ANÁLISE DA MACROCARTEIRA DOS PLANOS ADMINISTRADOS PELA CAPEF

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2 ANÁLISE DA MACROCARTEIRA DOS PLANOS ADMINISTRADOS PELA CAPEF Marcos J. R. Miranda Diretor de Administração e Investimentos da Capef

3 AGENDA Destaques em 2018 Mercado de Juros Brasil Quadro comparativo dos indicadores Análise da Carteira Plano BD Análise da Carteira Plano CV I Estudo Comparativo de Retorno dos Planos de Mercado Despesas Administrativas Transparência na Gestão dos Investimentos Consolidação dos Indicadores Proposta de Alocação para os Planos Regras Gerais de Gestão e Filtros

4 DESTAQUES EM 2018 Brasil: Taxa Selic atinge o menor patamar desde o início do regime de metas para a inflação, adotado em 1999; Greve dos caminhoneiros causou frustração nas expectativas de crescimento; Eleições presidenciais causaram volatilidade nos mercados; Dólar atingiu R$ 4,19 e bateu novo recorde histórico de fechamento; Reformas Fiscais ficam para Mundo: Economia americana surpreende positivamente; Nos EUA, os juros saíram do intervalo de 1,75% a 2% a.a. para a faixa de 2% a 2,25% a.a. A expectativa é de mais um aumento em dezembro; Guerra comercial entre EUA x China causa volatilidade nos mercados; Mercados emergentes enfrentam desvalorização cambial. Apesar da expansão econômica nos últimos anos, a Europa enfrenta potenciais riscos relacionados a dívida italiana e ao caso Brexit do Reino Unido.

5 QUADRO COMPARATIVO DAS PROJEÇÕES INDICADORES CENÁRIO PROJETADO PARA 2018 CENÁRIO REALIZADO ATÉ OUT/2018 Ibovespa (em pontos no final do ano) INPC (% a.a.) 4,1 3,55 IPCA (% a.a.) 4,1 3,81 Taxa Média de Juros Nominais % a.a. 7 6,5 Taxa Média de Juros Reais % a.a. 2,79 2,59 Taxa de Câmbio (final do ano; R$/US$) 3,3 3,72 Reservas Internacionais (US$ bilhões) PIB (%) 2,75 1,36 Risco-País (CDS)

6 ANÁLISE DA CARTEIRA DO PLANO BD

7 RENTABILIDADE DOS INVESTIMENTOS Plano BD Acumulado até Outubro/2018 % %

8 RESUMO DOS INVESTIMENTOS Plano BD Política Invest (%) Segmentos out/18 Patrimônio Part % Mês Ano Renda Fixa 3.217,56 88,70 2,76 11,20 Multimercado 203,52 5,61 4,68 7, Renda Variável 36,21 1,00 11,65 6, (CMN 4.661) Imobiliários 281,65 7,76 0,63 4,32 Cotas de FII 17,39 0,48 5,27-2,45 Imóveis 264,26 7,28 0,34 4, Op. Com Participantes 92,04 2,54 0,83 8, Investimentos no Exterior Total dos Investimentos 3.627,45-2,62 10,55 Meta INPC + 5,50% 0,87% 8,32% INPC 0,40% 3,55% IPCA 0,45% 3,81% IMA-B ,66% 11,58% CDI 0,54% 5,38% IFIX 5,04% 0,72% IBX-50 9,71% 14,53% IBOVESPA 10,19% 14,43%

9 ANÁLISE DA CARTEIRA DO PLANO CVI

10 RENTABILIDADE DOS INVESTIMENTOS Plano CVI Acumulado até Outubro/2018 % %

11 RESUMO DOS INVESTIMENTOS Plano CVI Política Invest (%) Segmentos out/18 Patrimônio Part % Renda Fixa 762,53 84,42 3,53 12, Renda Variável 44,02 4,87 10,07-0,01 Mês Ano 0-20 (CMN 4.661) Imobiliários 30,87 3,42 4,56-1,42 Cotas de FII 30,87 3,42 4,56-1,42 Imóveis Op. Com Participantes 54,00 5,98 1,03 9, Investimentos no Exterior 11,89 1,32-5,30-0,59 Total dos Investimentos 903,31-3,58 11,12 IPCA + 5,25%aa 0,90% 8,37% IPCA 0,45% 3,81% IMA B 5+ 10,66% 11,58% CDI 0,54% 5,38% DÓLAR -7,15% 12,39% IBRX50 9,71% 14,53% IBOVESPA 10,19% 14,43% INDICE F IMOB-IFIX11 5,04% 0,72%

12 COMPARATIVO DE DESEMPENHO DOS PLANOS NO MERCADO

13 ESTUDO COMPARATIVO DE DESEMPENHO 2018 A amostra compreende os dados de 113 EFPCs clientes da ADITUS Consultoria, que autorizam tal exercício e que juntas totalizam aproximadamente R$ 188 bilhões em ativos mobiliários, distribuídos em 185 planos de benefícios (81 BD, 45 CV, 59 CD) Planos BD Planos CV 34% 25% 66% 75% Superou a meta Não superou a meta Superou a meta Não superou a meta Planos CD Todos Planos 15% 26% 85% 75% Superou a meta Não superou a meta Superou a meta Não superou a meta

14 RANKING PLANOS BD RISCO X RETORNO Dados acumulados até outubro Retorno Risco

15 RANKING PLANO CV I RISCO X RETORNO Dados acumulados até outubro Retorno Risco

16 DESPESAS ADMINISTRATIVAS

17 DESPESAS ADMINISTRATIVA/ PARTICIPANTE MENSAL *Posição: *Amostra: 20 maiores EFPCs *Fonte: Relatório Anual de cada Entidade Nº Patrimônio R$ Mil EFPC Patrocinador Despesas R$ Mil Participantes Despesas percapita R$ PREVIDENCIA USIMINAS USIMINAS/FEMCO , VALIA VALE DO RIO DOCE , TELOS EMBRATEL , SERPROS SERPRO , ECONOMUS BANCO NOSSA CAIXA , FUNCEF CEF , FUNCESP CESP , CAPEF BNB , BRASLIGHT LIGHT S.A, LIGHT ENERGIA , VISÃO PREV GVT/VIVO/TELEFONICA , ITAU UNIBANCO ITAÚ , FORLUZ CEMIG , CERES EMBRAPA , PREVI BANCO DO BRASIL , FUNDAÇÃO ATLÂNTICO OI , PETROS PETROBRÁS , ELETROCEE MULTIPATROCINADA , FAELBA COELBA , FUNBEP SISTEL BANCO ITAUCARD/FUNDAÇÃO SAÚDE ITAÚ MULTIPATROCINADA/ OI / TELEFONICA / TIM , ,78

18 DESPESAS ADMINISTRATIVA/PARTICIPANTE MENSAL: Indicador Capef 2008 a 2018 Valores em R$

19 TRANSPARÊNCIA NA GESTÃO DOS INVESTIMENTOS

20 TRANSPARÊNCIA NA GESTÃO Informativo Acontece Bimestral Resultados Capef Mensal Política de Investimentos Site - Anual

21 TRANSPARÊNCIA NA GESTÃO Desempenho dos Investimentos No Site - Mensal Desempenho dos Investimentos No Aplicativo da Capef - Mensal

22 TRANSPARÊNCIA NA GESTÃO Encontro com Participantes Apresentação nos ambientes de trabalho sobre a situação dos Planos e a importância da Previdência Complementar. Visita em 9 estados e 14 cidades (até 23/11/18). Caruaru/PE Visita em março de 2018 Diretor: Marcos Miranda São Paulo - SP Visita em abril de 2018 Diretor: Fran Bezerra Fortaleza/CE Encontro em setembro de 2018 Diretor: Jurandir Mesquita

23 OBRIGADO!