TAXA DE JUROS DE LONGO PRAZO

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1 TAXA DE JUROS DE LONGO PRAZO Ídice 1. Regulametação e Vigêcia...pág.2 2. Metodologia de Cálculo da TJLP...pág.2 3. Aplicabilidade da TJLP...pág.3 4. Metodologia de Cálculo dos Cotratos do BNDES atrelados à TJLP...pág.3 5. Lik para Cotações...pág.4

2 Págia 2 TAXA DE JUROS DE LONGO PRAZO 1. REGULAMENTAÇÃO E VIGÊNCIA A Taxa de Juros de Logo Prazo (TJLP) foi istituída pela Medida Provisória º 684, de , com as alterações e reedições posteriores, sedo trasformada a Lei º 9.365, de 16/12/96, posteriormete modificada pela Lei º , de 12 de fevereiro de A metodologia de cálculo da TJLP foi iicialmete regulametada pela Resolução BACEN o 2.121, de , com as alterações itroduzidas pelas Resoluções BACEN º 2.131, de , o 2.145, de , º 2.161, de , o 2.335, de , o 2.587, de , e o 2.654, de A TJLP tem vigêcia de três meses, sedo expressa em termos auais. É fixada pelo Coselho Moetário Nacioal e divulgada até o último dia do trimestre imediatamete aterior ao de sua vigêcia (o caso, 31 de dezembro, 31 de março, 30 de juho e 30 de setembro). 2. METODOLOGIA DE CÁLCULO Desde o 4 o trimestre de 1999, coforme disposto pela Medida Provisória 1.921, de (trasformada a Lei , de , após s ucessivas reedições), e regulametado pela Resolução BACEN 2.654/99, de , a TJLP é obtida a p artir de dois compoetes básicos: i) a meta de iflação, calculada pro rata para os doze meses seguites ao primeiro mês de vigêcia da taxa, iclusive, baseada as metas auais fixadas pelo Coselho Moetário Nacioal (CMN); e ii) o prêmio de risco, que icorpora uma taxa de juro real iteracioal e um compoete de risco Brasil uma perspectiva de médio e logo prazo. Nesse setido, o cálculo da TJLP é obtido através da seguite poderação: I (cor) M(cor) + I (seg) M(seg) TJLP = + R 12 I (cor) M (cor) I (seg) M (seg) R é a meta de iflação fixada pelo CMN para o ao correte é o úmero de meses desde a vigêcia da taxa até o fim do ao correte é a meta de iflação fixada pelo CMN para o ao seguite é o úmero de meses desde o fim do ao aterior até a vigêcia da taxa é o prêmio de risco A evolução da TJLP está dispoível o Portal BNDES em Págia iicial >> Ferrametas e Normas >> Custos Fiaceiros >> TJLP ou pelo lik: a_de_juros_de_logo_prazo_tjlp/idex.html

3 Págia 3 3. APLICABILIDADE DA TJLP A TJLP é aplicada: i) aos cotratos passivos do BNDES juto ao Fudo de Amparo ao Trabalhador (FAT); Fudo de Participação PIS-PASEP; e ao Fudo de Mariha Mercate (FMM); ii) aos cotratos ativos do BNDES, com os recursos dos mesmos fudos do item i); iii) à remueração das cotas dos participates do Fudo de Participação PIS-PASEP; e iv) outros casos, a critério do Coselho Moetário Nacioal (CMN). Está autorizado o uso da TJLP como base de remueração para quaisquer operações ativas e passivas o mercado fiaceiro (observadas as codições estabelecidas pelo Baco Cetral) e para operações com valores mobiliários (observadas as codições estabelecidas pelo Baco Cetral em cojuto com a Comissão de Valores Mobiliários - CVM). Para cohecer mais sobre o assuto, ver Resoluções BACEN 2.613, de e 2.646, de METODOLOGIA DE CÁLCULO DOS CONTRATOS DO BNDES ATRELADOS À TJLP Apesar das alterações ocorridas a fórmula de cálculo da TJLP, a metodologia de cálculo dos Cotratos do BNDES atrelados à TJLP permaeceu a mesma desde dezembro de 1994, quado foi istituída esta taxa. O custo fiaceiro é dado pela TJLP acrescida de um spread básico (que varia de acordo com o estabelecido as Políticas Operacioais do Sistema BNDES) e de um spread de risco (que varia de acordo com a classificação de risco do cliete). Nas operações idiretas o spread de risco é substituído pela comissão do Agete Fiaceiro, e acrescido da taxa de itermediação fiaceira. TJLP + SPREAD BÁSICO + SPREAD DE RISCO ou COMISSÃO DO AGENTE + TAXA DE INTERMEDIAÇÃO FINANCEIRA. Ressalta-se que os cotratos do BNDES atrelados à TJLP obedecem ao regime de capitalização por juros compostos, sedo a parcela da TJLP que excede a 6% a.a. capitalizada ao saldo devedor PARA UMA TJLP SUPERIOR A 6% a.a. Fator de Capitalização Como é prevista a capitalização da parcela da TJLP que excede a 6% a.a., a TJLP é ajustada para a costrução do fator de capitalização a ser aplicado sobre o saldo devedor de todos os cotratos ativos do BNDES, coforme fórmula a seguir: 1 + TJLP FC = FC é o fator de capitalização do saldo devedor; e é o úmero de dias corridos existetes etre o eveto fiaceiro e a data de capitalização, vecimeto ou liquidação da obrigação, cosiderado-se como eveto fiaceiro todo e qualquer fato de atureza fiaceira que resulte ou possa resultar em alteração de saldo devedor de cotrato. Juros Icidirá sobre o saldo devedor, após a aplicação do fator de capitalização, o spread do BNDES a operação acrescido da parcela ão capitalizada da TJLP, de 6% a.a., coforme fórmula a seguir:

4 Págia 4 J = SD ( s + 6 ) 360 FC s é o spread do BNDES a operação, em % a.a PARA UMA TJLP IGUAL OU INFERIOR A 6% a.a. Fator de Capitalização Não há capitalização da TJLP sobre o saldo devedor, o que implica um fator de capitalização igual a 1. A cobraça da TJLP é itegral, icidido jutamete com a taxa de juros cotratual ou com o spread cobrado pelo BNDES, depededo da data de assiatura do cotrato. Juros FC = 1 Icidirá sobre o saldo devedor, o spread do BNDES a operação acrescido da TJLP, coforme fórmula a seguir: J = SD ( s + TJLP) TJLP é o valor da TJLP, em % a.a. 5. LINK PARA COTAÇÕES As séries históricas das cotações das moedas estão dispoíveis o Portal BNDES em Págia iicial >> Ferrametas e Normas >> Moedas Cotratuais ou pelo lik: Moeda Código TJLP 311 FATOR DE CAPITALIZAÇÃO TJLP 314 SELIC 141 IPCA 180 CESTA DE MOEDAS 006 UMBNDES 590 US$ 604 IENE 671 EURO 795 FRANCO SUÍÇO 663

5 Págia 5 Publicado pelo Departameto de Política Fiaceira AF/DEPOL Para maiores iformações ou em caso de dúvida, favor cotactar: [email protected] Dispoível também a iteret o edereço: