Destaques Financeiros e Operacionais. Receita Líquida Consolidada de R$1,8 bilhão no 1T17 (+17,6% a/a);

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1 Mogi das Cruzes, 27 de abril de 2017 A JSL (BM&FBOVESPA: JSLG3 e ADR Nível 1: JSLGY), empresa com o mais amplo portfólio de serviços logísticos do Brasil e líder em seu segmento em termos de receita líquida, apresenta seus resultados do 1T17, o qual inclui, a JSL Logística, e separadamente, os resultados da Movida, JSL Concessionárias e Leasing que somadas, compõem os resultados da JSL Consolidada. As informações financeiras e operacionais são apresentadas em reais e conforme práticas contábeis adotadas no Brasil, e as comparações referem-se aos dados reportados e auditados do 1T17, 4T16 e 1T16, exceto onde indicado. Índice Comentários da administração JSL Logística Movida JSL Concessionárias Leasing Estrutura de Capital EBITDA, Fluxo de Caixa e ROIC Fluxo de Caixa Livre Mercado de Capitais Glossário Anexos JSL S.A. Divulgação de Resultados do 1T17 Destaques Financeiros e Operacionais Receita Líquida Consolidada de R$1,8 bilhão no 1T17 (+17,6% a/a); Teleconferência e Webcast 28 de abril de h00 (Brasília) com tradução simultânea Receita Líquida de Serviços de R$1,3 bilhão no 1T17 (+5,6% a/a); Receita Líquida de Venda de Ativos¹ de R$457,7 milhões no 1T17, (+75,9% a/a), comprovando a capacidade de venda de ativos da Companhia; Português: +55 (11) ou +55 (11) Inglês: +1 (516) Código de acesso: JSL Relações com Investidores Tel: (11) (11) ri@jsl.com.br EBITDA de R$307,1 milhões (+5,2% a/a) e Margem EBITDA de 23,7% (-0,1 p.p a/a) no 1T17; Investimento Líquido de R$154,5 milhões no 1T17 (-38,6% a/a), redução explicada pelo maior giro dos ativos após o robusto ciclo de expansão da Companhia ocorrido nos últimos anos; Fluxo de Caixa Livre para Firma de R$141 milhões nos últimos 12 ; IPO da Movida em fevereiro de 2017: captação total de R$600 milhões e reforço da estrutura de capital. Destaques Financeiros 1T16 JSL - Consolidada 1T17 Últimos 12 Receita Bruta Consolidada ² 1.691, ,9 16,3% 7.659,0 Serviços¹ 1.227, ,5 6,4% 5.312,8 Venda de Ativos¹ 260,8 461,1 76,8% 1.549,7 Concessionárias 228,3 217,9-4,6% 893,0 Leasing 4,6 10,7 132,6% 34,5 Receita Líquida Consolidada ² 1.494, ,8 17,6% 6.786,0 Receita Líquida de Serviços ² 1.228, ,2 5,6% 5.233,4 EBITDA² 291,9 307,1 5,2% 1.076,1 Margem * 23,8% 23,7% -0,1 p.p. 20,6% EBITDA-A ² 545,9 745,8 36,6% 2.549,9 Margem 36,5% 42,4% +5,9 p.p. 37,6% Resultado Líquido ² 11,2 (7,0) -162,5% (201,3) Margem 0,7% -0,4% -1,1 p.p. -3,0% ¹ JSL Logística + Movida, com eliminações das operações entre os negócios. ² Contempla a consolidação dos resultados financeiros da JSL Logística, JSL Concessionárias, Movida e Leasing, já considerando as eliminações das operações entre os negócios. * Calculada sobre a receita líquida de serviços total. DISCLAIMER: A partir de 01 de janeiro de 2017, a Companhia passa a apresentar os créditos de PIS e COFINS sobre aquisição de insumos e encargos de depreciação como créditos redutores dos custos dos produtos e serviços vendidos, para melhor refletir as naturezas dos respectivos créditos e despesas. Os valores correspondentes a esses créditos relativos os períodos passados foram reclassificados para fins de comparabilidade. 1

2 I. Comentários da Administração JSL Consolidada Iniciamos o ano de 2017 com as estruturas necessárias e as bases consolidadas para iniciarmos um ciclo de aumento de rentabilidade das operações, depois dos últimos anos que foram marcados pelo crescimento. A rentabilidade deve ser principalmente sustentada pelo processo de maturação das lojas de Seminovos e novos canais de RAC, somados à uma desaceleração do investimento líquido do grupo. A JSL Logística segue demonstrando a resiliência de suas operações e na posição de liderança do mercado nacional de logística, que se caracteriza pelo constante desenvolvimento e diversas oportunidades de negócios. Por sua vez, a Movida já ocupa uma posição de destaque no mercado nacional, visto que os investimentos realizados nos últimos anos devem possibilitar à Companhia usufruir de seu ganho de escala e de sua maior capacidade de atendimento diferenciado. Além disso, o êxito do IPO realizado no início de 2017, com a captação de R$600 milhões, reforçaram a estrutura de capital do grupo e sustentarão o usufruto das bases de negocio construidas pela Companhia. No 1T17, apresentamos Receita Bruta Consolidada de R$2,0 bilhões, um crescimento de 16,3% a/a, o que comprova mais uma vez o valor de nossa diversificação de serviços, clientes e setores da economia ratificando a resiliência da Companhia, bem como a nossa capacidade de execução. A Receita Bruta Consolidada foi composta por: R$1,3 bilhão de Receita de Serviços, R$461,1 milhões de Receita com Venda de Ativos, R$217,9 milhões da JSL Concessionárias e R$10,7 milhões da JSL Leasing. O EBITDA totalizou R$307,1 milhões e a Margem EBITDA atingiu 23,7% no 1T17, compostos principalmente por: JSL Logística: EBITDA de R$216,1 milhões (-2,6% a/a), com Margem EBITDA de 24,6% (-0,8 p.p. a/a). A variação ocorreu principalmente devido à ociosidade de ativos dentro dos nossos clientes que ainda não estão operando a plena capacidade dada a desaceleração econômica do país ocorrida nos últimos anos. Movida: EBITDA de R$85,1 milhões (+15,4% a/a), com Margem EBITDA de 34,7% (-3,7 p.p. a/a). A redução da margem EBITDA na comparação anual é reflexo do aumento das despesas administrativas, sobretudo provenientes da estruturação de equipes administrativas e aumento de provisões para perdas. As Despesas Financeiras Líquidas somaram R$180,7 milhões no 1T17 ante R$147,1 milhões no 1T16 (+22,8% a/a e -21,5% t/t). O aumento na comparação anual está sobretudo relacionado ao investimento no crescimento da Movida (tanto em frota quanto em expansão de lojas RAC e Seminovos), bem como à mudança do mix do endividamento (65,2% atrelado ao CDI em março de 2016 para 67,3% em março de 2017). O Prejuízo Líquido foi de R$7,0 milhões no 1T17, impactado por fatores macroeconômicos, como a desaceleração econômica e a consequente redução do volume de produção dos clientes da Logística. Apesar do resultado líquido negativo, ressaltamos as melhorias de caixa durante o período: Na comparação dos últimos doze, o Fluxo de Caixa Livre para a Firma evoluiu de R$89 milhões no 1T16 para R$141 milhões no 1T17, principalmente sustentado pelo aumento das vendas dos ativos tanto na Logística quanto na Movida. 2

3 II. JSL Logística Desempenho financeiro Receita Bruta No 1T17 a receita bruta total foi de R$1,1 bilhão (+6,2% a/a) com uma receita bruta de serviços de R$1,0 bilhão (+1,1% a/a) e uma receita bruta de venda de ativos de R$101,9 milhões (+116,3% a/a). Em relação ao 4T16, a receita bruta total caiu (-7,4% t/t), em linha com a queda da receita bruta de serviços (-6,2% t/t) e da receita bruta de venda de ativos (-17,4% t/t), devido principalmente a algumas desmobilizações de contratos que ocorreram no 4T16. JSL - Logística Receita Bruta Receita Bruta Total 1.075, , ,0 6,2% -7,4% 4.785,1 Receita Bruta de Serviços 1.028, , ,1 1,1% -6,2% 4.418,7 Receita Bruta de Venda de Ativos 47,1 123,3 101,9 116,3% -17,4% 366,4 Composição da Receita Bruta de Serviços por Linha de Negócio Outros 1,5% Cargas Gerais 6,7% Transporte de Passageiros 12,9% Serviços Dedicados 53,5% 2016 Cargas Gerais 1T17* 1T17* 7,9% Gestão e Terceirização 25,4% Outros 1,4% Transporte de Passageiros 10,6% Gestão e Terceirização 23,4% Serviços Dedicados 56,6% Bens de Consumo 4,6% Químico 6,9% Transporte Municipal 8,0% Agronegócio 9,3% Outros 9,3% Composição da Receita Bruta de Serviços por Setor da Economia Serviços 2,7% 2016 Alimentício 10,2% Bens de Capital 1,2% Papel e Celulose 13,1% Siderurgia e Mineração 11,0% Automotivo 11,7% Público 12,1% Bens de Consumo 4,5% Químico 7,0% Transporte Municipal 7,3% Agronegócio 9,1% Outros 9,9% Serviços 2,7% 1T17* Alimentício 9,9% Bens de Capital 1,3% Papel e Celulose 13,8% Siderurgia e Mineração 10,4% Automotivo 12,4% Público 11,7% (*) 3

4 Receita Líquida No 1T17 a JSL Logística apresentou um crescimento da receita líquida total de 6,2% a/a, como resultado da evolução da receita serviços (+0,5% a/a) e principalmente da receita de venda de ativos (+112,9%). Apesar da recessão econômica no Brasil, a Companhia tem apresentado desempenho superior ao PIB nos últimos anos, sustentado pela captura de novos clientes e por novos serviços em clientes existentes, sobretudo nos setores de papel e celulose e automotivo. Em relação ao 4T16, a receita líquida caiu 7,4% t/t, reflexo da queda da receita de serviços (-6,6% t/t) e da receita de venda de ativos (-13,6% t/t), dado a descontinuidade de alguns contratos no 4T16. JSL - Logística Receita Líquida Receita Líquida 920, ,0 976,9 6,2% -7,4% 4.081,3 Receita Líquida de Serviços 873,7 940,4 877,9 0,5% -6,6% 3.729,8 Receita Líquida de Venda de Ativos 46,5 114,6 99,0 112,9% -13,6% 351,4 RMC Receita com os Mesmos Contratos RMC 1T16 1T17 1T16x1T17 Receita Bruta de Serviços 827,3 848,3 2,5% Serviços Dedicados 451,8 470,0 4,0% Gestão e Terceirização (Veíc./Máq./Equip.)* 187,1 178,6-4,5% Transporte de Passageiros 111,1 110,0-1,0% Cargas Gerais 62,0 74,8 20,6% Outros 15,2 14,9-2,1% * Com adição de serviços / público / pesados Custos No 1T17, os custos de serviços totalizaram R$726,5 milhões, (+7,0% a/a). A principal variação foi verificada nos custos com agregados e terceiros (+23,8% a/a), impactados pela migração de algumas operações com modelo intensivo em capital para modelo com maior utilização de agregados e terceiros após a aquisição da Quick Logística ocorrida no 1T16. Em relação ao 4T16, os custos de serviços caíram (-8,1% t/t), com destaque para redução das despesas com pessoal (-11,3% t/t) devido a desmobilizações de alguns contratos no 4T16. JSL - Logística Custos Custo de Serviços (678,8) (790,8) (726,5) 7,0% -8,1% (3.087,3) Com pessoal (239,9) (260,7) (231,2) -3,6% -11,3% (1.017,8) Com agregados e terceiros (156,9) (204,3) (194,3) 23,8% -4,9% (758,8) Combustíveis e lubrificantes (51,0) (56,5) (50,4) -1,2% -10,8% (243,3) Peças / pneus / manutenção (59,3) (73,7) (75,1) 26,6% 1,9% (300,2) Depreciação (99,3) (114,9) (105,0) 5,7% -8,6% (434,6) Outros (72,4) (80,7) (70,5) -2,6% -12,6% (332,5) Custo de Venda de Ativos (47,2) (108,8) (98,0) 107,6% -9,9% (344,5) Venda Usual de Ativos (47,2) (108,8) (98,0) 107,6% -9,9% (344,5) Venda de Ativos com Gestão Custo Total (726,0) (899,6) (824,4) 13,6% -8,4% (3.431,8) Custo Total (em % da Receita Líquida Total) 78,9% 85,3% 84,4% +5,5 p.p. -0,9 p.p. 84,1% 4

5 Lucro Bruto No 1T17, o lucro bruto somou R$152,5 milhões (-21,5% a/a), enquanto a margem bruta foi de 15,6%, representando uma redução de 5,5 p.p. na comparação anual. Em comparação ao 4T16, o lucro bruto total decresceu (-1,9% t/t), enquanto a margem bruta apresentou uma evolução de +0,9 p.p. t/t. JSL - Logística Lucro Bruto Lucro Bruto de Serviços 194,9 149,6 151,5-22,3% 1,3% 642,5 Margem Bruta de Serviços (em % da Receita Líquida de Serviços) 22,3% 15,9% 17,3% -5,0 p.p. +1,4 p.p. 17,2% Lucro Bruto da Venda de Ativos (0,7) 5,7 1, ,5% 6,9 Margem Bruta da Venda de Ativos (em % da Receita Líquida de Venda de Ativos) -1,5% 5,0% 1,0% +2,5 p.p. -4,0 p.p. 2,0% Lucro Bruto Total 194,2 155,4 152,5-21,5% -1,9% 649,5 Margem Bruta Total (em % da Receita Líquida Total) 21,1% 14,7% 15,6% -5,5 p.p. +0,9 p.p. 15,9% Despesas Operacionais Antes do Resultado Financeiro No 1T17, as despesas operacionais totalizaram R$46,7 milhões, representando 5,3% da receita líquida de serviços (- 3,4 p.p. a/a). A diminuição das despesas com pessoal (-8,4% a/a) é principalmente explicada pela adequação do quadro de funcionários da Companhia, que inicia o ano mais enxuto. Destaca-se também o efeito positivo de R$15,1 milhões em Outras receitas (despesas) operacionais, sobretudo explicado pela receita de R$16,9 milhões na venda secundária de ações da Movida. Na comparação com o 4T16, houve uma redução das despesas operacionais (-66,4% t/t). Ressaltamos que no 4T16 os eventos extraordinários (não-financeiros) da logística totalizaram de R$56,3 milhões, principalmente vinculados ao ajuste de preço e baixa de ágio de empresas adquiridas. JSL - Logística Despesas Operacionais Antes do Resultado Financeiro Despesas administrativas e comerciais (67,5) (74,2) (60,5) -10,4% -18,5% (261,5) Pessoal (25,0) (27,2) (22,9) -8,4% -15,8% (104,5) Prestação de serviços (11,5) (10,2) (11,5) 0,0% 12,7% (48,3) Comunicação, propaganda e publicidade (3,3) (0,9) (1,0) -69,7% 11,1% (8,7) Alugueis de imóveis de terceiros (4,0) (4,9) (5,1) 27,5% 4,1% (17,2) Depreciação (4,2) (5,5) (5,3) 26,2% -3,6% (22,5) Outros (19,4) (25,6) (14,7) -24,2% -42,6% (60,4) Despesas tributárias (1,0) (3,0) (1,3) 30,0% -56,7% (7,0) Outras receitas (despesas) operacionais (7,5) (61,8) 15, ,4% (50,0) Total (76,0) (139,0) (46,7) -38,6% -66,4% (580,1) Despesa Total (em % da Receita Líquida de serviços) 8,7% 14,8% 5,3% -3,4 p.p. -9,5 p.p. 15,6% 5

6 EBIT, EBITDA e EBITDA-A No 1T17, o EBITDA somou R$216,1 milhões (-2,5% a/a) e margem EBITDA foi de 24,6%, representando uma queda de 0,8 p.p. a/a. Na comparação com o 4T16, houve um aumento do EBITDA (+58,1% t/t), representando um acréscimo de +8,9 p.p. t/t na margem EBITDA, principalmente devido aos eventos extraordinários que impactaram negativamente o 4T16. JSL - Logística EBIT, EBITDA e EBITDA-A EBIT 118,2 16,4 105,8-10,5% - 330,9 Margem * 13,5% 1,7% 12,1% -1,4 p.p. +10,4 p.p. 8,9% EBITDA 221,7 136,7 216,1-2,5% 58,1% 788,0 Margem * 25,4% 14,5% 24,6% -0,8 p.p. +10,1 p.p. 21,1% EBITDA-A 268,9 245,6 314,0 16,8% 27,9% 1.132,5 Margem 29,2% 23,3% 32,1% +2,9 p.p. +8,8 p.p. 27,7% * Calculada sobre a receita líquida de serviços 2 Investimentos No 1T17, o total de investimentos na Logística somou R$179,1 milhões (-23,7% a/a), dos quais 82,4% foram destinados para a expansão de novos negócios. Os investimentos foram distribuídos entre veículos leves (37,3%), máquinas e equipamentos (30,1%), caminhões (25,5%), ônibus (5,4%) e outros (1,7%). O investimento total líquido totalizou R$77,2 milhões no 1T17 ante R$187,6 milhões verificado no 1T16 (-58,8% a/a). Essa redução está principalmente relacionada a redução dos investimentos após os últimos anos de forte expansão na atividade logística. Investimento JSL - Logística Investimento bruto por natureza 234,8 154,1 179,1-23,7% 16,2% 647,0 Expansão 222,8 87,6 147,6-33,8% 68,5% 446,3 Renovação 11,9 66,5 31,6 165,5% -52,5% 200,7 Outros Investimento bruto por tipo 234,8 154,1 179,1-23,7% 16,2% 647,0 Caminhões 141,4 7,1 45,7-67,7% - 95,2 Máquinas e Equipamentos 10,7 1,0 53, ,0 Veículos Leves 76,0 135,0 66,9-12,0% -50,4% 436,8 Ônibus 1,8 7,8 9,6-23,1% 25,3 Outros 4,9 3,1 3,0-38,8% -3,2% 18,7 Receita com Venda usual de ativos (47,1) (123,3) (101,9) 116,3% -17,4% (366,4) Renovação # (44,1) (83,5) (69,3) 57,1% -17,0% (272,9) Término de contrato # (2,4) (30,0) (27,3) - -9,0% (66,4) Troca de escopo operacional # (1,1) (2,6) (2,9) 163,6% 11,5% (7,1) Total Investimento Líquido 187,6 30,8 77,2-58,8% 150,6% 280,6 # Não considera cancelamentos e devoluções 6

7 III. Movida Participações S.A. No 1T17, a Movida apresentou uma receita bruta de R$641,1 milhões um aumento de 48,9% a/a. O EBIT totalizou R$67,7 milhões (+29,0% a/a), atingindo uma margem EBIT de 27,5% (+0,2 p.p. a/a). Ao final do 1T17, a Movida possuía uma frota de veículos, 182 lojas RAC e 59 lojas de Seminovos. Movida Informações Financeiras Receita Bruta 430,7 502,8 641,1 48,9% 27,5% 2.140,8 RAC 165,0 188,1 216,9 31,5% 15,3% 737,4 GTF 51,9 52,4 54,3 4,6% 3,6% 208,6 Seminovos 213,8 262,3 369,9 73,0% 41,0% 1.194,9 Receita Líquida 405,5 477,3 615,1 51,7% 28,9% 2.039,8 Receita Líquida de Serviços 192,2 215,7 245,7 27,8% 13,9% 847,8 Lucro Bruto 110,0 124,4 168,4 53,1% 35,4% 527,4 Margem Bruta 27,1% 26,1% 27,4% +0,3 p.p. +1,3 p.p. 25,9% Lucro Líquido 13,2 1,1 20,6 56,1% - 39,6 Margem Líquida 3,3% 0,2% 3,4% +0,1 p.p. +3,2 p.p. 1,9% EBIT 52,5 43,0 67,7 29,0% 57,4% 206,4 Margem EBIT s/ receita líquida de serviços 27,3% 20,0% 27,5% +0,2 p.p. +7,5 p.p. 24,3% Movida Investimentos Frota 271,8 565,2 433,2 59,4% -23,4% 1.869,2 RAC 187,3 501,7 390,9 108,7% -22,1% 1.628,8 Expansão - 303,2 26, ,2% 646,1 Renovação 187,3 198,5 364,1 94,4% 83,4% 982,8 GTF 84,5 63,5 42,3-49,9% -33,4% 240,4 Expansão 44,8 49,8 38,2-14,7% -23,3% 198,2 Renovação 39,7 13,7 4,1-89,7% -70,1% 42,2 Lojas 4,1 2,9 0,9-78,0% -69,0% 19,3 Novas 2,7 0,9 0,1-96,3% -88,9% 7,3 Antigas 1,4 2,0 0,9-35,7% -55,0% 12,1 Outros 2,0 1,5 1,4-30,0% -6,7% 9,2 Total 277,9 569,6 435,6 56,7% -23,5% 1.897,7 Compra e Venda de Veículos R$ milhões 565,2 405,7 465,1 433,2 349,5 271,8 264,1 261,8 244,8 202,8 1T16 2T16 3T16 4T16 1T17 Capex Frota Custo Venda Ativo Para obter informações mais detalhadas, acesse 7

8 IV. JSL Concessionárias de Veículos No 1T17, as Concessionárias apresentaram uma receita líquida total de R$200,0 milhões (-5,6% a/a), com EBITDA de R$0,2 milhão, ante o EBITDA negativo de R$3,0 milhões verificado no 1T16. Em relação ao 4T16 houve uma queda de 3,5% na receita líquida e um aumento do EBITDA de negativo R$13,8 milhões para R$0,2 milhões no 1T17. Embora os resultados sejam superiores na comparação anual e trimestral, o que aponta para uma melhora do setor, o mesmo ainda segue impactado pelo cenário econômico desafiador no Brasil. Concessionárias Informações Financeiras Receita Líquida Total 211,8 207,3 200,0-5,6% -3,5% 823,7 Leves 126,0 129,8 123,0-2,4% -5,2% 509,4 Pesados 36,4 27,5 28,0-23,1% 1,8% 113,2 Vendas Diretas 3,1 2,4 4,3 38,7% 79,2% 12,8 F&I 3,9 3,8 4,0 2,6% 5,3% 16,6 Pós Vendas 42,5 43,8 40,7-4,2% -7,1% 171,8 Volume Total (unidades) ,3% 44,9% Leves (unidades) ,1% 2,7% Pesados (unidades) ,7% -26,9% 826 Vendas Diretas Leves (unidades) ,4% 91,4% Vendas Diretas Pesados (unidades) ,7% 32,1% 578 Lucro Bruto Total 39,3 33,6 38,0-3,3% 13,1% 153,5 Margem Bruta Total 18,5% 16,2% 19,0% +0,5 p.p. +2,8 p.p. 18,6% EBIT (6,2) (29,1) (1,8) -71,0% -93,8% (29,7) Margem -2,9% -14,1% -0,9% +2,0 p.p. +13,2 p.p. -3,6% EBITDA (3,0) (13,8) 0,2-106,7% -101,4% (6,2) Margem -1,4% -6,6% 0,1% +1,5 p.p. +6,7 p.p. -0,8% V. Leasing No 1T17 a receita líquida da JSL Leasing foi de R$10,6 milhões, ante R$4,5 milhões no 1T16. O lucro bruto totalizou R$2,4 milhões, um aumento em comparação a R$1,1 milhão no 1T16, enquanto o EBIT fechou o 1T17 em R$0,4 milhão negativo, ante R$0,7 milhão negativo no 1T16. Destaca-se o incremento no número de operações, que cresceu de 102 no 1T16 para 324 no 1T17. Em comparação ao 4T16, a receita líquida cresceu 14,0% t/t; entretanto, o EBIT totalizou R$0,4 milhão negativo no 1T17, abaixo do montante atingido no 4T16. JSL - Leasing Resultado Receita Bruta Total 4,6 9,4 10,7 132,6% 13,8% 34,5 Deduções da Receita (0,2) (0,2) (0,1) -50,0% -50,0% (0,2) Receita Líquida 4,5 9,3 10,6 135,6% 14,0% 34,3 Custo Total (3,4) (7,1) (8,2) 141,2% 15,5% (26,0) Lucro Bruto 1,1 2,2 2,4 118,2% 9,1% 8,3 Despesas Administrativas e Comerciais (1,7) (2,1) (2,7) 58,8% 28,6% (9,6) Despesas Tributárias (0,0) (0,0) (0,0) - - (0,1) Outras Receitas (Despesas) Operacionais 0,0 (0,0) (0,0) - - (0,1) EBIT (0,7) (0,0) (0,4) -42,9% - (1,4) Operações (Qtd.)

9 VI. Estrutura de Capital - JSL Consolidada O endividamento líquido (incluindo a conta de fornecedores risco sacado) totalizou R$4,9 bilhões em março de 2017, -7,6% ante a posição de dezembro de 2016 e -2,2% quando comparado a março de Destacamos o êxito do IPO da Movida finalizado em fevereiro de 2017, que reforçou a nossa estrutura de capital em R$550 milhões. Ressaltamos a desaceleração do investimento líquido no 1T17 (-43,0% a/a e -58,9% t/t) e a queda do custo médio da dívida líquida (de 13,3% no 4T16 para 13,0% no 1T17). A composição da dívida líquida total no final de março de 2017 era de 67,3% atrelada ao CDI, 22,2% às taxas pré-fixadas, 8,1% à TJLP, 1,9% à SELIC e 0,5% ao IPCA. Endividamento - JSL Consolidada 31/03/ /06/ /09/ /12/ /03/2017 Caixa e aplicações financeiras 1.237, , , , ,9 Empréstimos e financiamentos 3.615, , , , ,6 Debêntures 1.659, , , , ,6 Leasing a pagar 365,1 366,9 364,7 354,7 327,2 Dívida bruta total 5.639, , , , ,3 Dívida líquida total 4.402, , , , ,4 Fornecedores Risco Sacado 567,8 409,1 612,4 551,4 565,2 Dívida líquida + Fornecedores Risco Sacado 4.969, , , , ,6 Custo Médio da Dívida Líquida* (a.a.) 13,3% 13,3% 13,3% 13,3% 13,0% * Com Fornecedores Risco Sacado Evolução da Dívida Líquida + Fornecedores Risco Sacado (em R$ milhões) (2.586) (782) (9) Dívida Líquida 1T16 EBITDA Custo Venda de Ativos Resultado Dividendos Financeiro JCP Pagos Capex Bruto Capital de Giro IPO Movida e Alienação de Ações Outros Dívida Líquida 1T17 D Cronograma de Amortização da Dívida Bruta + Fornecedores Risco Sacado Curto-Prazo Longo-Prazo EBITDA-A Liquidez abr/17 a mar/18 abr/18 a dez/ até 2025 Dívida bruta Fornecedores risco - 9

10 Resultado Financeiro No 1T17, as despesas financeiras líquidas totalizaram R$180,7 milhões (+22,8% a/a). Esse incremento está sobretudo relacionado aos investimentos no crescimento da Movida (tanto em frota quanto em expansão de lojas RAC e Seminovos). Ressaltamos que os recursos do IPO da Movida não impactaram plenamente as receitas financeiras no 1T17, visto que a operação foi finalizada em fevereiro de Na comparação com o 4T16, houve um decréscimo das despesas financeiras líquidas (-21,5% t/t). Destacamos o evento não-recorrente de R$39,9 milhões referente ao ajuste de preço na aquisição de ativos que havia impactado negativamente as despesas naquele período, o que não ocorreu no 1T17. Resultado Financeiro JSL - Consolidada Receitas Financeiras 54,4 66,1 43,4-20,2% -34,3% 229,5 Despesas Financeiras (188,0) (180,4) (212,9) 13,2% 18,0% (827,4) Resultado Derivativos (12,8) 20,3 (15,2) 18,8% -174,9% (115,2) Variação Cambial Líquida (0,8) (96,2) 4, ,2% (28,9) Despesas Financeiras Extraordinárias - (39,9) ,0% (39,9) Receitas (despesas) financeiras líquidas (147,1) (230,1) (180,7) 22,8% -21,5% (781,9) Valor dos Ativos / Dívida Líquida + Fornecedores Risco Sacado Relação s Ativo/Dívida 1,1 x Fornec. Risco Sacado Leves Relação Ativo/Dívida 1,3 x Leves Dívida Líquida Pesados Pesados Dívida Líquida + Fornecedores Risco Sacado Indicadores de Alavancagem Imobilizado Líquido + Bens disponíveis p/venda Tabela FIPE Indicadores de Alavancagem 31/03/ /06/ /09/ /12/ /03/2017 Covenants Dívida líquida / EBITDA-A² 2,1x 2,1x 2,0x 2,0x 1,7x n.a. Dívida líquida / EBITDA² 3,9x 4,0x 4,0x 4,5x 4,0x n.a. EBITDA-A²/ Juros líquidos 4,6x 4,6x 4,4x 4,3x 4,6x n.a. Dívida líquida + Fornecedores risco sacado / EBITDA-A² 2,3x 2,2x 2,2x 2,2x 1,9x Máx 3,5x Dívida líquida + Fornecedores risco sacado / EBITDA² 4,4x 4,3x 4,5x 5,0x 4,5x n.a. EBITDA-A²/ Juros líquidos* 3,9x 3,9x 3,8x 3,7x 4,0x Min 2,0x ¹ Imobilizado + Recebível e Estoques venda a prazo (Venda de Ativos com Gestão / CPC 06) + Bens Disponíveis para Venda ² Período acumulado dos últimos 12 ³ Caixa + Linha compromissada * Inclui parcela referente ao custo embutido no valor do bem (fornecedores risco sacado) A relação entre a dívida líquida acrescida pela linha de fornecedores risco sacado e o EBITDA foi de 4,5x em março de 2017, ante 4,4x em março de No entanto, o índice apresentou um decréscimo ante 5,0x verificados em dezembro de 2016, como consequência dos recursos do IPO da Movida. Por sua vez, a relação entre a dívida líquida acrescida pela linha de fornecedores risco sacado sobre o EBITDA A totalizou 1,9x em março de 2017, uma melhoria em relação a 2,3x verificado em março de 2016 e 2,2x em dezembro de

11 VII. EBITDA, Fluxo de Caixa e ROIC - JSL Consolidada JSL - Consolidada Reconciliação do EBITDA Resultado Líquido 11,2 (150,4) (7,0) -162,5% -95,3% (201,3) Resultado Financeiro 147,1 230,1 180,7 22,8% -21,5% 781,9 IR e contribuição social 5,6 (49,4) (2,5) -144,6% -94,9% (74,4) Depreciação e Amortização 128,0 158,2 135,9 6,2% -14,1% 570,0 EBITDA 291,9 188,5 307,1 5,2% 62,9% 1.076,1 Custo de Venda de Ativos 254,0 362,4 438,7 72,7% 21,1% 1.473,8 EBITDA-A 545,9 550,9 745,8 36,6% 35,4% 2.549,9 Fluxo de Caixa Sintético¹ Últimos 12 Meses Lucro antes dos Impostos 16,8 (199,8) (9,5) -156,5% -95,3% (275,7) Depreciação e Amortização 125,7 153,1 135,9 8,1% -11,3% 557,3 Custo da Venda de Ativos² 254,0 362,4 438,7 72,7% 21,1% 1.473,8 Outros ajustes não caixa ao lucro líquido 228,8 191,9 263,2 15,0% 37,2% 809,9 Contas a receber, Estoque e Fornecedores 121,0 290,2 (9,1) -107,5% 103,1% 279,9 Outros Ativos e Passivos (72,8) 29,8 (181,5) 149,2% -709,6% (44,3) Juros pagos (160,1) (179,4) (138,4) -13,5% -22,8% (570,1) Geração Operacional de Caixa 513,5 648,1 499,3-2,8% -23,0% 2.230,8 Aumento do Imobilizado³ (95,7) (413,9) (497,3) 419,5% 20,2% (2.195,9) Aquisição Schio - n.a n.a (62,2) Outros Investimentos 4 (63,5) 111,8 29,8-147,0% 73,3% 89,9 Dividendos + JCP Recebidos n.a n.a 0,0 Caixa Líquido das Atividades de Investimentos 354,3 346,0 31,8-91,0% -90,8% 62,6 Aumento (Redução) de Capital n.a n.a - Aporte de capital - IPO Movida ,1 n.a n.a 506,1 Pagamento de passivos e arrendamento financeiro - - (33,7) n.a n.a (33,7) Resultado recebido de derivativos - - (11,8) n.a n.a (6,1) Dividendos + JCP (210,0) 5, ,0% n.a. 1,3 Empréstimos e Financiamentos (576,3) (632,3) (95,7) -83,4% 84,9% (310,3) Ações em Tesouraria (17,4) 1,3 3,0-117,0% 122,9% (14,2) Aumento (Redução) do Caixa e Aplicações Financeiras (449,4) (279,2) 399,7-188,9% 243,2% 205,7 ¹ Considera como caixa o montante de aplicações financeiras classificadas como ativo circulante (Títulos e Valores Mobiliários) ² Custo não caixa ³ De acordo com o IFRS, as variações de caixa apresentadas na linha de aumento do imobilizado da demonstração do fluxo de caixa contemplam apenas os valores efetivamente desembolsados pela Companhia. Tais aquisições realizadas com financiamentos vinculados não apresentam reflexo na demonstração do fluxo de caixa quando da sua contratação, pois o banco paga direto o fornecedor. Entretanto, à medida que tais financiamentos são amortizados, os respectivos desembolsos de caixa se refletem na linha de Empréstimos e Financiamentos. 4 Intangível e incorporação de controlada 11

12 ROIC LTM com base em 31/03/2017 JSL Consolidada* JSL Logística² Logística Operações com mais de 12 de faturamento Receita Líquida 6.963, , ,4 Lucro Bruto 1.316,9 632,7 681,8 (-) Despesas Administrativas e de Vendas (707,6) (268,5) (148,5) (+) Despesas Extraordinárias 84,1 58,7 - (-) Outras Receitas (Despesas) Operacionais (99,9) (48,0) (60,5) EBIT¹ 593,5 375,0 472,9 (-) Impostos (Considera alíquota efetiva de 30%) (178,1) (112,5) (141,9) (=) Lucro Operacional Líquido menos Impostos (NOPLAT) (A) 415,5 262,5 331,0 (=) Capital Investido Médio (B) 4.794, , ,4 ROIC sem efeito do ágio (A/B) 8,7% 8,5% 12,8% (=) Capital Investido Médio com fornecedores risco sacado (C) 5.388, , ,6 ROIC com fornecedores risco sacado sem efeito do ágio (A/C) 7,7% 8,3% 12,4% * Contempla a consolidação dos resultados da JSL Logística, JSL Concessionárias e Movida, já considerando as eliminações entre os negócios ¹ Exclui efeitos não recorrentes ² Exclui efeito de investimentos em outros negócios VIII. Fluxo de Caixa Livre No 1T17, a JSL apresentou uma geração operacional de caixa de R$2,7 bilhões, fruto da maior venda de ativos durante o período. O investimento em renovação totalizou R$1,3 bilhão no período, o que resultou em uma geração de caixa antes do crescimento de R$1,4 bilhão. O investimento de expansão foi de R$1,3 bilhão, principalmente devido ao crescimento da frota na Movida nos últimos doze. No 1T17 a Companhia gerou um fluxo de caixa livre para firma de R$141 milhões. Fluxo de Caixa Livre Para Firma JSL Consolidada (R$ Milhões) EBITDA Custo com a Venda de Ativos não Caixa Impostos + Capital de Giro¹ Geração Operacional de Caixa Capex de Renovação 2 (727) (1.105) (1.319) Caixa Gerado Antes do Crescimento e Juros Capex de Expansão 2 (1.509) (1.382) (1.267) Fluxo de Caixa Livre para Firma (68) ¹ Considera venda de ativos com gestão ² Considera investimento total, ou seja, o montante efetivamente pago com o caixa da companhia mais a porção financiada 12

13 IX. Mercado de Capitais Performance das ações A JSL está listada no Novo Mercado da BM&FBOVESPA e suas ações fazem parte do Índice de Ações com Governança Corporativa Diferenciada (IGC) e do Índice de Ações com Tag Along Diferenciado (ITAG). Desde janeiro de 2013, a JSLG3 faz parte do Índice BM&FBOVESPA Small Cap (SMLL). No dia 31 de março de 2017 as ações JSLG3 estavam cotadas a R$6,88. No 1T17 a Companhia possuía um total de ações, total composto por ações em circulação e ações em tesouraria. Comparativo de Desempenho JSLG3 x SMLL11 x IBOV (Desde o 31/03/2016 até 31/03/2017 Base 100) SMLL ,4% IBOV ,8% JSLG3 R$6,88-22,3% JSLG3 IBovespa SMLL X. Glossário AVP Ajuste a valor presente. Aplicado a ativos e passivos monetários de forma a refletir seu valor presente, levando em consideração os fluxos de caixa contratuais, a taxa de juros explícita, e em certos casos implícita, dos respectivos ativos e passivos e as taxas praticadas no mercado para transações similares. Subsequentemente, tais efeitos são realocados nas linhas de receita e despesa financeira na demonstração de resultados, pelo prazo de fruição dos juros em relação aos fluxos de caixa contratuais. Cargas Gerais ou Transporte de Cargas Gerais Serviços de escoamento de produtos no sistema ponto A para ponto B, através de veículos Carga Completa (Full Truck Load). EBITDA-A ou EBITDA Adicionado Corresponde ao EBITDA acrescido do custo contábil residual da venda de ativos imobilizados, o qual não representa desembolso operacional de caixa, uma vez que se trata da mera representação contábil da baixa dos ativos no momento de sua alienação. Dessa forma, a Administração da Companhia acredita que o EBITDA-A é a medida prática mais adequada do que o EBITDA tradicional como aproximação da geração de caixa, de modo a aferir a capacidade da Companhia de cumprir com suas obrigações financeiras. Eliminações Compensação dos valores inerentes às operações realizadas entre as empresas JSL Logística, Movida e JSL Concessionárias, tendo assim, efeito nulo nos números da JSL Consolidada. FINAME Destinado para financiar a aquisição de máquinas e equipamentos novos, de fabricação nacional, com condições atrativas. 13

14 FINEM Financiamento a empreendimentos de valor igual ou superior a R$10 milhões, com objetivo de implantação, ampliação, recuperação e modernização de ativos fixos, realizados diretamente pelo BNDES ou por meio de Instituições Financeiras Credenciadas ao BNDES a custos diferenciados. Floor Plan Programa de financiamento de estoque de veículos novos e usados, nacionais e importados, e peças automotivas, com concessão de crédito rotativo cedido pelas montadoras às concessionárias, que em geral, possui um período inicial de carência, isento de qualquer ônus, que pode variar para cada montadora. Fornecedores risco sacado Convênios com instituições financeiras para gerir os compromissos com fornecedores. Os fornecedores transferem o direito de recebimento dos títulos das vendas de veículos para as instituições financeiras. Fundos Montadoras Fundo para capitalização de concessionárias, composto pelo aporte inicial e os valores percentuais do custo de aquisição de veículos vendidos pelas montadoras, depositados em fundos administrados por instituições financeiras ligadas às mesmas, em nome das concessionárias. Esses fundos são utilizados como garantia das linhas de crédito de fornecimento de veículos, e podem ser sacados os valores de contribuição excedentes às metas de contribuição estabelecidas anualmente. A utilização dos recursos deve ser submetida à análise e aprovação das montadoras. Gestão e Terceirização de Frotas (veículos / máquinas / equipamentos) com adição de serviço Serviços de gestão e terceirização prestados pela JSL Logística por meio de frotas compostas por veículos leves e pesadas, incluindo atividades de dimensionamento e serviços agregados à frota, máquinas e equipamentos. JSL Concessionárias de Veículos ou Concessionárias Incorporada à JSL em fevereiro de 2012, é uma holding detentora de uma rede de 37 concessionárias, sendo 24 de veículos leves e 13 de veículos pesados, e uma corretora de seguros. As concessionárias de veículos leves, estão sob as marcas Volkswagen, Fiat e Ford, e a de pesados, sob a marca MAN. Consolida as empresas Original Veículos Ltda., Avante Veículos Ltda., Ponto Veículos Ltda., Transrio Caminhões, Ônibus, Máquinas e Motores Ltda., Vintage Corretora e Administradora de Seguros Ltda.. JSL Logística Contempla os resultados das operações logísticas da JSL, bem como da Schio. Movida Participações S.A. ou Movida consolida todas as atividades de rent a car (RAC) operadas pela Movida Rent a Car Ltda., e as de gestão e terceirização de frotas (GTF). RMC ou Receita com os Mesmos Contratos compreende as receitas provenientes dos contratos existentes em ambos os períodos de comparação. ROIC das Operações Maduras É composto pelos resultados dos contratos que contabilizaram no mínimo 12 de faturamento anteriores ao término do período corrente, abrangendo inclusive, eventuais períodos de rampup. A dívida líquida das operações maduras é composta sobre o saldo da dívida operacional vinculada aos ativos e para a dívida corporativa o saldo do período anterior acrescido de ajustes de eventuais operações que impactaram o caixa dos últimos 12. Serviços Dedicados ou Serviços Dedicados à Cadeia de Suprimentos Serviços oferecidos de forma integrada e customizada para cada cliente, que incluem a gestão do fluxo de insumos/matérias-primas e informações da fonte produtora até a entrada da fábrica (operações Inbound), o fluxo de saída do produto acabado da fábrica até a ponta de consumo (operações Outbound) e, a movimentação de produtos e gestão de estoques internos, Logística Reversa e Armazenagem. Taxa de ocupação O cálculo da taxa de ocupação considera o total de veículos menos os carros em implantação e disponíveis para venda. Transporte de Passageiros Serviços de fretamento para empresas, transporte público municipal e intermunicipal de passageiros. Venda de Ativos com Gestão Venda de veículos vinculada aos contratos de prestação de serviço de gestão de frotas. 14

15 XI. Anexos 1. JSL Logística Logística Demonstração de Resultado do Período Receita Bruta 1.075, , ,0 6,2% -7,4% 4.785,1 Receita de Venda e Prestação de Serviço 1.028, , ,1 1,1% -6,2% 4.418,7 Receita Renovação de Frota 47,1 123,3 101,9 116,3% -17,4% 366,4 (-) Deduções da Receita (155,6) (177,6) (165,1) 6,1% -7,0% (703,8) Deduções da Receita (155,0) (168,9) (162,2) 4,6% -4,0% (688,8) Deduções da Receita de Vendas Ativos Ultilizados Prest. Serviços (0,7) (8,8) (2,9) 314,3% -67,0% (15,0) (=) Receita Líquida 920, ,0 976,9 6,2% -7,4% 4.081,3 Receita de Venda e Prestação de Serviço 873,7 940,4 877,9 0,5% -6,6% 3.729,9 Receita Renovação de Frota 46,5 114,6 99,0 112,9% -13,6% 351,4 (-) Custos Totais (726,0) (899,6) (824,4) 13,6% -8,4% (3.431,8) (=) Lucro Bruto 194,2 155,4 152,5-21,5% -1,9% 649,5 Margem Bruta 21,1% 14,7% 15,6% -5,5 p.p. 0,9 p.p. 15,9% (-) Despesas Operacionais Antes do Resultado Financeiro (76,0) (139,0) (46,7) -38,6% -66,4% (318,6) Despesas Administrativas e Comerciais (67,5) (74,2) (60,5) -10,4% -18,5% (261,5) Despesas Tributárias (1,0) (3,0) (1,3) 30,0% -56,7% (7,0) Outras Receitas (Despesas) Operacionais (7,5) (61,8) 15,1-301,3% -124,4% (50,0) EBIT 118,2 16,4 105,8-10,5% 545,1% 330,9 Margem EBIT 13,5% 1,7% 12,1% -1,4 p.p. 10,4 p.p. 8,9% EBITDA 221,7 136,7 216,1-2,5% 58,1% 788,0 Margem EBITDA 25,4% 14,5% 24,6% -0,8 p.p. 10,1 p.p. 21,1% EBITDA-A 268,9 245,6 314,0 16,8% 27,9% 1.132,5 Margem EBITDA-A 29,2% 23,3% 32,1% 2,9 p.p. 8,8 p.p. 27,7% Logistica Logistica Ativo 1T16 1T17 Passivo 1T16 1T17 Em R$ milhões Em R$ milhões Ativo circulante Passivo circulante Caixa e equivalentes de caixa 433,6 270,9 Empréstimos e financiamentos 555,8 774,5 Títulos e valores mobiliários 331,1 455,8 Debêntures 145,9 43,8 Contas a receber 820,8 709,1 Arrendamento financeiro a pagar 83,5 106,1 Estoques 30,4 32,5 Fornecedores 151,0 109,7 Impostos a recuperar 135,1 117,8 Fornecedores risco sacado 70,7 80,6 Outros créditos 42,3 31,3 Floor Plan - - Despesas antecipadas 51,0 34,5 Obrigações trabalhistas 161,9 160,8 Bens disponibilizados para venda (renovação de frota) 127,4 143,4 Obrigações tributárias 40,0 42,2 Imposto de renda e contribuição social diferidos - - Contas a pagar e adiantamentos 134,7 85,9 Partes relacionadas 11,4 11,7 Total do Ativo Circulante 1.971, ,4 Dividendos e juros sobre capital próprio a pagar - - Imposto de renda e contribuição social a pagar 0,4 2,0 Ativo não circulante Total do passivo circulante 1.355, ,2 Não circulante Títulos e valores mobiliários 9,7 - Não circulante Instrumentos financeiros derivativos 40,1 48,4 Empréstimos e financiamentos 2.821, ,9 Contas a receber 18,4 106,5 Debêntures 1.202, ,3 Impostos a recuperar 25,5 19,9 Arrendamento financeiro a pagar 139,0 115,9 Depósitos judiciais 35,4 49,6 Partes relacionadas - - Partes relacionadas 65,0 20,5 Instrumentos financeiros derivativos 5,0 27,9 Outros créditos 5,6 4,1 Obrigações tributárias 3,6 2,3 Despesas Antecipadas - - Provisão para demandas judiciais e administrativas 62,4 61,2 Imposto de renda e contribuição social diferidos (2,1) 2,3 Imposto de renda e contribuição social a pagar 233,1 138,8 Ativos mantidos para distribuição aos acionistas (125,1) - Contas a pagar e adiantamentos 147,7 106,8 Passivos Mantidos para Distribução aos Acionistas (107,6) - Total do Realizável a Longo Prazo 72,4 251,3 Total do passivo não circulante 4.507, ,0 Investimentos 1.111, ,9 Patrimônio líquido Imobilizado 3.098, ,5 Capital social 660,4 660,4 Intangível 420,6 279,4 Reserva de capital 9,6 12, , ,8 Ações em tesouraria (71,5) (0,5) Avaliação patrimonial 4,6 90,6 Total do ativo não circulante 4.702, ,1 Reservas de lucros 209,0 (77,3) Participação de não controladores - - Adiantamento para Futuro Aumento de Capital Total do patrimônio líquido 812,1 685,3 Total do Ativo 6.674, ,5 Total do Passivo e Patrimônio Líquido 6.674, ,5 15

16 2. Movida Disponível em 3. JSL Concessionárias Concessionárias Demonstração de Resultado do Período Receita Bruta 228,3 226,9 217,9-4,6% -4,0% 893,0 Receita de Venda e Prestação de Serviço 222,4 221,4 215,0-3,3% -2,9% 871,8 Receita Renovação de Frota 6,0 5,5 2,9-51,7% -47,3% 21,1 (-) Deduções da Receita (16,6) (19,8) (18,0) 8,4% -9,1% (69,2) (=) Receita Líquida 211,8 207,2 200,0-5,6% -3,5% 823,8 Receita de Venda e Prestação de Serviço 205,8 201,6 197,1-4,2% -2,2% 802,6 Receita Renovação de Frota 6,0 5,5 2,9-51,7% -47,3% 21,1 (-) Custos Totais (172,6) (173,6) (162,0) -6,1% -6,7% (670,1) (=) Lucro Bruto 39,2 33,6 38,0-3,1% 13,1% 153,7 Margem Bruta 18,5% 16,2% 19,0% 0,5 p.p. 2,8 p.p. 18,7% (-) Despesas Operacionais Antes do Resultado Financeiro (45,4) (62,7) (39,8) -12,3% -36,5% (183,5) Despesas Administrativas e Comerciais (42,6) (64,9) (37,0) -13,1% -43,0% (182,2) Despesas Tributárias (2,1) (3,2) (2,1) 0,0% -34,4% (6,9) Outras Receitas (Despesas) Operacionais (0,7) 5,4 (0,7) 0,0% -113,0% 5,6 EBIT (6,2) (29,1) (1,8) -71,0% -93,8% (29,7) Margem EBIT -3,0% -14,4% -0,9% 2,1 p.p. 13,5 p.p. -3,7% EBITDA (3,0) (13,8) 0,2-106,7% -101,4% (6,2) Margem EBITDA -1,5% -6,8% 0,1% 1,6 p.p. 6,9 p.p. -0,8% EBITDA-A 1,1 (5,0) 2,2 100,0% -144,0% 13,6 Margem EBITDA-A 0,5% -2,4% 1,1% 0,6 p.p. 3,5 p.p. 1,6% Concessionárias Concessionárias Ativo 1T16 1T17 Passivo 1T16 1T17 Em R$ milhões Em R$ milhões Ativo circulante Passivo circulante Caixa e equivalentes de caixa 62,7 82,0 Empréstimos e financiamentos 3,2 1,5 Títulos e valores mobiliários - - Debêntures - - Contas a receber 40,4 33,8 Arrendamento financeiro a pagar - - Estoques 148,9 140,1 Fornecedores 71,8 102,6 Impostos a recuperar 18,4 22,5 Risco sacado a pagar (montadoras) - - Outros créditos 16,3 11,8 Floor Plan - - Adiantamento de Terceiros 4,0 7,2 Obrigações trabalhistas 14,4 13,0 Despesas antecipadas 5,0 2,4 Obrigações tributárias 3,9 4,1 Bens disponibilizados para venda (renovação de frota) - - Contas a pagar e adiantamentos 61,5 45,8 Imposto de renda e contribuição social diferidos - - Partes relacionadas 0,2 1,4 Dividendos e juros sobre capital próprio a pagar - - Total do Ativo Circulante 295,7 299,8 Imposto de renda e contribuição social a pagar 3,3 8,9 Total do passivo circulante 158,3 177,1 Ativo não circulante Não circulante Não circulante Títulos e valores mobiliários - - Empréstimos e financiamentos 22,2 23,9 Instrumentos financeiros derivativos - - Debêntures - - Contas a receber - - Arrendamento financeiro a pagar - - Impostos a recuperar - - Partes relacionadas - - Depósitos judiciais 3,3 7,8 Instrumentos financeiros derivativos - - Partes relacionadas 0,2 0,1 Obrigações tributárias 0,3 0,2 Outros créditos 55,5 54,3 Prov. p/ perdas invest. em continuidade - - Despesas Antecipadas - - Provisão para demandas judiciais e administrativas 5,8 7,2 Imposto de renda e contribuição social diferidos 13,2 23,8 Imposto de renda e contribuição social a pagar 0,1 0,1 Contas a pagar e adiantamentos - - Total do Realizável a Longo Prazo 72,2 86,0 Total do passivo não circulante 28,5 31,3 Investimentos 0,0 (0,0) Patrimônio líquido Imobilizado 89,8 80,8 Capital social 53,8 346,1 Intangível 49,5 43,0 Reserva de capital - - Permanente 139,2 123,8 Ações em tesouraria - - Avaliação patrimonial - - Total do ativo não circulante 211,4 209,8 Reservas de lucros (25,7) (45,0) Participação de não controladores - - Adiantamento para Futuro Aumento de Capital 292,3 - Total do patrimônio líquido 28,1 301,1 Total do Ativo 507,1 509,6 Total do Passivo e Patrimônio Líquido 507,1 509,6 16

17 4. Leasing Leasing Demonstração de Resultado do Período Receita Bruta 4,6 9,4 10,7 132,6% 13,8% 34,5 Receita de Venda e Prestação de Serviço 4,6 9,4 10,7 132,6% 13,8% 34,5 Receita Renovação de Frota n.a. n.a. - (-) Deduções da Receita (0,2) (0,2) (0,1) -50,0% -50,0% (0,2) (=) Receita Líquida 4,5 9,3 10,6 135,6% 14,0% 34,3 Receita de Venda e Prestação de Serviço 4,5 9,3 10,6 135,6% 14,0% 34,3 Receita Renovação de Frota n.a. n.a. - (-) Custos Totais (3,4) (7,1) (8,2) 141,2% 15,5% (26,0) (=) Lucro Bruto 1,1 2,2 2,4 118,2% 9,1% 8,3 Margem Bruta 23,9% 23,5% 22,4% -1,5 p.p. -1,1 p.p. 24,2% (-) Despesas Operacionais Antes do Resultado Financeiro (1,7) (2,2) (2,8) 64,7% 27,3% (9,7) Despesas Administrativas e Comerciais (1,7) (2,1) (2,7) 58,8% 28,6% (9,6) Despesas Tributárias (0,0) (0,0) (0,0) n.a. n.a. (0,1) Outras Receitas (Despesas) Operacionais 0,0 (0,0) (0,0) n.a. n.a. (0,1) EBIT (0,7) (0,0) (0,4) -42,9% n.a. (1,4) Margem EBIT -14,6% -0,1% -3,9% 10,7 p.p. -3,8 p.p. -4,2% EBITDA 1,6 5,1 5,7 256,3% 11,8% 17,4 Margem EBITDA 36,3% 55,2% 54,2% 17,9 p.p. -1,0 p.p. 50,7% EBITDA-A 1,6 5,1 5,7 256,3% 11,8% 17,4 Margem EBITDA-A 36,3% 55,2% 54,2% 17,9 p.p. -1,0 p.p. 50,7% Leasing Leasing Ativo 1T16 1T17 Passivo 1T16 1T17 Em R$ milhões Em R$ milhões Ativo circulante Passivo circulante Caixa e equivalentes de caixa 7,1 2,8 Empréstimos e financiamentos - - Títulos e valores mobiliários 25,6 55,1 Debêntures - - Contas a receber (0,1) (0,6) Arrendamento financeiro a pagar - - Estoques - - Fornecedores 0,0 0,1 Impostos a recuperar 0,2 0,0 Risco sacado a pagar (montadoras) - - Outros créditos 0,1 0,1 Floor Plan - - Adiantamento de Terceiros - 0,0 Obrigações trabalhistas 0,5 0,8 Despesas antecipadas 0,1 0,0 Obrigações tributárias 0,2 0,5 Bens disponibilizados para venda (renovação de frota) - - Contas a pagar e adiantamentos 31,0 82,3 Imposto de renda e contribuição social diferidos - - Partes relacionadas 0,1 0,1 Dividendos e juros sobre capital próprio a pagar - - Total do Ativo Circulante 32,9 57,4 Imposto de renda e contribuição social a pagar 0,1 - Total do passivo circulante 32,0 83,8 Ativo não circulante Não circulante Não circulante Títulos e valores mobiliários - - Empréstimos e financiamentos - - Instrumentos financeiros derivativos - - Debêntures - - Contas a receber - - Arrendamento financeiro a pagar - - Impostos a recuperar - - Partes relacionadas - - Depósitos judiciais - - Instrumentos financeiros derivativos - - Partes relacionadas 0,0 - Obrigações tributárias - - Outros créditos - - Prov. p/ perdas invest. em continuidade - - Despesas Antecipadas - - Provisão para demandas judiciais e administrativas - - Imposto de renda e contribuição social diferidos 4,0 7,5 Imposto de renda e contribuição social a pagar 1,5 4,9 Contas a pagar e adiantamentos - - Total do Realizável a Longo Prazo 4,0 7,5 Total do passivo não circulante 1,5 4,9 Investimentos - - Patrimônio líquido Imobilizado 19,9 65,8 Capital social 35,7 35,7 Intangível 3,6 3,8 Reserva de capital ,6 69,6 Ações em tesouraria - - Avaliação patrimonial - - Total do ativo não circulante 27,6 77,1 Reservas de lucros (8,7) (7,0) Participação de não controladores - - Adiantamento para Futuro Aumento de Capital 0,0 17,0 Total do patrimônio líquido 27,1 45,7 Total do Ativo 60,5 134,5 Total do Passivo e Patrimônio Líquido 60,5 134,5 17

18 5. JSL Consolidada (Logística + Movida + Concessionárias + Leasing) Consolidado Demonstração de Resultado do Período Receita Bruta 1.691, , ,9 16,3% 2,6% 7.659,0 Receita de Venda e Prestação de Serviço 1.425, , ,0 5,5% -1,4% 6.088,1 Receita Renovação de Frota 266,8 391,8 464,0 73,9% 18,4% 1.570,9 (-) Deduções da Receita (196,8) (222,0) (209,1) 6,3% -5,8% (873,0) (=) Receita Líquida 1.494, , ,8 17,6% 3,7% 6.786,0 Receita de Venda e Prestação de Serviço 1.228, , ,2 5,6% -1,2% 5.233,4 Receita Renovação de Frota 266,1 382,3 460,6 73,1% 20,5% 1.552,6 (-) Custos Totais (1.157,6) (1.384,9) (1.396,6) 20,6% 0,8% (5.464,8) (=) Lucro Bruto 337,3 309,9 361,2 7,1% 16,6% 1.321,2 Margem Bruta 22,6% 18,3% 20,5% -2,1 p.p. 2,2 p.p. 19,5% (-) Despesas Operacionais Antes do Resultado Financeiro (173,5) (279,6) (190,0) 9,5% -32,0% (815,1) Despesas Administrativas e Comerciais (153,2) (203,2) (175,7) 14,7% -13,5% (692,8) Despesas Tributárias (3,1) (6,2) (4,0) 29,0% -35,5% (14,7) Outras Receitas (Despesas) Operacionais (17,1) (70,2) (10,3) -39,8% -85,3% (107,6) Resultado de Equivalência Patrimonial (0,0) 0,0 (0,0) n.a. n.a. 0,0 EBIT 163,9 30,3 171,2 4,5% 465,0% 506,1 Margem EBIT* 13,3% 2,3% 13,2% -0,1 p.p. 10,9 p.p. 9,7% (+-) Resultado Financeiro (147,1) (230,1) (180,7) 22,8% -21,5% (781,9) (=) Lucro antes dos impostos 16,8 (199,8) (9,5) -156,5% -95,2% (275,7) Impostos e contribuições sobre o lucro (5,6) 49,4 2,5-144,6% -94,9% 74,4 (=) Resultado Líquido 11,2 (150,4) (7,0) -162,5% -95,3% (201,3) Margem Líquida Total 0,7% -8,9% -0,4% -1,1 p.p. 8,5 p.p. -3,0% Acionistas controladores - - (10,7) - - (10,7) Acionistas não controladores - - 3, ,7 EBITDA 291,9 188,5 307,1 5,2% 62,9% 1.076,1 Margem EBITDA* 23,8% 14,4% 23,7% -0,1 p.p. 9,3 p.p. 20,6% EBITDA-A 545,9 550,9 745,8 36,6% 35,4% 2.549,9 Margem EBITDA-A* 36,5% 32,5% 42,4% 5,9 p.p. 9,9 p.p. 37,6% * Calculada sobre a receita líquida de serviços 18

19 Consolidado Consolidado Ativo 1T16 1T17 Passivo 1T16 1T17 Em R$ milhões Em R$ milhões Ativo circulante Passivo circulante Caixa e equivalentes de caixa 817,9 552,5 Empréstimos e financiamentos 592,2 790,8 Títulos e valores mobiliários 409,6 890,4 Debêntures 159,2 44,6 Contas a receber 986, ,2 Arrendamento financeiro a pagar 159,6 162,5 Estoques 179,3 172,6 Fornecedores 607,8 989,7 Impostos a recuperar 170,7 149,2 Fornecedores risco sacado 567,8 565,2 Outros créditos 76,3 53,1 Floor Plan 20,0 23,4 Adiantamento de Terceiros - - Obrigações trabalhistas 193,9 199,2 Despesas antecipadas 78,9 66,4 Obrigações tributárias 52,3 54,2 Bens disponibilizados para venda (renovação de frota) 268,3 338,2 Contas a pagar e adiantamentos 187,6 172,4 Imposto de renda e contribuição social diferidos Partes relacionadas 0,5 0,5 Partes relacionadas 0,0 - Dividendos e juros sobre capital próprio a pagar 2,4 2,4 Imposto de renda e contribuição social a pagar 3,7 11,6 Total do Ativo Circulante 2.987, ,7 Total do passivo circulante 2.547, ,5 Ativo não circulante Não circulante Não circulante Títulos e valores mobiliários 9,7 - Empréstimos e financiamentos 3.022, ,7 Instrumentos financeiros derivativos 61,3 48,4 Debêntures 1.499, ,0 Contas a receber 32,1 109,2 Arrendamento financeiro a pagar 205,5 164,7 Impostos a recuperar 25,5 19,9 Partes relacionadas - - Depósitos judiciais 25,3 57,8 Instrumentos financeiros derivativos 27,9 Partes relacionadas 0,0 0,2 Obrigações tributárias 3,9 2,5 Outros créditos 61,1 5,5 Prov. p/ perdas invest. em continuidade Despesas Antecipadas - - Provisão para demandas judiciais e administrativas 54,7 69,4 Imposto de renda e contribuição social diferidos 16,1 33,8 Imposto de renda e contribuição social a pagar 274,3 189,9 Fundo para capitalização de concessionárias - 52,8 Contas a pagar e adiantamentos 151,2 106,8 Total do passivo não circulante 5.212, ,8 Total do Realizável a Longo Prazo 231,1 327,8 Patrimônio líquido Investimentos 1,6 1,2 Capital social 660,4 660,4 Imobilizado 4.970, ,8 Reserva de capital 9,6 12,1 Intangível 382,9 343,2 Ações em tesouraria (71,5) (0,5) 5.355, ,2 Avaliação patrimonial 4,6 90,6 Reservas de lucros - - Total do ativo não circulante 5.586, ,0 Prejuízos acumulados 211,4 (77,3) Participação de não controladores 0,0 468,1 Total do patrimônio líquido 814, ,4 Total do Ativo 8.574, ,7 Total do Passivo e Patrimônio Líquido 8.574, ,7 19