Relações com Investidores

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1 Relações com Investidores Apresentação mensal INFORMAÇÃO SÃO PAULO, JUNHO PÚBLICA DE

2 Considerações Iniciais Esta apresentação pode conter certas declarações que expressam expectativas, crenças e previsões da administração sobre eventos ou resultados futuros. Tais declarações não são dados históricos, estando baseadas em dados competitivos, financeiros e econômicos disponíveis no momento e em projeções atuais acerca da indústria na qual a B3 se insere. Os verbos antecipar, acreditar, estimar, esperar, prever, planejar, projetar, almejar e outros verbos similares têm a intenção de identificar estas declarações, as quais envolvem riscos e incertezas que podem resultar em diferenças materiais entre os dados atuais e as projeções desta apresentação e não garantem qualquer desempenho futuro da B3. Os fatores que podem afetar o desempenho incluem, mas não estão limitados a: (i) aceitação pelo mercado dos serviços prestado pela B3; (ii) volatilidade relacionada (a) à economia e ao mercado de valores mobiliários brasileiros e (b) à indústria altamente competitiva na qual a B3 opera; (iii) alterações (a) na legislação e tributação nacional e estrangeira e (b) nas políticas governamentais relacionadas aos mercados financeiros e de valores mobiliários; (iv) crescimento da competição, com novos participantes nos mercados brasileiros; (v) habilidade em adaptar-se às rápidas mudanças no ambiente tecnológico, incluindo a implementação de funcionalidades otimizadas requeridas pelos clientes da B3; (vi) habilidade em manter um processo contínuo de introdução de competitivos novos produtos e serviços enquanto mantém a competitividade dos já existentes; (vii) habilidade em atrair novos clientes nas jurisdições nacional e estrangeira; (viii) habilidade em expandir a oferta de produtos da B3 em jurisdições estrangeiras. Todas as declarações nesta apresentação são baseadas em informações e dados disponíveis na data em que foram feitas, a B3 não se obriga a atualizá-las com base em novas informações ou desenvolvimentos futuros. Esta apresentação não se constitui em uma oferta de venda nem em uma solicitação de compra de qualquer valor mobiliário; tampouco deve haver qualquer venda de valor mobiliário onde tal oferta ou venda pudesse ser ilegal antes de registro ou qualificação de acordo com lei de valores mobiliários. Nenhuma oferta deve ser feita à exceção de um prospecto que atenda os requisitos da Instrução CVM 400 de 2003 e suas alterações. 2

3 B3 A infraestrutura que desenvolve o mercado Modelo diversificado e verticalmente integrado Infraestrutura única integrada ao sistema financeiro Estrutura acionária pulverizada com governança sólida R$45 bilhões em valor de mercado¹ Receitas de R$4,4 bilhões em 2017² Mais de R$12,0 bilhões distribuídos aos acionistas em 10 anos ¹ Valor de mercado em 30/05/ maior bolsa em termos de valor de mercado. ² Informações combinadas gerenciais. 3

4 B3 Agenda Modelo completo, multiativos e verticalmente integrado: alta criticidade para usuários Receitas diversificadas em mercados com alto potencial de crescimento Excelência operacional, inovação e foco no cliente: drivers de geração de valor no longo prazo Solidez financeira e compromisso de retorno aos acionistas 4

5 Integração com os participantes do mercado One-stop-shop agregando valor em todas as etapas da cadeia de valor do mercado financeiro A infraestrutura oferecida pela B3 possui diversos pontos de integração com os sistemas de participantes do mercado, apoiando inúmeras de suas atividades centrais Instituições Financeiras Listados (ações, derivativos, câmbio à vista e outros) Derivativos de balcão Negociação Registro Contraparte central e liquidação Contraparte central e liquidação Depositária central Corretoras Adm. de recursos Emissores de Instrumentos financeiros Renda fixa corporativa Instrumentos bancários Financiamento (veículos e Imóveis) Negociação / Registro Registro Contraparte central e liquidação Liquidação Depositária central Depositária Central Manutenção do Registro Base de dados e transmissão de contratos 5

6 B3 Agenda Modelo completo, multiativos e verticalmente integrado: alta criticidade para usuários Receitas diversificadas em mercados com alto potencial de crescimento Excelência operacional, inovação e foco no cliente: drivers de geração de valor no longo prazo Solidez financeira e compromisso de retorno aos acionistas 6

7 Fontes de receitas diversificadas Negócios diversificados com drivers de receitas distintos Distribuição de receitas da companhia (Informações combinadas gerenciais; B3); (R$ Milhões) BM&F (derivativos) Bovespa (ações) UTVM (der. balcão e instr. bancário) Principais drivers Volatilidade em taxas de juros e de câmbio Apetite a risco e sofisticação dos investidores Operações de crédito em aberto Transações internacionais (captações e comércio) Perspectiva para a economia e empresas Volatilidade Nível da taxa de juros Apetite a risco e sofisticação dos investidores Operações de crédito em aberto e apetite a riscos Volatilidade e aversão a riscos Taxas de juros (trade-off: novo volume de registro vs. crescimento do estoque em aberto) UFIN (financiamento) Venda de veículos e penetração de financiamento Operações de crédito imobiliário em aberto Eletronificação de processos Outras Tarifas por pacote de serviços, de manutenção ou por volume registrado/custodiado (market data, listagem e depositária) Apetite a risco de investidores (empréstimo de títulos) 7

8 Segmento BM&F Exposição à volatilidade e taxa de câmbio Drivers de volumes e preços Composição da receita Volume médio diário (ADV) ADV (milhões) Receita (R$ milhões) Volatilidade em taxas de juros e de câmbio Apetite a risco e sofisticação dos investidores Operações de crédito em aberto Transações internacionais (captações e comércio) Receita por contrato (RPC) Cada grupo de contratos possui uma RPC (receita por contrato) denominada em R$ ou US$ (efeito mix) RPC (R$) * = Diferenciação da RPC por prazo (contratos de taxa de juros) Descontos para day trades, HFTs e opções sobre contratos futuros Descontos por faixa de volume para todos os clientes Drivers de crescimento Arcabouço regulatório Crédito sobre PIB 1 (%; Fonte: Bacen) Composição da dívida pública (%; Fonte: Tesouro Nacional) Pós-negociação Identificação do beneficiário final Derivativos de balcão Devem ser registrados em central de registro. Pode ou não contar com uma CCP ¹ Atualizado até mar/18. 8

9 Segmento Bovespa Modelo pró-cíclico de receitas Drivers de volumes e preços Volume médio diário (ADTV) Perspectiva para a economia e empresas Volatilidade Nível da taxa de juros Apetite a risco dos investidores Margem Cobrança de basis points sobre o volume financeiro negociado Diferenciação de preços entre mercado à vista de ações e de derivativos sobre ações e índices (opções e termo) Desconto para day trades e investidores institucionais locais; e para todo o mercado a partir de ADTV de R$9 bilhões Arcabouço regulatório Negociação Mercado formalmente aberto para fragmentação desde 2007, mas dark pools, MTFs e internalização de ordens são proibidas (competição possível apenas entre bolsas) Pós-negociação Identificação do beneficiário final Composição da receita Market Cap (R$ trilhões) e Turnover Velocity (%) ADTV (R$ bilhões); Margem² (bps) Drivers de crescimento Market Cap/PIB (%) e # Empresas; (Fonte: World Bank) = Receita (R$ milhões) Fundos de Investimento 1 (R$ bilhões; % do total; Fonte: ANBIMA) Fundos de Pensão 2 (R$ bilhões; % do total; Fonte: ABRAPP) ¹ Atualizado até abr/18; ² Atualizado até dez/17. 9

10 Segmento Cetip UTVM Alta previsibilidade e resiliência Drivers de volumes e preços Volumes Operações de crédito em aberto e apetite a riscos (registro) Volatilidade econômica/ demanda por hedge (registro) Taxas de Juros (trade-off volume registro e crescimento estoque em permanência) Cobrança Cobrança de base points sobre volume financeiro registrado e/ou em permanência Cobrança por utilização dos sistemas Cobrança de transações realizadas pelos participantes (varia de acordo com o volume, modalidade de liquidação e horário) Diferenciação de preço por cada tipo de instrumento Arcabouço regulatório Valores mobiliários e posições em derivativos Registro em ambiente de balcão e custódia em central depositária Ativos de emissão bancária Obrigatoriedade de registro em central de registro Composição da receita Registro: volume (R$ tri) e preço médio (bps) Permanência: volume (R$ tri) e preço médio (bps/mês) Drivers de crescimento Captações Bancárias (%; Banco Central) Utilização: # médio de clientes (mil) e preço médio LTM (R$ mil) Transação: # de transações (milhões) preço médio (R$) Outros Obrigações por empréstimo e repasse Captação mercado aberto Dep. a prazo públ. e privado Poupança Receita (R$ milhões) Saldo de crédito 2 (R$ bilhões; Fonte: Banco Central) ¹ Atualizado até nov17. 2 Atualizado até abr/18 10

11 Segmento Cetip UFIN Atrelada ao ciclo econômico Drivers de volumes e preços Volume Venda de veículos e penetração de financiamento Operações de crédito imobiliário em aberto Eletronificação de processos Cobrança Cobrança por inclusão de restrições financeiras no SNG (Sistema Nacional de Gravames) Cobrança por contrato de financiamento registrado Cobrança por pesquisa realizada no sistema ou por relatório solicitado (market data) Composição da receita Financiamento de veículos (milhões; Fonte: Cetip) Receita Total (R$ milhões) Arcabouço regulatório Operações de crédito (veículos e imóveis) Registro das operações de crédito para aquisição de veículos conforme regras do Banco Central Regulação similar para o financiamento de imóveis prevista para entrar em vigor a partir de out/17. Drivers de crescimento Inadimplência mensal 1 (%; Fonte: Banco Central) Taxa Selic 2 (%; Banco Central; Fonte: FOCUS²) ¹ Atualizado até mar/18, ² Boletim FOCUS de mai/18. 11

12 Outras Listagem¹ Market Data¹ Empréstimo de Ativos Depositária Outras receitas Diversificação e recorrência de receitas Outras 26% Depositária 34% Cobrança mensal por investidores / conta¹ Cobrança de basis points sobre valor depositado (maiores contas) Tesouro Direto (basis points sobre valor em custódia) Basis points sobre valor financeiro de posições em aberto Nível de atividade do mercado Apetite a risco dos investidores Listagem 9% R$670 mi 2017 Cobrança mensal por usuário (clientes) Perfil dos clientes e serviço utilizado Cotação R$/US$ Market Data 16% Empréstimos de ativos 15% Anuidade cobrada de empresas e outros emissores listados Tamanho das empresas (capital social) Banco BM&FBOVESPA (serviços de back-office) Receita de acesso a participantes (pacotes tecnológicos) ¹ Preços reajustados anualmente pela inflação. 12

13 B3 Agenda Modelo completo, multiativos e verticalmente integrado: alta criticidade para usuários Receitas diversificadas em mercados com alto potencial de crescimento Excelência operacional, inovação e foco no cliente: drivers de geração de valor no longo prazo Solidez financeira e compromisso de retorno aos acionistas 13

14 Infraestrutura tecnológica Assegurando o bom funcionamento dos mercados R$1,5 bilhão investido nos últimos 5 anos Excelência operacional e qualidade dos serviços são diferenciais competitivos importantes Investimento combinado (R$ milhões; Informações combinadas gerenciais) Principais projetos realizados nos últimos anos ( ) Sistema de negociação PUMA: plataforma multiativos e multimercados de alta capacidade e baixa latência Clearing B3: infraestrutura unificada com modelo de risco/margem para derivativos (listados e de balcão) e ações Novo Data Center: escala para abrigar a infraestrutura própria e de clientes (colocation) Melhorias na infraestrutura de TI Mudança e consolidaçao dos Datas Centers Plataforma de Registro imobiliário (Orçamento- 2018) Avanços na infraestrutura de negociação - PUMA (site DR) Estrutura predial definitiva Market Data 14

15 B3 Brasil, Bolsa, Balcão Exemplos de novos produtos e melhorias em produtos existentes P R O D U T O S L I S TA D O S PROJETOS Market Data Formador de Mercado Tesouro Direto Produtos de Volatilidade Implícita ESTUDOS Empréstimo de Ativos (BTB) Empréstimo e Compromissada de TPF Opções Digitais Sinacor P R O D U T O S D E B A L C Ã O PROJETOS Internalização do Sistema Trader Derivativos de Balcão com CCP Depositária e Gravames Letra Imobiliária Garantida (LIG) ESTUDOS Registro de Direitos Creditórios (Duplicatas) Plataforma de Fundos 15

16 B3 Agenda Modelo completo, multiativos e verticalmente integrado: alta criticidade para usuários Receitas diversificadas em mercados com alto potencial de crescimento Excelência operacional, inovação e foco no cliente: drivers de geração de valor no longo prazo Solidez financeira e compromisso de retorno aos acionistas 16

17 Robustez financeira Resumo da demonstração de resultados¹ Receita líquida Desp. ajustadas² EBITDA ajustado³ LL recorrente (R$ milhões; Var. %) (R$ milhões; Var. %) (R$ milhões; Var. %) (R$ milhões; Var. %) +31,8% +27,5% +46,7% +16,7% Receitas em alta, apesar da crise no Brasil Crescimento das despesas abaixo da inflação (Média por ano: 3,9%) Forte geração de caixa Retorno de parte relevante do resultado ao acionista ¹ Informações combinadas gerenciais. ² Ajustado por (i) depreciação e amortização; (ii) programa de incentivo de longo prazo baseado em ações principal e encargos; (iii) despesas relacionadas à combinação com a Cetip; (iv) despesas atreladas ao faturamento e (v) provisões. ³ Ajustado por: (i) combinação de negócios com a Cetip (ii) provisões não recorrentes e (iii) alteração de programa/metodologia de incentivo de longo prazo. 17

18 Foco no controle de despesas Histórico de despesas ajustadas¹ (Informações combinadas gerenciais; R$ milhões) CAGR Total 3,9% IPCA² 6,4% Distribuição das desp. ajustadas 2017 (Informações combinadas gerenciais) ¹ Ajustado por (i) depreciação e amortização; (ii) programa de incentivo de longo prazo baseado em ações principal e encargos; (iii) despesas relacionadas à combinação com a Cetip; (iv) despesas atreladas ao faturamento e (v) provisões. ² IPCA acumulado entre 2012 e 2017 (Fonte IBGE). 18

19 Endividamento temporário como consequência da combinação das Companhias Solidez do balanço e forte geração de caixa permitem a busca pela redução da alavancagem financeira mantendo as distribuições aos acionistas Caixa livre¹ ~R$3,2 bilhões + EBITDA ajust. nos últimos 12 meses² R$2,8 bilhões Calendário de amortização da dívida (R$ bilhões) Pagamento de JCP e dividendos aos acionistas³ ¹ Disponibilidades e aplicações financeiras de curto e longo prazo da empresa combinada em mar/18 menos: (i) caixa de terceiros; e (ii) caixa mínimo operacional. ² EBITDA para o período entre abr/17 e mar/18 ajustado por: (i) combinação de negócios com a Cetip e (ii) provisões não recorrentes. ³ Sujeito à performance da companhia e às aprovações do CA em cada trimestre. 19

20 Anexo 20

21 Histórico da B3 A infraestrutura que desenvolve o mercado Mar/17 Fundação da Bolsa Livre (antecessora da Bovespa) Desmutualização e IPOs da Bovespa Hld e BM&F Desmutualização da Cetip Aquisição da GRV pela Cetip Aprovação da fusão e criação da B Início das atividades da Cetip 1986 Início das atividades da BM&F 2008 Fusão BM&F e Bovespa Hld criação da BM&FBOVESPA 2009 IPO da Cetip Mai/16 Acordo de BM&FBOVESPA e Cetip (aprovação dos acionistas) 21

22 Administração & Conselho de Administração Conselho de Administração Conselho de Administração Comitê de acompanhamento da integração Comitê de auditoria Comitê de governança e indicação Comitê de produtos e precificação Comitê de remuneração Comitê de riscos e financeiro Comitê de regulação de emissores Comitê de TI Atual composição do CA Antônio Quintella (Presidente) Ex-CEO do CS Brasil e Américas; Sócio Fundador de Gestora de Recursos Luiz Nelson Guedes de Carvalho (Vice-Presidente) Ex-Diretor BC e CVM, Membro do IIRC e CPC/IASB; Prof. de Cont., Pres. CA da Petrobras Edgar da Silva Ramos Sócio da XP, ex-presidente do Conselho da Cetip Florian Bartunek Sócio fundador e CIO da Constellation Asset Management Guilherme Affonso Ferreira Sócio e Gestor da Teorema Gestão de Ativos José Lucas Ferreira de Melo Ex-VP do Unibanco, ex-auditor da Price, ex-conselheiro da Cetip Laércio José de Lucena Cosentino Fundador e Presidente da TOTVS Luiz Antonio de Sampaio Campos Ex-Diretor da CVM; Advogado Denise Pauli Pavarina Executiva Bradesco Eduardo Mazzilli de Vassimon Diretor do Itaú e CRO da Itaú Holding José Berenguer Neto CEO do JP Morgan Brasil José Roberto Machado Filho Diretor executivo do Banco Bandepe (Santander) e ex- Conselheiro da Cetip Luiz Fernando Figueiredo Ex-Diretor de Política Monetária do BC; Sócio Fundador da Mauá Capital Membros independentes Ligados a participantes de mercado 22

23 Administração & Conselho de Administração Diretoria Executiva Diretor Presidente GILSON FINKELSZTAIN Vice-Presidente de Operações, Clearing e Depositária CÍCERO VIEIRA Vice-Presidente Financeiro, Corporativo e de Relações com Investidores DANIEL SONDER Vice-Presidente de Produtos e Clientes JUCA ANDRADE Vice-Presidente de Tecnologia e Segurança da Informação RODRIGO NARDONI Diretor Executivo da Unidade de Financiamento MARCOS FERREIRA 23

24 Governança corporativa e base acionária Capital pulverizado com estrutura de governança sólida Sólidas práticas de governança Listada no Novo Mercado (apenas ações ON e outros direitos de acionistas, transparência, etc.) Conselho de administração: majoritariamente independente, incluindo o presidente (requisito regulatório) demais membros do conselho são ligados a participantes de mercado (não são ligados a grupo controlador ou executivos) 10% 7% 5% 4% 1% conselho de administração e comitês com atuação bem definida Remuneração dos executivos alinhado com o desempenho e objetivos estratégicos da companhia, assim como com os interesses de longo prazo dos acionistas Estrutura e políticas de gestão de risco e controles internos 73% Capital World Investors GIC Private Limited Ações em Tesouraria Fundos Oppenheimer Fundos BlackRock Outros 24

25 Característica das dívidas Empréstimo Cetip Lux 1 Empréstimo Cetip Lux 2 Debêntures BVMF Notes BVMF Valor USD 100 m USD 50 m R$3 bi USD612 m Emissão Ago/14 Set/16 Dez/16 Jul/10 Amortização % Dez/18 - Vencimento Ago/20 Set/19 Dez/19 Jul/20 Tx. de juros 3,50% 4,00% 104,25% CDI 6,47%¹ Pg. de juros Trimestral Mar e Set Jun e Dez Jan e Jul ¹ Taxa efetiva após impostos para empréstimos em moeda estrangeira. 25

26 B3 - Combinação de negócios entre a BM&FBOVESPA e a Cetip (cont.) Compromissos assumidos com os reguladores rebalanceamento de preços no mercado à vista de ações Tarifas (bps) Tarifas atuais (antes do rebalanceamento) Tarifas (bps) Tarifas depois do Rebalanceamento Investidores Institucionais Outros Investidores Investidores Institucionais Outros Investidores Negociação 0,50 0,50 Negociação 0,60 0,60 CCP 1,48 2,06 Pós negociação (CCP e CSD) 2,00 2,75 CSD 0,42 0,59 Total 2,50 3,25 Total 2,50 3,25 A proposta de Rebalanceamento descrita acima está sujeita a ajustes dependendo dos resultados do processo de audiência pública. Além disso, o rebalanceamento não deve ser implementado se o mecanismo de arbitragem descrito for acionado, caso em que será fixado um preço para a transferência de valores mobiliários dentro CSD como resultado de operações compensadas e liquidadas por outras IMF, sujeito à aprovação dos reguladores. 26

27 Estrutura de Salvaguarada de Clearing B3 Robustez que garante a integridade do mercado B3 S.A Brasil, Bolsa, Balcao - Métricas de Risco da Clearing em Set/17 1 Clearing B3 (derivativos e ações) # de membros da clearing (MC) 70 Margens Total de margem depositada (R$ bi) 267,49 Intervalo de confiança (%) 99,96% Em risco/ período de encerramento Tipo de garantia elegível para compor margem Sistema de cálculo de margem Cálculo de nível requerido de margem Contratos futuros 2-10 dias; opções listadas 5 dias; derivativos de balcão 10 dias; mercado de ações à vista, termo e empréstimo de ações 3-10 dias Caixa em reais, títulos do governo federal, dívida corporativa, Ouro, ETF, Letras de crédito e certificado de depósito, ações em fundos selecionados, cédula de produto rural e ações internacionais CORE - CloseOut Risk Evaluation Calcula a margem no nível do investidor ( indivíduos com posição direta ou através de fundos). A posição dos membros da Clearing é considerada como um cliente adicional no portfolio ¹ Além da Clearing, a B3 possui e administra outras duas clearings ( câmbio e títulos do governo) que representam apenas 0,3% do total das garantias alocadas na Clearing B3. 27

28 Estrutura de Salvaguarada de Clearing B3 (Continuação) Robustez que garante a integridade do mercado B3 S.A Brasil, Bolsa, Balcao - Métricas de Risco da Clearing em Set/17 1 Clearing Fundo de liquidação (FLI) Abordagem geral para calibrar o tamanho dos fundos em garantia Ordem de utilização das garantias B3 (derivativos e ações) O fundo da Clearing é composto por contribuições variáveis feitas pelos membros da Clearing ( proporcional à exposição de risco) e contribuições fixas feitas pela B3 1.Garantias depositadas pelo comitente inadimplente; 2. Garantias depositadas pela corretora inadimplente; 3. Garantias depositadas pelo membro de compensação inadimplente; 4. A contribuição do membro de compensação para o fundo de; 5. A contribuição da B3 para o fundo de liquidação; 6. A contribuição dos membros de compensação adimplentes para o fundo de liquidação; 7. Capital da B3 dedicado a atividade de Clearing Reposição do fundo de liquidação após um evento de inadimplência Poder de compartilhamento de perdas Evento de inadimplência Máxima quantia reposta por um membro da Clearing por um período de 20 dias: 3 vezes o valor da contribuição fixa requerida. O valor depositado para repor o fundo somente poderá ser usado para cobrir perdas com eventos de inadimplência subsequentes ao evento de inadimplência que implicou no uso do fundo e sua reposição ¹ Além da Clearing, a B3 possui e administra outras duas clearings ( câmbio e títulos do governo) que representam apenas 0,3% do total das garantias alocadas na Clearing B3. 28 Não Nenhum

29 B3 Ágio da combinação de negócios com a Bovespa Holding Status das discussões atuais Esfera Administrativa Ano fiscal (recebimento do auto) Montantes em discussão em mar/18 (R$ bi - inclui multas e juros) DRJ (RFB) CARF (Câmara baixa) CARF (Câmara superior) Poder Judiciário (três instâncias) (29/11/2010) R$1,3 bilhão 21/10/2011 (impugnação parcial) 09/05/2014 (3x3 votos) 05/04/2017 (4x4 votos) Estamos Aqui (02/04/2015) R$2,5 bilhões 27/04/2016 (impugnação parcial) 21/06/2017 (5x3 votos) Estamos aqui (21/09/2017) R$3,1 bilhões Estamos aqui 29

30 Segmento UFIN Novo modelo de negócios no Sistema de Contratos Modelo que prevaleceu na maioria dos estados antes da mudança recente Bancos Hub Detran Modelo que provavelmente prevalecerá após a mudança no modelo Bancos Hub Registradora Detran 30

31 Desempenho operacional 31

32 Volumes Segmento Bovespa Volume médio diário ADTV (R$ bilhões) Capitalização bursátil média (R$ trilhões) Turnover Velocity anualizado² ¹ Atualizado até abr/18. ² Relação entre o volume negociado no mercado a vista e a capitalização de mercado da Bolsa. 32

33 Volumes Segmento BM&F Volume médio diário ADV (milhares de contratos) Receita por contrato média RPC (R$) ² ¹ abr/17 mai/17 jun/17 jul/17 ago/17 set/17 out/17 nov/17 dez/17 jan/18 fev/18 mar/18 abr/18 mai/18 Tx. de Juros em R$ Tx. de Câmbio Índices de Ações Tx. de Juros em US$ Commodities Mini Contratos Balcão RPC Total ¹ Atualizado até abr/18. ² A partir de 2016, não considera o volume de Balcão e os Mini Contratos foram ponderados nos respectivos contratos padrão: Índice, Câmbio e Commodities.. 33

34 Participação dos investidores nos volumes Segmento Bovespa Segmento BM&F ¹ Atualizado até abr/18. ² A partir de 2016 exclui a estatística de balcão. 34

35 Volumes Segmento Cetip UTVM Registro volume (R$ trilhões) Utilização quantidade média de clientes (Milhares) Permanência volume (R$ trilhões) Transação quantidade (Milhares) 35

36 Volumes Segmento Cetip UFIN Veículos financiados (Milhares) % Penetração (Fin. de veículos / vendas de veículos) Veículos vendidos (Milhares) 36

37 Negociação de ADRs de empresas brasileiras Lançamento do Novo Mercado (dez/00) Fim da CPMF (jul/02) Lei Sarbanes-Oxley (SOX) (jul/02) Fim do IOF de 2% para estrangeiros (dez/11) Mai/18 17,8% 25,1% 7,3% 36,2% 74,9% 38,8% Fonte: Bloomberg (em volume negociado em US$ de companhias brasileiras com programas de ADRs Níveis 2 e 3). 37

38 Apresentação de Resultados do 1T18 11 de maio de

39 Operacional 1T18 1T18/1T17 Financeiro (R$ mi) 1T18 1T18/1T17 1 BM&F Receita líquida 1.111,9 18,2% ADV (mi) 3,6 36,7% RPC (R$) 1,388 4,7% Despesas ajustadas² 224,7 2,9% Bovespa Destaques 1T18 Forte performance operacional: crescimento em todos os segmentos ADTV (bi) 11,3 40,6% EBITDA ajustado² 760,2 18,4% Margem (bps) 5,152 3,6% Cetip UTVM Margem EBITDA ajust. 68,4% 15 bps Estoque de ativos (tri) (permanência) 6,5 6,4% Cetip UFIN Resultado financeiro -22,5 111,3% Veículos financiados (mi) 1,3 8,5% CS market share (%) 66,7 770 bps Lucro líquido recorrente³ 448,2 15,0% INFORMAÇÃO 1 PÚBLICA Os números do 1T17 são baseados em demonstrações gerenciais combinadas. 39² Ver reconciliação no slide 53 do anexo. ³ Ver reconciliação no slide 54 do anexo. 39

40 Distribuição das receitas no 1T18 Crescimento de receitas em todos os segmentos receita diversificada e balanceada RECEITA (R$ milhões / % crescimento YoY) (Informação combinada; B3) +18,3% 40

41 Segmento BM&F Crescimento de ADV em todos os contratos levou ao aumento nas receitas RECEITA¹ (R$ milhões) ADV (milhares de contratos) +24,1% CONTRATOS 1T17 1T18 YoY Taxas de juros em R$ 1.644, ,7 28,3% Taxas de câmbio 490,5 640,1 30,5% Índices de ações 251,1 566,1 125,5% Taxas de juros em US$ 249,9 290,0 16,1% Commodities 8,5 10,8 27,6% TOTAL 2.644, ,7 36,7% RECEITA POR CONTRATO 2 (R$) DESTAQUES DO 1T18 Crescimento nos contratos de Índice de ações impulsionado por HFTs e pessoas físicas Maior participação de HFTs e day-trades gerou queda no RPC CONTRATOS 1T17 1T18 YoY Taxas de juros em R$ 1,026 1,035 0,8% Taxas de câmbio 3,138 2,970-5,4% Índices de ações 0,992 0,849-14,4% Taxas de juros em US$ 1,441 1,505 4,4% Commodities 1,947 1,710-12,2% TOTAL 1,457 1,388-4,7% ¹ Não considera a linha de receita de Câmbio do segmento BM&F, como reportado na Nota 20 às demonstrações financeiras, que totalizaram R$4,6 milhões no 1T18. ² O volume dos Mini contratos foi ponderado nos respectivos contratos-padrão, impactando tanto os volumes quanto a RPC desses grupos de contratos. 41

42 Segmento Bovespa Crescimento da capitalização de mercado e aumento do giro de mercado impulsionaram os volumes RECEITA¹ (R$ milhões) ADTV (R$ bilhões) E MARGEM (bps) +31,2% CAPITALIZAÇÃO DE MERCARDO (R$ trilhões) E GIRO DE MERCADO (%) DESTAQUES DO 1T18 Crescimento do ADTV impulsionado por aumento de 29,4% na capitalização de mercado e maior turnover velocity (+599 bps) Margens de negociação e pós-negociação de 5,152 bps, queda de 3,6% YoY Menor participação de contratos derivativos e descontos concedidos ao mercado em função do aumento dos volumes ¹ Não considera a (i) linha de receita outros do segmento Bovespa, como reportado na Nota 20 às demonstrações financeiras, que totalizou R$4,8 milhões no 1T18. 42

43 Segmento Cetip UTVM Receita resiliente e recorrente RECEITA (R$ milhões) DESEMPENHO OPERACIONAL +5,1% 1T17 2T17 3T17 4T17 1T18 Permanência Volume médio mensal (R$ trilhões) DESTAQUES DO 1T18 Utilização: nova política de preços implementada em jan/18 Compartilhamento das sinergias de despesa: impacto integral dos descontos (R$7,8 milhões no trimestre, ou 30% das sinergias capturadas) Utilização mensal (milhares part.) Preço médio (R$) 43

44 Segmento Cetip UFIN Recuperação da atividade de financiamento de veículos RECEITA (R$ milhões) DESEMPENHO OPERACIONAL +16,1% 1T17 2T17 3T17 4T17 1T18 Quantidade de veículos vendidos (milhares) Quantidade de veículos financiados (milhares) DESTAQUES DO 1T18 Aumento do volume de veículos vendidos YoY e da penetração do crédito Novo modelo de negócio adotado em São Paulo afetou positivamente as receitas do Sistema de Contratos (mais detalhes no slide 9) Veículos financiados/ Veículos vendidos Sistema de Contratos (market share) 30,7% 28,3% 28,2% 30,2% 32,4% 74,4% 74,6% 72,1% 65,2% 66,7% 44

45 Segmento Cetip UFIN Novo modelo de negócios para o Sistema de Contratos NOVO MODELO DE NEGÓCIOS IMPLEMENTADO NO ESTADO DE SÃO PAULO A PARTIR DE JAN/18 Modelo de negócios anterior A B3 transmitia, em nome de seus clientes, informações sobre contratos de financiamento diretamente ao Detran, que efetuava o registro Financeiro (R$) Preço total 55,55 Imposto sobre receita 3,14 Despesas atreladas ao faturamento 14,91 Ganho por empréstimo² 37,50 Novo modelo de negócios A B3 transmite, em nome de seus clientes, informações sobre os contratos de financiamento à Registradora¹, que, por sua vez, registra o contrato junto ao Detran Financeiro (R$) Preço total 89,02 Imposto sobre receita 5,03 Despesas atreladas ao faturamento 57,65 Ganho por empréstimo² 26,34 A adoção do mesmo modelo de negócio em outros estados impactará receita/despesa/lucro nos próximos trimestres³ A B3 tem trabalhado em iniciativas para neutralizar parte significativa do impacto negativo desse novo modelo de negócios (os resultados dessas iniciativas são esperados para os próximos trimestres) AC AM RO RR MT MS RS AP PA PR SC GO SP TO DF MA MG PI RJ BA ES CE RN PB PE AL SE Modelos de atuação do Sistema de Contratos por estado B3 opera (novo modelo de negócio) B3 opera (transição para o novo modelo de negócio) B3 opera (outros modelos de negócio) B3 não opera ¹ Empresa Registradora credenciada pelo Detran. ² Ganho líquido por contrato transmitido antes de outras despesas operacionais e imposto de renda. ³ Nos 12 meses entre abr-17 e mar-18, o estado de São Paulo representou 44% do total de contratos transmitidos pela B3 e 30% do total de veículos financiados no país. 45

46 Despesas e Orçamento Revisão do guidance de despesas ajustadas; novo guidance para despesas atreladas ao faturamento DESPESAS (R$ milhões) Despesas com guidance divulgado Despesas sem guidance divulgado Guidance 2018 Despesa ajustada¹ Depreciação e Amortizaçao Despesas relacionadas à combinação com a Cetip Despesas atreladas ao faturamento Programa de incentivo de longo prazo baseado em ações; e provisões Total Despesas expostas, principalmente, a ajustes pela inflação (pessoal e contratos). Amortização de ativos intangíveis (R$187,2 milhões no 1T18) reconhecidos a partir da combinação com a Cetip. Queda considerável em função do avanço no processo de integração. Novo modelo de negócios implantado no estado de São Paulo para o Sistema de Contratos (Cetip UFIN). No 1T17, provisões não recorrentes reconhecidas no contexto da combinação com a Cetip Boa parte das despesas com provisões e incentivo de longo prazo variam de acordo com o preço de B3SA3 46 ¹ Ver reconciliação no Slide 53.

47 Despesas ajustadas Foco contínuo na gestão de despesas DESPESAS AJUSTADAS¹ (R$ milhões) (Informação combinada; B3) - 1,3 1,5-1,4-5,6 Pessoal ajustada² (-0,9%): reajuste de salários anual mais do que compensado Outros 4 (-15,9%) 231,5 pelos ganhos de software despesas atreladas 224,7 sinergia Processamento de dados (+3,5%): aumento de despesas com manutenção de -2,9% Serviços de terceiros 3 (-24,9%): queda das despesas com serviços de terceiros, excluindo ao faturamento Desp. ajust. 1T17 Pessoal ajustada Processamento de dados Serviços de terceiros Outros Desp. ajust. 1T18 (em R$ milhões e % do total das despesas ajustadas) 1T18 145,4 (48,9%) 45,1 (15,2%) 4,3 (1,9%) 29,9 (13,3%) 1T17 146,6 (58,1%) 43,6 (17,3%) 5,7 (2,5%) 35,5 (15,3%) ¹ Ver reconciliação no slide 53 do anexo² Excluindo o programa de incentivo de longo prazo baseado em ações principal e encargos. 3 Excluindo despesas atreladas ao faturamento. 4 Inclui despesas com comunicações, manutenção, impostos e taxas, honorários do conselho/comitês e diversas. 47

48 Destaques financeiros Sólida posição de caixa é requerida para salvaguardas das clearings CAIXA E APLICAÇÕES FINANCEIRAS (R$ milhões) (Informação combinada; B3) 1T A posição de caixa próprio totalizou R$5,0 bi em 1T18 R$2,5 - R$3,0 bi para gerir a operação 4T T R$1,1 bi para as salvaguardas requeridas das clearings A diferença complementa a liquidez que suporta a atividade de clearing e necessidades corporativas gerais Juros sobre capital próprio (JCP): 2T Inclui R$200 milhões em JCP deliberados em abr/18 a serem pagos em mai/18 1T Caixa de terceiros Não é considerado como caixa da B3 Terceiros Total Restrito e irrestrito A Companhia recebe juros sobre a maior parte deste saldo em dinheiro ¹ Inclui proventos e direitos sobre ativos em custódia ² Inclui garantias de terceiros no Banco B3 ³ Não inclui o valor referente às ações da Bolsa de Valores Mexicana, Bolsa de Comercio de Santiago e Bolsa de Valores de Colômbia e Bolsa de Valores de Lima que atingiram R$324.7 milhões no final do 4T17, tratadas como um investimento financeiro. Ver Nota 4 às demonstrações financeiras. 48

49 Destaques financeiros (cont.) Alavancagem financeira temporariamente maior CRONOGRAMA DE AMORTIZAÇÃO DA DÍVIDA( em R$ bilhões) Desalavancagem financeira e payout R$1,5 bi em amortização da dívida previsto para dez/18 ALAVANCAGEM FINANCEIRA (em R$ milhões) A Companhia espera ser capaz de reduzir sua alavancagem financeira para 1x Dívida Bruta/EBITDA ajustado até o fim de 2019 (em R$ milhões) 1T18 Dívida Bruta EBITDA Ajustado (12M) Alavancagem financeira 2,0x Objetivo de payout ratio para o período entre 70% e 80% do lucro líquido contábil 49

50 Outras receitas Sólido desempenho de depositária e impacto não recorrente de reversão de provisão DISTRIBUIÇÃO DAS RECEITAS 1T18 (R$ milhões / % do total) (Informação combinada; B3) Outras linhas de negócio 1T18 YoY Depositária 61,0 19,9% Empréstimos de ativos 27,6 2,2% 13,1% Market data (Vendors) 27,7 6,9% Listagem 15,3 5,4% Banco BM&FBOVESPA 7,6-25,6% Acesso de participantes de negociação 11,6 39,2% Outras 11,1 116,7% Total 161,9 14,0% 50

51 Despesa Receita Destaques financeiros Queda no resultado financeiro devido à menor posição de caixa RESULTADO FINANCEIRO¹ (R$ milhões) (Informação combinada; B3) Resultado Financeiro 198,8 Resultado Financeiro -22,5 476,6 Redução da receita financeira: Pagamento, em abr/17, de R$8,4 bilhões referente à parcela caixa da combinação com Cetip Queda da taxa de juros no Brasil -75,0% 119,2-277,7-49,0% -141,7 Redução da despesa financeira: Diminuição de despesas relacionadas ao hedge do valor justo para a quantia do valor principal das Notas de 2020 (Swap) Queda da taxa de juros no Brasil 1T17 1T18 ¹ A Companhia constituiu hedge de fluxo de caixa, designando empréstimo em moeda estrangeira contratado em dez/16 para cobertura dos impactos da variação cambial sobre parte das receitas denominadas em US$ do segmento BM&F, diminuindo o impacto da variação da taxa de câmbio nas receitas desse segmento e, em contrapartida, na linha de despesas financeiras, A Companhia deixou de usar hedge de receita em USD a partir de 1º de março de

52 Despesas e investimentos relacionados à combinação Orçamento de despesas e investimentos relacionados à combinação com a Cetip Estimativas de despesas e impactos decorrentes da concretização da combinação de negócios com a Cetip¹ (R$ milhões) T e Total Compromissos contratuais e outros reconhecimentos contábeis - 232, ,5 Aceleração dos programas de remuneração de LP e Retenção da Cetip - 133, ,1 Impairment / baixa de ativos / provisão para multas contratuais - 99, ,4 Pacotes de rescisão / retenção aprovados na AGOE de 28/04/17² - 84,6 8,7 ~25,0 100,0-110,0 Assessores, consultores e marca 70,3 89,3 0,4 ~10,0 165,0-170,0 Subtotal 70,3 406,5 9,1 ~35,0 505,0-515,0 ¹ Em comparação com os números divulgados no 1T17, algumas despesas foram reclassificadas entre linhas na tabela e transferidas de despesas relacionadas à combinação com a Cetip para despesas recorrentes de pessoal. ² Inclui encargos sociais e trabalhistas sobre os valores aprovados na Assembleia. Adicionalmente aos valores descritos acima, cerca de R$44 milhões serão reconhecidos entre 2019 e 2021, de acordo com o prazo de carência do programa de concessão de ações. A parcela referente aos encargos sobre as ações que serão transferidas em períodos futuros pode variar de maneira significativa, uma vez que será calculada com base no preço da ação na data de transferência. Estimativas de despesas e investimentos para integração e captura de sinergias (R$ milhões) T e Total Integração e captura de sinergias 8,5 150,9 6,0 ~20,0 175,0-190,0 Capex (projetos e integração) 0,0 8,3 3,3 ~15,0 20,0-30,0 52

53 Demonstrações financeiras Resumo da demonstração de resultados (consolidada) RESUMO DA DEMONSTRAÇÃO DE RESULTADOS (R$ milhares) 1T18 1T17 1T18/1T17 (%) 4T17 1T18/4T17 (%) Receita líquida ,2% ,6% Despesas ( ) ( ) -20,1% ( ) 2,3% Resultado financeiro (22.499) ,3% (25.244) -10,9% Imposto de renda e contribuição social ( ) ( ) 56,1% ,1% Lucro líquido do período ,5% ,0% Despesas ajustadas¹ ( ) ( ) -2,9% ( ) -20,8% EBITDA ajustado¹ ,4% ,0% Margem EBITDA ajustada 68,4% 68,2% 15 bps 66,6% 181 bps Lucro líquido recorrente² ,0% ,5% ¹ Ver reconciliação no slide 53 do anexo. ² Ver reconciliação no slide 54 do anexo. 53

54 Demonstrações financeiras Reconciliação das despesas ajustadas e do EBITDA RECONCILIAÇÃO DAS DESPESAS AJUSTADAS (R$ milhares) RECONCILIAÇÃO DO EBITDA (R$ milhares) 1T18 1T17 1T18/1T17 (%) 4T17 1T18/4T17 (%) Despesas ( ) ( ) -20,1% ( ) 2,3% (+) Depreciação e Amortização ,6% ,6% (+) Programa de incentivo de longo prazo baseado em ações ,3% ,2% (+) Despesas relacionadas à combinação com a Cetip ,4% ,4% (+) Provisões (recorrentes e não recorrentes) ,5% (22.558) -320,4% (+) Despesas atreladas ao faturamento ,2% ,6% Despesas ajustadas ( ) ( ) -2,9% ( ) -20,8% 1T18 1T17 1T18/1T17 (%) 4T17 1T18/4T17 (%) EBITDA ,3% ,8% (+) Despesas relacionadas à combinação com a Cetip ,4% ,4% (+) Provisões não recorrentes ,0% (49.434) -100,0% EBITDA ajustado ,4% ,0% Margem EBITDA ajustada 68,4% 68,2% 15 bps 66,6% 181 bps 54

55 Lucro líquido recorrente RECONCILIAÇÃO DO LUCRO LÍQUIDO (R$ milhares) 1T18 1T17 1T18/1T17 (%) 4T17 1T18/4T17 (%) Lucro líquido (atribuídos aos acionistas) ,6% ,0% (+) Despesas relacionadas à combinação com a Cetip ,4% ,4% (+) Provisões não recorrentes ,0% (32.626) (+) Redução ao valor recuperável de ativos (+) Amortização de intangível (combinação com Cetip) ,0% (+) Amortização de intangível (combinação com GRV) Lucro líquido recorrente ,0% ,5% (+) Imposto diferido (ágio da combinação Bovespa) (+) Imposto diferido (ágio da combinação Cetip) Lucro líquido recorrente ajustado pelo benefício fiscal do ágio ,0% ,1% - 100,0% 0,0% 55

56 Demonstrações financeiras Resumo do balanço patrimonial (consolidado) BALANÇO PATRIMONIAL (R$ milhares) ATIVO 31/03/ /12/2017 PASSIVO E PATRIMÔNIO LÍQUIDO 31/03/ /12/2017 Circulante Circulante Disponibilidades Garantias recebidas em operações Aplicações financeiras Instrumentos financeiros derivativos Outros Empréstimos Não circulante Debêntures Realizável a longo prazo Outros Aplicações financeiras Não circulante Outros Emissão de dívida no exterior Investimentos Empréstimos Imobilizado Debêntures Intangível Imposto de renda e contrib. social dif Ágio Outros Software e projetos Patrimônio líquido Outros Capital social Reserva de capital Outros Participação dos acionistas não-controladores Total do ativo Total do passivo e patrimônio líquido

57 Relações com Investidores / 4207 / 7935 / 7451 / 5115 ri@b3.com.br