A Receita Líquida Consolidada apresentou um aumento de 22,6% no 1T18, atingindo R$453,1 MM.

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1 1T18 Comentários de Desempenho DESTAQUES FINANCEIROS E OPERACIONAIS 1T18 Receita Líquida Consolidada no 1T18 cresce 22,6% em comparação com o 1T17, chegando a R$453,1 MM. No mesmo período, o EBITDA Recorrente cresce 38,7% atingindo R$134,7 MM e o Lucro Líquido Recorrente cresce 342,6% atingindo R$30,1 MM. A Receita Líquida Consolidada apresentou um aumento de 22,6% no 1T18, atingindo R$453,1 MM. A Receita Líquida de Locação (Aluguel de Carros + Terceirização de Frotas + Franquias) apresentou um crescimento de 26,3% no 1T18, atingindo R$229,3 MM. A Receita Líquida do segmento de Aluguel de Carros (excluindo Franquias) apresentou um crescimento de 29,6%, atingindo R$132,8 MM, como resultado do aumento das Diárias em 27,3% e da Tarifa Média em 2,2% no 1T18. A Receita Líquida do segmento de Terceirização de Frotas apresentou um crescimento de 24,1%, atingindo R$86,4 MM, resultante do aumento do Número de Diárias em 22,0% e da Tarifa Média Mensal em 3,2% no 1T18. A Receita Líquida da venda de Seminovos cresceu 19,1%, atingindo R$223,8 MM, devido ao aumento do Número de Veículos Vendidos de 17,0% e ao aumento de 1,8% no Preço Médio de Venda no 1T18. O EBITDA Recorrente Consolidado atingiu R$134,7 MM no 1T18, superior em 38,7% ao EBITDA Recorrente Consolidado do 1T17. O EBIT Recorrente Consolidado cresceu 50,8%, atingindo R$83,7 MM e a Margem EBIT Recorrente sobre Receita de Locação cresceu 5,9 p.p., atingindo 30,6%. O Lucro Líquido Recorrente Consolidado atingiu R$30,1 MM, crescendo 342,6% no comparativo com o 1T17, e a respectiva Margem Líquida Recorrente sobre Receita de Locação aumentou 9,4 p.p., atingindo 13,1%. A Companhia conseguiu concluir com sucesso a captação da 11ª Emissão de Debêntures, no montante de R$500,0 MM, remuneração de 117,5% do CDI e prazo de 5 anos. Dados Econômico Financeiros (R$ MM) 1T18 1T17 Var. Receita Líquida Consolidada 453,1 369,5 22,6% Receita Líquida de Locação (RAC + TF + Franquias) 229,3 181,6 26,3% Receita Líquida de Venda de Veículos 223,8 187,9 19,1% EBITDA Recorrente Consolidado 134,7 97,1 38,7% EBITDA Recorrente Negócios Locação (RAC + TF + Franquias) 123,5 91,8 34,5% Margem EBITDA Recorrente dos Negócios de Locação (RAC + TF + Franquias) 53,9% 50,5% 3,4 p.p. EBIT Recorrente Consolidado 83,7 55,5 50,8% Margem EBIT Recorrente sobre Receita de Locação 36,5% 30,6% 5,9 p.p. Lucro Líquido Recorrente 30,1 6,8 342,6% Margem Líquida Recorrente sobre Receita de Locação 13,1% 3,7% 9,4 p.p. Número de Veículos Vendidos ,0% Dívida Líquida 1.287,5 909,3 41,6% Dívida Líquida / EBITDA (LTM) 2,9x 2,3x 0,6x Dados Operacionais 1T18 1T17 Var. Frota no Final do Período Rede Unidas ,0% Nº de Colaboradores Próprios no Final do Período ,6% Rede de Atendimento no Final do Período (1,8)% (1) Indicadores desconsideram os eventos não recorrentes do Pagamento de Bônus Extraordinário no montante total de R$2,2 MM no 1T17 e das Despesas de IPO no montante R$5,3 MM em 2017 e de R$31,1 MM no 1T18, referente às despesas de assessoria financeira e jurídica, pagamento de bônus extraordinário e despesas de cancelamento do programa de stock options, devido à conclusão do processo de fusão Locamerica-Unidas. 1 Comentários de desempenho 1º Trimestre 2018 Unidas S.A..

2 1T18 Comentários de Desempenho SEGMENTO DE ALUGUEL DE CARROS (RAC) No 1T18, a Receita Líquida relacionada ao segmento de Aluguel de Carros RAC (que não inclui as franquias) apresentou um aumento de 29,6% com relação a do 1T17, passando de R$102,5 MM para R$132,8 MM, crescimento este decorrente do avanço do número de diárias (que não inclui as franquias) em 27,3% e pelo aumento na Tarifa Média em 2,2%. Receita Líquida (R$ milhões) CAGR ( ) 21,0% 30,8% 424,4 197,9 273,0 289,5 324,5 102,5 29,6% 132, T17 1T18 CAGR ( ) 28,0% Número de Diárias (mil) 35,2% ,3% T17 1T18 Já a Taxa de Ocupação alcançou 83,6%, 0,3 p.p. superior à taxa do 1T17 que foi de 83,3%, demonstrando uma estabilidade da mesma no patamar mais elevado entre as empresas de RAC no Brasil. Tarifa Média (R$) Var. (1T18 vs 1T17) 2,2% Taxa de Ocupação Var. (1T18 vs 1T17) 0,3 p.p. 72,3 71,4 68,6 74,2 73,9 83,3% 80,9% 85,0% 85,0% 83,6% 1T17 2T17 3T17 4T17 1T18 1T17 2T17 3T17 4T17 1T18 (1) Tarifa Média Aluguel de Carros é calculada com base na receita bruta dividida pelo número de diárias, excluindo as diárias de locação interna. (2) O Número de Diárias não considera as diárias de sublocação para o segmento de Terceirização de Frotas. (3) O cálculo da Taxa de Ocupação inclui as diárias de sublocação para o segmento de Terceirização de Frotas. 2 Comentários de desempenho 1º Trimestre 2018 Unidas S.A..

3 1T18 Comentários de Desempenho REDE DE ATENDIMENTO ALUGUEL DE CARROS (RAC) A nossa rede de atendimento de Aluguel de Carros RAC totalizou 218 lojas ao final do 1T18, sendo 107 lojas próprias e 111 franquias, presentes em todos os 26 estados brasileiros e Distrito Federal. Rede de Atendimento - RAC +63 lojas -9 lojas lojas +8 lojas T17 1T18 Lojas Próprias Franquias SEGMENTO DE TERCEIRIZAÇÃO DE FROTAS (TF) No 1T18, a Receita Líquida proveniente do negócio de Terceirização de Frota TF apresentou um aumento de 24,1% com relação a receita do 1T17, passando de R$69,6 MM para R$86,4 MM, devido ao aumento no número de diárias em 22,0% e do aumento da tarifa média mensal em 3,2%. CAGR ( ) 0,7% Receita Líquida (R$ milhões) 287,5 279,6 280,6 327,0 295,5 24,1% 69,6 86, T17 1T18 Já a quantidade de veículos oriundos de novas contratações apresentou um aumento de 22,7% no 1T18, enquanto o valor global dos contratos apresentou um crescimento de 17,5% no mesmo período (considera o valor total ao longo da vida útil dos contratos novos e renovações) Nº de Diárias (mil) e Tarifa Média Mensal (R$) +3,2% vs 1T ,0% vs 1T , Novas Contratações 109,1 114,3 113, ,0 90,1 +22,7% vs 1T ,5% vs 1T ,0 90,0 70,0 50, , , T17 2T17 3T17 4T17 1T18 Número de Diárias Tarifa Média Mensal - 0 1T17 2T17 3T17 4T17 1T18 Qtde. Veículos Valor Global (R$ MM) -10,0 3 Comentários de desempenho 1º Trimestre 2018 Unidas S.A..

4 1T18 Comentários de Desempenho SEMINOVOS No 1T18, a receita foi de R$223,8 MM, representando um aumento de 19,1% em relação à receita obtida no 1T17 que foi de R$187,9 MM, resultado este devido ao aumento de 17,0% na quantidade de veículos vendidos e pelo aumento de 1,8% no preço médio de venda dos veículos no comparativo entre os períodos. No final do 1T18, o estoque de veículos para venda era de unidades, ou seja, 6,7% inferior aos veículos para venda no final do 1T17, e equivalente a 9,4% da Frota Total da Companhia (não considera a Frota de Franqueados) de veículos no final do 1T18. Receita Líquida (R$ milhões) CAGR ( ) 28,7% 43,8% 855,8 311,5 419,6 521,9 595,2 19,1% 187,9 223, T17 1T , ,8% Nº Veículos Vendidos e vs 1T17 Preço Médio de Venda (R$ mil/carro) 36,4 29,1 31,3 33,6 +17,0% 40 vs 1T17 30, ,0 10,0 0, Estoque de Veículos Seminovos e % do (1,8) p.p. vs 1T17 Estoque sobre a Frota Total 11,2% 9,0% 9,8% 7,7% 9,4% (6,7) % 10,0% vs 1T ,0% 0,0% -5,0% -10,0% -15,0% , ,0% , ,0% - -30, ,0% 1T17 2T17 3T17 4T17 1T18 Nº Veículos Vendidos Preço Médio de Venda 1T17 2T17 3T17 4T17 1T18 Estoque % Estoque/Frota Total No 1T18, a margem bruta de seminovos apresentou uma melhora de 0,5 p.p., devido a receita ter crescido em uma maior proporção ao crescimento do custo dos veículos vendidos no período. Resultados de Seminovos (R$ milhões) 1T18 1T17 Var. 1T18 vs 1T17 4T17 Var. 1T18 vs 4T17 (+) Receita de Seminovos 223,8 187,9 19,1% 217,3 3,0% (-) Custo dos Veículos Vendidos (203,0) (171,4) 18,4% (193,7) 4,8% = Resultado Seminovos 20,8 16,5 26,1% 23,6 (11,9)% % Margem Bruta de Seminovos 9,3% 8,8% 0,5 p.p. 10,9% (1,6) p.p. LOJAS SEMINOVOS No 1T18, a Rede de Seminovos era composta de 49 lojas, sendo 24 lojas próprias e 25 franquias, distribuídas por 10 estados brasileiros. Lojas - Seminovos +4 lojas +17 lojas lojas lojas T17 1T18 Lojas Próprias Franquias 4 Comentários de desempenho 1º Trimestre 2018 Unidas S.A..

5 1T18 Comentários de Desempenho FROTA A frota no final de período da Rede Unidas (considera a Frota do Franqueado) atingiu veículos no 1T18, apresentando um crescimento de 11,0% no comparativo com a frota de veículos do 1T17. Destaca-se o aumento da frota operacional de 13,8%, ressaltando a eficiência da Companhia em otimizar a quantidade de frota disponibilizada efetivamente para as operações. A queda da frota no comparativo do 4T17 com o 1T18 é explicada: i) pela baixa de veículos roubados do imobilizado, que estavam provisionados e foram baixados após a fusão, sem efeitos no resultado da Companhia; ii) queda no segmento de Aluguel de Carros, que historicamente a frota é reduzida no primeiro trimestre de cada ano, após a sazonalidade de férias do quarto trimestre e; iii) queda do número de veículos em implantação. Frota no Final de Período - Rede Unidas Frota no Final de Período - Rede Unidas (por Segmento) T17 4T17 1T18 Operacional Implantação Desmobilização 1T17 4T17 1T18 Aluguel de Carros - Franquias Aluguel de Carros Terceirização de Frotas O investimento líquido no 1T18 foi negativo em R$18,1 MM, repercutindo em uma redução da frota de veículos. Investimento Líquido (R$ MM) 698,8 632,2 320,7 311,5 354,3 773,9 419,6 461,9 145, ,1 667,7 521,9 595, ,6 855,8 81,2 (18,1) 269,1 187,9 205,7223, T17 1T18 Compras de Veículos Receita de Veículos Aumento (redução) da frota* (quantidade) (4.416) (2.511) T17 1T18 Carros Comprados Carros Vendidos * Não considera os carros roubados / sinistrados 5 Comentários de desempenho 1º Trimestre 2018 Unidas S.A..

6 1T18 Comentários de Desempenho A idade média da frota operacional de Terceirização de Frotas apresentou uma queda devido aos carros oriundos dos novos contratos fechados ao longo do 1T18, enquanto a idade média da frota operacional do RAC apresentou uma queda por conta dos veículos implantados ao longo de Já o aumento da idade média dos veículos vendidos em Terceirização é em função do prazo médio dos contratos que variam de 28 a 30 meses, enquanto a queda da idade média dos veículos vendidos no RAC é em função da estratégia da Companhia em renovar a frota e, consequentemente, obter um menor custo de manutenção e depreciação, que repercute uma menor idade média de venda neste segmento. Idade Média - Frota Operacional Idade Média - Veículos Vendidos 16,9 16,4 15,4 15,1 14,5 27,4 28,5 30,3 31,1 31,1 8,7 7,8 7,5 7,7 8,2 21,2 19,7 17,8 17,7 17,0 1T17 2T17 3T17 4T17 1T18 Terceirização de Frotas Aluguel de Carros 1T17 2T17 3T17 4T17 1T18 Terceirização de Frotas Aluguel de Carros RECEITA LÍQUIDA CONSOLIDADA No 1T18, a Receita Líquida Consolidada da Companhia foi de R$453,1 MM, apresentando uma elevação de 22,6%, quando comparada aos R$369,5 MM obtidos no 1T ,0 311,4 CAGR ( ) 18,2% 1.000, ,5 419,6 522,0 Receita Líquida Consolidada (R$ milhões) 1.278,6 595, ,9 855,8 515,6 581,0 603,5 683,4 758,1 CAGR 369,5 453,1 10,1% 187,9 223,8 19,1% 181,6 229,3 26,3% T17 1T18 Receita Líquida Locação Receita Líquida Seminovos 22,6% Já a Receita Líquida dos negócios de locação (RAC + TF + Franquias) no 1T18 foi de R$229,3 MM, superior em 26,3% aos R$181,6 MM do 1T17. CAGR 28,8% Receita Líquida de Locação por Segmento (R$ milhões) CAGR ( ) 10,1% 758,1 683,4 581,0 603,5 CAGR 515,6 295,5 327,1 19,3% 279,6 280,6 26,3% 287,5 229,3 462,6 CAGR 181,6 228,1 301,4 322,9 356,3 0,7% 69,6 86,4 112,0 142, T17 1T18 Aluguel de Carros + Franquias Terceirização de Frotas 24,1% 27,6% 6 Comentários de desempenho 1º Trimestre 2018 Unidas S.A..

7 1T18 Comentários de Desempenho CUSTOS E DESPESAS No 1T18, o total dos custos de locação apresentou um crescimento de 24,5% no comparativo com o 1T17 devido aos fatores a seguir, no entanto, ressaltamos a queda 0,5 p.p. do custo caixa e de 0,2 p.p. da depreciação de veículos, ambos em relação a receita líquida de locação no período, demonstrando a otimização dos custos operacionais da Companhia. i) Custo de Pessoal: crescimento de R$1,5 MM devido à abertura de novas lojas próprias de Aluguel de Carros no período e ao aumento do quadro de colaboradores no segmento de Terceirização de Frotas; ii) Despesas de Manutenção de Veículos: crescimento de R$9,4 MM devido ao aumento da frota média operacional em aproximadamente 10 mil veículos no comparativo com 1T17; iii) Outros Custos: crescimento de R$2,4 MM devido ao aumento com os custos de ocupação por conta da abertura de novas lojas próprias e ao aumento com serviços de terceiros; e iv) Depreciação e Amortização: crescimento de R$9,6 MM devido ao aumento da frota média operacional, conforme já mencionado anteriormente. Custos Operacionais (R$ milhões) 1T18 1T17 Var. 1T18 vs 1T17 4T17 Var. 1T18 vs 4T17 (+) Custo de Pessoal 15,6 14,1 10,6% 17,9 (12,8)% (+) Despesas de Manutenção de Veículos 44,1 34,7 27,1% 37,2 18,5% (+) Outros Custos 8,8 6,4 37,5% 11,1 (20,7)% = Custo Caixa de Locação 68,5 55,2 24,1% 66,2 3,5% (+) Depreciação de Veículos 48,0 38,4 25,0% 40,0 20,0% = Total dos Custos de Locação 116,5 93,6 24,5% 106,2 9,7% Custo Caixa como % da Receita Líquida de Locação 29,9% 30,4% (0,5) p.p. 31,6% (1,7) p.p. Depreciação como % da Receita Líquida de Locação 20,9% 21,1% (0,2) p.p. 19,1% 1,8 p.p. No 1T18, o total das Despesas Operacionais apresentou um aumento de 58,2%, devido aos seguintes fatores: i) Despesas Gerais e Administrativas: aumento de R$12,9 MM devido às despesas não recorrentes de 1) R$10,5 MM referentes às despesas de assessoria financeira e jurídica para a aprovação da fusão Locamerica-Unidas; e 2) R$2,6 MM considerando o pagamento de bônus não recorrente devido a conclusão da fusão Locamerica-Unidas e despesas incorridas de cancelamento do programa de Stock Options; e ii) Honorários da Administração: aumento de R$18,1 MM devido ao pagamento de bônus não recorrente devido a conclusão da fusão Locamerica-Unidas e despesas incorridas de cancelamento do programa de Stock Options. Ressaltamos que no 1T17 também tivemos o evento não recorrente do pagamento de Bônus Extraordinário no montante total de R$2,2 MM, onde R$0,2 MM foram reconhecidos na linha de Despesas Gerais e Administrativas e R$2,0 MM na linha de Honorários da Administração. Desconsiderando os eventos não recorrentes citados no 1T18, as Despesas Operacionais apresentaram uma queda de 2,5% no comparativo do 1T18 com o 1T17. Despesas Operacionais (R$ milhões) Recorrente 1T18 1T18 1T17 Var. 1T18 vs 1T17 Recorrente Var. 1T18 vs 1T17 4T17 Var. 1T18 vs 4T17 (+) Despesas Comerciais 24,3 24,3 24,2 0,4% 0,4% 22,0 10,5% (+) Despesas Gerais e Administrativas 35,3 22,3 22,4 58,3% (0,4)% 28,4 (21,5)% (+) Honorários da Administração 19,6 1,5 4,0 1206,7% (62,5)% 4,4 (65,9)% (+) Outras Despesas (Receitas) Operacionais 1,8 1,8 0,6 200,0% 200,0% (1,3) (238,5)% = Total de Despesas Operacionais 81,0 49,9 51,2 58,2% (2,5)% 53,5 (6,7)% % sobre Receita Líquida Consolidada 17,9% 11,0% 13,9% 4,0 p.p. (2,9) p.p. 12,5% (1,5) p.p. 7 Comentários de desempenho 1º Trimestre 2018 Unidas S.A..

8 1T18 Comentários de Desempenho EBITDA No 1T18, o EBITDA Consolidado apresentou um aumento de 9,2%, passando de R$94,9 MM no 1T17 para R$103,6 MM no 1T18. No entanto, conforme já mencionado em Despesas Operacionais, no 1T17 e no 1T18 tivemos os eventos não recorrentes nos montantes de R$ 2,2 MM e R$31,1 MM, respectivamente. Assim, em bases comparáveis, o EBITDA apresentou um crescimento de 38,7% no 1T18. No primeiro trimestre, o EBITDA dos Negócios de Locação (RAC + Terceirização de Frotas + Franquias) apresentou um crescimento de 10,6%, alcançando R$99,5 MM no 1T18. Enquanto, o EBITDA de Seminovos apresentou uma queda de 16,3%, totalizando R$4,1 MM. Em bases comparáveis, o EBITDA dos Negócios de Locação apresentou um crescimento de 34,5%, enquanto o EBITDA de Seminovos apresentou um crescimento de 111,3% no mesmo período. CAGR ( recorrente) 9,8% EBITDA Consolidado¹ (R$ milhões) 285,0 12,8 332,7 345,0 32,8 37,6 380,5 27,1 406,8 414,3 37,0 38,5 9,2% 38,7% 272,2 299,9 307,4 353,4 369,8 375,8 94,9 97,1 103,6 4,9 5,3 4,1 90,0 91,8 99,5 134,7 11,2 123,5 111,3% 34,5% T17 1T17 1T18 1T18 Recorrente Recorrente Recorrente EBITDA de Locação EBITDA de Seminovos No 1T18, o EBTIDA do segmento de Aluguel de Carros + Franquias teve um aumento de 5,4% e, em bases comparáveis, apresentou um aumento de 26,2% no comparativo com o 1T17. Já no negócio de Terceirização de Frotas, o EBITDA apresentou um crescimento de 17,0%, e, em bases comparáveis, apresentou um aumento de 44,6% no comparativo com o 1T17. CAGR ( recorrente) 8,4% EBITDA de Locação por Segmento¹ (R$ milhões) 353,4 369,8 375,8 299,9 307,4 34,5% 272,2 186,9 188,2 192,4 232,3 181,8 186,1 10,6% 123,5 90,0 91,8 99,5 182,9 184,2 118,1 121,3 121,1 40,1 41,5 46,9 60,0 79,8 49,9 50,3 52,6 63, T17 1T17 1T18 1T18 Recorrente Recorrente Recorrente Aluguel de Carros + Franquias Terceirização de Frotas 44,6% 26,2% (1) Indicadores desconsideram os eventos não recorrentes do Pagamento de Bônus Extraordinário no montante total de R$2,2 MM no 1T17 e das Despesas de IPO no montante R$5,3 MM em 2017 e de R$31,1 MM no 1T18, referente às despesas de assessoria financeira e jurídica, pagamento de bônus extraordinário e despesas de cancelamento do programa de stock options, devido à conclusão do processo de fusão Locamerica-Unidas. 8 Comentários de desempenho 1º Trimestre 2018 Unidas S.A..

9 1T18 Comentários de Desempenho Ao compararmos o 1T18 com o 1T17, a margem EBITDA Consolidada apresentou uma queda de 2,8 p.p. para 22,9% e, em bases comparáveis, atingiu 29,7%, apresentando um crescimento 3,4 p.p. no mesmo período. A Margem EBITDA de Locação apresentou uma queda de 6,2 p.p. (+3,4 p.p. em bases comparáveis), enquanto a Margem EBITDA de Seminovos apresentou uma queda de 0,8 p.p. (+2,2 p.p. em base comparáveis) no comparativo do 1T18 com o 1T17. Considerando a Margem EBITDA dos segmentos de locação no 1T18, o segmento Terceirização de Frotas apresentou uma queda de 3,3 p.p. (+9,8 p.p. em bases comparáveis), enquanto o segmento de Aluguel de Carros + Franquias apresentou uma queda de 7,8 p.p. (-0,5 p.p. em bases comparáveis) no mesmo período. Recorrente¹ Recorrente¹ Recorrente¹ Margem EBITDA T17 1T17 1T18 1T18 Aluguel de Carros + Franquias 35,0% 39,2% 37,6% 34,0% 39,6% 39,8% 44,6% 44,9% 36,8% 44,4% Terceirização de Frotas 66,9% 65,0% 66,4% 71,1% 63,2% 64,8% 57,6% 59,6% 54,3% 69,4% Locação 52,8% 51,6% 50,9% 51,7% 48,8% 49,6% 49,6% 50,5% 43,4% 53,9% Seminovos 4,1% 7,8% 7,2% 4,6% 4,3% 4,5% 2,6% 2,8% 1,8% 5,0% Consolidada 34,5% 33,3% 30,7% 29,8% 25,2% 25,7% 25,7% 26,3% 22,9% 29,7% (1) Indicadores desconsideram os eventos não recorrentes do Pagamento de Bônus Extraordinário no montante total de R$2,2 MM no 1T17 e das Despesas de IPO no montante R$5,3 MM em 2017 e de R$31,1 MM no 1T18, referente às despesas de assessoria financeira e jurídica, pagamento de bônus extraordinário e despesas de cancelamento do programa de stock options, devido à conclusão do processo de fusão Locamerica-Unidas. Conforme norma da CVM segue abaixo a tabela com a conciliação do EBITDA da Companhia: EBITDA (R$mil) Controladora¹ Consolidado 31/03/ /03/ /03/ /03/2018 (=)Lucro Líquido do período (+) Impostos sobre os lucros (+) Despesas financeiras líquidas (+) Depreciação e amortização (-) Participação em sociedades controladas (5.235) (7.781) - - (+) Gastos com Despesas Não Recorrentes (=) EBITDA EBITDA de Locação Receita líquida de locação Margem EBITDA de Locação (%) 71,1% 29,1% 50,5% 53,9% (1) Na Controladora o saldo é líquido da recuperação das despesas de serviços compartilhados com partes relacionadas. 9 Comentários de desempenho 1º Trimestre 2018 Unidas S.A..

10 1T18 Comentários de Desempenho 8 - DEPRECIAÇÃO A depreciação dos veículos operacionais no segmento de Aluguel de Carros RAC apresentou uma queda de 13,3%, no comparativo do 1T18 com o 1T17, resultante da estratégia da Companhia em renovar a frota deste segmento e, consequentemente, gerar um menor custo de depreciação por veículo operacional neste segmento. Já a depreciação dos veículos operacionais no segmento de Terceirização de Frotas ficou em linha, apresentando um crescimento de 2,9% no mesmo período. Depreciação RAC - Aluguel de Carros (R$ mil) Depreciação Terceirização de Frotas (R$ mil) Var. 1T18-1T17 2,9% 3,0 Var. 1T18-1T17 (13,3) % 2,7 2,7 2,7 2,6 3,5 3,7 3,3 3,7 3,6 1T17 2T17 3T17 4T17 1T18 1T17 2T17 3T17 4T17 1T18 EBIT No 1T18, o EBIT Consolidado ficou em linha, apresentando uma queda de 1,5% frente ao do 1T17, totalizando R$52,5 MM. Em bases comparáveis, o EBIT Consolidado totalizou R$83,7 MM, apresentando um crescimento de 50,8% no mesmo período. Já a respectiva Margem EBIT considerando a receita de locação apresentou uma queda 6,5 p.p., alcançando 22,9%. Em bases comparáveis, a Margem EBIT alcançou 36,5%, aumentando 5,9 p.p. no mesmo período. EBIT e Margem EBIT sobre Receita de Locação¹ 600,0 36,5% 40,0 % 35,0 % 500,0 400,0 22,5% 27,3% 29,1% 31,8% 31,6% 32,6% 29,4% 30,6% 22,9% CAGR ( recorrente) 20,7% 30,0 % 25,0 % 20,0 % 300,0 200,0 100,0 116,2 158,9 175,4 217,2 239,4 246,9 (1,5) % 50,8% 53,3 55,5 52,5 83,7 15,0 % 10,0 % 5,0% 0,0% -5,0% T17 1T17 1T17 1T18 Recorrente Recorrente Recorrente EBIT Margem EBIT -10,0 % (1) Indicadores desconsideram os eventos não recorrentes do Pagamento de Bônus Extraordinário no montante total de R$2,2 MM no 1T17 e das Despesas de IPO no montante R$5,3 MM em 2017 e de R$31,1 MM no 1T18, referente às despesas de assessoria financeira e jurídica, pagamento de bônus extraordinário e despesas de cancelamento do programa de stock options, devido à conclusão do processo de fusão Locamerica-Unidas. 10 Comentários de desempenho 1º Trimestre 2018 Unidas S.A..

11 1T18 Comentários de Desempenho RESULTADO FINANCEIRO No comparativo entre o 1T18 e o 1T17, o Resultado Financeiro (negativo) diminuiu R$7,0 MM devido essencialmente aos seguintes fatores: - Aumento da Dívida Líquida para financiar o crescimento da frota, parcialmente compensado pela; - Menor despesa financeira que foi beneficiada pela redução do CDI médio em 595 bps no comparativo do 1T18 com o 1T17. Destacamos a queda da participação do resultado financeiro sobre a receita líquida de locação, tanto no comparativo do 1T18 com o 1T17, quanto no comparativo do 1T18 com o 4T17. Resultado Financeiro Líquido (R$ milhões) 1T18 1T17 Var. 1T18 vs 1T17 4T17 Var. 1T18 vs 4T17 (+) Receitas Financeiras 4,3 10,7 (59,8)% 8,8 (51,1)% (-) Despesas Financeiras (42,7) (56,1) (23,9)% (45,4) (5,9)% = Resultado Financeiro Líquido (38,4) (45,4) (15,4)% (36,6) 4,9% Resultado Financeiro como % da Receita Líquida de Locação (16,7)% (25,0)% (8,3) p.p. (17,4)% (0,7) p.p. RESULTADO LÍQUIDO CONSOLIDADO No 1T18, o Lucro Líquido foi de R$9,5 MM, superior em 79,2% aos R$5,3 MM obtidos no 1T17. A respectiva Margem sobre Receita de Locação atingiu 4,1%, 1,2 p.p. superior à margem obtida no 1T17. Entretanto, devemos ressaltar que tanto no 1T17 quanto no 1T18 tivemos as ocorrências de eventos não recorrentes relacionados com o pagamento de bônus extraordinário (1T17) e com a conclusão do processo de fusão Locamerica- Unidas (1T18). Assim, em bases comparáveis, o Lucro Líquido apresentou um crescimento de 342,6%, enquanto a Margem sobre Receita de Locação apresentou um crescimento de 9,4 p.p. no mesmo período. Demonstração do Resultado (R$MM) 1T18 1T17 Var. Receita Líquida 453,1 369,5 22,6% Custos Operacionais (319,5) (265,0) 20,6% Lucro Bruto 133,6 104,5 27,8% Despesas Operacionais (81,0) (51,2) 58,2% Despesas Financeiras Líquidas (38,4) (45,4) (15,4)% Lucro antes dos Impostos (EBT) 14,2 7,9 79,7% Imposto Corrente (IRPJ e CSLL) (2,7) (1,0) 170,0% Imposto Diferido (2,0) (1,6) 25,0% Lucro Líquido do Período 9,5 5,3 79,2% Margem sobre Receita de Locação 4,1% 2,9% 1,2 p.p. Conciliação do Lucro Líquido (R$MM) 1T18 1T17 Var. Lucro Líquido do Período 9,5 5,3 79,2% (+) Gastos com Despesas Não Recorrentes 31,1 2,2 (-) Efeito dos Impostos (10,5) (0,7) Lucro Líquido Recorrente 30,1 6,8 342,6% Margem Recorrente sobre Receita de 13,1% 3,7% 9,4 p.p. A Alíquota do Imposto Corrente (Caixa) da Companhia no comparativo do 1T18 com o 1T17, aumentou em 6,3 p.p., passando de 12,7% no 1T17 para 19,0% no 1T18. Já alíquota total (considerando imposto corrente e diferido) atingiu 33,1% no 1T18, 0,2 p.p. superior a alíquota do 1T17 de 32,9%. 11 Comentários de desempenho 1º Trimestre 2018 Unidas S.A..

12 1T18 Comentários de Desempenho ENDIVIDAMENTO No final do 1T18, o endividamento bruto da Unidas, incluindo os juros e excluindo os custos de captação, atingiu o montante de R$1.930,4 MM que, descontando o valor do caixa e equivalentes de caixa e das aplicações financeiras, resultaram numa dívida líquida de R$1.287,5 MM. Destacamos a maior participação da Dívida Bruta de Longo Prazo no 1T18, como resultado da captação da 11ª emissão de debêntures, no montante de R$500,0 MM, remuneração de 117,5% do CDI e prazo de 5 anos. Dívida Var. Var. 1T18 1T17 4T17 (R$ milhões) 1T18 vs 1T17 1T18 vs 4T17 Dívida Bruta 1.930,4 966,7 99,7% 1.473,7 31,0% Dívida Bruta Curto Prazo (%) 24,4% 43,9% (19,5) p.p. 30,2% (5,8) p.p. Dívida Bruta Longo Prazo (%) 75,6% 56,1% 19,5 p.p. 69,8% 5,8 p.p. Caixa e Equivalentes de Caixa 642,9 57,4 1020,0% 198,6 223,7% Dívida Líquida 1.287,5 909,3 41,6% 1.275,1 1,0% Abaixo, segue a composição da dívida da Companhia em 31/03/2018: Instrumento Composição da Dívida em 31/03/18 Cronograma de Amortização do Principal (R$ MM)¹ ª Emissão de Debêntures CDI + 1,81% 80,0 4,1% 40,0 40, ª Emissão de Debêntures CDI + 1,70% 50,6 2,6% 50, ª Emissão de Debêntures CDI + 2,94% 172,8 9,0% 135,0 35, ª Emissão de Debêntures CDI + 3,00% 154,4 8,0% 75,0 75, ª Emissão de Debêntures CDI + 2,70% 309,1 16,0% ,0 150, ª Emissão de Debêntures CDI + 1,54% 493,6 25,6% - 40,0 40,0 210,0 210,0-11ª Emissão de Debêntures CDI + 1,12% 492,8 25,6% ,0 250,0 6ª Emissão de Notas Promissórias CDI + 3,40% 30,9 1,6% 24, ª Emissão de Notas Promissórias CDI + 2,20% 56,7 2,9% 4,0 47, Leasing CDI + 4,33% 89,5 4,6% 54,2 35, Total da Dívida Bruta Custo Médio Saldo (R$ MM) % ,4 100% 382,2 272,4 190,0 360,0 460,0 250,0 Caixa e Equivalentes de Caixa 642,9 Total de Amortização do Principal 1.914,6 Total da Dívida Líquida 1.287, ,5 O Custo Médio Anual da Dívida uma queda de 39 bps no comparativo de Mar/18 com Mar/17, principalmente por conta do impacto da captação da 11ª emissão de debêntures com um spread menor no comparativo com as demais dívidas vigentes da Companhia. No gráfico de Amortização do Principal da Dívida, destacamos que o caixa de Mar/18 no montante de R$642,9 MM, endereça quase na totalidade o pagamento do principal da dívida para os anos de 2018 e ,44% 2,54% Custo Médio Anual da Dívida (Spread CDI +) 2,33% 2,37% Queda de 39 bps Mar/18 vs Mar/17 2,05% 642,9 Amortização do Principal da Dívida¹ (R$ MM) Total de R$654,6 MM 460,0 382,2 360,0 272,4 250,0 190,0 Mar/17 Jun/17 Set/17 Dez/17 Mar/18 Caixa Comentários de desempenho 1º Trimestre 2018 Unidas S.A..

13 1T18 Comentários de Desempenho (1) Para 2018, está sendo considerado o montante a ser amortizado no período de Abr/18 a Dez/18. Abaixo, apresentamos que o Valor da Frota da Companhia (compreende os veículos do ativo imobilizado e os veículos destinados à venda) compensa com folga a Dívida Líquida da Companhia. Dívida Líquida x Valor da Frota 2.238, , , ,8 969,6 631,8 717,7 761,5 912, , ,1 909, , , T17 1T18 Dívida Líquida Valor da Frota A seguir alguns indicadores financeiros da Companhia, destacamos que todos os indicadores financeiros apresentaram uma melhora no comparativo com os indicadores do exercício de 2017, evidenciado assim a melhoria da eficiência financeira da Companhia no 1T18. No final do 1T18, a Companhia possuía apenas 6,1% da sua frota total de veículos (não considerando a Frota dos Franqueados) alienada como garantia das operações de Leasing Financeiro, conferindo-lhe grande flexibilidade para ajustar a sua frota e gerar caixa quando necessário. Indicadores de Dívida T17 1T18 Dívida líquida/ Valor da frota 65,2% 58,8% 60,6% 56,1% 57,0% 54,0% 58,9% Dívida líquida/ EBITDA 2,0x 2,2x 2,2x 2,4x 3,1x 2,3x 2,9x Dívida líquida/ Patrimônio líquido 0,9x 1,0x 1,0x 1,2x 1,6x 1,2x 1,5x EBITDA / Despesas financeiras líquidas 3,6x 3,5x 2,9x 2,4x 2,5x 2,3x 2,9x % da Frota Alienada em Leasing ,8% 5,6% 2,5% 6,1% 13 Comentários de desempenho 1º Trimestre 2018 Unidas S.A..

14 1T18 Comentários de Desempenho DADOS OPERACIONAIS Dados Operacionais 1T18 1T17 Var. Frota Média Operacional Terceirização de Frota ,4% Aluguel de Carros ,6% Franquias ,2% Total ,3% Frota Média Alugada Terceirização de Frota ,4% Aluguel de Carros ,1% Franquias ,2% Total ,3% Frota no Final do Período Terceirização de Frota ,8% Aluguel de Carros ,5% Franquias Frota Unidas (8,0)% Franquias Frota Franqueado ,8% Total ,0% Idade Média da Frota em Operação (meses) Terceirização de Frota 14,5 16,9 (14,0)% Aluguel de Carros 8,2 8,7 (5,8)% Franquias 10,2 11,0 (7,4)% Total 11,1 12,4 (10,7)% Carros Comprados Carros Comprados Terceirização de Frota (11,6)% Carros Comprados Aluguel de Carros (59,1)% Carros Comprados Franquias (48,2)% Carros Comprados - Total (41,5)% Preço Médio Terceirização de Frota (R$ mil) 49,0 43,2 13,4% Preço Médio Aluguel de Carros (R$ mil) 52,3 35,0 49,5% Preço Médio Franquias (R$ mil) 44,0 35,7 23,3% Preço Médio Total (R$ mil) 50,1 38,0 32,0% Carros Vendidos Carros Vendidos Terceirização de Frota ,2% Carros Vendidos Aluguel de Carros ,8% Carros Vendidos Franquias (12,4)% Carros Vendidos - Total ,0% Preço Médio Terceirização de Frota (R$) 30,4 36,3 (16,2)% Preço Médio Aluguel de Carros (R$) 35,3 31,8 10,9% Preço Médio Franquias (R$) 30,5 28,8 5,8% Preço Médio Total (R$ mil) 33,6 33,0 1,8% Idade Média dos Carros Vendidos (Meses) 22,3 23,5 (4,9)% 14 Comentários de desempenho 1º Trimestre 2018 Unidas S.A..

15 1T18 Comentários de Desempenho PONTOS DE ATENDIMENTO UNIDAS EM 31/03/18 Região Brasil Segmento Nº Pontos Sudeste Aluguel de Carros - Rede Própria 63 Aluguel de Carros - Franquias 40 Venda de Veículos - Rede Própria 22 Venda de Veículos - Franquias 17 Total Sudeste 142 Sul Aluguel de Carros - Rede Própria 13 Aluguel de Carros - Franquias 34 Venda de Veículos - Rede Própria 1 Venda de Veículos - Franquias 4 Total Sul 52 Nordeste Aluguel de Carros - Rede Própria 21 Aluguel de Carros - Franquias 12 Venda de Veículos - Rede Própria 1 Venda de Veículos - Franquias 1 Total Nordeste 35 Centro-Oeste Aluguel de Carros - Rede Própria 5 Aluguel de Carros - Franquias 13 Venda de Veículos - Rede Própria - Venda de Veículos - Franquias 1 Total Centro-Oeste 19 Norte Aluguel de Carros - Rede Própria 5 Aluguel de Carros - Franquias 12 Venda de Veículos - Rede Própria - Venda de Veículos - Franquias 2 Total Norte 19 Total Comentários de desempenho 1º Trimestre 2018 Unidas S.A..

16 1T18 Comentários de Desempenho CONTATOS MARCO TÚLIO DE CARVALHO OLIVEIRA Diretor Financeiro e de Relações com Investidores Telefones: (11) / (11) ri@unidas.com.br Website: AVISOS Esse material possui informações resumidas, sem intenção de serem completas. Maiores informações sobre a Unidas, suas atividades, situação econômico-financeira e riscos inerentes a sua atividade podem ser encontradas nas suas informações trimestrais ITR, demonstrações financeiras e informações públicas. As declarações e informações sobre o futuro não são garantias de desempenho. Elas envolvem riscos, incertezas e suposições porque se referem a eventos futuros, dependendo, portanto, de circunstâncias que poderão ocorrer ou não. Muitos dos fatores que irão determinar os valores e resultados futuros estão além da capacidade de controle ou previsão da Companhia. 16 Comentários de desempenho 1º Trimestre 2018 Unidas S.A..

17 1T18 Comentários de Desempenho ANEXO 1 RESULTADO POR NEGÓCIO Recorrente Resultado Terceirização de Frota (R$mil) 1T18 1T18 1T17 Receita bruta¹ Impostos sobre a receita (8.078) (8.078) (6.201) Receita operacional líquida Custos operacionais (ex-depreciação) (10.196) (10.196) (12.043) Lucro bruto Despesas operacionais (ex-depreciação) (29.259) (29.259) (17.432) EBITDA Margem EBITDA 54,3% 54,3% 57,6% Ajuste de Despesas Não Recorrentes EBITDA Recorrente Margem EBITDA Recorrente 69,4% 54,3% 59,6% Recorrente Resultado Aluguel de Carros (RAC+FRANQUIAS) (R$mil) 1T18 1T18 1T17 Receita bruta¹ Impostos sobre a receita (13.371) (13.371) (9.986) Receita operacional líquida Custos operacionais (ex-depreciação) (57.183) (57.183) (38.391) Lucro bruto Despesas operacionais (ex-depreciação) (33.199) (33.199) (23.761) EBITDA Margem EBITDA 36,8% 36,8% 44,6% Ajuste de Despesas Não Recorrentes EBITDA Recorrente Margem EBITDA Recorrente 44,4% 36,8% 44,9% Recorrente Resultado Venda de Veículos (R$mil) 1T18 1T18 1T17 Receita bruta¹ Impostos sobre a receita (210) (210) (315) Receita operacional líquida Custos operacionais (ex-depreciação) ( ) ( ) ( ) Lucro bruto Despesas operacionais (ex-depreciação) (15.532) (15.532) (6.850) EBITDA Margem EBITDA 1,8% 1,8% 2,6% Ajuste de Despesas Não Recorrentes EBITDA Recorrente Margem EBITDA Recorrente 5,0% 1,8% 2,8% Recorrente Resultado Consolidado (R$mil) 1T18 1T18 1T17 Receita bruta¹ Impostos sobre a receita (21.659) (21.659) (16.502) Receita operacional líquida Custos operacionais (ex-depreciação) ( ) ( ) ( ) Lucro bruto Despesas operacionais (ex-depreciação) (46.863) (77.990) (48.043) EBITDA Depreciação e amortização (51.009) (51.009) (41.592) EBIT Despesas financeiras, liquidas (38.366) (38.366) (45.404) EBT (1) Receita bruta líquida dos descontos e cancelamentos. 17 Comentários de desempenho 1º Trimestre 2018 Unidas S.A..

18 1T18 Comentários de Desempenho ANEXO 2 DEMONSTRAÇÃO DE RESULTADO CONSOLIDADO DO PERÍODO Recorrente Resultado Consolidado (R$mil) 1T18 1T18 1T17 Receita líquida total Custos dos aluguéis e alienação para renovação de veículos ( ) ( ) ( ) Lucro bruto Comerciais (24.266) (24.266) (24.165) Gerais e Administrativas (22.349) (35.336) (22.422) Honorários da administração (1.515) (19.654) (4.044) Outras receitas (despesas) operacionais (1.768) (1.769) (566) Total despesas operacionais (49.898) (81.025) (51.197) Lucro antes das receitas e despesas financeiras (EBIT) Receitas financeiras Despesas financeiras (42.679) (42.679) (56.105) Resultado financeiro líquido (38.366) (38.366) (45.404) Lucro antes dos impostos sobre os lucros (EBT) Imposto corrente (2.765) (2.647) (955) Imposto diferido (12.445) (1.982) (1.625) Lucro líquido do período Comentários de desempenho 1º Trimestre 2018 Unidas S.A..

19 1T18 Comentários de Desempenho ANEXO 3 BALANÇO PATRIMONIAL CONSOLIDADO Recorrente ATIVO (R$ mil) 1T18 1T18 4T17 ATIVO CIRCULANTE Caixa e equivalentes de caixa Aplicações financeiras Contas a receber Impostos e contribuições sociais a compensar Despesas antecipadas Créditos com partes relacionadas Veículos destinados à venda Instrumentos Financeiros Outros créditos ATIVO NÃO CIRCULANTE Contas a receber Impostos e contribuições sociais a compensar Despesas antecipadas Impostos diferidos Depósitos judiciais Outros créditos Imobilizado Intangíveis TOTAL DO ATIVO Recorrente PASSIVO (R$ mil) 1T18 1T18 4T17 PASSIVO CIRCULANTE Fornecedores Securitização de contas a pagar Debêntures e notas promissórias Arrendamento mercantil financeiro Imposto de renda e contribuição social a recolher Tributos a recolher Salários e encargos a pagar Juros sobre capital próprio propostos Débitos com partes relacionadas Adiantamentos de clientes Outras contas a pagar e provisões PASSIVO NÃO CIRCULANTE Debêntures e notas promissórias Arrendamento mercantil financeiro Provisão para riscos e discussões judiciais PATRIMÔNIO LÍQUIDO Capital social Reserva de capital - opções Reserva Legal Reserva de lucros Lucros acumulados TOTAL DO PASSIVO E PATRIMÔNIO LÍQUIDO Comentários de desempenho 1º Trimestre 2018 Unidas S.A..

20 1T18 Comentários de Desempenho ANEXO 4 DEMONSTRATIVO DO FLUXO DE CAIXA CONSOLIDADO DO PERÍODO FLUXO DE CAIXA CONSOLIDADO (R$mil) 1T18 1T18 1T17 Caixa e equivalentes de caixa - Inicial Fluxo de caixa das atividades operacionais Lucro líquido do período (+) Despesas não caixa Variações nos ativos (28.312) (27.926) (30.029) Variações nos passivos (19.345) Aquisição de veículos, líquida do saldo a pagar a montadora de veículos ( ) ( ) ( ) Aquisição de acessórios para veículos (1.433) (1.433) (1.787) (=) Caixa líquido gerado pelas atividades operacionais Fluxo de caixa dos investimentos Aquisição de outros imobilizados (2.347) (2.347) (1.416) Adição ao intangível (777) (777) (746) Aplicação em títulos e valores mobiliários (73.341) (73.341) (=) Caixa líquido gerado pelas atividades de investimentos (76.465) (76.465) Fluxo de caixa dos financiamentos Recorrente Empréstimos, debêntures, derivativos e leasing Pagamentos de empréstimos, debêntures, derivativos e leasing (68.818) (68.818) ( ) (=) Caixa líquido aplicado nas atividades de financiamentos (63.828) (=) Fluxo de caixa do período Caixa e equivalentes de caixa - Final Comentários de desempenho 1º Trimestre 2018 Unidas S.A..

21 1T18 Comentários de Desempenho ANEXO 5 DEMONSTRATIVO DO FLUXO DE CAIXA LIVRE (FCL) Recorrente Caixa Livre Gerado - R$ MM T17 1T18 1T18 Caixa Livre Operações EBITDA 205,1 285,0 332,7 345,0 380,5 94,9 103,6 134,7 Ajustes despesas não Caixa 6,7 (1,9) (5,9) 8,0 11,9 9,6 10,1 7,5 Receita Líquida de Seminovos (276,4) (312,0) (418,2) (517,8) (591,9) (186,0) (222,5) (222,5) Custo depreciado dos carros baixados 249,3 277,9 363,7 457,5 540,7 171,4 203,0 203,0 (-) Imposto de Renda e Contribuição Social (2,6) (9,0) (5,4) (6,2) (3,0) (1,5) (3,2) (3,2) Variação do capital de giro (11,8) (32,9) (20,5) (23,8) 5,0 (16,0) (16,0) (44,5) Caixa livre gerado pelas operações de aluguel 170,3 207,2 246,5 262,7 343,2 72,4 75,0 75,0 CAPEX Renovação e Crescimento Receita Líquida de Seminovos 276,4 312,0 418,2 517,8 591,9 186,0 222,5 222,5 Investimento em carros para renovação da frota¹ (427,5) (512,6) (773,9) (674,3) (1.066,4) (260,6) (205,5) (205,5) Investimento líquido para renovação e crescimento da frota (151,1) (200,7) (355,6) (156,6) (474,5) (74,6) 17,0 17,0 Investimentos (imobilizados e intangíveis) (23,8) (220,0) (10,1) (11,3) (8,3) (2,2) (3,1) (3,1) Variação na conta de fornecedores de carros 3,8 (4,4) 131,7 (17,0) 160,3 63,2 88,9 88,9 Caixa livre gerado após o CAPEX (171,1) (425,0) (234,0) (184,8) (322,5) (13,6) 102,8 102,8 Caixa livre gerado antes de juros² (0,8) (217,8) 12,5 77,9 20,7 58,8 177,8 177,8 (1) Considera o investimento em acessórios. (2) Considera a soma do Caixa livre gerado pelas operações de aluguel, do Investimento líquido para renovação da frota, dos Investimentos, outros imobilizados e intangíveis e da Variação na conta de fornecedores de carros. 21 Comentários de desempenho 1º Trimestre 2018 Unidas S.A..

22 1Q18 Earnings Release FINANCIAL AND OPERATING HIGHLIGHTS 1Q18 Consolidated Net Revenue in 1Q18 increases 22.6% over 1Q18, reaching R$453.1 million. In the same period, Recurring EBITDA increases 38.7% reaching R$134.7 million and Recurring Net Income increases 342.6% reaching R$30.1 million. Net Consolidated Revenue increased 22.6% in 1Q18, reaching the amount of R$453.1 million. Net Revenue from Rental (Rent a Car + Fleet Management + Franchises) grew by 26.3% in 1Q18, reaching R$ MM. Net Revenue from the Rent a Car (RAC) segment (excluding Franchises) increased by 29.6% to R$132.8 MM, as a result of the 27.3% increase in Daily Rentals Rates and 2.2%in Average Daily Rentals Rates in 1Q18. Net Revenue from the Fleet Management segment increased by 24.1% to R$86.4 MM, due to the increase in the Number of Daily Rates by 22.0% and the Average Monthly Rate by 3.2% in 1Q18. Net Revenue from the sale of Used Cars increased 19.1% to R$223.8 MM, due to the increase in the Number of Sold Vehicles of 17.0% and the 1.8% increase in the Average Selling Price in 1Q18. Consolidated Recurring EBITDA reached R$134.7 MM in 1Q18, 38.7% higher than the 1Q17 Consolidated Recurring EBITDA. Consolidated Recurring EBIT increased by 50.8% to R$83.7 MM and the Recurring EBIT Margin on Revenue from Rental increased by 5.9 p.p. to 30.6%. Consolidated Recurring Net Income reached R$30.1 MM, up 342.6% over 1Q17, and Recurring Net Margin on Revenue from Rental increased 9.4 p.p. to 13.1%. The Company was able to successfully conclude the 11 th Issuance of Debentures, in the amount of R$500.0 MM, remuneration of 117.5% of the CDI and a maturity of 5 years. Financial Economic Data (R$ MM) 1Q18 1Q17 Var. Consolidated Net Revenue % Rental Net Revenue (Rent a Car + Fleet Management + Franchises) % Used Cars Net Revenue % Consolidated Recurring EBITDA¹ % Rental EBITDA (Rent a Car + Fleet Management + Franchises)¹ % Rental EBITDA Margin¹ 53.9% 50.5% 3.4 p.p. EBIT¹ % EBIT Margin¹ 36.5% 30.6% 5.9 p.p. Net Income¹ % Net Margin 13.1% 3.7% 9.4 p.p. Number of Sold Vehicles 6,658 5, % Net Debt 1, % Net Debt / EBITDA (LTM) 2.9x 2.3x 0.6x Operating Data 1Q18 1Q17 Var. Fleet at the End of the Period - Unidas' Brand 59,336 53, % Number of Own Employees at the End of the Period 1,506 1, % Service Network at the End of the Period (1.8)% 1 Earnings Release 1st Quarter of 2018 Unidas S.A..

23 1Q18 Earnings Release RENT A CAR (RAC) SEGMENT In 1Q18, Net Revenue from Rent a Car - RAC segment, excluding Franchises, increased 29.6% over 1Q17, from R$102.5 MM to R$132.8 MM, due to the raise of 27.3% in the number of daily rentals, excluding Franchises, and by the rise in Average Daily Rate by 2.2%. Net Revenue (R$ million) CAGR ( ) 21.0% 30.8% % Q17 1Q18 Number of Rental Days (thousand) CAGR ( ) 28.0% 35.2% 6,486 4,797 3,509 3, % 2,416 1,544 1, Q17 1Q18 The Occupancy Rate reached 83.6%, 0.3 p.p. higher than the 1Q17 rate, which was 83.3%, remaining virtually unchanged at the highest level among RAC companies in Brazil. Average Daily Rate - Car Rental (R$) Utilization Rate - Car Rental Var. (1Q18 vs 1Q17) 2.2% Var. (1Q18 vs 1Q17) 0.3 p.p % 80.9% 85.0% 85.0% 83.6% 1Q17 2Q17 3Q17 4Q17 1Q18 1Q17 2Q17 3Q17 4Q17 1Q18 (1) The Average Daily Rate of Rent a Car segment is calculated considering gross revenue divided by the daily rentals in the period, disregarding internal daily rates. (2) The number of Daily Rentals do not consider the Fleet Management sub location daily rates. (3) The utilization rate is calculated including the Fleet Management sub location daily rates. 2 Earnings Release 1st Quarter of 2018 Unidas S.A..

24 1Q18 Earnings Release RENT A CAR (RAC) SERVICE NETWORK Our Rent a Car RAC service network totaled 218 stores at the end of 1Q18, with 107 own stores and 111 franchises, operating in all 26 Brazilian states and the Federal District. Number of Car Rental Locations +63 stores -9 stores stores +8 stores Q17 1Q18 Car Rental Own Car Rental Franchises FLEET MANAGEMENT SEGMENT In 1Q18, Net Revenue from the Fleet Management business increased by 24.1% compared to 1Q17, from R$69.6 MM to R$86.4 MM, due to the increase in the number of daily rentals by 22.0% and the increase in the average monthly rate by 3.2%. CAGR ( ) 0.7% Net Revenue (R$ million) % Q17 1Q18 On the other hand, the number of vehicles originated by new contracts increased by 22.7% in 1Q18, while the overall value of contracts increased by 17.5% in the same period (considers the total amount throughout the useful life of new contracts and renovations). 4,00 0 3,50 0 3,00 0 2,50 0 2,00 0 # of Rental Days and Average Monthly Tariff +3.2% vs 1Q17 1,478 1,456 1,514 1,472 1,526 1,621 1,678 1,757 1,848 1,977 1,800 1, % vs 1Q17 1,400 1,200 1, ,00 0 5,00 0 4,00 0 3, ,409 New Contracts ,343 3,271 3, % vs 1Q17 2, % vs 1Q ,50 0 2, , , Q17 2Q17 3Q17 4Q17 1Q18 # of Rental Days Average Montlhy Tariff - 0 1Q17 2Q17 3Q17 4Q17 1Q18 # of Vehicles Global Value (R$ MM) Earnings Release 1st Quarter of 2018 Unidas S.A..

25 1Q18 Earnings Release USED CAR SALES In 1Q18, revenue from Used Cars Sales totaled R$223.8 MM, 19.1% up on 1Q17 that totaled R$187.9 MM, due to the increase in the number of cars sold by 17.0% and the increase of 1.8% in the average price of cars sold in the compared periods. The inventory of cars for sale totaled 5,467 cars at the end of 1Q18, that means, 6.7% lower considering the 5,857 vehicles held for sale at the end of 1Q17, corresponding to 9.4% of the Company s Total Fleet (excluding Franchises Fleet) regarding 57,955 vehicles at the end of 1Q18. Net Revenue (R$ million) CAGR ( ) 28.7% 43.8% % Q17 1Q18 # of Cars Sold and Average Price (R$ thousand/vehicle) +1.8% vs 1Q17 Used Car Sales Inventory and % of Inventory over Total Fleet (1.8) p.p. vs 1Q17 14, , % 40.0 vs 1Q , % 9.0% 9.8% 7.7% 9.4% (6.7) % vs 1Q % 10,00 0 8,000 6,000 5,692 7,768 7,178 5,973 6, ,000 8,000 7,000 6,000 5,000 5,857 4,748 5,504 4,880 5, % 0.0% -5.0% -10.0% 4,000 2, ,000 3,000 2,000 1, % -20.0% -25.0% - 1Q17 2Q17 3Q17 4Q17 1Q18 # of Cars Sold Average Price of Cars Sold Q17 2Q17 3Q17 4Q17 1Q18 Used Cars Sales Inventory % of Inventory/Total Fleet -30.0% In 1Q18, gross margin of used cars showed improved by 0.5 p.p, due to revenue growth in greater proportion to the growth of the cost of vehicles sold in the period. Used Cars Sales Results (R$ million) 1Q18 1Q17 Var. 1Q18 vs 1Q17 4Q17 Var. 1Q18 vs 4Q17 (+) Used Cars Sales Revenue % % (-) Cost of Cars Sold (203.0) (171.4) 18.4% (193.7) 4.8% = Used Cars Sales Results % 23.6 (11.9)% % Used Cars Sales Gross Margin 9.3% 8.8% 0.5 p.p. 10.9% (1.6) p.p. USED CARS STORES In 1Q18, the Used Car Network was made up of 49 stores, 24 of which were own stores and 25 franchises, distributed across 10 Brazilian states. Number of Used Cars Sales Locations +4 stores +17 stores stores stores Q17 1Q18 Used Cars Sales Own Used Cars Sales Franchises 4 Earnings Release 1st Quarter of 2018 Unidas S.A..

26 1Q18 Earnings Release FLEET Unidas' Brand Fleet at the end of the period (considering Franchises Fleet) reached 59,336 vehicles in 1Q18, an increase of 11.0% when compared to the fleet of 53,450 vehicles in 1Q17. We highlight the increase in the operational fleet by 13.8%, highlighting the Company's efficiency in optimizing the number of fleets effectively made available for operations. The decrease in fleet in 1Q18 vs 4Q17 is explained by: i) the decrease of 2,989 stolen cars of the Company s property and equipment, which were provisioned and written-off after the merger and had no effect on Company s results; ii) decrease in the Rent-a-Car segment, which historically reduces the fleet in the first quarter of each year, due to high season of vacations in the fourth quarter; and iii) the decrease in the number of cars in deployment. Fleet at the End of the Period - Unidas' Brand 64,849 53,450 4,880 59,336 3,189 5,467 5,857 1,679 1,719 56,780 52,190 45,874 Fleet at the End of the Period - Unidas' Brand (by Segment) 53,450 4,459 27,054 64,849 4,526 34,319 59,336 4,258 29,903 21,937 26,004 25,175 1Q17 4Q17 1Q18 Operating Deployment Demobilization 1Q17 4Q17 1Q18 Fleet Management Car Rental Car Rental Franchises Net investment in 1Q18 was negative by R$18.1 MM, reflecting a reduction in the fleet of 2,511 vehicles. Net Investment in Fleet (R$ MM) , , (18.1) Q17 1Q18 Cars Acquisition Car Sales Net Revenues Fleet (reduction) expansion* (quantity) 12,693 7,496 3, (4,416) 26,709 20,092 17,142 16,909 19,213 16,651 13,754 15,676 39,304 26,611 1,397 (2,511) 7,089 5,692 6,658 4, Q17 1Q18 Cars Purchased Cars Sold * It does not consider theft / crashed cars / write off 5 Earnings Release 1st Quarter of 2018 Unidas S.A..

27 1Q18 Earnings Release Operational fleet average age in Fleet Management declined due to the cars coming from the new contracts entered into during 1Q18, while the average age of the RAC's operating fleet posted a decrease due to the vehicles deployed throughout The increase in the average age of vehicles sold in Fleet Management is due to the average contract term ranging from 28 to 30 months, while the decrease in the average age of vehicles sold in the RAC segment is due to the Company's strategy to renew the fleet, and consequently to obtain a lower maintenance and depreciation cost, which has a lower average sales age in this segment. Average Age - Operating Fleet Average Age - Cars Sold Q17 2Q17 3Q17 4Q17 1Q18 1Q17 2Q17 3Q17 4Q17 1Q18 Fleet Management Car Rental Fleet Management Car Rental CONSOLIDATED NET REVENUE In 1Q18, the Company's Consolidated Net Revenue totaled R$453.1 million, an increase of 22.6% compared to the R$ million in 1Q CAGR ( ) 18.2% 1, , Consolidated Net Revenue (R$ million) 1, , CAGR % % % Net Revenue from rental business (RAC + Fleet Management + Franchises) in 1Q18 was R$229.3 MM, 26.3% higher than the R$181.6 MM in 1Q Q17 1Q18 Rental Revenue CAGR 28.8% Used Cars Sales Revenue 22.6% Rental Revenue by Segment (R$ million) CAGR ( ) 10.1% CAGR % % CAGR % Q17 1Q18 Car Rental + Franchises Fleet Management 24.1% 27.6% 6 Earnings Release 1st Quarter of 2018 Unidas S.A..

28 1Q18 Earnings Release COSTS AND EXPENSES In 1Q18, total rental costs increased by 24.5% over1q17 due to the following factors, however, we highlight the 0.5 p.p. drop in cash cost and 0.2 p.p. drop in the depreciation of vehicles both in relation to net revenue from rentals in the period, reflecting the optimization of the Company's operating costs. i) Personnel Cost: growth of R$1.5 MM due to the opening of new Car Rental stores in the period and the increase in the number of employees in the Fleet Management segment; ii) Vehicle Maintenance Expenses: A R$9.4 MM growth due to the increase in the average operating fleet by approximately 10 thousand vehicles over 1Q17; iii) Other Costs: A R$ 2.4 million increase due to the growth in stores rental costs resulting from the opening of new own stores and the increase in third-party services; and iv) Depreciation and Amortization: A R$9.6 MM increase due to the growth in the average operating fleet, as mentioned previously. Operating Costs (R$ million) In 1Q18, total Operating Expenses increased 58.2% due to the following: i) General and Administrative Expenses: An increase of R$12.9 MM due to non-recurring expenses of 1) R$10.5 MM referring to expenses with financial and legal advisory services for the approval of Locamerica-Unidas merger; and 2) R$2.6 MM referring to the non-recurring bonus payment due to the conclusion of Locamerica-Unidas merger and expenses incurred to cancel the Stock Options program; and ii) Management Fees: An increase of R$18.1 MM due to the non-recurring bonus payment because of the conclusion of Locamerica-Unidas merger and expenses incurred to cancel the Stock Options program. In should be noted that, in 1Q17, we also had the non-recurring event of payment of Extraordinary Bonus, totaling R$2.2MM, of which R$0.2 MM was recognized in the line item of General and Administrative Expenses and R$2.0 MM in the line item of Management Fees. Excluding the 1Q18 non-recurring events mentioned above, Operating Expenses decreased by 2.5% in 1Q18 over 1Q17. Operating Expenses Var. Var. Var. 1Q18 1Q18 1Q17 4Q17 (R$ million) 1Q18 vs 1Q18 vs 1Q18 vs (+) Commercial Expenses % 0.4% % (+) General and Administrative Expenses % (0.4)% 28.4 (21.5)% (+) Management Fees % (62.5)% 4.4 (65.9)% (+) Other Operating (Revenue) Expenses % 200.0% (1.3) (238.5)% = Total Operating Expenses % (2.5)% 53.5 (6.7)% 1Q18 % over Consolidated Net Revenues 17.9% 11.0% 13.9% 4.0 p.p. (2.9) p.p. 12.5% (1.5) p.p. 1Q17 Var. 1Q18 vs 1Q17 4Q17 Var. 1Q18 vs 4Q17 (+) Personnel Costs % 17.9 (12.8)% (+) Vehicle Maintenance Costs % % (+) Other Costs % 11.1 (20.7)% = Cash Cost from Rental Operations % % (+) Depreciation of Vehicles % % = Total Cost from Rental Operations % % Cash Cost as % of Rental Net Revenues 29.9% 30.4% (0.5) p.p. 31.6% (1.7) p.p. Depreciation Cost as % of Rental Net Revenues 20.9% 21.1% (0.2) p.p. 19.1% 1.8 p.p. Recurring Recurring 7 Earnings Release 1st Quarter of 2018 Unidas S.A..

29 1Q18 Earnings Release EBITDA In 1Q18, Consolidated EBITDA increased by 41.9%, from R$ 94.9 MM in 1Q17 to R$134.7 MM in 1Q18. However, as already mentioned, in 1Q17 we had the non-recurring event of extraordinary bonus payment in the amount of R$ 2.2 MM. Thus, on a comparable basis, EBITDA increased by 38.7% in 1Q18. In the first quarter, EBITDA from Rental Businesses (RAC + Fleet Management + Franchises) increased 37.2% to R$ MM in 1Q18. EBITDA from Used Cars increased by 128.6% to R$11.2 MM. On a comparable basis, EBITDA from Rental Businesses recorded a 34.5% growth, while the EBITDA from Used Cars grew by 111.3% in the same period. Consolidated EBITDA¹ (R$ million) CAGR ( recurring) 9.8% % 38.7% % 34.5% Q17 1Q17 1Q18 1Q18 Recurring Recurring Recurring Rental EBITDA Used Cars Sales EBITDA In 1Q18, the RAC + Franchises EBITDA increased by 5.4%, and on a comparable basis increased by 26.2% over 1Q17. In the Fleet Management business, EBITDA increased by 17.0%, and on a comparable basis increased by 44.6% over 1Q17. CAGR ( recurring) 8.4% Rental EBITDA by Segment¹ (R$ million) % % Q17 1Q17 1Q18 1Q18 Recurring Recurring Recurring Car Rental + Franchises Fleet Management 44.6% 26.2% (1) Indicators disregard the non-recurrent events of the Extraordinary Bonus Payment in the total amount of R$2.2 million occurred in 1Q17 and IPO Expenses in the amount of R$5.3 million in 2017 and R$31.1 MM in 1Q18, referring to financial and legal advisory services, extraordinary bonus payment and expenses with the cancellation of the stock option program, due to the conclusion of Locamerica-Unidas merger. 8 Earnings Release 1st Quarter of 2018 Unidas S.A..

30 1Q18 Earnings Release When comparing 1Q18 with 1Q17, the Consolidated EBITDA margin decreased by 2.8 p.p. to 22.9%, and on a comparable basis, reached 29.7%, 3.4 p.p. growth in the same period. EBITDA Margin decreased by 6.2 p.p. (+3.4 p.p. on a comparable basis), while the EBITDA Margin from Used Cars decreased by 0.8 p.p. (+2.2 p.p. on a comparable basis) in 1Q18 vs. 1Q17. Considering the EBITDA Margin of the 1Q18 rental segments, the Fleet Outsourcing segment decreased by 3.3 p.p. (+9.8 p.p. on a comparable basis), while the Car Rental + Franchises segment decreased by 7.8 p.p. (-0.5 p.p. on a comparable basis) in same period. Recurring¹ Recurring¹ Recurring¹ EBITDA Margin Q17 1Q17 1Q18 1Q18 Car Rental + Franchises 35.0% 39.2% 37.6% 34.0% 39.6% 39.8% 44.6% 44.9% 36.8% 44.4% Fleet Management 66.9% 65.0% 66.4% 71.1% 63.2% 64.8% 57.6% 59.6% 54.3% 69.4% Rental EBITDA Margin 52.8% 51.6% 50.9% 51.7% 48.8% 49.6% 49.6% 50.5% 43.4% 53.9% Used Cars Sales EBITDA Margin 4.1% 7.8% 7.2% 4.6% 4.3% 4.5% 2.6% 2.8% 1.8% 5.0% Consolidated EBITDA Margin 34.5% 33.3% 30.7% 29.8% 25.2% 25.7% 25.7% 26.3% 22.9% 29.7% (1) Indicators disregard the non-recurrent events of the Extraordinary Bonus Payment in the total amount of R$2.2 million occurred in 1Q17 and IPO Expenses in the amount of R$5.3 million in 2017 and R$31.1 MM in 1Q18, referring to financial and legal advisory services, extraordinary bonus payment and expenses with the cancellation of the stock option program, due to the conclusion of Locamerica-Unidas merger. In accordance with the CVM (Brazilian Securities and Exchange Commission) instruction, see below the table regarding the Company s EBITDA reconciliation: EBITDA (BRL thousands) Parent¹ Consolidated 3/31/2017 3/31/2018 3/31/2017 3/31/2018 (=) Net Income for the period 5,299 30,089 5,299 30,089 (+) Income tax ,298 2,580 15,210 (+) Net financial expenses 44,837 36,162 45,404 38,366 (+) Depreciation and amortization 39,678 48,893 41,592 51,009 (+) Interest in controlled companies (5,235) (8,395) - - (+) IPO Expenses and Bonus Payment Adjust 2,195-2,195 - (=) EBITDA 86, ,047 97, ,674 Rental EBITDA 81, ,847 91, ,474 Rental net revenue 114, , , ,320 Rental EBITDA margin (%) 71.1% 28.8% 50.5% 53.9% (1) In the Parent the balance is net from recovery services expenses shared with related parties. 9 Earnings Release 1st Quarter of 2018 Unidas S.A..

31 1Q18 Earnings Release 8 - DEPRECIATION Depreciation of the operating vehicles in the Rent a Car RAC segment dropped by 13.3% in 1Q18 vs 1Q17, as a result of the Company's strategy to renew the fleet of this segment, and consequently to generate a lower cost of depreciation per operating vehicle in this segment. Depreciation of the operating vehicles in the Fleet Management segment remained flat, growing by 2.9% in the same period. 3.0 Car Rental Depreciation (R$ thousand) Var. 1Q18-1Q17 (13.3) % Fleet Management Depreciation (R$ thousand) Var. 1Q18-1Q17 2.9% Q17 2Q17 3Q17 4Q17 1Q18 1Q17 2Q17 3Q17 4Q17 1Q18 EBIT In 1Q18, consolidated EBIT was in line, with a decrease of 1.5% over 1Q17, totaling R$52.5 MM. On a comparable basis, Consolidated EBIT totaled R$83.7 MM, a 50.8% increase in the same period. The respective EBIT Margin considering revenue from rentals was 6.5 p.p. lower, reaching 22.9%. On a comparable basis, the EBIT Margin reached 36.5%, a 5.9 p.p. increase in the same period. EBIT and EBIT Margin calculated over rental revenues¹ % 40.0 % 35.0 % % 29.1% 31.8% 31.6% 32.6% 29.4% 30.6% 22.5% 22.9% CAGR ( recurring) 20.7% 50.8% (1.5)% % 25.0 % 20.0 % 15.0 % 10.0 % 5.0% 0.0% % Q17 1Q17 1Q17 1Q18 Recurring Recurring Recurring EBIT EBIT Margin % (1) Indicators disregard the non-recurrent events of the Extraordinary Bonus Payment in the total amount of R$2.2 million occurred in 1Q17 and IPO Expenses in the amount of R$5.3 million in 2017 and R$31.1 MM in 1Q18, referring to financial and legal advisory services, extraordinary bonus payment and expenses with the cancellation of the stock option program, due to the conclusion of Locamerica-Unidas merger. 10 Earnings Release 1st Quarter of 2018 Unidas S.A..

32 1Q18 Earnings Release FINANCIAL RESULT In the comparison between 1Q18 and 1Q17, the financial result (negative) decreased by R$7.0 MM, mainly due to the following factors: - Net Debt increase, raised to finance the fleet growth; partially offset by the; - Financial Expenses decrease, which was benefited from the average CDI fall by 595 bps (basis points) in the comparative of 1Q18 over 1Q17. We highlight the decrease in the share of financial result over net revenue from rentals, both in 1Q18 vs 1Q17 and in 1Q18 vs 4Q17. Net Financial Expenses (R$ million) 1Q18 1Q17 Var. 1Q18 vs 4Q17 Var. 1Q18 vs (+) Financial Income (59.8)% 8.8 (51.1)% (-) Financial Expenses (42.7) (56.1) (23.9)% (45.4) (5.9)% = Net Financial Expenses (38.4) (45.4) (15.4)% (36.6) 4.9% Financial expenses as % of Rental Net Revenue (16.7)% (25.0)% (8.3) p.p. (17.4)% (0.7) p.p. NET RESULT - CONSOLIDATED In 1Q18, Net Income was R$9.5 MM, 79.2% higher than the R$5.3 MM in 1Q17. The respective Net Margin reached 4.1%, 1.2 p.p. higher than the margin in 1Q17. However, we should point out that both in 1Q17 and 1Q18 we had non-recurring events related to the payment of extraordinary bonus (1Q17) and the conclusion of Locamerica-Unidas merger (1Q18). Therefore, on a comparable basis, Net Income grew by 342.6%, while Net Margin on Rental Revenue grew by 9.4 p.p. in the same period. Income Statement (R$MM) 1Q18 1Q17 Var. Net Revenue % Operating Costs (319.5) (265.0) 20.6% Gross Profit % Operating Expenses (81.0) (51.2) 58.2% Net Financial Expenses (38.4) (45.4) (15.4)% Earnings Before Taxes (EBT) % Current Taxes (Income tax and social contribution) (2.7) (1.0) 170.0% Deferred Taxes (2.0) (1.6) 25.0% Net Income for the Periodo % Net Margin 4.1% 2.9% 1.2 p.p. Net Income Reconciliation (R$MM) 1Q18 1Q17 Var. Net Income for the Period % (+) Bonus Expenses (Non-Recurrent Event) (-) Taxes Impact (10.5) (0.7) Recurring Net Income % Net Margin 13.1% 3.7% 9.4 p.p. The Company s current tax rate (cash) in 1Q18 over 1Q17 increased 6.3 p.p., going from 12.7% in 1Q18 to 19.0% in 1Q18. The total tax rate (considering current and deferred tax) reached 33.1% in 1Q18, 0.2 p.p. higher than the 1Q17 rate of 32.9%. 11 Earnings Release 1st Quarter of 2018 Unidas S.A..

33 1Q18 Earnings Release DEBT At end of the 1Q18, Unidas gross debt, including interest and deducting funding costs, reached the amount of R$1,930.4 million that, after deducting cash and cash equivalents and financial investments, resulted in a net debt of R$1,287.5 million. We highlight the increased of Long-term Gross Debt in 1Q18, resulting from the conclusion of the 11 th issuance of debentures, in the amount of R$500.0 MM, remuneration of 117.5% of the CDI and a term of 5 years. Debt (R$ million) 1Q18 The breakdown of the Company's debt as of 03/31/2018 is: 1Q17 Var. 1Q18 vs 1Q17 4Q17 Var. 1Q18 vs 4Q17 Gross Debt 1, % 1, % Short Term Debt (%) 24.4% 43.9% (19.5) p.p. 30.2% (5.8) p.p. Long Term Debt (%) 75.6% 56.1% 19.5 p.p. 69.8% 5.8 p.p. Cash and Cash Equivalents % % Net Debt 1, % 1, % Debt Composition on 03/31/2018 Principal Amortization Schedule (R$ MM)¹ Instrument Average Balance Cost (R$ MM) % th Debenture Issuance CDI + 1,81% % th Debenture Issuance CDI + 1,70% % th Debenture Issuance CDI + 2,94% % th Debenture Issuance CDI + 3,00% % th Debenture Issuance CDI + 2,70% % th Debenture Issuance CDI + 1,54% % th Debenture Issuance CDI + 1,12% % ª Commercial Paper Issuance CDI + 3,40% % ª Commercial Paper Issuance CDI + 2,20% % Financial Lease CDI + 4,33% % Total Gross Debt 1, % Cash and Cash Equivalents / Total Principal Amortization Total Net Debt 1, ,914.5 Annual Average Cost of Debt decreased by 39 bps in Mar/18 vs. Mar/17, mainly due to the impact of the conclusion of the 11 th issuance of debentures with a lower spread compared to the Company s other outstanding debts. In the Debt Principal Amortization chart, we highlight that the Mar/18 cash in the amount of R$642.9 MM, almost addresses the payment of the debt principal for 2018 and % 2.54% Annual Average Cost of Debt (Spread CDI +) 2.33% 2.37% Decrease of 39 bps Mar/18 vs Mar/ % Debt Mautirity Profile ¹ (R$ MM) Total de R$654.6 MM Mar/17 Jun/17 Sep/17 Dec/17 Mar/18 Cash (1) For 2018, the amount to be amortized in the period from Apr/18 to Dec/18 has been considered. 12 Earnings Release 1st Quarter of 2018 Unidas S.A..

34 1Q18 Earnings Release We show below that the Company's Fleet Value (which includes vehicles in property, plant and equipment and vehicles held for sale) easily offsets the Company's Net Debt. Net Debt x Fleet Value 2, , , , , , , , Q17 1Q18 Net Debt Fleet Value In relation to some of the Company's financial indicators, we highlight that all financial indicators improved in comparison with the indicators for 2017, thus confirming the improvement in the Company's financial efficiency in 1Q18. At the end of 1Q18, the Company had only 6.1% disposed as loan guarantee of financial lease contracts, considering its total fleet of 57,955 vehicles (excluding Franchises Fleet); giving the Company higher flexibility to adjust its fleet and generate cash when necessary. Debt Ratios Q17 1Q18 Net Debt/ Fleet Value 65.2% 58.8% 60.6% 56.1% 57.0% 54.0% 58.9% Net Debt/ EBITDA 2,0x 2,2x 2,2x 2,4x 3,1x 2,3x 2.9x Net Debt/ Shareholder's Equity 0,9x 1,0x 1,0x 1,2x 1,6x 1.2x 1.5x EBITDA / Net financial expenses 3,6x 3,5x 2,9x 2,4x 2,5x 2.3x 2.9x % Fleet Financial Lease Disposal % 5.6% 2.5% 6.1% 13 Earnings Release 1st Quarter of 2018 Unidas S.A..