ITR - Informações Trimestrais - 30/09/ JSL S.A. Versão : 2. Composição do Capital 1. Balanço Patrimonial Ativo 2. Balanço Patrimonial Passivo 3

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1 Índice Dados da Empresa Composição do Capital 1 DFs Individuais Balanço Patrimonial Ativo 2 Balanço Patrimonial Passivo 3 Demonstração do Resultado 5 Demonstração do Resultado Abrangente 6 Demonstração do Fluxo de Caixa 7 Demonstração das Mutações do Patrimônio Líquido DMPL - 01/01/2018 à 30/09/ DMPL - 01/01/2017 à 30/09/ Demonstração do Valor Adicionado 11 DFs Consolidadas Balanço Patrimonial Ativo 12 Balanço Patrimonial Passivo 13 Demonstração do Resultado 15 Demonstração do Resultado Abrangente 16 Demonstração do Fluxo de Caixa 17 Demonstração das Mutações do Patrimônio Líquido DMPL - 01/01/2018 à 30/09/ DMPL - 01/01/2017 à 30/09/ Demonstração do Valor Adicionado 21 Comentário do Desempenho 22 Notas Explicativas 40 Pareceres e Declarações Relatório da Revisão Especial - Sem Ressalva 104 Parecer do Conselho Fiscal ou Órgão Equivalente 106 Declaração dos Diretores sobre as Demonstrações Financeiras 107 Declaração dos Diretores sobre o Relatório do Auditor Independente 108 Motivos de Reapresentação 109

2 Dados da Empresa / Composição do Capital Número de Ações (Unidades) Trimestre Atual 30/09/2018 Do Capital Integralizado Ordinárias Preferenciais 0 Total Em Tesouraria Ordinárias Preferenciais 0 Total PÁGINA: 1 de 109

3 DFs Individuais / Balanço Patrimonial Ativo (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Aplicações Financeiras Avaliadas a Valor Justo através do Resultado Trimestre Atual 30/09/2018 Exercício Anterior 31/12/ Ativo Total Ativo Circulante Caixa e Equivalentes de Caixa Aplicações Financeiras Títulos e Valores Mobiliários Contas a Receber Clientes Estoques Tributos a Recuperar Tributos Correntes a Recuperar Despesas Antecipadas Outros Ativos Circulantes Outros Instrumentos Financeiros Derivativos Imposto de Renda e Contribuição Social a Recuperar Partes Relacionadas Dividendos a receber Ativo Imobilizado Disponibilizado para Venda Adiantamentos a Terceiros Outros Créditos Ativo Não Circulante Ativo Realizável a Longo Prazo Contas a Receber Clientes Créditos com Partes Relacionadas Créditos com Controladas Outros Ativos Não Circulantes Instrumentos Financeiros Derivativos Tributos a Recuperar Imposto de Renda e Contribuição Social a Recuperar Depósitos Judiciais Outros Créditos Investimentos Participações Societárias Participações em Controladas Imobilizado Imobilizado em Operação Intangível Intangíveis Outros Intangíveis PÁGINA: 2 de 109

4 DFs Individuais / Balanço Patrimonial Passivo (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Trimestre Atual 30/09/2018 Exercício Anterior 31/12/ Passivo Total Passivo Circulante Obrigações Sociais e Trabalhistas Obrigações Trabalhistas Fornecedores Fornecedores Nacionais Fornecedores Nacionais Risco Sacado a Pagar - Montadoras Obrigações Fiscais Obrigações Fiscais Federais Imposto de Renda e Contribuição Social a Pagar Obrigações tributarias Empréstimos e Financiamentos Empréstimos e Financiamentos Em Moeda Nacional Debêntures Financiamento por Arrendamento Financeiro Outras Obrigações Passivos com Partes Relacionadas Débitos com Controladas Outros Outras Contas a Pagar Adiantamentos Passivo Não Circulante Empréstimos e Financiamentos Empréstimos e Financiamentos Em Moeda Nacional Debêntures Debêntures Financiamento por Arrendamento Financeiro Outras Obrigações Outros Obrigações tributarias Contas a pagar e adiantamentos Tributos Diferidos Imposto de Renda e Contribuição Social Diferidos Provisões Provisões Fiscais Previdenciárias Trabalhistas e Cíveis Provisões para demandas judiciais e administrativas Patrimônio Líquido Capital Social Realizado Reservas de Capital Opções Outorgadas Ações em Tesouraria Reservas de Reavaliação Avaliação patrimonial PÁGINA: 3 de 109

5 DFs Individuais / Balanço Patrimonial Passivo (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Trimestre Atual 30/09/2018 Exercício Anterior 31/12/ Lucros/Prejuízos Acumulados Outros Resultados Abrangentes PÁGINA: 4 de 109

6 DFs Individuais / Demonstração do Resultado (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta 3.01 Receita de Venda de Bens e/ou Serviços Custo dos Bens e/ou Serviços Vendidos Custo das vendas, locações e prestação de serviços Custo de venda de ativos desmobilizados Resultado Bruto Despesas/Receitas Operacionais Despesas com Vendas Despesas Gerais e Administrativas Outras Despesas Operacionais Resultado de Equivalência Patrimonial Resultado Antes do Resultado Financeiro e dos Tributos Resultado Financeiro Receitas Financeiras Despesas Financeiras Resultado Antes dos Tributos sobre o Lucro Imposto de Renda e Contribuição Social sobre o Lucro Corrente Diferido Resultado Líquido das Operações Continuadas Lucro/Prejuízo do Período Lucro por Ação - (Reais / Ação) Trimestre Atual 01/07/2018 à 30/09/2018 Acumulado do Atual Exercício 01/01/2018 à 30/09/2018 Igual Trimestre do Exercício Anterior 01/07/2017 à 30/09/2017 Acumulado do Exercício Anterior 01/01/2017 à 30/09/2017 PÁGINA: 5 de 109

7 DFs Individuais / Demonstração do Resultado Abrangente (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta 4.01 Lucro Líquido do Período Outros Resultados Abrangentes Ganhos (Perdas) sobre hedge de fluxo de caixa Imposto de Renda e Contribuição Social sobre hedge de fluxo de caixa Perdas não realizadas sobre instrum. de dívida mens. a valor justo por meio de outros result. abrang Trimestre Atual 01/07/2018 à 30/09/2018 Acumulado do Atual Exercício 01/01/2018 à 30/09/2018 Igual Trimestre do Exercício Anterior 01/07/2017 à 30/09/2017 Acumulado do Exercício Anterior 01/01/2017 à 30/09/ Ganhos (Perdas) sobre hedge de fluxo em controladas Resultado Abrangente do Período PÁGINA: 6 de 109

8 DFs Individuais / Demonstração do Fluxo de Caixa - Método Indireto (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta 6.01 Caixa Líquido Atividades Operacionais Caixa Gerado nas Operações Lucro (Prejuízo) antes do imposto de renda e da contribuição social Depreciações e amortizações (Nota 13, 14 e 15) Custo de venda de ativos utilizados na prestação de serviços Resultado de controladas reconhecido por equivalência patrimonial (Ganhos) perdas com valor justo de instrumentos financeiros derivativos Provisão para perda no valor recuperável de ativos, contingências e outras perdas Outros ativos e passivos circulantes e não circulantes Outros Investimentos em títulos e valores mobiliários Juros pagos s/ empréstimos e financiamentos, arrend. financ., debêntures e risco sacado Compra de ativo imobilizado operacional para locação Demandas judiciais e administrativas pagas Caixa Líquido Atividades de Investimento Aporte de capital e recompra de ações em investidas Adições ao ativo imobilizado e intangível Dividendos e juros sobre capital próprio recebidos Pagamento pela aquisição de direitos creditórios Recebimento de direitos creditórios Caixa Líquido Atividades de Financiamento Movimentação em ações em tesouraria Captação de empréstimos e financiamentos e debêntures Oferta secundária de ações de investidas (Movida) Pagamento pela aquisição de empresas em exercícios anteriores Amortização de empréstimos e financiamentos, arrendamentos financeiros e debêntures Ajuste a valor presente ativos e passivos Juros e variações cambiais sobre emprést. e financ., arrend. financeiros, debêntures e risco sacado Acumulado do Atual Exercício 01/01/2018 à 30/09/2018 Acumulado do Exercício Anterior 01/01/2017 à 30/09/ Remuneração com base em ações (Nota 30) Créditos de impostos extemporâneos Baixa de outros ativos Baixa da mais valia de veículos vendidos em controladas Variações nos Ativos e Passivos Contas a receber Estoques Tributos a recuperar Fornecedores Obrigações trabalhistas e tributos a recolher Resultado recebido de derivativos PÁGINA: 7 de 109

9 DFs Individuais / Demonstração do Fluxo de Caixa - Método Indireto (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Acumulado do Atual Exercício 01/01/2018 à 30/09/2018 Acumulado do Exercício Anterior 01/01/2017 à 30/09/ Aumento (Redução) de Caixa e Equivalentes Saldo Inicial de Caixa e Equivalentes Saldo Final de Caixa e Equivalentes PÁGINA: 8 de 109

10 DFs Individuais / Demonstração das Mutações do Patrimônio Líquido / DMPL - 01/01/2018 à 30/09/2018 (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Capital Social Integralizado Reservas de Capital, Opções Outorgadas e Ações em Tesouraria Reservas de Lucro Lucros ou Prejuízos Acumulados Outros Resultados Abrangentes Patrimônio Líquido 5.01 Saldos Iniciais Ajustes de Exercícios Anteriores Saldos Iniciais Ajustados Transações de Capital com os Sócios Opções Outorgadas Reconhecidas Ações em Tesouraria Vendidas Ganhos na participação de controladas Resultado Abrangente Total Lucro Líquido do Período Outros Resultados Abrangentes Reserva de Subvenção Governamental Ganhos (Perdas) Sobre Hedge de Fluxo de Caixa Ganhos (Perdas) Não Realizadas Sobre Aplicações Saldos Finais PÁGINA: 9 de 109

11 DFs Individuais / Demonstração das Mutações do Patrimônio Líquido / DMPL - 01/01/2017 à 30/09/2017 (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Capital Social Integralizado Reservas de Capital, Opções Outorgadas e Ações em Tesouraria Reservas de Lucro Lucros ou Prejuízos Acumulados Outros Resultados Abrangentes Patrimônio Líquido 5.01 Saldos Iniciais Saldos Iniciais Ajustados Transações de Capital com os Sócios Opções Outorgadas Reconhecidas Ações em Tesouraria Adquiridas Ganho na Oferta de Controlada Resultado Abrangente Total Lucro Líquido do Período Outros Resultados Abrangentes Reserva de Subvenção Governamental Outros Resultados Abrangentes Saldos Finais PÁGINA: 10 de 109

12 DFs Individuais / Demonstração do Valor Adicionado (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Acumulado do Atual Exercício 01/01/2018 à 30/09/2018 Acumulado do Exercício Anterior 01/01/2017 à 30/09/ Receitas Vendas de Mercadorias, Produtos e Serviços Outras Receitas Provisão/Reversão de Créds. Liquidação Duvidosa Insumos Adquiridos de Terceiros Custos Prods., Mercs. e Servs. Vendidos Materiais, Energia, Servs. de Terceiros e Outros Perda/Recuperação de Valores Ativos Valor Adicionado Bruto Retenções Depreciação, Amortização e Exaustão Valor Adicionado Líquido Produzido Vlr Adicionado Recebido em Transferência Resultado de Equivalência Patrimonial Receitas Financeiras Valor Adicionado Total a Distribuir Distribuição do Valor Adicionado Pessoal Outros Impostos, Taxas e Contribuições Federais Estaduais Municipais Remuneração de Capitais de Terceiros Juros Aluguéis Remuneração de Capitais Próprios Lucros Retidos / Prejuízo do Período PÁGINA: 11 de 109

13 DFs Consolidadas / Balanço Patrimonial Ativo (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Aplicações Financeiras Avaliadas a Valor Justo através do Resultado Aplicações Financeiras Avaliadas a Valor Justo através do Resultado Trimestre Atual 30/09/2018 Exercício Anterior 31/12/ Ativo Total Ativo Circulante Caixa e Equivalentes de Caixa Aplicações Financeiras Títulos e Valores Mobiliários Contas a Receber Clientes Estoques Tributos a Recuperar Tributos Correntes a Recuperar Despesas Antecipadas Outros Ativos Circulantes Outros Instrumentos Financeiros Derivativos Imposto de Renda e Contribuição Social Ativo Imobilizado Disponibilizado para Venda Adiantamentos a Terceiros Outros Créditos Ativo Não Circulante Ativo Realizável a Longo Prazo Contas a Receber Clientes Tributos Diferidos Imposto de Renda e Contribuição Social Diferidos Créditos com Partes Relacionadas Créditos com Coligadas Outros Ativos Não Circulantes Instrumentos Financeiros Derivativos Tributos a Recuperar Imposto de Renda e Contribuição Social a Recuperar Depósitos Judiciais Fundos para Capitalização de Concessionárias Outros Créditos Investimentos Participações Societárias Participações em Coligadas Imobilizado Imobilizado em Operação Intangível Intangíveis PÁGINA: 12 de 109

14 DFs Consolidadas / Balanço Patrimonial Passivo (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Trimestre Atual 30/09/2018 Exercício Anterior 31/12/ Passivo Total Passivo Circulante Obrigações Sociais e Trabalhistas Obrigações Trabalhistas Fornecedores Fornecedores Nacionais Fornecedores Nacionais Veículos "Floor Plan" Risco Sacado - Montadoras Obrigações Fiscais Obrigações Fiscais Federais Imposto de Renda e Contribuição Social a Pagar Obrigações federais/obrigações tributarias Empréstimos e Financiamentos Empréstimos e Financiamentos Em Moeda Nacional Debêntures Financiamento por Arrendamento Financeiro Outras Obrigações Passivos com Partes Relacionadas Débitos com Outras Partes Relacionadas Outros Contas a Pagar Adiantamento de Clientes Cessão de Direitos Creditórios Passivo Não Circulante Empréstimos e Financiamentos Empréstimos e Financiamentos Em Moeda Nacional Debêntures Debêntures Financiamento por Arrendamento Financeiro Outras Obrigações Outros Obrigações Tributárias Contas a pagar e adiantamentos Cessão de Direitos Creditórios Tributos Diferidos Imposto de Renda e Contribuição Social Diferidos Imposto de Renda e Contribuição Social Diferidos Provisões Provisões Fiscais Previdenciárias Trabalhistas e Cíveis Provisões para demandas judiciais e administrativas Patrimônio Líquido Consolidado Capital Social Realizado Reservas de Capital PÁGINA: 13 de 109

15 DFs Consolidadas / Balanço Patrimonial Passivo (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Trimestre Atual 30/09/2018 Exercício Anterior 31/12/ Opções Outorgadas Ações em Tesouraria Reservas de Reavaliação Avaliação patrimonial Lucros/Prejuízos Acumulados Outros Resultados Abrangentes Participação dos Acionistas Não Controladores PÁGINA: 14 de 109

16 DFs Consolidadas / Demonstração do Resultado (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta 3.01 Receita de Venda de Bens e/ou Serviços Custo dos Bens e/ou Serviços Vendidos Custo das Vendas, Locações e Prestação de Serviços Custo de Venda de Ativo Desmobilizados Resultado Bruto Despesas/Receitas Operacionais Despesas com Vendas Despesas Gerais e Administrativas Outras Receitas Operacionais Outras Despesas Operacionais Resultado de Equivalência Patrimonial Resultado Antes do Resultado Financeiro e dos Tributos Resultado Financeiro Receitas Financeiras Despesas Financeiras Resultado Antes dos Tributos sobre o Lucro Imposto de Renda e Contribuição Social sobre o Lucro Corrente Diferido Resultado Líquido das Operações Continuadas Lucro/Prejuízo Consolidado do Período Atribuído a Sócios da Empresa Controladora Atribuído a Sócios Não Controladores Lucro por Ação - (Reais / Ação) Lucro Básico por Ação ON 0, , , , Lucro Diluído por Ação Trimestre Atual 01/07/2018 à 30/09/2018 Acumulado do Atual Exercício 01/01/2018 à 30/09/2018 Igual Trimestre do Exercício Anterior 01/07/2017 à 30/09/2017 Acumulado do Exercício Anterior 01/01/2017 à 30/09/ ON 0, , , ,02230 PÁGINA: 15 de 109

17 DFs Consolidadas / Demonstração do Resultado Abrangente (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Perdas não realizadas sobre instrum. de dívida mens. a valor justo por meio de outros result. abrang Trimestre Atual 01/07/2018 à 30/09/2018 Acumulado do Atual Exercício 01/01/2018 à 30/09/2018 Igual Trimestre do Exercício Anterior 01/07/2017 à 30/09/2017 Acumulado do Exercício Anterior 01/01/2017 à 30/09/ Lucro Líquido Consolidado do Período Outros Resultados Abrangentes Perdas sobre hedge de fluxo de caixa Imposto de Renda e Contribuição Social sobre hedge de fluxo de caixa Ganhos (Perdas) sobre hedge de fluxo em controladas Resultado Abrangente Consolidado do Período Atribuído a Sócios da Empresa Controladora Atribuído a Sócios Não Controladores PÁGINA: 16 de 109

18 DFs Consolidadas / Demonstração do Fluxo de Caixa - Método Indireto (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta 6.01 Caixa Líquido Atividades Operacionais Caixa Gerado nas Operações Lucro (Prejuízo) antes do imposto de renda e da contribuição social Depreciações e amortizações (Nota 13, 14 e 15) Custo de venda de ativos utilizados na prestação de serviços Resultado de controladas reconhecido por equivalência patrimonial (Ganhos) perdas com valor justo de intrumentos financeiros derivativos Provisão para perda no valor recuperável de ativos, contingências e outras perdas Outros ativos e passivos circulantes e não circulantes Outros Investimentos em títulos e valores mobiliários Juros pagos s/ empréstimos e financiamentos, arrend. financ., debêntures e risco sacado Compra de ativo imobilizado operacional para locação Demandas judicias e administrativas pagas Imposto de renda e contribuição social pagos Caixa Líquido Atividades de Investimento Adições ao ativo imobilizado para investimento e intangível Aporte de capital e recompra de ações em investidas Caixa Líquido Atividades de Financiamento Movimentação em ações em tesouraria Pagamento pela aquisição de empresas de exercícios anteriores Captação de empréstimos e financiamentos e debêntures Amortização de empréstimos e financiamentos, arrendamentos financeiros e debêntures Ajuste a valor presente ativos e passivos Juros e variações cambiais sobre empréstimos e financ., arrend. financ., debêntures e risco sacado Acumulado do Atual Exercício 01/01/2018 à 30/09/2018 Acumulado do Exercício Anterior 01/01/2017 à 30/09/ Remuneração com base em ações (Nota 30) Créditos de impostos extemporâneos Baixa de outros ativos Variações nos Ativos e Passivos Contas a receber Estoques Tributos a recuperar Fornecedores Floor Plan Obrigações trabalhistas e tributos a recolher Resultado recebido de derivativos Oferta primária de ações de investidas (IPO Movida) Oferta secundária de ações de investidas (Movida) Cessão de direitos creditórios PÁGINA: 17 de 109

19 DFs Consolidadas / Demonstração do Fluxo de Caixa - Método Indireto (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Acumulado do Atual Exercício 01/01/2018 à 30/09/2018 Acumulado do Exercício Anterior 01/01/2017 à 30/09/ Aumento (Redução) de Caixa e Equivalentes Saldo Inicial de Caixa e Equivalentes Saldo Final de Caixa e Equivalentes PÁGINA: 18 de 109

20 DFs Consolidadas / Demonstração das Mutações do Patrimônio Líquido / DMPL - 01/01/2018 à 30/09/2018 (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta 5.01 Saldos Iniciais Ajustes de Exercícios Anteriores Saldos Iniciais Ajustados Transações de Capital com os Sócios Opções Outorgadas Reconhecidas Ações em Tesouraria Vendidas Ganhos na Participação de Controladas Resultado Abrangente Total Lucro Líquido do Período Outros Resultados Abrangentes Reserva de Subvenção Governamental Ganhos (Perdas) Sobre Hedge de Fluxo de Caixa Ganhos (Perdas) Não Realizadas Sobre Aplicações Movimentação Na Participação de Não Controladores Capital Social Integralizado Reservas de Capital, Opções Outorgadas e Ações em Tesouraria Reservas de Lucro Lucros ou Prejuízos Acumulados Outros Resultados Abrangentes Patrimônio Líquido Participação dos Não Controladores Patrimônio Líquido Consolidado Saldos Finais PÁGINA: 19 de 109

21 DFs Consolidadas / Demonstração das Mutações do Patrimônio Líquido / DMPL - 01/01/2017 à 30/09/2017 (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Capital Social Integralizado Reservas de Capital, Opções Outorgadas e Ações em Tesouraria Reservas de Lucro Lucros ou Prejuízos Acumulados Outros Resultados Abrangentes Patrimônio Líquido Participação dos Não Controladores Patrimônio Líquido Consolidado 5.01 Saldos Iniciais Saldos Iniciais Ajustados Transações de Capital com os Sócios Opções Outorgadas Reconhecidas Ações em Tesouraria Adquiridas Ganho na Oferta de Controlada Participação de Não Controladores Resultado Abrangente Total Lucro Líquido do Período Outros Resultados Abrangentes Reserva de Subvenção Governamental Outros Resultados Abrangentes Saldos Finais PÁGINA: 20 de 109

22 DFs Consolidadas / Demonstração do Valor Adicionado (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Acumulado do Atual Exercício 01/01/2018 à 30/09/2018 Acumulado do Exercício Anterior 01/01/2017 à 30/09/ Receitas Vendas de Mercadorias, Produtos e Serviços Outras Receitas Provisão/Reversão de Créds. Liquidação Duvidosa Insumos Adquiridos de Terceiros Custos Prods., Mercs. e Servs. Vendidos Materiais, Energia, Servs. de Terceiros e Outros Perda/Recuperação de Valores Ativos Valor Adicionado Bruto Retenções Depreciação, Amortização e Exaustão Valor Adicionado Líquido Produzido Vlr Adicionado Recebido em Transferência Resultado de Equivalência Patrimonial Receitas Financeiras Valor Adicionado Total a Distribuir Distribuição do Valor Adicionado Pessoal Outros Impostos, Taxas e Contribuições Federais Estaduais Municipais Remuneração de Capitais de Terceiros Juros Aluguéis Remuneração de Capitais Próprios Lucros Retidos / Prejuízo do Período PÁGINA: 21 de 109

23 Comentário do Desempenho COMENTÁRIO DE DESEMPENHO 3T18 Destaques Operacionais e Financeiros Grupo JSL Consolidado Recorde de Lucro Líquido acumulado no ano de R$128,5 milhões; no 3T18 totalizou R$54,0milhões, crescendo pelo quinto trimestre consecutivo. A evolução dos resultados foi sustentada pelo melhor desempenho em todas as empresas, com a melhoria das margens na Logística, da evolução operacional na Movida e oportunidades de crescimento no negócio da Vamos; EBITDA recorde de R$420 milhões, 34,4% superior ao 3T17, com Margem EBITDA 24,9%; Receita Líquida de R$2,1 bilhões no 3T18, um aumento de 10,5% comparado ao 3T17, fruto da resiliência dos nossos contratos de longo prazo e diversificação de serviços, com atuação em mais de 16 segmentos da economia; Passamos a deter 70,1% de participação na Movida após o aumento de capital social concluído em outubro ao preço de R$6,26 e que totalizou R$312,6 milhões. Os ajustes realizados de parte dos processos aliados à escala atingida, mesmo sem a plena maturidade do negócio, começam a demonstrar o potencial de resultados na Movida; Conquistamos pela quinta vez o Troféu Transparência da ANEFAC (Associação Nacional dos Executivos de Finanças, Administração e Contabilidade) em outubro de 2018; ROIC de 10,4%, a maior rentabilidade dos últimos 8 anos, o que significa uma evolução de 2 p.p. em relação ao 3T17; Nossas empresas estão estruturadas, com gente focada e em segmentos de grande potencial de crescimento, o que nos faz acreditar que iniciamos um novo ciclo de desenvolvimento vinculado a resultados diferenciados. PÁGINA: 22 de 109

24 Comentário do Desempenho Lucro Líquido e Mg Líquida O Lucro Líquido do Grupo cresceu pelo quinto trimestre seguido com margens líquidas em expansão. Trabalhamos para trazer cada vez mais retornos compatíveis com os nossos negócios. Nossas empresas estão estruturadas, com gente focada e em segmentos de grande potencial de crescimento, o que nos faz acreditar que iniciamos um novo ciclo de desenvolvimento vinculado a resultados diferenciados. Fernando EBITDA Antonio e Margem Simões EBITDA CEO JSL S.A. EBITDA e Mg EBITDA 136,6 143,4 149,8 15,9% 16,2% 16,9% A Vamos, líder no seu negócio no país, tem um posicionamento único pelo seu portfólio de serviços e abrangência da sua rede de vendas e atendimento, entregando margens adequadas, com grande previsibilidade. A companhia, forte geradora de caixa, registrou alta no EBITDA pelo quarto trimestre seguido e está pronta para crescer ainda mais. Gustavo Moscatelli CFO Vamos Lucro Líquido e Margem Líquida ROIC sobre o Custo da Dívida 169,4 17,4% 4T17 1T18 2T18 3T18 9,2% 9,2% 9,7% 10,2% Na Logística, melhoramos nossas margens mesmo operando em um setor extremamente competitivo e fortemente afetado pela recessão econômica. Após ajustarmos nossas bases operacionais e alguns preços ao longo do ano, o EBITDA cresceu pelo quarto trimestre seguido e começa a refletir de forma significativa o discreto aumento de volume ocorrido. 70,4 43,3% Adriano Thiele COO JSL Logística EBITDA e Margem EBITDA EBITDA e Mg EBITDA 105,4 50,1% 115,8 126,7 51,6% 52,0% 4T17 1T18 2T18 3T18 8,1% ROIC UDM 7,2% 6,4% 5,8% Custo da Dívida (após impostos) 4.4 p.p. O Lucro Líquido da Movida evoluiu pelo quinto trimestre consecutivo. Dentre os destaques do resultado está o retorno sobre o capital. O spread entre o ROIC e o custo da dívida é o maior da história da Movida. 4T17 1T18 2T18 3T18 Renato Franklin CEO Movida 2 PÁGINA: 23 de 109

25 Comentário do Desempenho I. Mensagem da Administração Os resultados do terceiro trimestre de 2018 confirmam as acertadas opções estratégicas realizadas pela Grupo JSL ao longo dos últimos anos. Nos primeiros nove meses deste ano tivemos o Lucro Líquido recorde de R$128,5 milhões, comparado a R$8,1 milhões em igual período do ano anterior. Esse número é maior do que todos os lucros de anos fechados já apresentados pela empresa. O resultado é fruto da resiliente estratégia adotada na Logística, da maturidade dos negócios da Movida, e do crescimento com rentabilidade adequada da Vamos. Desde a abertura de capital, em abril de 2010, a empresa cresceu desenvolvendo todas as suas unidades de negócio criando novas plataformas e transformando-as em empresas independentes, com escala relevante, em mercados de grande oportunidade de expansão. O Grupo continua com foco em contratos de maior rentabilidade, de longo prazo, e com clientes de primeira linha, que assegurarão a perenidade do negócio. O Grupo está preparado para capturar as oportunidades que o novo ciclo de crescimento trará. No trimestre, o Lucro Líquido consolidado cresceu pelo quinto período seguido, totalizando R$54,0 milhões. A evolução dos resultados foi sustentada pelo melhor desempenho em todas as unidades de negócio, com foco na melhoria das rentabilidades. Houve melhora operacional em todas as empresas do grupo. A Logística segue melhorando sua margem EBITDA, que cresceu pelo quarto trimestre consecutivo, mesmo operando em um segmento diretamente afetado pela recessão econômica dos últimos anos. A Vamos, que possui uma estrutura completa e única em seu segmento, entregou mais um trimestre de crescimento de EBITDA e margens estáveis, consolidando-se como um negócio maduro e resiliente em sua geração de caixa. Já a Movida continua avançando em seu processo de maturidade, com foco em execução. O spread entre o ROIC e o custo da dívida é o maior da história. O ROIC do grupo no 3T anualizado atingiu 10,4%, seu maior nível dos últimos 8 anos como resultado de todos as ações acima descritas. II. Sumário dos Resultados JSL Consolidado Destaques Financeiros (R$ milhões) JSL - Consolidado 3T17 2T18 3T18 A / A T / T UDM¹ Receita Bruta 2.113, , ,2 11,4% 6,6% 8.862,4 Receita Líquida 1.872, , ,9 10,5% 6,7% 7.766,3 Logística 952,2 976, ,2 10,3% 7,6% 3.907,2 Vamos 185,3 241,1 269,3 45,3% 11,7% 977,1 Movida 657,2 609,9 611,5-7,0% 0,3% 2.396,9 Original 157,1 162,9 184,4 17,4% 13,2% 663,0 Eliminações Intercompany (79,9) (52,0) (46,5) -41,8% -10,6% (177,8) Receita Líquida de Serviços 1.366, , ,6 23,5% 10,7% 6.146,5 Receita Líquida Venda Ativos 505,9 415,0 382,3-24,4% -7,9% 1.619,9 EBITDA 312,4 391,2 420,0 34,4% 7,4% 1.480,3 Margem (% ROL de Serviços) 22,9% 25,7% 24,9% +2,0 p.p. -0,8 p.p. 24,1% Resultado Líquido 1,1 49,4 54,0-9,3% 132,0 ¹ Considerando 4T17 da Borgato (Aquisição realizada em dez/2017) 3 PÁGINA: 24 de 109

26 Comentário do Desempenho III. Logística No ano de 2018, iniciamos um novo ciclo de desenvolvimento do grupo, que será fomentado pela organização de nossas atividades em empresas independentes e sinérgicas. Dessa forma, apresentamos separadamente as principais informações financeiras da Vamos, que não está consolidada na JSL Logística a partir do 1T18, sendo que todas as comparações refletem esta nova organização. Receita Bruta Receita Bruta (R$ milhões) JSL - Logística 3T17 2T18 3T18 A / A T / T 9M17 9M18 A / A UDM Receita Bruta Total 1.130, , ,3 10,5% 7,7% 3.302, ,2 7,4% 4.692,4 Receita Bruta de Serviços 1.062, , ,1 10,3% 9,8% 3.044, ,6 8,7% 4.385,1 Receita Bruta de Venda de Ativos 67,8 92,7 77,2 13,9% -16,7% 257,4 238,6-7,3% 307,3 No 3T18, a Receita Bruta Total foi de R$1,2 bilhão (+10,5% a/a), com uma Receita Bruta de Serviços de R$1,2 bilhão (+10,3% a/a). Este crescimento verificado ao longo do 3T18 foi principalmente impulsionado por um discreto aumento nos volumes e pelo reajuste de preços de contratos ao longo deste ano, na busca de uma rentabilidade adequada dentro de um ambiente de negócios ainda adverso. 7,4% ,5% ,7% T17 2T18 3T18 9M17 9M18 UDM Receita Bruta de Venda de Ativos Receita Bruta de Serviços Variação Receita Bruta Total % Outros 1,4% Receita por Linha de Negócio Cargas Gerais 10,2% 9,4% 3T18 UDM Transporte de Passageiros 9,8% Gestão e Terceirização 14,3% Serviços Dedicados 64,3% Receita por Setor Econômico Bens de Serviços Consumo 2,6% 4,2% Agronegócio 3,8% Outros 5,3% Transporte Municipal 7,4% Alimentício 8,7% Químico 9,1% Siderurgia e Mineração 9,4% Bens de Capital 2,0% 3T18 UDM Papel e Celulose 18,1% Público 12,2% Automotivo 17,1% 4 PÁGINA: 25 de 109

27 Comentário do Desempenho RMC Receita com os Mesmos Contratos RMC (R$ milhões) 3T17 3T18 A / A 9M17 9M18 A / A Receita Bruta de Serviços 1.003, ,9 7,8% 2.751, ,6 7,0% Serviços Dedicados 646,8 709,7 9,7% 1.726, ,1 9,3% Gestão e Terceirização (Veíc./Máq./Equip.)* 151,2 133,4-11,8% 426,5 407,3-4,5% Transporte de Passageiros 105,6 106,3 0,6% 316,8 313,0-1,2% Cargas Gerais 87,1 117,9 35,4% 239,4 293,2 22,5% Outros 12,9 14,6 13,0% 42,9 44,0 2,5% * Com adição de serviços O destaque da Receita Bruta de Serviços com os mesmos contratos (RMC) ficou com o aumento em Cargas Gerais e os Serviços Dedicados na comparação anual. Em ambos serviços, como já ressaltado, o crescimento relacionou-se ao realinhamento de preços implementados no período, principalmente impulsionado pelo foco em rentabilidade. Receita Líquida Receita Líquida (R$ milhões) Custos JSL - Logística 3T17 2T18 3T18 A / A T / T 9M17 9M18 A / A UDM Receita Líquida Total 952,2 976, ,2 10,3% 7,6% 2.815, ,2 5,8% 3.907,2 Receita Líquida de Serviços 887,6 886,7 973,3 9,7% 9,8% 2.565, ,0 7,0% 3.605,8 Receita Líquida de Venda de Ativos 64,6 89,7 76,8 18,9% -14,4% 249,8 234,2-6,2% 301,4 Custos (R$ milhões) JSL - Logística 3T17 2T18 3T18 A / A T / T 9M17 9M18 A / A UDM Custo de Serviços (762,3) (783,4) (817,9) 7,3% 4,4% (2.226,3) (2.360,1) 6,0% (3.113,7) Com pessoal (256,2) (263,2) (264,4) 3,2% 0,5% (743,0) (772,6) 4,0% (1.035,1) Com agregados e terceiros (233,7) (240,5) (263,7) 12,8% 9,6% (647,9) (750,5) 15,8% (1.003,4) Combustíveis e lubrificantes (55,2) (60,5) (65,0) 17,8% 7,4% (164,1) (180,2) 9,8% (236,7) Peças / pneus / manutenção (70,1) (78,8) (86,9) 24,0% 10,3% (208,0) (243,5) 17,1% (314,5) Depreciação (76,3) (69,9) (74,2) -2,8% 6,2% (228,8) (215,5) -5,8% (288,2) Outros (70,8) (70,4) (63,7) -10,0% -9,5% (234,5) (197,9) -15,6% (235,8) Custo de Venda de Ativos (62,3) (89,1) (81,9) 31,5% -8,1% (247,3) (237,0) -4,2% (303,5) Venda Usual de Ativos (62,3) (89,1) (81,9) 31,5% -8,1% (247,3) (237,0) -4,2% (303,5) Custo Total (824,6) (872,5) (899,8) 9,1% 3,1% (2.473,6) (2.597,1) 5,0% (3.417,2) Custo Total (% ROL) 86,6% 89,4% 85,7% -0,9 p.p. -3,7 p.p. 87,9% 87,2% -0,7 p.p. 87,5% No 3T18, os Custos de Serviços totalizaram R$817,9 milhões, um crescimento de 7,3% a/a, inferior ao crescimento da Receita Líquida de Serviços de +9,7% a/a. A composição dos Custos de Serviços reflete os ajustes feitos nas bases operacionais e da gestão dos contratos asset light, nos quais há maior predominância de subcontratação. Neste aspecto, houve um crescimento de 3,2% a/a em Pessoal e 12,8% a/a em Agregados e Terceiros, de forma que a soma de ambas categorias de custos representou um crescimento de 7,8% a/a, ainda inferior ao crescimento da Receita Líquida de Serviços. 5 PÁGINA: 26 de 109

28 Comentário do Desempenho Lucro Bruto Lucro Bruto (R$ milhões) JSL - Logística 3T17 2T18 3T18 A / A T / T 9M17 9M18 A / A UDM Lucro Bruto de Serviços 125,3 103,2 155,4 24,0% 50,6% 339,0 384,9 13,5% 492,1 Margem (% ROL de Serviços) 14,1% 11,6% 16,0% +1,9 p.p. +4,4 p.p. 13,2% 14,0% +0,8 p.p. 13,6% Lucro Bruto da Venda de Ativos 2,3 0,6 (5,1) - - 2,5 (2,8) - (2,1) Margem (% ROL Venda Ativos) 3,5% 0,7% -6,6% -10,1 p.p. -7,3 p.p. 1,0% -1,2% -2,2 p.p. -0,7% Lucro Bruto Total 127,6 103,8 150,3 17,8% 44,8% 341,5 382,1 11,9% 490,0 Margem (% ROL Total) 13,4% 10,6% 14,3% +0,9 p.p. +3,7 p.p. 12,1% 12,8% +0,7 p.p. 12,5% No 3T18, o Lucro Bruto Total somou R$150,3 milhões (+17,8% a/a), enquanto a Margem Bruta foi de 14,3%, representando um aumento de 0,9 p.p. na comparação anual, sobretudo devido à normalização de preços ao longo deste ano e à ainda incipiente melhora dos volumes, além dos ajustes operacionais de custos, conforme mencionado anteriormente, que contribuíram para uma margem melhor na comparação trimestral e anual. Despesas Operacionais Antes do Resultado Financeiro Despesas Operacionais (R$ milhões) JSL - Logística 3T17 2T18 3T18 A / A T / T 9M17 9M18 A / A UDM Despesas adm. e comerciais (50,6) (41,3) (55,1) 8,9% 33,4% (158,9) (148,2) -6,7% (202,1) Despesas tributárias (3,0) (1,4) (1,0) -66,7% -28,6% (5,3) (6,6) 24,5% (8,0) Outras desp. Operacionais (5,9) 14,1 (3,7) -37,3% -126,2% 10,1 6,3-37,6% 13,2 Equivalência patrimonial - 0,6 0,6-0,0% - 0,8-0,8 Total (59,5) (28,0) (59,2) -0,5% 111,4% (154,1) (147,7) -4,2% (196,1) Despesa Total (% ROL serviços) 6,7% 3,2% 6,1% -0,6 p.p. +2,9 p.p. 6,0% 5,4% -0,6 p.p. 5,4% As Despesas Operacionais tiveram uma queda de 0,5% a/a, enquanto a Receita Líquida de Serviços cresceu 9,7% a/a. A combinação de maior crescimento de receita e do controle de despesas operacionais trouxe uma maior diluição de despesas no 3T18 quando comparado ao mesmo período do ano anterior. Ressaltamos que no 2T18 as Despesas Operacionais foram positivamente impactadas por créditos extemporâneos de PIS/COFINS e pela reversão de PDD, dificultando a comparação com o 3T18. Houve um impacto positivo de R$14,1 milhões na linha de Outras Receitas (Despesas) Operacionais no 2T18, principalmente devido a créditos extemporâneos de PIS/COFINS. EBIT, EBITDA e EBITDA-A EBIT, EBITDA e EBITDA-A (R$ milhões) JSL - Logística 3T17 2T18 3T18 A / A T / T 9M17 9M18 A / A UDM EBIT 68,1 75,9 91,1 33,8% 20,0% 187,4 234,4 25,1% 293,9 Margem (% ROL de Serviços) 7,7% 8,6% 9,4% +1,7 p.p. +0,8 p.p. 7,3% 8,5% +1,2 p.p. 8,2% EBITDA 148,9 149,8 169,4 13,8% 13,1% 430,7 462,7 7,4% 599,4 Margem (% ROL de Serviços) 16,8% 16,9% 17,4% +0,6 p.p. +0,5 p.p. 16,8% 16,9% +0,1 p.p. 16,6% EBITDA-A 211,3 238,9 251,4 19,0% 5,2% 678,0 699,7 3,2% 902,8 Margem (% ROL Total) 22,2% 24,5% 23,9% +1,7 p.p. -0,6 p.p. 24,1% 23,5% -0,6 p.p. 23,1% 6 PÁGINA: 27 de 109

29 Comentário do Desempenho No 3T18, o EBITDA somou R$169,4 milhões (+13,8% a/a) enquanto a Margem EBITDA foi de 17,4% (+0,6 p.p. a/a), evidenciando a diluição de custos e despesas e a melhoria operacional do período. 0,0 0,0 0,0 16,8% 16,9% 17,4% 16,8% 16,9% 7,4% 16,6% ,0% 15,0% 0,0 0,0 0,0 13,8% 13,1% ,0% 0, ,0% 0,0-3T17 2T18 3T18 9M17 9M18 UDM EBITDA Margem (% ROL de Serviços) Variação EBITDA % 0,0% Investimentos Investimento (R$ milhões) JSL - Logística 3T17 2T18 3T18 A / A T / T 9M17 9M18 A / A UDM Investimento bruto por natureza 88,1 228,0 194,8 121,1% -14,6% 461,1 562,5 22,0% 655,9 Expansão 59,9 194,7 149,8 150,1% -23,1% 357,6 439,8 23,0% 507,4 Renovação 28,2 33,3 45,0 59,6% 35,1% 103,5 122,7 18,6% 148,6 Outros Investimento bruto por tipo 88,1 228,0 194,8 121,1% -14,6% 461,1 562,5 22,0% 655,9 Caminhões 34,1 31,6 29,5-13,5% -6,6% 100,4 89,9-10,5% 129,8 Máquinas e Equipamentos 7,4 0,8 10,6 43,2% - 24,4 29,3 20,1% 35,0 Veículos Leves 40,8 181,7 142, ,4% 305,6 404,8 32,5% 448,5 Ônibus 2,6 6, ,0% -100,0% 15,5 15,3-1,3% 15,5 Outros 3,1 7,1 12,0-69,0% 15,2 23,3 53,3% 27,2 Receita Venda Ativos (67,8) (92,7) (77,2) 13,9% -16,7% (257,4) (238,6) -7,3% (307,3) Renovação (51,4) (66,3) (61,2) 19,1% -7,7% (212,8) (179,6) -15,6% (227,9) Término de contrato (16,7) (15,6) (16,8) 0,6% 7,7% (43,0) (52,3) 21,6% (56,2) Troca de escopo operacional (7,3) (2,9) (3,0) -58,9% 3,4% (12,8) (8,0) -37,5% (15,2) Cancelamentos e devoluções 7,6 (7,9) 3,9-48,7% -149,4% 11,2 1,2-89,3% (7,9) Total Investimento Líquido 20,3 135,3 117, ,0% 203,7 323,9 59,0% 348,7 O Capex Líquido totalizou R$117,7 milhões no 3T18, ante R$20,3 milhões verificados no 3T17 e R$135,3 milhões no 2T18. Os investimentos realizados têm como escopo as atividades de GTF na CS Brasil, estreitando seu foco em empresas de capital misto com fluxo de caixa próprio e contratos de longo prazo. Máquinas e Equipamentos 5,4% Máquinas e Equipamentos 5,2% Renovação 23,1% 3T18 Expansão 76,9% Renovação 21,8% 9M18 Expansão 78,2% Ônibus 0,0% Caminhões 15,1% Outros 6,4% 3T18 Veículos Leves 73,1% Outros 4,2% Ônibus 2,7% Caminhões 16,0% 9M18 Veículos Leves 71,9% 7 PÁGINA: 28 de 109

30 Comentário do Desempenho IV. Vamos Informações Financeiras (R$ milhões) Vamos 3T17 2T18 3T18 A / A T / T 9M17 9M18 A / A UDM Receita Bruta 207,4 270,3 301,6 45,4% 11,6% 591,5 826,8 39,8% 1.021,5 Receita Líquida 185,3 241,1 269,3 45,3% 11,7% 522,6 740,3 41,7% 916,3 Receita Líquida de Serviços 164,8 224,4 243,7 47,9% 8,6% 470,4 678,6 44,3% 841,0 Locações 96,9 127,8 135,8 40,1% 6,3% 282,6 375,5 32,9% 472,5 Concessionárias 61,6 89,0 99,5 61,5% 11,8% 171,3 279,9 63,4% 337,9 Leasing 6,3 7,6 8,4 33,3% 10,5% 16,6 23,2 39,8% 30,6 Receita Líquida Venda Ativos 20,6 16,7 25,6 24,3% 53,3% 52,2 61,7 18,2% 75,3 EBIT 44,2 64,5 66,9 51,4% 3,7% 148,4 191,2 28,8% 227,6 Margem 23,8% 26,7% 24,8% +1,0 p.p. -1,9 p.p. 28,4% 25,8% -2,6 p.p. 24,8% EBITDA Locações 77,1 111,1 112,3 45,7% 1,1% 236,3 322,2 36,4% 394,7 Margem (% ROL Locações) 79,5% 86,9% 82,7% +3,2 p.p. -4,2 p.p. 83,6% 85,8% +2,2 p.p. 83,5% EBITDA 76,3 115,8 126,7 66,1% 9,4% 238,8 347,9 45,7% 418,3 Margem (% ROL Serviços) 46,3% 51,6% 52,0% +5,7 p.p. +0,4 p.p. 50,8% 51,3% +0,5 p.p. 49,7% Lucro Líquido 20,8 35,2 36,5 75,5% 3,7% 76,0 99,6 31,1% 120,3 Margem 11,2% 14,6% 13,5% +2,3 p.p. -1,1 p.p. 16,2% 14,7% -1,5 p.p. 13,1% A Vamos, maior companhia de locação e comercialização de caminhões, máquinas e equipamentos do Brasil, possui uma estrutura completa e única em seu segmento, com aproximadamente 11 mil ativos alugados e uma rede de 40 lojas próprias, que vendem 100% dos seus ativos (novos e usados) que incluem rede de concessionárias autorizadas de caminhões e uma rede de concessionárias de máquinas e equipamentos. A natureza de longo prazo dos contratos de aluguel (média de 5 anos) junto a clientes de primeira linha lhe garante resiliência de receita, geração de caixa com baixa volatilidade e previsibilidade de receita futura. No 3T18, a Vamos apresentou Receita Líquida Total de R$269,3 milhões (+45,3% a/a), com destaque para a Receita Líquida de Locações de R$135,8 milhões (+40,1% a/a). O aumento é explicado pela consolidação da Borgato, cuja aquisição foi concluída em dezembro de 2017, além do crescimento orgânico na Receita Líquida de Locações na comparação anual, apesar do cenário econômico ainda adverso. Na comparação trimestral, destacamos o crescimento do negócio de concessionárias (+11,8% t/t) e do negócio de locação (+6,3% t/t), o qual vem expandindo significativamente em trimestres consecutivos. No acumulado do ano já foram fechados 112 contratos de locação, aumentando o faturamento futuro contratado em R$665 milhões, que somados aos contratos fechados de períodos anteriores representam um saldo de receita futura contratada de R$1,8 bilhão no final do 3T18 (+25,9% em relação ao 4T17). Ressaltamos que o saldo de receita futura contratada até o 3T18 equivale a 3,8 anos de receitas com locações, com base na receita acumulada nos últimos doze meses. Ativos Contratados Faturamento Futuro ,9% S18 3T18 9M18 4T17 3T18 8 PÁGINA: 29 de 109

31 Comentário do Desempenho A Receita Líquida com a venda de ativos registrou R$25,6 milhões, um crescimento de +53,3% em relação à venda de ativos no 2T18. O total de ativos vendidos no trimestre foi de 368, e no acumulado do ano, já alcançamos a marca de 818, demonstrando a habilidade da Vamos no gerenciamento do giro de seus ativos. O EBITDA consolidado da Vamos totalizou R$126,7 milhões um aumento significativo de +66,1% a/a e a Margem EBITDA de serviços atingiu 52,0%, uma expansão de 5,7 p.p. em relação ao 3T17. O EBITDA de serviços do negócio de locação representou 89% do EBITDA de serviços consolidado da Vamos, totalizando R$112,3 milhões, e apresentou uma Margem EBITDA de locações de 82,7% no trimestre, demonstrando a adequada rentabilidade e capacidade de geração de caixa desse negócio. Lucro Líquido e ROE 25,0% 20,0% 15,0% 10,0% 5,0% 0,0% 16,3% 20,7 14,2% 27,9 18,4% 19,5% 35,2 36,5 55,0 45,0 35,0 25,0 15,0-5,0% 5,0-10,0% 4T17 1T18 2T18 3T18-5,0 Lucro Líquido ROE anualizado O Lucro Líquido da Vamos, por sua vez, totalizou R$36,5 milhões no 3T18 (+75,5% a/a), alcançando marca recorde desde a criação da empresa. No acumulado do ano, o Lucro Líquido já totaliza R$99,6 milhões, enquanto o retorno sobre patrimônio líquido (ROE) do 3T18 anualizado atingiu 19,5%. Investimento (R$ milhões) Vamos 3T17 2T18 3T18 A / A T / T 9M17 9M18 A / A UDM Investimento bruto por natureza 10,5 126,2 129,8-2,9% 287,3 378,3 31,7% 417,1 Expansão 9,2 119,6 91, ,4% 236,9 291,8 23,2% 328,5 Renovação 1,2 6,6 38, ,4 86,5 71,6% 88,6 Investimento bruto por tipo 10,5 126,2 129,8-2,9% 287,3 378,3 31,7% 417,1 Caminhões 1,7 32,4 63,2-95,1% 125,9 161,1 28,0% 189,1 Máquinas e equipamentos 0,0 81,4 19, ,2% 135,3 154,0 13,8% 154,6 Utilitários 8,7 12,4 47, ,1 63,2 162,2% 71,3 Ônibus , ,0% 2,1 Receita Venda de Ativos (20,8) (17,0) (25,7) 23,6% 51,2% (54,8) (63,2) 15,3% (77,0) Total Investimento Líquido (10,4) 109,2 104,1 - -4,7% 232,5 315,0 35,5% 340,1 No 3T18, o Investimento Bruto da Vamos totalizou R$129,8 milhões, os quais destinam-se a novos negócios no segmento de locação, e que foram distribuídos entre a aquisição de caminhões (+49%), máquinas e equipamentos (+15%), e utilitários (+36%). Esse patamar de investimento está em linha com a estratégia da Vamos de forte crescimento no negócio de locação, com o intuito de gerar receita e caixa de forma sustentável para os próximos períodos. O Investimento Líquido totalizou R$104,1 milhões no 3T18, ante R$109,2 milhões no 2T18. A redução é principalmente explicada pelo aumento na Receita de Venda de ativos em R$8,7 milhões, o que compensou o maior investimento em expansão de novos negócios. 9 PÁGINA: 30 de 109

32 Comentário do Desempenho V. Movida Informações Financeiras (R$ milhões) Movida 3T17¹ 2T18 3T18 A / A T / T 9M17¹ 9M18 A / A UDM¹ Receita Bruta 689,5 650,3 656,6-4,8% 1,0% 1.915, ,1 2,2% 2.562,0 RAC 214,5 226,6 259,4 20,9% 14,5% 610,3 717,7 17,6% 944,1 GTF 55,6 88,8 93,5 68,2% 5,3% 165,8 264,3 59,4% 329,8 Seminovos 419,3 335,0 303,7-27,6% -9,3% 1.139,4 975,2-14,4% 1.288,1 Receita Líquida 657,2 609,9 611,5-7,0% 0,3% 1.830, ,6-0,3% 2.396,9 Receita Líquida de Serviços 238,6 275,6 308,7 29,4% 12,0% 692,6 852,3 23,1% 1.111,2 Receita Líquida Venda de Ativos 418,6 334,3 302,9-27,6% -9,4% 1.137,7 973,3-14,5% 1.285,6 EBIT 65,4 98,2 91,0 39,1% -7,3% 186,3 272,5 46,3% 338,3 Margem (% ROL de Serviços) 27,4% 35,6% 29,5% +2,1 p.p. -6,1 p.p. 26,9% 32,0% +5,1 p.p. 30,4% EBITDA 84,2 118,2 119,4 41,8% 1,0% 240,8 339,9 41,2% 425,4 Margem (% ROL de Serviços) 35,3% 42,9% 38,7% +3,4 p.p. -4,2 p.p. 34,8% 39,9% +5,1 p.p. 38,3% Lucro Líquido 14,1 39,9 41,3 192,9% 3,5% 45,9 108,0 135,3% 127,9 Margem (% ROL de Serviços) 5,9% 14,5% 13,4% +7,5 p.p. -1,1 p.p. 6,6% 12,7% +6,1 p.p. 11,5% ¹ Proforma com ajustes de acordo adoção do CPC 47 / IFRS 15 e o CPC 48 / IFRS 9 A Movida apresentou através dos resultados do 3T18 a consolidação de melhorias operacionais importantes, sendo o quinto trimestre com evolução sequencial. Destacamos a evolução do indicador mais importante: a rentabilidade, com ROIC de 10,2%, excedendo em +4,4 p.p. o custo da dívida, o que significa aumento da criação de valor para a Companhia. No negócio de RAC, houve um crescimento de +21% no volume de diárias, com tarifas praticamente estáveis em comparação com o ano passado graças à otimização e melhorias das ferramentas de yield management. Compondo com uma taxa de ocupação de 77,4%, o resultado é um crescimento de cerca de +5% na receita média mensal por carro operacional. A Movida segue expandindo nos segmentos de maiores margens de contribuição, priorizando, por exemplo, os alugueis através do aplicativo que cresceram 45% em relação ao 2T18. Em GTF, o crescimento da frota foi 43% superior, demonstrando um mercado ainda sub penetrado. Foram adicionados mais de 7 mil carros desde o 3T17, com receitas médias mensais por carro em expansão, superando R$1.214 neste trimestre, reflexo do novo perfil selecionado de contratos. A equipe de prospecção de mercado foi reforçada, com foco em geração proativa de negócios, de modo a capturar ainda mais o mercado potencial desta linha de negócios. Em Seminovos, houve um relançamento completo da marca, agora Seminovos Movida, com um conceito de selo de qualidade Movida como garantia de procedência, nova cor, repaginação de todo o layout das lojas e veiculação de campanhas na TV aberta e em diversas rádios. A intenção é fortalecer a relação de confiança com a marca, de modo a alavancar ainda mais os volumes, trabalhando também na estrutura da força de vendas e trazendo mais inteligência na precificação e distribuição do estoque. O volume de vendas apresentou melhoras mês a mês no 3T18, encerrando com um total de 8 mil carros dos quais 58% vendidos através do varejo. O EBITDA totalizou R$119,4 milhões, (+41,8% a/a) com Margem EBITDA de 38,7% (+3,4 p.p. a/a). As evoluções em processos, a diluição da estrutura corporativa e a maior participação de GTF na receita auxiliaram na expansão das margens consolidadas na comparação anual. Comparando o 9M18 ao 9M17, houve uma melhora de mais de R$28 milhões quando somadas as linhas de carros roubados, batidos e inadimplência esta última se tornando a melhor do setor. Em relação ao 2T18, as margens retraíram devido ao crédito de PIS/COFINS de aproximadamente R$17,6 milhões, que foi contabilizado naquele trimestre. Por fim, o Lucro Líquido totalizou R$41,3 milhões no 3T18, (+192,9% a/a), com Margem Líquida de serviços de 13,4%, uma expansão de +7,5 p.p. a/a. 10 PÁGINA: 31 de 109

33 Comentário do Desempenho A Movida reportou recordes de indicadores tanto pela ótica do ROE quanto pelo ROIC. O spread de 4,4 p.p. do ROIC em relação ao custo de dívida demonstra a evolução da geração de valor e é o maior da história da Movida. 9,8% 8,6% 7,6% 10,6% 10,6% 9,3% 9,4% 9,3% 9,3% 10,1% 10,3% 10,6% 10,2% 7,7% 7,9% 7,8% 7,6% 6,5% 5,7% 6,0% 9,2% 9,2% 8,1% 7,2% 6,6% 5,7% 10,2% 9,7% 8,8% 7,3% 6,4% 5,8% 4,2% 4,4% 4,6% 3,9% 4T15 1T16 2T16 3T16 4T16 1T17 2T17 3T17 4T17 1T18 2T18 3T18 ROIC LTM Custo de Dívida (Pós Impostos) LTM ROE LTM OBS: O ROIC foi calculado usando EBIT e alíquota de IR efetiva como Retorno e dívida líquida somada ao patrimônio líquido como Capital Investido, considerando os últimos doze meses dos devidos períodos analisados. Investimento (R$ milhões) Movida 3T17 2T18 3T18 A / A T / T 9M17 9M18 A / A UDM Frota 586,0 522,8 691,6 18,0% 32,3% 1.624, ,7 6,3% 2.176,6 RAC 442,5 436,2 542,4 22,6% 24,3% 1.395, ,9-2,7% 1.704,2 Expansão - 28,0 187, ,6 259,0 10,9% 268,6 Renovação 442,5 408,2 355,4-19,7% -12,9% 1.161, ,9-5,5% 1.435,7 GTF 143,5 86,7 149,2 4,0% 72,1% 229,5 369,8 61,1% 472,3 Expansão 123,8 75,6 89,4-27,8% 18,3% 198,4 256,8 29,4% 322,1 Renovação 19,7 11,1 59, ,1 113,1-150,3 Lojas 0,5 2,7 5,0-85,2% 2,1 10,3-11,8 Novas 0,1 1, ,0% -100,0% 0,2 1,8-2,1 Antigas 0,5 1,0 5, ,0 8,5-9,7 Outros 2,8 5,9 14,7-149,2% 8,5 23,8 180,0% 26,4 Total Investimento Bruto 589,4 531,4 711,3 20,7% 33,9% 1.635, ,8 7,7% 2.214,8 Receita Venda de Ativos (419,3) (335,0) (303,7) -27,6% -9,3% (1.139,4) (975,2) -14,4% (1.288,1) Total Investimento Líquido 170,0 196,5 407,6 139,8% 107,4% 495,8 785,6 58,5% 926,7 No 3T18, o investimento bruto na Movida totalizou R$711,3 milhões, dos quais 97% foram destinados para veículos. Os investimentos em frota foram distribuídos entre renovação (61%) e expansão (39%). O Investimento Líquido totalizou R$407,6 milhões no trimestre, ante R$170,0 milhões no 3T17. O investimento líquido dos 9M18 totalizou R$785,6 milhões, devido à expansão dos contratos no negócio de gestão e terceirização de frotas e à retomada do crescimento no segmento de RAC. Ao final do 3T18, a Movida possuía uma frota de veículos, 184 lojas RAC e 60 lojas de Seminovos. Em outubro de 2018, a JSL S.A. anunciou a subscrição e integralização do aumento de capital social da Movida, totalizando R$312,6 milhões, reforçando de forma preventiva a sua estrutura de capital. Dessa forma, passamos a deter 70,1% de participação no capital social da Movida. O aumento de capital permitirá que a Movida continue executando seus planos de negócio e atuando, de forma bem posicionada, no mercado de locação de veículos. 11 PÁGINA: 32 de 109

34 Comentário do Desempenho VI. Original Concessionárias Informações Financeiras (R$ milhões) Original Concessionárias 3T17 2T18 3T18 A / A T / T 9M17 9M18 A / A UDM Receita Líquida Total 157,1 162,9 184,4 17,4% 13,2% 444,3 509,6 14,7% 663,0 Leves 134,6 139,2 158,1 17,5% 13,6% 369,8 436,8 18,1% 569,0 Vendas Diretas 3,4 3,3 3,6 5,9% 9,1% 12,1 9,2-24,0% 11,1 F&I 3,8 5,2 4,0 5,3% -23,1% 11,7 13,3 13,7% 18,2 Pós Vendas 15,4 15,3 18,6 20,8% 21,6% 50,7 50,2-1,0% 64,6 Volume Total (unidades) ,9% 0,9% ,1% Leves (unidades) ,9% -0,3% ,9% Vendas Diretas Leves (unidades) ,1% 1,7% ,7% Lucro Bruto Total 25,1 26,1 27,6 10,0% 5,7% 76,4 79,2 3,7% 101,9 Margem 16,0% 16,0% 15,0% -1,0 p.p. -1,0 p.p. 17,2% 15,5% -1,7 p.p. 15,4% EBIT (0,2) 6,5 3, ,3% 0,2 11,4-28,3 Margem -0,1% 4,0% 1,7% +1,8 p.p. -2,3 p.p. 0,0% 2,2% +2,2 p.p. 4,3% EBITDA 1,2 7,9 4, ,0% 4,5 15,5-33,8 Margem 0,8% 4,8% 2,5% +1,7 p.p. -2,3 p.p. 1,0% 3,0% +2,0 p.p. 5,1% Em continuidade ao processo de reorganização empresarial, as Concessionárias de Veículos Leves passaram a ser designadas por Original Concessionárias no 2T18, com o objetivo principal de reforçar a identidade do grupo. Ao final do 3T18, a Original Concessionárias compreendia 11 concessionárias de automóveis novos e usados da marca Volkswagen, 3 concessionárias Fiat e uma concessionária Ford, todas localizadas entre a região da Grande São Paulo e do Vale do Paraíba. Neste trimestre, a Original Concessionárias apresentou Receita Líquida Total de R$184,4 milhões (+17,4% a/a e +13,2% t/t), sustentada pelo aumento do ticket médio de veículos novos. Destacamos também o aumento da receita de pós-vendas, principalmente impulsionado pelas receitas com operações de revisões de veículos. O Lucro Bruto Total foi de R$27,6 milhões (+10,0% a/a e +5,7% t/t) com margem bruta de 15,0%. Ressaltamos que nos primeiros dois trimestres houve grande número de lançamentos de novos modelos de veículos, quando pudemos obter margens mais elevadas, que convergiram para um patamar normalizado no 3T18. O EBITDA totalizou R$4,5 milhões, ante R$1,2 milhão no 3T17 e R$7,9 milhões no 2T18. Ressaltamos que no 2T18 o EBITDA foi positivamente impactado pelo efeito de créditos extemporâneos de impostos contabilizados em Outras Receitas e Despesas Operacionais, que totalizaram R$2,8 milhões. 12 PÁGINA: 33 de 109

35 Comentário do Desempenho VII. Estrutura de Capital - JSL Consolidado Destacamos a continuidade da gestão de passivos do grupo: A Movida concluiu uma emissão de Notas Promissórias no valor de R$400 milhões com vencimento final em 2021, rolando sua dívida de curto prazo, que passou de R$729 milhões em 30/junho para R$175 milhões neste final de trimestre, completando a sua gestão de passivos de curto prazo em 31 de outubro, quando foram emitidas Debêntures no valor de R$100 milhões, com vencimentos até Considerando o caixa consolidado da JSL ao final do 3T18, teremos recursos suficientes para cobrir as necessidades de rolagem de dívida até o início de Destacamos também o fato de que a posição de caixa do grupo JSL representa 1,6x da dívida de curto prazo, que acreditamos ser um nível de caixa adequado neste momento de incertezas em relação ao cenário econômico. Cronograma de Amortização da Dívida Bruta (R$ milhões) ¹ Curto-Prazo Longo-Prazo Liquidez out/18 a set/ out/19 a dez/19 Movida Consolidado (ex-movida) Movida Consolidado (ex-movida) e 2025 ¹ Desconsidera o montante de R$1,893 bilhão derivados da estrutura de internação dos recursos do Bond, que impacta igualmente o caixa e a dívida bruta A Dívida Líquida totalizou R$6,5 bilhões em setembro de 2018, enquanto o custo médio da dívida bruta caiu de 11,2% no 3T17 para 8,8% no 3T18. Apesar da redução do custo médio da dívida bruta na comparação anual, sobretudo devido aos reflexos da queda da taxa SELIC, ressaltamos que o custo médio da dívida líquida segue impactado pelo custo de carrego do caixa. Endividamento - JSL Consolidada (R$ milhões) 30/09/ /12/ /03/ /06/ /09/2019 Dívida Bruta ¹ 8.094, , , , ,7 Dívida Bruta Contábil 8.667, , , , ,2 Curto Prazo ¹ 2.323, , , , ,6 Curto Prazo Contábil 2.326, , , , ,1 NCE (nota de crédito à exportação) (2,8) (12,9) (22,8) (52,2) (37,5) Longo Prazo ¹ 5.770, , , , ,1 Longo Prazo Contábil 6.340, , , , ,1 NCE (nota de crédito à exportação) (506,1) (529,3) (1.545,8) (1.790,1) (1.855,8) Swap de dívida MTM (64,0) (108,3) (76,7) (272,9) (402,2) Dívida líquida 5.324, , , , ,7 Custo médio da dívida líquida (a.a.) 13,1% 11,2% 10,5% 10,1% 10,1% Custo médio da dívida bruta (a.a.) 11,2% 9,7% 9,2% 8,8% 8,8% ¹ Desconsidera o montante de R$1,893 bilhão derivados da estrutura de internação dos recursos do Bond, que impacta igualmente o caixa e a dívida bruta Bancos 39,1% 3T18 Outros 5,0% 3T18 CDI 72,6% Caixa 25,7% Curto Prazo 15,6% 3T Mercado de Capitais 60,9% Pré 22,4% Longo Prazo 84,4% Outros PÁGINA: 34 de 109

36 Comentário do Desempenho Evolução da Dívida Líquida (R$ milhões) 147 (217) (159) (3.298) (676) (6) Dívida Líquida 3T17 EBITDA Custo Venda de Ativos Resultado Financeiro Aquisição de Empresas Capex Bruto Capital de Giro Dívida Líquida Borgato Outros Dívida Líquida 3T18 Resultado Financeiro Resultado Financeiro (R$ milhões) No 3T18, as Despesas Financeiras Líquidas totalizaram R$171,3 milhões, estável em comparação a R$169,9 milhões no 3T17. Destacamos a redução do custo médio da dívida bruta na comparação anual (11,2% no 3T17 para 8,8% no 3T18), que compensou o aumento da Dívida Líquida no período. A variação de R$3,5 milhões (+2,1% t/t) das Despesas Financeiras Líquidas na comparação com o 2T18 é principalmente explicada pela dívida líquida no período, que aumentou de R$6,4 bilhões o 2T18 para R$6,5 bilhões no 3T18. Indicadores de Alavancagem JSL - Consolidado 3T17 2T18 3T18 A / A T / T 9M17 9M18 A / A UDM Receitas Financeiras 58,9 134,6 97,9 66,2% -27,3% 149,4 299,9 100,7% 364,8 Despesas Financeiras (234,9) (209,1) (347,7) 48,0% 66,3% (638,1) (798,8) 25,2% (1.055,6) Resultado Derivativos (3,0) 220,8 113, ,6% (10,5) 366,0-389,9 Variação Cambial Líquida 9,2 (314,0) (35,1) - -88,8% (4,4) (375,7) - (374,6) Resultado Financeiro (169,9) (167,8) (171,3) 0,8% 2,1% (503,7) (508,7) 1,0% (675,6) Indicadores de Alavancagem 30/09/ /12/ /03/ /06/ /09/2018 Covenants Dívida líquida / EBITDA-A 1,9x 1,9x 2,0x 2,1x 2,2x Máx 3,5x Dívida líquida / EBITDA¹ 4,6x 4,4x 4,4x 4,5x 4,4x Máx 4,75x EBITDA-A/ Juros líquidos 4,5x 4,8x 4,9x 5,0x 5,0x Min 2,0x ¹ Considerando EBITDA de R$ 9,3 milhões do 4T17 da Borgato (Aquisição realizada em dez/2017) A relação entre a Dívida Líquida e o EBITDA totalizou 4,4x em setembro de 2018, caindo tanto em relação aos 4,6x apresentados mesmo período do ano anterior, quanto em relação a junho de 2018, quando totalizou 4,5x. A queda da alavancagem é explicada pelo foco na rentabilidade dos negócios e pela melhoria operacional em todas as empresas do grupo. Por sua vez, a relação entre a Dívida Líquida sobre o EBITDA A totalizou 2,2x em setembro de 2018, comparado a 1,9x verificados em setembro de 2017 e 2,1x em junho de PÁGINA: 35 de 109

37 Comentário do Desempenho VIII. Fluxo de Caixa Livre e EBITDA - JSL Consolidado JSL - Consolidado Consolidado ex-movida (Log + Vamos + Original) Movida Fluxo de Caixa Livre para Firma 3T18 3T18 3T (R$ milhões) UDM UDM UDM EBITDA Impairment EBITDA Ajustado (Custo Não-Caixa Vendas de Ativos) Investimentos em Renovação (1.105) (1.753) (1.869) (199) (171) (273) (906) (1.582) (1.596) Capital de Giro e Impostos (*) 406 (191) (143) (48) 89 Caixa Gerado Antes dos Investimentos em Expansão Investimentos em Expansão (1.382) (927) (1.429) (548) (420) (810) (834) (507) (619) Fluxo de Caixa Livre para Firma (130) (136) (435) (480) O caixa gerado antes de investimentos em expansão em uma visão JSL Consolidado foi de R$1,3 bilhão, dos quais R$1,2 bilhão foram originados ex-movida, ou seja, pela soma das atividades da JSL Logística e Vamos. Dado os investimentos em expansão de R$810 milhões, principalmente na Vamos e na CS Brasil, o Fluxo de Caixa Livre para a Firma totalizou R$350 milhões no 3T18 na visão Consolidado ex-movida, impactado pelos investimentos direcionados para negócios de maior rentabilidade, como aluguel de ativos pesados na Vamos e gestão de frotas leves na CS Brasil. Reconciliação do EBITDA (R$ milhões) JSL - Consolidado 3T17 2T18 3T18 A / A T / T 9M17 9M18 A / A UDM Resultado Líquido 1,1 49,4 54,0-9,3% 8,1 128,5-137,2 Resultado Financeiro 169,9 167,8 171,3 0,8% 2,1% 503,7 508,7 1,0% 675,6 IR e contribuição social 8,0 27,9 26,6 - -4,7% 13,1 71,6-75,7 Depreciação e Amortização 133,4 146,1 168,0 25,9% 15,0% 399,4 456,3 14,2% 582,5 EBITDA 312,4 391,2 420,0 34,4% 7,4% 924, ,1 26,1% 1.471,0 Custo de Venda de Ativos 484,5 412,6 358,3-26,0% -13,2% 1.360, ,6-13,8% 1.550,0 EBITDA-A 796,9 803,8 778,3-2,3% -3,2% 2.284, ,6 2,3% 3.021,0 15 PÁGINA: 36 de 109

38 Comentário do Desempenho IX. Investimentos JSL Consolidado JSL Consolidada ¹ T18 9M18 UDM Capex Líq. Venda Ativos Notas: (1) Considera Original Concessionárias e eliminações intercompany Logística + CS Brasil T18 9M18 UDM Capex Líq. Venda Ativos Movida T18 9M18 UDM Capex Líq. Venda Ativos Vamos T18 9M18 UDM Capex Líq. Venda Ativos O Capex Líquido totalizou R$655 milhões no 3T18 e foi direcionado sobretudo para negócios de maior rentabilidade, como aluguel de ativos pesados na Vamos e Gestão de Frotas na Movida e CS Brasil. O Capex Líquido dos nove meses acumulados somou R$1,5 bilhão, focados nos segmentos de GTF leves e pesados. Os investimentos realizados fazem parte do direcionamento estratégico da JSL de focar em contratos que geram retornos sólidos, consistentes, e que remuneram o capital investido. Investimento (R$ milhões) JSL - Consolidado 3T17 2T18 3T18 A / A T / T 9M17 9M18 A / A UDM Investimento bruto por natureza 689,7 887, ,3 50,7% 17,2% 2.090, ,0 29,6% 3.297,4 Expansão 193,0 419,6 517,9 168,3% 23,4% 747, ,2 67,2% 1.428,6 Renovação 493,8 461,6 506,7 2,6% 9,8% 1.334, ,1 7,5% 1.842,4 Outros 2,8 5,9 14,7-149,2% 8,5 23,8 180,0% 26,4 Receita Venda de Ativos (510,2) (419,0) (383,9) -24,8% -8,4% (1.433,4) (1.229,6) -14,2% (1.626,2) Total Investimento Líquido 179,5 468,1 655,3-40,0% 656, ,4 125,1% 1.671,2 16 PÁGINA: 37 de 109

39 Comentário do Desempenho X. Rentabilidade JSL Consolidado Composição da Rentabilidade (9M18 R$ milhões) Rec. Líquida: R$ 740 EBITDA: R$ 348 Dív. Líquida: R$ 814 Lucro Líquido: R$ 99,6 Dív. Líquida / EBITDA: 1,9x ROIC: 12,4% Rec. Líquida: R$ EBITDA: R$ 340 Dív. Líquida: R$ Lucro Líquido: R$ 108,0 Dív. Líquida / EBITDA: 3,0x ROIC: 10,3% Obs: ROIC 9M18 Anualizado ROIC Consolidado: 9,6% Dívida Líquida/EBITDA Consolidada: 4,4x Rec. Líquida: R$ 510 EBITDA: R$ 16 Dív. Líquida: R$ Dívida dos investimentos (-) 157,2 Despesa financeira ligada a investimentos após tributos (+) 285,7 Lucro das Operacões R$ 128,5 Lucro Líquido Publicado ROIC trimestral anualizado - Consolidado 1T17 2T17 3T17 4T17 1T18 2T18 3T18 8,4% 8,4% 8,5% 8,2% 9,1% 10,2% 10,4% Lucro Líquido: R$ 7,7 Dív. Líquida / EBITDA: ROIC: 8,8% Rec. Líquida: R$ EBITDA: R$ 463 Dív. Líquida: R$ Lucro Líquido: R$ 70,4 Dív. Líquida / EBITDA: 2,6x ROIC: 7,6% O Lucro Líquido da JSL Consolidado para os 9M18 acumula um valor recorde de R$128,5 milhões enquanto a alavancagem permanece em 4,4x dado o crescimento do Capex Líquido. O ROIC da Vamos, a maior rentabilidade do grupo, acumula 12,4% (9M18 anualizado) e tem caminhado de forma estável dado a maturidade deste negócio. O ROIC da Movida, ainda impactado pelo crescimento do Capex em contratos selecionados de gestão e terceirização de frotas, apresenta um valor de 10,3% (9M18 anualizado), porém em termos de spread sobre o custo da dívida é o maior da história. A Original apresenta melhores resultados de forma gradativa e postou um ROIC de 8,8%, uma vez que este negócio está ligado ao retorno da atividade econômica. O ROIC da Logística vem melhorando de forma consistente nos últimos trimestres dado o foco do Capex em contratos de longo prazo com rentabilidade adequada e uma gestão de portfólio dos contratos existentes. ROIC 9M18 Anualizado JSL Original Logística ² Vamos Movida (R$ milhões) Consolidado ¹ Concessionárias Receita Líquida 5.943, ,2 740, ,6 509,6 Lucro Bruto 1.308,7 382,1 271,5 587,2 79,2 (-) Despesas Administrativas e de Vendas (590,8) (154,8) (94,9) (314,7) (70,7) (-) Outras Receitas (Despesas) Operacionais (9,1) 7,1 14,6-2,9 EBIT 708,8 234,4 191,2 272,5 11,4 (-) Impostos (Considera alíquota efetiva de 30%) (212,6) (70,3) (57,4) (81,7) (3,4) (=) NOPLAT (A) 496,2 164,1 133,9 190,7 8,0 (=) Capital Investido Médio (B) 6.916, , , ,3 121,7 ROIC (A/B) - 9M18 Anualizado 9,6% 7,6% 12,4% 10,3% 8,8% ¹ Considera eliminações entre as empresas ² Inclui CS Brasil 17 PÁGINA: 38 de 109

40 Comentário do Desempenho XI. Sumário das Operações JSL Consolidado 26,9% Total de Ações Ordinárias Dívida dos investimentos R$ % 100% 100% 100% 70,1% 29,9% 3T18 UDM¹ (R$ milhões) JSL CONSOLIDADA Posicionamento de mercado Integração que melhora a produtividade e eficiência a serviço do cliente Solução de locação e comercialização de veículos pesados Compra e venda de veículos que agrega sinergias ao grupo Inovação em soluções de mobilidade urbana -- Receita Líquida EBITDA Dívida Líquida (37) Imobilizado Portfólio de Serviços Serviços dedicados Fretamento Transporte de carga GTF público Mobil. urbana, transp. passag. Limpeza urbana Novos negócios Loc. de caminhões, máq. Equipamentos; Rede concessionária caminhões, máq. Equipamentos. Seminovos Leasing Concessionárias veículos leves Corretora seguros Rent-a-car GTF veículos leves Seminovos Amplo portfólio de serviços com alta sinergia entre os negócios ¹ Proforma inclui 4T17 da Borgato 3 18 PÁGINA: 39 de 109