Apresentação dos Resultados do 4T15

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1 Apresentação dos Resultados do 4T15 19 de fevereiro de 2016 X 1 Público

2 Considerações Iniciais Esta apresentação pode conter certas declarações que expressam expectativas, crenças e previsões da administração sobre eventos ou resultados futuros. Tais declarações não são dados históricos, estando baseadas em dados competitivos, financeiros e econômicos disponíveis no momento e em projeções atuais acerca da indústria na qual a BM&FBOVESPA se insere. Os verbos antecipar, acreditar, estimar, esperar, prever, planejar, projetar, almejar e outros verbos similares têm a intenção de identificar estas declarações, as quais envolvem riscos e incertezas que podem resultar em diferenças materiais entre os dados atuais e as projeções desta apresentação e não garantem qualquer desempenho futuro da BM&FBOVESPA. Os fatores que podem afetar o desempenho incluem, mas não estão limitados a: (i) aceitação pelo mercado dos serviços prestado pela BM&FBOVESPA; (ii) volatilidade relacionada (a) à economia e ao mercado de valores mobiliários brasileiros e (b) à indústria altamente competitiva na qual a BM&FBOVESPA opera; (iii) alterações (a) na legislação e tributação nacional e estrangeira e (b) nas políticas governamentais relacionadas aos mercados financeiros e de valores mobiliários; (iv) crescimento da competição, com novos participantes nos mercados brasileiros; (v) habilidade em adaptar-se às rápidas mudanças no ambiente tecnológico, incluindo a implementação de funcionalidades otimizadas requeridas pelos clientes da BM&FBOVESPA; (vi) habilidade em manter um processo contínuo de introdução de competitivos novos produtos e serviços enquanto mantém a competitividade dos já existentes; (vii) habilidade em atrair novos clientes nas jurisdições nacional e estrangeira; (viii) habilidade em expandir a oferta de produtos da BM&FBOVESPA em jurisdições estrangeiras. Todas as declarações nesta apresentação são baseadas em informações e dados disponíveis na data em que foram feitas, a BM&FBOVESPA não se obriga a atualizá-las com base em novas informações ou desenvolvimentos futuros. Esta apresentação não se constitui em uma oferta de venda nem em uma solicitação de compra de qualquer valor mobiliário; tampouco deve haver qualquer venda de valor mobiliário onde tal oferta ou venda pudesse ser ilegal antes de registro ou qualificação de acordo com lei de valores mobiliários. Nenhuma oferta deve ser feita à exceção de um prospecto que atenda os requisitos da Instrução CVM 400 de 2003 e suas alterações. 2

3 Destaques do 4T15 e de 2015 Sólido desempenho operacional; lucro líquido impactado por itens não recorrentes, principalmente sem efeito caixa Destaques Financeiros 4T15 (vs. 4T14) Receita total: R$603,3 milhões, +1,8% Seg. BM&F: R$258,8 milhões, +18,9% Seg. Bovespa: R$222,8 milhões, -18,2% Outras linhas de negócios (não ligadas a volumes): R$121,7 milhões, +18,3% Desp. ajust¹.: R$170,4 milhões, -2,6% Res. operacional: R$329,8 milhões, +16,5% Lucro líq. ajust.²: R$534,1 milhões, +43,1% (LPA ajust. de R$0,30) Juros sobre capital próprio (JCP): R$0,25 por ação pago em dez/15 Destaques Financeiros 2015 (vs. 2014) Rec. total: R$2.458,8 milhões, +9,5% Seg. BM&F: R$1.074,5 milhões, +24,0% Seg. Bovespa: R$903,0 milhões, -7,6% Outras linhas de negócios (não ligadas a volumes): R$481,3 milhões, +19,6% Desp. ajust.: R$614,3 milhões, +3,7% Res. operacional: R$1.366,0 milhões, +11,4% Lucro líq. ajust.: R$1.819,2 milhões, +23,0% (LPA ajust. de R$1,02) Proventos: R$1.242,6 milhões, R$0,70 por ação (73,3% do lucro societário ex-impactos do CME e impairment) Itens não recorrentes no 4T15 e em 2015 Impactos não recorrentes relacionados ao CME Group Venda de 20% das ações - Recursos totais: R$1.201,3 milhões - Resultado bruto: R$724,0 milhões - Resultado líq.: R$474,2 milhões (imposto neutralizado pelo JCP) Descontinuidade do método de equivalência (não caixa) - Resultado bruto: R$1.734,9 milhões - Resultado líq.: R$1.130,4 milhões Impairment³ (não caixa) - Impacto bruto: R$1.662,7 milhões - Impacto líq.: R$1.097,4 milhões Recompra: R$286,8 milhões 1 Despesas ajustadas pela: (i) depreciação e amortização; (ii) plano de concessão de ações principal e encargos e de opções de ações; (iii) impostos sobre dividendos recebidos do CME Group; e (iv) provisões e transferência de multas. ² Lucro líquido ajustado pelo (i) reconhecimento do passivo diferido relacionado à amortização do ágio, para fins fiscais; (ii) plano de concessão de ações principal e encargos, líquidos de dedutibilidade, e de opções de ações; (iii) participação em coligada (CME Group), líquida de impostos sobre dividendos, contabilizada pelo método de equivalência patrimonial; (iv) impostos a compensar pagos no exterior; (v) impactos dos créditos de JCP; (vi) impacto não recorrente do desinvestimento no CME Group; (vii) impacto não recorrente da descontinuidade do método de equivalência patrimonial; e (viii) impairment, líquido de imposto. ³Redução do valor recuperável do ativo Bovespa Holding. 3

4 Desenvolvimentos Estratégicos Principais Entregas de 2015 Execução do plano estratégico Construindo uma infraestrutura de classe mundial Clearing BM&FBOVESPA Fase de ações: Conclusão do desenvolvimento tecnológico em out/15 Fase de testes e validação com participantes do mercado durante 2016 PUMA Trading System Resiliência: disponibilidade de 99,995% Desempenho: o número médio de mensagens por dia em 2015¹ cresceu 345,1% comparado com 2010 ibalcão Realizações em 2015: Conclusão da migração dos derivativos de balcão para a nova plataforma (NDFs, Swaps, Opções Flex) Lançamento de novos produtos e funcionalidades na plataforma de registro de renda fixa Desenvolvimento de produtos e mercados Aumento da liquidez dos produtos listados Formadores de Mercado: 20 novos programas em 2015 (total de 35 programas ativos) Empréstimo de ativos: atração de novos doadores (fundos de pensão locais e investidores estrangeiros) Desenvolvimento do mercado Futuro de Inflação: 4 contratos relançados em jun/15 BDRs 2 : 19 novas companhias em 2015, totalizando 85 Tesouro Direto: melhorias na plataforma Aprimoramento nas políticas de preço e descontos 1T15: DMA; empréstimo de ativos; emissores; e opções sobre futuro de índices de ações 2T15: mini contratos; rebalanceamento de contratos de Tx. de juros em R$; e depositária 3T15: market data; e derivativos de balcão Programa Destaque em Governança de Estatais Investimento na Bolsa de Comercio de Santiago ¹ Atualizado até dez/15. 2 BDRs Não Patrocinado 4

5 Distribuição de Receitas do 4T15¹ Modelo de negócio resiliente e crescimento das receitas Crescimento das receitas reflete o desempenho dos derivativos financeiros e de mercadorias e de outras linhas não relacionadas a volumes (R$ milhões) Receitas referenciadas em US$ representaram 28% do total Receita Total R$603,3 milhões 1 Considera as linhas outros, do segmento Bovespa, e câmbio e ativos, do segmento BM&F, como reportado na Nota 20 da demonstração de resultados, dentro de outras receitas não relacionadas a volumes. ² Negociação e pós-negociação. 5

6 Mercado de Derivativos¹ Câmbio impulsionou crescimento de receitas apesar da queda do ADV dos contratos RECEITA (R$ milhões) Contratos precificados em US$² representaram ~57% da receita de derivativos no 4T15 (~28% do ADV de derivativos) ADV (milhões de contratos) Contratos 4T14 4T15 YoY Taxa de juros em Reais 1,22 1,04-15,3% Câmbio 0,50 0,41-18,1% Taxa de juros em Dólar 0,26 0,29 11,4% Commodities 0,01 0,01-51,2% Mini contratos 0,42 0,60 43,5% Índices de ações 0,14 0,11-23,2% Balcão 0,01 0,01-47,9% TOTAL 2,56 2,45-4,3% T14 1T15 2T15 3T15 4T15 Tx. de juros em Reais Contratos precificados em Dólar² Outros 2015 RECEITA POR CONTRATO (RPC) RPC: R$1,753 por contrato, +27,3% sobre o 4T14, refletindo principalmente a depreciação do Real frente ao Dólar Receita (R$ milhões) R$1.053,5, +23,9% ADV (milhões de contratos) 2.860,0, +10,7% RPC (R$) R$1,516, +12,3% ¹ Não considera as linhas de receita de Câmbio e Ativos do segmento BM&F, como reportado na Nota 20 da demonstração de resultados, que totalizaram R$5,7 milhões no 4T15 e R$21,0 milhões em ² A maior parte das taxas cobradas sobre os contratos de Tx. de câmbio, Tx. de juros em US$ e Commodities é referenciada em US$. 6

7 Mercado de Ações¹ Receita impactada pela queda na capitalização de mercado de empresas listadas RECEITA² (R$ milhões) ADTV (R$ milhões) Mercado 4T14 4T15 YoY Ações à Vista 8.299, ,3-20,1% Derivativos de Ações 354,4 231,1-34,8% TOTAL² 8.654, ,0-20,7% Capitalização de mercado média caiu 12,4% Giro de mercado de 79,1% no 4T15 vs. 87,5% no 4T14 Volume e giro de mercado no 4T14 foram impulsionados pela volatilidade pré-eleição (ADTV em out/14 foi R$10,9 bilhões) MARGENS DE NEGOCIAÇÃO/PÓS-NEGOCIAÇÃO (bps) Atingiu 5,254 bps no 4T15, +4,8% sobre o 4T14 (+0,24bps) 2015 Receita (R$ milhões) R$881,5-7,8% ADTV (R$ milhões) R$6.792,8, -6,9% Margens (bps) 5,275, estável ¹ Não considera as linhas de receita de outros do segmento Bovespa, como reportado na Nota 20 da demonstração de resultados, que totalizou R$6,4 milhões no 4T15 e R$21,5 milhões em ²Inclui a linha de Renda Fixa. 7

8 Linhas de Negócio não Relacionadas a Volumes Sólido crescimento de receitas não relacionadas a volumes DISTRIBUIÇÃO DAS RECEITAS DO 4T15¹ (R$ milhões) Sólido crescimento impactado principalmente por novas políticas comerciais e pela depreciação do Real vs. Dólar Outras linhas de negócio em R$ milhões Mercado de ações (Seg. Bovespa) 222,8 Mercado de derivativos (Seg. BM&F) 258,8 Market Data (Vendors) 30,2 Depositária 27,7 Empréstimos de ativos 25,5 Listagem 12,2 Banco BM&FBOVESPA 10,0 Acesso de participantes de negociação 9,8 Outras 6,2 Total 121,7 +18,3% no 4T15 vs. 4T14 ¹ Considera as receitas como reportado na Nota 20 da demonstração de resultados. 8

9 Despesas Ajustadas¹ do 4T15 Foco contínuo na gestão de despesas de forma diligente Queda de 2,6% nas despesas ajustadas do 4T15 (R$ milhões) Pessoal ajustada 2 (+7,4%): crescimento inferior ao dissídio anual de ~9% Proc. de dados (-21,9) pagamento não recorrente de R$9,5 milhões no 4T14 ref. aos direitos de atualização do PUMA Serv. de Terceiros (-16,2%): queda nas despesas com consultoria e honorários advocatícios Comunicações (-58,4%): redução de despesas com correios para envio de extratos de custódia Outros 3 (+5,6%) (R$ milhões e % do total de despesas ajustadas) 4T15 92,5 (54%) 32,0 (19%) 11,4 (7%) 1,3 (1%) 33,2 (19%) 4T14 86,1 (49%) 40,9 (23%) 13,6 (8%) 3,2 (2%) 31,0 (18%) ¹ Despesas ajustadas pela: (i) depreciação e amortização; (ii) plano de concessão de ações principal e encargos e de opções de ações; (iii) impostos sobre dividendos recebidos do CME Group no 4T14; e (iv) provisões e transferência de multas. ² Exclui despesas com plano de concessão de ações/opções. ³ Inclui despesas com manutenção em geral, honorários do conselho/comitês, promoção e divulgação e diversas. 9

10 Serviços de terceiros Proces. de dados Despesas c/ pessoal² Disciplina no Controle de Despesas Ganhos de eficiência por meio de controle diligente de despesas Despesas ajustadas cresceram 3,7%, significativamente abaixo da inflação media de 10,7% 1, refletindo a priorização de atividades, revisão de contratos e melhoria de processos 2015 vs vs divulgação divulgação Serviços de terceiros Proces. de dados Despesas c/ pessoal² (R$ milhões) Var. Nominal Var. Real 3 (R$ milhões) Var. Nominal Var. Real 3 3,9% -3,8% 18,5% -11,5% -1,8% -11,2% 16,9% -11,5% 1,8% 3,2% -6,7% -20,8% -40,0% Comunicação Promoção e 5,7% -57,0% -4,5% -61,1% Comunicação Promoção e -69,1% -75,0% -76,6% -81,0% ¹ IPCA dos últimos 12 meses até dez/15 (Fonte IBGE) ² Inclui capitalização de pessoal e exclui despesas com plano de opções de compra de ações e bônus. ³ Calculado com base no dissídio acumulado para o caso de dispêndios com pessoal e IPCA para as demais linhas de despesas. 10

11 Destaques Financeiros Liquidez e solidez financeira CAIXA E APLICAÇÕES FINANCEIRAS (R$ milhões) 4T T Caixa e aplicações financeiras da Companhia Recursos disponíveis incluem R$1.201,3 milhões da alienação parcial das ações do CME Group 2T T T Resultado Financeiro R$ 289,8 milhões, alta de 436,2% vs. 4T14, refletindo principalmente: R$173,4 milhões em dividendos recebidos pelo CME Group aumento da taxa de juros aumento do caixa médio do período Terceiros Total³ Restrito Disponível ¹ Inclui proventos e direitos sobre ativos em custódia. ² Inclui garantias de terceiros no Banco BM&FBOVESPA. ³ Não inclui o valor referente às ações do CME Group e da Bolsa de Comercio de Santiago de propriedade da BM&FBOVESPA, contabilizadas como investimentos financeiros e que somaram R$4.853,6 milhões em dez/15. 11

12 Destaques Financeiros Investimentos e retorno aos acionistas Retorno de Capital para Acionistas Dez/15: R$450,0 milhões de pagamento de JCP Proventos de 2015: R$1.242,6 milhões (73,3% do lucro societário ex despesas de impairment e impactos não recorrentes relacionados ao CME Group) Recompra de ações: R$286,8 MM (1,5% do free-float) Retorno total¹ de 7,6% em 2015 Investimentos (CAPEX) R$60,5 milhões no 4T15 e R$227,0 milhões em 2015 Orçamento de CAPEX para 2016: R$200 R$230 milhões 1 Considera dividendos, juros sobre capital próprio e recompra sobre a capitalização de mercado média da BM&FBOVESPA. 12

13 Ajustes no Lucro Líquido Reconciliação do lucro líquido ex-cme e Impairment LUCRO LÍQUIDO (R$ milhões) 4T15 4T14 4T15/4T /2014 Lucro Líquido 1 (407,7) 232,4-275,4% 2.202,2 977,1 125,4% (-) Descont. do método de equivalência 14,6 - - (1.130,4) - - (-) Res. de alienação parcial do invest (474,2) - - (+) Redução ao valor recuperável de ativos 1.097, ,4 - - Lucro Líquido ex-cme e impairment 704,2 232,4 203,0% 1.695,0 977,1 73,5% (+) Concessão de ações/opções 7,8 7,0 10,7% 45,4 28,8 57,5% (+) Passivo difer. (benefício fiscal do ágio) 137,5 138,6-0,8% 550,1 554,6-0,8% (-) Equiv. Patrimonial (173,7) (34,7) 401,3% (309,9) (162,7) 90,4% (+) Imp. a compensar pago no exterior 59,1 29,8 98,2% 88,5 81,0 9,3% (-) Ajustes JCP 2 (200,8) - - (249,8) - - Lucro Líquido Ajustado 534,1 373,2 43,1% 1.819, ,7 23,0% 1 Atribuído aos acionistas da BM&FBOVESPA. 2 Benefício Fiscal do JCP ajustado para preserver a comparabilidade com os anos anteriores. 13

14 Principais Impactos nos Resultados de 2015 (IFRS) CME Group, Impairment e JCP Impactos não recorrentes relacionados ao CME Group Impairment 1 do valor contábil da Bovespa Holding Adoção de juros sobre capital próprio (JCP) Venda de 20% do investimento no CME Group (1% do total de ações) Resultado antes de impostos de R$724,0 milhões; resultado líquido de R$474,2 milhões (imposto neutralizado pelo JCP); impacto caixa de R$1.201,3 milhões Descontinuidade do método de equivalência (sem efeito caixa) Resultado antes de impostos de R$1.734,9 milhões; Resultado líquido: R$1.130,4 milhões A partir de set/15 os dividendos recebidos do CME Group são reconhecidos como receita financeira Redução do valor recuperável de ativo intangível Resultado antes de impostos de R$1.662,7 milhões; resultado líquido de R$1.097,4 milhões (sem efeito caixa) Reflete a deterioração do cenário macroeconômico que impactou negativamente a expectativa de rentabilidade futura do segmento Bovespa Redução do valor de mercado das companhias listadas no segmento Bovespa Piora na expectativa de taxas de juros e risco-país para a curto e longo prazos refletida em um maior custo de capital na avaliação do ativo Eficiência fiscal para a Companhia Em 2015, a Companhia optou por distribuir seus proventos utilizando JCP, gerando prejuízos fiscais que poderão ser compensados em períodos futuros contra lucros tributáveis Esta alteração permitirá atingir os nossos objetivos de retornar capital aos acionistas através de uma combinação diferente de JCP, dividendos e recompra de ações 1 Divulgado na demonstração de resultados Nota 9 14

15 ANEXO 15

16 Demonstrações Financeiras Resumo do balanço patrimonial (consolidado) ATIVO PASSIVO E PATRIMONIO LÍQUIDO (R$ milhões) 31/12/ /12/2014 (R$ milhões) 31/12/ /12/2014 Circulante 8.673, ,2 Circulante 2.096, ,8 Disponibilidades 440,8 500,5 Garantias recebidas em operações 1.338, ,9 Aplicações Financeiras 7.798, ,2 Outras 758,8 569,9 Outros 434,4 322,5 Não-circulante 5.859, ,2 Não circulante , ,2 Emissão de dívida no exterior 2.384, ,1 Realizável a longo prazo 1.961, ,5 Imposto de renda e contribuição social diferidos 3.272, ,5 Aplicações financeiras 1.815, ,8 Outros 203,5 179,6 Outros 145,8 129,8 Patrimônio líquido , ,4 Investimentos 30, ,3 Capital social 2.540, ,2 Imobilizado 453,1 421,2 Reserva de capital , ,4 Intangível , ,2 Outras 1.501, ,9 Ágio , ,3 Total do Ativo , ,5 Participação dos acionistas nãocontroladores Total do Passivo e Patrimônio Líquido 10,1 8, , ,5 16

17 Demonstrações Financeiras Reconciliação do lucro líquido e despesas ajustadas RECONCILIAÇÃO DO LUCRO LÍQUIDO AJUSTADO (R$ milhões) * Atribuído aos acionistas da BM&FBOVESPA. 4T15 4T14 4T15/4T14 3T15 4T15/3T /2014 Lucro Líquido* (407,7) 232,4-275,4% 2.012,5-120,3% 2.202,2 977,1 125,4% Concessão de ações/opções (recorrente líquida de imposto) 7,8 7,0 10,7% 12,8-39,4% 45,4 28,8 57,5% Passivo diferido (benefício fiscal do ágio) 137,5 138,6-0,8% 137,5 0,0% 550,1 554,6-0,8% Equiv. Patrimonial (líq. de imposto) (173,7) (34,7) 401,3% (37,6) 361,8% (309,9) (162,7) 90,4% Imposto a compensar pago no exterior 59,1 29,8 98,2% 0,0-88,5 81,0 9,3% Ajustes JCP (200,8) 0,0 - (49,0) 309,7% (249,8) 0,0 - Descont. do método de equivalência (líquido de imposto) 14,6 0,0 - (1.145,0) -101,3% (1.130,4) 0,0 - Res. de alienação parcial do investmento (líquido de imposto) 0,0 0,0 - (474,2) - (474,2) 0,0 - Redução ao valor recuperável de ativos (líquido de imposto) 1.097,4 0,0-0, ,4 0,0 - Lucro Líquido Ajustado 534,1 373,2 43,1% 457,0 16,9% 1.819, ,7 23,0% RECONCILIAÇÃO DAS DESPESAS AJUSTADAS (R$ milhões) 4T15 4T14 4T15/4T14 3T15 4T15/3T /2014 Despesas Totais 213,4 250,4-14,8% 217,8-2,0% 850,7 804,1 5,8% Depreciação (26,0) (32,1) -19,0% (26,1) -0,3% (110,9) (119,1) -6,9% Concessão de ações/opções (14,1) (7,0) 100,9% (19,4) -27,5% (99,0) (28,8) 243,6% Impostos relacionados aos dividendos da CME 0,0 (32,8) - 0,0-0,0 (49,4) - Provisões (2,8) (4,4) -35,2% (8,7) -67,2% (26,5) (19,5) 35,5% Impacto BBM 0,0 0,9-0,0-0,0 5,2 - Despesas Ajustadas 170,4 174,9-2,6% 163,6 4,2% 614,3 592,3 3,7% 17

18 Demonstrações Financeiras Resumo da Demonstração de Resultados (consolidado) RESUMO DA DEMONSTRAÇÃO DE RESULTADOS (R$ milhões) 4T15 4T14 4T15/4T14 3T15 4T15/3T /2014 Receita líquida 543,2 533,4 1,8% 598,3-9,2% 2.216, ,4 9,2% Despesas (213,4) (250,4) -14,8% (217,8) -2,0% (850,7) (804,1) 5,8% Result. operacional 329,8 283,1 16,5% 380,5-13,3% 1.366, ,4 11,4% Margem operacional 60,7% 53,1% 765 bps 63,6% -288 bps 61,6% 60,4% 122 bps Result. financeiro 289,8 54,1 436,2% 86,0 236,9% 508,8 208,2 144,4% Result. antes da tributação (1.043,0) 404,6-357,8% 2.974,4-135,1% 2.807, ,7 70,5% Lucro líquido ex-impactos extraordinários* 704,2 232,4 203,0% 393,3 79,0% 1.695,0 977,1 73,5% Lucro Líquido ajustado 534,1 373,2 43,1% 457,0 16,9% 1.819, ,7 23,0% LPA ajustado (em R$) 0,300 0,204 46,8% 0,256 17,2% 1,015 0,804 26,3% Despesas ajustadas (170,4) (174,9) -2,6% (163,6) 4,2% (614,3) (592,3) 3,7% *Exclui os impactos do desinvestimento parcial no CME Group, da descontinuidade do método de equivalência patrimonial e da redução do valor recuperável de ativos (impairment). 18

19 Contato Relações com Investidores Telefone: / 4418 / 4207 / 4834 / 7938 ri@bmfbovespa.com.br 19