Investimentos. Plano BD Plano CV I

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1 Investimentos Plano BD Plano CV I Dezembro/2015

2 DESEMPENHO DOS INVESTIMENTOS PLANO BD Dezembro/2015 ANÁLISE GLOBAL DOS INVESTIMENTOS DO PLANO Os investimentos do Plano BD apresentaram, em dezembro, rentabilidade de 1,57%, o que representa 110,56% da meta atuarial para o mês (1,42%) e 135,34% do CDI (1,16%). A principal contribuição para o resultado mensal veio do desempenho da Renda Fixa, com 1,61%. O Valor em Risco do segmento de Renda Fixa (VaR RF) apresentou uma elevação marginal, saindo de 0,11% em novembro para 0,12% em dezembro, mantendo-se bem abaixo do limite estabelecido pela Política de Investimentos. O Valor em Risco do segmento de Renda Variável (VaR RV) apresentou uma redução, saindo de 2,44% em novembro para 1,98% em dezembro, mantendo-se também bem abaixo do limite estabelecido pela Política de Investimentos. A seguir, apresenta-se a análise dos resultados dos investimentos em cada uma das carteiras do plano BD. RENDA FIXA - A carteira de renda fixa, na qual estão alocados 83,77% dos investimentos do plano BD, apresentou rentabilidade de 1,61% no mês equivalente a 113,38% da meta atuarial (1,42%). A performance é justificada pelos títulos públicos, que compõem a carteira, pois possuem taxas superiores a meta atuarial. FORTALEZA MULTIMERCADO - O Fundo Fortaleza Multimercado, inserido dentro do segmento de renda fixa e com participação de 4,09% do patrimônio do Plano BD, encerrou o mês de dezembro com rentabilidade de 0,79% (55,63% da meta atuarial do plano BD e 53,38% do benchmark do Fundo - INPC+6,25% a.a.). O resultado, abaixo da meta, pode ser explicado pelo desempenho negativo dos fundos imobiliários que compõem o fundo. RENDA VARIÁVEL - A carteira de renda variável, representada por 0,38% dos recursos do plano BD, teve sua representatividade diminuída em dezembro, ficando alocado apenas em ações da patrocinadora. Devido a redução da exposição em renda variável em um momento que a bolsa apresentava resultados positivos, a carteira apresentou um resultado de 1,00%, superior ao seu benchmark o IBRX-50 com -4,04%. INVESTIMENTOS ESTRUTURADOS - O segmento de Investimentos Estruturados, com 0,22% do patrimônio do plano apresentou rentabilidade de -1,49% no mês (2,91 pontos percentuais abaixo da meta atuarial) impactado pelo desempenho negativo do fundo Fator Brasil Plural. IMÓVEIS - O segmento de investimentos imobiliários, com participação de 8,79%, apresentou rentabilidade de 0,89% no mês (62,68% da meta atuarial). O desempenho reflete apenas os resultados relativos as receitas de locação, que não foram suficientes para atingir a meta atuarial em virtude da taxa de vacância de 12,92%, mesmo sendo inferior a taxa média de mercado de 22,50%. O segmento mantém o desenquadramento passivo de seus investimentos, embora venha sendo reduzido, o qual deverá ser regularizado até abril de OPERAÇÕES COM PARTICIPANTES - Por fim, o segmento de empréstimos e financiamentos imobiliários, onde estão alocados 2,75% do patrimônio do plano BD, apresentou rentabilidade de 1,60% no mês (112,68% da meta atuarial). O desempenho pode ser explicado pelas regras dos empréstimos a participantes. Acesse aqui o detalhamento das carteiras de investimento.

3 Renda Fixa é a maior participação da Entidade Rentabilidade Mensal e Acumulada RENTABILIDADE (%) Jan Fev Mar Abr Mai Jun Jul Ago Set Out Nov Dez 2015 Plano BD 1,34 1,32 1,85 1,34 1,15 1,24 1,28 0,87 0,82 1,14 1,29 1,57 16,30 Meta Atuarial * 1,93 1,55 1,99 1,14 1,42 1,22 1,07 0,70 0,96 1,22 1,54 1,42 17,40 % Meta Atuarial 69,63 85,30 92,96 117,54 80,99 101,64 119,63 124,29 85,42 93,44 83,77 110,56 92,02 CDI 0,93 0,82 1,04 0,95 0,98 1,07 1,18 1,11 1,11 1,11 1,06 1,16 13,24 % CDI 144,28 160,67 177,88 141,05 117,35 115,89 108,47 78,38 73,87 102,70 121,70 135,34 138,35 Patrimônio (bilhões) 3,05 3,08 3,12 3,14 3,15 3,17 3,20 3,21 3,22 3,24 3,26 3,30 VaR RF 0,10 0,12 0,14 0,12 0,10 0,11 0,09 0,08 0,07 0,10 0,11 0,12 VaR RV 2,93 2,65 2,72 2,30 2,06 2,01 1,35 2,13 1,68 2,18 2,44 1,98 Valor ao Risco Renda Variável (VaR RV)% Valor ao Risco Renda Fixa (VaR RF)%

4 DESEMPENHO DOS INVESTIMENTOS PLANO CV I Dezembro/2015 ANÁLISE GLOBAL DOS INVESTIMENTOS DO PLANO Os investimentos do Plano CV I encerram o mês de dezembro com rentabilidade de 1,55%, equivalente à 104,73% da meta atuarial, que foi de 1,48%, e 133,62% do CDI, que foi de 1,16%. A principal contribuição para o alcance do resultado no mês foi o desempenho da Renda Fixa e Operações com Participantes. O Valor em Risco do segmento de Renda Fixa (VaR RF) apresentou uma redução, passando de 0,03% em novembro para 0,01% em dezembro. No segmento de Renda Variável o Valor em Risco (VaR RV) ficou zerado, uma vez que a participação neste segmento foi encerrada ao longo de dezembro. A seguir, apresenta-se o desempenho dos investimentos em cada carteira do plano CVI. RENDA FIXA - A carteira de renda fixa, onde estão alocados 93,85% dos investimentos do plano CV I, apresentou rentabilidade de 1,63% no mês (110,14% da meta atuarial). O desempenho é explicado pela composição dos títulos públicos, que compõem a carteira, e que possuem taxas superiores a meta atuarial. RENDA VARIÁVEL No intuito de reduzir a volatilidade dos investimentos do Plano CV I, a Capef vinha reduzindo a participação em renda variável, até que em dezembro o fez por completo, encerrando o mês ainda com um retorno de 0,70%, superior ao seu benchmark, o IBRX-50, que apresentou -4,04%. INVESTIMENTOS ESTRUTURADOS O segmento de Investimentos Estruturados, com 1,60% do patrimônio do plano, apresentou rentabilidade de -2,87% (4,35 pontos percentuais abaixo da meta atuarial), impactada pelo desempenho negativo dos fundos SP Downtown e Santander Agências com -3,75% e -2,78%, respectivamente. OPERAÇÕES COM PARTICIPANTES O segmento de empréstimos a participantes, onde estão alocados 4,55% do patrimônio do plano CV I, apresentou rentabilidade de 1,67% (112,84% da meta atuarial no mês). O desempenho pode ser explicado pelas regras dos empréstimos a participantes. Acesse aqui o detalhamento das carteiras de investimentos

5 Renda Fixa é a maior participação do Plano CV I Rentabilidade Mensal e Acumulada RENTABILIDADE (%) Jan Fev Mar Abr Mai Jun Jul Ago Set Out Nov Dez 2015 Plano CVI 1,39 1,48 2,00 1,44 1,19 1,33 1,29 0,57 0,83 1,18 1,29 1,55 16,68 Meta Atuarial * 1,69 1,61 1,80 1,14 1,17 1,24 1,11 0,67 0,99 1,27 1,44 1,48 16,76 % Meta Atuarial 82,25 91,93 111,11 126,32 101,71 107,26 116,22 85,07 56,08 92,91 89,58 104,73 99,52 CDI 0,93 0,82 1,04 0,95 0,98 1,07 1,18 1,11 1,11 1,06 1,06 1,16 13,24 % CDI 149,08 180,03 192,31 151,58 121,43 124,30 109,32 51,35 74,77 111,32 121,70 133,62 125,98 Patrimônio (milhões) 286,32 296,70 308,14 318,53 327,04 339,52 348,44 355,85 364,93 375,27 394,74 409,76 VaR RF 0,11 0,12 0,15 0,11 0,10 0,10 0,03 0,04 0,02 0,03 0,03 0,01 VaR RV 1,89 2,32 3,37 2,80 2,46 1,25 1,17 2,47 1,84 1,85 2,88 0,00 Valor ao Risco Renda Variável (VaR RV)% Valor ao Risco Renda Fixa (VaR RF)%

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