Divulgação de Resultados do 4T17 e 2017 Destaques Financeiros e Operacionais

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1 Mogi das Cruzes, 22 de março de 2018 A JSL (B3: JSLG3 e ADR Nível 1: JSLGY), Companhia com o mais amplo portfólio de serviços logísticos do Brasil e líder em seu segmento em termos de receita líquida, apresenta seus resultados do 4T17, o qual inclui a JSL Logística, e separadamente, os resultados da Movida, JSL Concessionárias e Leasing, que somadas compõem os resultados da JSL Consolidada. As informações financeiras são apresentadas em milhões de Reais, exceto quando indicado o contrário. As demonstrações financeiras consolidadas são apresentadas em conformidade com as Normas Internacionais de Relatório Financeiro (IFRS International Financial Reporting Standards) e também de acordo com as práticas. As comparações referemse aos dados revisados do 4T17, 3T17 e 4T16, exceto onde indicado. Índice Comentários da Administração JSL Logística Movida JSL Concessionárias JSL Leasing Estrutura de Capital EBITDA, Fluxo de Caixa e ROIC Nova Organização Empresarial Mercado de Capitais Glossário Anexos Teleconferência e Webcast 26 de março de h00 (Brasília) com tradução simultânea Brasil: +55 (11) Demais países: +1 (646) Código de acesso: JSL Webcast: Relações com Investidores Tel: +55 (11) (11) ri@jsl.com.br Destaques Financeiros JSL S.A. Divulgação de Resultados do 4T17 e 2017 Destaques Financeiros e Operacionais Receita Líquida Consolidada de R$1,8 bilhão no 4T17 (+4,9% a/a), totalizando R$7,3 bilhões em 2017 (+11,2% a/a); Receita Líquida Consolidada de Serviços de R$1,4 bilhão no 4T17 (+5,3% a/a), somando R$5,4 bilhões em 2017 (+5,3% a/a); Receita Líquida Consolidada de Venda de Ativos foi de R$394,3 milhões no 4T17, (+3,1% a/a), atingindo R$1,8 bilhão em 2017 (+33,7% a/a); EBITDA de R$305,9 milhões e Margem EBITDA de 22,1% no 4T17, totalizando R$1,2 bilhão em 2017 e Margem EBITDA de 22,6%; considerando os números de 2017 proforma com a aquisição da Borgato, o EBITDA totalizou R$1,3 bilhão e a Margem EBITDA foi de 23,1%; Lucro Líquido de R$8,6 milhões no 4T17 e R$16,7 milhões em 2017; considerando os números proforma com a aquisição da Borgato, o Lucro Líquido totalizou R$23,4 milhões em 2017; CAPEX Líquido Consolidado de R$193 milhões no 4T17 e R$850 milhões em 2017; IPO da Movida em fevereiro de 2017 com captação de R$600 milhões, reforçando a estrutura de capital; Primeira emissão internacional de Bonds da JSL, no montante de US$325 milhões e prazo de 7 anos, com emissão posterior em janeiro/2018 de US$300 milhões adicionais, alongando o perfil da dívida para 4,4 anos de prazo médio e diversificando a base de captação; Aquisição das Sociedades Borgato, consolidando a posição de liderança da JSL como a maior do Brasil no mercado de aluguel e comercialização de veículos e máquinas pesadas; Anunciamos em dezembro de 2017 a nova organização empresarial da JSL, que possibilitará maior autonomia aos gestores e a perpetuação dos nossos valores e objetivos estratégicos. 4T16 4T17 JSL - Consolidado 2017¹ Proforma Receita Bruta 1.916, ,9 7,3% 7.383, ,8 11,1% 8.487,9 Receita Líquida 1.694, ,0 4,9% 6.523, ,8 11,2% 7.525,3 Logística 1.055, ,6-2,4% 4.024, ,4 2,7% 4.396,3 Movida 477,4 586,7 22,9% 1.830, ,0 34,8% 2.474,6 Concessionárias 207,2 212,0 2,3% 835,5 828,9-0,8% 828,9 Leasing 9,3 (7,5) - 28,2 24,0-14,9% 24,0 Eliminações Intercompany (54,0) (43,7) - (195,7) (198,5) - (198,5) Receita Líquida de Serviços 1.312, ,7 5,3% 5.165, ,6 5,3% 5.663,8 Receita Líquida Venda Ativos 382,3 394,3 3,1% 1.358, ,2 33,7% 1.861,5 EBITDA 188,5 305,9 62,3% 1.060, ,2 16,0% 1.308,6 Margem * 14,4% 22,1% +7,7 p.p. 20,5% 22,6% +2,1 p.p. 23,1% EBITDA-A 550,9 683,4 24,1% 2.350, ,8 26,3% 3.089,6 Margem 32,5% 38,5% +6,0 p.p. 36,0% 40,9% +4,9 p.p. 41,1% Resultado Líquido (150,4) 8,6 - (183,2) 16,7-23,4 Margem -8,9% 0,5% +9,4 p.p. -2,8% 0,2% +3,0 p.p. 0,3% * Calculado sobre a receita líquida de serviços ¹ Inclui resultados da Borgato e Fleet Services DISCLAIMER: A partir de 01 de janeiro de 2017, a Companhia passou a apresentar os créditos de PIS e COFINS sobre aquisição de insumos e encargos de depreciação como créditos redutores dos custos dos produtos e serviços vendidos, para melhor refletir as naturezas dos respectivos créditos e despesas. Os valores correspondentes a esses créditos relativos os períodos passados foram reclassificados para fins de comparabilidade.

2 I. Comentários da Administração JSL Consolidada O ano de 2017 foi marcado pelo foco em execução e pela conclusão da nova organização empresarial do grupo. Em meio ao cenário econômico de recuperação, apresentamos Receita Bruta Consolidada de R$8,2 bilhões, que representa um crescimento de 11% quando comparado a O resultado de nossa estratégia de diversificação de serviços, clientes e setores da economia foi evidenciado mais uma vez pela resiliência de nossas receitas e a melhoria das nossas margens ao longo de um ano ainda desafiador. Para 2018 estamos mais otimistas, dada a perspectiva de recuperação econômica cujos primeiros sinais já observamos no final de 2017 com a melhoria de todas as nossas empresas. Para o ano de 2018 acreditamos na continuidade deste avanço. Apresentamos Receita Líquida Consolidada de R$1,8 bilhão no 4T17, um crescimento de 4,9% a/a. Em 2017, a Receita Líquida Consolidada totalizou R$7,3 bilhões, um crescimento de 11,2% a/a, ratificando a solidez da Companhia, bem como a nossa capacidade de execução. O EBITDA Consolidado totalizou R$305,9 milhões no 4T17 (+62,3% a/a) e a Margem EBITDA atingiu 22,1% (+7,7 p.p. a/a). Em 2017 o EBITDA somou R$1,2 bilhão (+16,0% a/a) e a Margem EBITDA foi de 22,6% (+2,1 p.p. a/a). JSL Logística: EBITDA de R$208,7 milhões (+52,7% a/a), com Margem EBITDA de 22,0% (+7,5 p.p. a/a) no 4T17. Em 2017, o EBITDA totalizou R$878,6 milhões (+10,7% a/a), com Margem EBITDA de 23,3% (+2,0 p.p. a/a). Esta melhoria no EBITDA é principalmente explicada pelo impacto negativo de eventos extraordinários, que somaram R$57,4 milhões em Além disso, em 2017 pudemos observar o benefício da contínua gestão das despesas administrativas, assim como do início da retomada da atividade econômica e consequente impacto nos resultados da Logística. Movida: EBITDA de R$85,5 milhões (+41,0% a/a), com Margem EBITDA de 31,2% (+3,1 p.p. a/a) no 4T17. Em 2017, o EBITDA totalizou R$326,3 milhões (+21,2% a/a), com Margem EBITDA de 32,1% (-1,8 p.p. a/a). Na comparação anual a Movida entregou uma receita líquida com crescimento de 34,8%, fruto de um aumento de 37,7% nas diárias RAC e uma taxa de ocupação de 74%. Em adição, a companhia manteve seu foco em execução e na evolução dos processos operacionais, cujos primeiros resultados começaram a aparecer no segundo semestre de As Despesas Financeiras Líquidas somaram R$166,9 milhões no 4T17 ante R$230,1 milhões no 4T16. Em 2017, as despesas financeiras líquidas totalizaram R$670,5 milhões, ante R$748,3 milhões em O decréscimo na comparação anual reflete o impacto de despesas financeiras extraordinárias ocorridas no 4T16 no montante de R$39,9 milhões referente ajuste de preço de empresas adquiridas bem como da queda da taxa SELIC e consequente redução do custo médio da dívida bruta verificados ao longo de Destacamos a gestão de passivos e reestruturação do perfil da dívida ao longo de 2017, principalmente visando o aumento de seu prazo médio e a utilização de novas fontes de captação. Com esta visão, a JSL finalizou em julho a emissão de um Bond inaugural no mercado internacional de capitais, com volume de US$325 milhões e prazo de 7 anos, uma evolução significativa quando comparado ao prazo médio obtido no mercado doméstico. Em janeiro de 2018 houve a reabertura do mesmo programa e a JSL captou US$300 milhões adicionais, elevando o prazo médio da sua dívida líquida consolidada para 4,4 anos. A gestão de passivos da JSL, somada à disciplina financeira, seguirá aprimorando o perfil do endividamento e a estrutura de capital da Companhia nos próximos períodos. O Lucro Líquido Consolidado totalizou R$8,6 milhões no 4T17 e R$16,7 milhões em 2017, sustentado pelo melhor desempenho operacional da JSL Logística, bem como pela menor despesa financeira líquida no período. 2

3 II. JSL Logística Desempenho financeiro Receita Bruta No 4T17 a receita bruta total foi de R$1,3 bilhão (+2,1% a/a) com uma receita bruta de serviços de R$1,2 bilhão (+6,1% a/a) e uma receita bruta de venda de ativos de R$81,5 milhões (-33,9% a/a). Em 2017, a receita bruta total foi de R$4,9 bilhões (+3,6% a/a), como consequência da receita bruta de serviços de R$4,5 bilhões (+2,3% a/a) e uma receita bruta de venda de ativos de R$376,5 milhões (+20,8% a/a). Destacamos um aumento de volume principalmente no final do ano nos setores de Papel e Celulose, Automotivo e Químico, que impactaram positivamente a receita bruta de serviços no período. JSL - Logística Receita Bruta Receita Bruta Total 1.232, , ,0 2,1% 0,6% 4.718, ,9 3,6% Receita Bruta de Serviços 1.109, , ,5 6,1% 1,1% 4.407, ,4 2,3% Receita Bruta de Venda de Ativos 123,3 86,7 81,5-33,9% -6,0% 311,6 376,5 20,8% Composição da Receita Bruta de Serviços por Linha de Negócio Outros 1,4% Serviços Dedicados 56,2% Outros 1,4% Serviços Dedicados 57,9% Cargas Gerais 6,6% 2016 Cargas Gerais ,2% Transporte de Passageiros 11,8% Gestão e Terceirização 24,1% Transporte de Passageiros 10,0% Gestão e Terceirização 22,5% Composição da Receita Bruta de Serviços por Setor da Economia Bens de Serviços Consumo 2,7% 4,6% Bens de Capital 1,2% Bens de Consumo 4,1% Serviços 2,6% Bens de Capital 1,5% Químico 6,9% Papel e Celulose 13,1% Químico 8,2% Papel e Celulose 15,6% Transporte Municipal 8,4% Agronegócio 9,3% Outros 9,3% 2016 Alimentício 10,2% Siderurgia e Mineração 11,0% Automotivo 11,5% Público 12,1% Transporte Municipal 7,5% Agronegócio 8,6% Outros 8,7% 2017 Siderurgia e Alimentício Mineração 8,7% 9,5% Automotivo 13,4% Público 11,4% 3

4 RMC Receita com os Mesmos Contratos A Receita Bruta de Serviços com os mesmos contratos (RMC) totalizou R$1,1 bilhão no 4T17 (+3,3% a/a), destacandose o crescimento observado em Cargas Gerais (+24,4% a/a), sobretudo devido aos maiores volumes observados em setores como o Automotivo e Alimentício, principalmente no final do ano. Em 2017, a RMC totalizou R$3,9 bilhões (+4,9% a/a), enquanto o IPCA registrou +2,95% a/a no mesmo período. Destacou-se o aumento de 5,2% a/a para os Serviços Dedicados e +20,7% a/a para as atividades de Cargas Gerais, impulsionados pelos aumentos de volume nos setores de Papel e Celulose, Automotivo e Químico. RMC 4T16 4T17 4T16x4T x2017 Receita Bruta de Serviços 1.062, ,4 3,3% 3.721, ,8 4,9% Serviços Dedicados 632,3 640,5 1,3% 2.156, ,1 5,2% Gestão e Terceirização (Veíc./Máq./Equip.)* 227,8 235,7 3,5% 785,4 781,2-0,5% Transporte de Passageiros 114,1 114,8 0,6% 438,8 449,8 2,5% Cargas Gerais 73,1 90,9 24,4% 280,5 338,6 20,7% Outros 15,0 15,4 2,7% 61,0 65,1 6,7% * Com adição de serviços / público / pesados Receita Líquida No 4T17 a JSL Logística apresentou uma receita líquida total de R$1,0 bilhão (-2,4% a/a), como resultado da redução na receita de venda de ativos (-30,4% a/a), parcialmente compensada pela evolução da receita líquida de serviços (+1,0% a/a). Em 2017, a receita líquida totalizou R$4,1 bilhões (+2,7% a/a), reflexo da receita líquida de serviços (+1,1% a/a) e da receita de venda de ativos (+22,1% a/a). JSL - Logística Receita Líquida Receita Líquida 1.055, , ,6-2,4% -2,8% 4.024, ,4 2,7% Receita Líquida de Serviços 940,4 976,3 949,8 1,0% -2,7% 3.725, ,4 1,1% Receita Líquida de Venda de Ativos 114,6 83,2 79,8-30,4% -4,1% 298,9 365,1 22,1% Custos No 4T17, os custos de serviços totalizaram R$784,0 milhões, uma queda de 0,9% na comparação anual, ante o crescimento da receita líquida de serviços de 1,0% no mesmo período. Destacam-se os aumentos nos custos com Agregados e Terceiros (+23,8% a/a), bem como de Peças, Pneus e Manutenção (+3,7% a/a). Em 2017, os custos de serviços totalizaram R$3,1 bilhões, um aumento de 1,7% na comparação anual, ante o crescimento da receita líquida de serviços de 1,1% no mesmo período. Destacam-se os aumentos nos custos com Agregados e Terceiros (+24,9% a/a), dada a maior utilização de contratos asset light, bem como de Peças, Pneus e Manutenção (+4,7% a/a). JSL - Logística Custos Custo de Serviços (790,8) (794,7) (784,0) -0,9% -1,3% (3.039,6) (3.092,7) 1,7% Com pessoal (260,7) (257,7) (264,3) 1,4% 2,6% (1.026,6) (1.011,3) -1,5% Com agregados e terceiros (204,3) (233,7) (253,0) 23,8% 8,3% (721,4) (900,9) 24,9% Combustíveis e lubrificantes (56,5) (55,7) (56,9) 0,7% 2,2% (243,9) (221,2) -9,3% Peças / pneus / manutenção (73,7) (75,1) (76,4) 3,7% 1,7% (284,4) (297,9) 4,7% Depreciação (114,9) (107,8) (106,0) -7,7% -1,7% (428,9) (424,0) -1,1% Outros (80,7) (64,7) (27,5) -65,9% -57,5% (334,4) (237,4) -29,0% Custo de Venda de Ativos (108,8) (82,8) (80,3) -26,2% -3,0% (293,7) (363,8) 23,9% Venda Usual de Ativos (108,8) (82,8) (80,3) -26,2% -3,0% (293,7) (363,8) 23,9% Custo Total (899,6) (877,5) (864,3) -3,9% -1,5% (3.333,3) (3.456,5) 3,7% Custo Total (em % da Receita Líquida Total) 85,3% 82,8% 84,0% -1,3 p.p. +1,2 p.p. 82,8% 83,6% 0,8 p.p. 4

5 Lucro Bruto No 4T17, o lucro bruto somou R$165,2 milhões (+6,3% a/a), enquanto a margem bruta foi de 16,0%, representando um aumento de 1,3 p.p. na comparação anual. Em 2017, o lucro bruto totalizou R$676,9 milhões (-2,1% a/a), enquanto a margem bruta foi de 16,4%, representando uma queda de 0,8 p.p. na comparação anual. Ressaltamos que a queda da margem bruta é essencialmente explicada pelo aumento dos custos com Agregados e Terceiros e maior utilização de contratos asset light, conforme explicado anteriormente. JSL - Logística Lucro Bruto Lucro Bruto de Serviços 149,6 181,6 165,7 10,8% -8,8% 685,9 675,6-1,5% Margem Bruta de Serviços (em % da Receita Líquida de Serviços) 15,9% 18,6% 17,5% +1,6 p.p. -1,1 p.p. 18,4% 17,9% -0,5 p.p. Lucro Bruto da Venda de Ativos 5,7 0,3 (0,5) - - 5,2 1,3-75,0% Margem Bruta da Venda de Ativos (em % da Receita Líquida de Venda de Ativos) 5,0% 0,4% -0,6% -5,6 p.p. -1,0 p.p. 1,7% 0,4% -1,3 p.p. Lucro Bruto Total 155,4 181,9 165,2 6,3% -9,2% 691,1 676,9-2,1% Margem Bruta Total (em % da Receita Líquida Total) 14,7% 17,2% 16,0% +1,3 p.p. -1,2 p.p. 17,2% 16,4% -0,8 p.p. Despesas Operacionais Antes do Resultado Financeiro No 4T17, as despesas operacionais totalizaram R$67,0 milhões, representando 7,0% sobre a receita líquida de serviços (-7,8 p.p. a/a). Destacamos a diminuição das despesas com pessoal (-3,7% a/a) e de prestação de serviços (-35,3% a/a), que contribuíram para maior eficiência no período. Em 2017, as despesas operacionais totalizaram R$241,2 milhões, representando 6,4% sobre a receita líquida de serviços (-2,9 p.p. a/a). Destacam-se a diminuição das despesas com pessoal (-7,6% a/a) e de prestação de serviços (-14,9% a/a). Ressaltamos a melhora na comparação anual da conta de Outras Receitas (Despesas) Operacionais, que havia sido negativamente impactada por eventos extraordinários que somaram R$56,3 milhões no 4T16 e R$57,4 milhões em 2016, principalmente vinculadas aos ajustes de preço de empresas adquiridas e baixas de ágio. JSL - Logística Despesas Operacionais Antes do Resultado Financeiro Despesas administrativas e comerciais (74,2) (60,5) (72,4) -2,4% 19,7% (268,6) (252,2) -6,1% Pessoal (27,2) (23,5) (26,2) -3,7% 11,5% (106,6) (98,5) -7,6% Prestação de serviços (10,2) (11,5) (6,6) -35,3% -42,6% (48,3) (41,1) -14,9% Comunicação, propaganda e publicidade (0,9) (1,1) (0,7) -22,2% -36,4% (11,0) (4,1) -62,7% Alugueis de imóveis de terceiros (4,9) (5,0) (5,0) 2,0% 0,0% (16,1) (20,2) 25,5% Depreciação (5,5) (4,6) (4,4) -20,0% -4,3% (21,5) (18,9) -12,1% Outros (25,6) (14,8) (29,6) 15,6% 100,0% (65,2) (69,4) 6,4% Despesas tributárias (3,0) (3,0) (1,4) -53,3% -53,3% (6,7) (6,7) 0,0% Outras receitas (despesas) operacionais (61,8) (4,9) 6,9 - - (72,6) 17,7 - Total (139,0) (68,5) (67,0) -51,8% -2,2% (347,8) (241,2) -30,6% Despesa Total (em % da Receita Líquida de serviços) 14,8% 7,0% 7,0% -7,8 p.p. +0,0 p.p. 9,3% 6,4% -2,9 p.p. 5

6 EBIT, EBITDA e EBITDA-A No 4T17, o EBITDA somou R$208,7 milhões (+52,7% a/a) e margem EBITDA foi de 22,0%, 7,5 p.p. acima do nível de 14,5% registrado no 4T16. Em 2017, o EBITDA totalizou R$878,6 milhões (+10,7% a/a). Por sua vez, a margem EBITDA totalizou 23,3%, demonstrando um crescimento de 2,0 p.p. a/a. Esta melhoria no EBITDA é explicada pelo início da retomada da atividade econômica em alguns setores e consequente aumento do volume dos nossos clientes, pela contínua gestão das despesas administrativas do nosso negócio, bem como pelas despesas extraordinárias anteriormente mencionadas, que impactaram o 4T16 e JSL - Logística EBIT, EBITDA e EBITDA-A EBIT 16,4 113,4 98, ,3% 343,3 435,7 26,9% Margem * 1,7% 11,6% 10,3% +8,6 p.p. -1,3 p.p. 9,2% 11,6% +2,4 p.p. EBITDA 136,7 225,8 208,7 52,7% -7,6% 793,7 878,6 10,7% Margem * 14,5% 23,1% 22,0% +7,5 p.p. -1,1 p.p. 21,3% 23,3% +2,0 p.p. EBITDA-A 245,6 308,6 289,0 17,7% -6,4% 1.087, ,4 14,3% Margem 23,3% 29,1% 28,1% +4,8 p.p. -1,0 p.p. 27,0% 30,1% +3,1 p.p. * Calculada sobre a receita líquida de serviços Investimentos No 4T17, o total de investimentos na Logística somaram R$130,2 milhões (-15,5% a/a), dos quais 80,1% foram destinados para a expansão de novos negócios. Os investimentos foram distribuídos entre caminhões (52,2%), veículos leves (38,2%), máquinas e equipamentos (4,9%), ônibus (1,8%) e outros (2,9%). Em 2017, os investimentos na Logística totalizaram R$567,7 milhões (-19,2% a/a), dos quais 73,5% foram destinados para a expansão de novos negócios. Os investimentos foram distribuídos entre caminhões (38,4%), veículos leves (37,2%), máquinas e equipamentos (19,3%), ônibus (2,9%) e outros (2,2%). Ressaltamos a redução do investimento líquido de R$391,0 milhões em 2016 para R$191,2 milhões em A desaceleração do investimento líquido é explicada pelo incremento da receita com venda de ativos (+20,8% a/a) dada a maior utilização de terceiros e agregados, bem como devido à maior disciplina de investimentos da Companhia no período. JSL - Logística Investimento Investimento bruto por natureza 154,1 95,4 130,2-15,5% 36,5% 702,6 567,7-19,2% Expansão 87,6 66,6 104,3 19,1% 56,6% 521,6 417,1-20,0% Renovação 66,5 28,7 25,9-61,1% -9,8% 181,1 150,7-16,8% Outros Investimento bruto por tipo 154,1 95,4 130,2-15,5% 36,5% 702,6 567,7-19,2% Caminhões 7,1 35,8 68,0-89,9% 190,9 217,9 14,1% Máquinas e Equipamentos 1,0 7,4 6, ,9% 27,7 109,6 - Veículos Leves 135,0 46,4 49,7-63,2% 7,1% 445,9 211,3-52,6% Ônibus 7,8 2,6 2,3-70,5% -11,5% 17,5 16,6-5,1% Outros 3,1 3,1 3,8 22,6% 22,6% 20,6 12,2-40,8% Receita com Venda usual de ativos (123,3) (86,7) (81,5) -33,9% -6,0% (311,6) (376,5) 20,8% Renovação # (83,5) (60,7) (65,6) -21,4% 8,1% (247,7) (295,8) 19,4% Término de contrato # (30,0) (19,1) (8,0) -73,3% -58,1% (41,5) (55,2) 33,0% Troca de escopo operacional # (2,6) (7,3) (6,8) 161,5% -6,8% (5,3) (19,6) - Total Investimento Líquido 30,8 8,7 48,7 58,1% - 391,0 191,2-51,1% # Não considera cancelamentos e devoluções 6

7 III. Movida Participações S.A. No 4T17, a Movida apresentou uma receita líquida de R$586,7 milhões, representando um aumento de 22,9% a/a. O EBIT totalizou R$65,8 milhões (+53,0% a/a), atingindo uma margem EBIT de 24,0% (+4,1 p.p. a/a). Em 2017, A Movida apresentou uma receita líquida de R$2,5 bilhões, um acréscimo de 34,8% a/a. O EBIT totalizou R$252,1 milhões (+31,8% a/a), atingindo uma margem EBIT de 24,8% (+0,7 p.p. a/a). A expansão de margem está principalmente relacionada à performance de GTF; porém, o resultado segue impactado pelos números de carros roubados e avariados ao longo de Ao final do 4T17, a Movida possuía uma frota de veículos, 183 lojas RAC e 58 lojas de Seminovos. Movida Informações Financeiras Receita Bruta 502,8 708,0 620,3 23,4% -12,4% 1.930, ,8 34,0% Receita Líquida 477,4 675,7 586,7 22,9% -13,2% 1.830, ,0 34,8% Receita Líquida de Serviços 215,8 257,1 274,3 27,1% 6,7% 794, ,9 28,1% Receita Líquida de Venda de Ativos 261,6 418,6 312,4 19,4% -25,4% 1.036, ,1 40,0% EBIT 43,0 65,4 65,8 53,0% 0,6% 191,3 252,1 31,8% Margem EBIT s/ receita líquida de serviços 19,9% 25,4% 24,0% +4,1 p.p. -1,4 p.p. 24,1% 24,8% +0,7 p.p. EBITDA 60,6 84,2 85,5 41,1% 1,5% 269,1 326,3 21,3% Margem EBITDA s/ receita líquida de serviços 28,1% 32,7% 31,2% +3,1 p.p. -1,5 p.p. 33,9% 32,1% -1,8 p.p. Lucro Líquido 1,1 14,1 19,9-41,1% 32,2 65,7 104,0% Margem Líquida s/receita líquida de serviços 0,5% 5,5% 7,2% +6,7 p.p. +1,7 p.p. 4,0% 6,5% +2,5 p.p. No 4T17, o total de investimentos na Movida somou R$454,0 milhões (-20,3% a/a), dos quais 99,1% foram destinados para a compra de veículos. Os investimentos em frota foram distribuídos entre expansão (16,6%) e renovação (83,4%). O investimento líquido totalizou R$141,1 milhões no 4T17, ante R$307,2 milhões no 4T16. Em 2017, o total de investimentos na Movida somou R$2,1 bilhões (+20,1% a/a), dos quais 99,3% foram destinados para a compra de veículos. Os investimentos em frota foram distribuídos entre expansão (24,4%) e renovação (75,6%). O investimento líquido totalizou R$636,8 milhões em 2017, ante R$701,2 milhões em A redução é consequência do menor investimento em expansão e foco na atividade de GTF, bem como do crescimento de 39,8% na receita de venda de ativos. Movida Investimentos Frota 565,2 586,0 449,9-20,4% -23,2% 1.707, ,4 21,5% RAC 501,7 442,5 347,3-30,8% -21,5% 1.425, ,4 22,3% Expansão 303,2-9,5-96,9% - 619,3 243,1-60,7% Renovação 198,5 442,5 337,8 70,2% -23,7% 806, ,3 86,0% GTF 63,5 143,5 102,5 61,4% -28,6% 282,6 332,0 17,5% Expansão 49,8 123,8 65,3 31,1% -47,3% 204,8 263,7 28,8% Renovação 13,7 19,7 37,2 171,5% 88,8% 77,8 68,3-12,2% Lojas 2,9 0,5 1,5-48,3% - 22,5 3,6-84,0% Novas 0,9 0,1 0,3-66,7% - 9,9 0,4-96,0% Antigas 2,0 0,5 1,2-40,0% 140,0% 12,6 3,2-74,6% Outros 1,5 2,8 2,6 73,3% -7,1% 9,7 11,1 14,4% Total Investimento Bruto 569,6 589,4 454,0-20,3% -23,0% 1.740, ,2 20,1% Receita Venda de Ativos (262,3) (419,3) (312,9) 19,3% -25,4% (1.038,8) (1.452,4) 39,8% Total Investimento Líquido 307,2 170,0 141,1-54,1% -17,0% 701,2 636,8-9,2% Para obter informações mais detalhadas, acesse 7

8 IV. JSL Concessionárias de Veículos No 4T17, as Concessionárias apresentaram uma receita líquida total de R$212,0 milhões (+2,3% a/a), sustentada pelo aumento da receita líquida nas vendas de veículos pesados (+30,5%) na comparação anual. O EBITDA totalizou R$15,5 milhões, ante EBITDA negativo de R$13,8 milhões verificado no 4T16. Em 2017, as Concessionárias apresentaram uma receita líquida total de R$828,9 milhões (-0,8% a/a), impactada pelo menor volume de veículos vendidos em consequência do cenário macroeconômico, que apresentou melhora gradual ao longo do ano. O EBITDA totalizou R$20,7 milhões, ante EBITDA negativo de R$9,4 milhões em Ressaltamos que o EBITDA foi positivamente impactado pelo efeito de créditos extemporâneos de ICMS contabilizados em Outras Receitas e Despesas Operacionais, que totalizaram R$16,7 milhões no 4T17. Concessionárias Informações Financeiras Receita Líquida Total 207,2 219,4 212,0 2,3% -3,4% 835,6 828,9-0,8% Leves 129,7 134,6 132,6 2,2% -1,5% 512,5 502,4-2,0% Pesados 27,5 39,9 35,9 30,5% -10,0% 121,5 141,6 16,5% Vendas Diretas 2,4 4,4 3,7 54,2% -15,9% 11,6 18,3 57,8% F&I 3,8 3,8 4,5 18,4% 18,4% 16,5 16,2-1,8% Pós Vendas 43,8 36,7 35,3-19,4% -3,8% 173,5 150,4-13,3% Volume Total (unidades) ,2% -16,9% ,4% Leves (unidades) ,5% -5,1% ,1% Pesados (unidades) ,7% -9,4% ,2% Vendas Diretas Leves (unidades) ,1% -38,5% ,0% Vendas Diretas Pesados (unidades) ,3% ,6% Lucro Bruto Total 33,6 38,3 35,4 5,4% -7,6% 155,0 149,8-3,4% Margem Bruta Total 16,2% 17,5% 16,7% +0,5 p.p. -0,8 p.p. 18,6% 18,1% -0,5 p.p. EBIT (29,1) (1,2) 13,4 - - (34,1) 12,5 - Margem -14,1% -0,6% 6,3% +20,4 p.p. +6,9 p.p. -4,1% 1,5% +5,6 p.p. EBITDA (13,8) 0,8 15,5 - - (9,4) 20,7 - Margem -6,6% 0,4% 7,3% +13,9 p.p. +6,9 p.p. -1,1% 2,5% +3,6 p.p. V. Leasing A partir do 3T17, a Companhia passou a consolidar as informações financeiras da JSL Leasing de acordo com as regras contábeis internacionais, que diferem das regras do Bacen anteriormente utilizadas. Desta forma, para melhor análise e comparabilidade da performance, destacamos a variação do Lucro Bruto e EBIT. No 4T17 o Lucro Bruto da JSL Leasing foi de R$4,9 milhões, ante R$2,2 milhões no 4T16. O EBIT totalizou R$2,2 milhões no 4T17. Destaca-se o incremento no número de operações, que cresceu de 84 no 4T16 para 437 no 4T17. Em 2017, o Lucro Bruto da JSL Leasing foi de R$14,5 milhões, ante R$7,0 milhões em O EBIT totalizou R$4,2 milhões em 2017, ante negativo R$1,7 milhão em O número de operações cresceu de 569 em 2016 para em A JSL Leasing segue oferecendo alternativas financeiras para facilitar o acesso à caminhões, ônibus, automóveis, máquinas e equipamentos seminovos, sendo beneficiada de uma recuperação gradual do setor. JSL - Leasing Resultado Receita Bruta Total 9,4 6,5 (7,3) ,5 24,3-14,7% Deduções da Receita (0,2) (0,2) (0,2) - - (0,3) (0,3) - Receita Líquida 9,3 6,3 (7,5) ,2 24,0-14,9% Custo Total (7,1) (2,5) 12,4 - - (21,2) (9,5) -55,2% Lucro Bruto 2,2 3,9 4,9 122,7% 25,6% 7,0 14,5 107,1% Despesas Administrativas e Comerciais (2,1) (2,3) (2,6) 23,8% 13,0% (8,6) (10,0) 16,3% Despesas Tributárias (0,0) (0,1) (0,1) - 0,0% (0,1) (0,2) 100,0% Outras Receitas (Despesas) Operacionais (0,0) (0,0) (0,0) - - (0,0) (0,1) - EBIT (0,0) 1,5 2,2-46,7% (1,7) 4,2 - Operações (Qtd.) ,3% ,8% 8

9 VI. Estrutura de Capital - JSL Consolidada Destacamos a gestão de passivos e reestruturação do perfil da dívida ao longo de 2017, principalmente visando o aumento de seu prazo médio e a utilização de novas fontes de captação. Com esta visão, a JSL finalizou em julho a emissão de um Bond inaugural no mercado internacional de capitais, com volume de US$325 milhões e prazo de 7 anos, uma evolução significativa quando comparado ao prazo médio obtido no mercado doméstico. Em janeiro de 2018 houve a reabertura do mesmo programa e a JSL captou US$300 milhões adicionais, elevando o prazo médio da sua dívida líquida consolidada para 4,4 anos. Enfatizamos que a gestão de passivos, somada à disciplina financeira da Companhia, deve aprimorar o perfil do endividamento e a estrutura de capital da Companhia nos próximos períodos. Considerando o caixa ao final do 4T17 proforma com a captação do Bond em janeiro de 2018, teremos recursos suficientes para cobrir as necessidades de rolagem de dívida até meados de 2019, deixando o perfil de amortização da dívida mais diluído e alongado. Cronograma de Amortização da Dívida Bruta ¹ Curto-Prazo Longo-Prazo 977 Retap Bond Dívida bruta Risco sacado Liquidez Captações 1T e ¹ Desconsidera o montante de R$542,2 milhões derivados da estrutura de internação dos recursos do Bond, que impacta igualmente o caixa e a dívida bruta O endividamento líquido totalizou R$5,7 bilhões em dezembro de 2017 (este valor já contempla a dívida líquida de R$216,6 milhões da Borgato em 31/12/2017), um aumento de 7,5% ante setembro de 2017 e 8,8% quando comparado a dezembro de O custo médio da dívida líquida totalizou 11,2% no 4T17, ante 13,1% no 3T17 e 13,3% no 4T16, sobretudo devido aos reflexos da queda da taxa SELIC média quando comparada aos períodos anteriores. Por sua vez, o custo médio da dívida bruta totalizou 9,7% no 4T17, ante 11,2% no 3T17 e 13,3% no 4T16. A composição da dívida líquida no final do 4T17 era 64,0% atrelada ao CDI, 29,0% às taxas pré-fixadas, 5,5% à TJLP, 1,3% à SELIC e 0,2% ao IPCA. Endividamento - JSL Consolidada 31/12/ /09/ /12/2017 Caixa e aplicações financeiras ¹ 1.043, , ,7 Caixa e aplicações financeiras - Valor contábil 3.278, ,8 Nota de crédito (508,9) (542,2) Dívida bruta ¹ 6.300, , ,6 Dívida bruta - Valor contábil 8.603, ,7 NCE (nota de crédito à exportação) (508,9) (542,2) Empréstimos e financiamentos ¹ 3.846, , ,4 Debêntures 1.548, , ,5 Leasing a pagar 354,7 237,9 212,8 Risco Sacado 551,4 551,4 248,1 Swap de dívida MTM ² - (64,0) (108,3) Dívida líquida 5.257, , ,9 Custo médio da dívida líquida (a.a.) 13,3% 13,1% 11,2% Custo médio da dívida bruta (a.a.) 13,3% 11,2% 9,7% ¹ Desconsidera o montante de R$542,2 milhões derivados da estrutura de internação dos recursos do Bond, que impacta igualmente o caixa e a dívida bruta ² Abertura a partir do 2T17 Inclui a dívida líquida da Borgato, que totalizou R$216,6 milhões ao final do período. 9

10 Evolução da Dívida Líquida (268) 550 (368) Borgato (2.676) (671) Dívida Líquida 4T16 EBITDA Custo Venda de Ativos Resultado Dividendos Financeiro JCP Pagos Capex Bruto Capital de Giro IPO Movida e Alienação de Ações Outros Dívida Líquida 4T17 Resultado Financeiro No 4T17, as despesas financeiras líquidas totalizaram R$166,9 milhões, uma queda de 27,5% a/a, principalmente devido ao impacto extraordinário de R$39,9 milhões relacionados à ajuste de preços de aquisição de empresas ocorrido no 4T16. Em relação ao 3T17, as despesas financeiras líquidas caíram devido ao impacto da queda da SELIC, parcialmente compensada pelo custo de carrego da liquidez do caixa, dada a gestão de passivos executada ao longo do segundo semestre de Em 2017, as despesas financeiras líquidas totalizaram R$670,5 milhões (-10,4% a/a), uma queda significativa ante os R$748,3 milhões verificados em Esse decréscimo está relacionado ao impacto extraordinário de R$39,9 milhões mencionado acima, bem como a queda da taxa SELIC e consequente redução do custo médio da dívida bruta verificada ao longo de Resultado Financeiro JSL - Consolidado Receitas Financeiras 87,5 67,1 61,8-29,4% -7,9% 201,7 209,6 3,9% Despesas Financeiras (186,5) (231,3) (253,7) 36,0% 9,7% (852,7) (894,6) 4,9% Resultado Derivativos 5,0 (14,1) 23,9 - - (106,1) 13,4 - Variação Cambial Líquida (96,2) 8,4 1, ,9% 48,7 1,2-97,5% Despesas Financeiras Extraordinárias (39,9) (39,9) - - Receitas (despesas) financeiras líquidas (230,1) (169,9) (166,9) -27,5% -1,8% (748,3) (670,5) -10,4% Valor dos Ativos / Dívida Líquida as Risco Sacado Relação Ativo/Dívida 1,0 x Relação Ativo/Dívida 1,2 x Leves Leves Dívida Líquida Pesados Pesados Dívida Líquida Imobilizado Líquido + Bens disponíveis p/venda Tabela FIPE 10

11 Indicadores de Alavancagem Indicadores de Alavancagem 31/12/ /03/ /06/ /09/ /12/2017 Covenants Dívida líquida¹ / EBITDA-A² 2,2x 1,9x 1,9x 1,9x 1,9x Máx 3,5x Dívida líquida¹ / EBITDA³ 5,0x 4,5x 4,6x 4,6x 4,4x Máx 4,75x EBITDA-A¹/ Juros líquidos 3,7x 4,0x 4,2x 4,5x 4,8x Min 2,0x ¹ Inclui Dívida Líquida de R$216,6 milhões da Borgato ² Período acumulado dos últimos 12 meses ³ Período acumulado dos últimos 12 meses, considerando EBITDA de R$ 78,4 milhões da Borgato e Fleet Services para 31/12/2017 A relação entre a dívida líquida e o EBITDA proforma (considerando as Sociedades Borgato) diminuiu para 4,4x em dezembro de 2017, ante 5,0x em dezembro de 2016 e 4,6x em setembro de Por sua vez, a relação entre a dívida líquida sobre o EBITDA A totalizou 1,9x em dezembro de 2017, uma melhoria em relação a 2,2x verificado em dezembro de 2016 e estável quando comparado a 1,9x em setembro de A desalavancagem na comparação anual é explicada pela captação da oferta primaria de ações da Movida no mercado, pela diminuição do investimento líquido, pelo aumento do resultado operacional e pela redução das despesas financeiras verificada no período. VII. EBITDA, Fluxo de Caixa e ROIC - JSL Consolidada JSL - Consolidado Reconciliação do EBITDA Resultado Líquido (150,4) 1,1 8,6 - - (183,2) 16,7 - Resultado Financeiro 230,1 169,9 166,9-27,5% -1,8% 748,3 670,5-10,4% IR e contribuição social (49,4) 8,0 4, ,8% (66,3) 17,2 - Depreciação e Amortização 158,2 133,4 126,3-20,2% -5,3% 562,1 525,7-6,5% EBITDA 188,5 312,4 305,9 62,3% -2,1% 1.060, ,2 16,0% Custo de Venda de Ativos 362,4 484,5 377,4 4,1% -22,1% 1.289, ,6 34,8% EBITDA-A 550,9 796,9 683,4 24,1% -14,2% 2.350, ,8 26,3% Fluxo de Caixa Sintético¹ Lucro antes dos Impostos (199,8) 9,1 12,8-106,4% 40,7% (249,5) 33,9-113,6% Depreciação e Amortização 153,1 133,2 132,6-13,4% -0,5% 547,2 525,7-3,9% Custo da Venda de Ativos² 362,4 484,5 377,4 4,1% -22,1% 1.289, ,6 34,8% Outros ajustes não caixa ao lucro líquido 283,4 252,8 223,5-21,1% -11,6% 745,6 928,5 24,5% Contas a receber, Estoque e Fornecedores 290,2 (225,8) 176,3-39,2% -178,1% 410,1 (161,5) -139,4% Outros Ativos e Passivos 29,8 60,1 (71,4) ,3 (43,1) -167,0% Juros pagos (179,4) (9,1) (151,0) -15,8% - (591,7) (636,7) 7,6% Geração Operacional de Caixa 739,6 704,7 700,3-5,3% -0,6% 2.215, ,6 7,7% Aumento do Imobilizado³ (413,9) (860,7) (1.108,8) 167,9% 28,8% (1.794,3) (3.009,8) 67,7% Oferta secundária de ações de investidas (Movida) Aporte de capital e recompra de ações de investidas , Pagamento na aquisição de empresas - (4,8) (5,5) - 14,6% - (67,6) - Outros Investimentos 4 20,3 (1,5) 15,0-26,1% - (35,7) 10,7-130,0% Caixa Líquido das Atividades de Investimentos 346,0 (162,3) (346,1) - 113,2% 385,1 (682,1) - Aumento (Redução) de Capital - 0,2 (71,2) ,3 - Pagamento de passivos e arrendamento financeiro - (48,4) 123, Resultado recebido de derivativos 5,7 (41,7) (2,0) -135,1% -95,2% 5,7 (72,5) - Dividendos + JCP (208,7) ,0% Cessão de direito creditório , ,2 - Empréstimos e Financiamentos (632,3) 1.622,5 (569,9) -9,9% -135,1% (790,9) 1.630,9 - Ações e reservas em Tesouraria 1,3 (0,0) 0,3-76,9% - (34,6) 3,3-109,5% Aumento (Redução) do Caixa e Aplicações Financeiras (279,2) 1.370,4 (834,9) 199,0% -160,9% (643,4) 1.400,1 - ¹ Considera como caixa o montante de aplicações financeiras classificadas como ativo circulante (Títulos e Valores Mobiliários) ² Custo não caixa ³ De acordo com o IFRS, as variações de caixa apresentadas na linha de aumento do imobilizado da demonstração do fluxo de caixa contemplam apenas os valores efetivamente desembolsados pela Companhia. Tais aquisições realizadas com financiamentos vinculados não apresentam reflexo na demonstração do fluxo de caixa quando da sua contratação, pois o banco paga direto o fornecedor. Entretanto, à medida que tais financiamentos são amortizados, os respectivos desembolsos de caixa se refletem na linha de Empréstimos e Financiamentos. 4 Intangível, incorporação de controlada e combinação de negócios 11

12 A JSL Consolidada apresentou uma geração de caixa antes da expansão de R$1,0 bilhão em 2017, fruto da maior venda de ativos durante o período, tanto na Logística quanto na Movida, esta última como consequência do amadurecimento da frota. O investimento em renovação totalizou R$1,8 bilhão, enquanto o investimento em expansão foi de R$927 milhões, refletindo principalmente o crescimento da frota na Movida nos últimos doze meses. O fluxo de caixa livre para a firma totalizou R$97 milhões para o período, impactado pelo capital de giro e impostos no 2S17. A JSL Consolidada (ex-movida) obteve uma geração de caixa antes da expansão de R$951 milhões em Após investimento de expansão de R$420 milhões, apresentou R$531 milhões de Fluxo de Caixa Livre para a Firma, superando o montante de R$510 milhões verificado em 2016, o que evidencia a resiliência da JSL Logística e uma recuperação gradual já verificada no final de JSL - Consolidado Consolidado ex-movida (JSL Logística) Fluxo de Caixa Livre para Firma EBITDA Impairment de Ágio e Mais-Valia de Ativos EBITDA Ajustado por Impairment e Mais-Valia de Ativos Valor Contábil dos Ativos Vendidos (Custo Não-Caixa das Vendas de Ativos) Investimentos em Renovação (727) (1.105) (1.753) (243) (199) (171) Capital de Giro e Impostos *(191) *(143) Caixa Gerado Antes dos Investimentos em Expansão Investimentos em Expansão (1.509) (1.382) (927) (591) (548) (420) Fluxo de Caixa Livre para Firma (68) * 2017 ajuste no capital de giro e impostos devido ao impacto negativo de R$75 milhões da reclassificação de atividades de leasing de imobilizado para contas a receber, devido à alteração das normas contábeis para as IFRS na JSL Leasing. ROIC LTM 31/12/2017 * JSL Consolidada ¹ JSL Logística ² Logística Operações com mais de 12 meses de faturamento Receita Líquida 7.518, , ,8 Lucro Bruto 1.554,3 744,0 752,8 (-) Despesas Administrativas e de Vendas (780,2) (293,0) (264,4) (+) Despesas Extraordinárias 1,1 1,1 - (-) Outras Receitas (Despesas) Operacionais (34,7) 18,6 35,2 EBIT ³ 740,5 470,6 523,5 (-) Impostos (Considera alíquota efetiva de 30%) (222,1) (141,2) (157,1) (=) Lucro Operacional Líquido menos Impostos (NOPLAT) (A) 518,3 329,4 366,5 (=) Capital Investido Médio (B) 6.215, , ,3 ROIC sem efeito do ágio (A/B) 8,3% 9,2% 11,9% * Inclui resultados da Borgato e Fleet Services ¹ Contempla a consolidação dos resultados da JSL Logística, Movida, JSL Concessionárias e Leasing, já considerando as eliminações entre os negócios ² Exclui efeito de investimentos em outros negócios ³ Exclui efeitos não recorrentes 12

13 VIII. Nova Organização Empresarial Novo ciclo de desenvolvimento da JSL No ano de 2018, iniciamos um novo ciclo de desenvolvimento do grupo, que será fomentado pela organização de nossas atividades em cinco empresas independentes e sinérgicas. Dentre as principais mudanças, a Vamos que abrange as atividades de locação e comercialização de caminhões, máquinas e equipamentos, passa a agregar também as atividades de Leasing e Concessionárias de Veículos pesados. A CS Brasil continua com foco em contratos de serviços com o setor público e concessões. A JSL Logística manterá as atividades de serviços dedicados, fretamento e transporte de cargas e a Movida e as Concessionárias de Veículos leves continuam apresentadas de forma independente. Dentre os principais objetivos da reorganização empresarial, destacamos: (i) (ii) (iii) (iv) (v) (vi) Simplificação da estrutura empresarial facilitando seu entendimento pelo mercado e pelo cliente; Unidades de negócio transformadas em empresas independentes que apresentam sinergias; Maior foco e agilidade na gestão de cada unidade, com gestão dedicada; Transparência de resultados e histórico de entregas; Comparabilidade com empresas do mesmo setor; Ciclo de perpetuação da cultura e da relação com os clientes. Através da nova organização demonstrada na figura abaixo, iremos fornecer subsídios para que haja maior autonomia e responsabilidade dos gestores, com quem compartilhamos a visão de dono do negócio, bem como perpetuar os nossos valores e objetivos estratégicos. 25,8% 100% 91% 100% 100% 65,6% 34,4% Serviços Dedicados Locação de Caminhões, Máquinas e Equip. GTF Público Rede de Concessionárias Veículos Leves Aluguel de Carros Transportede Cargas Rede Concessionárias de Caminhões, Máquinas e Equip. Mobilidade Urbana (Transp. de Passageiros) Corretora Seguros GTF Leves Fretamento de Funcionários Lojas Seminovos Limpeza Urbana Lojas Seminovos Leasing 13

14 IX. Mercado de Capitais Performance das ações A JSL está listada no Novo Mercado da B3 e suas ações fazem parte do Índice de Ações com Governança Corporativa Diferenciada (IGC) e do Índice de Ações com Tag Along Diferenciado (ITAG). Desde janeiro de 2013, a JSLG3 faz parte do Índice B3 Small Cap (SMLL). No dia 31 de dezembro de 2017 as ações JSLG3 estavam cotadas a R$8,25. No dia 31 de dezembro de 2017 a Companhia possuía um total de ações, total composto por ações em circulação e ações em tesouraria. Comparativo de Desempenho JSLG3 e MOVI3 x IBOV e SMLL11 (de 31/12/2016 até 31/12/2017 Base 100) SMLL ,0% IBOV ,2% MOVI3 R$7,05-6,0% IBOV JSLG3 MOVI3 SMLL JSLG3 R$8,25-9,1% X. Glossário AVP Ajuste a valor presente. Aplicado a ativos e passivos monetários de forma a refletir seu valor presente, levando em consideração os fluxos de caixa contratuais, a taxa de juros explícita, e em certos casos implícita, dos respectivos ativos e passivos e as taxas praticadas no mercado para transações similares. Subsequentemente, tais efeitos são realocados nas linhas de receita e despesa financeira na demonstração de resultados, pelo prazo de fruição dos juros em relação aos fluxos de caixa contratuais. Cargas Gerais ou Transporte de Cargas Gerais Serviços de escoamento de produtos no sistema ponto A para ponto B, através de veículos Carga Completa (Full Truck Load). EBITDA-A ou EBITDA Adicionado Corresponde ao EBITDA acrescido do custo contábil residual da venda de ativos imobilizados, o qual não representa desembolso operacional de caixa, uma vez que se trata da mera representação contábil da baixa dos ativos no momento de sua alienação. Dessa forma, a Administração da Companhia acredita que o EBITDA-A é a medida prática mais adequada do que o EBITDA tradicional como aproximação da geração de caixa, de modo a aferir a capacidade da Companhia de cumprir com suas obrigações financeiras. Eliminações Compensação dos valores inerentes às operações realizadas entre as empresas JSL Logística, Movida e JSL Concessionárias, tendo assim, efeito nulo nos números da JSL Consolidada. FINAME Destinado para financiar a aquisição de máquinas e equipamentos novos, de fabricação nacional, com condições atrativas. FINEM Financiamento a empreendimentos de valor igual ou superior a R$10 milhões, com objetivo de implantação, ampliação, recuperação e modernização de ativos fixos, realizados diretamente pelo BNDES ou por meio de Instituições Financeiras Credenciadas ao BNDES a custos diferenciados. 14

15 Floor Plan Programa de financiamento de estoque de veículos novos e usados, nacionais e importados, e peças automotivas, com concessão de crédito rotativo cedido pelas montadoras às concessionárias, que em geral, possui um período inicial de carência, isento de qualquer ônus, que pode variar para cada montadora. Risco sacado Convênios com instituições financeiras para gerir os compromissos com fornecedores. Os fornecedores transferem o direito de recebimento dos títulos das vendas de veículos para as instituições financeiras. Fundos Montadoras Fundo para capitalização de concessionárias, composto pelo aporte inicial e os valores percentuais do custo de aquisição de veículos vendidos pelas montadoras, depositados em fundos administrados por instituições financeiras ligadas às mesmas, em nome das concessionárias. Esses fundos são utilizados como garantia das linhas de crédito de fornecimento de veículos, e podem ser sacados os valores de contribuição excedentes às metas de contribuição estabelecidas anualmente. A utilização dos recursos deve ser submetida à análise e aprovação das montadoras. Gestão e Terceirização de Frotas (veículos / máquinas / equipamentos) com adição de serviço Serviços de gestão e terceirização prestados pela JSL Logística por meio de frotas compostas por veículos leves e pesadas, incluindo atividades de dimensionamento e serviços agregados à frota, máquinas e equipamentos. JSL Concessionárias de Veículos ou Concessionárias Incorporada à JSL em fevereiro de 2012, é uma holding detentora de uma rede de 37 concessionárias, sendo 24 de veículos leves e 13 de veículos pesados, e uma corretora de seguros. As concessionárias de veículos leves, estão sob as marcas Volkswagen, Fiat e Ford, e a de pesados, sob a marca MAN. Consolida as empresas Original Veículos Ltda., Avante Veículos Ltda., Ponto Veículos Ltda., Transrio Caminhões, Ônibus, Máquinas e Motores Ltda., Vintage Corretora e Administradora de Seguros Ltda.. JSL Logística Contempla os resultados das operações logísticas da JSL, bem como da Schio. Movida Participações S.A. ou Movida consolida todas as atividades de rent a car (RAC) operadas pela Movida Rent a Car Ltda., e as de gestão e terceirização de frotas (GTF). RMC ou Receita com os Mesmos Contratos compreende as receitas provenientes dos contratos existentes em ambos os períodos de comparação. ROIC das Operações Maduras É composto pelos resultados dos contratos que contabilizaram no mínimo 12 meses de faturamento anteriores ao término do período corrente, abrangendo inclusive, eventuais períodos de rampup. A dívida líquida das operações maduras é composta sobre o saldo da dívida operacional vinculada aos ativos e para a dívida corporativa o saldo do período anterior acrescido de ajustes de eventuais operações que impactaram o caixa dos últimos 12 meses. Serviços Dedicados ou Serviços Dedicados à Cadeia de Suprimentos Serviços oferecidos de forma integrada e customizada para cada cliente, que incluem a gestão do fluxo de insumos/matérias-primas e informações da fonte produtora até a entrada da fábrica (operações Inbound), o fluxo de saída do produto acabado da fábrica até a ponta de consumo (operações Outbound) e, a movimentação de produtos e gestão de estoques internos, Logística Reversa e Armazenagem. Taxa de ocupação O cálculo da taxa de ocupação considera o total de veículos menos os carros em implantação e disponíveis para venda. Transporte de Passageiros Serviços de fretamento para empresas, transporte público municipal e intermunicipal de passageiros. Venda de Ativos com Gestão Venda de veículos vinculada aos contratos de prestação de serviço de gestão de frotas. 15

16 XI. Anexos 1. JSL Logística Logística Logística Ativo 4T16 4T17 Passivo 4T16 4T17 Em R$ milhões Em R$ milhões Ativo circulante Passivo circulante Caixa e equivalentes de caixa 442,6 797,3 Empréstimos e financiamentos 875,8 750,5 Títulos e valores mobiliários 335, ,9 Debêntures 131,8 267,8 Contas a receber 745,8 951,2 Arrendamento financeiro a pagar 109,6 85,2 Estoques 33,8 82,6 Fornecedores 80,3 139,8 Impostos a recuperar 104,5 163,0 Fornecedores risco sacado 116,3 - Outros créditos 28,1 58,9 Floor Plan - - Despesas antecipadas 5,0 9,0 Obrigações trabalhistas 144,4 167,3 Bens disponibilizados para venda (renovação de frota) 140,2 144,0 Obrigações tributárias 42,0 55,5 Imposto de renda e contribuição social diferidos - - Contas a pagar e adiantamentos 94,5 100,2 Partes relacionadas 8,0 9,6 Total do Ativo Circulante 1.835, ,8 Dividendos e juros sobre capital próprio a pagar - - Imposto de renda e contribuição social a pagar 0,4 6,8 Ativo não circulante Total do passivo circulante 1.603, ,8 Não circulante Títulos e valores mobiliários - 5,6 Não circulante Instrumentos financeiros derivativos 43,0 108,3 Empréstimos e financiamentos 2.760, ,1 Contas a receber 108,4 104,3 Debêntures 1.107, ,0 Impostos a recuperar 19,5 65,5 Arrendamento financeiro a pagar 131,7 63,5 Depósitos judiciais 116,1 51,8 Partes relacionadas - - Partes relacionadas 106,6 30,2 Instrumentos financeiros derivativos 19,2 - Outros créditos 4,1 21,6 Obrigações tributárias 2,5 1,2 Despesas Antecipadas - - Provisão para demandas judiciais e administrativas 66,9 59,1 Imposto de renda e contribuição social diferidos 2,0 8,4 Imposto de renda e contribuição social a pagar 155,2 177,5 Ativos mantidos para distribuição aos acionistas (4,6) - Contas a pagar e adiantamentos 226,9 289,0 Passivos Mantidos para Distribução aos Acionistas (4,6) - Total do Realizável a Longo Prazo 395,1 395,6 Total do passivo não circulante 4.465, ,4 Investimentos 1.061, ,8 Patrimônio líquido Imobilizado 3.102, ,5 Capital social 660,4 660,4 Intangível 282,9 286,0 Reserva de capital 11,1 22, , ,2 Ações em tesouraria (45,4) (0,5) Avaliação patrimonial 4,6 117,4 Total do ativo não circulante 4.842, ,8 Reservas de lucros (20,8) (73,2) Participação de não controladores - 60,4 Adiantamento para Futuro Aumento de Capital - Total do patrimônio líquido 610,0 787,4 Total do Ativo 6.678, ,6 Total do Passivo e Patrimônio Líquido 6.678, ,6 Logística Demonstração de Resultado do Período Receita Bruta 1.232, , ,0 2,1% 0,6% 4.718, ,9 3,6% Receita de Venda e Prestação de Serviço 1.109, , ,5 6,1% 1,1% 4.407, ,4 2,3% Receita Renovação de Frota 123,3 86,7 81,5-33,9% -6,0% 311,6 376,5 20,8% (-) Deduções da Receita (177,6) (190,8) (228,4) 28,6% 19,7% (694,4) (753,5) 8,5% Deduções da Receita (168,9) (187,2) (226,7) 34,2% 21,1% (681,7) (742,0) 8,8% Deduções da Receita de Vendas Ativos Ultilizados Prest. Serviços (8,8) (3,5) (1,7) -80,7% -51,4% (12,7) (11,5) -9,4% (=) Receita Líquida 1.055, , ,6-2,4% -2,8% 4.024, ,4 2,7% Receita de Venda e Prestação de Serviço 940,4 976,3 949,8 1,0% -2,7% 3.725, ,4 1,1% Receita Renovação de Frota 114,6 83,2 79,8-30,4% -4,1% 298,9 365,1 22,1% (-) Custos Totais (899,6) (877,5) (864,3) -3,9% -1,5% (3.333,3) (3.456,5) 3,7% (=) Lucro Bruto 155,4 181,9 165,2 6,3% -9,2% 691,1 676,9-2,1% Margem Bruta 14,7% 17,2% 16,0% 1,3 p.p. -1,2 p.p. 17,2% 16,4% -0,8 p.p. (-) Despesas Operacionais Antes do Resultado Financeiro (139,0) (68,5) (67,0) -51,8% -2,2% (347,8) (241,2) -30,6% Despesas Administrativas e Comerciais (74,2) (60,5) (72,4) -2,4% 19,7% (268,6) (252,2) -6,1% Despesas Tributárias (3,0) (3,0) (1,4) -53,3% -53,3% (6,7) (6,7) 0,0% Outras Receitas (Despesas) Operacionais (61,8) (4,9) 6,9-111,2% - (72,6) 17,7-124,4% EBIT 16,4 113,4 98,3 499,4% -13,3% 343,3 435,7 26,9% Margem EBIT 1,7% 11,6% 10,3% 8,6 p.p. -1,3 p.p. 9,2% 11,6% 2,4 p.p. EBITDA 136,7 225,8 208,7 52,7% -7,6% 793,7 878,6 10,7% Margem EBITDA 14,5% 23,1% 22,0% 7,5 p.p. -1,1 p.p. 21,3% 23,3% 2,0 p.p. EBITDA-A 245,6 308,6 289,0 17,7% -6,4% 1.087, ,4 14,3% Margem EBITDA-A 23,3% 29,1% 28,1% 4,8 p.p. -1,0 p.p. 27,0% 30,1% 3,1 p.p. 16

17 2. Movida Movida Movida Ativo 4T16 4T17 Passivo 4T16 4T17 Em R$ milhões Em R$ milhões Ativo circulante Passivo circulante Caixa e equivalentes de caixa 53,6 411,4 Empréstimos e financiamentos 11,6 215,8 Títulos e valores mobiliários 69,9 372,2 Debêntures 10,4 321,9 Instrumentos financeiros derivativos Arrendamento financeiro a pagar 56,1 57,1 Contas a receber 215,5 157,9 Fornecedores 848,9 716,1 Estoques Risco sacado 433,1 228,8 Impostos a recuperar 12,9 36,2 Floor Plan - Outros créditos 12,7 2,3 Obrigações trabalhistas 21,2 29,1 Adiantamento de Terceiros - Obrigações tributárias 8,1 14,8 Despesas antecipadas 6,0 9,1 Contas a pagar e adiantamentos 15,9 17,4 Bens disponibilizados para venda (renovação de frota) 191,1 170,8 Partes relacionadas 5,9 1,2 Imposto de renda e contribuição social diferidos Dividendos e juros sobre capital próprio a pagar 86,0 13,5 Partes relacionadas 3,6 1,4 Instrumentos financeiros derivativos - Imposto de renda e contribuição social a pagar Total do Ativo Circulante 565, ,3 Total do passivo circulante 1.497, ,8 Ativo não circulante Não circulante Não circulante Títulos e valores mobiliários Empréstimos e financiamentos 172,8 632,5 Instrumentos financeiros derivativos - Debêntures 298,9 398,0 Contas a receber 2,5 Arrendamento financeiro a pagar 57,3 6,9 Impostos a recuperar Partes relacionadas - Depósitos judiciais 0,3 0,8 Instrumentos financeiros derivativos Partes relacionadas Obrigações tributárias Outros créditos Prov. p/ perdas invest. em continuidade Despesas Antecipadas Provisão para demandas judiciais e administrativas 0,2 3,5 Imposto de renda e contribuição social diferidos 0,2 18,4 Imposto de renda e contribuição social a pagar 37,9 65,0 Ativos mantidos para distribuição aos acionistas 4,6 Passivos mantidos para distribuição aos acionistas 3,6 Total do passivo não circulante 570, ,9 Total do Realizável a Longo Prazo 5,2 21,8 Patrimônio líquido Investimentos Capital social 715, ,6 Imobilizado 2.202, ,6 Reserva de capital 6,1 50,4 Intangível 16,3 23,7 Ações em tesouraria 2.219, ,4 Adiantamento para Futuro Aumento de Capital 56,8 Reservas de lucros Total do ativo não circulante 2.224, ,1 Lucros/Prejuízos acumulados Participação de não controladores Total do patrimônio líquido 721, ,8 Total do Ativo 2.789, ,5 Total do Passivo e Patrimônio Líquido 2.789, ,5 Movida Demonstração de Resultado do Período Receita Bruta 502,8 708,0 620,3 23,4% -12,4% 1.930, ,8 34,0% (-) Deduções da Receita (25,5) (32,3) (33,6) 31,8% 4,0% (99,8) (118,8) 19,0% (=) Receita Líquida 477,4 675,7 586,7 22,9% -13,2% 1.830, ,0 34,8% (-) Custos Totais (352,9) (515,6) (420,3) 19,1% -18,5% (1.361,7) (1.823,1) 33,9% (=) Lucro Bruto 124,4 160,1 166,4 33,8% 3,9% 469,0 644,9 37,5% Margem Bruta 26,1% 23,7% 28,4% 2,3 p.p. 4,7 p.p. 25,6% 26,1% 0,5 p.p. (-) Despesas Operacionais Antes do Resultado Financeiro (81,4) (94,8) (100,6) 23,6% 6,1% (277,7) (392,8) 41,4% EBIT 43,0 65,4 65,8 53,0% 0,6% 191,3 252,1 31,8% Margem EBIT* 19,9% 25,4% 24,0% 4,1 p.p. -1,4 p.p. 24,1% 24,8% 0,7 p.p. (+-) Resultado Financeiro (41,4) (43,8) (46,0) 11,1% 5,0% (141,9) (161,8) 14,0% (=) Lucro antes dos impostos 1,6 21,6 19,8 1137,5% -8,3% 49,4 90,3 82,8% Impostos e contribuições sobre o lucro (0,5) (7,5) 0,1-120,0% -101,3% (17,2) (24,6) 43,0% (=) Resultado Líquido 1,1 14,1 19,9 1709,1% 41,1% 32,2 65,7 104,0% Margem Líquida Total 0,2% 2,1% 3,4% 3,2 p.p. 1,3 p.p. 1,8% 2,7% 0,9 p.p. EBITDA 60,6 84,2 85,5 41,1% 1,5% 269,1 326,3 21,3% Margem EBITDA* 28,1% 32,7% 31,2% 3,1 p.p. -1,5 p.p. 33,9% 32,1% -1,8 p.p. * Calculada sobre a receita líquida de serviços 17

18 3. JSL Concessionárias Concessionárias Concessionárias Ativo 4T16 4T17 Passivo 4T16 4T17 Em R$ milhões Em R$ milhões Ativo circulante Passivo circulante Caixa e equivalentes de caixa 87,9 26,9 Empréstimos e financiamentos 1,6 4,2 Títulos e valores mobiliários - 41,1 Debêntures - - Contas a receber 34,5 31,8 Arrendamento financeiro a pagar - - Estoques 130,8 163,6 Fornecedores 94,4 114,3 Impostos a recuperar 21,0 22,3 Risco sacado a pagar (montadoras) - - Outros créditos 17,8 13,4 Floor Plan - - Adiantamento de Terceiros 6,2 3,5 Obrigações trabalhistas 13,4 14,7 Despesas antecipadas 1,5 0,5 Obrigações tributárias 3,6 4,2 Bens disponibilizados para venda (renovação de frota) - - Contas a pagar e adiantamentos 50,3 29,9 Imposto de renda e contribuição social diferidos - - Partes relacionadas 1,6 7,9 Dividendos e juros sobre capital próprio a pagar - - Total do Ativo Circulante 299,7 303,1 Imposto de renda e contribuição social a pagar 8,7 1,8 Total do passivo circulante 173,6 176,9 Ativo não circulante Não circulante Não circulante Títulos e valores mobiliários - - Empréstimos e financiamentos 24,3 19,5 Instrumentos financeiros derivativos - - Debêntures - - Contas a receber - - Arrendamento financeiro a pagar - - Impostos a recuperar - 16,7 Partes relacionadas - - Depósitos judiciais 4,3 9,7 Instrumentos financeiros derivativos - - Partes relacionadas 0,0 0,6 Obrigações tributárias 0,2 0,2 Outros créditos 54,6 40,0 Prov. p/ perdas invest. em continuidade - - Despesas Antecipadas - - Provisão para demandas judiciais e administrativas 6,6 9,0 Imposto de renda e contribuição social diferidos 22,9 22,5 Imposto de renda e contribuição social a pagar 0,1 0,1 Contas a pagar e adiantamentos - - Total do Realizável a Longo Prazo 81,7 89,5 Total do passivo não circulante 31,3 28,7 Investimentos (0,0) (156,2) Patrimônio líquido Imobilizado 81,0 79,4 Capital social 346,1 181,9 Intangível 43,1 42,8 Reserva de capital - 0,0 Permanente 124,1 (34,0) Ações em tesouraria - - Avaliação patrimonial - - Total do ativo não circulante 205,8 55,4 Reservas de lucros (45,5) (29,0) Participação de não controladores - - Adiantamento para Futuro Aumento de Capital - - Total do patrimônio líquido 300,6 152,9 Total do Ativo 505,4 358,5 Total do Passivo e Patrimônio Líquido 505,4 358,5 Concessionárias Demonstração de Resultado do Período Receita Bruta 226,9 237,2 228,6 0,7% -3,6% 903,3 900,2-0,3% (-) Deduções da Receita (19,8) (17,8) (16,6) -16,2% -6,7% (67,8) (71,4) 5,3% (=) Receita Líquida 207,2 219,4 212,0 2,3% -3,4% 835,5 828,9-0,8% (-) Custos Totais (173,6) (181,1) (176,7) 1,8% -2,4% (680,6) (679,0) -0,2% (=) Lucro Bruto 33,6 38,3 35,4 5,4% -7,6% 154,9 149,8-3,3% Margem Bruta 16,2% 17,5% 16,7% 0,5 p.p. -0,8 p.p. 18,5% 18,1% -0,4 p.p. (-) Despesas Operacionais Antes do Resultado Financeiro (62,7) (39,6) (22,0) -64,9% -44,4% (189,1) (137,3) -27,4% Despesas Administrativas e Comerciais (64,9) (38,2) (40,4) -37,8% 5,8% (187,8) (152,5) -18,8% Despesas Tributárias (3,2) (1,4) (1,1) -65,6% -21,4% (6,9) (5,5) -20,3% Outras Receitas (Despesas) Operacionais 5,4 0,1 19,6 263,0% - 5,6 20,7 - EBIT (29,1) (1,2) 13,4-146,0% - (34,1) 12,5-136,7% Margem EBIT -14,1% -0,6% 6,3% 20,4 p.p. 6,9 p.p. -4,1% 1,5% 5,6 p.p. EBITDA (13,8) 0,8 15,5-212,3% - (9,4) 20,7 - Margem EBITDA -6,6% 0,4% 7,3% 13,9 p.p. 6,9 p.p. -1,1% 2,5% 3,6 p.p. EBITDA-A (5,0) 4,4 17,6-452,0% - 12,5 34,3 174,4% Margem EBITDA-A -2,4% 2,0% 8,3% 10,7 p.p. 6,3 p.p. 1,5% 4,1% 2,6 p.p. 18

19 4. Leasing Leasing Leasing Ativo 4T16 4T17 Passivo 4T16 4T17 Em R$ milhões Em R$ milhões Ativo circulante Passivo circulante Caixa e equivalentes de caixa 1,9 33,7 Empréstimos e financiamentos - - Títulos e valores mobiliários 51,8 17,0 Debêntures - - Contas a receber (0,2) 74,4 Arrendamento financeiro a pagar - - Estoques - - Fornecedores 0,2 0,1 Impostos a recuperar 0,2 0,7 Risco sacado a pagar (montadoras) - - Outros créditos 0,1 0,1 Floor Plan - - Adiantamento de Terceiros 0,0 0,0 Obrigações trabalhistas 0,5 0,6 Despesas antecipadas 0,0 0,0 Obrigações tributárias 0,7 1,8 Bens disponibilizados para venda (renovação de frota) - 0,0 Contas a pagar e adiantamentos 70,0 65,2 Imposto de renda e contribuição social diferidos - - Partes relacionadas 0,1 0,2 Dividendos e juros sobre capital próprio a pagar - - Total do Ativo Circulante 53,7 126,1 Imposto de renda e contribuição social a pagar - - Total do passivo circulante 71,4 67,7 Ativo não circulante Não circulante Não circulante Títulos e valores mobiliários - - Empréstimos e financiamentos - - Instrumentos financeiros derivativos - - Debêntures - - Contas a receber - - Arrendamento financeiro a pagar - - Impostos a recuperar - - Partes relacionadas - - Depósitos judiciais - - Instrumentos financeiros derivativos - - Partes relacionadas - - Obrigações tributárias - - Outros créditos - - Prov. p/ perdas invest. em continuidade - - Despesas Antecipadas - - Provisão para demandas judiciais e administrativas - - Imposto de renda e contribuição social diferidos 6,3 11,3 Imposto de renda e contribuição social a pagar 3,9 9,6 Contas a pagar e adiantamentos - - Total do Realizável a Longo Prazo 6,3 11,3 Total do passivo não circulante 3,9 9,6 Investimentos - 0,0 Patrimônio líquido Imobilizado 49,9 2,0 Capital social 35,7 55,7 Intangível 3,8 3,7 Reserva de capital ,6 5,7 Ações em tesouraria - - Avaliação patrimonial - - Total do ativo não circulante 60,0 17,0 Reservas de lucros (7,4) (2,9) Participação de não controladores - - Adiantamento para Futuro Aumento de Capital 10,0 13,0 Total do patrimônio líquido 38,3 65,8 Total do Ativo 113,7 143,2 Total do Passivo e Patrimônio Líquido 113,7 143,2 Leasing Demonstração de Resultado do Período Receita Bruta 9,4 6,5 (7,3) -177,7% - 28,5 24,3-14,7% (-) Deduções da Receita (0,2) (0,2) (0,2) 0,0% 0,0% (0,3) (0,3) 0,0% (=) Receita Líquida 9,3 6,3 (7,5) -180,6% - 28,2 24,0-14,9% (-) Custos Totais (7,1) (2,5) 12,4-274,6% - (21,2) (9,5) -55,2% (=) Lucro Bruto 2,2 3,9 4,9 122,7% 25,6% 7,0 14,5 107,1% Margem Bruta 23,5% 61,1% -65,1% -88,6 p.p. -126,2 p.p. 24,9% 60,4% 35,5 p.p. (-) Despesas Operacionais Antes do Resultado Financeiro (2,2) (2,4) (2,7) 22,7% 12,5% (8,7) (10,3) 18,4% Despesas Administrativas e Comerciais (2,1) (2,3) (2,6) 23,8% 13,0% (8,6) (10,0) 16,3% Despesas Tributárias (0,0) (0,1) (0,1) n.a. 0,0% (0,1) (0,2) 100,0% Outras Receitas (Despesas) Operacionais (0,0) (0,0) (0,0) n.a. - (0,0) (0,1) - EBIT (0,0) 1,5 2,2 n.a. 46,7% (1,7) 4,2 - Margem EBIT -0,1% 23,3% -29,8% -29,7 p.p. -53,1 p.p. -6,0% 17,6% 23,6 p.p. EBITDA 5,1 1,6 (3,7) -172,5% - 13,3 4,6-65,4% Margem EBITDA 55,2% 26,1% 49,5% -5,7 p.p. 23,4 p.p. 47,1% 19,2% -27,9 p.p. EBITDA-A 5,1 1,6 (3,7) -172,5% - 13,3 4,6-65,4% Margem EBITDA-A 55,2% 26,1% 49,5% -5,7 p.p. 23,4 p.p. 47,1% 19,2% -27,9 p.p. 19

20 5. Consolidado Consolidado Consolidado Ativo 4T16 4T17 Passivo 4T16 4T17 Em R$ milhões Em R$ milhões Ativo circulante Passivo circulante Caixa e equivalentes de caixa 585,9 714,7 Empréstimos e financiamentos 888,9 982,7 Títulos e valores mobiliários 457, ,5 Debêntures 142,2 284,4 Instrumentos financeiros derivativos - - Arrendamento financeiro a pagar 165,7 142,3 Contas a receber 1.021, ,8 Fornecedores 992,4 878,3 Estoques 164,6 246,1 Risco sacado 551,4 248,1 Impostos a recuperar 45,6 125,0 Floor Plan 28,4 72,1 Imposto de renda e contribuição social 50,0 97,2 Obrigações trabalhistas 179,4 211,7 Outros créditos 18,3 15,3 Obrigações tributárias 52,0 76,1 Adiantamento de Terceiros 29,4 27,7 Contas a pagar 180,5 218,5 Despesas antecipadas 12,9 18,7 Partes relacionadas 1,8 0,6 Bens disponibilizados para venda (renovação de frota) 331,2 313,4 Dividendos e juros sobre capital próprio a pagar - - Imposto de renda e contribuição social diferidos - - Instrumentos financeiros derivativos - - Partes relacionadas - - Imposto de renda e contribuição social a pagar 11,5 8,9 - Cessão de direitos creditórios - 6,0 Total do Ativo Circulante 2.716, ,5 Total do passivo circulante 3.194, ,7 Ativo não circulante Não circulante Não circulante Títulos e valores mobiliários - 5,6 Empréstimos e financiamentos 2.957, ,9 Instrumentos financeiros derivativos 36,0 108,3 Debêntures 1.406, ,1 Contas a receber 108,4 120,6 Arrendamento financeiro a pagar 189,0 70,4 Impostos a recuperar 42,6 61,9 Partes relacionadas - - Imposto de renda e contribuição social 19,9 20,3 Cessão de direitos creditórios - 24,2 Depósitos judiciais 120,7 62,3 Instrumentos financeiros derivativos 12,2 - Partes relacionadas 0,1 0,2 Obrigações tributárias 2,7 1,7 Outros créditos 6,0 3,6 Prov. p/ perdas invest. em continuidade - - Despesas Antecipadas - - Provisão para demandas judiciais e administrativas 73,7 71,5 Imposto de renda e contribuição social diferidos 31,4 60,6 Imposto de renda e contribuição social diferidos 197,1 288,9 Fundo para capitalização de concessionárias 52,6 39,7 Contas a pagar e adiantamentos 226,9 184,3 Total do passivo não circulante 5.065, ,9 Total do Realizável a Longo Prazo 417,8 483,2 Patrimônio líquido Investimentos 1,2 1,0 Capital social 660,4 660,4 Imobilizado 5.386, ,6 Reserva de capital 14,1 22,0 Intangível 346,0 471,7 Ações em tesouraria (3,7) (0,5) 5.733, ,3 Avaliação patrimonial 4,6 77,2 Reservas de lucros - - Total do ativo não circulante 6.151, ,5 Lucros/Prejuízos acumulados (66,4) (72,3) Participação de não controladores - 502,5 Total do patrimônio líquido 609, ,3 Total do Ativo 8.868, ,9 Total do Passivo e Patrimônio Líquido 8.868, ,9 20

21 Consolidado Demonstração de Resultado do Período Receita Bruta 1.916, , ,9 7,3% -3,5% 7.383, ,8 11,1% Receita de Venda e Prestação de Serviço 1.525, , ,3 8,8% 2,3% 6.010, ,8 6,0% Receita Renovação de Frota 391,8 510,2 396,6 1,2% -22,3% 1.373, ,0 33,2% (-) Deduções da Receita (222,0) (241,0) (278,8) 25,6% 15,7% (860,7) (944,0) 9,7% (=) Receita Líquida 1.694, , ,0 4,9% -6,0% 6.523, ,8 11,2% Receita de Venda e Prestação de Serviço 1.312, , ,7 5,3% -0,1% 5.165, ,6 5,3% Receita Renovação de Frota 382,3 505,9 394,3 3,1% -22,1% 1.358, ,2 33,7% (-) Custos Totais (1.384,9) (1.506,3) (1.405,1) 1,5% -6,7% (5.225,8) (5.769,7) 10,4% (=) Lucro Bruto 309,9 384,2 371,9 20,0% -3,2% 1.297, ,1 14,5% Margem Bruta 18,3% 20,3% 20,9% 2,6 p.p. 0,6 p.p. 19,9% 20,5% 0,6 p.p. (-) Despesas Operacionais Antes do Resultado Financeiro (279,6) (205,2) (192,3) -31,2% -6,3% (798,6) (781,6) -2,1% Despesas Administrativas e Comerciais (203,2) (174,5) (200,2) -1,5% 14,7% (670,4) (732,9) 9,3% Despesas Tributárias (6,2) (4,6) (2,7) -56,5% -41,3% (13,8) (13,2) -4,3% Outras Receitas (Despesas) Operacionais (70,2) (26,1) 10,6-115,1% -140,6% (114,4) (35,5) -69,0% Resultado de Equivalência Patrimonial 0,0 (0,0) 0,0 n.a. - 0,0 (0,0) - EBIT 30,3 179,0 179,7 493,1% 0,4% 498,8 704,5 41,2% Margem EBIT* 2,3% 12,9% 13,0% 10,7 p.p. 0,1 p.p. 9,7% 13,0% 3,3 p.p. (+-) Resultado Financeiro (230,1) (169,9) (166,9) -27,5% -1,8% (748,3) (670,5) -10,4% (=) Lucro antes dos impostos (199,8) 9,1 12,8-106,4% 40,7% (249,5) 33,9-113,6% Impostos e contribuições sobre o lucro 49,4 (8,0) (4,1) -108,3% -48,8% 66,3 (17,2) -125,9% (=) Resultado Líquido (150,4) 1,1 8,6-105,7% - (183,2) 16,7-109,1% Margem Líquida Total -8,9% 0,1% 0,5% 9,4 p.p. 0,4 p.p. -2,8% 0,2% 3,0 p.p. Acionistas controladores - (3,9) 1, ,2% - (2,7) - Acionistas não controladores - 5,0 6,9-38,0% - 19,5 - EBITDA 188,5 312,4 305,9 62,3% -2,1% 1.060, ,2 16,0% Margem EBITDA* 14,4% 22,6% 22,1% 7,7 p.p. -0,5 p.p. 20,5% 22,6% 2,1 p.p. EBITDA-A 550,9 796,9 683,4 24,1% -14,2% 2.350, ,8 26,3% Margem EBITDA-A* 32,5% 42,2% 38,5% 6,0 p.p. -3,7 p.p. 36,0% 40,9% 4,9 p.p. * Calculada sobre a receita líquida de serviços 21

22 Consolidado Demonstração de Fluxo de Caixa Das atividades operacionais ( = ) Resultado antes da Provisão Tributária (199,8) 9,1 12,8-106,4% 40,7% (249,5) 33,9-113,6% Ajustes para conciliar o resultado às disponibilidades geradas pelas atividades operacionais 829,5 876,3 746,8-10,0% -14,8% 2.650, ,9 22,8% Depreciações / Amortizações 153,1 133,2 132,6-13,4% -0,5% 547,2 525,7-3,9% Custo de venda de ativos utilizados na prestação de serviços - imobilizado 362,4 484,5 377,4 4,1% -22,1% 1.289, ,6 34,8% Resultado na venda de imobilizado Resultado de controladas reconhecido por equivalência patrimonial Instrumentos financeiros derivativos 63,5 15,0 (35,9) -156,5% - 107,1 (13,4) -112,5% (Constituição) / reversão de IR e CS diferidos Provisão/reversão para demandas judiciais e administrativas 44,6 12,7 17,1-61,7% 34,6% 63,4 44,9-29,2% Perdas estimadas com créditos de liquidação duvidosa 31,6 6,1 12,3-61,1% 101,6% 68,4 60,7-11,3% Perdas de investimento de operações em continuidade Provisão para perdas em veículos disponibilizados para venda Provisão para perdas em estoques (1,0) (0,3) 0,9-190,0% - 0,2 1,3 - Ajuste a valor presente - 5,4 (10,2) (4,8) - AVP ICMS a recuperar ativo imobilizado Baixa de imobilizado sinistros Remuneração com base em ações 4,8 0,8 4,9 2,1% - 6,9 4,7-31,9% Juros provisionados 133,5 197,1 229,6 72,0% 16,5% 570,5 815,5 42,9% Ajuste a valor presente aquisição Quick 56, ,0% - (10,3) ,0% Provisão para perda de ICMS , ,0% Ganho em combinação de Negócios (62,2) (62,2) ,0% Provisão para perdas por furto/roubo de veículos 7,8 35,5 28,8-18,9% 7,8 139,6 - Baixa de investimento por venda de ações de controladas - 16, ,0% Ajuste a valor recuperável dos ativos 34, ,0% - 34, ,0% Baixa de outros imobilizados - (31,5) (34,4) 9,2% - (82,9) - Créditos extemporâneos de impostos - 0,8 23, ,9 - Variações nos ativos e passivos circulantes e não circulantes 334,4 (1.312,9) 694,6 107,7% -152,9% 92,2 (2.174,5) - Decréscimo (acréscimo) em ativos Títulos e valores mobiliários 224,5 (1.132,2) 753, ,6% 278,2 (1.271,3) - Contas a receber (59,8) (63,1) 28,5-147,7% -145,2% (174,6) (216,9) 24,2% Estoques 9,0 (22,9) (10,4) - -54,6% 34,4 (34,1) -199,1% Impostos a recuperar 50,5 6,3 (50,5) ,4 (55,6) - Partes relacionadas, líquidas 0,2 0,1 1, ,3 (0,1) -133,3% Depósitos judiciais (20,0) (2,9) (1,1) -94,5% -62,1% (78,4) (3,8) -95,2% Outros créditos 20,9 23,9 1,7-91,9% -92,9% 9,8 11,7 19,4% Despesas antecipadas 25,2 21,8 48,0 90,5% 120,2% 17,7 40,6 129,4% (Decréscimo) acréscimo em passivos Fornecedores 298,8 (137,2) 99,4-66,7% -172,4% 487,2 (16,1) -103,3% Veículos floor plan 11,6 (8,4) 45,6 - - (5,6) 43,7 - Obrigações trabalhistas e tributárias (55,0) 37,2 (33,5) -39,1% -190,1% (12,0) 43,5 - Contas a pagar e adiantamentos 42,3 3,8 (28,6) -167,6% - 128,9 2,4-98,1% Partes relacionadas 0,9 - (1,2) - - 0,8 (1,2) - Demandas judiciais e administrativas pagas (33,1) (11,2) (15,3) -53,8% 36,6% (33,1) (47,7) 44,1% Imposto de renda e contribuição pagos (2,1) (18,9) 7, ,8% (13,1) (32,8) 150,4% Juros pagos (179,4) (9,1) (151,0) -15,8% - (591,7) (636,7) 7,6% Caixa líquido gerado nas atividades operacionais 964,1 (427,5) 1.454,1 50,8% , ,3-55,3% Fluxo de caixa das atividades de investimentos - - Oferta secundária de ações de investidas (Movida) Aporte de capital e recompra de ações de investidas , Aquisição de controlada, líquida de caixa adquirido (0,7) ,0% - (26,0) ,0% Incorporação de controlada 0, ,0% - 0, ,0% Pagamento na aquisição de empresas - (4,8) (5,5) - 14,6% - (67,6) - Combinação de negócios, líquido de caixa 21,5 21,5 Ativo imobilizado (413,9) (860,7) (1.108,8) -131,4% - (1.794,3) (3.009,8) 8,0% Intangível 20,7 (1,5) (6,5) - - (10,0) (10,8) - Caixa líquido gerado pelas (aplicado nas) atividades de investimento (393,6) (867,0) (1.046,4) 165,9% 20,7% (1.830,0) (3.066,7) 67,6% Fluxo de caixa das atividades de financiamentos - - Oferta primaria e secundária de ações de controlada - 0,2 (71,2) ,3 - Aporte de capital - IPO Movida Reserva de subvenções governamentais Ações em tesouraria 1,3 (0,0) 0,3-76,9% - (34,6) 3,3-109,5% Dividendos pagos (200,0) ,0% Pagamento de passivos e arrendamento financeiro - (48,4) 123, Resultado recebido de derivativos 5,7 (41,7) (2,0) -135,1% -95,2% 5,7 (72,5) - Juros sobre o capital próprio pagos (8,7) ,0% Cessão de direito creditório , ,2 - Aumento (Redução) em empréstimos e financiamentos, líquidos (632,3) 1.622,5 (569,9) -9,9% -135,1% (790,9) 1.630,9 - Caixa líquido gerado pelas (aplicado nas) atividades de financiamento (625,2) 1.532,6 (488,9) -21,8% -131,9% (1.028,5) 2.082,2 - Aumento (redução) líquido de caixa e equivalentes de caixa (54,7) 238,1 (81,1) 48,3% -134,1% (365,2) 128,8-135,3% Caixa e equivalentes de caixa (inclusive títulos e valores mobiliários) - No início do período 640,6 557,7 795,8 24,2% 42,7% 951,2 585,9-38,4% No final do período 585,9 795,8 714,7 22,0% -10,2% 585,9 714,7 22,0% Aumento (redução) líquido de caixa e equivalentes de caixa (54,7) 238,1 (81,1) 48,3% -134,1% (365,2) 128,8-135,3% 22

23 DESTAQUES OPERACIONAIS DESCRIÇÃO DO NEGÓCIO 6. Vamos - Maior Empresa de Locação Caminhões, Máquinas e Equipamentos do Brasil LOCAÇÃO REDE DE CONCESSIONÁRIAS E VENDA DE ATIVOS Principal negócio da Vamos Terceirização da frota de caminhões, máquinas e equipamentos para clientes Contratos customizados e de longo prazo Estruturação de leasing operacional para viabilização da locação de caminhões, máquinas e equipamentos Maior rede própria de lojas de varejo de caminhões, máquinas e equipamentos no Brasil Vantagens competitivas-chave, uma vez que possibilita controle em todo o ciclo do negócio com a venda dos ativos no fim dos contratos Oferece leasing financeiro para a aquisição de caminhões, máquinas e equipamentos Frota total: veículos com idade média de 3,07 anos caminhões (3,08 anos) máquinas e equipamentos (3,3 anos) caminhonetes com equipamentos personalizados (1,69 anos) 339 ônibus (3,24 anos) Rede de lojas próprias: 36 lojas: 14 VW MAN 15 Valtra 3 DAF 4 lojas exclusivas de veículos usados Presença em 9 estados do Brasil veículos vendidos nos últimos doze meses Vamos Demonstração de Resultado do Período 2017¹ Receita Bruta 1.023,8 Receita de Venda e Prestação de Serviço 923,1 Receita Renovação de Frota 100,7 (-) Deduções da Receita Venda e Prestação de Serviços (99,8) (-) Deduções da Receita de Renovação de Frota (2,7) (=) Receita Líquida 921,2 Receita de Venda e Prestação de Serviço 823,3 Receita Renovação de Frota 98,0 (-) Custos Totais (=) Lucro Bruto (572,9) 348,3 Margem Bruta (-) Despesas Operacionais Antes do Resultado Financeiro 37,8% (141,8) EBIT 206,5 Margem EBIT* 25,1% EBITDA 363,9 Margem EBITDA* 44,2% * Calculada sobre a receita líquida de serviços ¹ Considera resultados da Borgato 23