A Importância do Formador de Mercado Caso do Unibanco

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1 Unibanco e Unibanco Holdings, S.A. A Importância do Formador de Mercado Caso do Unibanco Setembro 2007 Relações com Investidores 1

2 Aumento da Liquidez na Bovespa Cenário em 2003: Migração da Liquidez das Units para NYSE em função da Oferta de 1997 (US$ 1,2 bi) Volume Financeiro Médio Negociado Diário Relação Bovespa vs NYSE Em 2004 Agosto 2007 Bovespa NYSE Bovespa NYSE 11% 89% Itaú 62% 38% Bradesco 64% 36% 21% 79% 33% 67% 35% 65% 2

3 Estratégias RI Contexto anterior a contratação do formador de mercado: Média Diária Negócios Volume Jan03 - Dez03 54 R$ mil Necessidade de iniciativas para promover o aumento de liquidez das UNITs na Bovespa Aproximação com Mercado Local Entendimento das novas necessidades dos Investidores brasileiros Busca contínua por prover o melhor atendimento aos acionistas Aumento da liquidez das ações na Bovespa Inclusão na Carteira Teórica do IBrX-50 Inclusão na Carteira Teórica do Ibovespa 3

4 Critérios de Ingresso nos Índices Estar incluída em uma relação de ações cujos índices de negociabilidade (IN) somados representem 80% do valor acumulado de todos os índices individuais Participação em volume superior a 0,1% do total nos últimos 12 meses Estar entre as 50 ações de maior IN, nos 12 meses anteriores Negociada em pelo menos 80% dos pregões ocorridos nos 12 meses anteriores Negociada em mais de 80% do total de pregões do período Índice de Negociabilidade (IN) v V i n N i v i : volume diário da ação (R$) V: Volume diário da Bovespa (R$) n i : quantidade de negócios diária da ação N: Quantidade de negócios total diária da Bovespa Considerando negócios no mercado à vista com lote padrão, excluindo-se os negócios diretos. 4

5 Motivos e Regras Motivos para se contratar um Formador de Mercado Aumento de liquidez Definição de preço-justo da ação (preço de referência) Eventual redução de volatilidade da ação Requisitos mínimos exigidos pela Bovespa Ser Sociedade Corretora Membro da Bovespa em atividade; Demonstrar capacidade financeira para o exercício da atividade de Formador de Mercado, respeitados os níveis mínimos de capital circulante líquido e capital de giro próprio estabelecidos pela Bovespa; Dispor de recursos técnicos-operacionais julgados satisfatórios pela Bovespa para o desempenho da atividade de formar mercado; Apresentar os documentos e prestar informações cadastrais que forem solicitadas pela Bovespa; Ser Agente de Custódia da Cia. Brasileira de Liquidação e Custódia (CBLC); 5

6 Motivos e Regras Definição da Quantidade Mínima Estabelecida pela BOVESPA Função da quantidade média diária negociada A quantidade mínima de cada oferta pode ser de um lote-padrão ou múltiplos dele. Definição do Spread Máximo Oscilação nos preços de oferta de compra e venda do Formador de Mercado deve respeitar um spread máximo O spread é calculado com base na volatilidade verificada em dado período de tempo Em geral: Spread Liquidez 6

7 Medidas Adotadas Medidas adotadas pelo Unibanco Alteração de lote-padrão Grupamento de Ações Contratação de Formador de Mercado Necessidade de atuação no Mercado local Ampla penetração no varejo Infra-estrutura dedicada Contratação: Maio 2004 Impactos observados após adoção das medidas Média no período Jan03 Dez03 Mai04 Dez04 Δ Negócios ,3% Aumento de liquidez Volume (R$ Milhares) ,0% 7

8 Aumento da Liquidez na Bovespa Negócios 400 Evolução UBBR11: Número de Negócios e Volume Financeiro R$ Milhões 10, Oferta local: R$ 191 milhões Mudança no Lote de Negociação: 100mil para 10mil 8,0 6,0 4, ,0 0 set-03 out-03 nov-03 dez-03 jan-04 mar-04 abr-04 mai-04 jun-04 jul-04 ago-04 0,0 Negócios Diários Média Móvel (15 dias) Volume Diário Negociado Média Móvel (15 dias) 8

9 Índice de Negociabilidade Formador de Mercado na Bovespa Oferta Brasileira: R$ 191 MM (1/3 da Oferta Global) jan-03 fev-03 mar-03 abr-03 mai-03 jun-03 jul-03 ago-03 set-03 Mudança no Lote de Negociação: 100mil açõs para 10mil ações out-03 nov-03 dez-03 jan-04 fev-04 mar-04 abr-04 mai-04 jun-04 jul-04 ago-04 Índice de Negociabilidade (média móvel de 252 dias) Grupamento de Ações Promoção tarifa para cancelamento de ADRs set-04 out-04 nov-04 dez

10 Histórico Ago/03 - Set/03 Conversão de ações e 1º Leilão de Permuta Set/03 Oferta Secundária de UNITs (R$191 MM no Mercado Doméstico) Jan/04 Mudança do Lote de Negociação das UNITs (de para ) Maio/04 - Contratação de Formador de Mercado das UNITs Ago/04 Grupamento de Ações Set/04 Unibanco presente no IBX-50 com peso de 2,724% Out Dez/04 Promoção com tarifa para cancelamento de ADRs Jan/05 Unibanco permanece no IBrX-50 com peso de 2,926% Fev/05 Oferta Secundária de Units Mai/05 Ingresso no IBOVESPA com peso 0,984% Set/07 Peso na carteira Ibovespa de 2,278% 10

11 Units no IBovespa As Units do Unibanco ingressaram no Ibovespa em 2 de Maio de 2005 com peso na carteira de 0,984% Aumento contínuo da participação de UBBR11 no índice Participação na carteira Ingresso no Ibovespa Maio ,984% 130% Peso atual Setembro ,278% 11

12 IPOs Recentes Quantidade de IPOs (1) Volume Total das Operações 47 R$ Milhões * (1) incluem ofertas primárias, secundárias e mistas * Número Médio de Investidores Número Médio de Corretoras * * * Até Agosto 2007 Fonte: Bovespa 12

13 R$ Milhões ago-07 mai-07 fev-07 Volume (R$ MM) 13 Nº Negócios 522% 552% 5 4,5 4 3,5 3 2,5 2 1,5 1 0, % 138% mai-06 ago-06 nov-06 Evolução UBBR11 Crescimento no período: Jan 06 a Ago 07 Milhares de negócios jan-03 mar-03 jun-03 set-03 dez-03 mar-04 jun-04 set-04 dez-04 mar-05 jun-05 ago-05 nov-05 fev-06 Negócios Diários Média-móvel 15 dias Volume Diário Negociado Média-móvel 15 dias

14 Iniciativas para Pessoa Física Evolução da Quantidade Acionistas PF Newsletter 30,5% 12,7% 69,5% Maio 2005 Outros Pessoa Física 87,3% Agosto 2007 Mais de 10 mil Acionistas Pessoas Físicas (CBLC) Circuito Apimec Bovespa vai até você 14

15 Volume Financeiro R$ Milhões Volume Financeiro Médio Diário Negociado (Bovespa e NYSE) 42% % Units (UBBR11) 85 GDSs (UBB) % T07 2T07 Jul-Ago 07 15

16 UBBR11 Vs Ibovespa (Base 100=01/07/2004) 16 IBOVESPA Ago ,0 400,0 300,0 200,0 100,0 0,0 * Data de fechamento: 31/08/ ,3 172,5 jul-07 mai-07 mar-07 jan-06 mar-06 mai-06 jul-06 set-06 nov-06 jan-07 Performance das Units Ibovespa jul-04 set-04 nov-04 jan-05 mar-05 mai-05 jul-05 set-05 nov-05

17 Conclusões Vantagens da Contratação do Formador de Mercado Transparência e Segurança para o investidor Independência do Formador de Mercado em relação à Companhia Regulamentado pela Bovespa Aumento de Liquidez Relacionamento Adicional Suporte à área de RI (eventos) Maior contato com o público (chats, reuniões, etc) 17

18 Unibanco e Unibanco Holdings, S.A. Relações com Investidores Telefone: Fax: relacoes.investidores@unibanco.com.br site: A apresentação faz referências e declarações sobre expectativas, sinergias planejadas, planos de crescimento, projeções de resultados e estratégias futuras sobre o Unibanco, suas subsidiárias e afiliadas. Embora essas referências e declarações reflitam o que os administradores acreditam, as mesmas envolvem imprecisões e riscos difíceis de se prever, podendo, desta forma, haver resultados ou conseqüências diferentes daqueles aqui antecipados e discutidos. Esses riscos e incertezas incluem, mas não são limitados, à nossa habilidade de perceber a dimensão das sinergias projetadas e seus cronogramas; bem como aspectos econômicos, competitivos, governamentais e tecnológicos que possam afetar tanto as operações do Unibanco, quanto o mercado, produtos/preços, e outros fatores detalhados nos documentos do Unibanco arquivados Settamente à CVM Comissão de Valores Mobiliários, cabendo aos interessados lerem e avaliarem cuidadosamente 18 as expectativas e estimativas aqui contidas. O Unibanco não se responsabiliza em atualizar qualquer estimativa contida nesta apresentação.