Divulgação de Resultados do 4T16 e Destaques Financeiros e Operacionais

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1 Mogi das Cruzes, 23 de março de 2017 A JSL (BM&FBOVESPA: JSLG3 e ADR Nível 1: JSLGY), empresa com o mais amplo portfólio de serviços logísticos do Brasil e líder em seu segmento em termos de receita líquida, apresenta seus resultados do 4T16, o qual inclui, a JSL Logística, e separadamente, os resultados da Movida, JSL Concessionárias e Leasing que somadas, compõem os resultados da JSL Consolidada. As informações financeiras e operacionais são apresentadas em reais e conforme práticas contábeis adotadas no Brasil, e as comparações referem-se aos dados reportados e auditados do 4T15, 3T16 e 2015, exceto onde indicado. Índice Comentários da administração JSL Logística Movida JSL Concessionárias Leasing Estrutura de Capital Fluxo de Caixa e ROIC Fluxo de Caixa Livre Eventos Subsequentes Mercado de Capitais Glossário Anexos Teleconferência e Webcast 24 de março de h00 (Brasília) com tradução simultânea Português: +55 (11) Inglês: +1 (646) Código de acesso: JSL Webcast: Relações com Investidores Tel: (11) (11) ri@jsl.com.br JSL S.A. Divulgação de Resultados do 4T16 e 2016 Destaques Financeiros e Operacionais Receita Líquida Consolidada de R$1,8 bilhão no 4T16 (+11,9% a/a), totalizando recorde de R$6,7 bilhões em 2016 (+12,5% a/a), apesar da recessão da economia brasileira; Receita Líquida de Serviços de R$1,4 bilhão no 4T16 (+5,4% a/a), somando R$5,4 bilhões em 2016 (+5,8% a/a); Receita Líquida de Venda de Ativos¹ de R$376,7 milhões no 4T16, (+44,1% a/a), atingindo R$1,3 bilhão em 2016 (+50,6% a/a), comprovando a capacidade de venda de ativos da Companhia; EBITDA de R$188,5 milhões e Margem EBITDA de 13,8% no 4T16, totalizando R$1,1 bilhão (-2,9% a/a) e Margem EBITDA de 19,7% em 2016; EBITDA e Margem EBITDA sem Efeitos Extraordinários, totalizariam respectivamente R$270,1 milhões e 19,7% no 4T16, atingindo R$1,14 bilhão e 21,3% no ano de 2016; Investimento Líquido de R$349,3 milhões no 4T16, totalizando R$1,1 bilhão em 2016; Fluxo de Caixa Livre para a Firma de R$269 milhões em 2016; uma evolução de R$337 milhões em relação a Eventos subsequentes IPO da Movida em fevereiro de 2017: captação de R$600 milhões e reforço da estrutura de capital. Alongamento de R$1 bilhão de dívida em março de 2017, conforme gestão de passivos financeiros. JSL - Consolidada Destaques Financeiros 4T15 4T16 Receita Bruta Consolidada ² 1.699, ,8 12,8% 6.561, ,8 12,5% Serviços¹ 1.216, ,3 10,2% 4.699, ,4 11,4% Venda de Ativos¹ 261,7 386,3 47,6% 887, ,5 52,1% Concessionárias 241,2 226,9-5,9% 1.083,8 903,3-16,7% Leasing 2,1 9,4-5,5 28,5 - Receita Líquida Consolidada ² 1.564, ,1 11,9% 5.989, ,4 12,5% Receita Líquida de Serviços ² 1.298, ,8 5,4% 5.086, ,3 5,8% EBITDA² 285,0 188,5-33,9% 1.092, ,9-2,9% Margem * 21,9% 13,8% -8,1 p.p. 21,5% 19,7% -1,8 p.p. EBITDA sem efeitos extraordinários² 285,7 270,1-5,5% 1.101, ,6 3,8% Margem * 22,0% 19,7% -2,3 p.p. 21,7% 21,3% -0,4 p.p. EBITDA-A ² 540,0 550,9 2,0% 1.966, ,0 19,5% Margem 34,5% 31,5% -3,0 p.p. 32,8% 34,9% +2,1 p.p. Resultado Líquido ² 6,9 (150,4) - 46,8 (183,2) - Margem 0,4% -8,6% -9,0 p.p. 0,8% -2,7% -3,5 p.p. I. Comentários da Administração JSL Consolidada ¹ JSL Logística + Movida, com eliminações das operações entre os negócios. ² Contempla a consolidação dos resultados financeiros da JSL Logística, JSL Concessionárias, Movida e Leasing, já considerando as eliminações das operações entre os negócios. * Calculada sobre a receita líquida de serviços total. 1

2 I. Comentários da Administração JSL Consolidada O ano de 2016 foi marcado por uma economia em recessão no Brasil. Entretanto, apresentamos Receita Bruta Consolidada recorde de R$7,4 bilhões, um crescimento de 12,5% a/a, o que comprova mais uma vez o valor de nossa diversificação de serviços, clientes e setores da economia ratificando a resiliência da Companhia, bem como a nossa capacidade de execução. Ao longo das últimas seis décadas, a JSL construiu uma trajetória de crescimento consistente, refletindo o foco no atendimento aos clientes através de soluções inovadoras. Dessa forma, a Companhia se mantém na posição de liderança do mercado nacional de logística, que se caracteriza pelo constante desenvolvimento e diversas oportunidades de negócios. Iniciamos 2017 com o êxito da abertura de capital da Movida, captando R$600 milhões, o que reforça nossa estrutura de capital. Após relevantes investimentos desde a aquisição ocorrida há três anos, a Movida ocupou uma posição de destaque e se consolidou como a segunda maior empresa do setor de Rent a Car - RAC no Brasil. Neste ano, o foco será na rentabilidade das operações principalmente devido ao processo de maturação das lojas de Seminovos e novos canais de RAC, somados à uma desaceleração do investimento líquido do grupo. No 4T16, a JSL Consolidada registrou uma receita bruta total de R$1,9 bilhão composta por: R$1,3 bilhão de Serviços, R$386,3 milhões de receita bruta com Venda de Ativos, R$226,9 milhões da JSL Concessionárias e R$9,4 milhões da Leasing, já contemplando as eliminações das operações entre os negócios. O EBITDA totalizou R$188,5 milhões e a Margem EBITDA atingiu 13,8% no 4T16, compostos principalmente por: JSL Logística: EBITDA de R$136,7 milhões (-36,0% a/a), com Margem EBITDA de 13,9% (-9,1 p.p. a/a). Esta variação ocorreu principalmente devido à: (i) recessão econômica e queda do volume de alguns dos contratos existentes; e alguns fatores extraordinários como (ii) aquisição de determinadas empresas, oriundos de ajuste de preço e baixa de ágio. Movida: EBITDA de R$60,6 milhões (-10,8% a/a), com Margem EBITDA de 26,2% (-10,4 p.p. a/a). A redução da margem EBITDA na comparação anual é reflexo da expansão acelerada e da abertura de 36 lojas de Seminovos e 27 lojas RAC no último ano, que ainda estão em processo de maturação. A despesa Financeira Líquida foi R$230,1 milhões no 4T16 ante R$141,7 milhões no 4T15. A variação é explicada especialmente pelo aumento da dívida líquida, que foi de R$ 4,6 bilhões no 4T15 para R$ 5,3 bilhões no 4T16 (incluindo Fornecedores Risco sacado). Além disso, o custo médio da dívida líquida passou de 13,0% para 13,3% no mesmo período, e a parcela da dívida atrelada ao CDI que passou de 61,0% no 4T15 para 69,5% no 4T16. Também tivemos um impacto extraordinário de R$39,9 milhões relacionados à ajuste de preços de aquisição de determinadas empresas. O Prejuízo Líquido foi de R$150,4 milhões no 4T16, impactado pela combinação de eventos extraordinários nãorecorrentes no último trimestre: (i) Despesas operacionais oriundas do ajuste de preço de aquisição de determinadas empresas e baixa de ágio em investimentos, entre outros, no valor total bruto de R$82,7 milhões; (ii) Despesas financeiras em razão do ajuste de preço de aquisição de determinadas empresas no montante bruto de R$39,9 milhões. Apesar do resultado líquido negativo, ressaltamos as melhorias de caixa durante o período: o Fluxo de Caixa Livre para a Firma aumentou R$337 milhões quando comparado à 2015, totalizando R$269 milhões no ano. 2

3 II. JSL Logística Desempenho financeiro Receita Bruta Em novembro de 2015 teve início uma reestruturação societária com a transferência de ativos e passivos contabilizados na Movida Gestão e Terceirização de Frotas S.A. (GTF) para outras empresas do mesmo grupo econômico através de cisão parcial. Sendo assim, as informações de 2015 são apresentadas proforma, para proporcionar melhor comparação. No 4T16 a receita bruta total foi de R$1,2 bilhão (+10,8% a/a) com uma receita bruta de serviços de R$1,1 bilhão (+6,6% a/a) e uma receita bruta de venda de ativos de R$123,3 milhões (+71,3% a/a). Em 2016, a receita bruta total foi de R$4,7 bilhões (+6,4% a/a) com uma receita bruta de serviços de R$4,4 bilhões (+7,2% a/a) e uma receita bruta de venda de ativos de R$311,6 milhões (-3,5% a/a). JSL - Logística Receita Bruta Receita Bruta Total 1.112, , ,6 10,8% 2,0% 4.434, ,8 6,4% Receita Bruta de Serviços 1.040, , ,3 6,6% -2,7% 4.112, ,2 7,2% Receita Bruta de Venda de Ativos 72,0 68,2 123,3 71,3% 80,8% 322,9 311,6-3,5% Composição da Receita Bruta de Serviços por linha de negócio Serviços Dedicados 55,2% Serviços Dedicados 58,7% Outros 1,4% Outros 1,4% Cargas Gerais 5,9% 4T15 Cargas Gerais 6,6% 4T16 Transporte de Passageiros 12,2% Transporte de Passageiros 10,9% Gestão e Terceirização 25,2% Gestão e Terceirização 22,4% Bens de Serviços Consumo 2,5% 4,8% Químico 6,9% Transporte Municipal 8,4% Siderurgia e Mineração 12,8% Alimentício 12,7% Composição da Receita Bruta de Serviços por setor da economia 4T15 Bens de Capital 0,9% Papel e Celulose 11,5% Outros 7,2% Automotivo 10,2% Público 12,6% Agronegócio 9,6% Bens de Consumo 4,5% Químico 7,4% Transporte Municipal 6,9% Siderurgia e Mineração 9,8% Alimentício 10,1% Serviços 2,7% 4T16 Outros 9,6% Bens de Capital 1,1% Papel e Celulose 14,8% Agronegócio 8,9% Automotivo 13,0% Público 11,1% 3

4 Crescimento da Receita Bruta de Serviços X PIB 35,6% 25,0% 16,6% 7,5% 20,7% 12,6% 4,0% 19,0% 10,0% 10,7% 1,9% 3,0% 9,7% 8,4% 0,5% 6,1% 7,2% 3,8% 4,4% ,8% -3,6% Em 2016, a JSL Logística apresentou um crescimento da Receita Bruta de Serviços de 7,2% a/a, apesar da recessão econômica no Brasil. O desempenho superior ao PIB é explicado principalmente pela captura de novos contratos com clientes novos e por serviços novos em clientes existentes. RMC Receita com os Mesmos Contratos Receita Bruta de Serviços - Logística PIB Nominal PIB Real RMC 4T15 4T16 4T15x4T x2016 Receita Bruta de Serviços 921,3 978,8 6,2% 3.610, ,7-1,0% Serviços Dedicados 531,1 556,6 4,8% 2.228, ,5-5,6% Gestão e Terceirização (Veíc./Máq./Equip.)* 215,4 223,1 3,6% 665,3 700,1 5,2% Transporte de Passageiros 105,6 114,1 8,0% 439,6 446,5 1,6% Cargas Gerais 54,4 70,0 28,8% 217,5 262,7 20,8% Outros 14,8 15,0 1,3% 59,0 61,0 3,3% * Com adição de serviços / público / pesados Receita Líquida JSL - Logística Receita Líquida Receita Líquida 999, , ,6 9,7% 2,9% 3.965, ,7 5,4% Receita Líquida de Serviços 928,0 998,1 982,0 5,8% -1,6% 3.644, ,8 6,5% Receita Líquida de Venda de Ativos 71,6 67,4 114,6 60,1% 70,0% 321,4 298,9-7,0% Custos No 4T16, os custos de serviços totalizaram R$832,4 milhões, (+9,7% a/a). A principal variação foi verificada nos custos com agregados e terceiros (+22,0% a/a), impactados pela migração de algumas operações com modelo intensivo em capital para modelo com maior utilização de agregados e terceiros. Em 2016, os custos de serviços totalizaram R$3,2 bilhões, (+8,2% a/a). As principais variações foram verificadas nos custos com peças, pneus e manutenção (+16,5% a/a), bem como nos custos com agregados e terceiros (+10,9% a/a). JSL - Logística Custos Custo de Serviços (759,0) (837,3) (832,4) 9,7% -0,6% (2.952,5) (3.194,9) 8,2% Com pessoal (249,2) (262,8) (260,7) 4,6% -0,8% (991,9) (1.026,6) 3,5% Com agregados e terceiros (167,5) (186,5) (204,3) 22,0% 9,5% (650,3) (721,4) 10,9% Combustíveis e lubrificantes (62,1) (68,9) (56,5) -9,0% -18,0% (242,5) (243,9) 0,6% Peças / pneus / manutenção (64,6) (76,8) (73,7) 14,1% -4,0% (244,1) (284,4) 16,5% Depreciação (103,0) (110,8) (114,9) 11,6% 3,7% (386,9) (428,9) 10,9% Outros (112,7) (131,5) (122,3) 8,5% -7,0% (436,7) (489,7) 12,1% Custo de Venda de Ativos (71,3) (67,6) (108,8) 52,6% 60,9% (320,7) (293,7) -8,4% Venda Usual de Ativos (70,5) (67,6) (108,8) 54,3% 60,9% (317,5) (293,7) -7,5% Venda de Ativos com Gestão (0,8) ,0% - (3,2) ,0% Custo Total (830,4) (904,9) (941,2) 13,3% 4,0% (3.273,2) (3.488,5) 6,6% Custo Total (em % da Receita Líquida Total) 83,1% 84,9% 85,8% +2,7 p.p. +0,9 p.p. 82,5% 83,5% 1,0 p.p. 4

5 Lucro Bruto No 4T16, o lucro bruto somou R$155,4 milhões (-8,2% a/a), enquanto a margem bruta foi de 14,2%, representando uma redução de 2,7 p.p. na comparação anual. Em 2016, o lucro bruto totalizou R$691,1 milhões (-0,2% a/a) e a margem bruta foi de 16,5%, representando uma redução de 1,0 p.p. na comparação anual. JSL - Logística Lucro Bruto Lucro Bruto de Serviços 168,9 160,9 149,6-11,4% -7,0% 691,5 685,9-0,8% Margem Bruta de Serviços (em % da Receita Líquida de Serviços) 18,2% 16,1% 15,2% -3,0 p.p. -0,9 p.p. 19,0% 17,7% -1,3 p.p. Lucro Bruto da Venda de Ativos 0,3 (0,2) 5, ,7 5,2 - Margem Bruta da Venda de Ativos (em % da Receita Líquida de Venda de Ativos) 0,4% -0,3% 5,0% +4,6 p.p. +5,3 p.p. 0,2% 1,7% +1,5 p.p. Lucro Bruto Total 169,2 160,7 155,4-8,2% -3,3% 692,2 691,1-0,2% Margem Bruta Total (em % da Receita Líquida Total) 16,9% 15,1% 14,2% -2,7 p.p. -0,9 p.p. 17,5% 16,5% -1,0 p.p. Despesas Operacionais Antes do Resultado Financeiro No 4T16, as despesas operacionais totalizaram R$139,0 milhões, representando 14,2% da receita líquida de serviços (+7,4 p.p. a/a). Em 2016, as despesas operacionais somaram R$347,8 milhões, representando 9,0% da receita líquida de serviços (+1,9 p.p. a/a). O aumento das despesas administrativas e comerciais e de outras despesas operacionais é principalmente explicado por eventos extraordinários, sobretudo ocorridos no 4T16, conforme descrito na próxima seção. JSL - Logística Despesas Operacionais Antes do Resultado Financeiro Despesas administrativas e comerciais (59,4) (61,0) (74,2) 24,9% 21,6% (227,8) (268,6) 17,9% Pessoal (25,0) (26,3) (27,2) 8,8% 3,4% (96,0) (106,6) 11,0% Prestação de serviços (12,9) (13,2) (10,2) -20,9% -22,7% (49,2) (48,3) -1,8% Comunicação, propaganda e publicidade (3,4) (2,7) (0,9) -73,5% -66,7% (12,2) (11,0) -9,8% Alugueis de imóveis de terceiros (2,8) (3,8) (4,9) 75,0% 28,9% (11,9) (16,1) 35,3% Depreciação (4,4) (5,9) (5,5) 25,0% -6,8% (14,4) (21,5) 49,3% Outros (10,8) (9,1) (25,6) 137,0% 181,3% (44,1) (65,2) 47,8% Despesas tributárias (1,3) (1,3) (3,0) 130,8% 130,8% (4,1) (6,7) 63,4% Outras receitas (despesas) operacionais (2,4) (7,4) (61,8) - - (26,6) (72,6) 172,9% Total (63,0) (69,7) (139,0) 120,6% 99,4% (258,5) (347,8) 34,5% Despesa Total (em % da Receita Líquida de serviços) 6,8% 7,0% 14,2% +7,4 p.p. +7,2 p.p. 7,1% 9,0% 1,9 p.p. Descrição dos Efeitos Extraordinários Os eventos extraordinários (não-financeiros) da logística totalizaram de R$56,3 milhões no 4T16 e R$57,4 milhões em As despesas estão principalmente vinculadas à aquisição de empresas oriundos de ajuste de preço e baixa de ágio. JSL - Logística Efeitos Extraordinários 4T Impacto nas Deduções - - Impacto nos Custos - - Impacto nas Despesas (56,3) (57,4) Impacto no EBITDA (56,3) (57,4) 5

6 EBIT, EBITDA e EBITDA-A No 4T16, o EBITDA somou R$136,7 milhões (-36,0% a/a), enquanto a margem EBITDA foi de 13,9%, representando uma redução de 9,1 p.p. a/a. Desconsiderando os itens extraordinários mencionados anteriormente, o EBITDA no 4T16 seria de R$193,0 milhões, com uma margem de 19,7% (-3,4 p.p. a/a). Em 2016, O EBITDA totalizou R$793,7 milhões (-5,0% a/a), enquanto a margem EBITDA foi de 20,5%, reduzindo 2,4 p.p. a/a. O EBITDA ajustado pelos itens extraordinários foi de R$851,1 milhões, com uma margem de 21,9% em 2016 (-1,3 p.p. a/a). JSL - Logística EBIT, EBITDA e EBITDA-A EBIT 106,2 91,0 16,4-84,6% -82,0% 433,8 343,3-20,9% Margem * 11,4% 9,1% 1,7% -9,7 p.p. -7,4 p.p. 11,9% 8,8% -3,1 p.p. EBITDA 213,6 207,6 136,7-36,0% -34,2% 835,1 793,7-5,0% Margem * 23,0% 20,8% 13,9% -9,1 p.p. -6,9 p.p. 22,9% 20,5% -2,4 p.p. EBITDA sem efeitos extraordinários 214,4 207,8 193,1-9,9% -7,1% 844,1 851,0 0,8% Margem * 23,1% 20,8% 19,7% -3,4 p.p. -1,1 p.p. 23,2% 21,9% -1,3 p.p. EBITDA-A 284,1 275,2 245,6-13,6% -10,8% 1.152, ,4-5,7% Margem 28,4% 25,8% 22,4% -6,0 p.p. -3,4 p.p. 29,1% 26,0% -3,1 p.p. * Calculada sobre a receita líquida de serviços 2 Investimentos No 4T16, o total de investimentos na Logística somaram R$154,1 milhões (-32,3% a/a), dos quais 57% foram destinados para a expansão de novos negócios. O foco do investimento foi em gestão e terceirização de frotas com adição de serviços. A maior aquisição por tipo foi em veículos leves, que representou 88% do total do investimento do período. Em 2016, o total de investimentos na Logística somaram R$702,6 milhões (-15,3% a/a), dos quais 74% foram destinados para a expansão de novos negócios. O foco do investimento foi em gestão e terceirização de frotas com adição de serviços. A maior aquisição por tipo foi em veículos leves, que representou 63% do total do investimento do período. JSL - Logística Investimento Investimento bruto por natureza 227,7 158,2 154,1-32,3% -2,6% 829,9 702,6-15,3% Expansão 201,5 120,9 87,6-56,5% -27,5% 590,9 521,6-11,7% Renovação 21,9 37,3 66,5-78,3% 231,1 181,1-21,6% Outros 4, ,0% - 7, ,0% Investimento bruto por tipo 227,7 158,2 154,1-32,3% -2,6% 829,9 702,6-15,3% Caminhões 55,6 23,4 7,1-87,2% -69,7% 200,1 190,9-4,6% Máquinas e Equipamentos 3,3 12,7 1,0-69,7% -92,1% 144,5 27,7-80,8% Veículos Leves 107,8 109,4 135,0 25,2% 23,4% 306,9 445,9 45,3% Ônibus 0,4 6,9 7,8-13,0% 25,0 17,5-30,0% Outros 60,6 5,8 3,1-94,9% -46,6% 153,5 20,6-86,6% Receita com Venda usual de ativos (71,5) (68,2) (123,3) 72,4% 80,8% (310,9) (311,6) 0,2% Renovação # (67,5) (56,7) (83,5) 23,7% 47,3% (273,8) (247,7) -9,5% Término de contrato # (2,5) (8,9) (30,0) - - (15,3) (41,5) 171,2% Troca de escopo operacional # (2,0) (0,7) (2,6) 30,0% - (15,5) (5,3) -65,8% Total Investimento Líquido 156,2 90,0 30,8-80,3% -65,8% 519,0 391,0-24,7% # Não considera cancelamentos e devoluções 6

7 III. Movida Participações S.A. No 4T16, a Movida apresentou uma receita bruta de R$502,8 milhões um aumento de 30,7% a/a. O EBIT totalizou R$43,0 milhões (+1,4% a/a), atingindo uma margem EBIT de 18,6%. Em 2016, a Movida apresentou uma receita bruta de R$1,9 bilhão um aumento de 55,5% a/a. O EBIT totalizou R$191,3 milhões (+25,9% a/a), atingindo uma margem EBIT de 22,3%. Ao final de 2016, a Movida possuía uma frota de veículos, 183 lojas RAC e 59 lojas de Seminovos. Movida Informações Financeiras Receita Bruta 384,8 507,7 502,8 30,7% -1,0% 1.241, ,4 55,5% RAC 139,3 176,7 188,1 35,0% 6,5% 443,1 685,5 54,7% GTF 53,5 51,0 52,4-2,1% 2,7% 209,0 206,1-1,4% Seminovos 192,0 280,0 262,3 36,6% -6,3% 589, ,8 76,3% Receita Líquida 377,8 498,7 493,0 30,5% -1,1% 1.213, ,2 56,0% Receita Líquida de Serviços 185,8 219,2 231,5 24,6% 5,6% 624,4 857,2 37,3% Lucro Bruto 79,6 120,6 118,8 49,2% -1,5% 265,3 444,3 67,5% Margem Bruta 21,1% 24,2% 24,1% +3,0 p.p. -0,1 p.p. 21,9% 23,5% +1,6 p.p. Lucro Líquido 15,3 12,2 1,1-92,8% -91,0% 53,7 32,2-40,0% Margem Líquida 4,0% 2,4% 0,2% -3,8 p.p. -2,2 p.p. 4,4% 1,7% -2,7 p.p. EBIT 42,4 53,5 43,0 1,4% -19,6% 152,0 191,3 25,9% Margem Ebit s/ receita líquida de serviços 22,8% 24,4% 18,6% -4,2 p.p. -5,8 p.p. 24,3% 22,3% -2,0 p.p. Movida Investimentos Frota 341,1 465,1 565,2 65,7% 21,5% 1.365, ,8 25,1% RAC 299,1 382,7 501,7 67,7% 31,1% 1.182, ,2 20,6% Expansão 139,1 185,5 303,2 118,0% 63,5% 742,6 619,3-16,6% Renovação 160,0 197,2 198,5 24,1% 0,7% 439,5 806,0 83,4% GTF 42,0 82,4 63,5 51,2% -22,9% 183,4 282,6 54,1% Expansão 38,4 74,8 49,8 29,7% -33,4% 159,1 204,8 28,7% Renovação 3,6 7,6 13,7-80,3% 24,3 77,8 - Lojas 10,1 8,7 2,9-71,3% -66,7% 28,5 22,5-21,1% Novas 8,4 4,2 0,9-89,3% -78,6% 16,4 9,9-39,6% Antigas 1,7 4,5 2,0 17,6% -55,6% 12,1 12,6 4,1% Outros 2,5 3,6 1,5-40,0% -58,3% 8,2 9,7 18,3% Total 353,7 477,4 569,6 61,0% 19,3% 1.402, ,0 24,1% Compra e Venda de Veículos R$ milhões 565,2 405,7 465,1 341,1 181,7 271,8 202,8 264,1 261,8 244,8 4T15 1T16 2T16 3T16 4T16 Capex Frota Custo Venda Ativo Para obter informações mais detalhadas, acesse 7

8 IV. JSL Concessionárias de Veículos No 4T16, as Concessionárias apresentaram uma receita líquida total de R$207,3 milhões, com EBITDA negativo em R$13,8 milhões. O resultado foi principalmente impactado pela queda no volume de vendas face ao cenário econômico desafiador no Brasil. Em 2016, as Concessionárias apresentaram uma receita líquida total de R$835,5 milhões, com EBITDA negativo de R$9,4 milhões. Concessionárias Informações Financeiras Receita Líquida Total 226,2 197,8 207,3-8,4% 4,8% 1.009,6 835,5-17,2% Leves 142,6 119,6 129,8-9,0% 8,5% 603,3 512,4-15,1% Pesados 32,3 27,8 27,5-14,9% -1,1% 189,2 121,5-35,8% Vendas Diretas 4,2 2,8 2,4-42,9% -14,3% 14,4 11,6-19,4% F&I 4,4 4,6 3,8-13,6% -17,4% 18,7 16,5-11,8% Pós Vendas 42,7 43,1 43,8 2,6% 1,6% 184,0 173,5-5,7% Volume Total (unidades) ,6% 0,5% ,2% Leves (unidades) ,7% 0,4% ,6% Pesados (unidades) ,5% -24,3% ,9% Vendas Diretas Leves (unidades) ,9% 8,1% ,7% Vendas Diretas Pesados (unidades) ,9% -67,5% ,2% Lucro Bruto Total 40,7 38,8 33,6-17,4% -13,4% 179,1 154,9-13,5% Margem Bruta Total 18,0% 19,6% 16,2% -1,8 p.p. -3,4 p.p. 17,7% 18,5% +0,8 p.p. EBIT 0,1 0,2 (29,1) - - 5,1 (34,1) - Margem 0,0% 0,1% -14,1% -14,1 p.p. -14,2 p.p. 0,5% -4,1% -4,6 p.p. EBITDA 3,3 3,1 (13,8) ,9 (9,4) -159,1% Margem 1,5% 1,6% -6,6% -8,1 p.p. -8,2 p.p. 1,6% -1,1% -2,7 p.p. V. Leasing No 4T16 a receita bruta total da Leasing foi de R$9,4 milhões ante R$2,1 milhões no 4T15. O lucro bruto totalizou R$2,2 milhões um aumento em comparação a R$0,2 milhão no 4T15. Em 2016, a receita bruta total da Leasing totalizou R$28,5 milhões, ante R$5,5 milhões verificados em O lucro bruto totalizou R$7,0 milhões um aumento em comparação a R$0,7 milhão em Resultado JSL - Leasing Receita Bruta Total 2,1 8,1 9,4-16,0% 5,5 28,5 - Deduções da Receita 0,0 (0,2) (0,2) - 0,0% (0,1) (0,3) - Receita Líquida 2,2 7,9 9,3-17,7% 5,4 28,2 - Custo Total (1,9) (6,0) (7,1) - 18,3% (4,7) (21,2) - Lucro Bruto 0,2 1,9 2,2-15,8% 0,7 7,0 - Despesas Administrativas e Comerciais (1,8) (2,0) (2,1) 16,7% 5,0% (7,7) (8,6) 11,7% Despesas Tributárias (0,0) (0,0) (0,0) - - (0,0) (0,1) - Outras Receitas (Despesas) Operacionais (0,0) (0,0) (0,0) - - (0,0) (0,0) - EBIT (1,6) (0,1) (0,0) - - (7,0) (1,7) -75,7% Operações (Qtd.) ,7% -66,5%

9 VI. Estrutura de Capital - JSL Consolidada O endividamento líquido totalizou R$5,3 bilhões em dezembro de 2016, 13,1% maior que no final de 2015, em grande parte explicado pelo aumento dos investimentos na comparação anual, que totalizaram R$2,5 bilhões no período. A composição da dívida líquida total no final de 2016 era de 69,4% atrelada ao CDI, 21,7% às taxas pré-fixadas, 7,1% à TJLP, 1,5% à SELIC e 0,3% ao IPCA. Endividamento - JSL Consolidada 31/12/ /03/ /06/ /09/ /12/2016 Caixa e aplicações financeiras (1.686,6) (1.237,2) (1.335,0) (1.322,4) (1.043,2) Empréstimos e financiamentos 3.740, , , , ,1 Debêntures 1.614, , , , ,6 Leasing a pagar 354,3 365,1 366,9 364,7 354,7 Dívida bruta total 5.709, , , , ,5 Dívida líquida total 4.022, , , , ,3 Fornecedores Risco Sacado 625,2 567,8 409,1 612,4 551,4 Dívida líquida + Fornecedores Risco Sacado 4.647, , , , ,6 Custo Médio da Dívida Líquida* (a.a.) 13,0% 13,3% 13,3% 13,3% 13,3% * Com Fornecedores Risco Sacado Evolução da Dívida Líquida + Fornecedores Risco Sacado (em R$ milhões) Dívida Líquida 4T15 EBITDA Custo Venda de Ativos Resultado Financeiro Dividendos Capex Bruto JCP Pagos Capital de Giro Outros Dívida Líquida 4T16 Dívida Líquida 4T16 considerando IPO da Movida Cronograma de Amortização da Dívida Bruta + Fornecedores Risco Sacado Curto-Prazo Longo-Prazo EBITDA-A Últimos 12 meses Liquidez até 2025 Dívida bruta Fornecedores risco sacado Alongamento - Em 9 de março de 2017, como parte da gestão de passivos financeiros, a Companhia concluiu a contratação de dois novos financiamentos, extinguindo dois outros existentes. O novo contrato possui vencimentos a partir de 2019 e término em 2023, contribuindo assim com o alongamento do perfil de amortização da dívida. 9

10 Resultado Financeiro No 4T16, as despesas financeiras líquidas totalizaram R$230,1 milhões (+62,4% a/a). Em 2016, as despesas financeiras líquidas totalizaram R$748,3 milhões (+44,9% a/a). O aumento reflete principalmente o incremento de R$648 milhões no saldo médio da dívida líquida (incluindo a conta de fornecedores risco sacado), sobretudo relacionado ao crescimento da Movida (tanto em frota quanto em expansão de lojas RAC e Seminovos). O aumento da dívida líquida, bem como a mudança em seu mix (61,0% atrelado ao CDI em dezembro de 2015 para 69,4% em dezembro de 2016) impactou as despesas financeiras. Também tivemos um impacto extraordinário de R$39,9 milhões relacionados à ajuste de preços de aquisição de empresas. Resultado Financeiro JSL - Consolidada Receitas Financeiras 57,9 29,6 66,1 14,2% 123,3% 186,1 240,6 29,3% Despesas Financeiras (213,2) (229,9) (172,9) -18,9% -24,8% (724,7) (802,5) 10,7% Resultado Derivativos (5,1) (38,7) 20, ,5% 64,7 (112,8) - Variação Cambial Líquida 18,6 53,9 (103,8) - - (42,3) (33,7) -20,3% Despesas Financeiras Extraordinárias - - (39,9) (39,9) - Receitas (despesas) financeiras líquidas (141,7) (185,1) (230,1) 62,4% 24,3% (516,2) (748,3) 45,0% Valor dos Ativos / Dívida Líquida + Fornecedores Risco Sacado Caixa mais Linhas Fornec. Risco Sacado Relação Ativo/Dívida 1,1 x Leves Relação Ativo/Dívida 1,2 x Leves Dívida Líquida Pesados Pesados Dívida Líquida + Fornecedores Risco Sacado Imobilizado Líquido + Bens disponíveis p/venda Tabela FIPE Indicadores de Alavancagem Indicadores de Alavancagem 31/12/ /03/ /06/ /09/ /12/ /12/2016 com IPO da Covenants Movida Dívida líquida / EBITDA-A² 2,0x 2,1x 2,1x 2,0x 2,0x 1,8x n.a. Dívida líquida / EBITDA² 3,7x 3,9x 4,0x 4,0x 4,4x 3,9x n.a. EBITDA-A²/ Juros líquidos 4,5x 4,6x 4,6x 4,4x 4,3x 4,3x n.a. Dívida líquida + Fornecedores risco sacado / EBITDA-A² 2,4x 2,3x 2,2x 2,2x 2,2x 2,0x Máx 3,5x Dívida líquida + Fornecedores risco sacado / EBITDA² 4,3x 4,4x 4,3x 4,5x 5,0x 4,4x n.a. EBITDA-A²/ Juros líquidos* 3,8x 3,9x 3,9x 3,8x 3,7x 3,7x Min 2,0x ¹ Imobilizado + Recebível e Estoques venda a prazo (Venda de Ativos com Gestão / CPC 06) + Bens Disponíveis para Venda ² Período acumulado dos últimos 12 meses ³ Caixa + Linha compromissada * Inclui parcela referente ao custo embutido no valor do bem (fornecedores risco sacado) A relação entre a dívida líquida acrescida pela linha de fornecedores risco sacado e o EBITDA foi de 5,0x em dezembro de 2016, ante 4,3x em dezembro de Considerando os recursos líquidos provenientes do IPO da Movida, a alavancagem teria sido de 4,4x no final do período. A alavancagem da Companhia, medida pelo indicador da dívida líquida acrescida pela linha de fornecedores risco sacado sobre o EBITDA A, totalizou 2,2x em dezembro de 2016 (2,0x se considerados os recursos da oferta de ações da Movida) uma melhoria em relação ao 2,4x em dezembro de

11 VII. Fluxo de Caixa e ROIC - JSL Consolidada Fluxo de Caixa Sintético¹ Lucro antes dos Impostos 5,4 (40,6) (199,8) -3834,5% 392,7% 67,2 (249,5) -471,1% Depreciação e Amortização 137,1 136,2 153,1 11,7% 12,4% 508,6 547,2 7,6% Custo da Venda de Ativos² 253,1 340,8 362,4 43,2% 6,3% 870, ,1 48,1% Outros ajustes não caixa ao lucro líquido 212,3 170,7 246,3 16,0% 44,3% 631,3 747,9 18,5% Contas a receber, Estoque e Fornecedores 219,2 336,2 290,2 32,4% 13,7% 261,5 410,1 56,8% Outros Ativos e Passivos (116,3) 77,3 29,8-125,6% -61,5% (39,6) 91,9-332,0% Juros pagos (320,8) (107,3) (179,4) -44,1% 67,3% (654,4) (591,7) -9,6% Geração Operacional de Caixa 390,0 913,4 702,5 80,2% -23,1% 1.645, ,0 36,5% Aumento do Imobilizado³ (463,7) (684,7) (413,9) -10,8% -39,5% (1.014,6) (1.794,3) 76,8% Aquisição Schio (62,2) n.a n.a - (62,2) n.a Outros Investimentos 4 (1,8) (18,1) 125,3-6881,2% 792,6% (6,0) 2,4-139,8% Dividendos + JCP Recebidos n.a n.a - - n.a Caixa Líquido das Atividades de Investimentos (75,6) 210,7 351,8-565,2% 67,0% 624,6 390,8-37,4% Aumento (Redução) de Capital n.a n.a - - n.a Dividendos + JCP - 1,3 - n.a n.a. (17,2) (208,7) 1113,0% Empréstimos e Financiamentos 435,8 (219,8) (632,3) -245,1% -187,7% (84,5) (790,9) 836,3% Ações em Tesouraria (5,1) (4,8) 1,3-126,1% -127,8% (61,9) (34,6) -44,1% Aumento (Redução) do Caixa e Aplicações Financeiras 355,1 (12,6) (279,2) -178,6% -2117,6% 461,0 (643,4) -239,6% ¹ Considera como caixa o montante de aplicações financeiras classificadas como ativo circulante (Títulos e Valores Mobiliários) ² Custo não caixa ³ De acordo com o IFRS, as variações de caixa apresentadas na linha de aumento do imobilizado da demonstração do fluxo de caixa contemplam apenas os valores efetivamente desembolsados pela Companhia. Tais aquisições realizadas com financiamentos vinculados não apresentam reflexo na demonstração do fluxo de caixa quando da sua contratação, pois o banco paga direto o fornecedor. Entretanto, à medida que tais financiamentos são amortizados, os respectivos desembolsos de caixa se refletem na linha de Empréstimos e Financiamentos. 4 Intangível e incorporação de controlada ROIC LTM com base em 31/12/2016 JSL Consolidada* JSL Logística² Logística Operações com mais de 12 meses de faturamento Receita Líquida 6.739, , ,6 Lucro Bruto 1.306,5 673,4 664,5 (-) Despesas Administrativas e de Vendas (684,2) (272,1) (146,6) (+) Despesas Extraordinárias 90,7 57,4 - (-) Outras Receitas (Despesas) Operacionais (116,9) (70,5) (83,1) EBIT¹ 596,2 388,2 434,8 (-) Impostos (Considera alíquota efetiva de 30%) (178,9) (116,5) (130,4) (=) Lucro Operacional Líquido menos Impostos (NOPLAT) (A) 417,3 271,8 304,4 (=) Capital Investido Médio (B) 4.823, , ,7 ROIC sem efeito do ágio (A/B) 8,7% 8,4% 12,5% (=) Capital Investido Médio com fornecedores risco sacado (C) 5.437, , ,0 ROIC com fornecedores risco sacado sem efeito do ágio (A/C) 7,7% 8,2% 12,1% * Contempla a consolidação dos resultados financeiros da JSL Logística, JSL Concessionárias, Movida e despesas de empresas pré-operacionais já considerando as eliminações en ¹ Exclui efeitos não recorrentes ² Exclui efeito de investimentos em outros negócios 11

12 VIII. Fluxo de Caixa Livre Em 2016, a JSL apresentou uma geração operacional de caixa de R$2,8 bilhões, fruto do foco da Companhia em sua estratégia de crescimento, bem como capacidade de execução. O investimento em renovação totalizou R$1,1 bilhão no período, o que resultou em uma geração de caixa antes do crescimento de R$1,7 bilhão. O investimento de expansão foi de R$1,4 bilhão, principalmente devido ao crescimento da frota na Movida. Em 2016 a Companhia gerou um fluxo de caixa livre para firma de R$269 milhões. Ressaltamos a melhora no capital de giro que evoluiu de 44 dias para 28 dias nos últimos 12 meses. Enfatizamos também que o EBITDA do período também foi impactado pelos efeitos do crescimento, uma vez que os novos contratos demandam custos préoperacionais e possuem uma curva gradual até atingir sua plena capacidade. Na Movida, o EBITDA foi afetado pelos gastos nas lojas RAC e nas lojas de Seminovos. Fluxo de Caixa Livre Para Firma JSL Consolidada (R$ Milhões) 2014 EBITDA Custo com a Venda de Ativos não Caixa Impostos + Capital de Giro¹ (431) Geração Operacional de Caixa Capex de Renovação 2 (362) (727) (1.105) Caixa Gerado Antes do Crescimento e Juros Capex de Expansão 2 (1.400) (1.509) (1.382) Fluxo de Caixa Livre para Firma (825) (68) 269 ¹ Considera venda de ativos com gestão ² Considera investimento total, ou seja, o montante efetivamente pago com o caixa da companhia mais a porção financiada 12

13 IX. Eventos Subsequentes Abertura de capital da Controlada Movida Participações Em 06 de fevereiro de 2017, a controlada Movida Participações S.A. nos termos do disposto na Instrução da Comissão de Valores Mobiliários n 358, de 03 de janeiro de 2002, e no artigo 52 da Instrução da CVM nº 400, de 29 de dezembro de 2003, comunicou o início da oferta pública de distribuição primária de e secundária de ações ordinárias, nominativas, escriturais e sem valor nominal, de emissão da Movida Participações S.A., todas livres e desembaraçadas de quaisquer ônus ou gravames, com a exclusão do direito de preferência dos atuais acionistas da Movida Participações S.A., dentro do limite do capital autorizado realizado no Brasil e com esforços de colocação no exterior. O Preço por Ação foi fixado após a conclusão do procedimento de coleta de intenções de investimento junto a Investidores Institucionais, realizado no Brasil, e no exterior, e teve como parâmetro as indicações de interesse em função da qualidade e quantidade de demanda (por volume e preço) coletada junto a Investidores Institucionais durante o Procedimento de Bookbuilding. A emissão de Ações neste critério de fixação de preço não promoverá diluição injustificada dos atuais acionistas da Movida Participações S.A., conforme segue: Preço (R$)(1) Comissões (R$)(2)(4) Recursos Líquidos (R$)(2)(3)(4) Preço Por Ação 7,50 0,33 7,17 Oferta Primária , , ,52 Oferta Secundária , , ,90 Total , , ,42 i. Com base no Preço por Ação de R$ 7,50; ii. Abrange as comissões a serem pagas aos Coordenadores da Oferta, sem considerar o exercício da Opção de Ações Suplementares; iii. Sem dedução das despesas e tributos da Oferta; e iv. Para informações sobre remunerações recebidas pelos Coordenadores da Oferta. A realização da Oferta Primária, mediante aumento de capital da Movida Participações S.A., dentro do limite de capital autorizado previsto no Estatuto Social, com a exclusão do direito de preferência dos atuais acionistas da Movida Participações S.A., nos termos do artigo 172, inciso I, da Lei das Sociedades por Ações, bem como seus termos e condições, foram aprovados em Assembleia Geral Extraordinária da Movida Participações S.A. realizada em 06 de fevereiro de O capital social da Movida Participações S.A., totalmente subscrito e integralizado, foi aumentado para ,32 (um bilhão, duzentos e um milhões, quinhentos e oitenta e três mil, seiscentos e noventa e cinco mil e trinta e dois centavos), representado por (duzentas e treze milhões, quatrocentas e noventa e uma mil e quinhentas e oitenta e seis) ações ordinárias, todas nominativas, escrituradas e sem valor nominal. Com este aumento a participação da Companhia (JSL S.A.) na Movida Participações S.A. será acrescida em R$ ,50 (cinquenta milhões, quinhentos e sessenta e um mil, setecentos e noventa e sete reais e cinquenta centavos), representado por (seis milhões, setecentos e quarenta e um mil, quinhentos e setenta e três) ações, ficando assim composto: Na hipótese de colocação total das Ações, sem considerar o exercício da Opção de Ações suplementares: Composição Atual Composição Após a Oferta Espécie e Classe das Ações Quantidade (1) % Quantidade(1) % Acionista Vendedor e entidades sob controle comum , ,20% Administradores 0 0,0 0 - Ações em circulação 1 0, ,8% Total ,00% Considera o grupamento das ações ordinárias de emissão da Movida Participações S.A., na proporção de cinco ações ordinárias para uma ação ordinária. 13

14 O patrimônio da Companhia após a abertura de capital da Movida Participações S.A. apresentou os seguintes efeitos (com base em 31 de dezembro de 2016): Alongamento de dívida Em 9 de março de 2017, como parte da gestão de passivos financeiros, a Companhia concluiu a contratação de dois novos financiamentos, extinguindo dois outros existentes, junto à Caixa Econômica Federal. O novo contrato possui vencimentos a partir de 2019 e término em 2023, contribuindo assim com o alongamento do perfil de amortização da dívida. No quadro abaixo demonstramos o cronograma de amortização do consolidado com base nos vencimentos atuais e com os novos vencimentos considerando o alongamento da dívida: 14

15 X. Mercado de Capitais Performance das ações A JSL está listada no Novo Mercado da BM&FBOVESPA e suas ações fazem parte do Índice de Ações com Governança Corporativa Diferenciada (IGC) e do Índice de Ações com Tag Along Diferenciado (ITAG). Desde janeiro de 2013, a JSLG3 faz parte do Índice BM&FBOVESPA Small Cap (SMLL). No dia 29 de dezembro de 2016 as ações JSLG3 estavam cotadas a R$8,98. No 4T16 a Companhia possuía um total de ações, total composto por ações em circulação e ações em tesouraria. Comparativo de Desempenho JSLG3 x SMLL11 x IBOV (Desde o 31/12/2015 até 31/12/2016 Base 100) IBOV ,9% SMLL ,8% JSLG3 R$8,98 +24,7% JSLG3 IBovespa SMLL X. Glossário AVP Ajuste a valor presente. Aplicado a ativos e passivos monetários de forma a refletir seu valor presente, levando em consideração os fluxos de caixa contratuais, a taxa de juros explícita, e em certos casos implícita, dos respectivos ativos e passivos e as taxas praticadas no mercado para transações similares. Subsequentemente, tais efeitos são realocados nas linhas de receita e despesa financeira na demonstração de resultados, pelo prazo de fruição dos juros em relação aos fluxos de caixa contratuais. Cargas Gerais ou Transporte de Cargas Gerais Serviços de escoamento de produtos no sistema ponto A para ponto B, através de veículos Carga Completa (Full Truck Load). EBITDA-A ou EBITDA Adicionado Corresponde ao EBITDA acrescido do custo contábil residual da venda de ativos imobilizados, o qual não representa desembolso operacional de caixa, uma vez que se trata da mera representação contábil da baixa dos ativos no momento de sua alienação. Dessa forma, a Administração da Companhia acredita que o EBITDA-A é a medida prática mais adequada do que o EBITDA tradicional como aproximação da geração de caixa, de modo a aferir a capacidade da Companhia de cumprir com suas obrigações financeiras. Eliminações Compensação dos valores inerentes às operações realizadas entre as empresas JSL Logística, Movida e JSL Concessionárias, tendo assim, efeito nulo nos números da JSL Consolidada. FINAME Destinado para financiar a aquisição de máquinas e equipamentos novos, de fabricação nacional, com condições atrativas. FINEM Financiamento a empreendimentos de valor igual ou superior a R$10 milhões, com objetivo de implantação, ampliação, recuperação e modernização de ativos fixos, realizados diretamente pelo BNDES ou por meio de Instituições Financeiras Credenciadas ao BNDES a custos diferenciados. 15

16 Floor Plan Programa de financiamento de estoque de veículos novos e usados, nacionais e importados, e peças automotivas, com concessão de crédito rotativo cedido pelas montadoras às concessionárias, que em geral, possui um período inicial de carência, isento de qualquer ônus, que pode variar para cada montadora. Fornecedores risco sacado Convênios com instituições financeiras para gerir os compromissos com fornecedores. Os fornecedores transferem o direito de recebimento dos títulos das vendas de veículos para as instituições financeiras. Fundos Montadoras Fundo para capitalização de concessionárias, composto pelo aporte inicial e os valores percentuais do custo de aquisição de veículos vendidos pelas montadoras, depositados em fundos administrados por instituições financeiras ligadas às mesmas, em nome das concessionárias. Esses fundos são utilizados como garantia das linhas de crédito de fornecimento de veículos, e podem ser sacados os valores de contribuição excedentes às metas de contribuição estabelecidas anualmente. A utilização dos recursos deve ser submetida à análise e aprovação das montadoras. Gestão e Terceirização de Frotas (veículos / máquinas / equipamentos) com adição de serviço Serviços de gestão e terceirização prestados pela JSL Logística por meio de frotas compostas por veículos leves e pesadas, incluindo atividades de dimensionamento e serviços agregados à frota, máquinas e equipamentos. JSL Concessionárias de Veículos ou Concessionárias Incorporada à JSL em fevereiro de 2012, é uma holding detentora de uma rede de 37 concessionárias, sendo 24 de veículos leves e 13 de veículos pesados, e uma corretora de seguros. As concessionárias de veículos leves, estão sob as marcas Volkswagen, Fiat e Ford, e a de pesados, sob a marca MAN. Consolida as empresas Original Veículos Ltda., Avante Veículos Ltda., Ponto Veículos Ltda., Transrio Caminhões, Ônibus, Máquinas e Motores Ltda., Vintage Corretora e Administradora de Seguros Ltda.. JSL Logística Contempla os resultados das operações logísticas da JSL, bem como da Schio. Movida Participações S.A. ou Movida consolida todas as atividades de rent a car (RAC) operadas pela Movida Rent a Car Ltda., e as de gestão e terceirização de frotas (GTF). RMC ou Receita com os Mesmos Contratos compreende as receitas provenientes dos contratos existentes em ambos os períodos de comparação. ROIC das Operações Maduras É composto pelos resultados dos contratos que contabilizaram no mínimo 12 meses de faturamento anteriores ao término do período corrente, abrangendo inclusive, eventuais períodos de rampup. A dívida líquida das operações maduras é composta sobre o saldo da dívida operacional vinculada aos ativos e para a dívida corporativa o saldo do período anterior acrescido de ajustes de eventuais operações que impactaram o caixa dos últimos 12 meses. Serviços Dedicados ou Serviços Dedicados à Cadeia de Suprimentos Serviços oferecidos de forma integrada e customizada para cada cliente, que incluem a gestão do fluxo de insumos/matérias-primas e informações da fonte produtora até a entrada da fábrica (operações Inbound), o fluxo de saída do produto acabado da fábrica até a ponta de consumo (operações Outbound) e, a movimentação de produtos e gestão de estoques internos, Logística Reversa e Armazenagem. Taxa de ocupação O cálculo da taxa de ocupação considera o total de veículos menos os carros em implantação e disponíveis para venda. Transporte de Passageiros Serviços de fretamento para empresas, transporte público municipal e intermunicipal de passageiros. Venda de Ativos com Gestão Venda de veículos vinculada aos contratos de prestação de serviço de gestão de frotas. 16

17 XI. Anexos 1. JSL Logística Logística Demonstração de Resultado do Período 4T15¹ 3T16 4T16 ¹ 2015¹ 2016 ¹ Receita Bruta 1.112, , ,6 10,8% 2,0% 4.434, ,8 6,4% Receita de Venda e Prestação de Serviço 1.040, , ,3 6,6% -2,7% 4.112, ,2 7,2% Receita Renovação de Frota 72,0 68,2 123,3 71,3% 80,8% 322,9 311,6-3,5% (-) Deduções da Receita (112,7) (142,9) (136,0) 20,7% -4,8% (469,5) (539,1) 14,8% Deduções da Receita (112,4) (142,1) (127,2) 13,2% -10,5% (468,1) (526,4) 12,5% Deduções da Receita de Vendas Ativos Ultilizados Prest. Serviços (0,3) (0,8) (8,8) - - (1,4) (12,7) - (=) Receita Líquida 999, , ,6 9,7% 2,9% 3.965, ,7 5,4% Receita de Venda e Prestação de Serviço 928,0 998,1 982,0 5,8% -1,6% 3.644, ,8 6,5% Receita Renovação de Frota 71,6 67,4 114,6 60,1% 70,0% 321,4 298,9-7,0% (-) Custos Totais (830,4) (904,9) (941,2) 13,3% 4,0% (3.273,2) (3.488,5) 6,6% (=) Lucro Bruto 169,2 160,7 155,4-8,2% -3,3% 692,2 691,1-0,2% Margem Bruta 16,9% 15,1% 14,2% -2,7 p.p. -0,9 p.p. 17,5% 16,5% -1,0 p.p. (-) Despesas Operacionais Antes do Resultado Financeiro (63,0) (69,7) (139,0) 120,6% 99,4% (258,4) (347,8) 34,6% Despesas Administrativas e Comerciais (59,4) (61,0) (74,2) 24,9% 21,6% (227,8) (268,6) 17,9% Despesas Tributárias (1,3) (1,3) (3,0) 130,8% 130,8% (4,1) (6,7) 63,4% Outras Receitas (Despesas) Operacionais (2,4) (7,4) (61,8) - - (26,6) (72,6) 172,9% EBIT 106,2 91,0 16,4-84,6% -82,0% 433,8 343,3-20,9% Margem EBIT 11,4% 9,1% 1,7% -9,7 p.p. -7,4 p.p. 11,9% 8,8% -3,1 p.p. EBITDA 213,6 207,6 136,7-36,0% -34,2% 835,1 793,8-4,9% Margem EBITDA 23,0% 20,8% 13,9% -9,1 p.p. -6,9 p.p. 22,9% 20,5% -2,4 p.p. EBITDA-A 284,1 275,2 245,6-13,6% -10,8% 1.152, ,4-5,7% Margem EBITDA-A 28,4% 25,8% 22,4% -6,0 p.p. -3,4 p.p. 29,1% 26,0% -3,1 p.p. ¹ Considera operações a serem distribuídas aos acionistas Logistica Logistica Ativo 4T15 4T16 Passivo 4T15 4T16 Em R$ milhões Em R$ milhões Ativo circulante Passivo circulante Caixa e equivalentes de caixa 432,3 442,6 Empréstimos e financiamentos 483,4 875,8 Títulos e valores mobiliários 690,8 335,6 Debêntures 120,5 131,8 Contas a receber 796,6 745,8 Arrendamento financeiro a pagar 78,7 109,6 Estoques 24,7 33,8 Fornecedores 104,1 80,3 Impostos a recuperar 148,1 104,5 Fornecedores risco sacado 55,3 116,3 Outros créditos 103,9 28,1 Floor Plan - - Despesas antecipadas 21,4 5,0 Obrigações trabalhistas 134,3 144,4 Bens disponibilizados para venda (renovação de frota) 136,8 140,2 Obrigações tributárias 40,1 42,0 Imposto de renda e contribuição social diferidos 1,1 - Contas a pagar e adiantamentos 143,3 94,5 Partes relacionadas 1,0 8,0 Total do Ativo Circulante 2.355, ,6 Dividendos e juros sobre capital próprio a pagar - - Imposto de renda e contribuição social a pagar 0,1 0,4 Ativo não circulante Total do passivo circulante 1.160, ,1 Não circulante Títulos e valores mobiliários 10,4 - Não circulante Instrumentos financeiros derivativos 56,0 43,0 Empréstimos e financiamentos 2.997, ,0 Contas a receber 25,5 108,4 Debêntures 1.190, ,5 Impostos a recuperar 23,5 19,5 Arrendamento financeiro a pagar 127,9 131,7 Depósitos judiciais 70,2 116,1 Partes relacionadas - - Partes relacionadas 0,1 106,6 Instrumentos financeiros derivativos - 19,2 Outros créditos 7,7 4,1 Obrigações tributárias 1,5 2,5 Despesas Antecipadas - - Provisão para demandas judiciais e administrativas 69,4 66,9 Imposto de renda e contribuição social diferidos - 2,0 Imposto de renda e contribuição social a pagar 237,9 155,2 Ativos mantidos para distribuição aos acionistas (134,3) (4,6) Contas a pagar e adiantamentos 94,3 226,9 Passivos Mantidos para Distribução aos Acionistas (94,0) (4,6) Total do Realizável a Longo Prazo 59,1 395,1 Total do passivo não circulante 4.624, ,3 Investimentos 1.100, ,9 Patrimônio líquido Imobilizado 2.995, ,8 Capital social 660,4 660,4 Intangível 295,2 282,9 Reserva de capital 8,8 11, , ,6 Ações em tesouraria (54,1) (45,4) Avaliação patrimonial 4,6 4,6 Total do ativo não circulante 4.449, ,7 Reservas de lucros 400,0 (20,8) Participação de não controladores - - Adiantamento para Futuro Aumento de Capital - Total do patrimônio líquido 1.019,6 610,0 Total do Ativo 6.805, ,4 Total do Passivo e Patrimônio Líquido 6.805, ,4 17

18 2. Movida Disponível em 3. JSL Concessionárias Concessionárias Demonstração de Resultado do Período Receita Bruta 241,2 212,7 226,9-5,9% 6,7% 1.083,8 903,3-16,7% Receita de Venda e Prestação de Serviço 236,4 208,8 221,4-6,3% 6,0% 1.066,3 879,2-17,5% Receita Renovação de Frota 4,8 3,9 5,5 14,6% 41,0% 17,5 24,2 38,3% (-) Deduções da Receita (15,0) (14,6) (19,8) 32,0% 35,6% (74,2) (67,8) -8,6% (=) Receita Líquida 226,2 198,1 207,2-8,4% 4,6% 1.009,6 835,5-17,2% Receita de Venda e Prestação de Serviço 221,4 194,2 201,6-8,9% 3,8% 992,1 811,4-18,2% Receita Renovação de Frota 4,8 3,9 5,5 14,6% 41,0% 17,5 24,2 38,3% (-) Custos Totais (185,5) (159,0) (173,6) -6,4% 9,2% (830,5) (680,6) -18,0% (=) Lucro Bruto 40,7 39,1 33,6-17,4% -14,1% 179,1 154,9-13,5% Margem Bruta 18,0% 19,7% 16,2% -1,8 p.p. -3,5 p.p. 17,7% 18,5% 0,8 p.p. (-) Despesas Operacionais Antes do Resultado Financeiro (40,6) (38,9) (62,7) 54,4% 61,2% (174,4) (189,1) 8,4% Despesas Administrativas e Comerciais (40,3) (38,5) (64,9) 61,0% 68,6% (173,6) (187,2) 7,8% Despesas Tributárias (0,9) (0,8) (3,2) - - (4,6) (6,9) 50,0% Outras Receitas (Despesas) Operacionais 0,5 0,4 5, ,8 5,0 31,6% EBIT 0,1 0,2 (29,1) - - 4,7 (34,1) - Margem EBIT 0,0% 0,1% -14,4% -14,4 p.p. -14,5 p.p. 0,5% -4,2% -4,7 p.p. EBITDA 3,3 3,1 (13,8) ,5 (9,4) -160,6% Margem EBITDA 1,5% 1,6% -6,8% -8,3 p.p. -8,4 p.p. 1,6% -1,2% -2,8 p.p. EBITDA-A 6,5 6,0 (5,0) -176,9% -183,3% 27,3 12,5-54,2% Margem EBITDA-A 2,9% 3,0% -2,4% -5,3 p.p. -5,4 p.p. 2,7% 1,5% -1,2 p.p. Concessionárias Concessionárias Ativo 4T15 4T16 Passivo 4T15 4T16 Em R$ milhões Em R$ milhões Ativo circulante Passivo circulante Caixa e equivalentes de caixa 56,7 87,9 Empréstimos e financiamentos 5,1 1,6 Títulos e valores mobiliários - - Debêntures - - Contas a receber 43,4 34,5 Arrendamento financeiro a pagar - - Estoques 174,5 130,8 Fornecedores 94,2 94,4 Impostos a recuperar 18,0 21,0 Risco sacado a pagar (montadoras) - - Outros créditos 18,1 17,8 Floor Plan - - Adiantamento de Terceiros 3,4 6,2 Obrigações trabalhistas 14,8 13,4 Despesas antecipadas 5,5 1,5 Obrigações tributárias 4,2 3,6 Bens disponibilizados para venda (renovação de frota) - - Contas a pagar e adiantamentos 61,1 50,3 Imposto de renda e contribuição social diferidos - - Partes relacionadas 1,1 1,6 Dividendos e juros sobre capital próprio a pagar - - Total do Ativo Circulante 319,6 299,7 Imposto de renda e contribuição social a pagar 3,5 8,7 Total do passivo circulante 184,0 173,6 Ativo não circulante Não circulante Não circulante Títulos e valores mobiliários - - Empréstimos e financiamentos 19,0 24,3 Instrumentos financeiros derivativos - - Debêntures - - Contas a receber - - Arrendamento financeiro a pagar - - Impostos a recuperar 0,0 - Partes relacionadas - - Depósitos judiciais 3,2 4,3 Instrumentos financeiros derivativos - - Partes relacionadas 0,3 0,0 Obrigações tributárias 0,3 0,2 Outros créditos 56,8 54,6 Prov. p/ perdas invest. em continuidade - - Despesas Antecipadas - - Provisão para demandas judiciais e administrativas 5,2 6,6 Imposto de renda e contribuição social diferidos 11,2 22,9 Imposto de renda e contribuição social a pagar 0,1 0,1 Contas a pagar e adiantamentos - - Total do Realizável a Longo Prazo 71,5 81,7 Total do passivo não circulante 24,6 31,3 Investimentos - (0,0) Patrimônio líquido Imobilizado 91,2 81,0 Capital social 53,8 346,1 Intangível 50,2 43,1 Reserva de capital ,4 124,1 Ações em tesouraria - - Avaliação patrimonial - - Total do ativo não circulante 212,8 205,8 Reservas de lucros (22,3) (45,5) Participação de não controladores - - Adiantamento para Futuro Aumento de Capital 292,3 - Total do patrimônio líquido 31,5 300,6 Total do Ativo 532,4 505,4 Total do Passivo e Patrimônio Líquido 532,4 505,4 18