BM&FBOVESPA. 13 de maio de 2009

Transcrição

1 BM&FBOVESPA Resultados do 1º Trimestre e de de maio de

2 Considerações Iniciais Esta apresentação pode conter certas declarações que expressam expectativas, crenças e previsões da administração sobre eventos ou resultados futuros. Tais declarações não são dados históricos, estando baseadas em dados competitivos, financeiros e econômicos disponíveis no momento e em projeções atuais acerca da indústria na qual a BM&F BOVESPA se insere. Os verbos antecipar, acreditar, estimar, esperar, prever, planejar, projetar, almejar e outros verbos similares têm a intenção de identificar estas declarações, as quais envolvem riscos e incertezas que podem resultar em diferenças materiais entre os dados atuais e as projeções desta apresentação e não garantem qualquer desempenho futuro da BM&F BOVESPA. Os fatores que podem afetar o desempenho incluem, mas não estão limitados a: (i) aceitação pelo mercado dos serviços prestado pela BM&F BOVESPA; (ii) volatilidade relacionada (a) à economia e ao mercado de valores mobiliários brasileiros e (b) à indústria altamente competitiva na qual a BM&F BOVESPA opera; (iii) alterações (a) na legislação e tributação nacional e estrangeira e (b) nas políticas governamentais relacionadas aos mercados financeiros e de valores mobiliários; (iv) crescimento da competição, com novos participantes nos mercados brasileiros; (v) habilidade em adaptar-se às rápidas mudanças no ambiente tecnológico, incluindo a implementação de funcionalidades otimizadas requeridas pelos clientes da BM&F BOVESPA; (vi) habilidade em manter um processo contínuo de introdução de competitivos novos produtos e serviços enquanto mantém a competitividade dos já existentes; (vii) habilidade em atrair novos clientes nas jurisdições nacional e estrangeira; (viii) habilidade em expandir a oferta de produtos da BM&F BOVESPA em jurisdições estrangeiras. Todas as declarações nesta apresentação são baseadas em informações e dados disponíveis na data em que foram feitas, a BM&F BOVESPA não se obriga a atualizá-las com base em novas informações ou desenvolvimentos futuros. Esta apresentação não se constitui em uma oferta de venda nem em uma solicitação de compra de qualquer valor mobiliário; tampouco deve haver qualquer venda de valor mobiliário onde tal oferta ou venda pudesse ser ilegal antes de registro ou qualificação de acordo com lei de valores mobiliários. Nenhuma oferta deve ser feita à exceção de um prospecto que atenda os requisitos da Instrução CVM 400 de 2003 e suas alterações. 2 2

3 Destaques do 1T09 (1T08 Pro Forma) RESULTADOS DO 1T09 LPA: R$ 0,11 comparado com R$ 0,11 no 1T08 (Pro forma) Lucro Líquido / Lucro Líquido Ajustado* (R$ milhões) -1,4% 12,2% Receita Líquida: queda de 20,1% em relação ao 1T08 Margem EBITDA: 55,8% no 1T09 (margem EBITDA Ajustada de 67,5%) vs. 68,5% no 1T08 Redução de despesas: queda de 17,4% entre o 1T08 e o 1T09 (excluindo os impactos da depreciação, custos de rescisão e do Plano de Opções) DESTAQUES Evolução do DMA no Segmento BM&F: em abril/09 o DMA foi responsável por 6,7% do volume total do segmento Globex e Algotraders: fluxo de ordens via Globex começou a crescer em Mar/09 e em Abril/09 o volume médio diário atingiu 13,6 mil; os Algotraders representaram 0,3% do volume total e 0,6% dos contratos de câmbio no 1T09 EBITDA / EBITDA Ajustado* (R$ milhões) 68,5% 68,5% 67,5% 55,8% -34,8% -21,3% Despesas / Despesas Ajustadas** (R$ milhões) Investidor Estrangeiro: fluxo positivo no 1T09 de R$ 1,3 bilhão, o mais alto em um ano, e R$ 5,7 bilhões em Abril Mega Bolsa: nova versão (V900) lançada em 28 de Abril reduzirá a latência em 41% 12,2% -17,4% Juros sobre o capital próprio: R$ 112 milhões a ser pago em Mai/09 * Lucro Líquido Ajustado e EBITDA Ajustado excluem custos de rescisão e do plano de stock options. ** Despesas ajustadas exclui depreciação e custos de rescisão do plano de stock options. 3 3

4 Sumário da Demonstração de Resultado Milhões de reais 1T09 1T08 Variação (Pro Forma) 1T09/1T08 Receita operacional bruta ,2% Receita operacional liquida ,1% Despesas operacionais ( ) ( ) 12,2% Resultado operacional ,3% Margem Operacional 53,0% 66,5% 13.5 p.p. Lucro líquido do período ,4% 14% Margem Líquida 71,7% 58,1% 13.6 p.p. EBITDA ,8% Margem EBITDA 55,8% 68,5% 12.7 p.p. Lucro por Ação 0,113 0,115 1,4% Lucro líquido ajustado ,2% Margem líquida ajustada 81,6% 58,1% 23.5 p.p. EBITDA ajustado ,3% Margem EBITDA ajustada 67,5% 68,5% 1.0 p.p. Receitas: a comparação entre o 1T08 e o 1T09 demonstra queda de 20,2%, principalmente devido à queda dos volumes negociados em ambos segmentos Despesas Operacionais Ajustadas: queda de 17,4% no 1T09 em relação ao 1T08 devido à redução de custos promovida no processo de integração Lucro Líquido Ajustado: no 1T09 os ajustes foram de R$ 31,4 milhões compostos por R$ 18,8 milhões das despesas com o Plano de Opções e R$ 12,6 milhões do impacto líquido de impostos dos custos com desligamento de funcionários. EBITDA Ajustado: no 1T09 os ajustes foram de R$ 36,8 milhões compostos por R$ 18,8 milhões das despesas com o Plano de Opções e R$ 18 milhões dos custos com desligamento de funcionários. 4 4

5 Receitas Composição das Receitas 1T09 1T09 1T08 Variação (Pro Forma) 1T09/1T08 Receita operacional bruta ,2% Segmento BM&F ,7% Derivativos neg. e/ou liq ,3% Câmbio neg. e/ou liq ,2% Ativos neg. e/ou liq ,9% Bolsa Brasileira de Mercadorias ,9% Banco ,5% Segmento Bovespa ,9% Neg. emolumentos de pregão ,8% Transações comp. e liq ,7% Emprést. de valores mobiliários ,2% Listagem de valores mobiliários ,1% Depositária, custódia e back office ,3% Acesso dos participantes de neg ,5% Outras receitas operacionais ,0% Vendors ,9% Tx. de classificação de mercadorias ,7% Dividendos Outras ,8% Receita operacional liquida ,1%, As receitas não ligadas ao trading aumentaram 16,5% no 1T09 (R$ 66,5 milhões) em relação ao 1T08 (R$ 57,1 milhões), decorrente principalmente de: Depositária: maior número de investidores (principalmente pessoas físicas), aumento de 12,3% Listagem: nova política de preços, aumento de 49,1% Acesso aos Sistemas de Negociação: implementação da política de acesso para corretoras,, aumento de 185,5% Vendors: maior número de usuários, aumento de 18,9% A participação das receitas não relacionadas à negociação e liquidação atingiu 18,9% no 1T09, enquanto no 1T08 foi de 13% 5 5

6 Margens Segmento BM&F - RPC (em R$) SEGMENTO BM&F -4.0% O RPC inferior do 1T09 deve-se à política de descontos vigente até 16/02/09 Segmento Bovespa (em Pontos Base) SEGMENTO BOVESPA A margem de negociação do mercado a vista manteve-se estável quando comparada ao 1T08 0.5% 6 6

7 Destaques Operacionais Segmento BM&F ADTV Total (milhares) Taxa de Juros em Reais (milhares) Taxa de Câmbio (milhares) Índices de Ações (milhares) * Até 8 de maio de

8 Destaques Operacionais Segmento BOVESPA Total ADTV (R$ milhões) Número Médio de Negócios (milhares) Número de Investidores (milhares) Turnover Velocity* (anualizado) * Até 11 de maio de ** Relação entre o volume negociado no mercado a vista e o valor de mercado das empresas listadas 8 8

9 Despesas Despesas Operacionais Ajustadas 1T09 1T09 1T08 Variação (Pro Forma) 1T09/1T08 Despesas operacionais ( ) ( ) 12,2% Pessoal (85.462) (54.968) 55,5% Processamento de dados (26.683) (35.567) 25,0% Depreciação e amortização (8.951) (7.777) 15,1% Serviços de terceiros (9.119) (9.228) 1,2% Manutenção em geral (2.826) (3.243) 12,9% Comunicações (4.991) (4.224) 18,2% Locações (825) (972) 15,1% Materiais de consumo (477) (516) 7,6% Promoção e divulgação (2.292) (7.153) 68,0% Impostos e taxas (495) (1.513) 67,3% Honorários do conselho (1.129) (2.036) 44,5% Diversas (5.510) (5.353) 2,9% Despesas Operacionais Ajustadas* ( ) ( ) 17,4% Pessoal Ajustado** (48.662) (54.968) 11,5% As despesas operacionais ajustadas do 1T09 (salvo impactos de depreciação, verbas rescisórias e custo do plano stock option) caíram 17,4% em relação ao 1T08 para R$ 103 milhões. A referida redução reflete as sinergias obtidas com a integração das duas companhias. As maiores quedas devem-se às seguintes linhas: Pessoal (ajustado): redução de 11,5% devido a cortes no quadro de funcionários; Processamento de dados: queda de 25%; Marketing: Queda de 68% * Excluindo depreciação, rescisões de pessoal e impactos do plano de stock options. ** Excluindo rescisões de pessoal e impactos do plano de stock options. 9 9

10 Processo de Integração Evolução Principais Iniciativas de redução de custo em 2009 Pregão: encerramento em Junho de 2009 Infra-estrutura: redução do número de prédios no centro de São Paulo (de 5 para 2) Filial: rearranjo das filiais remanescentes Quadro de Pessoal: finalizado em Março de 2009, redução de aproximadamente 30% do total de funcionários e terceiros. Despesas Operacionais Recorrentes (excluindo depreciação) no 1T09 foi de R$ 103,0 milhões Guidance das Despesas Operacionais i de R$ 450 milhões para o ano de 2009 (excluindo os impactos da depreciação e do plano de opções) * Despesas operacionais de 2007 ajustadas pela inflação. 10

11 Destaques financeiros Posição de Caixa: R$ 3.15 bilhões no final do ano (curto + longo prazos) Inclui recursos de terceiros de R$ 1,14 bilhão e R$ 610 milhões de recursos próprios Amortização do Ágio: R$ 245,5 milhões no 1T09 (impacto líquido de R$ 79,6 milhões) Taxa efetiva de imposto de 3,6% no 1T09 Proventos: distribuição de R$ 112 milhões em juros sobre capital próprio, equivalente a R$ 0,0559 por ação (valor líquido, já deduzido o imposto de renda na fonte, será de R$ 0,0475). Serão pagos em 29 de maio, tomando como base a posição acionária de 15 de maio de 2009 Programa de Recompra: até 71,3 milhões de ações. Programa encerrado conforme aprovação na RCA de 12 de maio de ,1% (45,7 milhões de ações) executado ao preço médio de R$ 5,85 Total de R$ 267,2 milhões Despesas de Leasing e Plano de Opções: Despesas sem impacto no caixa de R$ 19 milhões reconhecidas no 1T09 para ajustar a Demonstração dos Resultados ao novo padrão contábil, convergindo para o padrão IFRS 11

12 Novos Desenvolvimentos DMA e roteamento de ordens com a CME EVOLUÇÃO DMA Negócios realizados pelo DMA representaram 6,7% do total do Volume Médio Diário do Segmento BM&F em Abril de 2009 ROTEAMENTO DE ORDEM ACORDO COM A CME Group (GLOBEX) Fluxo inicial começou em Março 2009 e o Volume Médio Diário foi de 13,6 mil de contratos em Abril 2009 ALGOTRADERS NO SEGMENTO BM&F Os primeiros algotraders representaram 0,3% do volume geral no 1T09, sendo que em abril essa participação subiu para 0,5% do volume total e 1,8%do volume de contratos de taxas de câmbio. NOVOS ACORDOS Bloomberg Tradebook para o Segmento BM&F: Maio 2009 Thomson Reuters para o Segmento Bovespa: Agosto 2009 Evolução do DMA * Até 8 de maio de

13 Novos Desenvolvimentos Desenvolvimento Tecnológico SEGMENTO BM&F Maio Junho Conexão Bloomberg Tradebook ao Global Trading System (GTS) para fornecer aos clientes um sistema internacional de roteamento de ordens. GL Trade (GL Net) conectado ao GTS para fornecer aos clientes um sistema internacional de roteamento de ordens. Oferta de serviços de co-location (conectividade com o Sistema GTS) Fim do pregão viva-voz SEGMENTO BOVESPA Maio Implantação da nova versão do sistema eletrônico de negociação Mega Bolsa (V900) e redução de latência, atualmente estimada em 170 millisegundos, comparada anteriormente aos 290 millisegundos, que com a instalação da nova interface de comunicação externa do sistema (novo MultiGateway), prevista para julho de 2009, cairá para 15 millisegundos e nova redução de 8 millisegundos até dezembro de Redução do valor cobrado pelas ofertas inseridas no sistema eletrônico de negociação Mega Bolsa que não são fechadas, estimulando o desenvolvimento de algorithmic trading. 13

14 Novos Desenvolvimentos Desenvolvimento Tecnológico SEGMENTO BOVESPA Julho Agosto Autorização para funcionamento do modelo de acesso via provedor de DMA (Modelo DMA 2) no sistema Mega Bolsa (sujeito a aprovação da Comissão de Valores Mobiliários - CVM) Finalização do projeto de aumento da capacidade da clearing de renda variável (CBLC) para 1,5 milhão de negócios / dia Ofertas de serviços de co-location (conectividade ao sistema MegaBolsa) Conexão do sistema internacional de roteamento de ordens da Thomson Reuters ao Mega Bolsa para fornecer aos clientes sistema internacional de roteamento de ordens SEGMENTOS BM&F E BOVESPA Novembro Implatação de interface de comunicação externa integrada para Mega Bolsa e GTS permitindo o recebimento de market data ao Mega Bolsa e do GTS por meio de canal único. 14

15 Segmento Bovespa Segmento de Varejo Os investidores de varejo aumentaram sua participação no Volume Médio Diário da Bolsa em 33,5% no 1T09 se comparado aos 25,4% no 1T08. Negócios via Home Broker (DMA via internet para investidores de varejo) representaram 17,5% do total do volume negociado no 1T09 versus 11,1% no 1T08 Pessoas Físicas - % no volume total (1T09) Home Broker - % no volume total 15

16 Segmento Bovespa Fluxo de Investimento Estrangeiro No 1T09 o saldo do fluxo de investimento estrangeiro foi de R$ 1,3 bilhão,o melhor desde que o Brasil ganhou o grau de investimento (Maio 2008) Em Abril 2009, o saldo do fluxo de investimento estrangeiro foi de R$ 5,7 bilhões, o melhor mês desde Abril de

17 Nova Política de Preços Negociação BM&F: implantação da nova política de preços para o segmento BM&F baseada em volumes, com o objetivo de neutralidade quando comparada à Agosto de 2008: 16 de Fevereiro de 2009 Negociação BOVESPA e Serviços de Depositária Negociação: redução progressiva da taxa cobrada pela Clearing aos investidores de varejo e empresas privadas e públicas no mercado à vista em vigor a partir de 4 de Maio de 2009 Redução Progressiva: 0,0005% até Out 09; 0,0010% até Jan 10; 0,0015% a partir de Fev 2010 Depositária: adoção progressiva do percentual do sistema cobrado baseada em valores custodiados em vigor a partir de Maio 2009 Descontos Progressivos: 67% até Out 09; 33% até Jan 10; nova taxa completa da depositária a partir de Fev 2010 Empréstimo de Ações: rebate (5 pontos base) para os doadores, exceto para investidores não residentes: em vigor a partir de 4 Maio de 2009 Market Data: desde Abril 2009 acompanha preços internacionais 17

18 Resumo e Perspectivas Captura de sinergias: redução no número de pessoal e na infra-estrutura, rearranjo nas filiais remanescentes e fim do pregão viva-voz Baixa taxa efetiva de impostos por conta da amortização de ágio Mudanças graduais nas receitas: aumento das fontes não ligadas à negociação Resultados iniciais de novos produtos lançados nos últimos meses, tais como o DMA/GLOBEX com a atração de algorithmic traders no segmento BM&F e os ETFs Fluxo líquido de investimento estrangeiro no segmento Bovespa positivo Ibovespa subiu 35,8% (até 11 de maio) refletindo a recuperação no nível de preços das ações Elevação nos volumes de abril/09 e início de maio/09 em ambos os segmentos 18

19 APÊNDICE 19

20 R$ mil Demonstração de Resultados 1T09 vs 1T08 (Pro Forma) 1T09 1T08 Variação (Pro Forma) 1T09/1T08 Receita operacional lbruta ,2% Sist. de neg. e/ou liq. BM&F ,7% Sist. de neg. e/ou liq. Bovespa ,9% Outras receitas operacionais ,0% Deduções da receita (35.370) 370) (44.888) 21,2% 2% Receita operacional liquida ,1% Despesas operacionais ( ) ( ) 12,2% Resultado operacional ,3% Margem Operacional 53,0% 66,5% 13.5 p.p. Resultado financeiro ,8% Resultado antes da tributação sobre o lucro ,0% Imposto de renda e contribuição social (8.372) ( ) 92,5% Participação minoritária (295) ,3% Lucro líquido do período ,4% Margem Líquida 71,7% 58,1% 13.6 p.p. EBITDA ,8% Margem EBITDA 55,8% 68,5% 12.7 p.p. Lucro por Ação 0,113 0,115 1,4% Lucro líquido ajustado ,2% Margem líquida ajustada 81,6% 58,1% 23.5 p.p. EBITDA ajustado ,3% Margem EBITDA ajustada 67,5% 68,5% 1.0 p.p. 20

21 Balanço Patrimonial 31/03/2009 R$ mil ATIVO PASSIVO Circulante Circulante Caixa e aplicações financeiras Garantias recebidas Outros créditos Outros Realizável a longo prazo Exigível a longo prazo Aplicações financeiras Outros créditos Participações minoritárias Investimentos Imobilizado Patrimônio líquido Intangível TOTAL DO ATIVO TOTAL DO PASSIVO E PATRIMÔNIO LÍQUIDO

22 Apuração do Resultado Ajustado APURAÇÃO DO RESULTADO AJUSTADO R$ milhões 1T09 EBITDA (Societário) 176,7 (+) Ajustes Gastos com rescisão de funcionários (18,0) Despesa envolvendo ajuste de stock option (2) (18,8) EBITDA (Ajustado) 213,5 Lucro Líquido (Societário) 227,0 (+) Ajustes Gastos com rescisão de funcionários (1) (12,6) Despesa envolvendo ajuste de stock option (2) (18,8) Lucro Líquido (Ajustado) 258,3 (1) Esta despesa gerou efeito tributário de R$ 16MM dentro do 1T09, enquanto os R$ 2MM remanescentes foram reconhecidos em Abril. Desta forma, para fins de apuração do lucro líquido ajustado retiram se a parcela líquida de impostos do 1T09 e parcela integral do período posterior, conforme apresentado abaixo: Parcela reconhecida até 31/03 (16,0) Efeito líquido de impostos( desconto de 34%) (10,6) Parcela reconhecida após 31/03 (1) (2,0) TOTAL AJUSTADO (12,6) (2) A despesa envolvendo o ajuste de stock option é considerada indedutível perante a receita. Desta forma, basta adicioná la ao cálculo do lucro ajustado 22

23 Destaques Operacionais Participação dos Investidores Segmento BM&F (Participação dos investidores no volume total) 2% 3% 3% 3% 8% 7% 8% 9% 9% 17% 18% 19% 21% 19% 3% 23% 22% 22% 22% 21% 49% 49% 47% 45% 48% 1T08 2T08 3T08 4T08 1T09 Inst. Financeiras Invest. Institucionais Invest. Estrangeiros Pes. Físicas Pes. Jurídicas Banco Central Segmento Bovespa (Participação dos investidores no volume total) 8% 8% 9% 6% 6% 2% 4% 2% 3% 2% 35% 35% 35% 36% 34% 29% 27% 28% 24% 24% 25% 26% 25% 31% 33% 1T08 2T08 3T08 4T08 1T09 Pes. Físicas Investidores Institucionais Investidores Estrangeiros Pes. Jurídicas Instituições Financeiras Outros 23

24 Segmento BM&F Evolução RPC BRL Produto 1T08 2T08 3T08 4T08 1T09 abr/09 mai/09* Tx. de Juros em Reais 1,102 1,064 1,268 1,164 0,886 0,921 0,963 Tx. de Juros em USD 1,078 1,057 0,960 1,777 1,554 1,859 2,050 Tx. de Câmbio 1,850 1,785 2,057 2,700 2,422 2,543 2,114 Índices de Ações 2,132 2,460 2,157 1,806 1,572 1,901 1,527 Commodities 3,283 3,892 3,814 3,126 2,077 2,411 2,043 Balcão 2,057 2,322 2,587 2,444 2,192 1,588 0,781 Web Trading 0,155 0,160 0,160 0,173 0,185 0,206 0,192 Total 1,401 1,381 1,598 1,789 1,345 1,440 1,373 * Até 8 de maio de

25 Conselho de Administração ( ) Membros Armínio Fraga (Presidente do CA)* - Gávea Investimentos Claudio Haddad* - Ibmec Fabio de Oliveira Barbosa* - Vale (CFO) José Roberto Mendonça de Barros* - Consultor e Economista Marcelo Fernandes Trindade* - Advogado Rene Marc Kern* - General Atlantic Renato Diniz Junqueira Intercap Candido Botelho Bracher Itau BBA Luis Stulhberger Credit Suisse Hedging-Griffo Craig Donohue CME Group Julio Siqueira de Araújo Bradesco (Vice-Presidente) *Independentes 25

26 BM&F Bovespa Relações com Investidores Web page: Telefone: / 3728 / 3729 / ri@bmfbovespa.com.br 26