Caderno de Fórmulas. Debêntures Cetip21

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1 Última Atualização: 01/04/2016

2 E ste Cadero tem por objetivo iformar aos usuários a metodologia e os critérios de precisão dos cálculos implemetados Para Debêtures o Cetip21. São aqui apresetadas fórmulas dos diversos tipos de remueração das debêtures. A bordagem é efetuada em cico ites: Redimeto agregado ao valor omial, Juros, Prêmio, Amortização e Notas e tros esclarecimetos importates. F oram desevolvidas ovas fucioalidades possibilitado que algus parâmetros como TR, TBF e TJLP possam compor a referida remueração como itegrate dos juros (juro flutuate), agregados ao valor omial da debêture, à escolha do emissor. T ambém a atualização por ídice de preços é dada opção de que os ativos sejam valorizados pro-rata dias úteis corridos, desde que os mesmos ão possuam evetos com periodicidade iferior a doze meses. O s juros flutuates, refereciados as taxas DI over Selic, admitem a utilização de percetual aplicado (multiplicador). Os juros fixos, o prêmio, e o spread podem ser expressos ao ao de 365 dias corridos, aida, de 252 dias úteis. F oram implemetadas ovas formas de amortização, agrupadas de acordo com a aplicação dos percetuais: icidem sobre o Valor Nomial de emissão e são, em seguida, atualizadas até a data de pagameto, icidem sobre o saldo 1 de Valor Nomial atualizado a data de pagameto. C ompõe também o Cadero de Fórmulas para Debêtures do Cetip21 um capítulo fial que cotém as otas (1, 2 e 3) assialadas o decorrer do texto, esclarece o uso de percetual aplicado, o cálculo do valor fiaceiro de evetos e tros potos importates. Última atualização: 01/04/2016 2

3 Redimeto agregado ao valor omial... 4 Parâmetro: Ídices de Preços... 4 Parâmetro: TBF Taxa Básica Fiaceira... 7 Parâmetro: TJLP Taxa de Juros de Logo Prazo... 8 Parâmetro: TR Taxa Referecial Parâmetro: US$ Comercial Parâmetro: Euro Juros I. JUROS FLUTUANTES DI Taxa DI-Over SELIC Taxa Selic TBF Taxa Básica Fiaceira TJLP Taxa de Juros de Logo Prazo TR Taxa Referecial II. JUROS FIXOS OU SPREAD Tratameto Liear: Juros Uitário Tratameto Expoecial: Juros Uitário Critérios de Precisão Prêmio Amortização Tipos de Amortização Icidete sobre o saldo do Valor Nomial atualizado Icidete sobre o Valor Nomial de emissão após icorporação, se hver Cálculo do Valor Nomial Remaescete Cálculo do Valor Fiaceiro da Amortização Apuração do valor de evetos para cota de cliete 1 e Notas e Outros Esclarecimetos Notas Esclarecimetos Importates Última atualização: 01/04/2016 3

4 Redimeto agregado ao valor omial Parâmetro: Ídices de Preços Atualmete, são passíveis de utilização o sistema, os seguites ídices de preços: Ídice Descrição IGP-M Ídice Geral de Preços do Mercado IGP-DI Ídice Geral de Preços Dispoibilidade Itera IPC-M Ídice de Preço ao Cosumidor do Mercado IPC-FIPE Ídice de Preço ao Cosumidor - FIPE INCC-M Ídice Nacioal de Custo da Costrução do Mercado INCC-DI Ídice Nacioal de Custo da Costrução Dispoibilidade Itera INPC Ídice Nacioal de Preços ao Cosumidor IPCA Ídice de Preço ao Cosumidor Amplo Periodicidade de Agregação: Diária. Pro-rata dias úteis dias corridos. Critério de Cálculo: O valor omial das debêtures será atualizado pela seguite fórmula: VNA VNE C VNA: Valor Nomial atualizado, calculado com 6 (seis) 8 (oito) casas decimais 3, sem arredodameto. VNE: Valor Nomial de emissão saldo 1 do valor omial, iformado/calculado com 6 (seis) 8 (oito) casas decimais 3, sem arredodameto. C: Fator acumulado das variações mesais dos ídices utilizados, calculado com 8 (oito) casas decimais, sem arredodameto, apurado da seguite forma: Para pro-rata dias úteis: C dup dut NI 1 NI 1 ; Para dias corridos: C dcp dct NI 1 NI 1 : Número total de ídices cosiderados a atualização do ativo. NI : Valor do úmero-ídice do mês aterior ao mês de atualização, caso a atualização seja em data aterior a própria data de aiversário do ativo. Após a data de aiversário, valor do úmero-ídice do mês de atualização. O mês de atualização refere-se à data de cálculo da debêture. NI -1 : Valor do úmero-ídice do mês aterior ao mês. dcp: Número de dias corridos etre a última data de aiversário e a data de cálculo, limitado ao úmero total de dias corridos de vigêcia do ídice de preço. dct: Número de dias corridos cotidos etre a última e a próxima data de aiversário. dup: Número de dias úteis etre a última data de aiversário e a data de cálculo, limitado ao úmero total de dias úteis de vigêcia do ídice de preço. dut: Número de dias úteis cotidos etre a última e a próxima data de aiversário.. Última atualização: 01/04/2016 4

5 NI NI 1 dcp dct, NI NI 1 dup dut : calculados com 8 (oito) casas decimais, sem arredodameto. Caso Especial - Idispoibilidade do úmero-ídice No caso da idispoibilidade do úmero-ídice o sistema utilizará um dos métodos abaixo coforme a escritura de emissão: 1. Utilização da última variação dispoível do ídice - Neste caso o sistema utilizará a última variação dispoível do ídice de preços em questão NI NI -1-2, calculado pro-rata por dias corridos úteis, para proceder à atualização da debêture até a data do eveto vecimeto iclusive. Quado da divulgação do úmero-ídice os valores passarão a ser calculados com base a variação apurada com o úmero-ídice divulgado. 2. Utilização da última projeção da variação percetual do IGP-M do IPCA - Este caso somete poderá ser utilizado em debêtures com parâmetro IGP-M IPCA para redimeto agregado ao valor omial. Quado da idispoibilidade do úmero-ídice o sistema utilizará a última projeção dispoível da variação percetual do ídice de preços em questão, apurada pela Adima, para calcular os valores pro-rata por dias corridos úteis, procededo à atualização da debêture até a data do eveto vecimeto iclusive. Quado da divulgação do úmero-ídice os valores passarão a ser calculados com base a variação apurada com o úmero-ídice divulgado. No caso da idispoibilidade da projeção, o sistema utilizará a última projeção dispoível a última variação dispoível do ídice, coforme o item 1, até que uma ova projeção seja divulgada. O cálculo do valor omial das debêtures será atualizado pelas projeções da seguite forma VNA VNE C VNA: Valor Nomial atualizado, calculado com 6 (seis) 8 (oito) casas decimais 3, sem arredodameto. VNE: Valor Nomial de emissão saldo 1 do valor omial, iformado/calculado com 6 (seis) 8 (oito) casas decimais 3, sem arredodameto. C: Fator acumulado das variações mesais dos ídices utilizados e/ das projeções das variações percetuais iformadas pela Adima com 2 (duas) casas decimais, apurado com 8 (oito) casas decimais, sem arredodameto, da seguite forma: Última atualização: 01/04/2016 5

6 Para pro-rata dias úteis: NI C NI 1 1 projeção 1 dup dut ; Para dias corridos: NI C NI 1 1 projeção 1 : Número total de ídices cosiderados a atualização do ativo. dcp dct. projeção: Última projeção dispoível da variação percetual do ídice de preço, para o mês de referêcia, divulgada com 2 (duas) casas decimais. NI : Valor do úmero-ídice do mês aterior ao mês de atualização. Para o IPCA o úmeroídice pode ser o do segudo mês aterior ao da atualização. NI -1 : Valor do úmero-ídice do mês aterior ao mês. dcp: Número de dias corridos etre a última data de aiversário e a data de cálculo. dct: Número de dias corridos cotidos etre a última e a próxima data de aiversário. dup: Número de dias úteis etre a última data de aiversário e a data de cálculo. dut: Número de dias úteis cotidos etre a última e a próxima data de aiversário. projeção 1 dup dut, projeção 1 dup dut : calculados com 8 (oito) casas decimais, sem arred. Observações: 1ª) Cosidera-se data de aiversário o dia da data de vecimeto o dia iformado como referêcia para utilização do ídice, em cada mês. 2ª) Cosidera-se como mês de atualização, o período mesal compreedido etre duas datas de aiversários cosecutivas do ativo em questão. 3ª) O produtório fial é calculado com 16 casas decimais, sem arredodameto. 4ª) Para o IGP-M a Adima dispoibiliza 3 (três) projeções: o dia seguite ao da divulgação do ídice fechado do mês aterior e de cada uma das prévias do mês de referêcia; para o IPCA, são dispoibilizadas 2 (duas) projeções: o dia seguite ao da divulgação do ídice fechado do mês aterior e da divulgação do IPCA ª) Quado o cálculo do valor omial tiver apropriação do pro-rata em dias úteis os valores dos fiais de semaas feriados serão iguais ao valor do dia útil subsequete, apropriado o pro-rata do último dia útil aterior. Última atualização: 01/04/2016 6

7 Parâmetro: TBF Taxa Básica Fiaceira Periodicidade de Agregação: Diária. Pro-rata dias úteis. Critério de Cálculo: Quado a TBF ão é itegrate dos juros, a parcela correspodete à variação acumulada da TBF, icluido a taxa de remueração (redutor prêmio), se hver, será agregada ao valor omial diariamete: VNA VNE FatorTBF VNA: Valor Nomial capitalizado da variação acumulada da TBF acrescida reduzida liearmete da Taxa de Remueração, se hver, calculado com 6 (seis) 8 (oito) casas decimais 3, sem arredodameto. VNE: Valor Nomial de emissão saldo 1 do Valor Nomial da debêture, iformado/calculado com 6 (seis) 8 (oito) casas decimais 3, sem arredodameto. FatorTBF: Produtório das Taxas Básicas Fiaceiras divulgadas pelo Baco Cetral do Brasil etre a data de emissão, iício de retabilidade, icorporação, amortização pagameto de atualização, o que ocorrer por último, e a data de atualização, acrescidas reduzidas liearmete da Taxa de Remueração, se hver, calculado com 8 (oito) casas decimais, sem arredodameto: FatorTBF 1 TBF R 1 dup dut, ode : Número total de TBFs cosideradas etre a data de emissão, iício de retabilidade, icorporação, amortização pagameto de atualização, o que ocorrer por último, e a data de atualização. TBF : Taxas Básicas Fiaceiras, divulgadas pelo BACEN, etre a data de emissão, iício de retabilidade, icorporação, amortização pagameto de atualização, o que ocorrer por último, e a data de atualização. dup : Número de dias úteis compreedidos etre a data da TBF utilizada e a data do cálculo, limitado ao úmero de dias úteis total de vigêcia da TBF. dut : Número total de dias úteis para o período de vigêcia da TBF K utilizada. R: Taxa de Remueração (redutor prêmio) agregada à TBF, expressa em percetual para o mesmo prazo da TBFK (mês data a data), iformada com 2 (duas) casas decimais. Observações: 1ª) Data-Base é o dia da data de vecimeto da debêture em cada mês. 2ª) Caso o dia da data de emissão do ativo ão seja coicidete com a correspodete data-base, a atualização será efetuada até a primeira data-base ocorrida após a emissão, Última atualização: 01/04/2016 7

8 com base o critério pro-rata dia útil, com utilização da TBF relativa à data de emissão (Circular Nº de 05/07/1995 art. 3º). 3ª) Caso a debêture teha vecimeto idetermiado, a data-base será o dia primeiro de cada mês. 4ª) A cada ovo fator icluído o produtório, este gera um fator itermediário que será cosiderado com 8 (oito) casas decimais, sem arredodameto. Parâmetro: TJLP Taxa de Juros de Logo Prazo Periodicidade de Agregação: Diária. Pro-rata dias corridos. Critério de Cálculo: I. Não Itegrate dos Juros Quado a TJLP ão é itegrate dos juros a parcela correspodete à variação acumulada da TJLP será agregada ao valor omial diariamete: VNA VNE FatorTJLP VNA: Valor omial capitalizado da variação acumulada da TJLP, calculado com 6 (seis) 8 (oito) casas decimais 3, sem arredodameto. VNE: Valor Nomial de emissão saldo 1 do Valor Nomial da debêture, iformado/calculado com 6 (seis) 8 (oito) casas decimais 3, sem arredodameto. FatorTJLP: Produtório das Taxas de Juros de Logo Prazo divulgadas pelo BACEN etre a data de emissão, iício de retabilidade, icorporação, amortização pagameto de atualização, o que ocorrer por último, e a data de atualização, calculado com 8 (oito) casas decimais, sem arredodameto: TJLP FatorTJLP 1 1 dc 1 2 TJLP 1 dc : Número total de TJLP cosideradas etre a data de emissão, iício de retabilidade, icorporação, amortização pagameto de atualização, o que ocorrer por último, e a data de atualização. TJLP 1...TJLP : Taxas de Juros de Logo Prazo divulgadas pelo BACEN etre a data de emissão, iício de retabilidade, icorporação, amortização, pagameto de atualização, agregação do excedete da TJLP, o que ocorrer por último, e a data de atualização. dc 1 : Número de dias corridos cotados a partir da data de emissão, iício de retabilidade, icorporação, amortização pagameto de atualização, o que ocorrer por último até a data de cálculo até a data fial de vigêcia da TJLP 1. Última atualização: 01/04/2016 8

9 dc : Número de dias corridos compreedidos etre a data de vigêcia da TJLP e a data de cálculo, limitado ao úmero de dias corridos total da TJLP. dc1 TJLP 1 1, dc TJLP 1 : calculados com 10 (dez) casas decimais com arred. Observação: Efetua-se o produtório dos fatores dc1 TJLP 1 1 e dc TJLP 1, sedo que a cada fator acumulado, truca-se o resultado com 16 (dezesseis) casas decimais, aplicado-se o próximo fator, e assim por diate até o último fator cosiderado. II. Itegrate dos Juros Algumas emissões de debêtures remueradas pela TJLP como parte itegrate dos juros utilizam a aplicação de um Limite sobre esta taxa, que defie o percetual máximo a ser pago como juro remueratório. O excedete da TJLP com relação ao Limite defiido, se hver, é agregado, diariamete, ao valor omial das debêtures. Quado a TJLP é itegrate dos juros e há uso de limite, temos: a) Se Limite TJLP: o valor omial ão será alterado. b) Se Limite < TJLP em pelo meos um dos períodos: o excedete da TJLP com relação ao limite agregar-se-á ao valor omial diariamete, cosiderado apeas os períodos ode a TJLP for superior ao limite, da seguite forma: VNA VNE TC VNA: Valor Nomial capitalizado da variação acumulada do excedete da TJLP, se hver, calculado com 6 (seis) 8 (oito) casas decimais 3, sem arredodameto. VNE: Valor Nomial de emissão saldo 1 do Valor Nomial da debêture, iformado/calculado com 6 (seis) 8 (oito) casas decimais 3, sem arredodameto. TC: Termo de capitalização, que é igual ao excedete da TJLP em relação ao limite, calculado com 8 (oito) casas decimais, sem arredodameto, como a seguir: Última atualização: 01/04/2016 9

10 TJLP 1 1 TC Limite 1 dc 2 TJLP 1 Limite 1 dc 1 N: Número total de TJLPs cosideradas etre a data de emissão, iício de retabilidade, icorporação, amortização, pagameto de atualização, agregação do excedete da TJLP, o que ocorrer por último, e a data de atualização. TJLP 1...TJLP K : Taxas de Juros de Logo Prazo vigetes etre a data de emissão, iício de retabilidade, icorporação, amortização, pagameto de atualização, agregação do excedete da TJLP, o que ocorrer por último, e a data de atualização. Limite: Limite para utilização da variação da TJLP como juro remueratório, expresso em taxa percetual ao ao, iformado com 4 (quatro) casas decimais. dc 1 : Número de dias corridos cotados a partir da data de emissão, iício de retabilidade, icorporação, amortização pagameto de atualização, o que ocorrer por último até a data de cálculo até a data fial de vigêcia da TJLP 1. dc : Número de dias corridos compreedidos etre a data de vigêcia da TJLP e a data de cálculo, limitado ao úmero de dias corridos total de vigêcia da TJLP. TJLP 1 1 Limite 1, TJLP 1 Limite 1 calculados com 8 (oito) casas decimais, sem arred. TJLP1 1 Limite 1 dc 1, TJLP 1 Limite 1 dc calculados com 10 (dez) casas decimais, com arred. Observações: TJLP 1 1 1ª) Limite 1 e TJLP 1 Limite 1 quado iferiores a 1 (um), assumem 1. Última atualização: 01/04/

11 2ª) Efetua-se o produtório dos fatores TJLP1 1 Limite 1 dc 1 e TJLP 1 Limite 1 dc, sedo que a cada fator acumulado, truca-se o resultado com 16 (dezesseis) casas decimais, aplicadose o próximo fator, e assim por diate até o último fator cosiderado. Parâmetro: TR Taxa Referecial Periodicidade de Agregação: Diária. Pro-rata dias úteis. Critério de Cálculo: Quado a TR ão é itegrate dos juros, a parcela correspodete à variação acumulada da TR é agregada ao valor omial, diariamete, calculada da seguite forma: VNA VNE FatorTR VNA: Valor Nomial capitalizado da variação acumulada da TR, calculado com 6 (seis) 8 (oito) casas decimais 3, sem arredodameto. VNE: Valor Nomial de emissão saldo 1 do Valor Nomial da debêture, iformado/calculado com 6 (seis) 8 (oito) casas decimais 3, sem arredodameto. FatorTR: Produtório das Taxas Refereciais divulgadas pelo Baco Cetral do Brasil etre a data de emissão, iício de retabilidade, icorporação, amortização pagameto de atualização, o que ocorrer por último, e a data de atualização, calculado com 8 (oito) casas decimais, sem arredodameto, como a seguir: FatorTR TR 1 1 dup dut : Número total de TR s cosideradas etre a data de emissão, iício de retabilidade, icorporação, amortização pagameto de atualização, o que ocorrer por último, e a data de atualização. TR : Taxa Referecial das datas-base divulgadas pelo BACEN etre a data de emissão, iício de retabilidade, icorporação, amortização pagameto de atualização, o que ocorrer por último, e a data de atualização. dut : Número total de dias úteis para o período de vigêcia da TR K utilizada. dup : Número de dias úteis compreedidos etre a data da TR K utilizada e a data do cálculo, limitado ao úmero de dias úteis total de vigêcia da TR. Última atualização: 01/04/

12 Observações: 1ª) Data-Base é o dia da data de vecimeto da debêture em cada mês. 2ª) Caso o dia da data de emissão do ativo ão seja coicidete com a correspodete data-base, a atualização será efetuada até a primeira data-base ocorrida após a emissão, com base o critério pro-rata dia útil, com utilização da TR relativa à data de emissão (Circular Nº de 28/07/1994 art. 2º). 3ª) Caso a debêture teha vecimeto idetermiado, a data-base será o dia primeiro de cada mês. 4ª) Cada fator resultate da expressão TR 1 dup dut é cosiderado com 8 (oito) casas decimais, sem arredodameto. A cada ovo fator icluído o produtório, este gera um fator itermediário que será cosiderado com 8 (oito) casas decimais, sem arredodameto. Parâmetro: US$ Comercial Periodicidade de Agregação: Diária. Por dias úteis. Critério de Cálculo: O valor omial das debêtures será atualizado pela seguite fórmula: VNA VNE C VNA: Valor Nomial atualizado, calculado com 6 (seis) 8 (oito) casas decimais 3, sem arredodameto. VNE: Valor Nomial de emissão saldo 1 do Valor Nomial da debêture, iformado/calculado com 6 (seis) 8 (oito) casas decimais 3, sem arredodameto. C: Fator resultate da variação do dólar comercial, calculado com 8 (oito) casas decimais, sem arredodameto, apurado da seguite forma: US C US 0 US : Valor da taxa de veda do dólar comercial de fechameto (PTAX800), do dia útil imediatamete aterior a data de cálculo, iformado com 4 (quatro) casas decimais. US 0 : Valor da taxa de veda do dólar comercial de fechameto (PTAX800), do dia útil imediatamete aterior à data de emissão, iício de retabilidade, icorporação, amortização pagameto de atualização, o que ocorrer por último, iformado com 4 (quatro) casas decimais. Última atualização: 01/04/

13 Parâmetro: Euro Periodicidade de Agregação: Diária. Por dias úteis. Critério de Cálculo: O valor omial das debêtures será atualizado pela seguite fórmula: VNA VNE C VNA: Valor Nomial atualizado, calculado com 6 (seis) 8 (oito) casas decimais 3, sem arredodameto. VNE: Valor Nomial de emissão saldo 1 do Valor Nomial da debêture, iformado/calculado com 6 (seis) 8 (oito) casas decimais 3, sem arredodameto. C: Fator resultate da variação do Euro, calculado com 8 (oito) casas decimais, sem arredodameto, apurado da seguite forma: C Euro Euro 0 Euro : Valor da taxa de veda do Euro de fechameto (PTAX800), do dia útil imediatamete aterior a data de cálculo, iformado com 4 (quatro) casas decimais. Euro 0 : Valor da taxa de veda do Euro de fechameto (PTAX800), do dia útil imediatamete aterior à data de emissão, iício de retabilidade, icorporação, amortização pagameto de atualização, o que ocorrer por último, iformado com 4 (quatro) casas decimais. Última atualização: 01/04/

14 Juros I. JUROS FLUTUANTES DI Taxa DI-Over Periodicidade de Apuração: Diária. Por dias úteis. Critério de Cálculo: Cálculo pela seguite fórmula: J VNE FatorJuros 1 J: Valor uitário dos juros flutuates, acrescido de Spread, se hver, acumulado o período, calculado com 6 (seis) 8 (oito) casas decimais 3, sem arredodameto, devidos o fial de cada Período de Capitalização 2. VNE: Valor Nomial de emissão saldo 1 do Valor Nomial da debêture, iformado/calculado com 6 (seis) 8 (oito) casas decimais 3, sem arredodameto. FatorJuros: Fator de juros composto pelo parâmetro de flutuação acrescido de spread, se hver, calculado com 9 (ove) casas decimais, com arredodameto, apurado da seguite forma: FatorJuros FatorDI FatorSprea d FatorDI: Produtório das taxas DI-Over com uso de percetual aplicado, da data de iício de capitalização, iclusive, até a data de cálculo exclusive, calculado com 8 (oito) casas decimais com arred, apurado da seguite forma: Fator DI 1 1 TDI : Número total de taxas DI-Over cosideradas a atualização do ativo. p: Percetual aplicado sobre a taxa DI, iformado com 2 (duas) casas decimais. p TDI : Taxa DI-Over, expressa ao dia, calculada com 8 (oito) casas decimais, com arredodameto, da seguite forma: TDI DI DI : Taxa DI-Over divulgada pela CETIP, utilizada com 2 (duas) casas decimais. FatorSpread: Fator de "Spread", calculado com arredodameto de 9 (ove) casas decimais, coforme defiido o Item "Juros Fixos Spread". Observações: p 1) Efetua-se o produtório dos fatores diários 1 TDI, sedo que a cada fator diário acumulado, truca-se o resultado com 16 (dezesseis) casas decimais, aplicado-se o próximo fator diário, e assim por diate até o último cosiderado. Última atualização: 01/04/

15 2) Para efeito de produtório das taxas DI-Over o período de capitalização, a defiição de iclusive e exclusive cosidera, respectivamete, a taxa DI-Over do dia de iício de capitalização e a taxa DI-Over do dia útil aterior à data de cálculo. Desta forma, o produtório do primeiro dia do período de capitalização será apresetado o dia útil subsequete ao iício de cada período de capitalização ( data do cálculo ) e assim sucessivamete até o seu ecerrameto. SELIC Taxa Selic Periodicidade de Apuração: Diária. Por dias úteis. Critério de Cálculo: Cálculo pela seguite fórmula: J VNE FatorJuros 1 J: Valor uitário dos juros flutuates, acrescido de Spread, se hver, acumulado o período, calculado com 6 (seis) 8 (oito) casas decimais 3, sem arredodameto, devidos o fial de cada Período de Capitalização 2. VNE: Valor Nomial de emissão saldo 1 do Valor Nomial da debêture, iformado/calculado com 6 (seis) 8 (oito) casas decimais 3, sem arredodameto. FatorJuros: Fator de juros composto pelo parâmetro de flutuação acrescido de spread, se hver, calculado com 9 (ove) casas decimais, com arredodameto, apurado da seguite forma: FatorJuros FatorSelic FatorSprea d FatorSelic: Produtório das taxas Selic com uso de percetual aplicado, da data de iício de capitalização, iclusive, até a data de cálculo exclusive, calculado com 8 (oito) casas decimais com arred, apurado da seguite forma: FatorSelic : Número total de taxas Selic cosideradas a atualização do ativo. 1 1 TSelic p: Percetual aplicado sobre a taxa Selic, iformado com 2 (duas) casas decimais. p TSelic K : Taxa Selic, expressa ao dia, calculada com 8 (oito) casas decimais, com Selic 252 arredodameto, da seguite forma: TSelic 1 1 Selic K : Taxa Selic divulgada pelo BACEN, utilizada com 2 (duas) casas decimais. FatorSpread: Fator de "Spread", calculado com arredodameto de 9 (ove) casas decimais, coforme defiido o Item "Juros Fixos Spread". 1 Última atualização: 01/04/

16 p Observação: Efetua-se o produtório dos fatores diários 1 TSelic, sedo que a cada fator diário acumulado, truca-se o resultado com 16 (dezesseis) casas decimais, aplicado-se o próximo fator diário, e assim por diate até o último cosiderado. TBF Taxa Básica Fiaceira Periodicidade de Apuração: Diária. Pro-rata dias úteis. Critério de Cálculo: Cálculo pela seguite fórmula: J VNE FatorTBF 1 J: Valor uitário dos juros, baseados a TBF acrescida reduzida liearmete da Taxa de Remueração, se hver, acumulado o período, calculado com 6 (seis) 8 (oito) casas decimais 3, sem arredodameto, devidos o fial de cada Período de Capitalização 2. VNE: Valor Nomial de emissão saldo 1 do Valor Nomial da debêture, iformado/calculado com 6 (seis) 8 (oito) casas decimais 3, sem arredodameto. FatorTBF: Produtório das Taxas Básicas Fiaceiras divulgadas durate o Período de Capitalização 2 acrescidas reduzidas liearmete da Taxa de Remueração, se hver, calculado com 8 (oito) casas decimais sem arredodameto, como abaixo: FatorTBF 1 TBF R 1 dup dut : Número total de TBFs cosideradas durate o Período de Capitalização 2. TBF : Taxas Básicas Fiaceiras, divulgadas pelo Bace, para o Período de Capitalização 2, iformadas com 4 (quatro) casas decimais. R: Taxa de Remueração (redutor prêmio), expressa em percetual para o mesmo prazo de cada TBF (mês data a data), iformada com 2 (duas) casas decimais. dut : Número de dias úteis compreedidos etre a data da TBF utilizada e a próxima database. dup : Número de dias úteis compreedidos etre a data da TBF K utilizada e a data do cálculo, limitado ao úmero de dias úteis total de vigêcia da TBF K,. Observações: 1) Data-Base é o dia da data de vecimeto da debêture em cada mês. 2) Caso o dia da data de emissão do ativo ão seja coicidete com a correspodete database, a atualização será efetuada até a primeira data-base ocorrida após a emissão, com Última atualização: 01/04/

17 base o critério pro-rata dia útil, com utilização da TBF relativa à data de emissão (Circular Nº de 05/07/1995 art. 3º). 3) Cada fator resultate da expressão dup TBF dut R 1 é cosiderado com 8 (oito) casas decimais sem arred. A cada ovo fator icluído o produtório, este gera um fator itermediário que será cosiderado com 8 (oito) casas decimais sem arred. TJLP Taxa de Juros de Logo Prazo Periodicidade de Apuração: Diária. Pró-rata dias corridos. Critério de Cálculo: o cálculo dos juros obedecerá às fórmulas abaixo: Cálculo dos juros sem utilização de limite: J VNE FatorJuros 1 J: Valor uitário dos juros baseados a TJLP acrescido de spread, se hver, acumulado o período, calculado com 6 (seis) 8 (oito) casas decimais 3, sem arredodameto, devidos o fial de cada Período de Capitalização 2. VNE: Valor Nomial de emissão saldo 1 do Valor Nomial da debêture, iformado/calculado com 6 (seis) 8 (oito) casas decimais 3, sem arredodameto. FatorJuros: Fator dos juros calculado com 9 (ove) casas, com arredodameto, apurado da seguite forma: FatorJuros FatorTJLP FatorSprea d FatorTJLP: Produtório das Taxas de Juros de Logo Prazo divulgadas durate o Período de Capitalização 2, calculado com 8 (oito) casas decimais, sem arredodameto: FatorTJLP 1 TJLP 1 dc1 2 1 TJLP dc : Número total de TJLP s cosideradas durate o Período de Capitalização 2. TJLP 1...TJLP K : Taxas de Juros de Logo Prazo vigetes durate o Período de Capitalização 2. dc 1 : Número total de dias corridos cotados a partir da data de iício de capitalização até a data de cálculo até a data fial de vigêcia da TJLP 1. dc : Número total de dias corridos compreedidos etre a data de vigêcia da TJLP e a data de cálculo, limitado ao úmero de dias corridos total de vigêcia da TJLP. Última atualização: 01/04/

18 FatorSpread: Fator de "Spread", calculado com arredodameto de 9 (ove) casas decimais, coforme defiido o Item "Juros Fixos Spread". Cálculo dos juros com utilização de limite: I. Tratameto Expoecial: Quado o fator de spread é composto pelo fator TJLP Limite, o que for meor: J VNE FatorJuros 1 J: Valor uitário dos juros, baseados a TJLP o Limite, o meor, acrescido de spread, se hver, acumulado o período, calculado com 6 (seis) 8 (oito) casas decimais 3, sem arredodameto, devidos o fial de cada Período de Capitalização 2. VNE: Valor Nomial emissão saldo 1 do Valor Nomial da debêture o iício do Período de Capitalização 2, atualizado pelo excedete da TJLP em relação ao limite, se hver, iformado/calculado com 6 (seis) 8 (oito) casas decimais 3, sem arredodameto. FatorJuros: Fator dos juros calculado com 9 (ove) casas decimais, com arredodameto, apurado da seguite forma: FatorJuros FatorTJLP Limite FatorSprea d FatorTJLP Limite: Produtório dos fatores resultates das Taxas de Juros de Logo Prazo do Limite iformado, o que for meor em cada Período de Capitalização 2, calculado com 8 (oito) casas decimais, sem arredodameto, da seguite forma: FatorTJLP Limite TJLP 1Limite 1 dc1 2 TJLP Limite 1 dc FatorTJLP 1 Limite... FatorTJLP Limite: Taxas de Juros de Logo Prazo Limite iformado, o que for meor em cada Período de Capitalização 2. dc 1 : Número total de dias corridos cotados a partir da data de iício de capitalização até a data de cálculo até a data fial de vigêcia da TJLP 1. dc : Número total de dias corridos compreedidos etre a data de vigêcia da TJLP K e a data de cálculo, limitado ao úmero de dias corridos total de vigêcia da TJLP. : Número total de TJLPs cosideradas durate o Período de Capitalização 2. FatorSpread: Fator de "Spread", calculado com arredodameto de 9 (ove) casas decimais, coforme defiido o Item "Juros Fixos Spread". II. Tratameto Liear: Quado o spread é liearmete adicioado à TJLP ao limite, o que for meor: J VNE 1 FatorJuros Última atualização: 01/04/

19 J: Valor uitário dos juros, baseados a TJLP o Limite acrescido de spread, se hver, acumulado o período, calculado com 6 (seis) 8 (oito) casas decimais 3, sem arredodameto devidos o fial de cada Período de Capitalização 2. VNE: Valor Nomial saldo 1 do Valor Nomial de emissão da debêture o iício do Período de Capitalização 2, iformado/calculado com 6 (seis) 8 (oito) casas decimais 3, sem arredodameto. FatorJuros: Fator dos juros calculado com 9 (ove) casas decimais, com arredodameto, apurado da seguite forma: Fator TJLP Limite Spread FatorJuros Fator TJLP Limite Spread : Produtório dos fatores resultates da soma do spread com a Taxa de Juros de Logo Prazo com o Limite iformado, o que for meor em cada Período de Capitalização 2, calculado com 8 (oito) casas decimais, sem arred: TJLP1 Limite Spread Fator 1 dc 1 2 TJLP Limite Spread 1 dc TJLP 1 Limite...TJLP Limite: Taxas de Juros de Logo Prazo Limite iformado, o que for meor em cada Período de Capitalização 2. Spread: Taxa iformada com 4 (quatro) casas decimais. dc 1 : Número total de dias corridos cotados a partir da data de iício de capitalização até a data de cálculo até a data fial de vigêcia da TJLP 1, o que ocorrer primeiro. dc : Número total de dias corridos compreedidos etre a data de vigêcia da TJLP K e a data de cálculo, limitado ao úmero de dias corridos total de vigêcia da TJLP K. - Número total de TJLPs cosideradas durate o Período de Capitalização 2. Observações: 1) dc1 1 1 TJLP, TJLP 1 dc, dc1 TJLP 1Limite 1, TJLP 1 Limite dc, dc1 TJLPLimite 1 Spread 1, TJLP 1 Limite Spread dc : calculado com 10 (dez) casas decimais com arredodameto. Última atualização: 01/04/

20 2) Efetua-se o produtório dos fatores do item acima, sedo que a cada fator acumulado, truca-se o resultado com 16 (dezesseis) casas decimais, aplicado-se o próximo fator, e assim por diate até o último fator cosiderado. TR Taxa Referecial Periodicidade de Apuração: Diária. Pro-rata dias úteis. Critério de Cálculo: Cálculo pela seguite fórmula: J VNE FatorJuros 1 J: Valor uitário dos juros baseados a Taxa Referecial acrescido de spread, se hver, acumulado o período, calculado com 6 (seis) 8 (oito) casas decimais 3, sem arredodameto, devidos o fial de cada Período de Capitalização 2. VNE: Valor Nomial de emissão saldo 1 do Valor Nomial da debêture, iformado/calculado com 6 (seis) 8 (oito) casas decimais 3, sem arredodameto. FatorJuros: Fator dos juros calculado com 9 (ove) casas decimais, com arredodameto, apurado da seguite forma: FatorJuros FatorTR FatorSprea d FatorTR: Produtório das TR s divulgadas durate o Período de Capitalização 2, calculado com 8 (oito) casas decimais sem arred: FatorTR 1 TR 1 dup dut : Número total de TR s cosideradas durate o Período de Capitalização 2. TR : TR s das datas-base divulgadas pelo BACEN, para o Período de Capitalização 2. dut: Número total de dias úteis para o período de vigêcia da TR utilizada. dup: Número total de dias úteis etre a data da TR utilizada e a data de cálculo. FatorSpread: Fator de "Spread", calculado com arredodameto de 9 (ove) casas decimais, coforme defiido o Item "Juros Fixos Spread". Observações: 1) Data-Base é o dia da data de vecimeto da debêture em cada mês. 2) Caso o dia da data de emissão do ativo ão seja coicidete com a correspodete database, a atualização será efetuada até a primeira data-base ocorrida após a emissão, com base o critério pro-rata dia útil, com utilização da TR relativa à data de emissão (Circular Nº de 28/07/1994 art. 2º). Última atualização: 01/04/

21 3) Cada fator resultate da expressão TR 1 dup dut é cosiderado com 8 (oito) casas decimais, sem arredodameto. A cada ovo fator icluído o produtório, este gera um fator itermediário que será cosiderado com 8 (oito) casas decimais, sem arredodameto. II. JUROS FIXOS OU SPREAD Refere-se à taxa de juros fixa aplicada a debêtures pré-fixadas que teham valor omial atualizado pelo parâmetro de remueração; refere-se ao spread, que é a parcela de juro fixo acrescida ao redimeto de uma debêture refereciada em taxas flutuates. Em qualquer dos casos, a taxa é iformada com 4 (quatro) casas decimais. Tratameto Liear: Juros Uitário Calculado pela fórmula: J VNA FatorJuros 1 J: Valor uitário de juros, o caso de juros fixos, devidos o fial de cada Período de Capitalização 2, calculado com 6 (seis) 8 (oito) casas decimais 3, sem arredodameto. VNA: Valor Nomial atualizado pela taxa de referêcia calculado com 6 (seis) 8 (oito) casas decimais 3, sem arredodameto. Caso a debêture seja prefixada, VNA será igual ao valor omial de emissão, após icorporação, iício de retabilidade, amortização, pagameto de atualização, o que ocorrer por último, se hver. FatorJuros: Fator calculado com 9 (ove) casas decimais com arredodameto: FatorJuros i N 1 i: Taxa de juros taxa de spread, a forma percetual ao ao, iformada com 4 (quatro) casas decimais. Não será permitida utilização de spread quado for utilizado percetual aplicado, aceito o caso de flutuação refereciada em DI Over taxa Selic. N: Número de dias represetativo da taxa, podedo assumir, coforme iformado, os valores 365 dias corridos 252 dias úteis. : Quado N for igual a 365 dias, assumirá o úmero de dias corridos etre a data do próximo eveto e a data do eveto aterior. Quado N for igual a 252 dias, assumirá o úmero de dias úteis etre a data do próximo eveto e a data do eveto aterior. Última atualização: 01/04/

22 : Quado N for igual a 365 dias, assumirá o úmero de dias corridos etre o último e o próximo eveto; quado N for igual a 252 dias, assumirá o úmero de dias úteis etre o último e o próximo eveto. : Quado N for igual a 365 dias, assumirá o úmero de dias corridos etre o último eveto e a data atual; quado N for igual a 252 dias, assumirá o úmero de dias úteis etre o último eveto e a data atual. Meses 365 Calculado pela fórmula: FatorJuros i Nº Meses x Nº Meses: Número de meses etre a data do próximo eveto e a data do eveto aterior. : Número total de dias corridos etre o último e o próximo eveto. : Número total de dias corridos etre o último eveto e a data atual. Meses 252 Calculado pela fórmula: FatorJuros i Nº de meses x Nº Meses: Número de meses etre a data do próximo eveto e a data do eveto aterior. : Número total de dias úteis etre o último e o próximo eveto. : Número total de dias úteis etre o último eveto e a data atual Dias 365 Calculado pela fórmula: FatorJuros i : Número total de dias corridos etre a data do próximo eveto e a data do eveto aterior. : Número total de dias corridos etre o último e o próximo eveto. : Número total de dias corridos etre o último eveto e a data atual. Dias 252 i Calculado pela fórmula: FatorJuros : Número total de dias úteis etre a data do próximo eveto e a data do eveto aterior. Última atualização: 01/04/

23 : Número total de dias úteis etre o último e o próximo eveto. : Número total de dias úteis etre o último eveto e a data atual Tratameto Expoecial: Juros Uitário Calculado pela fórmula: J VNA FatorJuros 1 J: Valor uitário de juros, o caso de juros fixos, devidos o fial de cada Período de Capitalização 2, calculado com 6 (seis) 8 (oito) casas decimais 3, sem arredodameto. VNA: Valor Nomial atualizado pela taxa de referêcia calculado com 6 (seis) 8 (oito) casas decimais 3, sem arredodameto. Caso a debêture seja prefixada, VNA será igual ao valor omial de emissão, iício de retabilidade, icorporação, amortização, pagameto de atualização, o que ocorrer por último, se hver. FatorJuros: Fator calculado com 9 (ove) casas decimais, com arredodameto: FatorJuros i 1 N i: Taxa de juros taxa de spread, a forma percetual ao ao, iformada com 4 (quatro) casas decimais. Não será permitida utilização de spread quado for utilizado percetual aplicado, aceito o caso de flutuação refereciada em DI Over taxa Selic. N: Número de dias represetativo da taxa, podedo assumir, coforme iformado, os valores 365 dias corridos 252 dias úteis. : Quado N for igual a 365 dias, assumirá o úmero de dias corridos etre a data do próximo eveto e a data do eveto aterior. Quado N for igual a 252 dias, assumirá o úmero de dias úteis etre a data do próximo eveto e a data do eveto aterior. : Quado N for igual a 365 dias, assumirá o úmero de dias corridos etre o último e o próximo eveto; quado N for igual a 252 dias, assumirá o úmero de dias úteis etre o último e o próximo eveto. : Quado N for igual a 365 dias, assumirá o úmero de dias corridos etre o último eveto e a data atual; quado N for igual a 252 dias, assumirá o úmero de dias úteis etre o último eveto e a data atual. Meses 365 Última atualização: 01/04/

24 Calculado pela fórmula: FatorJuros i 1 Nº Meses x Nº Meses: Número de meses etre a data do próximo eveto e a data do eveto aterior. : Número total de dias corridos etre o último e o próximo eveto. : Número total de dias corridos etre o último eveto e a data atual. Meses 252 Calculado pela fórmula: FatorJuros i 1 Nº Meses x Nº Meses: Número de meses etre a data do próximo eveto e a data do eveto aterior. : Número total de dias úteis etre o último e o próximo eveto. : Número total de dias úteis etre o último eveto e a data atual. Dias 365 Calculado pela fórmula: FatorJuros i : Número total de dias corridos etre a data do próximo eveto e a data do eveto aterior. : Número total de dias corridos etre o último e o próximo eveto. : Número total de dias corridos etre o último eveto e a data atual. Dias 252 Calculado pela fórmula: FatorJuros i : Número total de dias úteis etre a data do próximo eveto e a data do eveto aterior. : Número total de dias úteis etre o último e o próximo eveto. : Número total de dias úteis etre o último eveto e a data atual. Última atualização: 01/04/

25 Critérios de Precisão Fórmulas i 1 i 1 i i Nº Meses x 21 i i Nº Meses i i 252 i 1 i 1 i Nº Meses x i N Nº Meses x 30 i i Nº Meses i 1 i i Nº Meses N º Meses i 1 Nº Meses x i 1 Nº Meses x N i 1 i i Nº Meses N N 365 N Precisões i é iformada com 4 decimais e a expressão é cosiderada com 6 (seis) casas decimais. 9 (ove) casas decimais, com arredodameto 9 (ove) casas decimais, com arredodameto 9 (ove) casas decimais, com arredodameto 9 (ove) casas decimais, com arredodameto 9 (ove) casas decimais, com arredodameto 9 (ove) casas decimais, com arredodameto 9 (ove) casas decimais, com arredodameto 9 (ove) casas decimais, com arredodameto 9 (ove) casas decimais, sem arredodameto Última atualização: 01/04/

26 Prêmio Critério de cálculo: Calculado pela fórmula: taxa N P VNA 1 1 P: Valor do prêmio devido o fial de cada Período de Capitalização 2, calculado com 6 (seis) 8 (oito) casas decimais 3, sem arredodameto. VNA: Valor Nomial atualizado pela taxa de referêcia calculado com 6 (seis) 8 (oito) casas decimais 3, sem arredodameto. Caso a debêture seja prefixada, VNA será igual ao Valor Nomial de emissão, iício de retabilidade, após icorporação, amortização, pagameto de atualização, o que ocorrer por último, se hver. Taxa: Taxa fixa, a forma percetual ao ao, iformada com 4 (quatro) casas decimais. N: Número de dias represetativo do spread, podedo ser 252, 365 dias. : Quado N for igual a 365 dias, assumirá o úmero de dias corridos etre a data do próximo eveto e a data do eveto aterior, o úmero de meses multiplicado por 30. Quado N for igual a 252 dias, assumirá o úmero de dias úteis etre a data do próximo eveto e a data do eveto aterior, o úmero de meses multiplicado por 21. : Quado N for igual a 365 dias, assumirá o úmero de dias corridos etre o último e o próximo eveto; quado N for igual a 252 dias, assumirá o úmero de dias úteis etre o último e o próximo eveto. : Quado N for igual a 365 dias, assumirá o úmero de dias corridos etre o último eveto e a data atual; quado N for igual a 252 dias, assumirá o úmero de dias úteis etre o último eveto e a data atual. Observação: Admite a mesma parametrização de juros fixos spread. Última atualização: 01/04/

27 Amortização Existem duas formas distitas de aplicação dos percetuais de amortização: icidem sobre o saldo do Valor Nomial atualizado; icidem sobre o Valor Nomial de emissão e a parcela amortizada é corrigida até a data de pagameto, com redimeto agregado, se hver. As fórmulas, a seguir, são defiidas de acordo com a icidêcia dos Percetuais de Amortização. Tipos de Amortização Os dois tipos de amortização acima formulados se subdividem coforme a(s) taxa(s) percetual(is) defiida(s), seja(m) fixa(s) variável(eis) e de acordo com a periodicidade, que pode ser uiforme o tempo, ão, gerado 8 (oito) subtipos, defiidos a seguir: Tipos VNA FIX/UNIF VNA VAR/UNIF VNA FIX/NUNIF Base de Icidêcia Taxa (Ta) Período Defiição VNA Fixo Uiforme VNA Variável Uiforme VNA Fixo Não uiforme Amortização com percetual fixo sobre o saldo 1 do valor omial de emissão atualizado, em períodos uiformes. Amortização com percetual variável sobre o saldo 1 do valor omial de emissão atualizado, em períodos uiformes. Amortização com percetual fixo sobre o saldo 1 do valor omial de emissão atualizado, em períodos ão uiformes. VNA VAR/NUNIF VNA Variável Não uiforme Amortização com percetual variável sobre o saldo 1 do valor omial de emissão atualizado, em períodos ão uiformes. VNE FIX/UNIF VNE VAR/UNIF VNE Fixo Uiforme VNE Variável Uiforme Amortização com percetual fixo sobre o valor omial de emissão, em períodos uiformes. Amortização com percetual variável sobre o valor omial de emissão, em períodos uiformes. VNE FIX/NUNIF VNE Fixo Não uiforme Amortização com percetual fixo sobre o valor omial de emissão, em períodos ão uiformes. VNE VAR/NUNIF VNE Variável Não uiforme Amortização com percetual variável sobre o valor omial de emissão, em períodos ão uiformes. Icidete sobre o saldo do Valor Nomial atualizado Critério de Cálculo: o cálculo das parcelas de amortização é feito de acordo com a seguite fórmula: AM i Tai VNA AM i : Valor uitário da i-ésima parcela de amortização, calculado com 6 (seis) 8 (oito) casas decimais 3, sem arredodameto. VNA: Saldo do Valor Nomial atualizado, calculado com 6 (seis) 8 (oito) casas decimais 3, sem arredodameto. Última atualização: 01/04/

28 Ta i : Taxa defiida para a i-ésima amortização, expressa em percetual, iformada com 4 (quatro) casas decimais. Icidete sobre o Valor Nomial de emissão após icorporação, se hver Critério de Cálculo: o cálculo das parcelas de amortização é feito de acordo com a seguite fórmula: AM i Tai VNE C AM i : Valor uitário da i-ésima parcela de amortização, calculado com 6 (seis) 8 (oito) casas decimais 3, sem arredodameto. VNE: Valor Nomial de emissão saldo 1 do valor omial da debêture, 6 (seis) 8 (oito) casas decimais 3. Ta i : Taxa defiida para a i-ésima amortização, expressa em percetual, iformada com 4 (quatro) casas decimais. C: Ídice de atualização, coforme defiido em Redimeto Agregado ao Valor Nomial. Cálculo do Valor Nomial Remaescete Após cada parcela de amortização o valor omial remaescete é calculado da seguite forma: VNR VNA AMi VNR: Valor Nomial remaescete após a i-ésima amortização, calculado com 6 (seis) 8 (oito) casas decimais 3, sem arredodameto. VNA: Saldo do Valor Nomial atualizado, ates do pagameto da amortização, calculado com 6 (seis) 8 (oito) casas decimais 3, sem arredodameto. AM i : Valor uitário da i-ésima parcela de amortização, calculado com 6 (seis) 8 (oito) casas decimais 3, sem arredodameto. Observação: Após o pagameto da i-ésima parcela de amortização, VNR assume o lugar de Saldo do Valor Nomial atualizado para efeito de cotiuidade de atualização. Cálculo do Valor Fiaceiro da Amortização Calculado pela fórmula: F AMi AM i Q F AMi : Valor fiaceiro da i-ésima amortização a ser paga, calculado com 2 (duas) casas decimais, sem arredodameto. Última atualização: 01/04/

29 AM i : Valor uitário da i-ésima parcela de amortização, calculado com 6 (seis) 8 (oito) casas decimais 3, sem arredodameto. Q: Quatidade de ativos em custódia do participate, sedo Q um úmero iteiro. Observação: Se a data de pagameto de juros for diferete da data de pagameto da amortização, etão, a data de amortização serão pagos os juros referetes à AM i. Apuração do valor de evetos para cota de cliete 1 e 2 Para LF: Para LF, o valor fiaceiro de evetos será apurado para as cotas de cliete 1 e 2 da seguite forma: - O Valor Uitário do eveto é multiplicado pela quatidade detida pelos comitetes idetificados e o valor ecotrado por comitete detetor é trucado em duas casas decimais. - O valor fiaceiro do eveto por comitete é somado, obtedo-se o valor fiaceiro do eveto a ser liquidado para a cota de cliete 1 2. Exemplo: Eveto de juros Valor uitário de juros = 8, Detetores Cota Quatidade Participate A Participate B Quatidade Comitete Valor fiaceiro eveto por comitete Valor fiaceiro por comitete com 2 casas decimais sem arredodameto Comitete A1 -> 8 8 x 8, ,27 Comitete A2 -> x 8, ,41 Comitete B1 -> x 8, ,34 Comitete B2 -> 4 4 x 8, ,13 Comitete B3 -> 1 1 x 8, ,53 Valor fiaceiro para a cota de cliete (somatório do valor fiaceiro por comitete) 170,68 128,00 Para os demais tipos de ativos deste maual: Para os demais tipos de ativos, o valor fiaceiro de evetos é apurado para cotas de cliete 1 2 pela multiplicação do valor uitário do eveto, pela quatidade em custódia essas cotas, assim como é feita a apuração para cotas próprias. Última atualização: 01/04/

30 Notas e Outros Esclarecimetos Notas 1) Saldo do Valor Nomial Valor Nomial remaescete após amortização de pricipal, icorporação, atualização moetária, pagameto de atualização, agregação do excedete da TJLP, se hver. 2) Período de Capitalização O primeiro Período de Capitalização está compreedido etre a data de iício do cálculo dos juros/prêmio e a data prevista para o primeiro pagameto de juros/prêmio. Os demais Períodos de Capitalização iiciam-se a data de térmio do período de capitalização aterior e termiam a data prevista para o pagameto de juros/prêmio correspodete a cada período. 3) calculado com 6 (seis) 8 (oito) casas decimais Para ativos migrados do SND para o Cetip21 o calculo permaecerá com 6 casas decimais. Ativos emitidos o Cetip21 passarão a ser calculados com 8 casas decimais. Esclarecimetos Importates Cálculo do valor fiaceiro de evetos O valor fiaceiro de evetos para pagameto é calculado pela multiplicação dos preços uitários apurados pela quatidade de debêtures em custódia do participate, coforme segue: VF evetos PU evetos Q VF evetos : Valor fiaceiro do(s) eveto(s) a ser(em) pago(s), calculado com 2 (duas) casas decimais, sem arredodameto. PU evetos : Preço uitário do eveto, calculado com 6 (seis) 8 (oito) casas decimais 3, sem arredodameto. Q: Quatidade de ativos em custódia do participate, sedo Q um úmero iteiro. Pagameto de evetos Caso a data de pagameto de juros/prêmio seja dia ão útil, o eveto será gerado o primeiro dia útil subseqüete após esta data. Observações: 1) Somete os parâmetros DI e Selic admitem utilização de percetual aplicado, podedo este ser maior meor que,00%. Última atualização: 01/04/

31 2º) A utilização do Microsoft Excel para checagem dos valores do sistema pode, em raríssimos casos, mostrar divergêcia as casas decimais, devido a limite de precisão do computador de grade porte. Última atualização: 01/04/