JSL S.A. e suas controladas Informações trimestrais ITR em 30 de junho de 2018 e relatório sobre a revisão de informações trimestrais

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1 Informações trimestrais ITR em 30 de junho de 2018 e relatório sobre a revisão de informações trimestrais

2 Índice Relatório da Administração... 3 Balanços patrimoniais Ativo Balanços patrimoniais Passivo Demonstrações dos resultados Demonstrações dos resultados abrangentes Demonstrações das mutações do patrimônio líquido Demonstrações dos fluxos de caixa Demonstração do valor adicionado Notas explicativas Parecer dos Auditores Independentes Parecer do Conselho Fiscal Declaração da Administração sobre a Demonstrações Financeiras Declaração da Administração sobre o relatório de revisão dos Auditores Independentes... 95

3 São Paulo, 9 de agosto de 2018 A JSL (B3: JSLG3 e ADR Nível 1: JSLGY), Companhia com o mais amplo portfólio de serviços logísticos do Brasil e líder em seu segmento em termos de receita líquida, apresenta seus resultados do 2T18, o qual inclui a JSL Logística, e separadamente, os resultados da Vamos, Movida e JSL Concessionárias de Veículos Leves, que somadas compõem os resultados da JSL Consolidada. As informações financeiras são apresentadas em milhões de Reais, exceto quando indicado o contrário. As informações contábeis intermediárias da Companhia são elaboradas de acordo com a legislação societária e apresentadas em bases consolidadas de acordo com CPC 21 (R1) Demonstração Intermediária e a norma IAS 34 Interim Financial Reporting, emitida pelo IASB. As comparações referem-se aos dados revisados do 2T18, 1T18 e 2T17, exceto onde indicado. COMENTÁRIO DE DESEMPENHO 2T18 Destaques Financeiros e Operacionais Receita Líquida Consolidada de R$1,9 bilhão (+6,9% a/a); Receita Líquida Consolidada de Serviços de R$1,5 bilhão (+12,2% a/a); EBITDA de R$391,2 milhões (+28,3% a/a) e Margem EBITDA de 25,7% (+3,3 p.p. a/a), apesar do impacto da paralização dos caminhoneiros, que totalizou cerca de R$10 milhões sobre o EBITDA da Logística, evidenciando os benefícios da diversificação dos serviços por segmento e por atividade, pautados em contratos de longo prazo; Lucro Líquido de R$49,4 milhões, um crescimento de 255% na comparação anual; Capex Líquido de R$468 milhões, impactado pelos investimentos direcionados para contratos de maior rentabilidade e geração de caixa, como aluguel de pesados na Vamos e gestão de frotas na Movida e CS Brasil, além da dinâmica menos favorável na venda de veículos leves; Aquisição de participação adicional da Vamos, passando a deter 100% de seu capital; Aprovação da subscrição e integralização do valor mínimo de R$200,3 milhões para aumento de capital da Movida, de forma preventiva a permitir que a Movida continue executando seus planos de negócio no mercado de locação de veículos, mesmo diante de um cenário de instabilidade político econômico; Segundo trimestre de entregas de resultados superiores. JSL - Destaques Financeiros Var. Var. Últimos 12 2T17 1T18 2T18 (R$ milhões) 2T18x2T17 2T18x1T18 meses¹ Receita Bruta 2.028, , ,8 8,8% 0,6% 8.704,6 Receita Líquida 1.813, , ,2 6,9% 0,1% 7.648,1 Logística 972,6 952,7 976,3 0,4% 2,5% 3.809,2 Vamos 175,1 229,1 239,5 36,8% 4,5% 969,5 Movida 573,4 604,2 609,9 6,4% 0,9% 2.442,5 Original Concessionárias 137,9 162,3 162,9 18,1% 0,4% 635,7 Eliminações Intercompany (45,6) (11,5) (50,4) 10,5% - (208,8) Receita Líquida de Serviços 1.358, , ,2 12,2% 0,7% 5.886,4 Receita Líquida Venda Ativos 455,4 424,2 415,0-8,9% -2,2% 1.761,7 EBITDA 304,8 353,9 391,2 28,3% 10,5% 1.415,8 Margem * 22,4% 23,4% 25,7% +3,3 p.p. +2,3 p.p. 24,1% Resultado Líquido 13,9 25,1 49,4 255,4% 96,8% 97,1 Margem 0,8% 1,3% 2,5% +1,7 p.p. +1,2 p.p. 1,3% * Calculado sobre a receita líquida de serviços ¹ Considera últimos 6 meses de 2017 da Borgato DISCLAIMER: A partir de 01 de janeiro de 2018, o Grupo JSL adotou o CPC 47 / IFRS 15 e o CPC 48 / IFRS 9 em suas demonstrações financeiras contábeis. Em adição, no 1T17, a conta de Outras Receitas (Despesas) Operacionais havia sido impactada pela receita não-recorrente da venda secundária de ações da Movida, posteriormente revertida no 3T17 para o adequado lançamento no Patrimônio Líquido. Portanto, os valores correspondentes relativos aos períodos passados (1T17, 4T17 e últimos 12 meses) estão exibidos de maneira Proforma para fins de comparabilidade ao longo deste material. Nenhuma das alterações incorre na reapresentação das demonstrações financeiras já publicadas. JSL S.A. Relações com Investidores Fone: / ri@jsl.com.br 3

4 I. Organização Empresarial A JSL iniciou 2018 com suas unidades de negócio organizadas em empresas independentes, porém sinérgicas conforme abaixo: 4

5 II. Comentários da Administração JSL Consolidada O 2T18 nos trouxe desafios adicionais devido à paralisação dos caminhoneiros ocorrida em maio, que impactou parte das operações da JSL, dada a utilização de caminhoneiros autônomos, dependência das principais rodovias e interrupção do fornecimento de combustível. Entretanto, ressaltamos que após o período de dez dias de greve, os serviços foram integralmente normalizados e parte da demanda recuperada no mês de junho. Quantificamos este impacto na JSL Logística em R$10 milhões de EBITDA no trimestre. Mesmo diante deste cenário atípico, observamos a continuidade de melhora gradual dos resultados de todas as empresas do grupo JSL. Apresentamos Receita Líquida Consolidada de R$1,9 bilhão no 2T18, um crescimento de 6,9% a/a, como consequência de nossa atuação diversificada em vários serviços, clientes e setores da economia. Acreditamos na continuidade deste avanço também no segundo semestre de 2018 e estamos preparados para capturar as oportunidades de mercado, bem como fortalecer a rentabilidade das operações já existentes. Enfatizamos mais uma vez nossa confiança no potencial de desenvolvimento, crescimento e retorno das empresas do Grupo JSL: Passamos a deter 100% do capital social do Grupo Vamos após a aquisição de 9% da participação em posse dos ex-acionistas das Sociedades Borgato; Aprovamos também a subscrição e integralização do valor mínimo de R$200,3 milhões para aumento de capital da Movida, de forma preventiva a permitir que a Movida continue executando seus planos de negócio no mercado de locação de veículos, mesmo diante de um cenário de instabilidade político econômico; O EBITDA totalizou R$391,2 milhões no 2T18 (+28,3% a/a) e a Margem EBITDA alcançou 25,7%, um aumento de 3,3 p.p. a/a, apesar do impacto da paralização dos caminhoneiros. Esse avanço evidencia os benefícios de sermos uma empresa diversificada de serviços logísticos e aluguel de ativos pautada em contratos de longo prazo, garantindo resiliência de receita e geração de caixa. Em adição, ressaltamos a melhoria operacional da Movida, com taxa de ocupação recorde no RAC e a estratégia de crescimento seletiva no GTF, permitindo uma diluição dos custos da plataforma operacional já instalada. Em relação ao 1T18, o EBITDA cresceu 10,5% t/t. JSL Logística: EBITDA de R$149,8 milhões (+3,8% a/a), com Margem EBITDA de 16,9% no 2T18. Este aumento ocorreu principalmente devido a créditos extemporâneos de PIS/COFINS no 2T18, que compensaram o impacto negativo da paralisação dos caminhoneiros ocorrida em maio. Vamos: EBITDA de R$115,6 milhões (+34,9% a/a), com Margem EBITDA de 51,9% no 2T18. Este crescimento é explicado pelas oportunidades de consolidação no mercado de aluguel de pesados no país, dada a ausência de linhas subsidiadas e retorno gradual do crescimento econômico. Movida: EBITDA de R$118,2 milhões (+65,3% a/a), com Margem EBITDA de 42,9% no 2T18. A Margem EBITDA cresceu no período devido ao foco em execução e contínuo aprimoramento e maturação dos processos, que trouxeram melhorias importantes em despesas com roubo, carros avariados e inadimplência. O Capex Líquido totalizou R$468 milhões no 2T18, sobretudo devido à dinâmica menos favorável na venda de veículos leves. Ressaltamos que os investimentos estão sendo sobretudo direcionados para negócios de maior rentabilidade, como aluguel de ativos pesados na Vamos e Gestão de Frotas na Movida e CS Brasil. Frente à expectativa de um cenário ainda desafiador para venda de veículos leves ao longo do ano e CAPEX Líquido de R$823 milhões no 1S18, houve uma redução nas compras de carros na Movida para os próximos períodos. As Despesas Financeiras Líquidas somaram R$167,8 milhões no 2T18, uma redução em relação ao patamar de R$169,5 milhões observados no 1T18. Enfatizamos, no entanto, que a Despesa Financeira Líquida segue impactada pelo custo de carrego do caixa, que segue robusto. O Lucro Líquido totalizou R$49,4 milhões no 2T18, ante Lucro Líquido de R$13,9 milhões no 2T17, o que representa um aumento de 255% na comparação anual. A evolução dos resultados foi sustentada pelo melhor desempenho em todas as unidades de negócio, dado o foco na melhoria das rentabilidades, além de benefícios de créditos extemporâneos de PIS/Cofins, que compensaram o impacto negativo da paralisação dos caminhoneiros ocorrida em maio. 5

6 III. Logística No ano de 2018, iniciamos um novo ciclo de desenvolvimento do grupo, que será fomentado pela organização de nossas atividades em empresas independentes e sinérgicas. Dessa forma, apresentamos separadamente as principais informações financeiras da Vamos, que não está consolidada na JSL Logística a partir do 1T18. Receita Bruta No 2T18, a Receita Bruta Total foi de R$1,2 bilhão (+2,8% a/a), com uma Receita Bruta de Serviços de R$1,1 bilhão (+3,9% a/a) e uma Receita Bruta de Venda de Ativos de R$92,7 milhões (-7,7% a/a). Em relação ao 1T18, a Receita Bruta Total cresceu (+1,9% t/t). A Receita Bruta de Serviços permaneceu estável (- 0,2% t/t), compensada pela Receita Bruta de Venda de Ativos (+34,9% t/t). JSL - Logística Receita Bruta Var. Var. Var. Últimos 12 2T17 1T18 2T18 1S17 1S18 (R$ milhões) 2T18x2T17 2T18x1T18 1S18x1S17 meses Receita Bruta Total 1.128, , ,0 2,8% 1,9% 2.171, ,9 5,8% 4.573,5 Receita Bruta de Serviços 1.027, , ,3 3,9% -0,2% 1.982, ,5 7,8% 4.275,6 Receita Bruta de Venda de Ativos 100,4 68,7 92,7-7,7% 34,9% 189,6 161,4-14,9% 297,9 Composição da Receita Bruta de Serviços por Linha de Negócio Outros 1,6% Serviços Dedicados 63,4% Outros 1,4% Serviços Dedicados 64,1% Cargas Gerais 9,0% 2017 Cargas Gerais 9,6% 2T18 UDM Transporte de Passageiros 10,9% Gestão e Terceirização 15,1% Transporte de Passageiros 10,2% Gestão e Terceirização 14,6% Bens de Serviços Consumo 2,5% 4,4% Agronegócio 4,8% Outros 6,3% Transporte Municipal 7,7% Alimentício 8,9% Composição da Receita Bruta de Serviços por Setor da Economia Químico 8,9% 2017 Siderurgia e Mineração 10,4% Bens de Capital 1,7% Papel e Celulose 17,1% Automotivo 14,7% Público 12,5% Agronegócio 4,2% Bens de Consumo 4,3% Outros 5,7% Transporte Municipal 7,5% Alimentício 8,6% Químico 9,0% Serviços 2,7% 2T18 UDM Siderurgia e Mineração 9,8% Bens de Capital 1,9% Papel e Celulose 17,9% Público 12,3% Automotivo 16,1% 6

7 RMC Receita com os Mesmos Contratos A Receita Bruta de Serviços com os mesmos contratos (RMC) totalizou R$992,1 milhões no 2T18 (+1,9% a/a), destacando-se a linha de negócios de Serviços Dedicados (+R$25,4 milhões, ou +4,0% a/a). Apesar dos menores volumes provenientes da paralização dos caminhoneiros ocorrida em maio, a JSL Logística apresentou crescimento nos mesmos contratos também no segmento de Cargas Gerais (+4,8 milhões, ou +6,1% a/a), dada a recuperação parcial de volumes ao longo do mês de junho em alguns contratos. RMC (R$ milhões) 2T17 2T18 Var. Var. 1S17 1S18 2T17x2T18 1S17x1S18 Receita Bruta de Serviços 973,9 992,1 1,9% 1.805, ,3 5,3% Serviços Dedicados 630,1 655,5 4,0% 1.123, ,7 8,4% Gestão e Terceirização (Veíc./Máq./Equip.)* 140,1 132,9-5,1% 284,6 279,4-1,8% Transporte de Passageiros 107,5 105,0-2,3% 211,2 206,8-2,1% Cargas Gerais 78,9 83,7 6,1% 155,6 168,1 8,0% Outros 17,3 15,1-12,7% 30,0 29,3-2,1% * Com adição de serviços Receita Líquida No 2T18, a JSL Logística apresentou uma Receita Líquida Total de R$976,3 milhões (+0,4% a/a). A Receita Líquida de Serviços totalizou R$886,7 milhões (+1,4% a/a), enquanto a Receita Líquida de Venda de Ativos totalizou R$89,7 milhões (-8,8% a/a). Em relação ao 1T18, a Receita Líquida Total cresceu 2,5% t/t. A Receita Líquida de Serviços permaneceu estável (+0,2% t/t), enquanto a Receita de Venda de Ativos cresceu +32,5% t/t). Receita Líquida (R$ milhões) 2T17 1T18 2T18 Var. 2T18x2T17 JSL - Logística Var. 2T18x1T18 1S17 1S18 Var. 1S18x1S17 Últimos 12 meses Receita Líquida 972,6 952,7 976,3 0,4% 2,5% 1.862, ,0 3,5% 3.809,2 Receita Líquida de Serviços 874,3 885,0 886,7 1,4% 0,2% 1.677, ,7 5,6% 3.520,1 Receita Líquida de Venda de Ativos 98,4 67,7 89,7-8,8% 32,5% 185,2 157,4-15,0% 289,2 Custos No 2T18, os Custos de Serviços totalizaram R$783,4 milhões, um crescimento de 3,3% a/a, superior ao crescimento da Receita Líquida de Serviços de +1,4% a/a no 2T18. Devido aos impactos da paralização dos caminhoneiros, os menores volumes observados levaram a uma menor diluição dos custos fixos das operações no trimestre. Em relação ao 1T18, os Custos de Serviços também cresceram +3,3% t/t, um patamar superior quando comparados à Receita Líquida de Serviços (+0,2% t/t), dada menor diluição de custos fixos em algumas operações impactadas pela greve dos caminhoneiros. Custos (R$ milhões) 2T17 1T18 2T18 Var. 2T18x2T17 JSL - Logística Var. 2T18x1T18 1S17 1S18 Var. 1S18x1S17 Últimos 12 meses Custo de Serviços (758,3) (758,7) (783,4) 3,3% 3,3% (1.464,0) (1.542,2) 5,3% (3.058,1) Com pessoal (256,8) (245,0) (263,2) 2,5% 7,4% (486,7) (508,2) 4,4% (1.026,9) Com agregados e terceiros (219,8) (246,2) (240,5) 9,4% -2,3% (414,1) (486,8) 17,6% (973,5) Combustíveis e lubrificantes (57,7) (54,6) (60,5) 4,9% 10,8% (108,9) (115,1) 5,7% (226,8) Peças / pneus / manutenção (66,6) (77,8) (78,8) 18,3% 1,3% (137,9) (156,6) 13,6% (297,7) Depreciação (75,1) (71,4) (69,9) -6,9% -2,1% (152,6) (141,3) -7,4% (290,3) Outros (82,2) (63,8) (70,4) -14,4% 10,3% (163,7) (134,2) -18,0% (242,9) Custo de Venda de Ativos (98,4) (66,0) (89,1) -9,5% 35,0% (185,0) (155,1) -16,2% (283,9) Venda Usual de Ativos (98,4) (66,0) (89,1) -9,5% 35,0% (185,0) (155,1) -16,2% (283,9) Custo Total (856,6) (824,8) (872,5) 1,9% 5,8% (1.649,0) (1.697,2) 2,9% (3.342,0) Custo Total (em % da Receita Líquida Total) 88,1% 86,6% 89,4% +1,3 p.p. +2,8 p.p. 88,5% 88,0% -0,5 p.p. 87,7% 7

8 Lucro Bruto No 2T18, o Lucro Bruto Total somou R$103,8 milhões (-10,5% a/a), enquanto a Margem Bruta foi de 10,6%, representando uma queda de 1,3 p.p. na comparação anual, sobretudo devido ao menor volume proveniente das paralisações e menor diluição de custos fixos, conforme mencionado anteriormente. Em relação ao 1T18, o Lucro Bruto Total teve um decréscimo (-18,8% a/a), enquanto a Margem Bruta caiu 2,8 p.p. na comparação trimestral. Lucro Bruto (R$ milhões) 2T17 1T18 2T18 Var. 2T18x2T17 JSL - Logística Var. 2T18x1T18 1S17 1S18 Var. 1S18x1S17 Últimos 12 meses Lucro Bruto de Serviços 116,0 126,3 103,2-11,0% -18,3% 213,7 229,5 7,4% 462,0 Margem Bruta de Serviços (em % da Receita Líquida de Serviços) 13,3% 14,3% 11,6% -1,7 p.p. -2,7 p.p. 12,7% 13,0% +0,3 p.p. 13,1% Lucro Bruto da Venda de Ativos (0,0) 1,7 0, ,7% 0,2 2,3-5,3 Margem Bruta da Venda de Ativos (em % da Receita Líquida de Venda de Ativos) 0,0% 2,5% 0,7% +0,7 p.p. -1,8 p.p. 0,1% 1,5% +1,4 p.p. 1,8% Lucro Bruto Total 116,0 127,9 103,8-10,5% -18,8% 213,9 231,8 8,4% 467,3 Margem Bruta Total (em % da Receita Líquida Total) 11,9% 13,4% 10,6% -1,3 p.p. -2,8 p.p. 11,5% 12,0% +0,5 p.p. 12,3% Despesas Operacionais Antes do Resultado Financeiro As Despesas Operacionais totalizaram R$28,0 milhões no 2T18 (-45,6% a/a), enquanto a Receita Líquida de Serviços cresceu 1,4% a/a. Houve um impacto positivo de R$14,1 milhões na linha de Outras Receitas (Despesas) Operacionais, principalmente devido a créditos extemporâneos de PIS/COFINS. Além disso, a linha de Outras Despesas Administrativas Comerciais foi positivamente impactada pela reversão de Provisão para Devedores Duvidosos (PDD) em cerca de R$5 milhões no trimestre. Na comparação trimestral, as Despesas Operacionais caíram 53,7%, enquanto a Receita Líquida de Serviços se manteve estável (+0,2% t/t). Essa melhora foi sustentada pelos créditos extemporâneos de PIS/COFINS e pela reversão de PDD no trimestre. Despesas Operacionais Antes do Resultado Financeiro (R$ milhões) 2T17 1T18 2T18 Var. 2T18x2T17 JSL - Logística Var. 2T18x1T18 1S17¹ 1S18 Var. 1S18x1S17 Últimos 12 meses¹ Despesas administrativas e comerciais (51,2) (51,9) (41,3) -19,3% -20,4% (108,3) (93,1) -14,0% (197,7) Pessoal (24,2) (21,2) (19,9) -17,8% -6,1% (45,7) (41,1) -10,1% (86,1) Prestação de serviços (11,2) (10,0) (15,1) 34,8% 51,0% (22,4) (25,1) 12,1% (41,8) Comunicação, propaganda e publicidade (1,3) (1,0) (1,0) -23,1% 0,0% (2,2) (2,0) -9,1% (3,7) Alugueis de imóveis de terceiros (5,1) (3,4) (3,0) -41,2% -11,8% (10,1) (6,3) -37,6% (16,2) Depreciação (4,6) (4,6) (4,1) -10,9% -10,9% (9,9) (8,7) -12,1% (17,7) Outros (4,8) (11,7) 1,8-137,5% -115,4% (18,0) (9,9) -45,0% (32,1) Despesas tributárias (1,0) (4,2) (1,4) 40,0% -66,7% (2,3) (5,6) 143,5% (10,0) Outras receitas (despesas) operacionais 0,7 (4,0) 14,1 - - (0,9) 10,0-27,9 Equivalência patrimonial - (0,4) 0, ,2-0,2 Total (51,5) (60,5) (28,0) -45,6% -53,7% (111,4) (88,5) -20,6% (179,5) Despesa Total (em % da Receita Líquida de serviços) 5,9% 6,8% 3,2% -2,7 p.p. -3,6 p.p. 6,6% 5,0% -1,6 p.p. 5,1% ¹ Ajustado pela receita de R$16,9 milhões da venda secundária de ações da Movida contabilizada na linha Outras receitas (despesas) operacionais no 1T17 e revertida no 3T17 8

9 EBIT, EBITDA e EBITDA-A No 2T18, o EBITDA somou R$149,8 milhões (+3,8% a/a) enquanto a Margem EBITDA foi de 16,9%, +0,4 p.p. superior em relação ao 2T17, apesar da paralisação dos caminhoneiros ocorrida em maio, cujo impacto totalizou cerca de R$10 milhões sobre o EBITDA da Logística. Por outro lado, o EBITDA do trimestre foi beneficiado por créditos extemporâneos de PIS/COFINS. Em relação ao 1T18, o EBITDA cresceu 4,5%, enquanto a Margem EBITDA subiu 0,7 p.p. EBIT, EBITDA e EBITDA-A (R$ milhões) 2T17 1T18 2T18 Var. 2T18x2T17 JSL - Logística Var. 2T18x1T18 1S17¹ 1S18 Var. 1S18x1S17 Últimos 12 meses¹ EBIT 64,5 67,4 75,9 17,7% 12,6% 102,5 143,3 39,8% 287,7 Margem * 7,4% 7,6% 8,6% +1,2 p.p. +1,0 p.p. 6,1% 8,1% +2,0 p.p. 8,2% EBITDA 144,3 143,4 149,8 3,8% 4,5% 264,9 293,3 10,7% 595,7 Margem * 16,5% 16,2% 16,9% +0,4 p.p. +0,7 p.p. 15,8% 16,6% +0,8 p.p. 16,9% EBITDA-A 242,6 209,5 238,9-1,5% 14,0% 449,9 448,4-0,3% 879,6 Margem 24,9% 22,0% 24,5% -0,4 p.p. +2,5 p.p. 24,2% 23,2% -1,0 p.p. 23,1% * Calculada sobre a receita líquida de serviços ¹ Ajustado pela receita de R$16,9 milhões da venda secundária de ações da Movida contabilizada na linha Outras receitas (despesas) operacionais no 1T17 e revertida no 3T17 Investimentos No 2T18, o Investimento Bruto na Logística somou R$228,0 milhões, dos quais 85,4% foram destinados para a expansão de novos negócios. Os recursos foram distribuídos entre veículos leves (79,7%), caminhões (13,9%), ônibus (3,0%), máquinas e equipamentos (0,3%) e outros (3,1%). O Investimento Líquido totalizou R$135,3 milhões no 2T18, ante R$12,9 milhões verificados no 2T17. A aceleração do Investimento Líquido é sobretudo explicada pelo investimento em veículos leves, que serão utilizados nas atividades de Gestão e Terceirização de Frotas na CS Brasil. JSL - Logística Investimento Var. Var. Var. Últimos 12 2T17 1T18 2T18 1S17 1S18 (R$ milhões) 2T18x2T17 2T18x1T18 1S18x1S17 meses Investimento bruto por natureza 113,3 139,6 228,0 101,2% 63,3% 210,3 367,6 74,8% 549,2 Expansão 49,1 95,2 194,7-104,5% 117,7 290,0 146,4% 417,5 Renovação 64,1 44,3 33,3-48,0% -24,8% 92,7 77,7-16,2% 131,7 Outros Investimento bruto por tipo 113,3 139,6 228,0 101,2% 63,3% 210,3 367,6 74,8% 549,2 Caminhões 57,9 28,8 31,6-45,4% 9,7% 82,4 60,4-26,7% 134,4 Máquinas e Equipamentos 6,8 17,9 0,8-88,2% -95,5% 7,5 18,7 149,3% 31,8 Veículos Leves 44,1 80,2 181,7-126,6% 106,3 261,9 146,4% 346,4 Ônibus 2,1 8,5 6, ,0% 8,8 15,3 73,9% 18,2 Outros 2,3 4,3 7,1-65,1% 5,3 11,4 115,1% 18,3 Receita com Venda usual de ativos (100,4) (68,7) (92,7) -7,7% 34,9% (189,6) (161,4) -14,9% (297,9) Renovação (94,7) (52,0) (66,3) -30,0% 27,5% (161,4) (118,3) -26,7% (218,1) Término de contrato (0,8) (19,9) (15,6) - -21,6% (26,3) (35,5) 35,0% (56,2) Troca de escopo operacional (2,6) (2,0) (2,9) 11,5% 45,0% (5,5) (5,0) -9,1% (19,5) Cancelamentos e devoluções (2,3) 5,2 (7,9) - - 3,5 (2,6) -174,3% (4,2) Total Investimento Líquido 12,9 70,9 135,3-90,8% 20,8 206,2-251,2 9

10 IV. Vamos LOCAÇÃO REDE DE CONCESSIONÁRIAS E VENDA DE ATIVOS - Principal negócio da Vamos - Terceirização da frota de caminhões, máquinas e equipamentos para clientes - Frota total: veículos e idade média de 2,9 anos caminhões (2,9 anos) máquinas e equipamentos (3,4 anos) utilitários (1,6 anos) ônibus (4,2 anos) - Maior rede própria de lojas de varejo de caminhões, máquinas e equipamentos no Brasil - Rede de lojas próprias com total de 41 lojas: - 14 VW MAN - 15 Valtra - 3 DAF - 9 lojas exclusivas de veículos seminovos - Presença em 9 estados do Brasil A Vamos, a maior companhia de locação e comercialização de caminhões, máquinas e equipamentos do Brasil, com aproximadamente 10 mil ativos e uma rede de 41 lojas próprias, que vendem 100% dos seus ativos (novos e usados), não foi afetada pela greve dos caminhoneiros durante a paralização ocorrida em maio, dada a natureza de longo prazo dos contratos de aluguel (5 anos) junto a clientes de primeira linha, que lhe garantem resiliência de receita, geração de caixa e receita contratada para o crescimento futuro. No 2T18, a Vamos apresentou Receita Líquida de R$239,5 milhões, um crescimento de 36,8% a/a e 4,5% t/t. Na comparação anual, o aumento é na maior parte explicado pelo crescimento orgânico, já impulsionado pelo posicionamento da Vamos para capturar o retorno gradual da economia e também pela consolidação da Borgato, cuja aquisição foi concluída em dezembro de Na comparação trimestral, destacamos o crescimento do negócio de locação (+14,9% t/t), o qual vem expandindo significativamente. No acumulado do ano foram fechados 90 contratos de locação, aumentando o faturamento futuro contratado em R$599 milhões, que somados aos contratos fechados de períodos anteriores representam um saldo recorde de receita futura contratada de R$1,9 bilhão no final do 2T18, um crescimento de +30,8% em relação ao final do ano, conforme demonstrado no gráfico a seguir. Estamos convictos do potencial de crescimento do negócio de Locação, o qual se beneficia da redução significativa do subsídio ao financiamento de caminhões e máquinas pesadas. Em linha com essa visão, recentemente aumentamos a equipe comercial de Locação da Vamos, com o intuito de acelerar ainda mais o crescimento do negócio. 10

11 Ativos Contratados (R$ milhões) Faturamento Futuro (R$ milhões) A Receita Líquida com a venda de ativos registrou R$16,7 milhões, fruto de um total de 224 ativos vendidos no 2T18, demonstrando a habilidade da Vamos no gerenciamento do giro de seus ativos. O EBITDA consolidado da Vamos totalizou R$115,6 milhões (+34,9% a/a e +10,3% t/t) e a Margem EBITDA atingiu 51,9%, com expansão de 2,0 p.p. em relação ao primeiro trimestre. O EBITDA do negócio de aluguel alcançou R$110,9 milhões, o que representa uma Margem EBITDA de locação de 86,6% no trimestre. Vale destacar a redução de 9,3% nas Despesas Financeiras líquidas na comparação trimestral, resultado da gestão de passivos realizada ao longo do primeiro semestre 2018, com o intuito de renegociar dívidas incorporadas na aquisição da Borgato. Por fim, o Lucro Líquido da Vamos totalizou R$35,2 milhões no 2T18 (+22,6% a/a e +25,3% t/t), alcançando marca recorde desde a criação da empresa em 2015, enquanto o retorno sobre patrimônio líquido (ROE) atingiu 18,4% no 2T18, um crescimento sobre o ROE do 1T18, totalizando 16,8% no 1S18. Vamos Informações Financeiras Var. Var. Var. Últimos 12 2T17 1T18 2T18 1S17 1S18 (R$ milhões) 2T18x2T17 2T18x1T18 1S18x1S17 meses Receita Bruta 199,5 254,5 274,6 37,6% 7,9% 384,1 529,1 37,8% 931,2 Receita Líquida 175,1 229,1 239,5 36,8% 4,5% 337,3 468,6 38,9% 830,0 Receita Líquida de Serviços 162,6 209,7 222,8 37,0% 6,2% 305,6 432,6 41,6% 759,8 Locações 97,4 111,5 128,1 31,5% 14,9% 185,7 239,5 29,0% 433,5 Concessionárias 59,4 91,0 87,2 46,8% -4,2% 109,7 178,2 62,4% 297,7 Leasing 5,8 7,3 7,6 31,0% 4,1% 10,2 14,8 45,1% 28,6 Receita Líquida de Venda de Ativos 12,5 19,3 16,7 33,6% -13,5% 31,7 36,0 13,6% 70,2 EBIT 55,2 59,2 64,3 16,5% 8,6% 104,3 123,6 18,5% 204,1 Margem EBIT 31,5% 25,9% 26,9% -4,6 p.p. +1,0 p.p. 30,9% 26,4% -4,5 p.p. 24,6% EBITDA Locações 82,2 98,6 110,9 34,9% 12,5% 159,2 209,5 31,6% 359,1 Margem EBITDA s/ receita líquida de Locações 84,4% 88,5% 86,6% +2,2 p.p. -1,9 p.p. 85,8% 87,5% +1,7 p.p. 82,8% EBITDA 85,7 104,8 115,6 34,9% 10,3% 162,5 220,4 35,6% 367,9 Margem EBITDA s/ receita líquida de Serviços 52,7% 49,9% 51,9% -0,8 p.p. +2,0 p.p. 53,2% 50,9% -2,3 p.p. 48,4% Lucro Líquido 28,7 28,1 35,2 22,6% 25,3% 55,2 63,3 14,7% 104,8 Margem Líquida 16,4% 12,3% 14,7% -1,7 p.p. +2,4 p.p. 18,1% 14,6% -3,5 p.p. 12,6% No 2T18, o Investimento Bruto da Vamos totalizou R$126,2 milhões, os quais destinam-se a novos negócios no segmento de locação. Os investimentos foram distribuídos entre caminhões (25,7%), máquinas e equipamentos (64,5%), e utilitários (9,8%). O Investimento Líquido totalizou R$110,0 milhões no 2T18, ante R$36,6 milhões no 2T17. O aumento é principalmente explicado pelo investimento em expansão de novos negócios, e garante uma sustentabilidade de receita e de geração de caixa para os próximos períodos. Vamos Investimento Var. Var. Var. Últimos 12 2T17 1T18 2T18 1S17 1S18 (R$ milhões) 2T18x2T17 2T18x1T18 1S18x1S17 meses Investimento bruto por natureza 50,3 122,3 126,2 150,9% 3,2% 133,2 248,5 86,6% 297,7 Expansão 49,4 80,6 119,6 142,1% 48,4% 128,3 200,2 56,0% 246,1 Renovação 0,9 41,7 6, ,2% 4,9 48,3-51,6 Investimento bruto por tipo 50,3 122,3 126,2 150,9% 3,2% 133,2 248,5 86,6% 297,7 Caminhões 10,5 65,5 32, ,5% 31,7 97,9-127,6 Máquinas e Equipamentos 35,1 53,2 81,4 131,9% 53,0% 88,3 134,6 52,4% 135,3 Utilitários 4,7 3,6 12,4 163,8% - 10,3 16,0 55,3% 32,8 Ônibus , ,0% 2,1 Receita com Venda usual de ativos (13,7) (20,4) (16,2) 18,2% -20,6% (33,9) (36,6) 8,0% (71,2) Total Investimento Líquido 36,6 101,9 110,0-7,9% 99,3 211,9 113,4% 226,5 11

12 V. Movida Ao longo do 2T18, a Movida apresentou importantes melhorias operacionais, além de prosseguir com sua gestão de passivos. A Companhia encerrou o trimestre com R$1,1 bilhão em caixa e alongou seu perfil de dívida, com emissão de duas debêntures que totalizaram R$700 milhões. Em adição a essas iniciativas, a Movida anunciou em 7 de agosto uma nova rolagem de dívida de R$400 milhões, com vencimento final em Considerando a baixa visibilidade político-econômica do cenário brasileiro, a Companhia anunciou um aumento de capital de até R$312 milhões, com R$200 milhões garantidos pela JSL S.A., reforçando de forma preventiva a sua estrutura de capital. No campo operacional, dentre outras ações, a Movida está reforçando sua equipe, com a entrada de diretores dedicados às áreas de Seminovos, GTF, Tecnologia da Informação e Yield Management. No 2T18, a Movida apresentou uma Receita Líquida de R$609,9 milhões (+6,4% a/a e 0,9% t/t). No negócio de RAC, houve um crescimento de 20% a/a no volume de diárias, totalizando 3,3 milhões no 2T18, com taxa de ocupação recorde de 77,4% (+3,1 p.p. a/a), mesmo diante de um trimestre de baixa sazonalidade e afetado pela greve dos caminhoneiros em maio. A Movida lançou um novo aplicativo, com nova experiência de uso e funções como login com selfie e pré-pagamento. Estas funcionalidades atraíram um aumento de cerca de 13% no volume de downloads e aproximam ainda mais os clientes através de um canal direto, levando a recordes consecutivos de venda através da plataforma. Em GTF, a frota total atingiu 21,7 mil carros neste trimestre, sendo que na frota operacional houve um crescimento de 44% a/a. Houve expansão de 38,4% no volume de diárias em relação ao ano passado. A Movida segue executando uma gestão mais eficiente e estruturando os negócios para o novo patamar da operação, em linha com a estratégia de crescimento seletivo. Em Seminovos, houve um volume de 8,7 mil carros vendidos, com mais de 50% para o varejo. A marca da Movida Seminovos se consolidou neste trimestre como a mais buscada de maneira orgânica no canal online, apresentando participação de 47% do total dentre seus principais pares, de acordo com o Google Trends. A Movida segue empenhada na aceleração e transformação do negócio, buscando se aproximar de diferentes públicos, com um plano consistente e estruturado já em execução. O EBITDA totalizou R$118,2 milhões, (+65,3% a/a e 15,5% t/t) com Margem EBITDA de 42,9%. Além das melhorias operacionais, o resultado da Movida foi impactado por créditos extemporâneos de PIS/COFINS em cerca de R$17 milhões. Desconsiderando este efeito, a Margem EBITDA teria sido de 36,5% no 2T18 principalmente devido à: (i) otimização de canais de venda e segmentos; (ii) ganhos de escala e diluição de custos e despesas; e (iii) melhora de índices de inadimplência e sinistralidade. O Lucro Líquido totalizou R$39,9 milhões, com Margem Líquida de 14,5%, demonstrando ganho de rentabilidade no período. Informações Financeiras (R$ milhões) 2T17¹ 1T18 2T18 Var. 2T18x2T17 Movida Var. 2T18x1T18 1S17¹ 1S18 Var. 1S18x1S17 Últimos 12 meses¹ Receita Bruta 600,4 650,2 650,3 8,3% 0,0% 1.226, ,5 6,1% 2.594,9 RAC 194,3 231,7 226,6 16,6% -2,2% 395,7 458,3 15,8% 899,2 GTF 55,9 81,9 88,8 58,9% 8,4% 110,2 170,8 55,0% 291,9 Seminovos 350,2 336,5 335,0-4,3% -0,4% 720,1 671,5-6,7% 1.403,7 Receita Líquida 573,4 604,2 609,9 6,4% 0,9% 1.173, ,0 3,5% 2.442,5 Receita Líquida de Serviços 223,7 268,0 275,6 23,2% 2,8% 453,9 543,6 19,8% 1.041,2 Receita Líquida de Venda de Ativos 349,7 336,1 334,3-4,4% -0,5% 719,1 670,4-6,8% 1.401,3 EBIT 53,3 83,3 98,2 84,2% 17,9% 121,0 181,5 50,0% 312,6 Margem EBIT s/ receita líquida de serviços 23,8% 31,1% 35,6% +11,8 p.p. +4,5 p.p. 26,6% 33,4% +6,8 p.p. 30,0% EBITDA 71,5 102,3 118,2 65,3% 15,5% 156,6 220,5 40,8% 390,2 Margem EBITDA s/ receita líquida de serviços 32,0% 38,2% 42,9% +10,9 p.p. +4,7 p.p. 34,5% 40,6% +6,1 p.p. 16,0% Lucro Líquido 11,1 26,9 39,9-48,3% 31,8 66,8 110,1% 100,7 Margem Líquida s/receita líquida de serviços 5,0% 10,0% 14,5% +9,5 p.p. +4,5 p.p. 7,0% 12,3% +5,3 p.p. 9,7% ¹ Proforma com ajustes de acordo adoção do CPC 47 / IFRS 15 e o CPC 48 / IFRS 9 12

13 No 2T18, os investimentos na Movida somaram R$531,4 milhões (-12,9% a/a), dos quais 99% foram destinados para veículos. Os investimentos em frota foram distribuídos entre renovação (80,2%) e expansão (19,8%). O Investimento Líquido totalizou R$196,5 milhões no 2T18, ante R$260,0 milhões no 2T17. O Capex Líquido do 1S18 totalizou R$378,0 milhões, reflexo do aquecimento comercial de GTF, com adição de cerca de 3 mil carros. Frente à expectativa de um cenário desafiador para venda de carros neste ano, que já impactaram o Capex Líquido no primeiro semestre, houve uma redução nas compras programadas para os próximos períodos. Ao final do 2T18, a Movida possuía uma frota de veículos, 186 lojas RAC e 60 lojas de Seminovos. Movida Investimento Var. Var. Var. Últimos 12 2T17 1T18 2T18 1S17 1S18 (R$ milhões) 2T18x2T17 2T18x1T18 1S18x1S17 meses Frota 605,4 512,3 522,8-13,6% 2,0% 1.038, ,1-0,3% 2.071,0 RAC 561,7 378,3 436,2-22,3% 15,3% 952,6 814,5-14,5% 1.604,3 Expansão 206,7 44,0 28,0-86,5% -36,4% 233,6 72,0-69,2% 81,5 Renovação 354,9 334,3 408,2 15,0% 22,1% 719,0 742,5 3,3% 1.522,8 GTF 43,7 134,0 86,7 98,4% -35,3% 86,0 220,7 156,6% 466,7 Expansão 36,4 91,7 75,6 107,7% -17,6% 74,7 167,3 124,0% 356,4 Renovação 7,2 42,3 11,1 54,2% -73,8% 11,4 53,4-110,3 Lojas 0,7 2,6 2,7-3,8% 1,6 5,3-7,3 Novas 0,0 0,1 1, ,1 1,8-2,2 Antigas 0,6 2,5 1,0 66,7% -60,0% 1,5 3,5 133,3% 5,1 Outros 4,2 3,2 5,9 40,5% 84,4% 5,7 9,1 59,6% 14,6 Total Investimento Bruto 610,2 518,1 531,4-12,9% 2,6% 1.045, ,5 0,4% 2.092,9 Receita Venda de Ativos (350,2) (336,3) (335,0) -4,3% -0,4% (720,1) (671,5) -6,7% (1.403,7) Total Investimento Líquido 260,0 181,8 196,5-24,4% 8,1% 325,7 378,0 16,1% 689,1 Para obter informações mais detalhadas, acesse 13

14 VI. Original Concessionárias Em continuidade ao processo de reorganização empresarial, as Concessionárias de Veículos Leves passaram a ser designadas por Original Concessionárias no 2T18, com o objetivo principal de reforçar a identidade do grupo. Neste trimestre, a Original Concessionárias apresentou Receita Líquida Total de R$162,9 milhões (+18,1% a/a e 0,4% t/t), sustentada pelo aumento do ticket médio de veículos novos. O Lucro Bruto Total foi de R$26,1 milhões (+2,4% a/a e +2,8% t/t) com margem bruta de 16,0%, caindo 2,5 p.p em relação ao 2T17, devido principalmente ao impacto da paralização ocorrida no país pela greve dos caminhoneiros, que originou uma menor venda de veículos novos no período, porém estável na comparação trimestral. O EBITDA totalizou R$7,9 milhões, ante R$2,2 milhões no 2T17 e R$3,1 milhões no 1T18. Ressaltamos que no 2T18 o EBITDA foi positivamente impactado pelo efeito de créditos extemporâneos de impostos contabilizados em Outras Receitas e Despesas Operacionais, que totalizaram R$2,8 milhões. Original Concessionárias Informações Financeiras Var. Var. Var. Últimos 12 2T17 1T18 2T18 1S17 1S18 (R$ milhões) 2T18x2T17 2T18x1T18 1S18x1S17 meses Receita Líquida Total (R$ milhões) 137,9 162,3 162,9 18,1% 0,4% 287,2 325,2 13,2% 635,7 Leves (R$ milhões) 112,2 139,6 139,2 24,1% -0,3% 235,2 278,8 18,5% 545,5 Vendas Diretas (R$ milhões) 5,1 2,3 3,3-35,3% 43,5% 8,7 5,6-35,6% 10,9 F&I (R$ milhões) 3,9 4,1 5,2 33,3% 26,8% 7,9 9,3 17,7% 18,0 Pós Vendas (R$ milhões) 16,7 16,3 15,3-8,4% -6,1% 35,4 31,5-11,0% 61,4 Volume Total (unidades) ,5% 20,3% ,7% Leves (unidades) ,7% 2,4% ,9% Vendas Diretas Leves (unidades) ,1% 36,9% ,4% Lucro Bruto Total 25,5 25,4 26,1 2,4% 2,8% 51,3 51,5 0,4% 99,3 Margem Bruta Total 18,5% 15,6% 16,0% -2,5 p.p. +0,4 p.p. 17,9% 15,8% -2,1 p.p. 15,6% EBIT 0,7 1,8 6, ,4 8,3-25,0 Margem 0,5% 1,1% 4,0% +3,5 p.p. +2,9 p.p. 0,1% 2,5% +2,4 p.p. 3,9% EBITDA 2,2 3,1 7,9-154,8% 3,3 11,0-30,5 Margem 1,6% 1,9% 4,8% +3,2 p.p. +2,9 p.p. 1,2% 3,4% +2,2 p.p. 4,8% 14

15 VII. Estrutura de Capital - JSL Consolidada Destacamos a continuidade da gestão de passivos com emissão de duas debêntures pela Movida, que totalizaram R$700 milhões, além de uma nova rolagem de dívida de R$400 milhões e vencimento final em 2021, anunciada em 7 de agosto. Considerando o caixa consolidado ao final do 2T18, teremos recursos suficientes para cobrir as necessidades de rolagem de dívida até o início de 2020, deixando o perfil de amortização da dívida mais diluído e alongado. Destacamos também o fato de que a posição de caixa da companhia deve reduzir gradualmente ao longo dos próximos períodos, dada a continuidade da gestão dos passivos e menor necessidade de recursos disponíveis para cobrir obrigações de curto prazo. Cronograma de Amortização da Dívida Bruta (R$ milhões) ¹ Curto-Prazo Longo-Prazo Liquidez jul/18 a jun/ jul/19 a dez/ Movida (ex-movida) Captações contratadas 3T18 Movida (ex-movida) e 2025 ¹ Desconsidera o montante de R$1,842 bilhão derivados da estrutura de internação dos recursos do Bond, que impacta igualmente o caixa e a dívida bruta A Dívida Líquida totalizou R$6,4 bilhões em junho de 2018, enquanto o custo médio da dívida bruta caiu de 9,2% no 2T17 para 8,8% no 2T18. Apesar da redução do custo médio da dívida bruta na comparação anual, sobretudo devido aos reflexos da queda da taxa SELIC, ressaltamos que o custo médio da dívida líquida segue impactado pelo custo de carrego do caixa. A composição da Dívida Líquida no final do 2T18 era 71,8% atrelada ao CDI, 22,9% às taxas pré-fixadas, 3,7% à TJLP, 1,4% à SELIC e 0,2% ao IPCA. Endividamento - JSL Consolidada (R$ milhões) 30/06/ /03/ /06/2018 Caixa e aplicações financeiras ¹ 1.907, , ,8 Caixa e aplicações financeiras - Valor contábil , ,1 Nota de crédito - (1.568,6) (1.842,3) Dívida bruta ¹ 7.031, , ,4 Dívida bruta - Valor contábil , ,7 NCE (nota de crédito à exportação) - (1.568,6) (1.842,3) Empréstimos e financiamentos ¹ 4.229, , ,7 Debêntures 1.962, , ,2 Leasing a pagar 304,1 210,1 188,2 Risco Sacado 580,3 139,5 4,0 Swap de dívida MTM ² (45,1) (76,7) (272,9) Dívida líquida 5.123, , ,6 Custo médio da dívida líquida (a.a.) 12,9% 10,5% 10,1% Custo médio da dívida bruta (a.a.) 11,6% 9,2% 8,8% ¹ Desconsidera o montante de R$1,842 bilhão derivados da estrutura de internação dos recursos do Bond, que impacta igualmente o caixa e a dívida bruta ² Abertura a partir do 2T17 15

16 Evolução da Dívida Líquida (R$ milhões) (108) (217) (290) (2.946) (674) (114) Dívida Líquida 2T17 EBITDA Custo Venda de Ativos Resultado Financeiro Aquisição de Empresas Capex Bruto Capital de Giro Dívida Líquida Borgato Outros Dívida Líquida 2T18 Resultado Financeiro No 2T18, as Despesas Financeiras Líquidas totalizaram R$167,8 milhões, uma queda em comparação a R$169,5 milhões no 1T18. A variação de R$1,7 milhão é principalmente explicada pelo efeito positivo da queda da taxa de juros, que diminuiu a Despesa Financeira Líquida consolidada comparado ao 1T18, apesar do aumento da Dívida Líquida no período. Resultado Financeiro Var. Var. Var. Últimos 12 2T17 1T18 2T18 1S17 1S18 (R$ milhões) 2T18x2T17 2T18x1T18 1S18x1S17 meses Receitas Financeiras 47,1 67,5 404, ,5 472,3-596,1 Despesas Financeiras (190,3) (241,9) (209,1) 9,9% -13,6% (403,2) (451,1) 11,9% (942,8) Resultado Derivativos 7,7 31,7 220,8 - - (7,5) 252,4-273,3 Variação Cambial Líquida (17,6) (26,7) (584,3) - - (13,5) (611,0) - (600,7) Receitas (despesas) financeiras líquidas (153,1) (169,5) (167,8) 9,6% -1,0% (333,8) (337,3) 1,0% (674,1) Valor dos Ativos / Dívida Líquida (R$ milhões) Relação Ativo/Dívida 1,0 x Relação Ativo/Dívida 1,2 x Risco Sacado Leves Leves Dívida Líquida Pesados Pesados Dívida Líquida Imobilizado Líquido + Bens disponíveis p/venda Tabela FIPE 16

17 Indicadores de Alavancagem Indicadores de Alavancagem 30/06/ /09/ /12/ /03/ /06/2018 Covenants Dívida líquida / EBITDA-A 1,9x 1,9x 1,9x 2,0x 2,1x Máx 3,5x Dívida líquida / EBITDA¹ 4,6x 4,6x 4,4x 4,4x 4,5x Máx 4,75x EBITDA-A/ Juros líquidos 4,2x 4,5x 4,8x 4,9x 5,0x Min 2,0x ¹ Considerando EBITDA de R$ 35,5 milhões do 2S17 da Borgato e receita de R$16,9 milhões da venda secundária de ações da Movida no 1T17, que foi revertida no 3T17 A relação entre a Dívida Líquida e o EBITDA totalizou 4,5x em junho de 2018, devido à evolução do Capex Líquido, principalmente pressionado pelo desafio das vendas de veículos leves e pela compra da totalidade das ações da Vamos. Se desconsiderássemos ambos os efeitos, a alavancagem teria permanecido no nível de 4,4x do 1T18. Por sua vez, a relação entre a Dívida Líquida sobre o EBITDA A totalizou 2,1x em junho de 2018, comparado a 1,9x verificados em junho de 2017 e 2,0x em março de VIII. EBITDA, Fluxo de Caixa, ROIC e Investimento - JSL JSL - Reconciliação do EBITDA Var. Var. Var. Últimos 12 2T17 1T18 2T18 1S17 1S18 (R$ milhões) 2T18x2T17 2T18x1T18 1S18x1S17 meses Resultado Líquido 13,9 25,1 49,4-96,8% 6,9 74,5-84,3 Resultado Financeiro 153,1 169,5 167,8 9,6% -1,0% 333,8 337,3 1,0% 674,1 IR e contribuição social 7,6 17,1 27,9-63,2% 5,1 45,0-57,1 Depreciação e Amortização 130,2 142,2 146,1 12,2% 2,7% 266,0 288,3 8,4% 548,0 Ajuste receita venda de ações Movida (16,9) (16,9) 16,9 EBITDA 287,9 353,9 391,2 35,9% 10,5% 594,9 745,1 25,2% 1.380,4 Custo de Venda de Ativos 437,0 401,7 412,6-5,6% 2,7% 875,7 814,2-7,0% 1.676,1 EBITDA-A 724,9 755,6 803,8 10,9% 6,4% 1.470, ,3 6,0% 3.056,5 Fluxo de Caixa Sintético¹ (R$ milhões) 2T17 1T18 2T18 Var. 2T18x2T17 Var. 2T18x2T17 1S17 1S18 Var. 1S17x1S18 Últimos 12 Meses Lucro antes dos Impostos 21,5 42,2 77,3-83,2% 12,0 119,5-141,4 Depreciação e Amortização 124,0 141,7 146,5 18,1% 3,4% 259,9 288,3 10,9% 554,1 Custo da Venda de Ativos² 437,0 401,7 412,6-5,6% 2,7% 875,7 814,3-7,0% 1.676,1 Outros ajustes não caixa ao lucro líquido 186,2 233,0 649,9-178,9% 452,2 882,9 95,2% 1.359,2 Contas a receber, Estoque e Fornecedores (102,9) (71,9) 22,4-121,8% -131,2% (112,0) (49,5) -55,8% (99,0) Outros Ativos e Passivos 149,7 (1,2) 72,4-51,6% - (31,8) 71,2-59,9 Juros pagos (338,1) (128,4) (109,8) -67,5% -14,5% (476,6) (238,2) -50,0% (398,3) Geração Operacional de Caixa 477,5 617, ,4 166,3% 106,0% 979, ,4 92,8% 3.293,5 Aumento do Imobilizado³ (542,9) (701,8) (1.046,1) 92,7% 49,1% (1.040,2) (1.748,0) 68,0% (3.717,5) Oferta secundária de ações de investidas (Movida) - 21,2 (21,2) (61,0) Aporte de capital e recompra de ações de investidas (53,0) ,0% - (53,0) ,0% 53,0 Pagamento na aquisição de empresas - (33,3) 33, (113,9) Outros Investimentos 4 (1,8) (2,5) (4,1) 127,8% 64,0% (2,9) (6,6) 127,6% 6,9 Caixa Líquido das Atividades de Investimentos (120,2) (99,5) 233,3 - - (116,5) 133,9 - (539,1) Aumento (Redução) de Capital (66,9) ,0% - 500, ,0% (10,0) Oferta secundária de ações de investidas (Movida) 61, ,0% - 61, ,0% - Pagamento de passivos e arrendamento financeiro (75,3) ,0% - (75,3) ,0% 75,3 Pagamento na aquisição de empresas (57,3) - (103,6) 80,8% - (57,3) (103,6) 80,8% - Resultado recebido de derivativos (17,0) (4,1) (33,0) 94,1% - (28,8) (37,1) 28,8% (80,8) Dividendos + JCP Cessão de direito creditório - - (3,0) (3,0) - 27,2 Empréstimos e Financiamentos 740, ,5 446,1-39,8% -70,5% 578, , ,2 Ações e reservas em Tesouraria (0,0) - (5,5) - - 3,0 (5,5) - (5,1) Aumento (Redução) do Caixa e Aplicações Financeiras 465, ,9 534,4 14,9% -62,1% 864, ,3 124,7% 2.478,7 ¹ Considera como caixa o montante de aplicações financeiras classificadas como ativo circulante (Títulos e Valores Mobiliários) ² Custo não caixa ³ De acordo com o IFRS, as variações de caixa apresentadas na linha de aumento do imobilizado da demonstração do fluxo de caixa contemplam apenas os valores efetivamente desembolsados pela Companhia. Tais aquisições realizadas com financiamentos vinculados não apresentam reflexo na demonstração do fluxo de caixa quando da sua contratação, pois o banco paga direto o fornecedor. Entretanto, à medida que tais financiamentos são amortizados, os respectivos desembolsos de caixa se refletem na linha de Empréstimos e Financiamentos. 4 Intangível, incorporação de controlada e combinação de negócios 17

18 A JSL Consolidada apresentou uma geração de caixa antes dos investimentos em expansão de R$1,2 bilhão no 2T18 (últimos 12 meses). O investimento em renovação totalizou R$1,8 bilhão, enquanto o investimento em expansão foi de R$1,1 bilhão, refletindo principalmente o crescimento da frota na Movida, Vamos e CS Brasil nos últimos doze meses. O Fluxo de Caixa Livre para a Firma totalizou R$93 milhões para o período. A JSL Consolidada ex-movida obteve uma geração de caixa antes dos investimentos em expansão de R$1,3 bilhão no 2T18 (últimos 12 meses). Após investimento de expansão de R$651 milhões, apresentou R$646 milhões de Fluxo de Caixa Livre para a Firma, um crescimento em relação aos anos anteriores, o que evidencia a resiliência da geração de caixa da JSL Logística. JSL - ex-movida Fluxo de Caixa Livre para Firma (R$ milhões) T18 UDM T18 UDM EBITDA Impairment de Ágio e Mais-Valia de Ativos EBITDA Ajustado por Impairment e Mais-Valia de Ativos Valor Contábil dos Ativos Vendidos (Custo Não-Caixa das Vendas de Ativos) Investimentos em Renovação (1.105) (1.753) (1.844) (199) (171) (206) Capital de Giro e Impostos (*) 406 (191) (16) 45 (143) 166 Caixa Gerado Antes dos Investimentos em Expansão Investimentos em Expansão (1.382) (927) (1.104) (548) (420) (651) Fluxo de Caixa Livre para Firma * Ajuste no capital de giro e impostos devido ao impacto negativo de R$75 milhões (2017) e R$23 milhões (2T18 UDM) da reclassificação de atividades de leasing de imobilizado para contas a receber, devido à alteração das normas contábeis para as IFRS na JSL Leasing. JSL - Investimento Var. Var. Var. Últimos 12 2T17 1T18 2T18 1S17 1S18 (R$ milhões) 2T18x2T17 2T18x1T18 1S18x1S17 meses Investimento bruto por natureza 782,2 781,6 887,1 13,4% 13,5% 1.400, ,8 19,2% 2.947,8 Expansão 341,8 311,6 419,6 22,8% 34,7% 554,3 731,3 31,9% 1.103,7 Renovação 436,2 466,8 461,6 5,8% -1,1% 840,5 928,4 10,5% 1.829,5 Outros 4,2 3,2 5,9 40,5% 84,4% 5,7 9,1 59,6% 14,6 Receita com Venda usual de ativos (459,2) (426,7) (419,0) -8,8% -1,8% (923,2) (845,7) -8,4% (1.752,5) Total Investimento Líquido 322,9 354,9 468,1 45,0% 31,9% 477,3 823,1 72,4% 1.195,3 18

19 Composição da Rentabilidade Grupo JSL (1S18 Acumulado R$ milhões) 19

20 IX. Mercado de Capitais Performance das ações A JSL está listada no Novo Mercado da B3 e suas ações fazem parte do Índice de Ações com Governança Corporativa Diferenciada (IGC) e do Índice de Ações com Tag Along Diferenciado (ITAG). Desde janeiro de 2013, a JSLG3 faz parte do Índice B3 Small Cap (SMLL). No dia 30 de junho de 2018 as ações JSLG3 estavam cotadas a R$4,25. No dia 30 de junho de 2018 a Companhia possuía um total de ações, total composto por ações em circulação e ações em tesouraria. Comparativo de Desempenho JSLG3 e MOVI3 x IBOV e SMLL11 (de 30/06/2017 até 30/06/2018 Base 100) SMLL ,9% IBOV ,7% JSLG3 R$4,25-39,3% IBOV JSLG3 MOVI3 SMLL MOVI3 R$5,40-46,0% 20

21 Balanços patrimoniais Em 30 de junho de 2018 e 31 de dezembro 2017 Em milhares de reais Controladora Ativo Nota 30/06/2018 (1) 31/12/ /06/2018 (1) 31/12/2017 (Reclassificado Circulante nota explicativa 2.8) Caixa e equivalentes de caixa Títulos e valores mobiliários Instrumentos financeiros derivativos Contas a receber Estoques Tributos a recuperar Imposto de renda e contribuição social a recuperar Despesas antecipadas Partes relacionadas Dividendos a receber Ativo imobilizado disponibilizado para venda Adiantamentos a terceiros Outros créditos Total do ativo circulante Não circulante Títulos e valores mobiliários Instrumentos financeiros derivativos Contas a receber Tributos a recuperar Imposto de renda e contribuição social a recuperar Depósitos judiciais Imposto de renda e contribuição social diferidos Partes relacionadas Fundos para capitalização de concessionárias Outros créditos Total do ativo realizável a longo prazo Investimentos Imobilizado Intangível Total do ativo não circulante Total do ativo (1) Os saldos em 30 de junho de 2018 refletem os impactos com a adoção do CPC 48 / IFRS 9 - Instrumentos Financeiros e CPC 47 / IFRS 15 - Receita de Contrato com Cliente, sendo que os balanços patrimoniais em 31 de dezembro de 2017 não estão sendo reapresentados. Na nota explicativa 2.2 estão apresentados os reflexos da adoção do CPC 48 / IFRS 9 e do CPC 47 / IFRS 15 em 01 de janeiro de As notas explicativas são parte integrante das informações contábeis intermediárias. 21

22 Balanços patrimoniais Em 30 de junho de 2018 e 31 de dezembro 2017 Em milhares de reais Controladora Passivo Nota 30/06/2018 (1) 31/12/ /06/2018 (1) 31/12/2017 Circulante Fornecedores Floor Plan Risco sacado a pagar - montadoras Empréstimos e financiamentos Debêntures Arrendamentos financeiros a pagar Cessão de direitos creditórios Obrigações trabalhistas Imposto de renda e contribuição social a recolher Tributos a recolher Partes relacionadas Adiantamentos de clientes Outras contas a pagar Total do passivo circulante Não circulante Empréstimos e financiamentos Debêntures Arrendamentos financeiros a pagar Cessão de direitos creditórios Instrumentos financeiros derivativos Tributos a recolher Provisão para demandas judiciais e administrativas Imposto de renda e contribuição social diferidos Outras contas a pagar Total do passivo não circulante Patrimônio líquido Capital social Reserva de capital Ações em tesouraria 28.3 ( ) (460) ( ) (460) Ajustes de avaliação patrimonial Outros resultados abrangentes ( ) (5.400) ( ) (5.400) Prejuízos acumulados (36.712) (72.329) (36.712) (72.329) Patrimônio líquido atribuível aos acionistas controladores Participação de não controladores Total do patrimônio líquido Total do passivo e patrimônio líquido (1) Os saldos em 30 de junho de 2018 refletem os impactos com a adoção do CPC 48 / IFRS 9 - Instrumentos Financeiros e CPC 47 / IFRS 15 - Receita de Contrato com Cliente, sendo que os balanços patrimoniais em 31 de dezembro de 2017 não estão sendo reapresentados. Na nota explicativa 2.2 estão apresentados os reflexos da adoção do CPC 48 / IFRS 9 e do CPC 47 / IFRS 15 em 01 de janeiro de As notas explicativas são parte integrante das informações contábeis intermediárias. 22