Critérios para a Apuração dos Preços de Ajuste Janeiro 2009.
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- Iasmin Irene de Vieira Rosa
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1 Critérios para a Apuração dos Preços de Ajuste Jaeiro Iformamos os procedimetos a serem aplicados durate o mês de jaeiro de 2009 para a apuração dos preços de ajustes diários dos cotratos derivativos fiaceiros e agropecuários, coforme segue. CONTRATOS FUTUROS SOBRE ATIVOS FINANCEIROS 1. Cotrato futuro de DI Vecimetos cujos preços de ajuste são apurados pelo cálculo da média aritmética poderada dos egócios realizados o itervalo de egociação etre 15:50 e 16:00*, coforme Ofício Circular 149/2006-DG, de 21/12/2006: Jaeiro/10 Jaeiro/11 Jaeiro/12 Demais vecimetos Os preços de ajuste serão apurados pelo cálculo da média aritmética poderada dos egócios realizados o call de fechameto. Se ão houver egociação e em ofertas o call de fechameto, os preços de ajuste serão arbitrados empregado modelos e metodologias defiidos pela Bolsa. Adicioalmete, iformamos que todos os vecimetos poderão fazer parte do call de fechameto, se for verificada a codição de volatilidade ao logo do período de apuração da média de preços do vecimeto jaeiro/10, coforme o Ofício Circular 149/2006-DG, de 21/12/ Cotrato futuro de dólar Vecimeto com preço de ajuste apurado pelo cálculo da média aritmética poderada dos egócios realizados o itervalo de egociação etre 15:50 e 16:00*: Fevereiro/09
2 Jaeiro/ Demais vecimetos Os preços de ajuste serão arbitrados a partir dos preços de ajuste dos cotratos futuros de DI e de DDI, empregado a metodologia coforme descrito a seguir. Premissa: será cosiderada a codição de ão-arbitragem etre os cotratos futuros de DI; DDI e de dólar. O preço de ajuste do futuro de dólar será: ode: DI t dol,t = Ptax t DDI t dol,t DI t DDI t Ptax t-1 = preço de ajuste do cotrato futuro de dólar para o e-ésimo vecimeto, a data t ; = preço de ajuste do cotrato futuro de DI, expresso em PU, para o e-ésimo vecimeto, a data t ; = preço de ajuste do cotrato futuro de DDI, expresso em PU, para o e-ésimo vecimeto, a data t ; = Ptax800 cotação de veda, divulgada pelo BACEN, do dia aterior à data de cálculo. Quado houver vecimeto o cotrato futuro de dólar e ão existir posição em aberto o futuro de DI e/ou DDI, será empregado o processo de iterpolação as taxas de juro desses cotratos. 3. Cotrato futuro de Ibovespa Vecimeto com preço de ajuste apurado pela média aritmética poderada dos egócios realizados os últimos 15 miutos de egociação, exceto o dia do vecimeto quado o preço de ajuste será calculado pela média poderada das últimas 3 horas do ídice o mercado a vista da carteira teórica a BM&FBOVES:
3 Jaeiro/ Fevereiro/09 Demais vecimetos Os preços de ajuste serão arbitrados a partir dos preços de ajuste dos cotratos futuros de DI e do custo de aluguel médio das ações da carteira teórica do Ibovespa, divulgado pela CBLC. Adicioalmete, poderá ser utilizado o valor da rolagem, quado houver, a critério da Bolsa. O preço de ajuste do futuro de Ibovespa será: ode: Pré = du v 252 DI1,t ibv,t ibv,t 1 + alugt Pré du ibv,t ibv,t v DI1,t = preço de ajuste do cotrato futuro de Ibovespa para o e-ésimo vecimeto, a data t ; = preço de ajuste do cotrato futuro de Ibovespa para o primeiro vecimeto, a data t ; = taxa pré-iterpolada, referete ao preço de ajuste do cotrato futuro de DI para o prazo etre o primeiro vecimeto e a data de ecerrameto do cotrato, a data t ; = úmero de dias úteis compreedidos etre a data de térmio do primeiro vecimeto e a data de ecerrameto de e-ésimo vecimeto; alug t = custo médio de aluguel da carteira teórica do Ibovespa para o período compreedido etre a data de cálculo t e a data do e- ésimo vecimeto do cotrato futuro de Ibovespa. 4. FRC FRA de cupom cambial Todos os vecimetos Os preços de ajuste serão apurados pelo cálculo da média aritmética poderada dos egócios realizados o call de fechameto.
4 Jaeiro/ Se ão houver egociação e em ofertas o call de fechameto, os preços de ajuste serão arbitrados empregado modelos e metodologias defiidos pela Bolsa. 5. Cotrato futuro de cupom cambial (DDI) Todos os vecimetos Os preços de ajuste serão arbitrados a partir dos preços de ajuste dos cotratos futuros de DI e de dólar para o primeiro vecimeto. A partir do segudo vecimeto, iclusive, o preço de ajuste é resultado da multiplicação etre o cupom de DDI apurado para o primeiro vecimeto e a taxa de ajuste do FRC, coforme metodologia descrita a seguir. Primeiro vecimeto em aberto: ode: = DIt DOLt Ptax t-1 DI t dol,t = preço de ajuste do cotrato futuro de DDI, expresso em taxa liear ao ao, para o primeiro vecimeto, a data t ; = preço de ajuste do cotrato futuro de DI, expresso em PU, para o primeiro vecimeto, a data t ; = preço de ajuste do cotrato futuro de dólar para o primeiro vecimeto, a data t.
5 Jaeiro/ Demais vecimetos: = dc1 dc2-dc c DDI 1+ c FRC dc2 ode: = preço de ajuste do cotrato futuro de DDI, expresso em taxa liear ao ao, para o e-ésimo vecimeto, a data t ; c = preço de ajuste do cotrato futuro de DDI para o primeiro vecimeto, expresso em taxa liear ao ao, a data t ; c FRC,t = preço de ajuste do FRC para o e-ésimo vecimeto, expresso em taxa liear ao ao, a data t ; dc 2 = úmero de dias corridos compreedidos etre a data de cálculo e a data de ecerrameto de e-ésimo vecimeto, a data t ; dc 1 = úmero de dias corridos compreedidos etre a data de cálculo e a data de ecerrameto do primeiro vecimeto do cotrato futuro de DDI, a data t. 6. Demais cotratos futuros fiaceiros cujo preço de ajuste é apurado o call de fechameto Cotratos Futuros de Swap de Crédito sobre a Dívida Soberaa BC3; BC5; e BC7 (Ofício Circular 001/2008-DP). Cotrato Futuro de IGP-M. Cotrato Futuro de IPCA. Cotrato Futuro de Cupom de IPCA. FRI FRA de Cupom de IPCA. Cotrato Futuro de Ouro. Cotrato Futuro de IBrX-50. Cotrato Futuro de T-Note de 10 aos. Se ão houver egociação e em ofertas o call de fechameto, os preços de ajuste serão arbitrados empregado modelos e metodologias defiidos pela Bolsa.
6 Jaeiro/ Demais cotratos com os preços de ajuste arbitrados empregado modelos e metodologias defiidos pela Bolsa Cotrato Futuro de A-Bod Cotrato Futuro de Cupom IGPM. Cotrato Futuro de DI Logo. Cotrato Futuro de Euro. Cotratos Futuros de Global Bod: B11; B12; B13; B14; B15; B19; B20; B24; B25; B27; B30; B34; B37; e B40. Cotrato Futuro de Reais por Euro (iício de egociação em 09/01/09). Cotrato Futuro de Reais por Iee (iício de egociação em 09/01/09). CONTRATOS FUTUROS SOBRE AGROPECUÁRIOS 8. Cotrato futuro de boi gordo Vecimetos com preços de ajuste apurados pela média aritmética poderada dos egócios realizados os últimos 15 miutos de egociação* coforme Ofício Circular 001/2007-DG, de 04/01/2007: Jaeiro/09 Maio/09 Outubro/09 Demais vecimetos O critério para apuração do preço de ajuste o call será o mesmo utilizado o GTS para apuração do preço de abertura do mercado, ou seja, a prioridade e a maximização da quatidade de cotratos fechados. Assim, embora as ofertas possam ter sido realizadas por preços diferetes, todos os egócios realizados o call para o mesmo vecimeto serão fechados por um úico preço. Se ão houver egociação e em ofertas o call de fechameto, os preços de ajuste serão arbitrados empregado modelos e metodologias defiidos pela Bolsa. 9. Cotratos futuros agropecuários cujo preço de ajuste é apurado o call de fechameto Cotrato Futuro de Açúcar. Cotrato Futuro de Café Arábica. Cotrato Futuro de Etaol. Cotrato Futuro de Milho. Cotrato Futuro de Milho com Liquidação Fiaceira.
7 Jaeiro/ Cotrato Futuro de Milho Base de Preço Triâgulo Mieiro. Cotrato Futuro de Milho Base de Preço Cascavel. Cotrato Futuro de Milho Base de Preço Rio Verde. Cotrato Futuro de Milho Base de Preço Paraaguá. Cotrato Futuro de Soja. Se ão houver egociação em quatidade igual ou superior ao lote míimo de 10 cotratos, excluido os egócios diretos, o call de fechameto, os preços de ajuste serão arbitrados empregado modelos e metodologias defiidos pela BM&FBOVES. Idepedetemete do critério e das situações acima descritos, a BM&FBOVES poderá arbitrar qualquer preço de ajuste, sempre que cosiderar, em seu julgameto, que o valor ecotrado ão seja represetativo. Esclarecimetos adicioais poderão ser obtidos com a Diretoria de Derivativos de Reda Fixa e Câmbio pelos telefoes (+11) /6431/6435.
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