Elaboração: Abril/2001

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1 Elaboração: Abril/2001 Última atualização: 13/03/2006

2 Apresetação E ste Cadero tem por objetivo iformar aos usuários a metodologia e os critérios de precisão dos cálculos implemetados o SND -. São aqui apresetadas fórmulas dos diversos tipos de remueração das debêtures. A abordagem é efetuada em cico ites: Redimeto agregado ao valor omial, Juros, Prêmio, Amortização e Notas e outros esclarecimetos importates. F oram desevolvidas ovas fucioalidades possibilitado que algus parâmetros como TR, TBF, Taxa Abid e TJLP possam compor a referida remueração como itegrate dos juros (juro flutuate), ou agregados ao valor omial da debêture, à escolha do emissor. T ambém a atualização por ídice de preços é dada opção de que os ativos sejam valorizados pro-rata dias úteis ou corridos, desde que os mesmos ão possuam evetos com periodicidade iferior a doze meses. A taxa Abid, cuja metodologia de expressão foi modificada em 01/09/2000, é tratada de forma que debêtures emitidas ateriormete à mudaça, cujos cotratos (escrituras) prevêem apropriação desta taxa pro-rata dias corridos, possam fazê-lo sem solução de cotiuidade. O s juros flutuates, refereciados as taxas DI over ou Selic, admitem a utilização de percetual aplicado (multiplicador). Os juros fixos, o prêmio, e o spread podem ser expressos ao ao de 360 ou 365 dias corridos, ou aida, de 252 dias úteis. Última atualização: 20/04/2001 Apresetação 2

3 Apresetação F oram implemetadas ovas formas de amortização, agrupadas de acordo com a aplicação dos percetuais: ou icidem sobre o Valor Nomial de emissão e são, em seguida, atualizadas até a data de pagameto, ou icidem sobre o saldo 1 de Valor Nomial atualizado a data de pagameto. C ompõe também o Cadero de Fórmulas do SND um capítulo fial que cotém as otas (1 e 2) assialadas o decorrer do texto, esclarece o uso de percetual aplicado, o cálculo do valor fiaceiro de evetos e outros potos importates. Última atualização: 20/04/2001 Apresetação 3

4 Ídice Redimeto agregado ao valor omial Parâmetro: Ídices de Preços Taxa Abid TBF - Taxa Básica Fiaceira TJLP - Taxa de Juros de Logo Prazo TR - Taxa Referecial US$ Comercial Euro Juros I. Juros flutuates DI - Taxa DI-Over SELIC - Taxa Selic (LFT) ANBID - Taxa Abid TBF - Taxa Básica Fiaceira TJLP - Taxa de Juros de Logo Prazo TR - Taxa Referecial II. Juros fixos ou spread Prêmio Última atualização: 13/03/2006 Ídice 1

5 Ídice Amortização Icidete sobre o saldo do Valor Nomial atualizado Icidete sobre o Valor Nomial de emissão ou após icorporação Cálculo do Valor Nomial Remaescete Cálculo do Valor Fiaceiro da Amortização Tipos de Amortização Notas e outros esclarecimetos importates Notas Esclarecimetos Importates Última atualização: 13/03/2006 Ídice 1

6 Redimeto agregado ao valor omial Redimeto agregado ao valor omial Parâmetro: Ídices de Preços Atualmete, são passíveis de utilização o sistema, os ídices de preços listados abaixo: Ídice IGP-M IGP-DI IPC-M IPC-FIPE INCC-M INCC-DI INPC IPCA Descrição Ídice Geral de Preços do Mercado Ídice Geral de Preços Dispoibilidade Itera Ídice de Preço ao Cosumidor do Mercado Ídice de Preço ao Cosumidor - FIPE Ídice Nacioal de Custo da Costrução do Mercado Ídice Nacioal de Custo da Costrução Dispoibilidade Itera Ídice Nacioal de Preços ao Cosumidor Ídice de Preço ao Cosumidor Amplo Periodicidade de Agregação: Diária. Pro-rata dias úteis ou dias corridos. Critério de Cálculo: O valor omial das debêtures será atualizado pela seguite fórmula: VNa VNe C, ode: VNa - Valor Nomial atualizado, calculado com 6 (seis) casas decimais, sem arredodameto. VNe - Valor Nomial de emissão ou saldo 1 do valor omial, iformado/calculado com 6 (seis) casas decimais, sem arredodameto. C - Fator acumulado das variações mesais dos ídices utilizados, calculado com 8 (oito) casas decimais, sem arredodameto, apurado da seguite forma: Última atualização: 01/02/

7 Redimeto agregado ao valor omial Para apropriação pro-rata dias úteis: C dup dut NIk 1 NIk k 1 Para apropriação pro-rata dias corridos: C dcp dct NIk, ode: 1 NIk k 1 NI K NI K-1 dcp dct dup dut - Número total de ídices cosiderados a atualização do ativo, sedo um úmero iteiro. - Valor do úmero-ídice do mês aterior ao mês de atualização, caso a atualização seja em data aterior ou a própria data de aiversário do ativo. Após a data de aiversário, valor do úmero-ídice do mês de atualização. - Valor do úmero-ídice do mês aterior ao mês k. - Número de dias corridos etre a última data de aiversário e a data de cálculo, limitado ao úmero total de dias corridos de vigêcia do ídice de preço, sedo dcp um úmero iteiro. - Número de dias corridos cotidos etre a última e a próxima data de aiversário, sedo dct um úmero iteiro. - Número de dias úteis etre a última data de aiversário e a data de cálculo, limitado ao úmero total de dias úteis de vigêcia do ídice de preço, sedo dup um úmero iteiro. - Número de dias úteis cotidos etre a última e a próxima data de aiversário, sedo dut um úmero iteiro. Última atualização: 01/02/

8 Redimeto agregado ao valor omial Caso Especial Idispoibilidade do úmero-ídice: No caso da idispoibilidade do úmero-ídice o sistema utilizará um dos métodos abaixo coforme a escritura de emissão: 1. Utilização da última variação dispoível do ídice - Neste caso o sistema NI utilizará a última variação dispoível do ídice de preços em questão NI calculado pro-rata por dias corridos ou úteis, para proceder à atualização da debêture até a data do eveto ou vecimeto iclusive. Quado da divulgação do úmero-ídice os valores passarão a ser calculados com base a variação apurada com o úmero-ídice divulgado. k -1 k-2, 2. Utilização da última projeção da variação percetual do IGP-M ou do IPCA Este caso somete poderá ser utilizado em debêtures com parâmetro IGP-M ou IPCA para redimeto agregado ao valor omial. Quado da idispoibilidade do úmero-ídice o sistema utilizará a última projeção dispoível da variação percetual do ídice de preços em questão, apurada pela Adima, para calcular os valores pro-rata por dias corridos ou úteis, procededo à atualização da debêture até a data do eveto ou vecimeto iclusive. Quado da divulgação do úmero-ídice os valores passarão a ser calculados com base a variação apurada com o úmero-ídice divulgado. No caso da idispoibilidade da projeção, o sistema utilizará a última projeção dispoível ou a última variação dispoível do ídice, coforme o item 1, até que uma ova projeção seja divulgada. O cálculo do valor omial das debêtures será atualizado pelas projeções da seguite forma: VNa VNe C, ode: VNa - Valor Nomial atualizado, calculado com 6 (seis) casas decimais, sem arredodameto. Última atualização: 01/02/

9 Redimeto agregado ao valor omial VNe C - Valor Nomial de emissão ou saldo 1 do valor omial, iformado/calculado com 6 (seis) casas decimais, sem arredodameto. - Fator acumulado das variações mesais dos ídices utilizados e/ou das projeções das variações percetuais iformadas pela Adima com 2 (duas) casas decimais, apurado com 8 (oito) casas decimais, sem arredodameto, da seguite forma: Para apropriação pro-rata dias úteis: NI k projeção C 1 k 1 NIk dup dut Para apropriação pro-rata dias corridos: NI k projeção C 1 k 1 NIk dcp dct, ode: - Número total de ídices cosiderados a atualização do ativo, sedo um úmero iteiro. Projeção - Última projeção dispoível da variação percetual do ídice de preço, para o mês de referêcia, divulgada com 2 (duas) casas decimais. NI K - Valor do úmero-ídice do mês aterior ao mês de atualização. Para o IPCA o úmero-ídice pode ser o do segudo mês aterior ao da atualização. NI K-1 dcp dct dup - Valor do úmero-ídice do mês aterior ao mês k. - Número de dias corridos etre a última data de aiversário e a data de cálculo, sedo dcp um úmero iteiro. - Número de dias corridos cotidos etre a última e a próxima data de aiversário, sedo dct um úmero iteiro. - Número de dias úteis etre a última data de aiversário e a data de cálculo, sedo dup um úmero iteiro. Última atualização: 01/02/

10 Redimeto agregado ao valor omial Observações: dut - Número de dias úteis cotidos etre a última e a próxima data de aiversário, sedo dut um úmero iteiro. 1ª) Cosidera-se data de aiversário o dia da data de vecimeto ou o dia iformado como referêcia para utilização do ídice, em cada mês. 2ª) Cosidera-se como mês de atualização, o período mesal compreedido etre duas datas de aiversários cosecutivas do ativo em questão. 3ª) Os fatores resultates das expressões NI NI k dcp dct k 1, NI NI k dup dut k 1, projeção dup dut e projeção arredodameto. dcp dct são cosiderados com 8 (oito) casas decimais, sem 4ª) O produtório é executado a partir do fator mais recete, acrescetado-se, em seguida, os mais remotos. Os resultados itermediários são calculados com 16 casas decimais, sem arredodameto. 5ª) Para o IGP-M a Adima dispoibiliza 3 (três) projeções: o dia seguite ao da divulgação do ídice fechado do mês aterior e de cada uma das prévias do mês de referêcia; para o IPCA, são dispoibilizadas 2 (duas) projeções: o dia seguite ao da divulgação do ídice fechado do mês aterior e da divulgação do IPCA ª) Quado o cálculo do valor omial tiver apropriação do pro-rata em dias úteis os valores dos fiais de semaas ou feriados serão iguais ao valor do dia útil subseqüete, apropriado o pro-rata do último dia útil aterior. Última atualização: 01/02/

11 Redimeto agregado ao valor omial Taxa Abid Periodicidade de Agregação: Diária. Pro-rata dias úteis ou dias corridos. Critério de Cálculo: Quado a Taxa Abid ão é itegrate dos juros, a parcela correspodete à variação acumulada da Taxa Abid é agregada ao valor omial diariamete, calculada da seguite forma: VNa VNe FatorAbid, ode: VNa VNe - Valor Nomial capitalizado da variação acumulada da Taxa Abid, calculado com 6 (seis) casas decimais, sem arredodameto. - Valor Nomial de emissão ou saldo 1 do valor omial da debêture, iformado/calculado com 6 (seis) casas decimais, sem arredodameto. FatorAbid - Produtório dos Fatores de Retabilidade das Taxas Abid divulgadas pela Abid etre a data de emissão, iício de retabilidade, icorporação, amortização ou pagameto de atualização, o que ocorrer por último, e a data de atualização, (ver Nota Metodológica a seguir), calculado com 8 (oito) casas decimais sem arredodameto, como se segue: Para apropriação pro-rata dias úteis: FatorAbid Fator Re tabid k k1 dup dut Para apropriação pro-rata dias corridos: FatorAbid Fator Re tabid k k1 dcp dct, ode: - Número total de taxas Abid cosideradas etre a data de emissão, iício de retabilidade, icorporação, amortização ou pagameto de Última atualização: 01/02/

12 Redimeto agregado ao valor omial atualização, o que ocorrer por último, cálculo, sedo um úmero iteiro. e a data de dut dup dct dcp FatorRetAbid k - Número total de dias úteis de vigêcia da Taxa Abid utilizada, computado feriado(s) ovo(s), se houver, sedo dut um úmero iteiro. - Número de dias úteis compreedidos etre a data da Taxa Abid utilizada e a data de cálculo, limitado ao úmero de dias úteis total de vigêcia da Taxa Abid utilizada, computado feriado(s) ovo(s), se houver, sedo dup um úmero iteiro. - Número total de dias corridos de vigêcia da Taxa Abid utilizada, sedo dct um úmero iteiro. - Número de dias corridos compreedidos etre a data da Taxa Abid utilizada e a data de cálculo, limitado ao úmero de dias corridos total de vigêcia da Taxa Abid utilizada, sedo dcp um úmero iteiro. - Coforme defiido a Nota Metodológica a seguir: Nota Metodológica A taxa Abid, como coseqüêcia do Projeto de Padroização de Taxas de Juros, do Baco Cetral do Brasil, sofreu mudaça metodológica em sua forma de expressão: Até 01/09/00, exclusive, a taxa Abid era expressa expoecial ao ao de 360 dias corridos. A partir de 01/09/00, iclusive, a taxa Abid passou a ser expressa expoecial ao ao de 252 dias úteis. Face a esta mudaça metodológica, a CETIP trata as taxas coforme sua expressão e utiliza o fator de retabilidade para o período de vigêcia de cada taxa divulgada da seguite forma: Última atualização: 01/02/

13 Redimeto agregado ao valor omial Para taxas Abid referetes a datas ateriores a 01/09/00, exclusive: FatorRetAbid ANBID 100 k k 1 dct 360, ode: FatorRetAbid k ANBID K dct - Fator de Retabilidade válido pelo prazo de vigêcia defiido a Taxa Abid utilizada, calculado com 8 (oito) casas decimais, sem arredodameto. - Taxa Abid, divulgada pela Abid, expressa em percetual ao ao, com base em 360 dias corridos. - Número total de dias corridos de vigêcia da Taxa Abid utilizada, sedo dct um úmero iteiro. Para taxas Abid referetes a datas posteriores a 01/09/00, iclusive: FatorRetAbid k ANBID 100 k 1 dut0 252, ode: FatorRetAbid k ANBID K dut 0 - Fator de retabilidade origial, válido pelo prazo de vigêcia defiido a Taxa Abid utilizada, quado da sua divulgação, idepedetemete de criação ou ão de feriado(s) ovo(s), calculado com 8 (oito) casas decimais, sem arredodameto. - Taxa Abid divulgada, expressa em percetual ao ao, com base em 252 dias úteis. - Número total de dias úteis de vigêcia da Taxa Abid utilizada, quado da sua divulgação, sedo dut 0 um úmero iteiro. O fato de trabalhar com os fatores de retabilidade efetivos para o período de vigêcia de cada taxa Abid, permite que debêtures emitidas ateriormete à mudaça metodológica, cujos cotratos (escrituras) prevêem apropriação da taxa pro-rata dias corridos, possam fazê-lo sem solução de cotiuidade. Última atualização: 01/02/

14 Redimeto agregado ao valor omial Como é verificado as fórmulas a seguir, o sistema oferece opção de apropriação prorata por dias corridos ou úteis, à escolha do emissor, idepedete da forma de expressão em que a taxa foi divulgada. Adicioalmete, caso seja criado um feriado ovo o período de vigêcia de uma determiada taxa Abid, ateriormete divulgada expressa ao ao 252 dias úteis, será matido o Fator de Retabilidade origial, calculado pelo úmero de dias úteis existetes o período, quado de sua divulgação. Desta forma, apeas a apropriação da taxa sofrerá alteração, sedo matida a retabilidade origial para o período de vigêcia da mesma. Observações: ANBID 1ª) Cada fator resultate das expressões 100 k dct 360 ANBID 1 e 100 cosiderado com 8 (oito) casas decimais, sem arredodameto. k 1 dut é 2ª) A cada ovo fator icluído o produtório, este gera um fator itermediário que será cosiderado com 8 (oito) casas decimais, sem arredodameto. Casos Especiais 1º) Taxa Abid iexistete: quado a Abid divulgar que ão foi apurada taxa em uma data que seja dia útil. Neste caso a debêture será atualizada pelo úmero de dias úteis ou corridos etre a data da última atualização, e a data da próxima divulgação da taxa Abid, utilizado a última taxa Abid divulgada para capitalizar a debêture o(s) dia(s) útil(eis) em que a(s) taxa(s) foi(ram) iexistete (s) (ão apurada(s)). O FatorAbid defiido ateriormete é expresso pelas fórmulas: Para apropriação pro-rata dias úteis: FatorAbid Fator Re tabid k k1 dup dut Última atualização: 01/02/

15 Redimeto agregado ao valor omial Para apropriação pro-rata dias corridos: FatorAbid FatorRe tabid k k 1 dcp dct Também pode ser expresso da seguite maeira: Para apropriação pro-rata dias úteis: FatorAbid dup dup dup 1 k tabid FatorRetAbid dut... FatorRetAbid dut... FatorRe dut Para apropriação pro-rata dias corridos: FatorAbid dcp dcp dcp 1 k tabid FatorRe tabid dct... FatorRe tabid dct... FatorRe dct Caso a Abid ão divulgue a Taxa Abid de um determiado dia útil (k) ou mais dias úteis, teremos as seguites expressões para o FatorAbid: Para apropriação pro-rata dias úteis: FatorAbid dup dur dup 1 ult tabid FatorRe tabid dut... FatorRe tabid dut... FatorRe dut Para apropriação pro-rata dias corridos: FatorAbid Ode: dcp dcr dcp 1 ult tabid FatorRe tabid dct... FatorRe tabid dct... FatorRe dct dup dut dur - Número de dias úteis para atualização, cotidos o período de vigêcia da taxa Abid, sedo dup um úmero iteiro. - Número total de dias úteis do período de vigêcia da taxa Abid utilizada, sedo dut um úmero iteiro. - Número total de dias úteis existetes etre a última atualização e a data de cálculo, até a próxima divulgação da taxa Abid, sedo dur um úmero iteiro. Última atualização: 01/02/

16 Redimeto agregado ao valor omial dcp dct dcr FatorRetAbid ult - Número de dias corridos para atualização, cotidos o período de vigêcia da taxa Abid, sedo dcp um úmero iteiro. - Número total de dias corridos do período de vigêcia da taxa Abid utilizada, sedo dct um úmero iteiro. - Número total de dias corridos existetes etre a última atualização e a data de cálculo, até a próxima divulgação da taxa Abid, sedo dcr um úmero iteiro. - Fator de Retabilidade válido pelo prazo de vigêcia defiido a Taxa Abid utilizada, calculado com 8 (oito) casas decimais, sem arredodameto, como abaixo: Fator Re tabid ult Abid 100 ult 1 dut0ult 252, ode: Abid ult dut 0ult - Última taxa Abid divulgada, imediatamete aterior à divulgação de Taxa Iexistete. - Número total de dias úteis cotidos o período de vigêcia da última taxa Abid divulgada ates da iexistete, quado da sua divulgação, sedo dut 0ult um úmero iteiro. 2º) Idispoibilidade da taxa por motivo de defasagem de divulgação: Neste caso a atualização seguirá os critérios ateriormete defiidos o item 1 ( Taxa Abid Iexistete ), utilizado a última taxa Abid divulgada para proceder à atualização da debêture até a data do eveto ou vecimeto, iclusive. Quado da divulgação da taxa Abid, os valores passarão a ser calculados com base a taxa Abid divulgada. Última atualização: 01/02/

17 Redimeto agregado ao valor omial 3º) Data de emissão, repactuação, amortização, icorporação, pagameto de atualização ou de iício de retabilidade em dia ão útil: Para melhor etedimeto, defiiremos Data 0 como Data de emissão, repactuação, amortização, icorporação, pagameto de atualização ou de iício de retabilidade. No caso de Data 0 ser um dia ão útil, a debêture somete será atualizada o segudo dia útil posterior a Data 0. À partir do segudo dia útil a atualização seguirá os critérios ateriormete defiidos o item 2 ( Idispoibilidade da taxa por motivo de defasagem de divulgação ), utilizado a última taxa Abid divulgada. Quado da divulgação da taxa Abid referete ao primeiro dia útil posterior à Data 0, o valor omial passará a ser calculado com base esta taxa, utilizado o pro-rata desde o primeiro dia útil de validade da taxa (com pro-rata útil ou corrido, coforme o caso). Última atualização: 01/02/

18 Redimeto agregado ao valor omial TBF Taxa Básica Fiaceira Periodicidade de Agregação: Diária. Pro-rata dias úteis. Critério de Cálculo: Quado a TBF ão é itegrate dos juros, a parcela correspodete à variação acumulada da TBF, icluido a taxa de remueração (redutor ou prêmio), se houver, será agregada ao valor omial diariamete, calculada da seguite forma: VNa VNe FatorTBF, ode: VNa VNe FatorTBF - Valor Nomial capitalizado da variação acumulada da TBF acrescida ou reduzida liearmete da Taxa de Remueração, se houver, calculado com 6 (seis) casas decimais, sem arredodameto. - Valor Nomial de emissão ou saldo 1 do Valor Nomial da debêture, iformado/calculado com 6 (seis) casas decimais, sem arredodameto. - Produtório das Taxas Básicas Fiaceiras divulgadas pelo Baco Cetral do Brasil etre a data de emissão, iício de retabilidade, icorporação, amortização ou pagameto de atualização, o que ocorrer por último, e a data de atualização, acrescidas ou reduzidas liearmete da Taxa de Remueração, se houver, calculado com 8 (oito) casas decimais, sem arredodameto, como abaixo: FatorTBF k1 TBFk R dup dut k k, ode: - Número total de TBFs cosideradas etre a data de emissão, iício de retabilidade, icorporação, amortização ou pagameto de atualização, o que ocorrer por último, e a data de atualização, sedo um úmero iteiro. Última atualização: 01/02/

19 Redimeto agregado ao valor omial TBF K - Taxas Básicas Fiaceiras, divulgadas pelo Bace, etre a data de emissão, iício de retabilidade, icorporação, amortização ou pagameto de atualização, o que ocorrer por último, e a data de atualização. dup k dut k R - Número de dias úteis compreedidos etre a data da TBF K utilizada e a data do cálculo, limitado ao úmero de dias úteis total de vigêcia da TBF K, sedo dup k um úmero iteiro. - Número total de dias úteis para o período de vigêcia da TBF K utilizada, sedo dut k um úmero iteiro. - Taxa de Remueração (redutor ou prêmio) agregada à TBF, expressa em percetual para o mesmo prazo da TBF K (mês data a data), iformada com 2 (duas) casas decimais. Observações: 1ª) Data-Base é o dia da data de vecimeto da debêture em cada mês. 2ª) Caso o dia da data de emissão do ativo ão seja coicidete com a correspodete data-base, a atualização será efetuada até a primeira data-base ocorrida após a emissão, com base o critério pro-rata dia útil, com utilização da TBF relativa à data de emissão (Circular Nº de 05/07/1995 art. 3º). 3ª) Caso a debêture teha vecimeto idetermiado, a data-base será o dia primeiro de cada mês. 4ª) Cada fator resultate da expressão TBFk R dup dut é cosiderado com 8 (oito) casas decimais sem arredodameto. 5ª) A cada ovo fator icluído o produtório, este gera um fator itermediário que será cosiderado com 8 (oito) casas decimais, sem arredodameto. Última atualização: 01/02/

20 Redimeto agregado ao valor omial TJLP Taxa de Juros de Logo Prazo Periodicidade de Agregação: Diária. Pro-rata dias corridos. Critério de Cálculo: I. Não Itegrate dos Juros Quado a TJLP ão é itegrate dos juros a parcela correspodete à variação acumulada da TJLP será agregada ao valor omial diariamete, calculada da seguite forma: VNa VNe FatorTJLP, ode: VNa VNe - Valor omial capitalizado da variação acumulada da TJLP, calculado com 6 (seis) casas decimais, sem arredodameto. - Valor Nomial de emissão ou saldo 1 do Valor Nomial da debêture, iformado/calculado com 6 (seis) casas decimais, sem arredodameto. FatorTJLP - Produtório das Taxas de Juros de Logo Prazo divulgadas pelo Baco Cetral do Brasil etre a data de emissão, iício de retabilidade, icorporação, amortização ou pagameto de atualização, o que ocorrer por último, e a data de atualização, calculado com 8 (oito) casas decimais, sem arredodameto, como abaixo: FatorTJLP TJLP dc1 360 k2 TJLP k dck 360, ode: - Número total de TJLP cosideradas etre a data de emissão, iício de retabilidade, icorporação, amortização ou pagameto de atualização, o que ocorrer por último, e a data de atualização, sedo um úmero iteiro. TJLP 1...TJLP K - Taxas de Juros de Logo Prazo divulgadas pelo Baco Cetral do Brasil etre a data de emissão, iício de Última atualização: 01/02/

21 Redimeto agregado ao valor omial retabilidade, icorporação, amortização, pagameto de atualização, ou agregação do excedete da TJLP, o que ocorrer por último, e a data de atualização. dc 1 - Número de dias corridos cotados a partir da data de emissão, iício de retabilidade, icorporação, amortização ou pagameto de atualização, o que ocorrer por último até a data de cálculo ou até a data fial de vigêcia da TJLP 1, sedo dc 1 um úmero iteiro. Última atualização: 01/02/

22 Redimeto agregado ao valor omial dc k - Número de dias corridos compreedidos etre a data de vigêcia da TJLP K e a data de cálculo, limitado ao úmero de dias corridos total da TJLP K, sedo dc k um úmero iteiro. Observações: 1ª) Cada fator resultate das expressões TJLP dc1 360 dck 360 e TJLPk 1 será 100 arredodado com 10 (dez) casas decimais, para em seguida ser cosiderado com 8 (oito) casas decimais, sem arredodameto ª) Efetua-se o produtório dos fatores TJLP1 1 e TJLP 360 k 1, sedo que a cada fator acumulado, truca-se o resultado com 16 (dezesseis) casas decimais, aplicado-se o próximo fator, e assim por diate até o último fator cosiderado. 3ª) Uma vez os fatores estado acumulados, cosidera-se o fator resultate FatorTJLP com 8 (oito) casas decimais, sem arredodameto. dc1 dck II. Itegrate dos Juros Algumas emissões de debêtures remueradas pela TJLP como parte itegrate dos juros, utilizam a aplicação de um Limite sobre esta taxa, que defie o percetual máximo a ser pago como juro remueratório. O excedete da TJLP com relação ao Limite defiido, se houver, é agregado, diariamete, ao valor omial das debêtures. O referido Limite, se houver, pode ser cosultado a tela 43 o campo Limite TJLP, expresso em taxa percetual ao ao, com 4 (quatro) casas decimais. Quado a TJLP é itegrate dos juros e há uso de limite, temos: a) Se Limite TJLP: o valor omial ão será alterado. b) Se Limite < TJLP em pelo meos um dos períodos: o excedete da TJLP com relação ao limite agregar-se-á ao valor omial diariamete, cosiderado apeas os períodos ode a TJLP for superior ao limite, da seguite forma: Última atualização: 01/02/

23 Redimeto agregado ao valor omial VNa VNe TC, ode: VNa VNe TC - Valor Nomial capitalizado da variação acumulada do excedete da TJLP, se houver, calculado com 6 (seis) casas decimais, sem arredodameto. - Valor Nomial de emissão ou saldo 1 do Valor Nomial da debêture, iformado/calculado com 6 (seis) casas decimais, sem arredodameto. - Termo de capitalização, que é igual ao excedete da TJLP em relação ao limite, calculado com 8 (oito) casas decimais, sem arredodameto, como a seguir: TJLP TC Limite dc1 360 k 2 TJLP k Limite dck 360, ode: TJLP 1...TJLP K Limite - Número total de TJLPs cosideradas etre a data de emissão, iício de retabilidade, icorporação, amortização, pagameto de atualização, ou agregação do excedete da TJLP, o que ocorrer por último, e a data de atualização, sedo um úmero iteiro. - Taxas de Juros de Logo Prazo vigetes etre a data de emissão, iício de retabilidade, icorporação, amortização, pagameto de atualização, ou agregação do excedete da TJLP, o que ocorrer por último, e a data de atualização. - Limite para utilização da variação da TJLP como juro remueratório, expresso em taxa percetual ao ao, Última atualização: 01/02/

24 Redimeto agregado ao valor omial iformado com 4 (quatro) casas decimais. dc 1 - Número de dias corridos cotados a partir da data de emissão, iício de retabilidade, icorporação, amortização ou pagameto de atualização, o que ocorrer por último até a data de cálculo ou até a data fial de vigêcia da TJLP 1, sedo dc 1 um úmero iteiro. dc k - Número de dias corridos compreedidos etre a data de vigêcia da TJLP k e a data de cálculo, limitado ao úmero de dias corridos total de vigêcia da TJLP k, sedo dc k um úmero iteiro. Observações: 1ª) Os quocietes das expressões TJLP e Limite TJLPk 100 Limite 100 só serão agregados ao valor omial quado forem maiores que 1 (um). Quado iferiores a 1 (um) assumem este valor para compor o produtório que gera o termo de capitalização TC. 2ª) Cada quociete das expressões TJLP Limite e 1 1 TJLPk 100 Limite 100 é cosiderado com 8 (oito) casas decimais, sem arredodameto. 3ª) Cada fator resultate das expressões TJLP Limite dc1 360 TJLPk 1 100,..., Limite dck 360 será arredodado com 10 (dez) casas decimais, para em seguida ser cosiderado com 8 (oito) casas decimais, sem arredodameto. Efetua-se o produtório destes Última atualização: 01/02/

25 Redimeto agregado ao valor omial fatores, sedo que a cada fator acumulado, truca-se o resultado com 16 (dezesseis) casas decimais, aplicado-se o próximo fator, e assim por diate até o último fator cosiderado. 4ª) Uma vez os fatores estado acumulados, cosidera-se o fator resultate TC com 8 (oito) casas decimais, sem arredodameto. Última atualização: 01/02/

26 Redimeto agregado ao valor omial TR Taxa Referecial Periodicidade de Agregação: Diária. Pro-rata dias úteis. Critério de Cálculo: Quado a TR ão é itegrate dos juros, a parcela correspodete à variação acumulada da TR é agregada ao valor omial, diariamete, calculada da seguite forma: VNa VNe x FatorTR, ode: VNa VNe FatorTR - Valor Nomial capitalizado da variação acumulada da TR, calculado com 6 (seis) casas decimais, sem arredodameto. - Valor Nomial de emissão ou saldo 1 do Valor Nomial da debêture, iformado/calculado com 6 (seis) casas decimais, sem arredodameto. - Produtório das Taxas Refereciais divulgadas pelo Baco Cetral do Brasil etre a data de emissão, iício de retabilidade, icorporação, amortização ou pagameto de atualização, o que ocorrer por último, e a data de atualização, calculado com 8 (oito) casas decimais, sem arredodameto, como a seguir: FatorTR k1 TR k dupk dutk, ode: TR K - Número total de TR s cosideradas etre a data de emissão, iício de retabilidade, icorporação, amortização ou pagameto de atualização, o que ocorrer por último, e a data de atualização, sedo um úmero iteiro. - Taxa Referecial das datas-base divulgadas pelo Bace etre a data de emissão, iício de retabilidade, icorporação, amortização ou pagameto de atualização, o que ocorrer por último, e a data de atualização. Última atualização: 01/02/

27 Redimeto agregado ao valor omial dut K dup K - Número total de dias úteis para o período de vigêcia da TR K utilizada, sedo dut K um úmero iteiro. - Número de dias úteis compreedidos etre a data da TR K utilizada e a data do cálculo, limitado ao úmero de dias úteis total de vigêcia da TR K, sedo dup K um úmero iteiro. Última atualização: 01/02/

28 Redimeto agregado ao valor omial Observações: 1ª) Data-Base é o dia da data de vecimeto da debêture em cada mês. 2ª) Caso o dia da data de emissão do ativo ão seja coicidete com a correspodete data-base, a atualização será efetuada até a primeira data-base ocorrida após a emissão, com base o critério pro-rata dia útil, com utilização da TR relativa à data de emissão (Circular Nº de 28/07/1994 art. 2º). 3ª) Caso a debêture teha vecimeto idetermiado, a data-base será o dia primeiro de cada mês. 4ª) Cada fator resultate da expressão TR 1 k 100 dupk dut k é cosiderado com 8 (oito) casas decimais, sem arredodameto. 5ª) A cada ovo fator icluído o produtório, este gera um fator itermediário que será cosiderado com 8 (oito) casas decimais, sem arredodameto. Última atualização: 01/02/

29 Redimeto agregado ao valor omial US$ Comercial Periodicidade de Agregação: Diária. Por dias úteis. Critério de Cálculo: O valor omial das debêtures será atualizado pela seguite fórmula: VNa VNe C, ode: VNa VNe C - Valor Nomial atualizado, calculado com 6 (seis) casas decimais, sem arredodameto. - Valor Nomial de emissão ou saldo 1 do Valor Nomial da debêture, iformado/calculado com 6 (seis) casas decimais, sem arredodameto. - Fator resultate da variação do dólar comercial, calculado com 8 (oito) casas decimais, sem arredodameto, apurado da seguite forma: US C US 0, ode: US US 0 - Valor da taxa de veda do dólar comercial de fechameto (PTAX800), do dia útil imediatamete aterior a data de cálculo, iformado com 4 (quatro) casas decimais. - Valor da taxa de veda do dólar comercial de fechameto (PTAX800), do dia útil imediatamete aterior à data de emissão, iício de retabilidade, icorporação, amortização ou pagameto de atualização, o que ocorrer por último, iformado com 4 (quatro) casas decimais. Observação: 1ª) Temporariamete ão é permitida a utilização de amortização icidete sobre o Valor Nomial de emissão ou após icorporação. Última atualização: 13/03/

30 Redimeto agregado ao valor omial Euro Periodicidade de Agregação: Diária. Por dias úteis. Critério de Cálculo: O valor omial das debêtures será atualizado pela seguite fórmula: VNa VNe C, ode: VNa VNe C - Valor Nomial atualizado, calculado com 6 (seis) casas decimais, sem arredodameto. - Valor Nomial de emissão ou saldo 1 do Valor Nomial da debêture, iformado/calculado com 6 (seis) casas decimais, sem arredodameto. - Fator resultate da variação do Euro, calculado com 8 (oito) casas decimais, sem arredodameto, apurado da seguite forma: Euro C Euro 0, ode: Euro - Valor da taxa de veda do Euro de fechameto (PTAX800), do dia útil imediatamete aterior a data de cálculo, iformado com 4 (quatro) casas decimais. Euro 0 - Valor da taxa de veda do Euro de fechameto (PTAX800), do dia útil imediatamete aterior à data de emissão, iício de retabilidade, icorporação, amortização ou pagameto de atualização, o que ocorrer por último, iformado com 4 (quatro) casas decimais. Observação: 1ª) Temporariamete ão é permitida a utilização de amortização icidete sobre o Valor Nomial de emissão ou após icorporação. Última atualização: 13/03/

31 Juros Juros I. JUROS FLUTUANTES DI Taxa DI-Over Periodicidade de Apuração: Diária. Por dias úteis. Critério de Cálculo: O cálculo dos juros obedecerá à seguite fórmula: J VNe FatorJuros 1, ode: J VNe - Valor uitário dos juros flutuates, acrescido de Spread, se houver, acumulado o período, calculado com 6 (seis) casas decimais, sem arredodameto, devidos o fial de cada Período de Capitalização 2. - Valor Nomial de emissão ou saldo 1 do Valor Nomial da debêture, iformado/calculado com 6 (seis) casas decimais, sem arredodameto. FatorJuros - Fator de juros composto pelo parâmetro de flutuação acrescido de spread, se houver, calculado com 9 (ove) casas decimais, com arredodameto, apurado da seguite forma: FatorJuros FatorDI FatorSpread, ode: FatorDI - Produtório das taxas DI-Over com uso de percetual aplicado, da data de iício de capitalização, iclusive, até a data de cálculo exclusive, calculado com 8 (oito) casas decimais, com arredodameto, apurado da seguite forma: Fator DI k1 1 TDI k p, ode: 100 Última atualização: 01/02/

32 Juros - Número total de taxas DI-Over cosideradas a atualização do ativo, sedo um úmero iteiro. p - Percetual aplicado sobre a taxa DI, iformado com 2 (duas) casas decimais. TDI k - Taxa DI-Over, expressa ao dia, calculada com 8 (oito) casas decimais, com arredodameto, da seguite forma: TDI k DIk , ode: DI k - Taxa DI-Over divulgada pela CETIP, válida por 1 (um) dia útil (overight), utilizada com 2 (duas) casas decimais. FatorSpread - Sobretaxa de juros fixo acrescida ao redimeto de uma debêture refereciada em taxas flutuates, quado ão fizer uso de percetual aplicado, calculado com 9 (ove) casas decimais, com arredodameto, coforme defiido o item JUROS FIXOS OU SPREAD. Observações: p 1ª) O fator resultate da expressão 1 TDIk é cosiderado com (dezesseis) casas decimais, sem arredodameto. p 2ª) Efetua-se o produtório dos fatores diários 1 TDIk, sedo que a cada 100 fator diário acumulado, truca-se o resultado com 16 (dezesseis) casas decimais, aplicado-se o próximo fator diário, e assim por diate até o último cosiderado. 3ª) Uma vez os fatores estado acumulados, cosidera-se o fator resultate Fator DI com 8 (oito) casas decimais, com arredodameto. Última atualização: 01/02/

33 Juros SELIC Taxa Selic (LFT) Periodicidade de Apuração: Diária. Por dias úteis. Critério de Cálculo: O cálculo dos juros obedecerá à seguite fórmula: J VNe FatorJuros 1, ode: J VNe - Valor uitário dos juros flutuates, acrescido de Spread, se houver, acumulado o período, calculado com 6 (seis) casas decimais, sem arredodameto, devidos o fial de cada Período de Capitalização 2. - Valor Nomial de emissão ou saldo 1 do Valor Nomial da debêture, iformado/calculado com 6 (seis) casas decimais, sem arredodameto. FatorJuros - Fator de juros composto pelo parâmetro de flutuação acrescido de spread, se houver, calculado com 9 (ove) casas decimais com arredodameto, apurado da seguite forma: FatorJuros FatorSelic FatorSpread, ode: FatorSelic - Produtório das taxas Selic com uso de percetual aplicado, da data de iício de capitalização, iclusive, até a data de cálculo exclusive, calculado com 8 (oito) casas decimais, com arredodameto, apurado da seguite forma: FatorSelic k1 1 TSelic k p, ode: Número total de taxas SELIC cosideradas a atualização do ativo, sedo um úmero iteiro. Última atualização: 01/02/

34 Juros p TSelic K - Percetual aplicado sobre a taxa Selic, iformado com 2 (duas) casas decimais. - Taxa Selic, expressa ao dia, calculada com 8 (oito) casas decimais, com arredodameto, da seguite forma: TSelic k Selic 100 k , ode: Selic K - Taxa Selic divulgada pelo BACEN, válida por 1 (um) dia útil (overight), utilizada com 2 (duas) casas decimais. FatorSpread - Sobretaxa de juros fixo acrescida ao redimeto de uma debêture refereciada em taxas flutuates, quado ão fizer uso de percetual aplicado, calculado com 9 (ove) casas decimais, com arredodameto, coforme defiido o item JUROS FIXOS OU SPREAD. Observações: 1ª) Nos sistemas da Cetip a taxa Selic (Selic k ) é idetificada como LFT (LFT k ). p 2ª) O fator resultate da expressão 1 TSelic k é cosiderado com (dezesseis) casas decimais, sem arredodameto. p 3ª) Efetua-se o produtório dos fatores diários 1 TSelic k, sedo que a cada 100 fator diário acumulado, truca-se o resultado com 16 (dezesseis) casas decimais, aplicado-se o próximo fator diário, e assim por diate até o último cosiderado. 4ª) Uma vez os fatores estado acumulados, cosidera-se o fator resultate Fator Selic com 8 (oito) casas decimais, com arredodameto. Última atualização: 01/02/

35 Juros ANBID Taxa Abid Periodicidade de Apuração: Diária. Pro-rata dias úteis ou corridos. Critério de Cálculo: O cálculo dos juros obedecerá à seguite fórmula: J VNe FatorJuros 1, ode: J VNe - Valor uitário dos juros flutuates, acrescido de Spread, se houver, acumulado o período, calculado com 6 (seis) casas decimais, sem arredodameto, devidos o fial de cada Período de Capitalização 2. - Valor Nomial de emissão ou saldo 1 do Valor Nomial da debêture, iformado/calculado com 6 (seis) casas decimais, sem arredodameto. FatorJuros - Fator dos juros composto pelo parâmetro de flutuação acrescido de spread, se houver, calculado com 9 (ove) casas decimais, com arredodameto, apurado da seguite forma: FatorJuros FatorAbid FatorSpread, ode: FatorAbid - Produtório dos Fatores de Retabilidade das Taxas Abid (ver Nota Metodológica a seguir) divulgadas durate o Período de Capitalização 2, calculado com 8 (oito) casas decimais, sem arredodameto, como abaixo: Para apropriação pro-rata dias úteis: FatorAbid Fator Re tabid k k1 dup dut Última atualização: 01/02/

36 Juros Para apropriação pro-rata dias corridos: FatorAbid Fator Re tabid k k1 dcp dct, ode: dut dup dct dcp FatorSpread - Número total de taxas Abid cosideradas etre a data de iício de capitalização e a data de cálculo, pagameto, repactuação ou vecimeto, sedo um úmero iteiro. - Número total de dias úteis de vigêcia da Taxa Abid utilizada, computado feriado(s) ovo(s), se houver, sedo dut um úmero iteiro. - Número de dias úteis compreedidos etre a data da Taxa Abid utilizada e a data de cálculo, limitado ao úmero de dias úteis total de vigêcia da Taxa Abid utilizada, computado feriado(s) ovo(s), se houver, sedo dup um úmero iteiro. - Número total de dias corridos de vigêcia da Taxa Abid utilizada, sedo dct um úmero iteiro. - Número de dias corridos compreedidos etre a data da Taxa Abid utilizada e a data de cálculo, limitado ao úmero de dias corridos total de vigêcia da Taxa Abid utilizada, sedo dcp um úmero iteiro. - Sobretaxa de juros fixo acrescida ao redimeto de uma debêture refereciada em taxas flutuates, quado ão fizer uso de percetual aplicado, calculado com 9 (ove) casas decimais, com arredodameto, coforme defiido o item JUROS FIXOS OU SPREAD. FatorRetAbid K - Coforme defiido a Nota Metodológica, a seguir: Última atualização: 01/02/

37 Juros Nota Metodológica A taxa Abid, como coseqüêcia do Projeto de Padroização de Taxas de Juros, do Baco Cetral do Brasil, sofreu mudaça metodológica em sua forma de expressão: Até 01/09/00, exclusive, a taxa Abid era expressa expoecial ao ao de 360 dias corridos. A partir de 01/09/00, iclusive, a taxa Abid passou a ser expressa expoecial ao ao de 252 dias úteis. Face a esta mudaça metodológica, a CETIP trata as taxas coforme sua expressão e utiliza o fator de retabilidade para o período de vigêcia de cada taxa divulgada da seguite forma: Para taxas Abid referetes a datas ateriores a 01/09/00, exclusive: FatorRetAbid ANBID 100 k k 1 dct 360, ode: FatorRetAbid K Abid k dct - Fator de Retabilidade válido pelo prazo de vigêcia defiido a Taxa Abid utilizada, calculado com 8 (oito) casas decimais, sem arredodameto. - Taxa Abid, divulgada pela Abid, expressa em percetual ao ao, com base em 360 dias corridos. - Número total de dias corridos de vigêcia da Taxa Abid utilizada, sedo dct um úmero iteiro. Para taxas Abid referetes a datas posteriores a 01/09/00, iclusive: FatorRetAbid k ANBID 100 k 1 dut0 252, ode: Última atualização: 01/02/

38 Juros FatorRetAbidk Abid k dut 0 - Fator de retabilidade origial, válido pelo prazo de vigêcia defiido a Taxa Abid utilizada, quado da sua divulgação, idepedetemete de criação ou ão de feriado(s) ovo(s), calculado com 8 (oito) casas decimais, sem arredodameto. - Taxa Abid divulgada, expressa em percetual ao ao, com base em 252 dias úteis. - Número total de dias úteis de vigêcia da Taxa Abid utilizada, quado da sua divulgação, sedo dut 0 um úmero iteiro. O fato de trabalhar com os fatores de retabilidade efetivos para o período de vigêcia de cada taxa Abid, permite que debêtures emitidas ateriormete à mudaça metodológica, cujos cotratos (escrituras) prevêem apropriação da taxa pro-rata dias corridos, possam fazê-lo sem solução de cotiuidade. Como é verificado as fórmulas a seguir, o sistema oferece opção de apropriação prorata por dias corridos ou úteis, à escolha do emissor, idepedete da forma de expressão em que a taxa foi divulgada. Adicioalmete, caso seja criado um feriado ovo o período de vigêcia de uma determiada taxa Abid, ateriormete divulgada expressa ao ao 252 dias úteis, será matido o Fator de Retabilidade origial, calculado pelo úmero de dias úteis existetes o período, quado de sua divulgação. Desta forma, apeas a apropriação da taxa sofrerá alteração, sedo matida a retabilidade origial para o período de vigêcia da mesma. Observações: ANBID 1ª) Cada fator resultate das expressões 100 k dct 360 ANBID 1 e 100 cosiderado com 8 (oito) casas decimais, sem arredodameto. k 1 dut é 2ª) A cada ovo fator icluído o produtório, este gera um fator itermediário que será cosiderado com 8 (oito) casas decimais, sem arredodameto. Última atualização: 01/02/

39 Juros Casos Especiais 1º) Taxa Abid iexistete: quado a Abid divulgar que ão foi apurada taxa em uma data que seja dia útil. Neste caso a debêture será atualizada pelo úmero de dias úteis ou corridos etre a data da última atualização, e a data da próxima divulgação da taxa Abid, utilizado a última taxa Abid divulgada para capitalizar a debêture o(s) dia(s) útil(eis) em que a(s) taxa(s) foi(ram) iexistete (s) (ão apurada(s)). O FatorAbid defiido ateriormete é expresso pelas fórmulas: Para apropriação pro-rata dias úteis: FatorAbid Fator Re tabid k k1 dup dut Para apropriação pro-rata dias corridos: FatorAbid Fator Re tabid k k1 dcp dct Também pode ser expresso da seguite maeira: Para apropriação pro-rata dias úteis: FatorAbid dup FatorRe tabid dut... FatorRe tabid k1 dup dup dup dut FatorRe tabid dut... FatorRe dut 1 k tabid Para apropriação pro-rata dias corridos: FatorAbid dcp FatorRetAbid dct... FatorRetAbid k1 dcp dcp dcp dct FatorRetAbid dct... FatorRe dct 1 k tabid Última atualização: 01/02/

40 Juros Caso a Abid ão divulgue a Taxa Abid de um determiado dia útil (k) ou mais dias úteis, teremos as seguites expressões para o FatorAbid: Para apropriação pro-rata dias úteis: FatorAbid dup FatorRe tabid dut... FatorRe tabid k1 dup dur dup dut FatorRe tabid dut... FatorRe dut 1 ult tabid Para apropriação pro-rata dias corridos: FatorAbid dcp FatorRetAbid dct... FatorRetAbid k1 Ode: dcp dcr dcp dct FatorRetAbid dct... FatorRe dct 1 ult tabid dup dut dur dcp dct dcr FatorRetAbid ult - Número de dias úteis para atualização, cotidos o período de vigêcia da taxa Abid, sedo dup um úmero iteiro. - Número total de dias úteis do período de vigêcia da taxa Abid utilizada, sedo dut um úmero iteiro. - Número total de dias úteis existetes etre a última atualização e a data de cálculo, até a próxima divulgação da taxa Abid, sedo dur um úmero iteiro. - Número de dias corridos para atualização, cotidos o período de vigêcia da taxa Abid, sedo dcp um úmero iteiro. - Número total de dias corridos do período de vigêcia da taxa Abid utilizada, sedo dct um úmero iteiro. - Número total de dias corridos existetes etre a última atualização e a data de cálculo, até a próxima divulgação da taxa Abid, sedo dcr um úmero iteiro. - Fator de Retabilidade válido pelo prazo de vigêcia defiido a Taxa Abid utilizada, calculado com 8 (oito) casas decimais, sem arredodameto, como a seguir: Última atualização: 01/02/

41 Juros Fator Re tabid ult Abid 100 ult 1 dut0ult 252, ode: Abid ult dut ult0 - Última taxa Abid divulgada imediatamete aterior à divulgação de Taxa Iexistete. - Número total de dias úteis cotidos o período de vigêcia da última taxa Abid divulgada ates da iexistete, quado da sua divulgação, sedo dut ult0 um úmero iteiro. 2º) Idispoibilidade da taxa por motivo de defasagem de divulgação: Neste caso a atualização seguirá os critérios ateriormete defiidos o item 1 ( Taxa Abid Iexistete ), utilizado a última taxa Abid divulgada para proceder à atualização da debêture até a data do eveto ou vecimeto, iclusive. Quado da divulgação da taxa Abid, os valores passarão a ser calculados com base a taxa Abid divulgada. 3º) Data de emissão, icorporação, amortização, repactuação ou de iício de retabilidade em dia ão útil: Para melhor etedimeto, defiiremos Data 0 como Data de emissão, icorporação, amortização, repactuação ou de iício de retabilidade. No caso de Data 0 ser um dia ão útil, a debêture somete será atualizada o segudo dia útil posterior a Data 0. À partir do segudo dia útil a atualização seguirá os critérios ateriormete defiidos o item 2 ( Idispoibilidade da taxa por motivo de defasagem de divulgação ), utilizado a última taxa Abid divulgada. Quado da divulgação da taxa Abid referete ao primeiro dia útil posterior à Data 0, o valor omial passará a ser calculado com base esta taxa, utilizado o pro-rata desde o primeiro dia útil de validade da taxa (com pro-rata útil ou corrido, coforme o caso). Última atualização: 01/02/

42 Juros TBF Taxa Básica Fiaceira Periodicidade de Apuração: Diária. Pro-rata dias úteis. Critério de Cálculo: O cálculo dos juros obedecerá à seguite fórmula: J VNe FatorTBF 1, ode: J Ve FatorTBF - Valor uitário dos juros, baseados a TBF acrescida ou reduzida liearmete da Taxa de Remueração, se houver, acumulado o período, calculado com 6 (seis) casas decimais, sem arredodameto, devidos o fial de cada Período de Capitalização 2. - Valor Nomial de emissão ou saldo 1 do Valor Nomial da debêture, iformado/calculado com 6 (seis) casas decimais, sem arredodameto. - Produtório das Taxas Básicas Fiaceiras divulgadas durate o Período de Capitalização 2 acrescidas ou reduzidas liearmete da Taxa de Remueração, se houver, calculado com 8 (oito) casas decimais, sem arredodameto, como abaixo: FatorTBF k1 TBFk R dup dut k k, ode: - Número total de TBFs cosideradas durate o Período de Capitalização 2, sedo um úmero iteiro. TBF k - Taxas Básicas Fiaceiras, divulgadas pelo Bace, para o Período de Capitalização 2, iformadas com 4 (quatro) casas decimais. R - Taxa de Remueração (redutor ou prêmio), expressa em percetual para o mesmo prazo de cada TBF k (mês data a data), iformada com 2 (duas) casas decimais. Última atualização: 01/02/

43 Juros dut k dup k - Número de dias úteis compreedidos etre a data da TBF utilizada e a próxima data-base, sedo dut k um úmero iteiro. - Número de dias úteis compreedidos etre a data da TBF k utilizada e a data do cálculo, limitado ao úmero de dias úteis total de vigêcia da TBF K, sedo dup k um úmero iteiro. Observações: 1ª) Data-Base é o dia da data de vecimeto da debêture em cada mês. 2ª) Caso o dia da data de emissão do ativo ão seja coicidete com a correspodete data-base, a atualização será efetuada até a primeira data-base ocorrida após a emissão, com base o critério pro-rata dia útil, com utilização da TBF relativa à data de emissão (Circular Nº de 05/07/1995 art. 3º). 3ª) Cada fator resultate da expressão TBFk R dup dut é cosiderado com 8 (oito) casas decimais, sem arredodameto. 4ª) A cada ovo fator icluído o produtório, este gera um fator itermediário que será cosiderado com 8 (oito) casas decimais, sem arredodameto. Última atualização: 01/02/

44 Juros TJLP Taxa de Juros de Logo Prazo Periodicidade de Apuração: Diária. Pró-rata dias corridos. Critério de Cálculo: o cálculo dos juros obedecerá às fórmulas abaixo: Cálculo dos juros sem utilização de limite: J VNe FatorJuros-1, ode: J - Valor uitário dos juros baseados a TJLP acrescido de spread, se houver, acumulado o período, calculado com 6 (seis) casas decimais, sem arredodameto, devidos o fial de cada Período de Capitalização 2. VNe - Valor Nomial de emissão ou saldo 1 do Valor Nomial da debêture, iformado/calculado com 6 (seis) casas decimais, sem arredodameto. FatorJuros - Fator dos juros calculado com 9 (ove) casas, com arredodameto, apurado da seguite forma: FatorJuros FatorTJLP FatorSpread, ode: FatorTJLP - Produtório das Taxas de Juros de Logo Prazo divulgadas durate o Período de Capitalização 2, calculado com 8 (oito) casas decimais, sem arredodameto. TJLP 1 FatorTJLP dc1 360 k2 TJLP k dck 360, ode: - Número total de TJLP s cosideradas durate o Período de Capitalização 2, sedo um úmero iteiro. Última atualização: 01/02/

45 Juros TJLP 1...TJLP K - Taxas de Juros de Logo Prazo vigetes durate o Período de Capitalização 2. FatorSpread dc 1 dc k - Número total de dias corridos cotados a partir da data de iício de capitalização até a data de cálculo ou até a data fial de vigêcia da TJLP 1, sedo dc 1 um úmero iteiro. - Número total de dias corridos compreedidos etre a data de vigêcia da TJLP k e a data de cálculo, limitado ao úmero de dias corridos total de vigêcia da TJLP k, sedo dc k um úmero iteiro. - Sobretaxa de juros fixo acrescida ao redimeto de uma debêture refereciada em taxas flutuates, quado ão fizer uso de percetual aplicado, calculado com 9 (ove) casas decimais com arredodameto, coforme defiido o item JUROS FIXOS OU SPREAD. Cálculo dos juros com utilização de limite: I. Tratameto Expoecial: Quado o fator de spread é composto pelo fator TJLP ou Limite, o que for meor. J VNe FatorJuros-1, ode: J - Valor uitário dos juros, baseados a TJLP ou o Limite, o meor, acrescido de spread, se houver, acumulado o período, calculado com 6 (seis) casas decimais, sem arredodameto, devidos o fial de cada Período de Capitalização 2. Última atualização: 01/02/