Este documento pode conter previsões acerca de eventos futuros. Tais previsões refletem apenas expectativas dos administradores da Companhia.

Transcrição

1 II Small & Mid Cap Day - Santander 9-Nov-04 1

2 Este documento pode conter previsões acerca de eventos futuros. Tais previsões refletem apenas expectativas dos administradores da Companhia. Palavras como acredita, espera, planeja, estratégia, prospecta, prevê, estima, projeta, antecipa, pode e outras palavras com significado semelhante são entendidas como declarações preliminares sobre expectativas e projeções futuras. Tais declarações estão sujeitas a riscos e incertezas previstos ou não pela Companhia, e podem fazer com que os resultados reais sejam significativamente diferentes daqueles projetados. Portanto o leitor não deve fundamentar suas decisões apenas com base nestas estimativas. 2

3 Posição dominante nos segmentos de atuação Ultragaz Líder de mercado em distribuição de GLP - envasado e granel Escala de distribuição Forte reconhecimento da marca Oxiteno Única produtora de óxido de eteno e derivados no Mercosul Competição com importados Flexibilidade no ciclo petroquímico Capacidade de produção superior à demanda interna Ultracargo Líder no segmento de logística de químicos e combustíveis Serviços integrados - transporte e armazenagem Localização estratégica de seus ativos 3

4 Consolidação de novo patamar de resultados - alavancagem operacional R$ milhões 3T04 3T03 Var. 9M04 9M03 Var. Receita Líquida % % Lucro Bruto % % EBITDA % % Lucro líquido % % Conquista de novos contratos pela Oxiteno... expansão de market share Integração da Shell...volumes e economia de escala Alto nível de utilização da capacidade mundial de óxido de eteno...recuperação do preço das commodities Crescimento da economia... demanda mais forte nos três negócios 4

5 Ultragaz - Desempenho nos 9M04 19% % % 206 Shell Gás Novo patamar de escala de distribuição Integração completa 167 3% de crescimento de mercado Recuperação da renda média Volume (mil tons) Lucro Bruto (R$ mm) EBITDA (R$ mm) Maior estabilidade de preços 9M03 9M04 Evolução positiva das margens 5

6 Oxiteno: aumento da rentabilidade Volume de vendas por região (mil toneladas) Mix de produtos (em volume) EBITDA (R$ milhões) % 11% % 36% 42% % % 64% 58% 66% 9M03 9M04 9M03 9M04 9M03 9M04 Mercado Interno Mercado Externo Especialidades Glicol Novos contratos Vendas de maior valor agregado Canamex Melhor preço internacional das commodities Crescimento da economia 6

7 Forte crescimento dos resultados desde o IPO Em R$ milhões Em US$ milhões EBITDA (proporcional à participação de Ultrapar nos negócios) Lucro líquido CAGR = 37%ªª (R$) 17%ªª (US$) CAGR = 45%ªª (R$) 24%ªª (US$) M98 9M00 9M02 9M04 9M98 9M00 9M02 9M04 Desvalorização do Real no período de 156%, com pico de 249% Crescimento do PIB de 8,4% entre 1998 e 2003 ou 1,6% em média ao ano. Crescimento do PIB de 4,2% no 1S04 7

8 Aquisições e dividendos Em R$ milhões Aquisições Dividendos Pagamento de R$ 92 milhões em dividendos em Agosto/04 equivalente a 53% do lucro líquido do 1S04 8

9 Retorno do capital investido Retorno sobre o patrimônio líquido 1 28% 22% 19% 14% 15% 16% 10% Fase pré-ipo IPO em out/99, crescimento do lucro líquido Distribuição de dividendos extraordinários Aquisição dos minoritários da Oxiteno Recessão econômica Alavancagem operacional 1 Lucro líquido dividido pelo patrimônio líquido médio 2 Lucro líquido 9 meses anualizado / patrimônio líquido (média 9 meses) 9

10 Perspectivas 10

11 Perspectivas : visibilidade para crescimento sustentado Bem posicionada para captura de crescimento de PIB e renda nos 3 negócios Otimização operacional na Ultragaz Perspectivas favoráveis nos preços das commodities Complementação / expansão do portfolio de especialidades químicas Oportunidades no mercado mexicano Oportunidades logísticas: crescimento das exportações agrícolas / infraestrutura logística insuficiente 11

12 Ultragaz: redução de investimentos com aumento da geração de caixa Investimentos líquidos (R$ milhões) EBITDA (R$ milhões) * * Capex Aquisição Expansão geográfica Vasilhames UltraSystem Aquisição da Shell Gás *9 meses anualizado 12

13 2004-8: Taxa de ocupação mundial da capacidade produtiva de glicóis acima de 90% 100% Taxas de ocupação (%) 90% 80% 70% (e) 2006(e) 2008(e) Glicol Eteno Fonte: UBS Investment Research Global Ethylene Glycol (EG) Analysis - 22 Março

14 Oportunidades logísticas - forte crescimento da exportação e infraestrutura logística insuficiente Crescimento da exportação de álcool: Crescente número de países adicionando álcool na gasolina em busca de combustíveis menos poluentes Vantagens competitivas do Brasil na produção de álcool a custos baixos. Crescimento da exportação de soja: O Brasil é o segundo maior exportador mundial de óleo de soja As exportações de óleo de soja cresceram 6% a.a nos últimos 10 anos Insuficiente infraestrutura de escoamento dos produtos agrícolas direcionados à exportação Custo de produção do açúcar (em cents/lbs) Destino da produção de álcool no Brasil (em milhões de m3) Competitividade da soja brasileira ,6 14,5 6,5 Produtividade (kg/hectare) Brasil EUA Argentina EUA/UE/ México China/Índia Colômbia Austrália/ África do Sul Brasil 12,5 Mercado Exportação Mercado Exportação Interno Interno (e) Custo logístico* (US$/ton) * Inclui custo do frete do produtor ao porto e despesas portuárias Fonte: Bloomberg, Job Economia e USDA Fonte: Anfavea, World Ethanol Markets Fonte: Confederação nacional do transporte, Centro de Estudos em Logística da COPPEAD/UFRJ 14

15 Por que investir em Ultrapar? 15

16 Múltiplos atrativos Elevação do preço da ação... impulsionada por melhores resultados...a múltiplos atrativos Preço médio (R$/000 ação) EV/EBITDA* Múltiplos de empresas petroquímicas em mercados emergentes 49% 29,37 43,62 4,1 12% 4,6 EV/EBITDA Honam Petrochem LG Chemical Formosa Plastics Nan ya Formosa Fibre Aromatics Vinythai Thai Olefins Net Petrochem Ultrapar Set/03 Set/04 Set/03 Set/04 P/Cash Flow Fonte: UBS Investment Research Ultrapar - Upping Target on Lower Country Risk 26/out/2004 * EBITDA dos últimos 12 meses 16

17 Racional de investimento Líder nos segmentos de atuação Crescimento consistente de resultados aliado à forte geração de caixa Bem posicionada para a captura de crescimento econômico Sólida posição de caixa Alto padrão em governança corporativa 17

18 Ultrapar Participações S.A. (55-11)

19 Ultragaz - Performance Volume de vendas (mil toneladas) Receita Líquida (R$ mm) Envasado Granel EBITDA (R$ mm) EBITDA / ton

20 Oxiteno - Performance Volume de vendas (em mil toneladas) Receita Líquida (R$ mm) Mercado interno Mercado externo EBITDA (R$ mm) EBITDA / ton