COLETIVA DE MERCADO DE CAPITAIS. 3º trimestre de 2018

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1 COLETIVA DE MERCADO DE CAPITAIS 3º trimestre de 2018

2 DESTAQUES Volume de ofertas alcança R$ 217,4 bilhões até setembro; Ofertas de renda fixa têm melhor desempenho dos últimos três anos eleitorais; Emissões de debêntures atingem volume recorde com R$ 108,5 bilhões; 15% são debêntures incentivadas; Prazo das debêntures se alonga: 27% têm vencimento superior a sete anos; Emissões de fundos imobiliários têm alta de 77%; Mais da metade das debêntures emitidas até setembro foi distribuída no mercado; Ofertas de renda variável caem 77% na comparação ao mesmo período de

3 MERCADO DOMÉSTICO E EXTERNO Volume de ofertas alcança R$ 217,4 bi e supera média dos últimos anos até setembro Total de ofertas - mercado externo (RF) + mercado doméstico (RF + RV) Volume (R$ bilhões) T = 315,8 Média até 3º tri: R$ 177,6 bilhões T = 258,7 T = 261,2 T = 237,4 101,3 T = 195,0 T = 199,6 T = 217,4 96,2 79,9 102,1 T = 152,9 48,2 69,1 23,7 63,1 174,5 148,2 133,6 143,7 106,9 162,3 110,9 115,2 14,3 23,9 15,4 18,3 10,7 40,1 29,5 6,9 Renda variável Renda fixa e híbridos (doméstico) ¹ Renda fixa (externo) ² Volume médio Número de operações Renda fixa (externo)² Renda fixa e híbridos (doméstico)¹ Renda variável Total ¹ Não considera ofertas de debêntures leasing; ² Valores convertidos em R$ na data de emissão. Fonte: CVM 3

4 MERCADO DOMÉSTICO E EXTERNO Ofertas de renda fixa registram melhor desempenho na comparação com outros anos eleitorais Total de ofertas - mercado externo (RF) + mercado doméstico (RF + híbridos³ + RV) Volume (R$ bilhões) Sem ofertas via ICVM 476 T = 259,5 55,1 59,7 Oferta de ações da Petrobras Sem ofertas via ICVM 476 T = 215,0 99,0 T = 217,4 48,2 T = 69,9 144,6 162,3 T = 45,8 T = 54,9 101,0 T = 46,2 21,6 25,6 18,2 15,4 22,8 19,1 33,9 3,1 8,5 5,7 15,0 42,7 0,4 6,9 jan-set 2006 out-dez 2006 jan-set 2010 out-dez 2010 jan-set 2014 out-dez 2014 jan-set 2018 Renda variável Renda fixa e híbridos (doméstico) ¹ Renda fixa (externo) ² Número de operações jan-set 2006 out-dez 2006 jan-set 2010 out-dez 2010 jan-set 2014 out-dez 2014 jan-set 2018 Renda fixa (externo)² Renda fixa e híbridos (doméstico)¹ Renda variável Total ¹ Não considera ofertas de debêntures leasing; ² Valores convertidos em R$ na data de emissão;³ Base de dados de fundos imobiliários iniciada a partir de Fonte: CVM 4

5 CAPTAÇÃO DOMÉSTICA DEBÊNTURES Emissões de debêntures superam volume histórico com alta de 98% em relação a 2017; incentivadas representam 15% do total T = 90,0 86,0 T = 70,5 T = 75,4 Emissão de debêntures Volume (R$ bilhões) T = 64,9 T = 60,7 64,4 70,6 58,6 56,2 T = 96,4 87,3 T = 54,7 49,5 T = 108,5 92,7 4,0 6,1 4,8 6,3 4,5 9,1 5,3 15,8 Debêntures incentivadas Debêntures não incentivadas Número de operações Debêntures não incentivadas Debêntures incentivadas (Lei ) Total Fonte: CVM 5

6 CAPTAÇÃO DOMÉSTICA DEBÊNTURES Setores de energia elétrica e de transporte e logística mantêm liderança na emissão de incentivadas Setor das debêntures incentivadas Participação por volume Setor das debêntures incentivadas Participação por volume 12,9% ,0% 0,5% 1,7% Jan-Set ,6% 4,1% 10,3% 1,7% 5,5% 15,3% T = 9,1 bilhões 60,2% T = 15,8 bilhões 4,4% 71,8% Fonte: CVM 6

7 CAPTAÇÃO DOMÉSTICA DEBÊNTURES Emissões acima de dez anos dão salto; ofertas até três anos caem Perfil dos prazos (1ª repactuação) Participação por número 12,9% 12,3% 12,4% 9,1% 9,7% 8,1% 5,8% 8,0% 4,6% 17,7% 16,7% 10,4% 12,8% 11,7% 29,5% 33,7% 34,6% 36,9% 39,3% 44,5% 42,1% 14,4% 12,3% 41,5% 24,8% 28,9% 37,9% 49,2% 56,1% 44,5% 45,6% 31,7% Até 3 anos De 4 a 6 anos De 7 a 9 anos 10 anos ou mais Prazos médio das debêntures 1ª repactuação (anos) 6,1 5,9 5,4 4,8 4,5 4,7 4,6 6,2 Fonte: CVM 7

8 CAPTAÇÃO DOMÉSTICA DEBÊNTURES Demanda dos investidores por esses papéis continua alta Perfil dos subscritores de debêntures ¹ Participação por volume Perfil dos subscritores de debêntures incentivadas ¹ - art. 2º Participação por volume 35,1% 30,6% 39,8% 63,2% 64,9% 5,1% 5,0% 0,5% 1,2% 9,4% 3,6% 5,8% 6,0% 54,9% 60,0% 2,5% 0,1% 44,3% 23,5% 25,9% 5,0% 3,1% 3,7% 3,7% 2,9% 14,5% 8,0% 0,2% 20,0% 57,3% 24,3% 23,7% 31,1% 16,9% 21,7% 0,01% 19,5% 19,1% 0,0% 0,0% 16,1% 13,4% 39,7% 36,1% 38,5% 30,7% 15,2% 25,9% 8,4% 19,8% jan-set 2017 jan-set jan-set 2017 jan-set 2018 ¹ Volume das ofertas encerradas. Fonte: CVM 8

9 CAPTAÇÃO DOMÉSTICA DEBÊNTURES Mais da metade dos papéis emitidos no ano foram distribuídos a mercado Originação e distribuição de debêntures no Ranking ANBIMA Participação por volume (R$ bilhões) ¹ 87,0 91,8 57,4 60,8 56,2 41,8 49,3 20,2 19,0 29, jan-ago 2017 jan-ago 2018 Originação Distribuição Relação distribuição/originação jan-ago 2017 jan-ago ,1% 31,3% 64,6% 71,3% 53,7% ¹ Volume das ofertas encerradas. Fonte: ANBIMA 9

10 CAPTAÇÃO DOMÉSTICA RENDA FIXA Letras financeiras mais que dobram volume, alcançando recorde da série histórica. Notas promissórias se consolidam como instrumento de longo prazo Demais instrumentos de renda fixa e híbridos Volume (R$ bilhões) T = 63,3 T = 68,8 T = 50,4 T = 42,4 8,2 1,2 7,0 0,3 15,9 10,4 2,1 4,0 22,7 21,1 9,9 2,1 16,3 3,8 31,3 T = 46,8 4,9 T = 36,3 13,1 6,9 4,8 10,0 17,8 1,5 1,8 13,3 9,2 19,0 11,9 8,0 3,0 26,9 T = 46,6 T = 43,9 13,5 6,8 3,6 4,7 8,0 5,2 4,3 2,0 23,7 18,8 Notas promissórias Letras financeiras CRI CRA FIDC Fonte: CVM e ANBIMA 10

11 T = 15,7 1,7 0,0 14,0 CAPTAÇÃO DOMÉSTICA FUNDOS IMOBILIÁRIOS Emissões têm alta de 77%; pessoas físicas são 63% dos subscritores T = 12,7 2,8 0,01 9,9 T = 5,1 1,6 0,0 3,5 T = 9,7 4,2 0,5 5,0 T = 7,7 5,0 0,8 1,9 T = 9,3 4,4 0,1 4,7 T = 5,6 2,4 0,1 3,1 T = 9,9 1,5 0, jan-set 2017 jan-set 2018 ICVM Registrada ICVM Dispensada ICVM Esforços restritos Ofertas públicas de FII Volume (R$ bilhões) 8,5 46,9% ¹ Volume das ofertas encerradas. Fonte: CVM Perfil dos subscritores de FII Participação por volume¹ 1,5% 2,6% 4,1% 4,6% 2,7% 12,5% 9,0% 7,5% 8,1% 4,6% 10,6% 15,2% 4,7% 30,9% 21,8% 34,5% 3,9% 21,3% 15,6% 23,1% 39,6% 54,9% 57,2% 62,7% jan-set 2017 jan-set 2018 Intermediários e demais participantes ligados à oferta Demais investidores institucionais Investidores estrangeiros Fundos de investimento Pessoas físicas 11

12 RENDA VARIÁVEL Cenário de instabilidade eleitoral influencia queda de 77% das ofertas de ações Emissões de ações no pipeline IPO Indeferidas / Desistências Algar Telecom Ri Happy Brinquedos Grupo Dass Nordeste Eletropaulo Blau Farmacêutica Grupo SBF (Centauro) Bunge JHSF Malls Agibank Interrompidas (art. 10º ICVM 400) Multilaser Banrisul Cartões T = 14,3 9,9 4,4 T = 23,9 6,2 17,7 T = 15,4 T = 18,3 T = 10,7 15,0 17,5 10,0 0,4 0,9 0,8 Número de operações T = 40,1 IPO Follow-on Total ,7 21,4 T = 29,5 15,3 14,2 T = 6,9 IPO Emissão de ações Volume (R$ bilhões) Follow-on 0,1 6,8 12

13 CAPTAÇÃO EXTERNA Emissões têm menor volume para a média do período nos últimos sete anos T = 50,8 T = 38,1 Captações externas - dívida e renda variável Volume (US$ bilhões) T = 45,5 T = 32,9 50,7 T = 21,0 44,4 T = 20,3 38,1 31,6 T = 8,1 20,3 19,7 7,6 0,1 1,1 0,5 1,3 1,3 T = 14,4 Renda variável (ADRs / GDRs) Renda fixa (Bônus / MTN's / Securitização) Volume médio Média até 3º tri. US$ 25,2 bilhões 14,4 Emissores de bônus em 2018 Fonte: ANBIMA 13

14 AGENDA ANBIMA Plano de ação 2018 Agenda do Mercado de Capitais Lançamento de estudo com a B3 para mensurar os impactos do fortalecimento do mercado de capitais sobre um conjunto de indicadores econômicos e de agenda de iniciativas para contribuir com esses avanços. Foco em propostas para o desenvolvimento do financiamento de longo prazo Grupo de Trabalho de Mercado de Capitais do governo prioriza pautas para fomentar o financiamento de longo prazo via mercado; Fomento à participação de entidades de previdência no financiamento à infraestrutura; Audiência pública da CVM para regulamentar o fundo de infraestrutura. Propostas de melhorias na regulação e autorregulação de ofertas públicas Expansão do Código de Ofertas Públicas: inclusão das ofertas de debêntures com esforços restritos, elaboração de regras específicas para as ofertas de CRAs e aprimoramentos na atuação do agente fiduciário; Melhorias no processo de ofertas públicas com foco na redução de custos de observância. 14

15 Rio de Janeiro Av. República do Chile, º andar Rio de Janeiro RJ Brasil São Paulo Av. das Nações Unidas, º andar São Paulo SP Brasil