Relações com Investidores

Transcrição

1 Relações com Investidores Apresentação mensal INFORMAÇÃO SÃO PAULO, ABRIL PÚBLICA DE

2 Considerações Iniciais Esta apresentação pode conter certas declarações que expressam expectativas, crenças e previsões da administração sobre eventos ou resultados futuros. Tais declarações não são dados históricos, estando baseadas em dados competitivos, financeiros e econômicos disponíveis no momento e em projeções atuais acerca da indústria na qual a B3 se insere. Os verbos antecipar, acreditar, estimar, esperar, prever, planejar, projetar, almejar e outros verbos similares têm a intenção de identificar estas declarações, as quais envolvem riscos e incertezas que podem resultar em diferenças materiais entre os dados atuais e as projeções desta apresentação e não garantem qualquer desempenho futuro da B3. Os fatores que podem afetar o desempenho incluem, mas não estão limitados a: (i) aceitação pelo mercado dos serviços prestado pela B3; (ii) volatilidade relacionada (a) à economia e ao mercado de valores mobiliários brasileiros e (b) à indústria altamente competitiva na qual a B3 opera; (iii) alterações (a) na legislação e tributação nacional e estrangeira e (b) nas políticas governamentais relacionadas aos mercados financeiros e de valores mobiliários; (iv) crescimento da competição, com novos participantes nos mercados brasileiros; (v) habilidade em adaptar-se às rápidas mudanças no ambiente tecnológico, incluindo a implementação de funcionalidades otimizadas requeridas pelos clientes da B3; (vi) habilidade em manter um processo contínuo de introdução de competitivos novos produtos e serviços enquanto mantém a competitividade dos já existentes; (vii) habilidade em atrair novos clientes nas jurisdições nacional e estrangeira; (viii) habilidade em expandir a oferta de produtos da B3 em jurisdições estrangeiras. Todas as declarações nesta apresentação são baseadas em informações e dados disponíveis na data em que foram feitas, a B3 não se obriga a atualizá-las com base em novas informações ou desenvolvimentos futuros. Esta apresentação não se constitui em uma oferta de venda nem em uma solicitação de compra de qualquer valor mobiliário; tampouco deve haver qualquer venda de valor mobiliário onde tal oferta ou venda pudesse ser ilegal antes de registro ou qualificação de acordo com lei de valores mobiliários. Nenhuma oferta deve ser feita à exceção de um prospecto que atenda os requisitos da Instrução CVM 400 de 2003 e suas alterações. 2

3 B3 A infraestrutura que desenvolve o mercado Modelo diversificado e verticalmente integrado Infraestrutura única integrada ao sistema financeiro Estrutura acionária pulverizada com governança sólida R$55 bilhões em valor de mercado¹ Receitas de R$5,4 bilhões em 2018² Mais de R$12,0 bilhões distribuídos aos acionistas em 10 anos ¹ Valor de mercado em 31/12/ maior bolsa em termos de valor de mercado. ² Informações combinadas gerenciais. 3

4 B3 Agenda Modelo completo, multiativos e verticalmente integrado: alta sensibilidade para usuários Receitas diversificadas em mercados com alto potencial de crescimento Excelência operacional, inovação e foco no cliente: drivers de geração de valor no longo prazo Solidez financeira e compromisso de retorno aos acionistas 4

5 Integração com os participantes do mercado One-stop-shop agregando valor em todas as etapas da cadeia de valor do mercado financeiro A infraestrutura oferecida pela B3 possui diversos pontos de integração com os sistemas de participantes do mercado, apoiando inúmeras de suas atividades centrais Instituições Financeiras Listados (ações, derivativos, câmbio à vista e outros) Derivativos de balcão Negociação Registro Contraparte central e liquidação Contraparte central e liquidação Depositária central Corretoras Adm. de recursos Emissores de Instrumentos financeiros Renda fixa corporativa Instrumentos bancários Financiamento (veículos e Imóveis) Negociação / Registro Registro Contraparte central e liquidação Liquidação Depositária central Depositária Central Manutenção do Registro Base de dados e transmissão de contratos 5

6 B3 Agenda Modelo completo, multiativos e verticalmente integrado: alta sensibilidade para usuários Receitas diversificadas em mercados com alto potencial de crescimento Excelência operacional, inovação e foco no cliente: drivers de geração de valor no longo prazo Solidez financeira e compromisso de retorno aos acionistas 6

7 Fontes de receitas diversificadas Negócios diversificados com drivers de receitas distintos Distribuição de receitas (2018) (Informações combinadas gerenciais; B3); (R$ Milhões) BM&F (derivativos) Bovespa (ações) UTVM (der. balcão e instr. bancário) Principais drivers Volatilidade em taxas de juros e de câmbio Apetite a risco e sofisticação dos investidores Operações de crédito em aberto Transações internacionais (captações e comércio) Perspectiva para a economia e empresas Volatilidade Nível da taxa de juros Apetite a risco e sofisticação dos investidores Operações de crédito em aberto e apetite a riscos Volatilidade e aversão a riscos Taxas de juros (trade-off: novo volume de registro vs. crescimento do estoque em aberto) UFIN (financiamento) Venda de veículos e penetração de financiamento Eletronificação de processos Outras Tarifas por pacote de serviços, de manutenção ou por volume registrado/custodiado (market data, listagem e depositária) Apetite a risco de investidores (empréstimo de títulos) 7

8 Segmento BM&F Exposição à volatilidade e taxa de câmbio Drivers de volumes e preços Volume médio diário (ADV) Volatilidade em taxas de juros e de câmbio Apetite a risco e sofisticação dos investidores Operações de crédito em aberto Transações internacionais (captações e comércio) Receita por contrato (RPC) Cada grupo de contratos possui uma RPC (receita por contrato) denominada em R$ ou US$ (efeito mix) Diferenciação da RPC por prazo (contratos de taxa de juros) Descontos para day trades, HFTs e opções sobre contratos futuros Descontos por faixa de volume para todos os clientes Arcabouço regulatório Pós-negociação Identificação do beneficiário final Derivativos de balcão Devem ser registrados em central de registro. Pode ou não contar com uma CCP Composição da receita ADV (milhões) RPC (R$) Drivers de crescimento Crédito sobre PIB 1 (%; Fonte: Bacen) 53,2 = Receita (R$ milhões) Composição da dívida pública (%; Fonte: Tesouro Nacional) Prefixado Inflação Flutuante Câmbio ¹ Atualizado até fev/ , ¹

9 Segmento Bovespa Modelo pró-cíclico de receitas Drivers de volumes e preços Volume médio diário (ADTV) Perspectiva para a economia e empresas Volatilidade Nível da taxa de juros Apetite a risco dos investidores Margem Cobrança de basis points sobre o volume financeiro negociado Diferenciação de preços entre mercado à vista de ações e de derivativos sobre ações e índices (opções e termo) Desconto para day trades e investidores institucionais locais; e para todo o mercado a partir de ADTV de R$9 bilhões Arcabouço regulatório Negociação Mercado formalmente aberto para fragmentação desde 2007, mas dark pools, MTFs e internalização de ordens são proibidas (competição possível apenas entre bolsas) Pós-negociação Identificação do beneficiário final Composição da receita Market Cap (R$ trilhões) e Turnover Velocity (%) ADTV (R$ bilhões); Margem² (bps) Drivers de crescimento Market Cap/PIB (%) e # Empresas; (Fonte: World Bank) = Receita (R$ milhões) Fundos de Investimento 1 (R$ bilhões; % do total; Fonte: ANBIMA) % 14% 86% 89% ¹ Fundos de Pensão 2 (R$ bilhões; % do total; Fonte: ABRAPP) % 29% 71% 73% ¹ Atualizado até fev/19; ² Atualizado até nov/18. 9

10 Segmento Cetip UTVM Alta previsibilidade e resiliência Drivers de volumes e preços Volumes Operações de crédito em aberto e apetite a riscos (registro) Volatilidade econômica/ demanda por hedge (registro) Taxas de Juros (trade-off volume registro e crescimento estoque em permanência) Cobrança Cobrança de base points sobre volume financeiro registrado e/ou em permanência Cobrança por utilização dos sistemas Cobrança de transações realizadas pelos participantes (varia de acordo com o volume, modalidade de liquidação e horário) Diferenciação de preço por cada tipo de instrumento Composição da receita Registro: volume (R$ tri) e preço médio (bps) Permanência: volume (R$ tri) e preço médio (bps/mês) Drivers de crescimento Captações Bancárias (%; Banco Central) Utilização: # médio de clientes (mil) e preço médio LTM (R$ mil) Transação: # de transações (milhões) preço médio (R$) Receita (R$ milhões) Saldo de crédito 2 (R$ bilhões; Fonte: Banco Central) Arcabouço regulatório Valores mobiliários e posições em derivativos Registro em ambiente de balcão e custódia em central depositária Ativos de emissão bancária Obrigatoriedade de registro em central de registro Outros Obrigações por empréstimo e repasse Captação mercado aberto Dep. a prazo públ. e privado Poupança Dep. à vista ¹ Atualizado até jun/18. 2 Atualizado até fev/19 10

11 Segmento Cetip UFIN Atrelada ao ciclo econômico Drivers de volumes e preços Volume Venda de veículos e penetração de financiamento Eletronificação de processos Composição da receita Financiamento de veículos (milhões; Fonte: Cetip) Receita Total (R$ milhões) Cobrança Cobrança por inclusão de restrições financeiras no SNG (Sistema Nacional de Gravames) Cobrança por contrato de financiamento registrado Cobrança por pesquisa realizada no sistema ou por relatório solicitado (market data) Arcabouço regulatório Drivers de crescimento Inadimplência mensal 1 (%; Fonte: Banco Central) 6,3% Taxa Selic 2 (%; Banco Central; Fonte: FOCUS²) 14,25% 13,75% 11,75% Operações de crédito (veículos) Registro das operações de crédito para aquisição de veículos conforme regras do Banco Central 4,7% 3,2% 7,00% 6,50% 6,50% 7,50% E ¹ Atualizado até fev/19, ² Boletim FOCUS de abr/19. 11

12 Outras Listagem¹ Market Data¹ Empréstimo de Ativos Depositária Outras receitas Produtos estáveis e serviços com potencial de crescimento Cobrança mensal por investidores / conta¹ Cobrança de basis points sobre valor depositado (maiores contas) Tesouro Direto (basis points sobre valor em custódia) Basis points sobre valor financeiro de posições em aberto Nível de atividade do mercado Apetite a risco dos investidores Cobrança mensal por usuário (clientes) Perfil dos clientes e serviço utilizado Cotação R$/US$ Anuidade cobrada de empresas e outros emissores listados Tamanho das empresas (capital social) Banco BM&FBOVESPA (serviços de back-office) Receita de acesso a participantes (pacotes tecnológicos) ¹ Preços reajustados anualmente pela inflação. 12

13 B3 Agenda Modelo completo, multiativos e verticalmente integrado: alta sensibilidade para usuários Receitas diversificadas em mercados com alto potencial de crescimento Excelência operacional, inovação e foco no cliente: drivers de geração de valor no longo prazo Solidez financeira e compromisso de retorno aos acionistas 13

14 Infraestrutura tecnológica Assegurando o bom funcionamento dos mercados R$1,8 bilhão investido nos últimos 6 anos Excelência operacional e qualidade dos serviços são diferenciais competitivos importantes Investimento combinado (R$ milhões; Informações combinadas gerenciais) Principais projetos realizados nos últimos anos ( ) Sistema de negociação PUMA: plataforma multiativos e multimercados de alta capacidade e baixa latência Clearing B3: infraestrutura unificada com modelo de risco/margem para derivativos (listados e de balcão) e ações Novo Data Center: escala para abrigar a infraestrutura própria e de clientes (colocation) Melhorias na infraestrutura de TI Mudança e consolidaçao dos Datas Centers Plataforma de Registro imobiliário (Orçamento- 2019) Avanços na infraestrutura de negociação - PUMA (site DR) Estrutura predial definitiva Market Data 14

15 B3 Brasil, Bolsa, Balcão (destaques) Inovação e client-centricity LISTADO TECNOLOGIA DADOS SERVIÇOS BALCÃO Jan-Apr May-Aug Sep-Dec Jan-Apr May-Aug Opções sobre Ibovespa Redução do lote padrão PUMA: Negociação de estratégias UDS Segmento Derivativos Opção de COPOM Novo Modelo de Atendimento Dados B3 (API) Dados de ofertas e negócio Novos produtos de Data Center Ferramenta para custodiantes Termo de Mercadorias em Reais (para ambiente de balcão sem CCP) Empréstimo de Ativos Voto a distância Empréstimo de ETF de Renda Fixa PUMA: Market Segment Gateway Lead Generation DATAWISE - Novos dashboards Simulador de Risco New ballast to (CDCA) Chat Novos Direitos Creditórios para CDCA Novas funcionalidades para LF Subordinada Vinculação de Novos Lastros para CRI e CRA BDR NP - Alteração do Preço de Referência Voto a distância para FII PUMA: Negociação de estratégias UDS #2 Melhorias nos sistemas da Câmara #1 imercado Empréstimo de Ativos Dados B3 (API) Novos conjuntos de dados DATAWISE - Novos dashboards Opções Flexíveis de Ação com Entrega Física (para ambiente de balcão com CCP) Exercício Automático de Opção Forward de Dólar com Garantia de Preço PUMA: Negociação de estratégias UDS #3 Melhorias nos sistemas da Câmara #2 Lead Generation - Relatórios padronizados sobre o comportamento do investidor brasileiro Permitir registro de Ativos Vencidos Novas funcionalidades para o COE Sep-Dec Novas Funcionalidades para Opções Flexíveis (ambiente de balcão sem CCP) Novas Funcionalidades para Derivativos de Balcão com CCP

16 B3 Agenda Modelo completo, multiativos e verticalmente integrado: alta sensibilidade para usuários Receitas diversificadas em mercados com alto potencial de crescimento Excelência operacional, inovação e foco no cliente: drivers de geração de valor no longo prazo Solidez financeira e compromisso de retorno aos acionistas 16

17 Robustez financeira Resumo da demonstração de resultados¹ Receita líquida Desp. ajustadas² EBITDA ajustado³ LL recorrente (R$ milhões; Var. %) (R$ milhões; Var. %) (R$ milhões; Var. %) (R$ milhões; Var. %) +59,0% +64,3% +84,5% +18,3% Receitas em alta, apesar da crise no Brasil Crescimento das despesas abaixo da inflação (Média por ano: 4,3%) Forte geração de caixa Retorno de parte relevante do resultado ao acionista ¹ Informações combinadas gerenciais. ² Ajustado por (i) depreciação e amortização; (ii) programa de incentivo de longo prazo baseado em ações principal e encargos; (iii) despesas relacionadas à combinação com a Cetip; (iv) despesas atreladas ao faturamento e (v) provisões. ³ Ajustado por: (i) combinação de negócios com a Cetip (ii) provisões não recorrentes e (iii) alteração de programa/metodologia de incentivo de longo prazo. 17

18 Foco no controle de despesas Histórico de despesas ajustadas¹ (Informações combinadas gerenciais; R$ milhões) CAGR Total 4,3% IPCA² 6,0% Distribuição das desp. ajustadas 2018 (Informações combinadas gerenciais) ¹ Ajustado por (i) depreciação e amortização; (ii) programa de incentivo de longo prazo baseado em ações principal e encargos; (iii) despesas relacionadas à combinação com a Cetip; (iv) despesas atreladas ao faturamento e (v) provisões. ² IPCA acumulado entre 2012 e 2017 (Fonte IBGE). 18

19 Anexo 19

20 Histórico da B3 A infraestrutura que desenvolve o mercado Mar/17 Fundação da Bolsa Livre (antecessora da Bovespa) Desmutualização e IPOs da Bovespa Hld e BM&F Desmutualização da Cetip Aquisição da GRV pela Cetip Aprovação da fusão e criação da B Início das atividades da Cetip 1986 Início das atividades da BM&F 2008 Fusão BM&F e Bovespa Hld criação da BM&FBOVESPA 2009 IPO da Cetip Mai/16 Acordo de BM&FBOVESPA e Cetip (aprovação dos acionistas) 20

21 Administração & Conselho de Administração Conselho de Administração Conselho de Administração Comitê de auditoria Comitê de governança e indicação Comitê de produtos e precificação Comitê de remuneração Comitê de riscos e financeiro Comitê de TI Atual composição do CA Antônio Quintella (Presidente) Ex-CEO do CS Brasil e Américas; Sócio Fundador de Gestora de Recursos Luiz Nelson Guedes de Carvalho (Vice-Presidente) Ex-Diretor BC e CVM, Membro do IIRC e CPC/IASB; Prof. de Cont., Pres. CA da Petrobras Edgar da Silva Ramos Sócio da XP, ex-presidente do Conselho da Cetip Florian Bartunek Sócio fundador e CIO da Constellation Asset Management Guilherme Affonso Ferreira Sócio e Gestor da Teorema Gestão de Ativos José Lucas Ferreira de Melo Ex-VP do Unibanco, ex-auditor da Price, ex-conselheiro da Cetip Laércio José de Lucena Cosentino Fundador e Presidente da TOTVS Luiz Antonio de Sampaio Campos Ex-Diretor da CVM; Advogado Denise Pauli Pavarina Executiva Bradesco Eduardo Mazzilli de Vassimon Diretor do Itaú e CRO da Itaú Holding José Berenguer Neto CEO do JP Morgan Brasil José Roberto Machado Filho Diretor executivo do Banco Bandepe (Santander) e ex- Conselheiro da Cetip Luiz Fernando Figueiredo Ex-Diretor de Política Monetária do BC; Sócio Fundador da Mauá Capital Membros independentes Ligados a participantes de mercado 21

22 Administração & Conselho de Administração Diretoria Executiva Diretor Presidente GILSON FINKELSZTAIN Vice-Presidente de Operações, Clearing e Depositária CÍCERO VIEIRA Vice-Presidente Financeiro, Corporativo e de Relações com Investidores DANIEL SONDER Vice-Presidente de Produtos e Clientes JUCA ANDRADE Vice-Presidente de Tecnologia e Segurança da Informação RODRIGO NARDONI Diretor Executivo da Unidade de Financiamento MARCOS FERREIRA 22

23 Governança corporativa e base acionária Capital pulverizado com estrutura de governança sólida Sólidas práticas de governança Listada no Novo Mercado (apenas ações ON e outros direitos de acionistas, transparência, etc.) Conselho de administração: majoritariamente independente, incluindo o presidente (requisito regulatório) demais membros do conselho são ligados a participantes de mercado (não são ligados a grupo controlador ou executivos) conselho de administração e comitês com atuação bem definida Remuneração dos executivos alinhado com o desempenho e objetivos estratégicos da companhia, assim como com os interesses de longo prazo dos acionistas Estrutura e políticas de gestão de risco e controles internos 23

24 Característica das dívidas Empréstimo Cetip Lux 1 Empréstimo Cetip Lux 2 Debêntures BVMF Notes BVMF Valor USD 100 m USD 50 m R$3 bi USD612 m Emissão Ago/14 Set/16 Dez/16 Jul/10 Amortização % Dez/18 - Vencimento Ago/20 Set/19 Dez/19 Jul/20 Tx. de juros 3,50% 4,00% 104,25% CDI 6,47%¹ Pg. de juros Trimestral Mar e Set Jun e Dez Jan e Jul ¹ Taxa efetiva após impostos para empréstimos em moeda estrangeira. 24

25 B3 - Combinação de negócios entre a BM&FBOVESPA e a Cetip (cont.) Compromissos assumidos com os reguladores rebalanceamento de preços no mercado à vista de ações Tarifas (bps) Tarifas atuais (antes do rebalanceamento) Tarifas (bps) Tarifas depois do Rebalanceamento Investidores Institucionais Outros Investidores Investidores Institucionais Outros Investidores Negociação 0,50 0,50 Negociação 0,60 0,60 CCP 1,48 2,06 Pós negociação (CCP e CSD) 2,00 2,75 CSD 0,42 0,59 Total 2,50 3,25 Total 2,50 3,25 A proposta de Rebalanceamento descrita acima está sujeita a ajustes dependendo dos resultados do processo de audiência pública. Além disso, o rebalanceamento não deve ser implementado se o mecanismo de arbitragem descrito for acionado, caso em que será fixado um preço para a transferência de valores mobiliários dentro CSD como resultado de operações compensadas e liquidadas por outras IMF, sujeito à aprovação dos reguladores. 25

26 Estrutura de Salvaguarada de Clearing B3 Robustez que garante a integridade do mercado B3 S.A Brasil, Bolsa, Balcao Métricas de Risco da Clearing Clearing B3 (derivativos e ações) # de membros da clearing (MC) 67 Margens Total de margem depositada (R$ bi) 233,81 Intervalo de confiança (%) 99,96% Em risco/ período de encerramento Tipo de garantia elegível para compor margem Sistema de cálculo de margem Cálculo de nível requerido de margem Contratos futuros 2-10 dias; opções listadas 5 dias; derivativos de balcão 10 dias; mercado de ações à vista, termo e empréstimo de ações 3-10 dias Caixa em reais, títulos do governo federal, dívida corporativa, Ouro, ETF, Letras de crédito e certificado de depósito, ações em fundos selecionados, cédula de produto rural e ações internacionais CORE - CloseOut Risk Evaluation Calcula a margem no nível do investidor ( indivíduos com posição direta ou através de fundos). A posição dos membros da Clearing é considerada como um cliente adicional no portfolio ¹ Além da Clearing, a B3 possui e administra outras duas clearings ( câmbio e títulos do governo) que representam apenas 0,3% do total das garantias alocadas na Clearing B3. - Atualizado em Set/

27 Estrutura de Salvaguarda de Clearing B3 (Continuação) Robustez que garante a integridade do mercado B3 S.A Brasil, Bolsa, Balcao - Métricas de Risco da Clearing Clearing Fundo de liquidação (FLI) Abordagem geral para calibrar o tamanho dos fundos em garantia Ordem de utilização das garantias B3 (derivativos e ações) O fundo da Clearing é composto por contribuições variáveis feitas pelos membros da Clearing ( proporcional à exposição de risco) e contribuições fixas feitas pela B3 1.Garantias depositadas pelo comitente inadimplente; 2. Garantias depositadas pela corretora inadimplente; 3. Garantias depositadas pelo membro de compensação inadimplente; 4. A contribuição do membro de compensação para o fundo de liquidação; 5. A contribuição da B3 para o fundo de liquidação; 6. A contribuição dos membros de compensação adimplentes para o fundo de liquidação; 7. Capital da B3 dedicado a atividade de Clearing Reposição do fundo de liquidação após um evento de inadimplência Poder de compartilhamento de perdas Evento de inadimplência Máxima quantia reposta por um membro da Clearing por um período de 20 dias: 3 vezes o valor da contribuição fixa requerida. O valor depositado para repor o fundo somente poderá ser usado para cobrir perdas com eventos de inadimplência subsequentes ao evento de inadimplência que implicou no uso do fundo e sua reposição ¹ Além da Clearing, a B3 possui e administra outras duas clearings ( câmbio e títulos do governo) que representam apenas 0,3% do total das garantias alocadas na Clearing B3. 27 Atualizado em Set/17 1 Não Nenhum

28 B3 Ágio da combinação de negócios entre BM&F e Bovespa Status das discussões atuais Esfera Administrativa Ano fiscal (recebimento do auto) Montantes em discussão em dez/18 (R$ bi - inclui multas e juros) DRJ (RFB) CARF (Câmara baixa) CARF (Câmara superior) Poder Judiciário (três instâncias) (29/11/2010) R$1,3 bilhão 21/10/2011 (impugnação parcial) 09/05/2014 (3x3 votos) 05/04/2017 (4x4 votos) Estamos Aqui (02/04/2015) R$2,6 bilhões 27/04/2016 (impugnação parcial) 21/06/2017 (5x3 votos) Estamos aqui (21/09/2017) R$3,2 bilhões 03/08/2018 (impugnação parcial) Estamos aqui 28

29 Fundos Pessoa Física Primeiros sinais de sofisticação de mercado Potencial para geração de receitas em diversos segmentos # Investidores Mini contratos (em mil) 69 Contas de PF Depositária (Ações) (em mil) dez/17 mar/18 dez/18 mar/19 Futuro Mini de Dólar Futuro Mini de IBOVESPA Fundos de Investimento Imobiliário dez/17 mar/18 dez/18 mar/19 Fundos Multimercado Patrimonio Liquido (em R$ bilhões) # Contas (em milhares) Patrimonio Liquido (em R$ bilhões) # Contas (em milhares) ¹ Fonte: ANBIMA 29

30 Instrumentos de Captação Redução dos empréstimos de bancos públicos é refletido na crescimento de uso de instrumentos de captação do mercado Volume de Oferta de Debêntures 1 (em R$ bilhões) 152 Volume de Oferta de Outros Instrumentos 1 (em R$ bilhões) M18 3M M18 3M19 Notas promissórias Letras Financeiras CRA CRI FIDC ¹ Fonte: ANBIMA 30

31 Desempenho operacional 31

32 Volumes Segmento Bovespa Volume médio diário ADTV (R$ bilhões) 16,7 17,0 16,9 17,0 14,2 15,1 16,3 14,6 12,3 13,0 10,9 10,3 4,9 5,5 5,3 6,5 6,5 7,3 7,4 7,3 6,8 7,4 8,7 9,4 10,7 9,6 1,6 2,4 1, ¹ mar/18 abr/18 mai/18 jun/18 jul/18 ago/18 set/18 out/18 nov/18 dez/18 jan/19 fev/19 mar/19 Capitalização bursátil média (R$ trilhões) Turnover Velocity anualizado² (Média dos últimos 12 meses) 93,2% 0,7 0,9 1,3 2,0 2,0 1,8 2,3 2,4 2,4 2,4 2,4 2,2 2,2 2,8 3,4 3,9 38,2% 56,4% 42,7% 58,7% 67,4% 70,5% 72,2% 66,0% 64,4% 60,7% 72,9% 75,7% 78,4% 79,6% ¹ ¹ Atualizado até fev/19. ² Relação entre o volume negociado no mercado a vista e a capitalização de mercado da Bolsa. 32

33 Volumes Segmento BM&F Volume médio diário ADV (milhares de contratos) ² ¹ mar/18 abr/18 mai/18 jun/18 jul/18 ago/18 set/18 out/18 nov/18 dez/18 jan/19 fev/19 mar/19 Receita por contrato média RPC (R$) Tx. Juros BRL Câmbio Índices Outros ² ¹ mar/18 abr/18 mai/18 jun/18 jul/18 ago/18 set/18 out/18 nov/18 dez/18 jan/19 fev/19 mar/19 Tx. de Juros em R$ 0,950 1,141 0,979 0,889 0,918 1,004 1,046 1,120 1,150 1,161 1,034 1,072 1,038 1,016 1,227 0,957 0,956 1,344 1,107 1,058 1,018 1,209 1,340 1,037 1,015 1,061 Tx. de Câmbio 1,859 2,065 2,161 1,928 1,894 2,205 2,535 2,669 3,671 3,585 3,012 3,355 3,488 3,065 2,978 3,142 3,708 3,824 3,303 3,879 3,559 3,422 3,481 3,598 3,332 3,527 Índices de Ações 1,501 2,145 1,620 1,564 1,614 1,524 1,761 1,774 2,128 1,184 0,998 0,871 0,855 0,785 0,944 0,770 0,943 0,812 0,940 0,839 0,910 0,779 0,920 0,772 0,856 0,931 Tx. de Juros em US$ 0,965 1,283 1,357 1,142 0,941 1,015 1,231 1,294 1,840 1,794 1,431 1,697 1,623 1,432 1,562 1,768 1,932 1,759 1,743 1,775 1,823 1,529 1,787 1,688 1,574 1,607 Commodities 3,195 3,587 2,307 2,168 2,029 2,239 2,534 2,390 2,530 2,342 2,089 1,980 2,076 1,624 1,669 1,695 1,986 2,090 2,207 2,891 2,125 2,261 2,867 2,028 2,249 1,965 Mini Contratos 0,054 0,162 0,176 0,128 0,129 0,116 0,119 0,117 0, Balcão 2,111 2,355 1,655 1,610 1,635 1,769 1,409 2,092 3, RPC Total 1,224 1,527 1,365 1,134 1,106 1,191 1,282 1,350 1,516 1,722 1,419 1,522 1,462 1,356 1,561 1,293 1,439 1,841 1,613 1,724 1,569 1,599 1,737 1,496 1,391 1,501 ¹ Atualizado até mar/19. ² A partir de 2016, não considera o volume de Balcão e os Mini Contratos foram ponderados nos respectivos contratos padrão: Índice, Câmbio e Commodities.. 33

34 Participação dos investidores nos volumes Segmento Bovespa 12% 10% 10% 8% 7% 8% 9% 8% 7% 5% 25% 25% 23% 27% 31% 26% 21% 18% 15% 14% 5% 14% 5% 5% 5% 5% 4% 5% 4% 4% 5% 5% 4% 5% 5% 4% 4% 5% 5% 17% 17% 18% 18% 18% 17% 17% 15% 20% 18% 20% 18% 20% 17% 19% 18% 18% 33% 36% 35% 35% 34% 30% 35% 40% 44% 51% 53% 52% 49% 49% 46% 51% 48% 50% 52% 47% 47% 49% 50% 49% 47% 46% 46% 46% 27% 27% 30% 27% 26% 33% 33% 32% 33% 29% 27% 25% 27% 28% 30% 26% 29% 28% 28% 28% 29% 26% 27% 26% 30% 30% 30% 30% ¹ mar/18 abr/18 mai/18 jun/18 jul/18 ago/18 set/18 out/18 nov/18 dez/18 jan/19 fev/19 mar/19 Institucional Estrangeiro Pessoa Física Inst. Financeira Empresas Outros Segmento BM&F 2% 2% 2% 3% 3% 2% 2% 2% 1% 1% 1% 1% 3% 8% 13% 15% 24% 28% 22% 23% 19% 20% 4% 4% 5% 5% 6% 28% 25% 27% 25% 22% 32% 29% 56% 51% 49% 48% 45% 42% 38% 34% 32% 30% 22% 8% 6% 2% 5% 7% 6% 7% 9% 9% 17% 14% 10% 9% 10% 11% 8% 10% 8% 9% 6% 4% 5% 1% 6% 0% 9% 7% 8% 8% 7% 6% 6% 29% 31% 12% 15% 17% 19% 20% 22% 23% 25% 25% 34% 40% 40% 38% 37% 39% 37% 39% 36% 40% 37% 32% 36% 40% 7% 7% 9% 8% 8% 39% 37% 40% 40% 40% 24% 25% 23% 23% 24% 30% 33% 34% 36% 29% 29% 29% 31% 21% 27% 26% 21% 27% 26% 23% 32% 18% 17% 18% 26% 24% 15% 13% ¹ mar/18 abr/18 mai/18 jun/18 jul/18 ago/18 set/18 out/18 nov/18 dez/18 jan/19 fev/19 mar/19 Institucional Estrangeiro Pessoa Física Inst. Financeira Empresa Banco Central ¹ Atualizado até fev/19. ² A partir de 2016 exclui a estatística de balcão. 34

35 Volumes Segmento Cetip UTVM Registro volume (R$ trilhões) Utilização quantidade média de clientes (Milhares) Derivativos/COE Renda Fixa 6,6 4,7 5,5 0,5 0,4 0,6 4,0 5,1 6,1 18,0 16,8 15,8 14,0 12,7 9,8 10,1 10,3 9,0 7,4 5,1 6,2 2,1 3,3 7,9 7,0 7,6 7,8 8,2 7,8 8,4 19,3 9,2 10,0 4,9 4,0 2,3 1,6 2,3 2,6 7,4 8,2 9,3 10,3 11,0 11,7 12,2 12,4 12,3 12,5 12,5 12,3 13, M18 3M19 Permanência volume (R$ trilhões) 7,5 Derivativos/COE 6,7 Renda Fixa 6,0 6,3 6,0 2,4 5,3 2,1 2,1 2,4 2,3 3,6 3,9 2,3 2,8 1,5 1,5 1,7 1,0 0,7 0,9 1,1 1,4 1,8 2,1 2,4 3,0 3,6 4,2 4,6 5,0 3,7 0,7 0,9 1,1 0, mar/18 mar/ mar/18 mar/19 Transação quantidade (Milhões) 11,7 12,2 12,4 12,3 12,5 12,5 13,1 12,3 11,0 10,3 9,3 8,2 7, mar/18 mar/19 35

36 Volumes Segmento Cetip UFIN Veículos financiados % Penetração (Milhares) ,6% 64,2% 61,4% (Fin. de veículos / vendas de veículos) 72,0% 72,3% 67,5% 67,3% 55,6% 58,3% 54,8% 56,1% 56,2% 55,7% M18 3M19 Veículos vendidos Novos Usados 47,2% 48,2% 47,6% 44,1% 38,1% 35,5% 32,7% 39,7% 37,6% 34,5% 30,6% 28,2% 29,3% 30,8% 33,4% (Milhares) ,3% 25,9% 24,2% 22,3% 21,8% 23,3% 24,2% 27,3% M18 3M19 Novos Usados % Fin. Novos / Vendas Novos % Fin. Usados / Vendas Usados % Fin. Total / Vendas Total 36

37 Negociação de ADRs de empresas brasileiras Lançamento do Novo Mercado (dez/00) Fim da CPMF (jul/02) Lei Sarbanes-Oxley (SOX) (jul/02) Fim do IOF de 2% para estrangeiros (dez/11) Dez/18 20,9% 15,9% 5,0% 35,7% 79,1% 43,4% Fonte: Bloomberg (em volume negociado em US$ de companhias brasileiras com programas de ADRs Níveis 2 e 3). 37

38 Apresentação de Resultados do 4T18 22 de fevereiro de 2019

39 Considerações iniciais Esta apresentação pode conter certas declarações que expressam expectativas, crenças e previsões da administração sobre eventos ou resultados futuros. Tais declarações não são dados históricos, estando baseadas em dados competitivos, financeiros e econômicos disponíveis no momento e em projeções atuais acerca da indústria na qual a B3 se insere. Os verbos antecipar, acreditar, estimar, esperar, prever, planejar, projetar, almejar e outros verbos similares têm a intenção de identificar estas declarações, as quais envolvem riscos e incertezas que podem resultar em diferenças materiais entre os dados atuais e as projeções desta apresentação e não garantem qualquer desempenho futuro da B3. Os fatores que podem afetar o desempenho incluem, mas não estão limitados a: (i) aceitação pelo mercado dos serviços prestado pela B3; (ii) volatilidade relacionada (a) à economia e ao mercado de valores mobiliários brasileiros e (b) à indústria altamente competitiva na qual a B3 opera; (iii) alterações (a) na legislação e tributação nacional e estrangeira e (b) nas políticas governamentais relacionadas aos mercados financeiros e de valores mobiliários; (iv) crescimento da competição, com novos participantes nos mercados brasileiros; (v) habilidade em adaptar-se às rápidas mudanças no ambiente tecnológico, incluindo a implementação de funcionalidades otimizadas requeridas pelos clientes da B3; (vi) habilidade em manter um processo contínuo de introdução de competitivos novos produtos e serviços enquanto mantém a competitividade dos já existentes; (vii) habilidade em atrair novos clientes nas jurisdições nacional e estrangeira; (viii) habilidade em expandir a oferta de produtos da B3 em jurisdições estrangeiras. Todas as declarações nesta apresentação são baseadas em informações e dados disponíveis na data em que foram feitas, a B3 não se obriga a atualizá-las com base em novas informações ou desenvolvimentos futuros. Esta apresentação não se constitui em uma oferta de venda nem em uma solicitação de compra de qualquer valor mobiliário; tampouco deve haver qualquer venda de valor mobiliário onde tal oferta ou venda pudesse ser ilegal antes de registro ou qualificação de acordo com lei de valores mobiliários. Nenhuma oferta deve ser feita à exceção de um prospecto que atenda os requisitos da Instrução CVM 400 de 2003 e suas alterações. 39

40 2018 RESUMO DO ANO AMBIENTE DE NEGÓCIOS QUEDA DO NÍVEL DA TAXA DE JUROS¹ DEZ/17 7,0% INÍCIO DE RECUPERAÇÃO ECONÔMICA +2,5% -64% REDUÇÃO NOS DESEMBOLSOS DO BNDES EM RELAÇÃO A 2014 DEZ/18 6,5% CRESCIMENTO ESPERADO DO PIB PARA 2019 E DESENVOLVIMENTO DO MERCADO DE CAPITAIS +31% 3 4 CRESCIMENTO DE INVESTIDORES PESSOAS FÍSICAS EM AÇÕES 4 IBOVESPA +15% DADOS DE MERCADO DA B vs 2017 CRESCIMENTO DOS NEGÓCIOS DOS CLIENTES EM DIFERENTES MERCADOS +41,1% +20,8% +22,0% +7,5% ADTV DE AÇÕES ADV DE DERIVATIVOS LISTADOS VOLUME DE REGISTROS NO SEGMENTO CETIP UTVM NÚMERO DE VEÍCULOS FINANCIADOS PRINCIPAIS AVANÇOS DA B3 ROADMAP DE PRODUTOS EXPANSÃO DE PORTFÓLIO E CENTRALIDADE DO CLIENTE PLANO ESTRATÉGICO FOCO NOS CLIENTES, PRODUTOS E SERVIÇOS DO CORE BUSINESS (FORTALECIMENTO DE POSIÇÃO E MAXIMIXAÇÃO DE VALOR) CULTURA E PESSOAS CENTRALIDADE DO CLIENTE PROMOÇÃO DA INOVAÇÃO NA COMPANHIA ALINHAMENTO ENTRE METAS DA EMPRESA E ALAVANCAS DE VALOR RETORNO AO ACIONISTA DISTRIBUIÇÃO DE R$1,4 BILHÕES 1 Taxa Selic-meta. ² Boletim Focus do BACEN de Fev/19. ³ Fonte: BNDES (Banco Nacional de Desenvolvimento) vs Dez/17 vs Dez/

41 Destaques 4T18 e 2018 Crescimento dos negócios dos clientes impulsionaram resultados da B3 Operacional 4T18 4T18/4T /2017 Financeiro (R$ mi) 4T18 4T18/4T /2017 BM&F Receita líquida 1.313,5 27,1% 4.831,9 20,6% ADV (mi) 3,7 15,6% 3,7 20,8% RPC (R$) 1,625 12,3% 1,522 7,3% Desp. ajustadas 2 272,3 4,0% 984,7 1,3% Bovespa ADTV (R$ bi) 15,7 55,3% 12,3 41,1% EBITDA recor ,7 35,8% 3.424,5 28,8% Margem (bps) 4,798 3,2% 4,973 3,4% Cetip UTVM Estoque de ativos (média diária em R$ tri) 7,4 12,4% 7,1 12,0% Margem EBITDA recor. 2 69,6% 301bps 70,9% 317bps Cetip UFIN Resultado financeiro 38,1 63,4mi -53,7 187,9mi Veículos financiados (mi) 1,5 7,2% 5,5 7,5% SC 1 market share (%) 56,2 900bps 62,7 870bps Lucro líquido recor.³ 715,0 12,5% 2.634,5 26,4% INFORMAÇÃO 1 PÚBLICA SC significa Sistema de Contratos. 2 Ver reconciliação no slide 56 no anexo Ver reconciliação no slide 57 no anexo.

42 42 Distribuição das receitas no 4T18 Desempenho sólido em todos os segmentos de negócio receita diversificada e balanceada RECEITA (R$ milhões / % crescimento YoY) (Informação combinada; B3) +20,6%

43 43 Segmento BM&F Crescimento dos volumes e impacto positivo da desvalorização da taxa de câmbio (R$ / US$) RECEITA¹ (R$ milhões) ADV 3 (milhares de contratos) +27,5% CONTRATOS 4T17 4T18 YoY Taxas de juros em R$ 1.856, ,3-13,0% Taxas de câmbio 605,0 766,8 26,7% Índices de ações 471,9 942,4 99,7% Taxas de juros em US$ 262,4 372,0 41,7% Commodities 8,7 6,9-20,7% TOTAL 3.204, ,5 15,6% RECEITA POR CONTRATO 3 (R$) DESTAQUES DO 4T18 Crescimento nos contratos de índice de ações impulsionado por HFTs e pessoas físicas Valorização do dólar frente ao real resultou em aumento na RPC dos contratos referenciados na moeda norte-americana CONTRATOS 4T17 4T18 YoY Taxas de juros em R$ 1,078 1,148 6,5% Taxas de câmbio 2,924 3,494 19,5% Índices de ações 0,986 0,874-11,4% Taxas de juros em US$ 1,446 1,730 19,6% Commodities 2,249 2,335 3,8% TOTAL 1,446 1,625 12,3% ¹ Não considera a linha de receita de Câmbio do segmento BM&F que totalizaram R$5,8 milhões no 4T18. ² Contratos precificados em US$ incluem taxas de câmbio, taxas de juros em US$ e parte dos contratos de commodities. 3 O volume dos mini contratos foi ponderado nos respectivos contratos-padrão, impactando tanto os volumes quanto a RPC desses grupos de contratos.

44 44 Segmento Bovespa Crescimento da capitalização de mercado das empresas e aumento do giro de mercado RECEITA¹ (R$ milhões) ADTV (R$ bilhões) E MARGEM (bps) +50,3% CAPITALIZAÇÃO DE MERCADO (R$ trilhões) E GIRO DE MERCADO (%) DESTAQUES DO 4T18 Aumento na capitalização de mercado e no giro de mercado (volatilidade em função das eleições no 4T18) levou ao crescimento do ADTV Queda de 3,2% na margem reflete, principalmente, descontos por volume ¹ Não considera a linha de receita outros do segmento Bovespa, que totalizou R$14.9 milhões em 4Q18.

45 45 Segmento Cetip UTVM Crescimento de volume de ativos de renda fixa e derivativos de balcão RECEITA (R$ milhões) DESEMPENHO OPERACIONAL +15,6% 4T17 1T18 2T18 3T18 4T18 Volume trimestral de registros (R$ trilhões) DESTAQUES DO 4T18 Volume financeiro em aberto sobre os quais incidem taxas de permanência cresceram 12,4% Compartilhamento de sinergias: impacto integral dos descontos (R$7,9 1 milhões no 4T18, equivalente a 30% das sinergias capturadas) Saldo médio diário em permanência (R$ trilhões) ¹Os descontos relacionados às sinergias são provisionados pro rata e o desconto é efetivamente dado em abril de cada ano.

46 Market-share - Sistema de Contratos (em milhares) Veículos financiados (em milhares) 46 Segmento Cetip UFIN Recuperação da atividade de financiamento de veículos RECEITA (R$ milhões) DESEMPENHO OPERACIONAL +31,6% 4T17 1T18 2T18 3T18 4T DESTAQUES DO 4T18 Mudanças Sistema de Contratos Modelo adotado em São Paulo (jan/18), Santa Catarina (abr/18) e Pernambuco (ago/18) impactou positivamente as receitas (as despesas atreladas ao faturamento cresceram mais do que as novas receitas em função do novo modelo de negócios) 65,2% 66,7% 63,0% 65,5% 56,2% Serviços interrompidos em Minas Gerais desde set/17 e Paraná out/18

47 47 Despesas ajustadas Foco contínuo na gestão de despesas DESPESAS AJUSTADAS¹ (R$ milhões) (Informação combinada; B3) Pessoal ajustada² (-7,8%): número de funcionários temporariamente mais baixo Processamento de dados: (+10,1%): aumento de despesas com manutenção de software Serviços de terceiros 3 (+22,3%): aumento de despesas com consultores (exclui despesas atreladas ao faturamento) Outros 4 (-13,9%) -4,0% (em R$ milhões e % do total das despesas ajustadas) 4T18 146,1 (53,7%) 59,4 (21,8%) 18,5 (6,8%) 48,3 (17,7%) 4T17 158,5 (55,9%) 53,9 (19,0%) 15,2 (5,3%) 56,0 (19,8%) ¹ Ajustado por (i) depreciação e amortização; (ii) programa de incentivo de longo prazo baseado em ações principal e encargos; (iii) despesas relacionadas à combinação com a Cetip; (iv) provisões; e (v) despesas atreladas ao faturamento. ² Exclui o programa de incentivo de longo prazo baseado em ações principal e encargos. 3 Exclui despesas atreladas ao faturamento. 4 Inclui despesas com comunicações, manutenção, impostos e taxas, honorários do conselho/comitês e diversas.

48 48 Destaques financeiros Sólida posição de caixa é requerida para salvaguardas das clearings CAIXA E APLICAÇÕES FINANCEIRAS (R$ milhões) (B3) 4T T A posição de caixa próprio totalizou R$5,3 bi no 4T18 Sólida posição de caixa para apoiar as atividades das clearings e gerir a operação Juros sobre capital próprio (JCP): 2T Posição de caixa em dez/18 inclui R$423 milhões em JCP pagos no início de jan/19 1T Amortização de dívida: R$1,5 bilhão amortizado no início dez/18 4T Caixa de terceiros Terceiros Total Restrito e irrestrito Não é considerado como caixa da B3 A Companhia recebe juros sobre a maior parte deste saldo em dinheiro ¹ Inclui proventos e direitos sobre ativos em custódia ² Inclui garantias de terceiros no Banco B3 ³ Não inclui o valor referente às ações da Bolsa de Valores Mexicana, Bolsa de Comercio de Santiago e Bolsa de Valores de Colômbia, Bolsa de Valores de Lima e B3 Inova que atingiram R$344,2 milhões no final do 4T18 e R$ 18,5 milhões em outras aplicações financeiras, tratadas como investimento financeiro. Ver Nota 4 às demonstrações financeiras.

49 49 Destaques financeiros (cont.) Revisão da estrutura de capital com reflexos na alavancagem e payout ratio CRONOGRAMA DE AMORTIZAÇÃO DA DÍVIDA (em R$ bilhões) Revisão dos targets de nível de endividamento payout para o final de 2019 R$1,5 bi em amortização da dívida realizada em dez/18 ALAVANCAGEM FINANCEIRA (em R$ milhões) (em R$ milhões) 4T18 Dívida bruta EBITDA recorrente (12M) Alavancagem financeira 1,2x Alavancagem financeira 1,5x Dívida Bruta / EBITDA recorrente (12M) Payout ratio Entre 120% e 150% do lucro líquido contábil (JCP + dividendos + recompra de ações) Em 2018, o payout ratio foi de 68,7% do lucro líquido contábil

50 50 Nova estrutura de apresentação dos segmentos de negócios nas DFs Novo apresentação de segmentos de receitas a serem adotados nas DFs do 1T19 (Em milhares de Reais, exceto quando indicado) 4T18 4T17 4T18/4T17 (%) /2017 (%) Receita Total 1.458, ,6 27,3% 5.351, ,1 20,6% Listado 887,3 651,8 36,1% 3.196, ,6 28,6% Ações e instrumentos de renda variável 577,4 397,3 45,3% 1.961, ,0 33,5% Negociação e pós-negociação 492,0 322,5 52,6% 1.648, ,9 39,0% Depositária de renda variável 33,7 27,3 23,4% 122,2 107,2 14,0% Empréstimo de ações 30,3 25,3 20,1% 116,4 100,4 15,9% Listagem e soluções para emissores 21,3 22,3-4,4% 74,6 75,5-1,1% Juros, moedas e mercadorias 309,9 254,5 21,8% 1.234, ,5 21,6% Balcão 253,2 222,9 13,6% 970,2 893,9 8,5% Instrumentos de renda fixa 172,5 154,8 11,4% 658,1 619,1 6,3% Derivativos 38,8 30,6 26,6% 153,5 128,8 19,2% Outros 41,9 37,5 11,9% 158,6 146,0 8,6% Infraestrutura para financiamento 138,0 103,5 33,3% 507,0 402,4 26,0% Tecnologia, dados e serviços 180,1 167,3 7,7% 678,7 658,2 3,1% Tecnologia e acesso 104,7 91,0 15,0% 412,3 354,6 16,3% Dados e analytics 40,1 32,4 23,8% 151,3 137,4 10,1% Banco 12,2 8,5 43,6% 36,2 37,3-2,8% Outros 23,1 35,4-34,7% 79,0 129,0-38,8%

51 Anexo

52 52 Detalhes das despesas Impactos no resultado financeiro, impostos, pessoal e outros Linha da DRE Descrição Detalhes Financiamento e investimento no exterior Despesas financeiras e impostos Variação cambial sobre financiamentos e investimentos intercompany (B3 e Cetip Lux) Impacto da variação cambial sobre a despesa financeira totalmente neutralizado pelo impacto na linha de imposto No 4T18, o impacto foi de R$20,3 milhões na despesa financeira e de +R$20,3 milhões na linha de imposto Racional: ~USD150 milhões * variação cambial Encargos de ~60% sobre a parcela da remuneração baseada em ações Despesas atreladas ao preço de mercado de B3SA3 Pessoal Outras despesas Provisionamento de encargos sobre Incentivos de Longo Prazo (ILP) pagos aos funcionários Marcação a mercado do montante de provisões referentes a disputas judiciais que envolvem valores em ações da B3SA3 No 4T18, despesas com ILP aumentaram 77,2% (B3SA3 subiu 14,6%), de R$20,6 milhões no 4T17 para R$36,5 milhões no 4T18 Racional (simplificado): # de ações a serem transferidas¹ * preço de B3SA3 no encerramento do trimestre + ajustes dos trimestres anteriores Em jan/19, foi feito um hedge dessa exposição ao preço de B3SA3 Montante provisionado ajustado pelo preço de mercado de B3SA3 no final do trimestre No 4T18, foi reconhecida provisão de R$17,7 milhões (B3SA3 subiu 14,6%) Racional: valor financeiro equivalente a ações * preço de B3SA3 no encerramento do trimestre (marcação a mercado) ¹Encargos calculados sobre parcela do total de ações concedidas, conforme método de reconhecimento contábil.

53 53 Outras receitas Sólido desempenho de depositária, empréstimo de ativos e market data DISTRIBUIÇÃO DAS RECEITAS 4T18 (R$ milhões / % do total) (Informação combinada; B3) Outras linhas de negócio 4T18 YoY Depositária 69,2 12,4% Empréstimos de ativos 30,3 20,1% Market data (Vendors) 32,9 29,4% 12,4% Listagem 15,1 3,0% +17,6% YoY, excluindo Banco BM&FBOVESPA 12,2 43,6% outras receitas Acesso de participantes de negociação 13,1 13,3% Outras 8,3-70,2% Total 181,1 3,6%

54 Despesas e investimentos relacionados à combinação Orçamento de despesas e investimentos relacionados à combinação com a Cetip Estimativas de despesas e impactos decorrentes da concretização da combinação de negócios com a Cetip¹ (R$ milhões) Estimativas de despesas e investimentos para integração e captura de sinergias (R$ milhões) T18 2T18 3T18 4T Compromissos contratuais e outros reconhecimentos contábeis - 232, Aceleração dos programas de remuneração de LP e Retenção da Cetip - 133, Impairment / baixa de ativos / provisão para multas contratuais - 99, Pacotes de rescisão / retenção aprovados na AGOE de 28/04/17² - 84,6 8,7 3,3 6,8 7,5 26,2 Assessores, consultores e marca 70,3 89,3 0,4 1,1 2,3 0,9 4,7 Subtotal 70,3 406,5 9,1 4,4 9,1 8,4 31,0 ¹ Em comparação com os números divulgados no 1T17, algumas despesas foram reclassificadas entre linhas na tabela e transferidas de despesas relacionadas à combinação com a Cetip para despesas recorrentes de pessoal. ² Inclui encargos sociais e trabalhistas sobre os valores aprovados na Assembleia. Adicionalmente aos valores descritos acima, cerca de R$44 milhões serão reconhecidos entre 2019 e 2021, de acordo com o prazo de carência do programa de concessão de ações. A parcela referente aos encargos sobre as ações que serão transferidas em períodos futuros pode variar de maneira significativa, uma vez que será calculada com base no preço da ação na data de transferência T18 2T18 3T18 4T Integração e captura de sinergias¹ 8,5 150,9 5,9 10,6 10,6 5,1 32,3 Capex (projetos e integração) - 8,3 3,3 14,2 3,0 8,0 28,4 54

55 55 Demonstrações financeiras Resumo da demonstração de resultados (consolidada) RESUMO DA DEMONSTRAÇÃO DE RESULTADOS (R$ milhares) 4T18 4T17 4T18/4T17 (%) 3T18 4T18/3T18 (%) /2017 (%) Receita Total 1.458, ,6 27,3% 1.272,5 14,6% 5.351, ,1 20,6% Receita líquida 1.313, ,6 27,1% 1.155,9 13,6% 4.831, ,2 20,6% Despesas (656,8) (589,4) 11,4% (642,0) 2,3% (2.433,2) (2.609,1) -6,7% Resultado financeiro 38,1 (25,2) -250,9% (12,1) -414,2% (53,7) 134,2-140,0% Imposto de renda e contribuição social (112,3) 97,1-215,7% (28,0) 300,9% (250,1) (242,0) 3,3% Lucro líquido do período 583,0 516,1 13,0% 465,4 25,3% 2.088, ,1 70,5% Despesas ajustadas (272,3) (283,7) -4,0% (250,5) 8,7% (984,7) (971,6) 1,3% EBITDA recorrente 913,7 672,9 35,8% 779,4 17,2% 3.424, ,1 28,8% Margem EBITDA recorrente 69,6% 66,6% 301 bps 67,4% 214 bps 70,9% 67,7% 317 bps Lucro líquido recorrente 715,0 635,8 12,5% 613,4 16,5% 2.634, ,0 26,4% ¹ Ver reconciliação no slide 27 do anexo. ² Ver reconciliação no slide 18 do anexo.

56 56 Demonstrações financeiras Reconciliação das despesas ajustadas e do EBITDA RECONCILIAÇÃO DAS DESPESAS AJUSTADAS (R$ milhares) 4T18 4T17 4T18/4T17 (%) 3T18 4T18/3T18 (%) Despesas (656,8) (589,4) 11,4% (642,0) 2,3% (2.433,2) (2.609,1) -6,7% (+) Depreciação e Amortização 243,4 234,6 3,8% 236,4 3,0% 953,1 742,1 28,4% (+) Programa de incentivo de longo prazo baseado em ações 36,5 20,6 77,2% 39,7-8,0% 124,9 108,0 15,7% (+) Despesas relacionadas à combinação com a Cetip 13,6 43,6-68,8% 19,7-30,9% 63,3 491,8-87,1% (+) Provisões (recorrentes e não recorrentes) 33,5 (22,6) -248,4% 44,3-24,4% 109,0 199,7-45,4% (+) Despesas atreladas ao faturamento 1 57,4 29,6 94,3% 51,5 11,5% 198,2 95,8 106,9% Despesas ajustadas (272,3) (283,7) -4,0% (250,5) 8,7% (984,7) (971,6) 1,3% 2018/2017 (%) RECONCILIAÇÃO DO EBITDA (R$ milhares) 4T18 4T17 4T18/4T17 (%) 3T18 4T18/3T18 (%) EBITDA 900,1 678,7 32,6% 750,3 20,0% 3.351, ,2 56,7% (+) Despesas relacionadas à combinação com a Cetip 13,6 43,6-68,8% 19,7-30,9% 63,3 491,8-87,1% (+) Provisões não recorrentes - (49,4) - 9,4-9,4 27,1-65,1% EBITDA recorrente 913,7 672,9 35,8% 779,4 17,2% 3.424, ,1 28,8% Margem EBITDA recorrente 69,6% 66,6% 301 bps 67,4% 214 bps 70,9% 67,7% 317 bps 2018/2017 (%) ¹ Inclui, principalmente, despesas relacionadas ao Sistema de Contratos do segmento Cetip UFIN

57 57 Lucro líquido recorrente Reconciliação do lucro líquido exlcuindo itens não-recorrentes RECONCILIAÇÃO DO LUCRO LÍQUIDO (R$ milhares) 4T18 4T17 4T18/4T17 (%) 3T18 4T18/3T18 (%) /2017 (%) Lucro líquido (atribuídos aos acionistas) 582,9 516,1 12,9% 465,4 25,3% 2.087, ,7 70,4% (+) Despesas relacionadas à combinação com a Cetip 9,0 28,8-68,8% 13,0-30,9% 41,8 325,4-87,2% (+) Provisões não recorrentes - (32,6) - 6,2-6,2 17,9-65,1% (+) Impairment ,8-5,8 43,2-86,7% (+) Amortização de intangível (combinação com Cetip) 123,1 123,6-0,4% 123,1 0,0% 493,3 376,4 31,0% (+) Amortização de intangível (combinação com GRV) ,6 - (+) Refinanciamento de impostos (REFIS/PERT) ,8 - Lucro líquido recorrente 715,0 635,8 12,5% 613,4 16,5% 2.634, ,0 26,4% (+) Imposto diferido (ágio da combinação Bovespa) - 133, ,2 - (+) Imposto diferido (ágio da combinação Cetip) 119,6 119,6 0,0% 119,6 0,0% 478,5 239,3 100% Lucro líquido recorrente ajustado pelo benefício fiscal do ágio 834,6 888,5-6,1% 733,1 13,8% 3.113, ,5 9,0%