Ano II Número3 Janeiro/2012

Transcrição

1 Ano II Número3 Janeiro/2012 Investidor mantém cautela com cenário indefinido para 2012» A percepção predominante é de que a crise externa influirá mais na definição das estratégias do segmento do que o processo em curso de queda da taxa Selic. O que esperar das captações corporativas em 2012?» As ofertas de títulos corporativos em 2012 responderão aos desdobramentos decorrentes da crise da dívida dos países europeus e ao mix de política econômica a ser adotado no mercado interno. Indústria inicia 2012 em ambiente de maior incerteza» Apesar da crise externa, a indústria de fundos fechou o ano com captação de R$ 85 bilhões, concentrada na categoria Renda Fixa, tendência que deve se manter em 2012, mesmo com redução da taxa de juros.

2 25, ,00 0 5,00 - Carteira de prazo mais curto volta a registrar melhor performance Retorno das NTN-B (%) 23,52 19,10 21,85 13,17 13,79 14,97 13,04 15,6914,48 7, IMA-B 5 (até 5 anos) IMA-B 5+ (acima de 5 anos) Fonte: ANBIMA Investidor mantém cautela com cenário indefinido para os primeiros meses de 2012 Marcelo Cidade 6 5,8 5,6 5,4 5,2 5 Inflação esperada para 2012 aponta redução de patamar Inflação Implícita (%) /12/ /12/2011 Fonte: ANBIMA RENDA FIXA 2

3 Curva indica possibilidade de aumento dos juros no médio prazo 12, , ,5 10 9,5 Curva Prefixada (%) Fonte; ANBIMA 31/12/ /12/2011 Dívida vincenda representa cerca de 23 % do estoque Dívida Pública Mobiliária vincenda em 12 meses (% do estoque total) 6% 5% 4% 3% 2% % % 54,9% 44,0% 46,1% 41,1% 41,6% 35,3% 35,7% 27,7% 30,2% 27,3%24,8%24,6% 23,2% dez/99 dez/00 dez/01 dez/02 dez/03 dez/04 dez/05 dez/06 dez/07 dez/08 dez/09 dez/10 nov/11 Fonte: Tesouro Nacional RENDA FIXA 3

4 Captação bancária ex-cdb registra R$ 235,7 bilhões em 2011 Volume Depositado de títulos bancários na Cetip (ex-cdb/rdb) R$ bilhões ,2 235, ,95 106, ,2 127, ,49 48,9 60, ,78 26,36 39,24 57,23 16,51-14,95 9,80 12,91-3,60 2,32 2,79 3, Letras de Câmbio DPGE LCI LCA (até 17/10) Letra Financeira Fonte: Cetip Mercado Secundário de Debêntures (sem leasing) Ano Nº de Ticket Médio Volume Negociado Nº de Séries R$ milhões R$ bilhões Negócios ,02 22, ,28 18, ,18 16, ,32 17, Fontes: Cetip e SND RENDA FIXA 4

5 Predominância das captações 476 em 2011 Emissões de Renda Fixa Mensais - Mercado Doméstico (R$ bilhões) 14,0 12,0 8,0 6,0 4,0 2,0 jan/11 fev mar abr mai jun jul ago set out nov dez O que esperar das captações corporativas em 2012? Vivian Corradin Fonte: ANBIMA e CVM Esforços Restritos 8,0 7,0 6,0 5,0 4,0 3,0 2,0 1,0 Poucos meses com ofertas de ações em 2011 IPOs e Follow ons - Emissões Mensais (R$ bilhões) jan/11 fev mar abr mai jun jul ago set out nov dez Fonte: ANBIMA e CVM IPO Follow-on MERCADO DE CAPITAIS 5

6 Redução das taxas dos títulos americanos EUA: Evolução da Curva de Juros (%) 5,0 4,5 4,0 3,5 3,0 2,5 2,0 1,5 1,0 0,5 1 Mês 3 Meses 6 Meses 1 Ano 2 Anos 3 Anos 5 Anos 7 Anos 10 Anos 20 Anos 30 Anos Fonte: U.S. Department of the 31/01/ /08/ /12/ dez jan fev mar abr mai jun jul ago set out nov dez jan fev mar abr mai jun jul ago set out nov dez-11 Fonte: JP Morgan Evolução da percepção de risco dos países emergentes Spread Over Treasury (pontos base) EMBI + EMBI + Brasil MERCADO DE CAPITAIS 6

7 "Janelas de oportunidade" em 2011 Captações Externas - Emissões Mensais (US$ bilhões) 12,0 8,0 6,0 4,0 2,0 jan/11 fev mar abr mai jun jul ago set out nov dez Fonte: ANBIMA Renda Fixa Renda Variável Espaço para crescimento do crédito imobiliário Crédito (% PIB) - Países Selecionados (Abril 2011) , ,5 0 Espaço para crescimento do crédito imobiliário Crédito (% PIB) - Países Selecionados (Abril 2011) 61,2 66,1 40,2 22,9 37,7 39,8 61,2 101,8 70,3 4,1 65,7 66,1 71,6 73,3 42,5 52,3 55,6 40,2 22,9 16,1 37,7 39,8 Brasil Brasil Área do Euro 65,7 Área do Euro Alemanha 52,3 Alemanha Espanha 101,8 Crédito Não-Imobiliário Espanha EUA* 70,3 55,6 16,1 Crédito Imobiliário EUA* Fonte: Extraído da Apresentação para Investidores do Tesouro Nacional França França *EUA: Crédito total: só pessoas físicas / Crédito Imobiliário em dez Crédito Não-Imobiliário Crédito Imobiliário Fonte: Extraído da Apresentação para Investidores do Tesouro Nacional *EUA: Crédito total: só pessoas físicas / Crédito Imobiliário em dez Holanda Itália 71,6 73,3 Holanda Itália MERCADO DE CAPITAIS 7

8 Indústria capta R$ 85 bilhões em 2011 Evolução da Captação Líquida (R$ bilhões) ,6 84,9 60,2 63,6 46,3 19,5 6, ,1-65,3 Indústria inicia 2012 em ambiente de maior incerteza Antônio Filgueira C Fonte:ANBIMA Renda Fixa concentra captação da indústria em 2011 Captação Líquida por Categoria - acumulada no ano (R$ bilhões) 85,0 65,0 45,0 25,0 5,0-15,0-35,0-55,0-1,4 7,8 2,8 25, ,8 25,4-8, ,9 Fonte: ANBIMA Ações C.Prazo Outros Estruturados Multimercados Previdência Ref. DI Renda Fixa Total FUNDOS DE INVESTIMENTO 8

9 Multimercados apresentam retornos positivos em ,0 12,0 8,0 6,0 4,0 2,0 12,63 Trading Fonte:ANBIMA Rentabilidades acumuladas no ano (%) 12,31 12,53 12,41 10,52 11,15 11,04 9,65 Multigestor Estrategia Especifica Juros e Moedas Multiestrategia Multimercados Macro Long And Short - Direcional Long And Short - Neutro Fundos de Ações minimizam perdas do Ibovespa Rentabilidades acumuladas no ano (%) 5,0 3,79-5,0 - -6,87-15, ,0 Fonte:ANBIMA Ibovespa -18,01 Dividendos Ações Livre -17,79-15,20-14,76-13,95-12,53-16,53-19,27 IBOVESPA Index. IBOVESPA Ativo IBrX Indexado IBrX Ativo Ações Setoriais Small Caps Sustentabilidade/Governança FUNDOS DE INVESTIMENTO 9

10 Poder Público lidera captação líquida em 2011 Captação Líquida por Segmento até Nov/11 R$ Bilhões 3 23,9 25,0 20,2 2 16,3 15,1 15,0 5,0 6,4 InstitucionalEAPC Corporate Private -5,0 - -5,9 Fonte:ANBIMA 2,3 Varejo P. Público Outros Carteiras ampliam parcela de títulos privados Evolução da Distribuição por Ativos (%) 41,4 24,5 19,4 14, Nov/11 Operações Compromissadas Títulos Privados Títulos Públicos Federais Renda Variável FUNDOS DE INVESTIMENTO 10

11 Superintendência Geral Luiz Kaufman Coordenação Enilce Leite Melo Assessoria Econômica Redação Antonio Filgueira, Marcelo Cidade, Vivian Corradin Assessoria Econômica Edição e Revisão Marcelo Billi Comunicação Institucional Presidente: Marcelo Giufrida Vice-Presidentes: Alberto Kiraly, Alfredo Moraes, Demosthenes Pinho Neto, Denise Pavarina, José Olympio Pereira, Marcio Hamilton Ferreira, Pedro Guerra e Sergio Cutolo Diretores: Alan Dain Gandelman, Celso Portásio, José Carlos de Oliveira, José Hugo Laloni, Luciane Ribeiro, Luiz Fernando Figueiredo, Márcio Appel, Marcos Roberto Vansconcelos, Pedro Augusto Bastos, Regis de Abreu Filho, Rodrigo Azevedo, Saša Markus e Valdecyr Gomes Comitê Executivo: Luiz Kaufman (Superintendente Geral), Euridson Sá (Representação), José Carlos Doherty (Supervisão de Mercado), André Mello (Produtos e Serviços), Rogério Buldo (Gestão e Tecnologia) e Ana Claudia Leoni (Comunicação Institucional) Rio de Janeiro: Avenida República do Chile, º andar CEP São Paulo: Av. das Nações Unidas, º andar CEP