Apresentação de resultados 2º Trimestre de de agosto de 2018

Transcrição

1 Apresentação de resultados 2º Trimestre de de agosto de 2018

2 Agenda Destaques do trimestre Desempenho de mercado e indicadores operacionais Resultados Retorno, fluxo de caixa e endividamento Gennaro Oddone Gennaro Oddone Gennaro Oddone Ramón Pérez Mercado de capitais e expectativas Gennaro Oddone Ramón Pérez 2

3 Destaques do trimestre Greve dos caminhoneiros em maio de 2018 afetou nossas operações por 11 dias Distribuição de dividendos e JCP relativos ao lucro do 1S18 (R$ 0,31 por ação e 5,0% div yield nos últimos 12 meses). Aquisição de um terreno em Sorocaba para a operação da Toyota (Pátio de apoio cujos investimento somam R$ 21 milhões. Contratação de R$ 50 milhões de financiamento (Para pagamento em dois anos, custo de CDI + 0,89%, para rolagem de dívida que vencia em junho de 2019 e que custava CDI +2%) Novo cliente de armazenagem da GDL (Novo centro de distribuição das Drogarias Pacheco e Drogaria São Paulo em Serra-ES, com 7 mil m² de área). 3

4 Desempenho mercado e indicadores Tegma (em mil, exceto distancia média) Vendas de veículos Doméstico Exportação Produção e importação Importação Produção Veículos Tegma e km média Km média 14 Veículos transportados % mkt share Mg 3% Mg 5% % mkt share T17 2T17 2T17 O crescimento de 13% das vendas domésticas, mesmo com a greve de maio, reflete a melhora do cenário econômico no Brasil, com crescimento do crédito e da confiança do consumidor. As exportações de veículos foram afetadas pela greve de maio e pela crise na Argentina O crescimento da produção e da importação ocorreu para suprir o aumento das vendas domésticas e por conta do fim do Programa Inovar auto, que tornava as importações menos competitivas. O crescimento inferior da quantidade transportada pela Tegma e a perda de mkt share se deram em razão da perda de participação de mercado de dois importantes clientes. O aumento da distância média das viagens reflete o crescimento da distância das viagens domésticas e da redução da participação das exportações via porto. Fonte: ANFAVEA Fonte: ANFAVEA/Banco Central 4

5 16% 14% 12% 10% 8% 6% 4% 2% 0% Resultado da Tegma (em R$ milhão pro-forma sem operação de Cariacica-ES) Receita líquida Log. Integrada Log. Veículos EBITDA ajustado Log. Integrada Log. Veículos 30 3 Mg 9% 27 Mg 12% 45 7 Mg 19% 38 Mg 15% 2% Mg EBIT ajustado Log. Integrada Log. Veículos 11% 13% 11% Lucro líquido Consolidado Ñ Recorrentes Mg 9% Mg 10% 2T17 O crescimento de 19% da receita da logística de veículos foi decorrente do crescimento da quantidade de veículos transportados, da distância média e do reajuste de preços A logística integrada teve crescimento impulsionado pela operação de armazenagem 2T17 O incremento da margem EBITDA da logística de veículos refletiu o aumento das receitas aliado ao controle de custos e despesas. O aumento da margem da logística integrada é explicado por crescimento da receita e menores despesas de provisões judiciais. 2T17 A margem EBIT da logística automotiva tem apresentado uma evolução menor comparado com a margem EBITDA em razão de ajustes relevantes de depreciação O crescimento da margem EBIT ajustado da logística integrada reflete melhorias operacionais e menores despesas de provisões judiciais. 2T17 O crescimento expressivo do lucro no, sem considerar os eventos não recorrentes do 2T17, adveio da melhora operacional no período e da redução das despesas financeiras líquidas. 5

6 Retorno, fluxo de caixa e endividamento (em R$ milhão, consolidado) ROE e ROIC 30% 29% 25% 1T18 28% ROIC ROE A queda do ROE reflete a saída da janela de 12 meses de eventos não recorrentes positivos no IR e no resultado financeiros, que somaram R$ 24 M. O aumento do ROIC reflete principalmente a melhora operacional no período. Fluxo de caixa livre Fluxo de caixa livre T17 CAPEX Caixa operacional -4 A redução da geração de caixa operacional se deveu a um maior consumo de capital de giro em decorrência de negociação pontual de prazo de recebimento com um cliente no. O CAPEX caixa do foi de R$ 4 milhões, queda decorrente de não ter havido investimentos em renovação de contratos. Endividamento ,2x 125 1T18 Caixa Div. Bruta Div. Liq. X EBITDA ajustado 90 0,4x O aumento da dívida líquida e a queda do caixa vs o 1T18 ocorreu em razão do pagamento de dividendos no valor de R$ 38 milhões, apesar do fluxo de caixa livre de R$ 8 milhões. No 2T realizamos pagamento antecipado de R$ 4 milhões de FINAME. 6

7 32,00 27,00 22,00 17,00 12,00 7,00 2,00-3,00 12,00 10,00 8,00 6,00 4,00 2,00 0,00 Mercado de capitais e expectativas 19,8 4,2 1-jan TGMA3 TGMA3 (em R$) Volume diário 12M (R$ mi) 18,0 6,0 7-set A queda das ações ao longo de 2018, após uma forte valorização até abril, é decorrente das incertezas após a greve dos caminhoneiros e sobre a recuperação da economia nacional O volume diário médio dos últimos 12 meses apresentou uma melhora de quase 50% Análise TGMA3 Rating Moody s Global B1 Persp.: Estável Nacional Baa2.br Coberturas Sell side Itaú, Safra, BTG Pactual, Empiricus, BAML e Santander Preço alvo médio YE 18: R$ 25,2 Pontos de atenção da administração Impacto da greve dos caminhoneiros no índice de confiança do consumidor. Aprovação da legislação da tabela mínima de fretes 7

8 Sessão de perguntas e respostas Gennaro Oddone - CEO e DRI Ramón Pérez - CFO

9 Results presentation 2018 second quarter and first semester August 8 th, 2018

10 Agenda Quarter s Highlights Gennaro Oddone Market performance and operational indicators Gennaro Oddone Results Gennaro Oddone Return, cash flow and indebtedness Ramón Pérez Capital market and expectations Gennaro and Ramón 2

11 3 Quarter s highlights Trucker s strike in May affected our operation for 11 days Dividend and IOC distribution related to 1S18 profit (R$ 0.31 per share and 5.0% div yield in the last 12 months). Acquisition of a piece of land in Sorocaba for Toyota operation (Support yard which investment amount R$ 21 million). R$ 50 million in new financing loan (Payment due to two years, cost of CDI % p.y, for debt rollover of a previous debt that expired in June 2019 and that cost CDI + 2% p.y) New GDL storage client (New distribution center of Drogarias Pacheco and Drogaria São Paulo in Serra-ES, with 7 thousand sqt m of area).

12 Market performance and Tegma indicators (in thousand, except average distance) Vehicle sales Domestic Exportation Imports and production Imports Production Vehicles Tegma and distance Average km Vehicles transported Mg 5% % Mkt shr Mg 3% 25% Mkt shr flat Q17 The 13% growth in domestic sales - even after the trucker s strike in May - reflects the improvement of the economic scenario in Brazil, alongside the credit growth and consumer confidence improvement. The vehicles' export were affected by the strike in May, and also by the crisis in Argentina. Source: ANFAVEA 2Q17 The growth of production and importation were driven by domestic sales increase and because of the end Auto Inovar Program, that surcharged imported vehicles. Fonte: ANFAVEA/Banco Central 2Q17 The lower growth of quantity transported by Tegma and the loss of mkt share was driven by lower performance of two major clients in 2Q. The increasing average distance of travel reflects the growth of domestic deliveries distance and export volumes decrease. 3

13 16% 14% 12% 10% 8% 6% 4% 2% 0% Tegma results (in R$ million pro-forma disregarding Cariacica-ES operation) Net revenue per operation Integrated Log. Vehicle log EBITDA per operation Integrated log. Vehicle log Mg 9% 27 Mg 12% 45 7 Mg 19% 38 Mg 15% 2% Mg EBIT ajustado Integrated log. Vehicle log. 11% 13% 11% Net profit Consolidated Non recurrent Mg 9% Mg 10% 2Q17 2Q17 2Q17 2Q17 The 19% growth in revenue from vehicle logistics was due to the growth of # of vehicles transported, of average distance and of price readjustment. Integrated logistics growth was driven by warehouse operation. The vehicle logistics EBTIDA margin increase reflected the increase in revenues coupled with the control of costs and expenses. The increase in the Integrated logistics margins is explained by revenue growth and by lower judicial provisions expenses. The EBIT margin of vehicle logistics has shown a lower evolution compared to the EBITDA margin due to depreciation adjustments. The growth of integrated logistics adjusted EBIT margin reflects operational improvements and lower expenses of judicial provisions expenses. The significant increase in profit in without considering non recurring events was due to the operating improvement in the period and the reduction of the financial result. 4

14 Return, cash flow e indebtness (in R$ million) 30% 29% 25% 1Q18 ROE and ROIC 28% ROIC ROE The ROE decline reflects the positive non recurring events in the IR and financial result in 2Q17 that totaled R$ 24 million in LTM basis. The increase in ROIC reflects mainly the operational improvement in the period Free cash flow Operational cash 2Q17 cash CAPEX Free cash flow 12-4 The reduction of operating Cash flow was due to a greater consumption of working capital as a result of timely negotiation of receipt term with a customer in. The cash CAPEX for was R$ 4 million, resulting lower than 2Q17 due to the fact that there were no investments in contract renewals x Indebtness Q18 Cash Gross debt Net debt X adjusted EBITDA x The increase in net debt and the decrease in cash vs. 1Q18 occurred due to the payment of dividends in the amount of R$ 38 million, despite the free cash flow of R$ 8 million. In the second quarter we Pre-payed R$ 4 million of FINAME. 5

15 27,00 22,00 17,00 12,00 7,00 2,00-3,00 12,00 10,00 8,00 6,00 4,00 2,00 0,00 Capital markets and expectation TGMA3 (R$) Jan TGMA3 ADTV 12M (R$ mi) Sep The decrease of shares over the course of 2018, even after a strong increase until April, reflects the uncertainties after the trucker s strike and the improvement of the Brazilian economy. The average daily volume of the last 12 months showed an improvement of almost 50% TGMA3 analysis Rating Moody s Global B1 Persp.: Stable National Baa2.br Coberturas Sell side Itaú, Safra, BTG Pactual, Empiricus, BAML and Santander Average target price YE 18: R$ 25.2 Administration focus Impact of the truckers' strike in the consumer confidence index. Approval of the legislation of the minimum freights prices 6

16 Q&A section Gennaro Oddone - CEO and IRO Ramón Pérez- CFO