milhares) 30/09/09 % 30/06/09 % Variação Circulante ,8% ,3% 14,3% Caixa e aplicações financeiras ,7% ,2% 15,7% Outros créditos ,1% ,1% 0,5% Não-circulante ,2% ,7% -0,1% Realizável a longo prazo ,1% ,3% -4,1% Aplicações financeiras ,4% ,7% -7,2% Outros créditos ,7% ,6% 8,8% Investimentos ,2% ,3% 0,1% Imobilizado ,2% ,2% 4,0% Intangível ,6% ,9% 0,0% TOTAL DO ATIVO ,0% ,0% 1,7% PASSIVO CONSOLIDADO (R$ Milhares) 30/09/09 % 30/06/09 % Variação Circulante ,6% ,8% 15,8% Garantias recebidas ,6% ,8% 24,2% Outros ,0% ,0% 0,2% Não-circulante ,1% ,7% 54,2% Participações minoritárias ,1% ,1% 6,7% Patrimônio líquido (PL) ,2% ,4% 0,4% TOTAL DO PASSIVO E PL ,0% ,0% 1,7% 46

47 Sumário das Demonstrações de Resultado R$ milhares 3T09 3T08 Variação Variação 9M08 Variação 2T09 9M09 (Pro Forma) 3T09/3T08 3T09/2T09 (Pro Forma) 9M09/9M08 Receita operacional ,4% ,4% ,8% Neg. e/ou Liq - BM&F ,9% ,2% ,1% Neg. e/ou Liq. - Bovespa ,6% ,7% ,5% Outras receitas operacionais ,9% ,2% ,1% Dividendos ,1% Receita operacional liquida ,5% ,3% ,8% Despesas operacionais ( ) ( ) -4,0% ( ) 3,4% ( ) ( ) -2,4% Resultado antes da tributação sobre o lucro ,1% ,9% ,3% Imposto de renda e contribuição social (544) (68.109) -99,2% ,5% ( ) -111,0% Imposto de renda e contribuição social diferidos (60.196) ,9% ( ) -60,4% ( ) ,9% Participação minoritária (1.029) (354) 190,7% ,0% (1.073) (961) 11,7% Lucro líquido do período ,3% ,6% ,7% Margem Líquida 64,2% 57,5% 6,7 bp 49,7% 14,4 bp 61,3% 50,5% 10,8 bp EBITDA ,3% ,8% ,2% Margem EBITDA 68,4% 68,3% 0,2 bp 68,7% -0,3 bp 64,8% 68,3% -3,5 bp Despesas Operacionais Ajustadas ( ) ( ) -16,2% ( ) 4,0% ( ) ( ) -20,0% Lucro Líquido Ajustado ,8% ,7% ,8% No 3T09, o impacto líquido do ajuste foi de R$ 91,5 milhões compostos por dois itens sem efeito no caixa: Adição de R$ 79,6 milhões decorrentes do reconhecimento de Passivo Diferido do processo de Amortização do Ágio no 3T09; Adição de R$ 11,9 milhões de despesas com o Plano de Stock Options; No 3T08 houve o ajuste pelo impacto da Amortização do Ágio societária de R$ 80,3 milhões. R$ Milhões RECONCILIAÇÃO DO LUCRO LÍQUIDO 3T09 3T08 (Pro Forma) Variação 3T09/3T08 Lucro Líquido Ajustado 337,35 315,91 6,8% Ajustes Passivo diferido 79,6 Programa de Stock Options 11,9 Amortização do ágio 80,3 Lucro Líquido Societário 245,8 235,6 4,3% 47

48 Volume (Mihões) RPC (R$) Destaques Operacionais Segmento BM&F Evolução do Volume Negociado e da Receita por Contrato (RPC) 3,00 2,00 1,00-1,402 1,383 1,599 1,792 1,345 1,389 1,391 1,316 1,458 1,375 1,76 1,77 1,55 1,24 1,47 1,64 1,42 1,57 1,69 1,51 1T08 2T08 3T08 4T08 1T09 2T09 3T09 4T09* 9M08 9M09 Volume Médio Diário (Milhões de Contratos) RPC (R$) 2,00 1,50 1,00 0,50 0,00 * Até 09 de novembro Evolução do Volume Negociado Produto 3T09 3T08 Variação 3T09/3T08 (%) 9M09 9M08 Variação 9M09/9M08 (%) Tx. de Juros em R$ 755,6 719,4 5,0% 857,2 864,6-0,8% Tx. de Juros em US$ 64,4 100,3-35,8% 76,7 96,7-20,6% Tx. Câmbio 463,0 573,6-19,3% 431,9 569,5-24,2% Índices de Ações 69,6 87,5-20,4% 74,1 89,3-17,1% Commodities 10,1 16,7-39,2% 9,9 15,6-36,4% Balcão 8,8 12,5-29,1% 7,8 13,5-42,1% Web Trading 50,7 41,8 21,5% 51,0 40,1 27,3% Total 1.422, ,7-8,3% 1.508, ,2-10,7% Evolução da Receita por Contrato Produto 3T09 3T08 Variação 3T09/3T08 (%) 9M09 9M08 Variação 9M09/9M08 (%) Tx. de Juros em R$ 1,068 1,263-15,4% 0,961 1,135-15,3% Tx. de Juros em US$ 1,178 1,004 17,3% 1,476 1,074 37,4% Tx. Câmbio 2,031 2,054-1,1% 2,247 1,901 18,2% Índices de Ações 1,559 2,156-27,7% 1,638 2,245-27,0% Commodities 2,440 3,862-36,8% 2,292 3,712-38,3% Balcão 1,485 2,637-43,7% 1,738 2,336-25,6% Web Trading 0,175 0,161 8,9% 0,185 0,159 16,5% Total 1,391 1,599-13,0% 1,375 1,458-5,7% 48

49 Volume (R$ Bilhões) Destaques Operacionais Segmento Bovespa Negócios (Milhares) 10,0 8,0 6,0 4,0 2, ,9 6, Evolução do Volume Negociado e do Número de Negócios ,3 4,4 3,9 5,2 5, , ,9 4,8 1T08 2T08 3T08 4T08 1T09 2T09 3T09 4T09* 9M08 9M09 Volume Médio Diário (R$ Bilhões) Nº de Negócios (Milhares) * Até 09 de novembro Volume Médio Diário (R$ milhões) Mercado 3T09 3T08 Variação 3T09/3T08 (%) 9M09 9M08 Variação 9M09/9M08 (%) Ações e seus deriv , ,6-2,1% 4.783, ,5-18,9% Ações a vista 4.885, ,5-1,7% 4.481, ,9-18,5% Derivativos 326,8 351,1-6,9% 302,4 402,6-24,9% Termo de ações 113,0 174,5-35,2% 84,2 212,6-60,4% Opções s/ ações 213,8 176,6 21,1% 218,2 190,0 14,9% Renda fixa e outros 2,1 4,2-51,4% 1,6 6,1-73,6% Total Bovespa 5.214, ,8-2,1% 4.785, ,6-19,0% Margem de Negociação (pontos-base) Mercado 3T09 3T08 9M09 9M08 Renda Variável 6,6 6,5 6,5 6,6 Mercado à Vista 6,2 6,0 6,0 6,0 Derivativos 13,8 13,7 14,1 14,1 Termo de ações 13,0 13,0 13,0 13,0 Opções sobre ações 14,3 14,3 14,5 15,3 TOTAL 6,6 6,5 6,6 6,6 49

50 BM&F Bovespa Investor Relations Web page: Phone numbers: (55 11) / 4729 / 4834 / 4418 / ri@bvmf.com.br 50