Destaques Financeiros e Operacionais. Receita Líquida Consolidada de R$1,8 bilhão no 2T17 (+10,6% a/a);

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1 Mogi das Cruzes, 10 de agosto de 2017 A JSL (B3: JSLG3 e ADR Nível 1: JSLGY), empresa com o mais amplo portfólio de serviços logísticos do Brasil e líder em seu segmento em termos de receita líquida, apresenta seus resultados do 2T17, o qual inclui, a JSL Logística, e separadamente, os resultados da Movida, JSL Concessionárias e Leasing que somadas, compõem os resultados da JSL Consolidada. As informações financeiras e operacionais são apresentadas em reais e conforme práticas contábeis adotadas no Brasil, e as comparações referem-se aos dados reportados e auditados do 2T17, 1T17 e 2T16, exceto onde indicado. Índice Comentários da administração JSL Logística Movida JSL Concessionárias Leasing Estrutura de Capital EBITDA, Fluxo de Caixa e ROIC Fluxo de Caixa Livre Mercado de Capitais Glossário Anexos JSL S.A. Divulgação de Resultados do 2T17 Destaques Financeiros e Operacionais Receita Líquida Consolidada de R$1,8 bilhão no 2T17 (+10,6% a/a); Receita Líquida Consolidada de Serviços de R$1,4 bilhão no 2T17 (+6,2% a/a); Teleconferência e Webcast 11 de agosto de h00 (Brasília) com tradução simultânea Brasil: +55 (11) Demais países: +1 (646) Código de acesso: JSL Webcast: Receita Líquida Consolidada de Venda de Ativos de R$455,4 milhões no 2T17, (+26,3% a/a), comprovando a capacidade de venda de ativos da Companhia; EBITDA de R$304,8 milhões (+3,1% a/a) e Margem EBITDA de 22,2% no 2T17; Resultado Líquido positivo de R$13,9 milhões no 2T17; Investimento Líquido de R$322,9 milhões no 2T17, impulsionado por compras sazonais da Movida; Fluxo de Caixa Livre para Firma de R$413 milhões nos últimos 12 ; Relações com Investidores Tel: (11) (11) ri@jsl.com.br Captação de mais de R$3,5 bilhões de dívida até julho de 2017, que inclui o primeiro Bond da JSL com prazo de 7 anos que alonga o prazo médio da dívida consolidada de 2,5 anos para 4,0 anos, diversificando a base de investidores, que passa a ser global. Destaques Financeiros 2T16 2T17 JSL - Consolidado x Receita Bruta 1.874, ,5 9,1% 3.565, ,5 12,5% 7.830,4 Receita Líquida 1.655, ,5 10,6% 3.150, ,3 13,9% 6.960,7 Logística 1.024, ,5 4,2% 1.944, ,4 5,1% 4.124,4 Movida 465,3 590,5 26,9% 870, ,6 38,4% 2.165,4 Concessionárias 218,5 197,4-9,7% 430,3 397,4-7,6% 802,7 Leasing 6,5 14,6 124,6% 11,0 25,2 129,1% 42,4 Eliminações Intercompany (59,0) (39,6) -32,9% (105,8) (84,3) -20,3% (174,1) Receita Líquida de Serviços 1.295, ,1 6,2% 2.524, ,3 5,9% 5.313,3 Receita Líquida Venda de Ativos 360,5 455,4 26,3% 626,7 916,0 46,2% 1.647,5 EBITDA 295,5 304,8 3,1% 587,4 611,8 4,2% 1.085,4 Margem * 22,8% 22,2% -0,6 p.p. 23,3% 22,9% -0,4 p.p. 20,4% EBITDA-A 635,8 741,8 16,7% 1.181, ,6 25,9% 2.655,8 Margem 38,4% 40,5% +2,1 p.p. 37,5% 41,5% +4,0 p.p. 38,2% Resultado Líquido (16,9) 13,9 - (5,7) 6,9 - (170,6) Margem -1,0% 0,8% +1,8 p.p. -0,2% 0,2% +0,4 p.p. -2,5% * Calculado sobre a receita líquida de serviços DISCLAIMER: A partir de 01 de janeiro de 2017, a Companhia passou a apresentar os créditos de PIS e COFINS sobre aquisição de insumos e encargos de depreciação como créditos redutores dos custos dos produtos e serviços vendidos, para melhor refletir as naturezas dos respectivos créditos e despesas. Os valores correspondentes a esses créditos relativos os períodos passados foram reclassificados para fins de comparabilidade. 1

2 I. Comentários da Administração JSL Consolidada Os resultados do 2T17 corroboram com a nossa convicção de que possuímos bases sólidas para impulsionar um ciclo de aumento de rentabilidade das operações, depois dos últimos anos que foram marcados pelo crescimento. A rentabilidade deve ser principalmente sustentada pelo processo de maturação das lojas de Seminovos e canais de RAC, somados à uma desaceleração do investimento líquido do grupo em 2017, além da resiliência da geração de caixa da Logística. A JSL Logística segue demonstrando a sua posição de liderança do mercado nacional, sendo que no 2T17 já se observa uma melhoria nos volumes de alguns clientes, tais como no setor Automotivo e Papel e Celulose. Por sua vez, a Movida ocupa uma posição de destaque no mercado nacional, visto que os investimentos realizados nos últimos anos devem possibilitar à Companhia usufruir de seu ganho de escala e de sua maior capacidade de giro do ativo no futuro. No 2T17, apresentamos Receita Líquida Consolidada de R$1,8 bilhões, um crescimento de 10,6% a/a, o que comprova mais uma vez o valor de nossa diversificação de serviços, clientes e setores da economia ratificando a resiliência da Companhia, bem como a nossa capacidade de execução. A Receita Líquida Consolidada foi composta por: R$1,4 bilhão de Receita de Serviços e R$455,4 milhões de Receita com Venda de Ativos. O EBITDA totalizou R$304,8 milhões e a Margem EBITDA atingiu 22,2% no 2T17, compostos principalmente por: JSL Logística: EBITDA de R$228,1 milhões (+0,2% a/a), com Margem EBITDA de 23,7% (-0,2 p.p. a/a). A resiliência do EBITDA e a manutenção da margem EBITDA na comparação anual demonstram a solidez do negócio, mesmo diante de um cenário macroeconômico desafiador. Movida: EBITDA de R$71,5 milhões (+12,3% a/a), com Margem EBITDA de 29,7% devido à expansão de mais de 10 mil carros na frota média operacional total da companhia, refletindo a abertura de 34 pontos de atendimento no período. As Despesas Financeiras Líquidas somaram R$153,1 milhões no 2T17 ante R$186,0 milhões no 2T16 (-17,7% a/a). O decréscimo na comparação anual está principalmente relacionado à queda da taxa SELIC, mas também pelo efeito positivo da atualização monetária de créditos extemporâneos de impostos. O Lucro Líquido foi de R$13,9 milhões no 2T17, principalmente impactado pela resiliência da JSL Logística, e menores despesas financeiras no período. Além do resultado líquido positivo, ressaltamos as melhorias de caixa durante o período: Na comparação dos últimos doze, o Fluxo de Caixa Livre para a Firma evoluiu de R$78 milhões no 2T16 para R$413 milhões no 2T17, principalmente sustentado pela diminuição do CAPEX líquido na Logística e aumento das vendas dos ativos na Movida, com a maturidade da frota. No acumulado do ano a JSL realizou mais de R$3,5 bilhões em captações de dívida dentre as quais se destacam uma emissão de CRA, de R$270 milhões a CDI+0,7% a.a. e a primeira captação internacional de Bonds da JSL, de US$325 milhões, a 7,875% a.a. e vencimento em 7 anos. A emissão do Bond amplia a diversificação das fontes de recursos da companhia, que passa a ser global e eleva o prazo médio consolidado da dívida de 2,5 anos para 4,0 anos. 2

3 II. JSL Logística Desempenho financeiro Receita Bruta No 2T17 a receita bruta total foi de R$1,2 bilhão (+2,9% a/a) com uma receita bruta de serviços de R$1,1 bilhão (+0,1% a/a) e uma receita bruta de venda de ativos de R$106,4 milhões (+46,0% a/a). Em relação ao 1T17, a receita bruta total cresceu (+8,3% t/t), como consequência da receita bruta de serviços (+8,7% t/t) e da receita bruta de venda de ativos (+4,4% t/t). JSL - Logística Receita Bruta x Receita Bruta Total 1.202, , ,7 2,9% 8,3% 2.277, ,7 4,4% 4.819,8 Receita Bruta de Serviços 1.129, , ,3 0,1% 8,7% 2.157, ,4 0,6% 4.419,8 Receita Bruta de Venda de Ativos 72,9 101,9 106,4 46,0% 4,4% 120,0 208,4 73,7% 399,9 Composição da Receita Bruta de Serviços por Linha de Negócio Outros 1,4% Cargas Gerais 6,2% 2T16* Serviços Dedicados 54,9% Outros 1,5% Cargas Gerais 7,1% 2T17* Serviços Dedicados 57,7% Últimos 12 Transporte de Passageiros 12,5% Gestão e Terceirização 24,9% Transporte de Passageiros 10,7% Gestão e Terceirização 23,0% Composição da Receita Bruta de Serviços por Setor da Economia Bens de Consumo 4,9% Serviços 2,6% Bens de Capital 1,1% Bens de Serviços Consumo 2,6% 4,3% Bens de Capital 1,3% Químico 6,8% Transporte Municipal 8,6% Agronegócio 9,4% Outros 8,0% 2T16* Alimentício 11,1% Papel e Celulose 11,6% Siderurgia e Mineração 12,6% Automotivo 10,7% Público 12,5% Químico 7,3% Transporte Municipal 6,8% Agronegócio 9,2% Outros 9,7% 2T17* Alimentício 9,6% Papel e Celulose 14,7% Siderurgia e Mineração 9,9% Automotivo 13,3% Público 11,4% (*) 3

4 RMC Receita com os Mesmos Contratos Receita com os mesmos contratos (RMC) dos Serviços Dedicados aumentou 7,1% a/a, enquanto o IPCA registrou 3,0% de aumento no mesmo período, o que comprova a capacidade de repasse de preços dos contratos da Logística e uma tendência de melhora dos volumes em alguns setores da economia, conforme já mencionado. RMC 2T16 2T17 Receita Líquida 2T16x2T17 x Receita Bruta de Serviços 1.012, ,5 6,5% 1.817, ,3 5,9% Serviços Dedicados 581,9 623,0 7,1% 1.010, ,9 8,2% Gestão e Terceirização (Veíc./Máq./Equip.)* 229,4 238,4 3,9% 420,2 409,7-2,5% Transporte de Passageiros 112,9 113,5 0,4% 216,4 223,4 3,3% Cargas Gerais 72,5 83,1 14,6% 139,6 163,8 17,3% Outros 15,5 19,6 26,4% 30,7 34,5 12,3% * Com adição de serviços / público / pesados No 2T17 a JSL Logística apresentou um crescimento da receita líquida total de 4,2% a/a, como resultado da evolução da receita serviços (+1,1% a/a) e principalmente da receita de venda de ativos (+46,2%). Em relação ao 1T17, a receita líquida subiu 9,3% t/t, reflexo do crescimento da receita de serviços (+9,9% t/t) e da receita de venda de ativos (+4,1% t/t). Ressaltamos o desempenho do setor Sucroalcooleiro, favoravelmente impactado pelo efeito da sazonalidade no 2T17, dado o início da colheita da safra, representado no setor de Agronegócio. Os setores Papel e Celulose e Automotivo também se destacaram positivamente, visto que apresentaram aumento de volume em relação ao 1T17, o que reforça a nossa visão de que a economia doméstica esteja em um ponto de inflexão. JSL - Logística Receita Líquida x Receita Líquida 1.024,4 976, ,5 4,2% 9,3% 1.944, ,4 5,1% 4.124,4 Receita Líquida de Serviços 953,9 877,9 964,4 1,1% 9,9% 1.827, ,3 0,8% 3.740,3 Receita Líquida de Venda de Ativos 70,5 99,0 103,1 46,2% 4,1% 117,0 202,1 72,7% 384,1 Custos No 2T17, os custos de serviços totalizaram R$787,5 milhões, (+1,8% a/a), levemente acima do crescimento da receita líquida de serviços no mesmo período (+1,1% a/a). A principal variação foi verificada nos custos com agregados e terceiros (+26,5% a/a), como consequência da migração para contratos com uso de ativos e pessoal de terceiros e agregados (contratos asset light). Em relação ao 1T17, os custos de serviços cresceram (+8,4% t/t), com destaque para o aumento das despesas com pessoal (+11,7% t/t), principalmente devido ao dissídio e reajustes salariais ocorridos no 2T17. O custo com agregados e terceiros cresceu 13,1% t/t. JSL - Logística Custos x Custo de Serviços (773,3) (726,5) (787,5) 1,8% 8,4% (1.452,1) (1.514,0) 4,3% (3.101,5) Com pessoal (263,1) (231,2) (258,2) -1,9% 11,7% (503,0) (489,4) -2,7% (1.012,9) Com agregados e terceiros (173,8) (194,3) (219,8) 26,5% 13,1% (330,7) (414,1) 25,2% (804,9) Combustíveis e lubrificantes (67,4) (50,4) (58,2) -13,6% 15,5% (118,5) (108,6) -8,4% (234,0) Peças / pneus / manutenção (74,7) (75,1) (71,3) -4,6% -5,1% (134,0) (146,4) 9,3% (296,9) Depreciação (103,9) (105,0) (105,2) 1,3% 0,2% (203,2) (210,2) 3,4% (435,9) Outros (90,3) (70,5) (74,7) -17,3% 6,0% (162,7) (145,2) -10,8% (316,9) Custo de Venda de Ativos (70,1) (98,0) (102,7) 46,5% 4,8% (117,3) (200,7) 71,1% (377,1) Venda Usual de Ativos (70,1) (98,0) (102,7) 46,5% 4,8% (117,3) (200,7) 71,1% (377,1) Venda de Ativos com Gestão Custo Total (843,4) (824,4) (890,2) 5,5% 8,0% (1.569,4) (1.714,6) 9,3% (3.478,6) Custo Total (em % da Receita Líquida Total) 82,3% 84,4% 83,4% +1,1 p.p. -1,0 p.p. 80,7% 83,9% 3,2 p.p. 84,3% 4

5 Lucro Bruto No 2T17, o lucro bruto somou R$177,3 milhões (-2,0% a/a), enquanto a margem bruta foi de 16,6%, representando uma redução de 1,1 p.p. na comparação anual, ainda impactado por volumes inferiores, na comparação anual. Em comparação ao 1T17, o lucro bruto total cresceu (+16,3% t/t), enquanto a margem bruta apresentou uma evolução de +1,0 p.p. t/t, impulsionado por melhores preços e volumes em alguns setores da economia, além da sazonalidade de alguns contratos do Agronegócio conforme mencionado anteriormente. JSL - Logística Lucro Bruto x Lucro Bruto de Serviços 180,6 151,5 176,9-2,0% 16,8% 375,5 328,3-12,6% 638,8 Margem Bruta de Serviços (em % da Receita Líquida de Serviços) 18,9% 17,3% 18,3% -0,6 p.p. +1,0 p.p. 20,5% 17,8% -2,7 p.p. 17,1% Lucro Bruto da Venda de Ativos 0,4 1,0 0,4 0,0% -60,0% (0,3) 1,4-7,0 Margem Bruta da Venda de Ativos (em % da Receita Líquida de Venda de Ativos) 0,5% 1,0% 0,4% -0,1 p.p. -0,6 p.p. -0,3% 0,7% +1,0 p.p. 1,8% Lucro Bruto Total 180,9 152,5 177,3-2,0% 16,3% 375,1 329,8-12,1% 645,8 Margem Bruta Total (em % da Receita Líquida Total) 17,7% 15,6% 16,6% -1,1 p.p. +1,0 p.p. 19,3% 16,1% -3,2 p.p. 15,7% Despesas Operacionais Antes do Resultado Financeiro No 2T17, as despesas operacionais totalizaram R$59,1 milhões, representando 6,1% sobre a receita líquida de serviços (-0,5 p.p. a/a). A diminuição das despesas com pessoal (-7,8% a/a) é principalmente explicada pela adequação do quadro de funcionários da Companhia, que iniciou o ano de 2017 mais enxuta. Ressaltamos o efeito positivo de créditos extemporâneos de impostos, no valor de R$10,0 milhões na linha de Outras Receitas Operacionais. Caso fosse desconsiderada esta receita extraordinária, as despesas operacionais teriam sido de R$69,1 milhões no 2T17. Na comparação com o 1T17, houve um aumento das despesas operacionais (+26,6% t/t). Destaca-se o efeito positivo de R$15,1 milhões em Outras Receitas Operacionais no 1T17, sobretudo explicado pela receita de R$16,9 milhões na venda secundária de ações da Movida. Caso fosse desconsiderada esta receita operacional extraordinária, as despesas operacionais teriam sido de R$63,6 milhões no 1T17, enquanto as despesas ajustadas no 2T17, conforme mencionado acima, seriam de R$69,1 milhões, uma variação de R$5,5 milhões, explicada principalmente pelo dissídio salarial sobre a conta de pessoal no 2T17. JSL - Logística Despesas Operacionais Antes do Resultado Financeiro x Despesas administrativas e comerciais (65,8) (60,5) (58,8) -10,6% -2,8% (133,3) (119,3) -10,5% (254,5) Pessoal (28,1) (22,9) (25,9) -7,8% 13,1% (53,1) (48,8) -8,1% (102,3) Prestação de serviços (13,3) (11,5) (11,5) -13,5% 0,0% (24,8) (23,0) -7,3% (46,5) Comunicação, propaganda e publicidade (4,0) (1,0) (1,3) -67,5% 30,0% (7,3) (2,3) -68,5% (5,9) Alugueis de imóveis de terceiros (3,4) (5,1) (5,2) 52,9% 2,0% (7,5) (10,3) 37,3% (18,9) Depreciação (5,9) (5,3) (4,6) -22,0% -13,2% (10,1) (9,9) -2,0% (21,2) Outros (11,1) (14,7) (10,3) -7,2% -29,9% (30,5) (25,0) -18,0% (59,6) Despesas tributárias (1,5) (1,3) (1,0) -33,3% -23,1% (2,5) (2,3) -8,0% (6,5) Outras receitas (despesas) operacionais 4,1 15,1 0,7-82,9% -95,4% (3,3) 15,8 - (53,4) Total (63,2) (46,7) (59,1) -6,5% 26,6% (139,1) (105,8) -23,9% (569,0) Despesa Total (em % da Receita Líquida de serviços) 6,6% 5,3% 6,1% -0,5 p.p. +0,8 p.p. 7,6% 5,7% -1,9 p.p. 15,2% 5

6 EBIT, EBITDA e EBITDA-A No 2T17, o EBITDA somou R$228,1 milhões (+0,2% a/a) e margem EBITDA foi de 23,7%, similar ao patamar de 23,9% registrado no 2T16 (-0,2 p.p. a/a). Na comparação com o 1T17, houve um aumento do EBITDA (+5,6% t/t), representando um decréscimo de 0,9 p.p. t/t na margem EBITDA. JSL - Logística EBIT, EBITDA e EBITDA-A x EBIT 117,8 105,8 118,2 0,3% 11,7% 236,0 224,0-5,1% 331,3 Margem * 12,3% 12,1% 12,3% +0,0 p.p. +0,2 p.p. 12,9% 12,2% -0,7 p.p. 8,9% EBITDA 227,6 216,1 228,1 0,2% 5,6% 449,3 444,1-1,2% 788,5 Margem * 23,9% 24,6% 23,7% -0,2 p.p. -0,9 p.p. 24,6% 24,1% -0,5 p.p. 21,1% EBITDA-A 297,7 314,0 330,8 11,1% 5,4% 566,6 644,8 13,8% 1.165,6 Margem 29,1% 32,1% 31,0% +1,9 p.p. -1,1 p.p. 29,1% 31,5% +2,4 p.p. 28,3% * Calculada sobre a receita líquida de serviços 2 Investimentos No 2T17, o total de investimentos na Logística somou R$163,0 milhões (+4,8% a/a), dos quais 60,5% foram destinados para a expansão de novos negócios. Os investimentos foram distribuídos entre caminhões (42,0%), veículos leves (29,6%), máquinas e equipamentos (25,7%), ônibus (1,3%) e outros (1,4%). O investimento líquido totalizou R$56,6 milhões no 2T17 ante R$82,6 milhões verificados no 2T16 (-31,5% a/a) e R$77,2 milhões no 1T17 (-26,7% t/t). Essa diminuição está principalmente relacionada ao aumento da venda de ativos na atividade logística. JSL - Logística Investimento x Investimento bruto por natureza 155,5 179,1 163,0 4,8% -9,0% 390,3 342,1-12,3% 654,5 Expansão 90,2 147,6 98,6 9,3% -33,2% 313,0 246,1-21,4% 454,6 Renovação 65,3 31,6 64,5-1,2% 104,1% 77,3 96,0 24,2% 199,8 Outros Investimento bruto por tipo 155,5 179,1 163,0 4,8% -9,0% 390,3 342,1-12,3% 654,5 Caminhões 18,9 45,7 68,4-49,7% 160,3 114,1-28,8% 144,7 Máquinas e Equipamentos 3,4 53,9 41, ,3% 14,0 95,8-109,5 Veículos Leves 125,5 66,9 48,3-61,5% -27,8% 201,5 115,2-42,8% 359,6 Ônibus 1,0 9,6 2,1 110,0% -78,1% 2,7 11,7-26,5 Outros 6,8 3,0 2,3-66,2% -23,3% 11,7 5,3-54,7% 14,2 Receita com Venda usual de ativos (72,9) (101,9) (106,4) 46,0% 4,4% (120,0) (208,4) 73,7% (399,9) Renovação # (63,4) (69,3) (100,2) 58,0% 44,6% (107,6) (169,5) 57,5% (309,6) Término de contrato # (0,2) (27,3) (0,8) - -97,1% (2,6) (28,1) - (67,0) Troca de escopo operacional # (1,0) (2,9) (2,6) 160,0% -10,3% (2,0) (5,5) 175,0% (8,7) Total Investimento Líquido 82,6 77,2 56,6-31,5% -26,7% 270,3 133,8-50,5% 254,5 # Não considera cancelamentos e devoluções 6

7 III. Movida Participações S.A. No 2T17, a Movida apresentou uma receita líquida de R$590,5 milhões, representando um aumento de 26,9% a/a. O EBIT totalizou R$53,3 milhões (+26,3% a/a), atingindo uma margem EBIT de 22,1% (-0,9 p.p. a/a). Ao final do 2T17, a Movida possuía uma frota de veículos, 183 lojas RAC e 60 lojas de Seminovos. Movida Informações Financeiras x Receita Bruta 489,2 641,1 617,5 26,2% -3,7% 919, ,6 36,8% 2.269,1 RAC 155,6 216,9 211,4 35,9% -2,5% 320,6 428,3 33,6% 793,1 GTF 50,9 54,3 55,9 9,8% 2,9% 102,7 110,2 7,3% 213,6 Seminovos 282,7 369,9 350,2 23,9% -5,3% 496,5 720,1 45,0% 1.262,4 Receita Líquida 465,3 615,1 590,5 26,9% -4,0% 870, ,6 38,4% 2.165,4 Receita Líquida de Serviços 183,7 245,7 240,8 31,1% -2,0% 375,9 486,5 29,4% 905,2 Lucro Bruto 107,8 168,4 149,9 39,1% -11,0% 217,8 318,3 46,1% 569,6 Margem Bruta 23,2% 27,4% 25,4% +2,2 p.p. -2,0 p.p. 25,0% 26,4% +1,4 p.p. 26,3% Lucro Líquido 5,6 20,6 11,1 98,2% -46,1% 18,8 31,8 69,1% 45,1 Margem Líquida s/receita líquida de serviços 3,1% 8,4% 4,6% +1,5 p.p. -3,8 p.p. 5,0% 6,5% +1,5 p.p. 5,0% EBIT 42,2 67,7 53,3 26,3% -21,3% 94,7 121,0 27,8% 217,5 Margem EBIT s/ receita líquida de serviços 23,0% 27,5% 22,1% -0,9 p.p. -5,4 p.p. 25,2% 24,9% -0,3 p.p. 24,0% No 2T17, o total de investimentos na Movida somou R$610,2 milhões (+47,0% a/a), dos quais 99,2% foram destinados para a compra de veículos. Os investimentos em frota foram distribuídos entre expansão (39,9%) e renovação (60,1%). O investimento líquido totalizou R$260,0 milhões no 2T17. Ressaltamos que os investimentos realizados no 2T17 estão alinhados com o orçamento, sendo que os recursos empregados na compra de frota refletem o planejamento para alta demanda no período das férias de julho. Movida Investimentos x Frota 405,7 433,2 605,4 49,2% 39,8% 677, ,6 53,3% 2.068,9 RAC 353,6 390,9 561,7 58,9% 43,7% 540,9 952,6 76,1% 1.836,9 Expansão 130,6 26,8 206,7 58,3% - 130,6 233,6 78,9% 722,3 Renovação 223,1 364,1 354,9 59,1% -2,5% 410,3 719,0 75,2% 1.114,6 GTF 52,1 42,3 43,7-16,1% 3,3% 136,6 86,0-37,0% 232,0 Expansão 35,4 38,2 36,4 2,8% -4,7% 80,2 74,7-6,9% 199,2 Renovação 16,7 4,1 7,2-56,9% 75,6% 56,4 11,4-79,8% 32,7 Lojas 6,8 0,9 0,7-89,7% -22,2% 10,9 1,6-85,3% 13,2 Novas 2,1 0,1 0,0-100,0% -100,0% 4,9 0,1-98,0% 5,2 Antigas 4,6 0,9 0,6-87,0% -33,3% 6,0 1,5-75,0% 8,1 Outros 2,7 1,4 4,2 55,6% - 4,7 5,7 21,3% 10,7 Total Investimento Bruto 415,1 435,6 610,2 47,0% 40,1% 693, ,8 50,9% 2.092,8 Receita Venda de Ativos (282,7) (369,9) (350,2) 23,9% -5,3% (496,5) (720,1) 45,0% (1.262,4) Total Investimento Líquido 132,5 65,7 260,0 96,2% - 196,5 325,7 65,8% 830,4 Para obter informações mais detalhadas, acesse 7

8 IV. JSL Concessionárias de Veículos No 2T17, as Concessionárias apresentaram uma receita líquida total de R$197,4 milhões (-9,7% a/a), com EBITDA de R$4,3 milhões, estável ante o EBITDA de R$4,2 milhões verificado no 2T16. Em relação ao 1T17 houve uma queda de 1,3% na receita líquida e um aumento do EBITDA de R$0,2 milhão para R$4,3 milhões no 2T17. Os resultados superiores na comparação trimestral foram principalmente impulsionados pelo aumento do volume de vendas de veículos Pesados, que aumentaram 67,4% t/t. Concessionárias Informações Financeiras x Receita Líquida Total 218,5 200,0 197,4-9,7% -1,3% 430,3 397,4-7,6% 802,7 Leves 136,9 123,0 112,2-18,0% -8,8% 262,8 235,2-10,5% 484,7 Pesados 29,8 28,0 37,8 26,8% 35,0% 66,2 65,8-0,6% 121,2 Vendas Diretas 3,4 4,3 5,9 73,5% 37,2% 6,4 10,2 59,4% 15,3 F&I 4,3 4,0 3,9-9,3% -2,5% 8,2 7,9-3,7% 16,3 Pós Vendas 44,2 40,7 37,6-14,9% -7,6% 86,7 78,3-9,7% 165,2 Volume Total (unidades) ,5% 34,5% ,7% Leves (unidades) ,0% -10,0% ,5% Pesados (unidades) ,4% 67,4% ,4% 825 Vendas Diretas Leves (unidades) ,7% 57,8% ,9% Vendas Diretas Pesados (unidades) ,0% 25,2% ,2% 571 Lucro Bruto Total 43,1 38,0 38,2-11,4% 0,5% 82,3 76,1-7,5% 148,8 Margem Bruta Total 19,7% 19,0% 19,3% -0,4 p.p. +0,3 p.p. 19,1% 19,2% +0,1 p.p. 18,5% EBIT 1,0 (1,8) 2,2 120,0% - (5,2) 0,3-105,8% (28,6) Margem 0,5% -0,9% 1,1% +0,6 p.p. +2,0 p.p. -1,2% 0,1% +1,3 p.p. -3,6% EBITDA 4,2 0,2 4,3 2,4% - 1,3 4,5 - (6,2) Margem 1,9% 0,1% 2,2% +0,3 p.p. +2,1 p.p. 0,3% 1,1% +0,8 p.p. -0,8% V. Leasing No 2T17 a receita líquida da JSL Leasing foi de R$14,6 milhões, ante R$6,5 milhões no 2T16. O lucro bruto totalizou R$3,4 milhões, um aumento em comparação a R$1,9 milhão no 2T16, enquanto o EBIT totalizou R$0,9 milhão no 2T17, ante R$0,9 milhão negativo no 2T16. Destaca-se o incremento no número de operações, que cresceu de 132 no 2T16 para 484 no 2T17. Em comparação ao 1T17, a receita líquida cresceu 37,7% t/t e o EBIT totalizou R$0,9 milhão no 2T17, um aumento de R$1,3 milhão comparado ao EBIT de R$0,4 negativo do 1T17. Resultado JSL - Leasing x Receita Bruta Total 6,3 10,7 14,4 128,6% 34,6% 10,9 25,0 129,4% 42,6 Deduções da Receita 0,2 (0,1) 0,2 0,0% - 0,1 0,1 0,0% (0,2) Receita Líquida 6,5 10,6 14,6 124,6% 37,7% 11,0 25,2 129,1% 42,4 Custo Total (4,6) (8,2) (11,2) 143,5% 36,6% (8,0) (19,4) 142,5% (32,6) Lucro Bruto 1,9 2,4 3,4 78,9% 41,7% 2,9 5,8 100,0% 9,8 Despesas Administrativas e Comerciais (2,8) (2,7) (2,5) -10,7% -7,4% (4,5) (5,2) 15,6% (9,3) Despesas Tributárias (0,0) (0,0) (0,0) - - (0,0) (0,1) - (0,1) Outras Receitas (Despesas) Operacionais (0,0) (0,0) 0, ,0 0,0 - (0,0) EBIT (0,9) (0,4) 0,9 - - (1,6) 0,5-131,3% 0,4 Operações (Qtd.) ,4%

9 VI. Estrutura de Capital - JSL Consolidada Ressaltamos a gestão do perfil da dívida da Companhia que no acumulado do ano realizou mais de R$3,5 bilhões em captação de dívida, dentre as quais se destacam: (i) Emissão de CRA Captação de R$270 milhões a CDI+0,7% a.a.; (ii) Emissão de Bonds Captação de US$325 milhões a 7,875% a.a. e vencimento em Os recursos obtidos com a oferta do Bond serão utilizados para capital de giro e pagamento de dívidas consolidadas de curto prazo em seu vencimento. Destacamos que a dívida em dólar será protegida das variações cambiais, conforme determinação do Conselho de Administração. A emissão do Bond amplia a diversificação das fontes de recursos da companhia, que passa a ser global e eleva o prazo médio consolidado da dívida de 2,5 anos para 4,0 anos. Desta forma, com as operações realizadas e o caixa atual cobrimos as necessidades de rolagem de dívida até meados de 2019, deixando o perfil de amortização da dívida mais diluído e alongado no tempo, conforme destacado no gráfico abaixo e passamos a ter uma exposição ao mercado de capitais de 47%. Embora tenhamos feito estas melhorias no perfil de dívida da empresa ratificamos que a gestão de passivos da JSL é um trabalho contínuo. Cronograma de Amortização da Dívida Bruta + Risco Sacado Curto-Prazo Longo-Prazo Dívida bruta Risco sacado Debêntures Movida Bond Liquidez Captações 3T jul/17 a jun/18 jul/18 a dez/ a 2025 Modalidade da Dívida Bruta Risco Sacado 8% BNDES + Leasing 23% Mercado de Capitais (CRA + Debêntures) 36% Bancos 33% Modalidade da Dívida Bruta Proforma Captações 3T17 Risco Sacado 7% BNDES + Leasing 19% Bancos 27% Mercado de Capitais (Bond + CRA + Debêntures) 47% 9

10 O endividamento líquido (que inclui o risco sacado) totalizou R$5,1 bilhões em junho de 2017, +5,4% ante março de 2017 e +1,6% quando comparado a junho de O custo médio da dívida líquida totalizou 12,9% no 2T17, ante 13,0% no 1T17 e 13,3% no 2T16. A composição da dívida líquida no final de junho de 2017 era 60,9% atrelada ao CDI, 29,0% às taxas pré-fixadas, 7,6% à TJLP, 2,2% à SELIC e 0,3% ao IPCA. Endividamento - JSL Consolidada 30/06/ /03/ /06/2017 Caixa e aplicações financeiras 1.335, , ,9 Empréstimos e financiamentos 4.024, , ,8 Debêntures 1.576, , ,0 Leasing a pagar 366,9 327,2 304,1 Risco Sacado 409,1 565,2 580,3 Swap de Dívida MTM* - - (45,1) Dívida bruta total 6.377, , ,0 Dívida líquida total 5.042, , ,2 Custo Médio da Dívida Líquida* (a.a.) 13,3% 13,0% 12,9% * Abertura a partir do 2T17 Evolução da Dívida Líquida + Risco Sacado (2.795) (243) (749) (9) Dívida Líquida 2T16 EBITDA Custo Venda de Ativos Resultado Dividendos Financeiro JCP Pagos Capex Bruto Capital de Giro IPO Movida e Alienação de Ações Outros Dívida Líquida 2T17 Resultado Financeiro No 2T17, as despesas financeiras líquidas totalizaram R$153,1 milhões (-17,7% a/a e -15,3% t/t). Esse decréscimo está sobretudo relacionado a queda da taxa SELIC e redução do custo médio da dívida; e o efeito positivo da atualização monetária de créditos extemporâneos de impostos. Resultado Financeiro JSL - Consolidada x Receitas Financeiras 49,1 38,8 47,2-3,9% 21,6% 97,8 86,0-12,1% 190,3 Despesas Financeiras (207,6) (212,7) (190,4) -8,3% -10,5% (405,4) (403,1) -0,6% (850,3) Resultado Derivativos (63,0) (15,2) 7,7-112,2% -150,7% (109,7) (7,5) -93,2% (25,5) Variação Cambial Líquida 35,5 8,4 (17,6) -149,6% - 84,3 (9,1) -110,8% (23,6) Despesas Financeiras Extraordinárias (39,9) Receitas (despesas) financeiras líquidas (186,0) (180,7) (153,1) -17,7% -15,3% (333,0) (333,8) 0,2% (749,0) Valor dos Ativos / Dívida Líquida + Risco Sacado Caixa mais Linhas Risco Sacado Relação Ativo/Dívida 1,1 x Leves Relação Ativo/Dívida 1,2 x Leves Dívida Líquida Pesados Pesados s Dívida Líquida + Risco Sacado Imobilizado Líquido + Bens disponíveis p/venda Tabela FIPE 10

11 Indicadores de Alavancagem Indicadores de Alavancagem 30/06/ /09/ /12/ /03/ /06/2017 Covenants Dívida líquida + Risco sacado / EBITDA-A¹ 2,2x 2,2x 2,2x 1,9x 1,9x Máx 3,5x Dívida líquida + Risco sacado / EBITDA² 4,31x 4,50x 5,04x 4,52x 4,57x Máx 4,75x EBITDA-A¹/ Juros líquidos* 3,9x 3,8x 3,7x 4,0x 4,2x Min 2,0x ¹ Período acumulado dos últimos 12 ² Período acumulado dos últimos 12, considerando impairment de R$ 34,8 miilhões * Inclui parcela referente ao custo embutido no valor do bem (risco sacado) A relação entre a dívida líquida acrescida pela linha de risco sacado e o EBITDA foi de 4,57x em junho de 2017, ante 4,31x em junho de 2016 e 4,52x verificados em março de Por sua vez, a relação entre a dívida líquida acrescida pela linha de risco sacado sobre o EBITDA A totalizou 1,9x em junho de 2017, uma melhoria em relação a 2,2x verificado em junho de 2016 e estável quando comparado a 1,9x em março de VII. EBITDA, Fluxo de Caixa e ROIC - JSL Consolidada JSL - Consolidada Reconciliação do EBITDA x Resultado Líquido (16,9) (7,0) 13,9-182,2% - (5,7) 6,9 - (170,6) Resultado Financeiro 186,0 180,7 153,1-17,7% -15,3% 333,0 333,8 0,2% 749,0 IR e contribuição social (9,0) (2,5) 7,6-184,4% - (3,4) 5,1 - (57,8) Depreciação e Amortização 135,4 135,9 130,2-3,8% -4,2% 263,4 266,0 1,0% 564,7 EBITDA 295,5 307,1 304,8 3,1% -0,7% 587,4 611,8 4,2% 1.085,4 Custo de Venda de Ativos 340,3 438,7 437,0 28,4% -0,4% 594,3 875,7 47,3% 1.570,5 EBITDA-A 635,8 745,8 741,8 16,7% -0,5% 1.181, ,6 25,9% 2.655,8 Fluxo de Caixa Sintético¹ x Últimos 12 Meses Lucro antes dos Impostos (25,9) (9,5) 21,5-183,2% -326,9% (9,1) 12,0-232,5% (228,4) Depreciação e Amortização 132,2 135,9 124,0-6,2% -8,7% 257,9 259,9 0,8% 549,2 Custo da Venda de Ativos² 331,8 438,7 437,0 31,7% -0,4% 585,8 875,7 49,5% 1.579,0 Outros ajustes não caixa ao lucro líquido 129,7 263,2 113,6-12,3% -56,8% 330,9 376,8 13,9% 793,8 Contas a receber, Estoque e Fornecedores (337,4) (9,1) (102,9) -69,5% -1032,1% (216,4) (112,0) -48,3% 514,5 Outros Ativos e Passivos 30,2 (181,5) 149,7 396,4% -182,5% (15,1) (31,8) 110,8% 75,2 Juros pagos (145,0) (138,4) (277,2) 91,1% 100,2% (305,1) (415,6) 36,2% (702,3) Geração Operacional de Caixa 115,5 499,3 465,9 303,3% -6,7% 629,0 965,2 53,4% 2.581,1 Aumento do Imobilizado³ (600,1) (497,3) (603,9) 0,6% 21,4% (695,8) (1.101,2) 58,3% (2.199,7) Aquisição Schio - - n.a n.a - - n.a (62,2) Outros Investimentos 4 (41,4) 29,8 (14,6) -64,6% 149,1% (104,8) 15,2-114,5% 116,7 Caixa Líquido das Atividades de Investimentos (525,9) 31,8 (152,6) -71,0% -580,0% (171,6) (120,8) -29,6% 435,9 Aumento (Redução) de Capital n.a n.a - - n.a - Oferta secundária e recompra de ações de investida - - 8,1 n.a n.a - 8,1 n.a 8,1 Aporte de capital - IPO Movida - 506,1 (5,9) n.a -101,2% - 500,3 n.a 500,3 Pagamento de passivos e arrendamento financeiro - (33,7) (41,6) n.a 23,5% - (75,3) n.a (75,3) Resultado recebido de derivativos - (11,8) (17,0) n.a 43,9% - (28,8) n.a (23,1) Dividendos + JCP n.a n.a. (210,0) ,0% 1,3 Empréstimos e Financiamentos 637,5 (95,7) 674,0 5,7% 804,3% 61,1 578,3 845,9% (273,8) Ações e reservas em Tesouraria (13,8) 3,0 (0,0) -100,0% -100,1% (31,2) 3,0-109,5% (0,5) Aumento (Redução) do Caixa e Aplicações Financeiras 97,8 399,7 465,0 375,6% -16,3% (351,7) 864,7-345,9% 572,9 ¹ Considera como caixa o montante de aplicações financeiras classificadas como ativo circulante (Títulos e Valores Mobiliários) ² Custo não caixa ³ De acordo com o IFRS, as variações de caixa apresentadas na linha de aumento do imobilizado da demonstração do fluxo de caixa contemplam apenas os valores efetivamente desembolsados pela Companhia. Tais aquisições realizadas com financiamentos vinculados não apresentam reflexo na demonstração do fluxo de caixa quando da sua contratação, pois o banco paga direto o fornecedor. Entretanto, à medida que tais financiamentos são amortizados, os respectivos desembolsos de caixa se refletem na linha de Empréstimos e Financiamentos. 4 Intangível e incorporação de controlada 11

12 ROIC LTM com base em 30/06/2017 JSL Consolidada* JSL Logística² Logística Operações com mais de 12 de faturamento Receita Líquida 7.073, , ,7 Lucro Bruto 1.368,3 638,2 665,5 (-) Despesas Administrativas e de Vendas (730,3) (260,7) (177,2) (+) Despesas Extraordinárias 81,3 56,0 - (-) Outras Receitas (Despesas) Operacionais (113,8) (51,3) (43,6) EBIT¹ 605,4 382,2 444,8 (-) Impostos (Considera alíquota efetiva de 30%) (181,6) (114,7) (133,4) (=) Lucro Operacional Líquido menos Impostos (NOPLAT) (A) 423,8 267,5 311,4 (=) Capital Investido Médio (B) 5.070, , ,0 ROIC sem efeito do ágio (A/B) 8,4% 8,7% 12,5% (=) Capital Investido Médio com fornecedores risco sacado (C) 5.565, , ,0 ROIC com fornecedores risco sacado sem efeito do ágio (A/C) 7,6% 8,5% 12,1% * Contempla a consolidação dos resultados da JSL Logística, JSL Concessionárias e Movida, já considerando as eliminações entre os negócios ¹ Exclui efeitos não recorrentes ² Exclui efeito de investimentos em outros negócios VIII. Fluxo de Caixa Livre A JSL Consolidada apresentou uma geração de caixa antes da expansão de R$1,8 bilhão no 2T17, fruto da maior venda de ativos durante o período, tanto na Logística quanto na Movida, esta última como consequência do amadurecimento da frota. O investimento em renovação totalizou R$1,4 bilhão enquanto o investimento em expansão também foi de R$1,4 bilhão, refletindo principalmente o crescimento da frota na Movida nos últimos doze. O fluxo de caixa livre para a firma totalizou R$413 milhões para o período, o que representa uma melhoria em relação aos R$374 milhões de A JSL Logística obteve uma geração de caixa antes da expansão de R$1,1 bilhão no 2T17 e após investimento de expansão de R$471 milhões, apresentou R$601 milhões de Fluxo de Caixa Livre para a Firma, uma melhoria em relação aos R$451 milhões de JSL - Consolidado JSL Logística (Consolidado ex-movida) T17 12M T17 12M EBITDA Impairment de Ágio e Mais-Valia de Ativos EBITDA Ajustado por Impairment e Mais-Valia de Ativos Valor Contábil dos Ativos Vendidos (Custo Não-Caixa das Vendas de Ativos) Investimentos em Renovação (727) (1.105) (1.397) (243) (199) (231) Capital de Giro e Impostos (11) 81 Caixa Gerado Antes dos Investimentos em Expansão Investimentos em Expansão (1.509) (1.382) (1.398) (591) (548) (471) Fluxo de Caixa Livre para Firma (68)

13 IX. Mercado de Capitais Performance das ações A JSL está listada no Novo Mercado da B3 e suas ações fazem parte do Índice de Ações com Governança Corporativa Diferenciada (IGC) e do Índice de Ações com Tag Along Diferenciado (ITAG). Desde janeiro de 2013, a JSLG3 faz parte do Índice B3 Small Cap (SMLL). No dia 30 de junho de 2017 as ações JSLG3 estavam cotadas a R$7,00. No 2T17 a Companhia possuía um total de ações, total composto por ações em circulação e ações em tesouraria. Comparativo de Desempenho JSLG3 x SMLL11 x IBOV (Desde o 30/06/2016 até 30/06/2017 Base 100) SMLL ,5% IBOV ,1% JSLG3 R$7,00-30,0% JSLG3 IBovespa SMLL X. Glossário AVP Ajuste a valor presente. Aplicado a ativos e passivos monetários de forma a refletir seu valor presente, levando em consideração os fluxos de caixa contratuais, a taxa de juros explícita, e em certos casos implícita, dos respectivos ativos e passivos e as taxas praticadas no mercado para transações similares. Subsequentemente, tais efeitos são realocados nas linhas de receita e despesa financeira na demonstração de resultados, pelo prazo de fruição dos juros em relação aos fluxos de caixa contratuais. Cargas Gerais ou Transporte de Cargas Gerais Serviços de escoamento de produtos no sistema ponto A para ponto B, através de veículos Carga Completa (Full Truck Load). EBITDA-A ou EBITDA Adicionado Corresponde ao EBITDA acrescido do custo contábil residual da venda de ativos imobilizados, o qual não representa desembolso operacional de caixa, uma vez que se trata da mera representação contábil da baixa dos ativos no momento de sua alienação. Dessa forma, a Administração da Companhia acredita que o EBITDA-A é a medida prática mais adequada do que o EBITDA tradicional como aproximação da geração de caixa, de modo a aferir a capacidade da Companhia de cumprir com suas obrigações financeiras. Eliminações Compensação dos valores inerentes às operações realizadas entre as empresas JSL Logística, Movida e JSL Concessionárias, tendo assim, efeito nulo nos números da JSL Consolidada. FINAME Destinado para financiar a aquisição de máquinas e equipamentos novos, de fabricação nacional, com condições atrativas. FINEM Financiamento a empreendimentos de valor igual ou superior a R$10 milhões, com objetivo de implantação, ampliação, recuperação e modernização de ativos fixos, realizados diretamente pelo BNDES ou por meio de Instituições Financeiras Credenciadas ao BNDES a custos diferenciados. Floor Plan Programa de financiamento de estoque de veículos novos e usados, nacionais e importados, e peças automotivas, com concessão de crédito rotativo cedido pelas montadoras às concessionárias, que em geral, possui um período inicial de carência, isento de qualquer ônus, que pode variar para cada montadora. 13

14 Risco sacado Convênios com instituições financeiras para gerir os compromissos com fornecedores. Os fornecedores transferem o direito de recebimento dos títulos das vendas de veículos para as instituições financeiras. Fundos Montadoras Fundo para capitalização de concessionárias, composto pelo aporte inicial e os valores percentuais do custo de aquisição de veículos vendidos pelas montadoras, depositados em fundos administrados por instituições financeiras ligadas às mesmas, em nome das concessionárias. Esses fundos são utilizados como garantia das linhas de crédito de fornecimento de veículos, e podem ser sacados os valores de contribuição excedentes às metas de contribuição estabelecidas anualmente. A utilização dos recursos deve ser submetida à análise e aprovação das montadoras. Gestão e Terceirização de Frotas (veículos / máquinas / equipamentos) com adição de serviço Serviços de gestão e terceirização prestados pela JSL Logística por meio de frotas compostas por veículos leves e pesadas, incluindo atividades de dimensionamento e serviços agregados à frota, máquinas e equipamentos. JSL Concessionárias de Veículos ou Concessionárias Incorporada à JSL em fevereiro de 2012, é uma holding detentora de uma rede de 37 concessionárias, sendo 24 de veículos leves e 13 de veículos pesados, e uma corretora de seguros. As concessionárias de veículos leves, estão sob as marcas Volkswagen, Fiat e Ford, e a de pesados, sob a marca MAN. Consolida as empresas Original Veículos Ltda., Avante Veículos Ltda., Ponto Veículos Ltda., Transrio Caminhões, Ônibus, Máquinas e Motores Ltda., Vintage Corretora e Administradora de Seguros Ltda.. JSL Logística Contempla os resultados das operações logísticas da JSL, bem como da Schio. Movida Participações S.A. ou Movida consolida todas as atividades de rent a car (RAC) operadas pela Movida Rent a Car Ltda., e as de gestão e terceirização de frotas (GTF). RMC ou Receita com os Mesmos Contratos compreende as receitas provenientes dos contratos existentes em ambos os períodos de comparação. ROIC das Operações Maduras É composto pelos resultados dos contratos que contabilizaram no mínimo 12 de faturamento anteriores ao término do período corrente, abrangendo inclusive, eventuais períodos de rampup. A dívida líquida das operações maduras é composta sobre o saldo da dívida operacional vinculada aos ativos e para a dívida corporativa o saldo do período anterior acrescido de ajustes de eventuais operações que impactaram o caixa dos últimos 12. Serviços Dedicados ou Serviços Dedicados à Cadeia de Suprimentos Serviços oferecidos de forma integrada e customizada para cada cliente, que incluem a gestão do fluxo de insumos/matérias-primas e informações da fonte produtora até a entrada da fábrica (operações Inbound), o fluxo de saída do produto acabado da fábrica até a ponta de consumo (operações Outbound) e, a movimentação de produtos e gestão de estoques internos, Logística Reversa e Armazenagem. Taxa de ocupação O cálculo da taxa de ocupação considera o total de veículos menos os carros em implantação e disponíveis para venda. Transporte de Passageiros Serviços de fretamento para empresas, transporte público municipal e intermunicipal de passageiros. Venda de Ativos com Gestão Venda de veículos vinculada aos contratos de prestação de serviço de gestão de frotas. 14

15 XI. Anexos 1. JSL Logística Logística Demonstração de Resultado do Período x Receita Bruta 1.202, , ,7 2,9% 8,3% 2.277, ,7 4,4% 4.819,8 Receita de Venda e Prestação de Serviço 1.129, , ,3 0,1% 8,7% 2.157, ,4 0,6% 4.419,8 Receita Renovação de Frota 72,9 101,9 106,4 46,0% 4,4% 120,0 208,4 73,7% 399,9 (-) Deduções da Receita (177,7) (165,1) (169,2) -4,8% 2,5% (333,3) (334,3) 0,3% (695,4) Deduções da Receita (175,3) (162,2) (165,9) -5,4% 2,3% (330,2) (328,1) -0,6% (679,5) Deduções da Receita de Vendas Ativos Ultilizados Prest. Serviços (2,4) (2,9) (3,3) 37,5% 13,8% (3,1) (6,2) 100,0% (15,9) (=) Receita Líquida 1.024,4 976, ,5 4,2% 9,3% 1.944, ,4 5,1% 4.124,4 Receita de Venda e Prestação de Serviço 953,9 877,9 964,4 1,1% 9,9% 1.827, ,3 0,8% 3.740,3 Receita Renovação de Frota 70,5 99,0 103,1 46,2% 4,1% 117,0 202,1 72,7% 384,1 (-) Custos Totais (843,4) (824,4) (890,2) 5,5% 8,0% (1.569,4) (1.714,6) 9,3% (3.478,6) (=) Lucro Bruto 180,9 152,5 177,3-2,0% 16,3% 375,1 329,8-12,1% 645,8 Margem Bruta 17,7% 15,6% 16,6% -1,1 p.p. 1,0 p.p. 19,3% 16,1% -3,2 p.p. 15,7% (-) Despesas Operacionais Antes do Resultado Financeiro (63,2) (46,7) (59,1) -6,5% 26,6% (139,1) (105,8) -23,9% (314,5) Despesas Administrativas e Comerciais (65,8) (60,5) (58,8) -10,6% -2,8% (133,3) (119,3) -10,5% (254,5) Despesas Tributárias (1,5) (1,3) (1,0) -33,3% -23,1% (2,5) (2,3) -8,0% (6,5) Outras Receitas (Despesas) Operacionais 4,1 15,1 0,7-82,9% -95,4% (3,3) 15,8-578,8% (53,4) EBIT 117,7 105,8 118,2 0,4% 11,7% 236,0 224,0-5,1% 331,3 Margem EBIT 12,3% 12,1% 12,3% 0,0 p.p. 0,2 p.p. 12,9% 12,2% -0,8 p.p. 8,9% EBITDA 227,6 216,1 228,1 0,2% 5,6% 449,3 444,1-1,2% 788,5 Margem EBITDA 23,9% 24,6% 23,7% -0,2 p.p. -0,9 p.p. 24,6% 24,1% -0,5 p.p. 21,1% EBITDA-A 297,7 314,0 330,8 11,1% 5,4% 566,6 644,8 13,8% 1.165,6 Margem EBITDA-A 29,1% 32,1% 31,0% 1,9 p.p. -1,1 p.p. 29,1% 31,5% 2,4 p.p. 28,3% Logística Logística Ativo 2T16 2T17 Passivo 2T16 2T17 Em R$ milhões Em R$ milhões Ativo circulante Passivo circulante Caixa e equivalentes de caixa 474,9 207,8 Empréstimos e financiamentos 598,6 834,0 Títulos e valores mobiliários 599,8 948,1 Debêntures 59,6 171,9 Contas a receber 837,8 785,9 Arrendamento financeiro a pagar 93,4 97,3 Estoques 32,3 32,4 Fornecedores 67,1 80,1 Impostos a recuperar 137,5 119,2 Fornecedores risco sacado 116,1 26,0 Outros créditos 43,4 27,2 Floor Plan - - Despesas antecipadas 36,5 28,7 Obrigações trabalhistas 178,7 176,3 Bens disponibilizados para venda (renovação de frota) 159,9 131,4 Obrigações tributárias 45,7 44,6 Imposto de renda e contribuição social diferidos - - Contas a pagar e adiantamentos 133,5 91,4 Partes relacionadas 7,5 5,7 Total do Ativo Circulante 2.322, ,8 Dividendos e juros sobre capital próprio a pagar - - Imposto de renda e contribuição social a pagar 2,3 5,6 Ativo não circulante Total do passivo circulante 1.302, ,8 Não circulante Títulos e valores mobiliários 10,0 1,2 Não circulante Instrumentos financeiros derivativos 27,3 56,3 Empréstimos e financiamentos 3.224, ,8 Contas a receber 17,5 104,2 Debêntures 1.208, ,0 Impostos a recuperar 22,5 20,1 Arrendamento financeiro a pagar 124,3 112,4 Depósitos judiciais 28,9 49,5 Partes relacionadas - - Partes relacionadas 59,3 13,2 Instrumentos financeiros derivativos 25,3 11,2 Outros créditos 5,1 4,1 Obrigações tributárias 3,5 2,0 Despesas Antecipadas - - Provisão para demandas judiciais e administrativas 47,0 58,6 Imposto de renda e contribuição social diferidos 1,7 2,3 Imposto de renda e contribuição social a pagar 215,2 128,1 Ativos mantidos para distribuição aos acionistas (120,4) - Contas a pagar e adiantamentos 147,7 102,2 Passivos Mantidos para Distribução aos Acionistas (108,2) - Total do Realizável a Longo Prazo 51,8 250,7 Total do passivo não circulante 4.887, ,4 Investimentos 1.133, ,2 Patrimônio líquido Imobilizado 3.152, ,6 Capital social 660,4 660,4 Intangível 315,9 280,6 Reserva de capital 10,3 13, , ,3 Ações em tesouraria (45,2) (0,5) Avaliação patrimonial 4,6 72,1 Total do ativo não circulante 4.653, ,1 Reservas de lucros 155,8 (67,3) Participação de não controladores - - Adiantamento para Futuro Aumento de Capital Total do patrimônio líquido 785,8 677,7 Total do Ativo 6.975, ,9 Total do Passivo e Patrimônio Líquido 6.975, ,9 15

16 2. Movida Disponível em 3. JSL Concessionárias Concessionárias Demonstração de Resultado do Período x Receita Bruta 235,4 217,9 216,5-8,0% -0,6% 463,7 434,4-6,3% 874,0 Receita de Venda e Prestação de Serviço 226,6 215,0 209,7-7,5% -2,5% 449,0 424,7-5,4% 854,9 Receita Renovação de Frota 8,8 2,9 6,8-22,7% 134,5% 14,7 9,7-34,0% 19,1 (-) Deduções da Receita (16,9) (18,0) (19,1) 13,0% 6,1% (33,5) (37,0) 10,4% (71,3) (=) Receita Líquida 218,5 200,0 197,4-9,7% -1,3% 430,3 397,4-7,6% 802,7 Receita de Venda e Prestação de Serviço 209,7 197,1 190,7-9,1% -3,2% 415,5 387,7-6,7% 783,6 Receita Renovação de Frota 8,8 2,9 6,8-22,7% 134,5% 14,7 9,7-34,0% 19,1 (-) Custos Totais (175,4) (162,0) (159,3) -9,2% -1,7% (348,0) (321,3) -7,7% (653,9) (=) Lucro Bruto 43,1 38,0 38,2-11,4% 0,5% 82,3 76,1-7,5% 148,8 Margem Bruta 19,7% 19,0% 19,3% -0,4 p.p. 0,4 p.p. 19,1% 19,2% 0,0 p.p. 18,5% (-) Despesas Operacionais Antes do Resultado Financeiro (42,0) (39,8) (36,0) -14,3% -9,5% (87,5) (75,8) -13,4% (177,4) Despesas Administrativas e Comerciais (41,8) (37,0) (37,0) -11,5% 0,0% (84,4) (73,9) -12,4% (177,3) Despesas Tributárias (0,8) (2,1) (0,9) 12,5% -57,1% (2,9) (3,0) 3,4% (6,9) Outras Receitas (Despesas) Operacionais 0,6 (0,7) 1,8 200,0% -357,1% (0,2) 1,1-650,0% 6,8 EBIT 1,0 (1,8) 2,2 120,0% -222,2% (5,2) 0,3-105,8% (28,6) Margem EBIT 0,5% -0,9% 1,1% 0,6 p.p. 2,1 p.p. -1,2% 0,1% 1,3 p.p. -3,6% EBITDA 4,2 0,2 4,3 2,4% 2050,0% 1,3 4,5 246,2% (6,2) Margem EBITDA 2,0% 0,1% 2,2% 0,2 p.p. 2,1 p.p. 0,3% 1,1% 0,8 p.p. -0,8% EBITDA-A 10,4 2,2 10,1-2,9% 359,1% 11,5 12,3 7,0% 13,3 Margem EBITDA-A 4,8% 1,1% 5,1% 0,3 p.p. 4,0 p.p. 2,7% 3,1% 0,4 p.p. 1,7% Concessionárias Concessionárias Ativo 2T16 2T17 Passivo 2T16 2T17 Em R$ milhões Em R$ milhões Ativo circulante Passivo circulante Caixa e equivalentes de caixa 80,2 94,6 Empréstimos e financiamentos 1,4 1,4 Títulos e valores mobiliários - - Debêntures - - Contas a receber 40,1 31,1 Arrendamento financeiro a pagar - - Estoques 133,3 132,4 Fornecedores 65,5 96,0 Impostos a recuperar 19,1 23,9 Risco sacado a pagar (montadoras) - - Outros créditos 18,7 13,1 Floor Plan - - Adiantamento de Terceiros 4,2 5,9 Obrigações trabalhistas 16,6 13,8 Despesas antecipadas 4,4 1,8 Obrigações tributárias 3,5 3,3 Bens disponibilizados para venda (renovação de frota) - - Contas a pagar e adiantamentos 61,6 43,5 Imposto de renda e contribuição social diferidos - - Partes relacionadas 1,7 1,6 Dividendos e juros sobre capital próprio a pagar - - Total do Ativo Circulante 300,0 302,8 Imposto de renda e contribuição social a pagar 3,2 5,7 Total do passivo circulante 153,3 165,3 Ativo não circulante Não circulante Não circulante Títulos e valores mobiliários - - Empréstimos e financiamentos 24,9 23,4 Instrumentos financeiros derivativos - - Debêntures - - Contas a receber - - Arrendamento financeiro a pagar - - Impostos a recuperar - - Partes relacionadas - - Depósitos judiciais 3,6 8,3 Instrumentos financeiros derivativos - - Partes relacionadas 0,1 0,0 Obrigações tributárias 0,3 0,2 Outros créditos 55,8 39,8 Prov. p/ perdas invest. em continuidade - - Despesas Antecipadas - - Provisão para demandas judiciais e administrativas 6,5 7,0 Imposto de renda e contribuição social diferidos 12,9 23,7 Imposto de renda e contribuição social a pagar 0,1 0,1 Contas a pagar e adiantamentos - - Total do Realizável a Longo Prazo 72,4 71,8 Total do passivo não circulante 31,8 30,7 Investimentos 0,0 0,0 Patrimônio líquido Imobilizado 85,6 81,9 Capital social 53,8 346,1 Intangível 48,8 43,0 Reserva de capital - - Permanente 134,3 124,9 Ações em tesouraria - - Avaliação patrimonial - - Total do ativo não circulante 206,7 196,7 Reservas de lucros (24,5) (42,6) Participação de não controladores - - Adiantamento para Futuro Aumento de Capital 292,3 - Total do patrimônio líquido 29,3 303,5 Total do Ativo 506,8 499,5 Total do Passivo e Patrimônio Líquido 506,8 499,5 16

17 4. Leasing Leasing Demonstração de Resultado do Período x Receita Bruta 6,3 10,7 14,4 128,6% 34,6% 10,9 25,0 129,4% 42,6 Receita de Venda e Prestação de Serviço 6,3 10,7 14,4 128,6% 34,6% 10,9 25,0 129,4% 42,6 Receita Renovação de Frota n.a. n.a. - - n.a. - (-) Deduções da Receita 0,2 (0,1) 0,2 0,0% -300,0% 0,1 0,1 0,0% (0,2) (=) Receita Líquida 6,5 10,6 14,6 124,6% 37,7% 11,0 25,2 129,1% 42,4 Receita de Venda e Prestação de Serviço 6,5 10,6 14,6 124,6% 37,7% 11,0 25,2 129,1% 42,4 Receita Renovação de Frota n.a. n.a. - - n.a. - (-) Custos Totais (4,6) (8,2) (11,2) 143,5% 36,6% (8,0) (19,4) 142,5% (32,6) (=) Lucro Bruto 1,9 2,4 3,4 78,9% 41,7% 2,9 5,8 100,0% 9,8 Margem Bruta 28,8% 22,4% 23,2% -5,6 p.p. 0,8 p.p. 26,8% 22,8% -4,0 p.p. 23,2% (-) Despesas Operacionais Antes do Resultado Financeiro (2,8) (2,8) (2,5) -10,7% -10,7% (4,5) (5,2) 15,6% (9,4) Despesas Administrativas e Comerciais (2,8) (2,7) (2,5) -10,7% -7,4% (4,5) (5,2) 15,6% (9,3) Despesas Tributárias (0,0) (0,0) (0,0) n.a. n.a. (0,0) (0,1) n.a. (0,1) Outras Receitas (Despesas) Operacionais (0,0) (0,0) 0,0 n.a. n.a. 0,0 0,0 n.a. (0,0) EBIT (0,9) (0,4) 0,9-200,0% -325,0% (1,6) 0,5-131,3% 0,4 Margem EBIT -13,8% -3,9% 6,4% 20,2 p.p. 10,3 p.p. -14,2% 2,0% 16,2 p.p. 0,9% EBITDA 2,3 5,7 0,9-60,9% -84,2% 3,9 6,7 71,8% 16,0 Margem EBITDA 35,2% 54,2% 6,5% -28,7 p.p. -47,7 p.p. 35,6% 26,5% -9,2 p.p. 37,8% EBITDA-A 2,3 5,7 0,9-60,9% -84,2% 3,9 6,7 71,8% 16,0 Margem EBITDA-A 35,2% 54,2% 6,5% -28,7 p.p. -47,7 p.p. 35,6% 26,5% -9,2 p.p. 37,8% Leasing Leasing Ativo 2T16 2T17 Passivo 2T16 2T17 Em R$ milhões Em R$ milhões Ativo circulante Passivo circulante Caixa e equivalentes de caixa 2,7 3,5 Empréstimos e financiamentos - - Títulos e valores mobiliários 41,6 66,3 Debêntures - - Contas a receber (0,2) (0,8) Arrendamento financeiro a pagar - - Estoques - - Fornecedores 0,1 0,0 Impostos a recuperar 0,1 0,3 Risco sacado a pagar (montadoras) - - Outros créditos 0,2 0,1 Floor Plan - - Adiantamento de Terceiros - 0,1 Obrigações trabalhistas 0,7 0,7 Despesas antecipadas 0,1 0,1 Obrigações tributárias 0,3 0,8 Bens disponibilizados para venda (renovação de frota) - - Contas a pagar e adiantamentos 49,6 114,5 Imposto de renda e contribuição social diferidos - - Partes relacionadas 0,1 0,3 Dividendos e juros sobre capital próprio a pagar - - Total do Ativo Circulante 44,5 69,4 Imposto de renda e contribuição social a pagar - - Total do passivo circulante 50,9 116,4 Ativo não circulante Não circulante Não circulante Títulos e valores mobiliários - - Empréstimos e financiamentos - - Instrumentos financeiros derivativos - - Debêntures - - Contas a receber - - Arrendamento financeiro a pagar - - Impostos a recuperar - - Partes relacionadas - - Depósitos judiciais - - Instrumentos financeiros derivativos - - Partes relacionadas 0,1 - Obrigações tributárias - - Outros créditos - - Prov. p/ perdas invest. em continuidade - - Despesas Antecipadas - - Provisão para demandas judiciais e administrativas - - Imposto de renda e contribuição social diferidos 4,8 8,8 Imposto de renda e contribuição social a pagar 2,2 6,5 Contas a pagar e adiantamentos - - Total do Realizável a Longo Prazo 4,8 8,8 Total do passivo não circulante 2,2 6,5 Investimentos - (0,0) Patrimônio líquido Imobilizado 35,1 97,7 Capital social 35,7 55,7 Intangível 3,7 3,7 Reserva de capital ,8 101,4 Ações em tesouraria - - Avaliação patrimonial - - Total do ativo não circulante 43,6 110,3 Reservas de lucros (8,6) (5,9) Participação de não controladores - - Adiantamento para Futuro Aumento de Capital 8,0 7,0 Total do patrimônio líquido 35,1 56,8 Total do Ativo 88,1 179,7 Total do Passivo e Patrimônio Líquido 88,1 179,7 17