Apresentação de Resultados do 2T18

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1 Apresentação de Resultados do 2T18 10 de agosto de 2018

2 Considerações iniciais Esta apresentação pode conter certas declarações que expressam expectativas, crenças e previsões da administração sobre eventos ou resultados futuros. Tais declarações não são dados históricos, estando baseadas em dados competitivos, financeiros e econômicos disponíveis no momento e em projeções atuais acerca da indústria na qual a B3 se insere. Os verbos antecipar, acreditar, estimar, esperar, prever, planejar, projetar, almejar e outros verbos similares têm a intenção de identificar estas declarações, as quais envolvem riscos e incertezas que podem resultar em diferenças materiais entre os dados atuais e as projeções desta apresentação e não garantem qualquer desempenho futuro da B3. Os fatores que podem afetar o desempenho incluem, mas não estão limitados a: (i) aceitação pelo mercado dos serviços prestado pela B3; (ii) volatilidade relacionada (a) à economia e ao mercado de valores mobiliários brasileiros e (b) à indústria altamente competitiva na qual a B3 opera; (iii) alterações (a) na legislação e tributação nacional e estrangeira e (b) nas políticas governamentais relacionadas aos mercados financeiros e de valores mobiliários; (iv) crescimento da competição, com novos participantes nos mercados brasileiros; (v) habilidade em adaptar-se às rápidas mudanças no ambiente tecnológico, incluindo a implementação de funcionalidades otimizadas requeridas pelos clientes da B3; (vi) habilidade em manter um processo contínuo de introdução de competitivos novos produtos e serviços enquanto mantém a competitividade dos já existentes; (vii) habilidade em atrair novos clientes nas jurisdições nacional e estrangeira; (viii) habilidade em expandir a oferta de produtos da B3 em jurisdições estrangeiras. Todas as declarações nesta apresentação são baseadas em informações e dados disponíveis na data em que foram feitas, a B3 não se obriga a atualizá-las com base em novas informações ou desenvolvimentos futuros. Esta apresentação não se constitui em uma oferta de venda nem em uma solicitação de compra de qualquer valor mobiliário; tampouco deve haver qualquer venda de valor mobiliário onde tal oferta ou venda pudesse ser ilegal antes de registro ou qualificação de acordo com lei de valores mobiliários. Nenhuma oferta deve ser feita à exceção de um prospecto que atenda os requisitos da Instrução CVM 400 de 2003 e suas alterações. 2

3 Operacional 2T18 2T18/2T17 Financeiro (R$ mi) 2T18 2T18/2T17 BM&F Receita líquida 1.250,5 28,8% ADV (mi) 4,4 37,1% RPC (R$) 1,414 0,5% Despesas ajustadas 2 237,2 4,2% Bovespa Destaques 2T18 Recorde de volume e receita ADTV (R$ bi) 12,5 47,3% EBITDA recorrente 2 971,2 43,8% Margem (bps) 4,965 3,0% Cetip UTVM Margem EBITDA rec. 2 77,7% 808 bps Estoque de ativos (R$ tri) (permanência) 7,0 12,3% Cetip UFIN Resultado financeiro -57,2 2,1% Veículos financiados (mi) 1,3 8,8% SC 1 market share 63, bps Lucro líquido recorrente³ 857,9 80,3% INFORMAÇÃO 1 PÚBLICA SC significa Sistema de Contratos. 2 Ver reconciliação no slide 19 no anexo. 3 3Ver reconciliação no slide 20 no anexo.

4 Distribuição das receitas no 2T18 Crescimento de receitas em todos os segmentos receita diversificada e balanceada RECEITA (R$ milhões / % crescimento YoY) (Informação combinada; B3) +28,4% 4

5 Segmento BM&F Recorde de 4,4 milhões de ADV RECEITA¹ (R$ milhões) ADV 3 (milhares de contratos) +38,9% CONTRATOS 2T17 2T18 YoY Taxas de juros em R$ 2.074, ,6 26,1% Taxas de câmbio 553,4 685,2 23,8% Índices de ações 301,7 690,1 128,8% Taxas de juros em US$ 261,4 387,6 48,2% Commodities 9,6 10,6 10,6% TOTAL 3.200, ,1 37,1% RECEITA POR CONTRATO 3 (R$) DESTAQUES DO 2T18 Crescimento do ADV de contratos de taxas de juros em R$ em função do aumento de volatilidade Crescimento nos contratos de índice de ações impulsionado por HFTs e pessoas físicas Valorização do dólar frente ao real ocasionou um aumento na RPC dos contratos referenciados em dólar CONTRATOS 2T17 2T18 YoY Taxas de juros em R$ 1,015 1,013-0,1% Taxas de câmbio 3,038 3,276 7,8% Índices de ações 1,070 0,886-17,2% Taxas de juros em US$ 1,440 1,757 22,0% Commodities 2,039 1,751-14,2% TOTAL 1,407 1,414 0,5% ¹ Não considera a linha de receita de Câmbio do segmento BM&F, como reportado na Nota 20 às demonstrações financeiras, que totalizaram R$5,4 milhões no 2T18. ² Contratos precificados em US$ incluem taxas de câmbio, taxas de juros em US$ e parte dos contratos de commodities. 3 O volume dos mini contratos foi ponderado nos respectivos contratos-padrão, impactando tanto os volumes quanto a RPC desses grupos de contratos. 5

6 Segmento Bovespa ADTV recorde de R$12,5 bilhões RECEITA¹ (R$ milhões) ADTV (R$ bilhões) E MARGEM (bps) +47,6% CAPITALIZAÇÃO DE MERCADO (R$ trilhões) E GIRO DE MERCADO DESTAQUES DO 2T18 Aumento na capitalização de mercado e giro de mercado levou ao aumento de ADTV Queda de 3% na margem em função do mix de investidores e mercados (à vista versus derivativos) e descontos por volume ¹ Não considera a linha de receita outros do segmento Bovespa, como reportado na Nota 20 às demonstrações financeiras, que totalizou R$8,5 milhões no 2T18. 6

7 2T17 3T17 4T17 1T18 2T18 Segmento Cetip UTVM Receita resiliente e recorrente RECEITA (R$ milhões) DESEMPENHO OPERACIONAL +8,9% 2T17 3T17 4T17 1T18 2T18 Registro volume trimestral (R$ trilhões) DESTAQUES DO 2T18 Recuperação no valor de derivativos de balcão registrados Volume financeiro em aberto sobre os quais incidem taxas de permanência cresceram 12,3% Compartilhamento de sinergias de despesa: impacto integral dos descontos (R$7,8 milhões no trimestre, equivalente a 30% das sinergias capturadas) Permanência saldo médio diário (R$ trilhões) 6,2 6,3 6,5 6,5 7,0 4,1 4,2 4,3 4,5 4,7 2,1 2,1 2,2 2,0 2,3 Derivativos de balcão Renda Fixa 7

8 Market-share - Sistema de Contratos Veículos financiados (em milhares) Segmento Cetip UFIN Recuperação da atividade de financiamento de veículos RECEITA (R$ milhões) DESEMPENHO OPERACIONAL +19,9% 2T17 3T17 4T17 1T18 2T DESTAQUES DO 2T18 Mudanças no modelo de negócios do Sistema de Contratos (ver slide 9) Modelo adotado em São Paulo (Jan/18) e Santa Catarina (Abr/18) impactaram positivamente as receitas (impacto mais do que neutralizado por novas despesas atreladas a receita) 74,6% 72,1% 65,2% 66,7% 63,0% Serviços interrompidas em Minas Gerais (Sep/17) 8

9 Segmento Cetip UFIN Novo modelo de negócios para o Sistema de Contratos Regulação federal emitida em Set/17 1 provocou mudanças no modelo de negócios do Sistema de Contratos, sendo que cada estado pode adaptar seu modelo regulatório de forma diferente MARKET-SHARE DO SISTEMA DE CONTRATOS NO 2T18 E STATUS DAS MUDANÇAS REGULATÓRIAS Estados (grupos de Estados) Market-share da B3 São Paulo (SP) 28,1% Santa Catarina (SC) 6,9% RR AM PA MA CE RN Detalhes e impactos das mudanças no modelo regulatório PI AC PB PE Novo intermediário RO (Registrador) entre a B3 TO e o Detran: AL MT SE - Impacto positivo nas receitas mais do que neutralizado BA por novas despesas atreladas ao faturamento (negativo para o EBITDA e Lucro Líquido) GO Rio Grande do Sul (RS) 4,1% Adaptado à nova regulação sem impacto significativo MG para a B3 MS ES SP RJ Estados em transição 2 16,5% O processo para adaptação ao novo modelo está em andamento PR Outros Estados 7,5% O processo para adaptação ao novo modelo SC não se iniciou Dependendo da maneira como esses dois grupos de Estados adaptarem seu modelo de negócios, os impactos para a B3 podem ser mais ou menos negativos: - Modelo adotado em SP / SC: maior parte do economics (~70%) da B3 é preservado - Modelo adotado em MG: a B3 será obrigada a interromper seus negócios RS AP ¹Resolução 689 do Contran (Conselho Nacional de Trânsito). 9 2 O estado de Pernambuco representa 2,9% do market-share e migrou para o modelo similar ao de SP e SC no início de ago/18.

10 Despesas ajustadas Foco contínuo na gestão de despesas DESPESAS AJUSTADAS¹ (R$ milhões) (Informação combinada; B3) +9,0 +2,5-0,1-1,8 Pessoal ajustada² (6,4%): impactado principalmente pelo reajuste anual de Processamento de dados (+5,8%): aumento de despesas com manutenção de salários software 227,7 237,2 4,2% Serviços de terceiros 3 (-2,2%): queda das despesas com serviços de terceiros (exclui despesas atreladas ao faturamento) Outros 4 (-5,0%) Desp. ajust. 2T17 Pessoal ajustada Processamento de dados Serviços de terceiros Outros Desp. ajust. 2T18 (em R$ milhões e % do total das despesas ajustadas) 2T18 150,0 (63,2%) 45,8 (19,3%) 6,1 (2,6%) 35,3 (14,9%) 2T17 141,0 (61,9%) 43,3 (19,0%) 6,2 (2,7%) 37,1 (16,3%) ¹ Ajustado por (i) depreciação e amortização; (ii) programa de incentivo de longo prazo baseado em ações principal e encargos; (iii) despesas relacionadas à combinação com a Cetip; (iv) provisões; e (v) despesas atreladas ao faturamento. ² Exclui o programa de incentivo de longo prazo baseado em ações principal e encargos. 3 Exclui despesas atreladas ao faturamento. 4 Inclui despesas com comunicações, manutenção, impostos e taxas, honorários do conselho/comitês e diversas. 10

11 Destaques financeiros Sólida posição de caixa é requerida para salvaguardas das clearings CAIXA E APLICAÇÕES FINANCEIRAS (R$ milhões) (Informação combinada; B3) 2T A posição de caixa próprio totalizou R$5,7 bi no 2T18 R$2,5 - R$3,0 bi para gerir a operação 1T Liquidez que suporta a atividade de clearing e necessidades corporativas gerais 4T T Juros sobre capital próprio (JCP): Posição de caixa inclui R$452 milhões em JCP já pagos em jul/18 Caixa de terceiros Terceiros 2T Total Restrito e irrestrito Não é considerado como caixa da B3 A Companhia recebe juros sobre a maior parte deste saldo em dinheiro ¹ Inclui proventos e direitos sobre ativos em custódia ² Inclui garantias de terceiros no Banco B3 ³ Não inclui o valor referente às ações da Bolsa de Valores Mexicana, Bolsa de Comercio de Santiago e Bolsa de Valores de Colômbia, Bolsa de Valores de Lima e B3 Inova que atingiram R$359,6 milhões no final do 2T18, tratadas como investimento financeiro. Ver Nota 4 às demonstrações financeiras. 11

12 Destaques financeiros (cont.) Alavancagem financeira temporariamente maior CRONOGRAMA DE AMORTIZAÇÃO DA DÍVIDA (em R$ bilhões) Desalavancagem financeira e payout R$1,5 bi em amortização da dívida prevista para dez/18 ALAVANCAGEM FINANCEIRA (em R$ milhões) (em R$ milhões) 2T18 Dívida Bruta EBITDA recorrente (12M) Alavancagem financeira 1,8x A Companhia espera ser capaz de reduzir sua alavancagem financeira para 1x Dívida Bruta / EBITDA recorrente (12M) até o fim de 2019 Objetivo de payout ratio entre 70% e 80% do lucro líquido contábil para o período No 1S18, o payout ratio correspondeu a 62,7% do lucro líquido (IFRS) 12

13 Anexo

14 Dinâmica das despesas Impactos no resultado financeiro, impostos, pessoal e outros Linha da DRE Descrição Dinâmica Financiamento e investimento no exterior Despesas financeiras e impostos Variação cambial sobre financiamentos e investimentos intercompany (B3 e Cetip Lux) Impacto da variação cambial sobre a despesa financeira totalmente neutralizado pelo impacto na linha de imposto No 2T18, o impacto foi de R$83,5 milhões na despesa financeira e de +R$83,5 milhões na linha de imposto Racional: ~USD150 milhões * variação cambial Despesas atreladas ao preço de mercado de B3SA3 Pessoal Outras despesas Provisionamento de encargos sobre Incentivos de Longo Prazo (ILP) pagos aos funcionários Marcação a mercado do montante de provisões referentes a disputas judiciais que implicam na entrega de ações B3SA3 Encargos de ~60% sobre o valor financeiro equivalente ao # de ações a serem transferidas aos beneficiários No 2T18, despesas com ILP caíram 43,7% (B3SA3 caiu 23,4%) Racional: # de ações a serem transferidas¹ * preço de B3SA3 no encerramento do trimestre Montante provisionado ajustado pelo preço de mercado de B3SA3 no final do trimestre No 2T18, houve reversão de provisão no montante de R$32,4 milhões (B3SA3 caiu 23,4%) Racional: valor financeiro equivalente a ações * preço de B3SA3 no encerramento do trimestre (marcação a mercado) ¹Encargos calculados apenas sobre o valor financeiro estimado da próxima transferência de ações a ser realizada no início do ano seguinte. 14

15 Outras receitas Sólido desempenho de depositária e empréstimo de ativos DISTRIBUIÇÃO DAS RECEITAS 2T18 (R$ milhões / % do total) (Informação combinada; B3) Outras linhas de negócio 2T18 YoY Depositária 61,0 10,4% Empréstimos de ativos 27,9 21,8% 11,8% Market data (Vendors) 29,8 9,9% Listagem 15,7 12,3% Banco BM&FBOVESPA 7,9-18,7% Acesso de participantes de negociação 11,5 31,8% Outras 10,5 183,2% Total 164,2 16,2% 15

16 Dinâmica do financiamento e investimento no exterior Hedge natural com impacto no resultado financeiro e impostos Efeito no resultado (R$ milhões) 2T18 2T17 2T18/2T17 1T18 2T18/1T18 Resultado financeiro (57,2) (58,4) -2,1% (22,5) 154,1% (+/-) Efeitos sobre o resultado financeiro 83,5 21,9 280,5% 2,5 3267,1% Resultado financeiro ajustado 26,3 (36,4) -172,2% (20,0) -231,4% Resultado antes da tributação sobre o lucro 662,1 241,3 174,4% 487,6 35,8% (+/-) Efeitos sobre o resultado financeiro 83,5 21,9 280,5% 2,5 3267,1% Resultado antes da tributação sobre o lucro ajustado 745,5 263,2 183,3% 490,1 52,1% Imposto de renda e contribuição social 63,1 (77,8) -181,2% (172,9) -136,5% (+/-) Efeitos sobre o imposto de renda e contribuição social (83,5) (21,9) 280,5% (2,5) 3267,1% Imposto de renda e contribuição social ajustado (20,3) (99,7) -79,6% (175,3) -88,4% 16

17 Despesas e investimentos relacionados à combinação Orçamento de despesas e investimentos relacionados à combinação com a Cetip Estimativas de despesas e impactos decorrentes da concretização da combinação de negócios com a Cetip¹ (R$ milhões) T18 2T e Total Compromissos contratuais e outros reconhecimentos contábeis - 232, ,5 Aceleração dos programas de remuneração de LP e Retenção da Cetip - 133, ,1 Impairment / baixa de ativos / provisão para multas contratuais - 99, ,4 Pacotes de rescisão / retenção aprovados na AGOE de 28/04/17² - 84,6 8,7 3,3 ~25,0 100,0-110,0 Assessores, consultores e marca 70,3 89,3 0,4 1,1 ~10,0 165,0-170,0 Subtotal 70,3 406,5 9,1 4,4 ~35,0 505,0-515,0 ¹ Em comparação com os números divulgados no 1T17, algumas despesas foram reclassificadas entre linhas na tabela e transferidas de despesas relacionadas à combinação com a Cetip para despesas recorrentes de pessoal. ² Inclui encargos sociais e trabalhistas sobre os valores aprovados na Assembleia. Adicionalmente aos valores descritos acima, cerca de R$44 milhões serão reconhecidos entre 2019 e 2021, de acordo com o prazo de carência do programa de concessão de ações. A parcela referente aos encargos sobre as ações que serão transferidas em períodos futuros pode variar de maneira significativa, uma vez que será calculada com base no preço da ação na data de transferência. Estimativas de despesas e investimentos para integração e captura de sinergias (R$ milhões) T18 2T Total Integração e captura de sinergias¹ 8,5 150,9 6,0 10,6 ~30,0 175,0-190,0 Capex (projetos e integração) - 8,3 3,3 14,2 ~25,0 20,0-30,0 17

18 Demonstrações financeiras Resumo da demonstração de resultados (consolidada) RESUMO DA DEMONSTRAÇÃO DE RESULTADOS (R$ milhares) 2T18 2T17 2T18/2T17 1T18 2T18/1T18 1S18 1S17 1S18/1S17 Receita Total 1.386, ,2 28,4% 1.234,6 12,3% 2.620, ,7 23,5% Receita líquida 1.250,5 970,9 28,8% 1.111,9 12,5% 2.362, ,8 23,6% Despesas (531,6) (671,7) -20,9% (602,8) -11,8% (1.134,4) (1.426,3) -20,5% Resultado financeiro (57,2) (58,4) -2,1% (22,5) 154,1% (79,7) 140,5-156,7% Imposto de renda e contribuição social 63,1 (77,8) -181,2% (172,9) -136,5% (109,7) (188,5) -41,8% Lucro líquido do período 725,2 163,5 343,6% 314,7 130,4% 1.039,9 372,6 179,1% Despesas ajustadas 1 (237,2) (227,7) 4,2% (224,7) 5,6% (461,9) (459,2) 0,6% EBITDA recorrente 1 971,2 675,5 43,8% 760,2 27,7% 1.731, ,4 31,4% Margem EBITDA recorrente 1 77,7% 69,6% 808 bps 68,4% 929 bps 73,3% 68,9% 438 bps Lucro líquido recorrente 2 857,8 475,7 80,3% 448,2 91,4% 1.306, ,9 30,2% ¹ Ver reconciliação no slide 20 do anexo. ² Ver reconciliação no slide 21 do anexo. 18

19 Demonstrações financeiras Reconciliação das despesas ajustadas e do EBITDA RECONCILIAÇÃO DAS DESPESAS AJUSTADAS (R$ milhares) Ajustes nas despesas 2T18 2T17 2T18/2T17 1T18 2T18/1T18 1S18 1S17 1S18/1S17 Despesas (531,6) (671,7) -20,9% (602,8) -11,8% (1.134,4) (1.426,3) -20,5% (+) Depreciação e Amortização 237,2 231,0 2,7% 236,0 0,5% 473,3 284,0 66,6% (+) Programa de incentivo de longo prazo baseado em ações 13,8 24,5-43,7% 34,9-60,5% 48,7 57,3-15,1% (+) Despesas relacionadas à combinação com a Cetip 15,0 145,3-89,7% 15,1-0,7% 30,0 413,5-92,7% (+) Provisões (recorrentes e não recorrentes) (18,5) 20,9-188,3% 49,7-137,2% 31,2 169,3-81,5% (+) Despesas atreladas ao faturamento 46,8 22,3 110,0% 42,4 10,4% 89,3 43,0 107,7% Despesas ajustadas (237,2) (227,7) 4,2% (224,7) 5,6% (461,9) (459,2) 0,6% RECONCILIAÇÃO DO EBITDA (R$ milhares) 2T18 2T17 2T18/2T17 2T18/1T18 1S18/1S17 1T18 1S18 1S17 EBITDA 956,2 530,2 80,4% 745,2 28,3% 1.701,3 769,6 121,1% (+) Despesas relacionadas à combinação com a Cetip 15,0 145,3-89,7% 15,1-0,7% 30,0 413,5-92,7% (+) Alteração de programa/metodologia de incentivo de longo prazo - - 0,0% - 0,0% - - 0,0% (+) Provisões não recorrentes - - 0,0% - 0,0% - 134,3 0,0% EBITDA recorrente 971,2 675,5 43,8% 760,2 27,7% 1.731, ,4 31,4% Margem EBITDA recorrente 77,7% 69,6% 808 bps 68,4% 929 bps 73% 69% 438 bps 19

20 Lucro líquido recorrente Reconciliação do lucro líquido exlcuindo itens não-recorrentes RECONCILIAÇÃO DO LUCRO LÍQUIDO (R$ milhares) 2T18 2T17 2T18/2T17 1T18 2T18/1T18 1S18 1S17 1S18/1S17 Lucro líquido (atribuídos aos acionistas) 724,4 163,3 343,6% 314,7 130,2% 1.039,2 372,3 179,1% (+) Despesas relacionadas à combinação com a Cetip 9,9 95,9-89,7% 9,9-0,7% 19,8 273,7-92,8% (+) Provisões não recorrentes ,6-100,0% (+) Impairment ,2-100,0% (+) Impactos relacionados ao CME Group (+) Amortização de intangível (combinação com Cetip) 123,5 128,6-4,0% 123,6 0,0% 247,1 128,6 92,1% (+) Amortização de intangível (combinação com GRV) ,6-100,0% (+) Refinanciamento de impostos (REFIS/PERT) - 87,8-100,0% ,8-100,0% Lucro líquido recorrente 857,8 475,7 80,3% 448,2 91,4% 1.306, ,9 30,2% (+) Imposto diferido (ágio da combinação Bovespa) - 133,1-100,0% - 0,0% - 266,1-100,0% (+) Imposto diferido (ágio da combinação Cetip) 119,6-0,0% 119,6 0,0% 239,3-0,0% Lucro líquido recorrente ajustado pelo benefício fiscal do ágio 977,5 608,7 60,6% 567,8 72,1% 1.545, ,0 21,8% 20

21 Demonstrações financeiras Resumo do balanço patrimonial (consolidado) BALANÇO PATRIMONIAL (R$ milhares) ATIVO 30/06/ /12/2017 PASSIVO E PATRIMÔNIO LÍQUIDO 30/06/ /12/2017 Circulante Circulante Disponibilidades Garantias recebidas em operações Aplicações financeiras Instrumentos financeiros derivativos Outros Empréstimos Não circulante Debêntures Realizável a longo prazo Outros Aplicações financeiras Não circulante Outros Emissão de dívida no exterior Investimentos Instrumentos financeiros derivativos Imobilizado Empréstimos Intangível Debêntures Ágio Imposto de renda e contrib. social dif Software e projetos Outros Outros Patrimônio líquido Capital social Reserva de capital Outros Participação dos acionistas não-controladores Total do ativo Total do passivo e patrimônio líquido

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