Ano II Número 7 Maio/2012

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1 Ano II Número 7 Maio/2012 Selic s baixa reforça ganho em títulos de longo prazo» Perspectiva de novas reduções dos juros nominais reforça processo de valorização das carteiras prefixadas e indexadas de longo prazo e leva taxa real a mínimo histórico Ofertas de ações ressurgem no mercado local» Em abril, as ofertas de ações voltaram ao mercado doméstico, depois de cinco meses sem emissões. As captações com renda fixa seguem aquecidas, e o destaque do mês foi a segunda emissão no NMRF, da BNDESPar. Expectativa de juros menores impulsiona renda fixa» Com captação líquida consistente e boa rentabilidade, Fundos Renda Fixa Índices refletem movimento de queda de juros, ampliando a utilização do IMA e de seus componentes como referenciais

2 % 25,0 2 15,0 1 5,0 Queda dos juros favoreceu prefixados e indexados longos Retorno acumulado dos sub-índices do IMA (/11 à abr/12) 19,8 11,7 10,5 8,0 7,2 IMA-B 5 + IRF-M 1 + IMA B5 IRF-M 1 IMA-S Selic s baixa reforça ganho em títulos de longo prazo Marcelo Cidade % 25,0 2 15,0 1 5,0-5,0 Retorno das carteiras curtas e longas se descolam em abril Retorno acumulado do IMA -B 31/08/ /09/ /09/ /10/ /10/ /11/ /11/ /12/ /12/ /01/ /01/ /02/ /02/ /02/ /03/ /03/ /04/ /04/2012 IMA-B 5 IMA-B 5+ RENDA FIXA 2

3 Juros reais atingem patamar mínimo no mês de abril % 14,0 12,0 1 8,0 6,0 4,0 2,0 Juros prefixados x Expectativa Inflação 03/01/ /02/ /03/ /04/ /05/ /06/ /07/ /08/ /09/ /10/ /11/ /12/ /01/ /02/ /03/ /04/2012 Vertice pre de 1 ano Fontes: ANBIMA e Banco Central Expect. IPCA 12 meses Perfil das emissões de debêntures ex-leasing (%) Mês DI IPCA Outros (*) Set 98,5 1,5 - Out 82,4 17,6 - Nov 87,6 12,4 - Dez 90,6 5,1 4,3 Jan/ Fev 61,8 38,2 - Mar 68,8 29,7 1,5 Abr 74,7 18,9 6,5 Obs: Inclui títulos prefixados e indexados a dolar e TR. Fonte: Cetip e RENDA FIXA 3

4 Nº séries Abril registra recorde de séries negociadas no mês Número de debêntures negociadas (ex-leasing) jan/07 jan/08 jan/09 jan/10 jan/11 jan/ Fontes: Cetip e site: % 6,0 5,0 4,0 3,0 2,0 1,0 Juros reais dos indexados permanecem acima dos padrões internacionais Evolução NTN B 2045 X TIPS 30 anos 01/09/ /09/ /09/ /10/ /10/ /11/ /11/ /12/ /12/ /01/ /01/ /01/ /02/ /02/ /03/ /03/ /04/ /04/2012 NTN B 2045 tips 30 years Fontes: ANBIMA e site do Tesouro Norte Americano RENDA FIXA 4

5 18,0 16,0 14,0 12,0 1 8,0 6,0 4,0 2,0 Mês é marcado pela retomada de oferta de ações Captações Domésticas - Emissões Mensais (R$ bilhões) jan/11 fev mar abr jun jul ago out nov dez jan/12 fev mar abr Ofertas de ações ressurgem no mercado local Vivian Corradin Renda Fixa Renda Variável Debêntures são usadas para troca de dívida Destinação de Recursos das Debêntures em 2012 (%) Capital de Giro 34,5% Refin. de Passivo 44,9% Aquisição de Participação Societária 10,9% Recompra ou Resgate de Emissão Anterior 5,9% Outros 3,8%. MERCADO DE CAPITAIS 5

6 Renda fixa predomina no mercado doméstico Ofertas Domésticas de Renda Fixa e Variável (R$ bilhões) * * Até abril. Ações Notas Promissórias Debêntures FIDCs e CRIs 17,0% 16,0% 15,0% 14,0% 13,0% 12,0% 11,0% 1% Cai custo de captação com debêntures Custo Nominal de Capital de Terceiros Debêntures (% a.a.) 13,3% 16,4% 13,1% 13,1% 10,8% 1T08 3T08 1T09 3T09 1T10 3T10 1T11 3T11 1T12 Fonte: CEMEC. MERCADO DE CAPITAIS 6

7 BNDESPar tem elevada participação de pessoas físicas Participação por Tipo de Subscritor na 6ª Emissão da BNDESPar (%) Nos Subscritores Na Quantidade Pessoas Físicas 91,9 21,0 Fundos de Investimento 2,8 57,3 Entidades de Previdência Privada 0,1 10,7 Instituições Financeiras Ligadas* 0,1 2,9 Des Instituições Financeiras 0,1 3,8 Des pessoas Ligadas* 3,9 0,7 Outros 1,1 3,6 * Ligadas à Emissora ou ao Consórcio de Distribuição. Fonte: Anúncio de Encereramento de Distribuição BNDESPar. 7,0 6,0 5,0 4,0 3,0 2,0 1,0 BNDESPar contribui para elevação do prazo médio Prazo Médio das Debêntures - 1ª Repactuação (em anos) Até abr/2012 MERCADO DE CAPITAIS 7

8 Fundos Renda Fixa Índices ampliam carteira de NTN-B Distribuição do PL dos Fundos Renda Fixa Índices por títulos públicos 68% 50% Expectativa de juros menores impulsiona Renda Fixa Antônio Filgueira 7% 6% 3% 6% 3% 3% 1% 0% LFT LTN NTN-B NTN-F NTN-C /Economatica ago/11 abr/12 Cambial e Renda Fixa Índices são destaque no mês Rentabilidades (%) - Fundos Selecionados Tipo Abril m Cambial 4,34 2,29 23,15 Referenciado DI 0,73 3,31 11,57 Renda Fixa 1,02 3,88 12,46 Renda Fixa Índices 3,42 8,62 20,66 Multimercados Macro 2,19 7,06 17,17 Multimercados Multiestrategia 1,38 5,91 13,13 Multimercados Juros e Moedas 1,17 4,28 12,94 Ações Ibovespa Ativo -1,52 9,96-4,21 Ações Livre -0,59 10,75 3,37 Ações Sustentabilidade/Governança 1 13,39 1,03 Ações Small Caps -0,52 13,96-1,53 Ações Dividendos 0,80 14,34 16,02 CDI 0,7 3,17 11,24 IMA-Geral 2,50 6,70 17,53 IHFA 1,87 6,45 14,15 IBOVESPA -4,17 8,93-6,52 FUNDOS DE INVESTIMENTO 8

9 Fundos ampliam utilização do IMA Número e PL dos fundos referenciados em subíndices do IMA , , ,3 30,1 34,7 45,2 15,2 18, Nº Fundos PL em bilhão Utilização do IMA é or entre os Institucionais Uso do IMA como referencial entre os investidores no final de 2011 Private 12% Poder Público 13% Varejo 8% Corporate 8% Outros 1% Institucional 58% FUNDOS DE INVESTIMENTO 9

10 Renda Fixa Índices assegura captação líquida positiva Fundos de Renda Fixa - Captação Líquida (R$ milhões) Jan Fev Mar Abr 84 Tipo Renda Fixa Índices Categoria Renda Fixa Captação Líquida acumulada no ano ainda é recorde Captação Líquida Acumulada no Ano (R$ bilhões) (10.000) (40.000) (70.000) jan fev mar abr jun jul ago out nov dez FUNDOS DE INVESTIMENTO 10

11 Superintendência Geral Luiz Kaufman Coordenação Enilce Leite Melo Assessoria Econômica Redação Antonio Filgueira, Marcelo Cidade, Vivian Corradin Assessoria Econômica Edição e Revisão Marcelo Billi Comunicação Institucional Presidente: Denise Pauli Pavarina Vice-Presidentes: Carlos Massaru Takahashi, Celso Portásio, Celso Scaramuzza, José Olympio da Veiga Pereira, Pedro Lorenzini, Robert J. Van Dijk, Sérgio Cutolo e Valdecyr Gomes Diretores: Alexsandra Camelo Braga, Carlos Eduardo Andreoni Ambrósio, Carolina Lacerda, Jair Ribeiro da Silva Neto, José Carlos Lopes Xavier de Oliveira, José Hugo Laloni, Luciane Ribeiro, Luiz Carlos Sorge, Luiz Fernando Figueiredo, Marcio Guedes Pereira Junior, Pedro Augusto Bastos, Regis de Abreu Filho, Saša Markus e Silvia Cristina Werther de Araújo Comitê Executivo: Luiz Kaufman (Superintendente Geral), Euridson Sá (Representação), José Carlos Doherty (Supervisão de Mercado), André Mello (Produtos e Serviços), Rogério Buldo (Gestão e Infraestrutura) e Ana Claudia Leoni (Comunicação Institucional) Rio de Janeiro: Avenida República do Chile, º andar CEP São Paulo: Av. das Nações Unidas, º andar CEP